Оценка стоимости компании методом дисконтированного денежного потока
Классификация подходов к оценке стоимости компании. Метод стоимости чистых активов. Метод дисконтированного денежного потока коммерческого предприятия. Определение ставки дисконтирования. Прогнозирование денежного потока. Расчет стоимости компании.
| Рубрика | Экономико-математическое моделирование |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 26.12.2011 |
| Размер файла | 178,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
-13 459 553
-25 159
-26 572
-27 905
Валовые инвестиции
99 189 498
66 564 241
73 220 665
80 542 732
Таблица 13. Прогнозируемые денежные потоки.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Прогнозный период |
|||||
|
Показатель |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
|
Валовый денежный поток |
41 924 200 |
67 011 708 |
94 542 297 |
125 815 922 |
|
|
Валовые инвестиции |
99 189 498 |
66 564 241 |
73 220 665 |
80 542 732 |
|
|
Свободный денежный поток (FCF) |
-57 265 298 |
447 467 |
21 321 632 |
45 273 190 |
Ставка дисконтирования
Обыкновенные акции: 850563255 штук по среднерыночной цене 1550 рублей [4]. Привилегированные акции отсутствуют. Заемный капитал присутствует в размере 287429253000 рублей.
Таким образом, итого рыночная стоимость активов: 1605802298250 рублей. Доля собственного капитала составляет 82%, доля заемного - 18%.
Доходность по обыкновенным акциям составила
Значение коэффициента бета компании ОАО «Лукойл» по данным официального сайта Фондовой биржи РТС.
Стоимость использования заемного капитала - 6,8%, в соответствии с купонной ставкой по облигациям компании.
Расчет стоимости компании
тыс. руб.
Тогда стоимость компании:
тыс. руб.
Рассмотрим зависимость средневзвешенных затрат на капитал и самой стоимости компании от величины процентной ставки.
Таблица 14. Уровень WACC(%) в зависимости от ставки привлечения заемного капитала.
Таблица 15. Зависимость величины стоимости компании от ставки процента.
(Стоимость компании в млрд. руб.)
Доля заемного капитала компании ОАО «Лукойл» составляет 18%, что значительно превосходит аналогичный показатель компании «Татнефть». На соответствующих графиках можно уже явно увидеть рост средневзвешенных затрат на капитал при увеличении ставки кредитования и, соответственно, уменьшение стоимости компании вследствие увеличения стоимости привлечения заемного капитала.
ОАО «Роснефть»
Компания «Роснефть» была создана в 1993 году как государственное предприятие, на основе компании «Роснефтегаз», возникшей в 1991 году на основе упраздненного Министерства нефтяной и газовой промышленности СССР.
В 1995 году российское Правительство своим постановлением преобразовало «Роснефть» в акционерное общество открытого типа, таким образом, компания стала одной из последних вертикально интегрированных нефтяных акционерных компаний, которые возникли в результате крупномасштабной приватизации российской нефтяной отрасли после распада Советского Союза.
К настоящему моменту, «Роснефть» стала лидером российской нефтяной отрасли по объемам добычи нефти, обеспечив более 20% российской добычи, и находится на первом месте по суммарным мощностям переработки нефти. Кроме того, компании теперь принадлежит вторая по величине национальная сеть автозаправочных станций.
Основными видами деятельности являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и продукции нефтехимии, сбыт произведенной продукции. Компания является стратегическим предприятие Российской Федерации. Основным акционером является государство, которому принадлежит чуть более 75% ее акций. В свободном обращении находится около 15% акций «Роснефть» [5].
При расчете показателей «Роснефть» тоже использовалась финансовая отчетность компании как юридического лица.
В силу реструктуризации, компания как юридическое лицо, ведет свою финансовую отчетность с 2006 года, поэтому данные представлены только за три последних года [5].
Денежные потоки: текущие и прогнозируемые
Таблица 1.а. Расчет показателя Ebit
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Статья отчета о прибылях и убытках (форма №2) |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
||
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
||||||
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
10 |
0 |
14 044 032 |
17 052 486 |
19 508 356 |
|
|
Управленческие расходы |
40 |
-5 781 |
-6 304 |
-5 428 |
-8 030 |
|
|
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040) |
50 |
-5 781 |
14 050 336 |
17 047 058 |
19 500 326 |
|
|
Прочие доходы и расходы |
||||||
|
Прочие операционные доходы |
90 |
205 027 021 |
229 364 844 |
0 |
758 |
|
|
Прочие операционные расходы |
100 |
-207 074 813 |
-94 381 335 |
0 |
-18 018 802 |
|
|
Итого: |
-2 053 573 |
149 033 845 |
17 047 058 |
1 482 282 |
||
|
Амортизация |
0,70% |
0,00 |
98 308,22 |
119 367,40 |
136 558,49 |
|
|
Ebit |
-2 053 573,00 |
148 935 536,78 |
16 927 690,60 |
1 345 723,51 |
Таблица 1.б. Расчет показателяТ
(Числовые данные, кроме показателя Т, в тыс. руб.)
|
Статья отчета о прибылях и убытках (форма №2) |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
||
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
-3 717 202 |
155 581 148 |
17 472 754 |
615 794 |
|
|
Текущий налог на прибыль |
150 |
0 |
-33 080 471 |
-101 041 |
-96 205 |
|
|
Ставка отчислений, Т |
0,00 |
0,21 |
0,01 |
0,16 |
В качестве амортизационных отчислений по-прежнему рассматривалась ставка в 0,7% от выручки с продаж.
