Управление структурой денежного потока ПЖРЭО Курчатовского района

Теоретические основы и методики управления денежными потоками; источники привлечения денежных средств. Анализ эффективности формирования денежных потоков в ПЖРЭО Курчатовского района, оценка уровня их генерирования в процессе хозяйственной деятельности.

Рубрика Экономико-математическое моделирование
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 02.04.2013
Размер файла 142,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

  • Введение
  • 1. Теоретические основы управления структурой денежных потоков
  • 1.1 Выбор альтернативной методики управления денежными потоками
  • 2. Анализ управления структурой денежного потока ПЖРЭО Курчатовкаого района
  • 2.1 Расчет показателей управления структурой денежного потока
  • 2.2 Анализ тенденций показателей управления структурой денежных потоков
  • Заключение, выводы, рекомендации
  • Список использованной литературы
  • Глоссарий
  • Приложение

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью обеспечения устойчивого финансового состояния предприятия и проведения оценки качества управления его денежными потоками. В настоящее время, более 60% российских