Таблица 2. Расчет Noplat и валового денежного потока.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Показатель |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
|
Ebit |
-2 053 573 |
148 935 537 |
16 927 691 |
1 345 724 |
|
|
T |
0,00 |
0,21 |
0,01 |
0,16 |
|
|
Noplat |
-2 053 573 |
117 268 090 |
16 829 802 |
1 135 482 |
|
|
Амортизация |
0 |
98 308 |
119 367 |
136 558 |
|
|
Валовый денежный поток |
-2 053 573 |
117 366 398 |
16 949 169 |
1 272 041 |
Таблица 3. Расчет оборотного капитала и показателя изменения оборотного капитала.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Статья бухгалтерского баланса (форма №1) |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
||
|
Запасы |
210 |
6 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
2 |
545 708 |
34 443 |
2 803 |
|
|
Денежные средства |
260 |
1 194 208 |
9 886 |
397 |
3 637 |
|
|
Кредиторская задолженность |
620 |
15 647 |
42 341 |
9 789 323 |
2 876 |
|
|
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов |
630 |
0 |
0 |
9 763 473 |
0 |
|
|
Оборотный капитал (WC) |
1 178 569 |
513 253 |
-19 517 956 |
3 564 |
||
|
Изменение оборотного капитала (?WC) |
1 178 569 |
-665 316 |
-20 031 209 |
19 521 520 |
Таблица 4. Расчет инвестированного капитала.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Статья бухгалтерского баланса (форма №1) |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
||
|
Уставный капитал |
410 |
183 550 500 |
183 550 500 |
183 550 500 |
183 550 500 |
|
|
Добавочный капитал |
420 |
832 714 950 |
2 415 550 168 |
2 424 081 078 |
858 159 959 |
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
-3 717 202 |
122 500 677 |
5 784 075 |
379 594 |
|
|
Займы и кредиты (долгосрочные) |
510 |
208 386 971 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Займы и кредиты (краткосрочные) |
610 |
10 000 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Инвестированный капитал |
1 220 945 219 |
2 721 601 345 |
2 613 415 653 |
1 042 090 053 |
Таблица 5. Расчет чистых основных средств и показателя изменения чистых основных средств.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Показатель |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
|
Инвестированный капитал (IC) |
1 220 945 219 |
2 721 601 345 |
2 613 415 653 |
1 042 090 053 |
|
|
Оборотный капитал (WC) |
1 178 569 |
513 253 |
-19 517 956 |
3 564 |
|
|
Чистые основные средства |
1 219 766 650 |
2 721 088 092 |
2 632 933 609 |
1 042 086 489 |
|
|
Изменение чистых ОС |
1 219 766 650 |
1 501 321 442 |
-88 154 483 |
-1 590 847 120 |
Таблица 6. Расчет капитальных затрат и валовых инвестиций.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Показатель |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
|
Изменение чистых ОС |
1 219 766 650 |
1 501 321 442 |
-88 154 483 |
-1 590 847 120 |
|
|
Амортизация |
0 |
98 308 |
119 367 |
136 558 |
|
|
Капитальные затраты (СЕ) |
1 219 766 650 |
1 501 419 750 |
-88 035 116 |
-1 590 710 562 |
|
|
Изменение оборотного капитала (?WC) |
1 178 569 |
-665 316 |
-20 031 209 |
19 521 520 |
|
|
Валовые инвестиции |
1 220 945 219 |
1 500 754 434 |
-108 066 325 |
-1 571 189 042 |
Таблица 7. Расчет свободного денежного потока.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Показатель |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
|
Валовый денежный поток |
-2 053 573 |
117 366 398 |
16 949 169 |
1 272 041 |
|
|
Валовые инвестиции |
1 220 945 219 |
1 500 754 434 |
-108 066 325 |
-1 571 189 042 |
|
|
Свободный денежный поток (FCF) |
-1 222 998 792 |
-1 383 388 036 |
125 015 494 |
1 572 461 082 |
При расчете прогнозных показателей, будем считать, что выручка будет увеличиваться на 15% в год, исходя из динамики предыдущих лет.
Таблица 8. Расчет прогнозируемого показателя Ebit.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Прогнозный период |
||||||
|
Статья отчета о прибылях и убытках (форма №2) |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
||
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
||||||
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
10 |
19 508 356 |
22 434 609 |
25 799 801 |
29 669 771 |
|
|
Управленческие расходы |
40 |
-8 030 |
-8 030 |
-8 030 |
-8 030 |
|
|
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040) |
50 |
19 500 326 |
22 426 579 |
25 791 771 |
29 661 741 |
|
|
Прочие доходы и расходы |
||||||
|
Прочие операционные доходы |
90 |
758 |
758 |
758 |
758 |
|
|
Прочие операционные расходы |
100 |
-18 018 802 |
-18 018 802 |
-18 018 802 |
-18 018 802 |
|
|
Итого: |
1 482 282 |
4 408 535 |
7 773 727 |
11 643 697 |
||
|
Амортизация |
0,70% |
136 558,49 |
157 042,27 |
180 598,61 |
207 688,40 |
|
|
Ebit |
1 345 723,51 |
4 251 493,13 |
7 593 128,20 |
11 436 008,53 |
Таблица 9. Расчет прогнозируемого показателя Noplat и валового денежного потока.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Прогнозный период |
||||||
|
Показатель |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
||
|
Ebit |
1 345 724 |
4 251 493 |
7 593 128 |
11 436 009 |
||
|
T |
0,16 |
0,24 |
0,24 |
0,24 |
||
|
Noplat |
1 135 482 |
3 231 135 |
5 770 777 |
8 691 366 |
||
|
Амортизация |
136 558 |
157 042 |
180 599 |
207 688 |
||
|
Валовый денежный поток |
1 272 041 |
3 388 177 |
5 951 376 |
8 899 055 |
Таблица 10. Расчет прогнозируемого оборотного капитала и величины его изменения.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Прогнозный период |
||||||
|
Статья бухгалтерского баланса (форма №1) |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
||
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
2 803 |
2 803 |
2 803 |
2 803 |
|
|
Денежные средства |
260 |
3 637 |
3 637 |
3 637 |
3 637 |
|
|
Кредиторская задолженность |
620 |
2 876 |
2 876 |
2 876 |
2 876 |
|
|
Оборотный капитал (WC) |
3 564 |
3 564 |
3 564 |
3 564 |
||
|
Изменение оборотного капитала (?WC) |
19 521 520 |
0 |
0 |
0 |
Таблица 11. Расчет прогнозируемого инвестируемого капитала,
чистых основных средств и их изменения.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Прогнозный период |
|||||
|
Показатель |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
|
Инвестированный капитал (IC) |
1 042 090 053 |
937 881 048 |
844 092 943 |
759 683 649 |
|
|
Оборотный капитал (WC) |
3 564 |
3 564 |
3 564 |
3 564 |
|
|
Чистые основные средства |
1 042 086 489 |
937 877 484 |
844 089 379 |
759 680 085 |
|
|
Изменение чистых ОС |
-1 590 847 120 |
-104 209 005 |
-93 788 105 |
-84 409 294 |
Таблица 12. Расчет прогнозируемых капитальных затрат и валовых инвестиций.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Прогнозный период |
|||||
|
Показатель |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
|
Изменение чистых ОС |
-1 590 847 120 |
-104 209 005 |
-93 788 105 |
-84 409 294 |
|
|
Амортизация |
136 558 |
157 042 |
180 599 |
207 688 |
|
|
Капитальные затраты (СЕ) |
-1 590 710 562 |
-104 051 963 |
-93 607 506 |
-84 201 606 |
|
|
Изменение оборотного капитала (?WC) |
19 521 520 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Валовые инвестиции |
-1 571 189 042 |
-104 051 963 |
-93 607 506 |
-84 201 606 |
Таблица 13. Прогнозируемые денежные потоки.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Прогнозный период |
|||||
|
Показатель |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
|
Валовый денежный поток |
1 272 041 |
3 388 177 |
5 951 376 |
8 899 055 |
|
|
Валовые инвестиции |
-1 571 189 042 |
-104 051 963 |
-93 607 506 |
-84 201 606 |
|
|
Свободный денежный поток (FCF) |
1 572 461 082 |
107 440 140 |
99 558 882 |
93 100 661 |
Ставка дисконтирования
Количество обыкновенных акций: 10598177817 штук по среднерыночной цене 220 рублей за штуку [4]. Заемный капитал составляет 334279589+293990183=628269772 тыс. руб. Итого активы предприятия: 2959868891,7 тыс. руб. Тогда доля собственного капитала составит 78%, доля заемного - 22%.
Доходность обыкновенных акций:
Значение коэффициента бета для компании «Роснефть» по данным официального сайта Фондовой биржи РТС.
Стоимость использования заемного капитала для компании «Роснефть» составляет 7,4%.
Тогда средневзвешенные затраты на капитал:
.
Расчет стоимости компании
тыс.руб.
т.р.
Рассмотрим зависимость результата от ставки привлечения заемного капитала.
Таблица 14. Уровень WACC(%) в зависимости от ставки привлечения заемного капитала.
|
(%) |
0 |
2,5 |
5 |
7,5 |
10 |
12,5 |
15 |
17,5 |
20 |
|
|
WACC (%) |
11,86 |
12,27 |
12,69 |
13,11 |
13,53 |
13,95 |
14,36 |
14,78 |
15,20 |
Таблица 15. Зависимость величины стоимости компании от ставки процента.
(Стоимость компании в млрд. руб.)
|
(%) |
0 |
2,5 |
5 |
7,5 |
10 |
12,5 |
15 |
17,5 |
20 |
|
|
EV (млрд.руб) |
1229,73 |
1228,04 |
1226,37 |
1224,72 |
1223,09 |
1221,48 |
1219,89 |
1218,31 |
1216,76 |
Определив все три показателя стоимости компаний, можно заметить, что, несмотря на внушительную репутацию и соответствующую долю на рынке, стоимости, рассчитанные на конец 2011 года существенно разнятся. Причин для этого много.
Важно помнить, что данные примеры являются показательными, для них использована отчетность компаний как юридических лиц, что не отражает реального положения дел самого предприятия и подконтрольных ему организаций. В консолидированной отчетности счет идет на сотни миллиардов долларов США. Такое упрощение допущено в силу сложности учета активов предприятия, содержащихся во всех дочерних и подконтрольных компаниях.
К тому же, в силу последних событий в экономической сфере, компании сталкиваются с массой неприятностей, не зависящих напрямую от деятельности компании, но влияющих на нее. Одним из таких факторов является постоянно колеблющаяся рыночная стоимость акций, которая, в большинстве случаев, не объективно отражает состояние компаний.
Заключение
В данной работе был рассмотрен широко используемый на практике метод дисконтированного денежного потока коммерческого предприятия, как один из вариантов оценки стоимости компании. Именно стоимость удобно рассматривать как основной показатель эффективности деятельности.
Метод дисконтированного денежного потока позволяет не только охарактеризовать финансовое положение компании на данный момент, но и спрогнозировать его в дальнейшем, оценить развитие, возможные темпы роста или размеры убытков в долгосрочной перспективе в зависимости от того или иного решения менеджеров, объема предполагаемых инвестиций и многих других изменяющихся факторов. Позволяет учесть планируемые темпы роста экономики и изменения в отрасли.
С помощью данного метода можно определить наиболее эффективные или найти новые источники создания стоимости. Это, в свою очередь, позволяет выявить наиболее выгодные для предприятия направления деятельности и предупредить вложение средств в профили, прогнозируемые как убыточные.
Еще одним преимуществом является широкое применение при оценке инвестиционных проектов за счет учета не только размера инвестиций, но и прибыльности вложения, времени их осуществления и прочих немаловажных для инвестора факторов.
На примере трех акционерных компаний нефтегазовой отрасли были рассмотрены свободные денежные потоки и показатели стоимости. В силу условности примеров, по ним можно проследить динамику снижения будущих денежных потоков, что, безусловно, связано с последними общеэкономическими событиями.
Список литературы
1. Коупленд Т., Койлер Т., Мурин Дж. Стоимость компаний. Оценка и управление. Изд. 3. М: «Олимп-Бизнес», 2007.
2. Ермоленко К.Ю. Метод интегральной оценки стоимости акционерного капитала.
3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп Бизнес. 1997.
4. http://www.rts.ru - официальный сайт российской торговой системы.
5. http://www.rosneft.ru - официальный сайт компании «Роснефть».
6. http://www.lukoil.ru - официальный сайт компании «Лукойл».
7. http://www.tatneft.ru - официальный сайт компании «Татнефть».
8. http://www.akm.ru - официальный сайт ЗАО «Анализ, Консультации и Маркетинг».
9. www.dist-cons.ru - официальный сайт компании «Дистанционный консалтинг».
Приложение 1а. Бухгалтерский баланс ОАО «Татнефть»
|
Актив |
|||||||
|
1. Внеоборотные активы |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
||
|
Нематериальные активы |
110 |
24424 |
23235 |
20426 |
19612 |
27156 |
|
|
Основные средства |
120 |
52510057 |
51916071 |
52907982 |
57199315 |
61629746 |
|
|
Незавершенное строительство |
130 |
4889658 |
2657048 |
2779453 |
3959555 |
4661344 |
|
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
||||||
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
17467177 |
25799389 |
36147076 |
42701151 |
47747944 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
||||||
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
223713 |
410484 |
416647 |
1139450 |
1871627 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
расходы на НИОКР |
151 |
||||||
|
ИТОГО по разделу 1 |
190 |
75115029 |
80806227 |
92271584 |
105019083 |
115938317 |
|
|
2. Оборотные активы |
|||||||
|
Запасы |
210 |
9087020 |
9952866 |
8238988 |
12486038 |
17476415 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
сырье,материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
1430773 |
1167740 |
1062003 |
998333 |
927225 |
|
|
животные на выращивании и откорме |
212 |
359 |
164 |
300 |
673 |
13510 |
|
|
затраты в незавершенном производстве |
213 |
10580 |
101030 |
110086 |
426824 |
94563 |
|
|
готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
4245755 |
4917108 |
5104052 |
5176529 |
7947569 |
|
|
товары отгруженные |
215 |
1611188 |
2643381 |
387245 |
124582 |
72951 |
|
|
расходы будущих периодов |
216 |
1688365 |
1123443 |
1575302 |
5759097 |
8420597 |
|
|
прочие запасы и затраты |
217 |
||||||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
4100001 |
2872009 |
3341391 |
2912582 |
4196443 |
|
|
Акциз по подакцизным МПЗ |
221 |
||||||
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
3505526 |
4198814 |
3190823 |
4168748 |
14511448 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
покупатели и заказчики |
231 |
286206 |
876247 |
552711 |
1861236 |
7413198 |
|
|
векселя к получению |
232 |
||||||
|
авансы выданные |
233 |
||||||
|
прочие дебиторы |
234 |
||||||
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
23828062 |
32459801 |
38903993 |
61799415 |
35609831 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
покупатели и заказчики |
241 |
15708365 |
16707993 |
25165896 |
46087931 |
17190064 |
|
|
векселя к получению |
242 |
||||||
|
задолжность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал |
243 |
||||||
|
авансы выданные |
244 |
||||||
|
прочие дебиторы |
245 |
||||||
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
20035935 |
14672103 |
42612500 |
44528868 |
49614117 |
|
|
Денежные средства |
260 |
3810907 |
14310913 |
3116903 |
2951225 |
4936799 |
|
|
Прочие оборотные активы |
270 |
15 |
|||||
|
ИТОГО по разделу 2 |
290 |
64367466 |
78466506 |
99404598 |
128846876 |
126347466 |
|
|
БАЛАНС (сумма строк 190+290) |
300 |
139482495 |
159272733 |
191676182 |
233865959 |
242285783 |
|
Пассив |
|||||||
|
3. Капитал и резервы |
|||||||
|
Уставный капитал |
410 |
2326199 |
2326199 |
2326199 |
2326199 |
2326199 |
|
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
411 |
||||||
|
Добавочный капитал |
420 |
39672747 |
20204512 |
21255053 |
20915237 |
19216908 |
|
|
Резервный капитал |
430 |
542299 |
1010421 |
1563176 |
1382912 |
1352759 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
резервы, образованные в соответствии c законодательством |
431 |
116310 |
116310 |
116310 |
116310 |
116310 |
|
|
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
425989 |
894111 |
1446766 |
1266602 |
1236499 |
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
62445634 |
115474882 |
145915669 |
178960272 |
201259399 |
|
|
ИТОГО по разделу 3 |
490 |
104986879 |
139016014 |
171059997 |
203584620 |
224155265 |
|
|
4. Долгосрочные обязательства |
|||||||
|
Займы и кредиты |
510 |
11125929 |
3573390 |
852572 |
826021 |
417095 |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
1530684 |
2093376 |
4073137 |
3923099 |
4986480 |
|
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
2390 |
3727 |
41005 |
|||
|
ИТОГО по разделу 4 |
590 |
12656613 |
5669156 |
4929436 |
4749120 |
5444580 |
|
|
5. Краткосрочные обязательства |
|||||||
|
Займы и кредиты |
610 |
9112476 |
4215136 |
1389146 |
762477 |
||
|
Кредиторская задолженность |
620 |
11689082 |
9528221 |
13357930 |
23798680 |
11947316 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
поставщики и подрядчики |
621 |
4815092 |
1915515 |
3164343 |
4863313 |
5225840 |
|
|
задолженность перед персоналом организации |
622 |
351414 |
379049 |
495705 |
476587 |
349077 |
|
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
55971 |
77493 |
81305 |
64406 |
53605 |
|
|
задолженность по налогам и сборам |
624 |
5724682 |
5057149 |
4775399 |
6869041 |
3419269 |
|
|
прочие кредиторы |
625 |
741923 |
2099015 |
4841178 |
11525333 |
2899525 |
|
|
авансы полученные |
626 |
||||||
|
векселя к уплате |
627 |
||||||
|
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов |
630 |
20311 |
21294 |
27443 |
60610 |
88985 |
|
|
Доходы будущих периодов |
640 |
239530 |
19167 |
15825 |
20681 |
16586 |
|
|
Резервы предстоящих расходов |
650 |
777604 |
803745 |
896405 |
889771 |
633051 |
|
|
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
||||||
|
ИТОГО по разделу 5 |
690 |
21839003 |
14587563 |
15686749 |
25532219 |
12685938 |
|
|
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) |
700 |
139482494 |
159272733 |
191676182 |
233865959 |
242285783 |
Приложение 1б. Отчет о прибылях и убытках ОАО «Татнефть»
|
Отчет о прибылях и убытках |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
||
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|||||||
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
10 |
150793011 |
169943907 |
174082481 |
197470913 |
218962249 |
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
20 |
-98653192 |
-105928359 |
-114616680 |
-118906551 |
-148773261 |
|
|
Валовая прибыль |
29 |
52139819 |
64015548 |
59465801 |
78564362 |
70188988 |
|
|
Коммерческие расходы |
30 |
-10651085 |
-9489966 |
-7916392 |
-9310848 |
-12388074 |
|
|
Управленческие расходы |
40 |
||||||
|
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040) |
50 |
41488734 |
54525582 |
51549409 |
69253514 |
57800914 |
|
|
Прочие доходы и расходы |
|||||||
|
Проценты к получению |
60 |
661398 |
1239592 |
2085739 |
2744332 |
5450255 |
|
|
Проценты к уплате |
70 |
-1390786 |
-742747 |
-390839 |
-44741 |
-8298 |
|
|
Доходы от участия в других организациях |
80 |
797347 |
841990 |
1142924 |
706262 |
409282 |
|
|
Прочие операционные доходы |
90 |
131992024 |
203972423 |
223032136 |
229227341 |
330414141 |
|
|
Прочие операционные расходы |
100 |
-134184198 |
-205388797 |
-226905373 |
-240717554 |
-344034106 |
|
|
Внереализационные доходы |
120 |
5233070 |
2582797 |
||||
|
Внереализационные расходы |
130 |
-8383179 |
-6899337 |
||||
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
36214410 |
50131503 |
50513996 |
61169154 |
50032188 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
141 |
150038 |
|||||
|
Отложенные налоговые обязательства |
142 |
-965876 |
-562693 |
-1979761 |
-1063380 |
||
|
Текущий налог на прибыль |
150 |
-10622890 |
-13005363 |
-12885217 |
-17392420 |
-14598779 |
|
|
Единый налог на вмененный доход |
151 |
||||||
|
Платежи по перерасчетам по налогу на прибыль, суммы причитающихся налоговых санкций |
152 |
||||||
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного года |
190 |
24625644 |
36563447 |
35649018 |
43811618 |
34303676 |
Приложение 2а. Бухгалтерский баланс ОАО «Лукойл»
|
Актив |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
||
|
1. Внеоборотные активы |
|||||||
|
Нематериальные активы |
110 |
27 950 |
34 875 |
63 898 |
78 152 |
110 365 |
|
|
Основные средства |
120 |
5 773 433 |
6 611 426 |
3 514 657 |
3 318 907 |
3 239 256 |
|
|
Незавершенное строительство |
130 |
2 383 315 |
1 392 461 |
1 927 219 |
837 945 |
725 889 |
|
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
142 568 |
87 921 |
46 167 |
1 329 174 |
28 104 |
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
169 286 632 |
165 452 796 |
311 937 155 |
408 847 057 |
497 148 425 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
466 764 |
676 208 |
546 983 |
492 676 |
497 100 |
|
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
2 500 450 |
2 735 676 |
2 960 017 |
486 193 |
254 431 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
расходы на НИОКР |
151 |
103 354 |
132 132 |
153 792 |
104 769 |
66 678 |
|
|
ИТОГО по разделу 1 |
190 |
180 581 112 |
176 991 363 |
320 996 096 |
415 390 104 |
502 003 570 |
|
|
2. Оборотные активы |
|||||||
|
Запасы |
210 |
6 201 813 |
4 769 850 |
4 985 680 |
76 222 |
55 162 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
сырье,материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
643 192 |
20 578 |
21 542 |
18 775 |
16 904 |
|
|
животные на выращивании и откорме |
212 |
0 |
|||||
|
затраты в незавершенном производстве |
213 |
816 906 |
0 |
1 186 |
|||
|
готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
3 093 646 |
380 301 |
42 653 |
515 |
4 266 |
|
|
товары отгруженные |
215 |
1 575 670 |
4 209 262 |
4 863 418 |
|||
|
расходы будущих периодов |
216 |
72 399 |
159 709 |
58 067 |
56 932 |
32 806 |
|
|
прочие запасы и затраты |
217 |
0 |
|||||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
6 502 063 |
14 570 390 |
9 380 892 |
3 905 733 |
962 766 |
|
|
Акциз по подакцизным МПЗ |
221 |
4 241 583 |
2 698 190 |
2 681 765 |
|||
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
3 637 027 |
10 634 700 |
1 277 541 |
908 904 |
1 093 719 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
покупатели и заказчики |
231 |
2 849 567 |
1 487 696 |
631 283 |
|||
|
векселя к получению |
232 |
0 |
|||||
|
авансы выданные |
233 |
631 |
83 824 |
61 593 |
1 083 |
129 223 |
|
|
прочие дебиторы |
234 |
786 829 |
9 063 180 |
584 665 |
907 821 |
964 496 |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
68 624 917 |
128 380 239 |
147 904 069 |
175 094 863 |
89 543 524 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
покупатели и заказчики |
241 |
44 039 140 |
83 733 038 |
80 160 348 |
114 418 175 |
48 263 890 |
|
|
векселя к получению |
242 |
||||||
|
задолжность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал |
243 |
||||||
|
авансы выданные |
244 |
3 234 090 |
4 220 262 |
11 218 160 |
7 169 118 |
14 379 038 |
|
|
прочие дебиторы |
245 |
21 351 687 |
40 426 939 |
56 525 561 |
53 507 570 |
26 900 596 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
13 948 665 |
18 090 598 |
23 896 616 |
25 082 114 |
47 463 165 |
|
|
Денежные средства |
260 |
3 579 552 |
4 675 064 |
2 811 891 |
3 354 882 |
17 435 540 |
|
|
Прочие оборотные активы |
270 |
0 |
|||||
|
ИТОГО по разделу 2 |
290 |
106 735 620 |
183 819 031 |
192 938 454 |
208 422 718 |
156 553 876 |
|
|
БАЛАНС (сумма строк 190+290) |
300 |
287 316 732 |
360 810 394 |
513 934 550 |
623 812 822 |
658 557 446 |
|
Пассив |
|||||||
|
3. Капитал и резервы |
|||||||
|
Уставный капитал |
410 |
21 264 |
21 264 |
21 264 |
21 264 |
21 264 |
|
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
411 |
0 |
|||||
|
Добавочный капитал |
420 |
14 059 397 |
14 059 395 |
14 059 392 |
12 636 526 |
12 625 131 |
|
|
Резервный капитал |
430 |
3 191 |
3 191 |
3 191 |
3 191 |
3 191 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
резервы, образованные в соответствии c законодательством |
431 |
3 191 |
3 191 |
3 191 |
3 191 |
3 191 |
|
|
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
0 |
|||||
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
180 297 672 |
222 808 812 |
249 869 988 |
284 052 374 |
315 531 835 |
|
|
ИТОГО по разделу 3 |
490 |
194 381 524 |
236 892 662 |
263 953 835 |
296 713 355 |
328 181 421 |
|
|
4. Долгосрочные обязательства |
|||||||
|
Займы и кредиты |
510 |
47 446 400 |
23 879 241 |
80 294 812 |
81 638 236 |
25 262 487 |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
605 |
434 820 |
1 778 513 |
3 397 573 |
971 536 |
|
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
538 257 |
500 915 |
222 322 |
10 828 |
207 221 |
|
|
ИТОГО по разделу 4 |
590 |
48 589 207 |
24 814 976 |
82 295 647 |
85 046 637 |
26 441 244 |
|
|
5. Краткосрочные обязательства |
|||||||
|
Займы и кредиты |
610 |
11 358 538 |
26 440 394 |
101 780 074 |
142 615 523 |
262 166 766 |
|
|
Кредиторская задолженность |
620 |
32 633 559 |
71 311 415 |
64 091 394 |
97 288 055 |
39 417 598 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
поставщики и подрядчики |
621 |
21 352 122 |
52 377 253 |
55 496 431 |
57 315 060 |
14 184 372 |
|
|
задолженность перед персоналом организации |
622 |
1 386 |
98 012 |
107 631 |
109 206 |
||
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
10 234 |
7 428 |
6 005 |
5 778 |
5 309 |
|
|
задолженность по налогам и сборам |
624 |
1 874 095 |
707 519 |
28 896 |
22 930 |
10 306 |
|
|
прочие кредиторы |
625 |
8 778 789 |
16 176 650 |
7 579 374 |
37 320 875 |
24 211 644 |
|
|
авансы полученные |
626 |
616 118 |
2 040 925 |
882 006 |
2 514 935 |
896 081 |
|
|
векселя к уплате |
627 |
815 |
1 640 |
670 |
846 |
680 |
|
|
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов |
630 |
353 904 |
246 947 |
412 440 |
338 832 |
361 916 |
|
|
Доходы будущих периодов |
640 |
||||||
|
Резервы предстоящих расходов |
650 |
1 401 160 |
1 810 420 |
1 988 501 |
|||
|
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
||||||
|
ИТОГО по разделу 5 |
690 |
44 346 001 |
99 102 756 |
167 685 068 |
242 052 830 |
303 934 781 |
|
|
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) |
700 |
287 316 732 |
360 810 394 |
513 934 550 |
623 812 822 |
658 557 446 |
Приложение 2б. Отчет о прибылях и убытках ОАО «Лукойл»
|
Отчет о прибылях и убытках |
2 004 |
2 005 |
2006 |
2007 |
2008 |
||
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|||||||
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
10 |
364 798 734 |
612 296 993 |
693 032 679 |
609 821 837 |
623 979 575 |
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
20 |
-212 279 443 |
-460 350 908 |
-566 143 059 |
-489 837 720 |
-512 028 603 |
|
|
Валовая прибыль |
29 |
152 519 291 |
151 946 085 |
126 889 620 |
119 984 117 |
111 950 972 |
|
|
Коммерческие расходы |
30 |
-42 407 959 |
-56 120 845 |
-62 080 581 |
-42 410 038 |
-48 068 238 |
|
|
Управленческие расходы |
40 |
-7 192 879 |
-8 489 530 |
-9 269 041 |
-10 626 021 |
-11 745 059 |
|
|
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040) |
50 |
102 918 453 |
87 335 710 |
55 539 998 |
66 948 058 |
52 137 675 |
|
|
Прочие доходы и расходы |
|||||||
|
Проценты к получению |
60 |
337 457 |
720 733 |
13 230 034 |
18 747 300 |
26 294 679 |
|
|
Проценты к уплате |
70 |
-2 564 521 |
-2 490 333 |
-2 378 700 |
-6 308 164 |
-4 520 565 |
|
|
Доходы от участия в других организациях |
80 |
551 892 |
6 335 475 |
10 755 735 |
10 726 395 |
11 560 778 |
|
|
Прочие операционные доходы |
90 |
310 769 858 |
5 839 993 |
3 117 582 |
2 284 817 |
13 817 207 |
|
|
Прочие операционные расходы |
100 |
-306 803 093 |
-5 640 724 |
-8 549 705 |
-5 942 705 |
-10 975 079 |
|
|
Внереализационные доходы |
120 |
6 787 032 |
540 692 |
||||
|
Внереализационные расходы |
130 |
-8 343 880 |
-3 349 679 |
||||
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
103 653 198 |
89 291 867 |
71 714 944 |
86 455 701 |
88 314 695 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
141 |
13 447 |
209 444 |
-129 225 |
-54 307 |
4 424 |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
142 |
256 061 |
169 730 |
-1 343 693 |
-1 619 060 |
2 426 037 |
|
|
Текущий налог на прибыль |
150 |
-25 660 131 |
-23 307 812 |
-15 110 636 |
-20 444 492 |
-22 781 215 |
|
|
Единый налог на вмененный доход |
151 |
||||||
|
Платежи по перерасчетам по налогу на прибыль, суммы причитающихся налоговых санкций |
152 |
-234 783 |
-36 320 |
-1 630 |
789 335 |
-772 218 |
|
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного года |
190 |
78 027 792 |
66 326 909 |
55 129 760 |
65 127 177 |
67 191 723 |
Приложение 3а. Бухгалтерский баланс ОАО «Роснефть»
|
Актив |
||||||
|
1. Внеоборотные активы |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
||
|
Нематериальные активы |
110 |
|||||
|
Основные средства |
120 |
67 |
||||
|
Незавершенное строительство |
130 |
|||||
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
1219766650 |
2711648490 |
2720179400 |
1154258281 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
121 |
||||
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
|||||
|
в том числе: |
||||||
|
ИТОГО по разделу 1 |
190 |
1219766650 |
2711648490 |
2720179521 |
1154258348 |
|
|
2. Оборотные активы |
||||||
|
Запасы |
210 |
6 |
||||
|
расходы будущих периодов |
216 |
6 |
7 |
|||
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
2 |
545708 |
34443 |
2803 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
5722400 |
16314470 |
1152000 |
||
|
Денежные средства |
260 |
1194208 |
9886 |
397 |
3637 |
|
|
Прочие оборотные активы |
270 |
|||||
|
ИТОГО по разделу 2 |
290 |
1194216 |
6277994 |
16349317 |
1158440 |
|
|
БАЛАНС (сумма строк 190+290) |
300 |
1220960866 |
2717926484 |
2736528838 |
1155416788 |
|
|
Пассив |
||||||
|
3. Капитал и резервы |
||||||
|
Уставный капитал |
410 |
183550500 |
183550500 |
183550500 |
183550500 |
|
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
411 |
|||||
|
Добавочный капитал |
420 |
832714950 |
2415550168 |
2424081078 |
858159959 |
|
|
Резервный капитал |
430 |
|||||
|
в том числе: |
||||||
|
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
6943325 |
6943325 |
|||
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
-3717202 |
122500677 |
5784075 |
379594 |
|
|
ИТОГО по разделу 3 |
490 |
1012548248 |
2717884143 |
2726739515 |
1155413909 |
|
|
4. Долгосрочные обязательства |
||||||
|
Займы и кредиты |
510 |
208386971 |
||||
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
3 |
||||
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
|||||
|
ИТОГО по разделу 4 |
590 |
208386971 |
3 |
|||
|
5. Краткосрочные обязательства |
||||||
|
Займы и кредиты |
610 |
10000 |
||||
|
Кредиторская задолженность |
620 |
15647 |
42341 |
9789323 |
2876 |
|
|
в том числе: |
||||||
|
поставщики и подрядчики |
621 |
76 |
42341 |
|||
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
31 |
||||
|
задолженность по налогам и сборам |
624 |
25850 |
2876 |
|||
|
прочие кредиторы |
625 |
15540 |
||||
|
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов |
630 |
9763473 |
||||
|
ИТОГО по разделу 5 |
690 |
25647 |
42341 |
9789323 |
2876 |
|
|
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) |
700 |
1220960866 |
2717926484 |
2736528838 |
1155416788 |
Приложение 3б. Отчет о прибылях и убытках ОАО «Роснефть»
|
Отчет о прибылях и убытках |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
||
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
||||||
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
10 |
14044032 |
17052486 |
19508356 |
||
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
20 |
|||||
|
Валовая прибыль |
29 |
19508356 |
||||
|
Коммерческие расходы |
30 |
|||||
|
Управленческие расходы |
40 |
-5781 |
-6304 |
-5428 |
-8030 |
|
|
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040) |
50 |
-5781 |
14050336 |
17047058 |
19500326 |
|
|
Прочие доходы и расходы |
||||||
|
Проценты к получению |
60 |
7370 |
155659 |
428154 |
409316 |
|
|
Проценты к уплате |
70 |
-1158066 |
-7068389 |
-380774 |
||
|
Доходы от участия в других организациях |
80 |
|||||
|
Прочие операционные доходы |
90 |
205027021 |
229364844 |
758 |
||
|
Прочие операционные расходы |
100 |
-207074813 |
-94381335 |
-18018802 |
||
|
Внереализационные доходы |
120 |
720991 |
220251792 |
110 |
||
|
Внереализационные расходы |
130 |
-1233924 |
-206779151 |
-2568 |
||
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
-3717202 |
155581148 |
17472754 |
615794 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
141 |
121 |
||||
|
Отложенные налоговые обязательства |
142 |
-3 |
||||
|
Текущий налог на прибыль |
150 |
-33080471 |
-101041 |
-96205 |
||
|
Единый налог на вмененный доход |
151 |
-1005995 |
-139943 |
|||
|
Платежи по перерасчетам по налогу на прибыль, суммы причитающихся налоговых санкций |
152 |
|||||
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного года |
190 |
-3717202 |
122500677 |
16365839 |
399594 |
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
История компании "Газпром нефть". Анализ стоимости акций компании "Газпром нефть", приведен график стоимости анализируемых акций. Определение участков интенсивного роста, а также их пределов. Построение диаграмм в полярных координатах по итогам анализа.
курсовая работа [1,6 M], добавлен 13.10.2017Расчет рыночной стоимости и оценка конкурентоспособности радиомодема МЕТА: выбор коэффициентов; определение величины затрат. Сравнение радиомодемов МЕТА, Риф Файндер-801, ГАММА методом построения и анализа иерархии. Расчет матриц сравнения и приоритетов.
курсовая работа [245,3 K], добавлен 30.06.2012Понятие недвижимого имущества. Процесс оценки стоимости недвижимости. Влияние пространственного и экологического фактора на стоимость объекта недвижимости. Интуитивные (экспертные) и адаптивные методы прогнозирования. Модель многослойного персептрона.
дипломная работа [1,8 M], добавлен 21.03.2011Расчёт условно-прямых, условно-косвенных и непредвиденных расходов в оценочном варианте. Формирование денежного потока. Анализ схемы жизненного цикла внедрения и эксплуатации автоматической информационной системы управления производством предприятия.
курсовая работа [66,4 K], добавлен 03.03.2015Теоретические основы и методики управления денежными потоками; источники привлечения денежных средств. Анализ эффективности формирования денежных потоков в ПЖРЭО Курчатовского района, оценка уровня их генерирования в процессе хозяйственной деятельности.
курсовая работа [142,2 K], добавлен 02.04.2013Метод сетевого планирования как метод принятия оптимальных решений. Разработка плана строительства коровника методом сетевого планирования. Определение срока сдачи коровника, временных параметров и установление минимальной стоимости строительства.
курсовая работа [505,9 K], добавлен 27.06.2017Сущность и необходимость применения математических моделей в экономике. Характеристика предприятия "Лукойл", определение стоимости компании с помощью модели дисконтированных денежных потоков. Использование математических моделей в управлении предприятием.
дипломная работа [1,7 M], добавлен 25.09.2010Характеристики и свойства условно-гауссовской модели ARCH для прогнозирования волатильности стоимости ценных бумаг. Акции предприятия на рынке ЦБ. Оценка параметров модели ARCH для прогнозирования их доходности методом максимального правдоподобия.
курсовая работа [161,5 K], добавлен 19.07.2014Рассмотрение запасов однотипной продукции, которая находится у поставщиков. Изучение потребности в товаре потребителей. Ознакомление со стоимостью доставки (тарифами маршрутов). Вычисление незадействованных маршрутов и общей стоимости доставки.
практическая работа [879,9 K], добавлен 29.04.2014Разработка экономико-математической модели для анализа целесообразности применения оценщиком сценарного подхода в оценке акций нефтегазовой компании "Х". Составление сценарного прогноза оценки ценных бумаг указанной компании при заданных условиях.
контрольная работа [47,4 K], добавлен 28.11.2012
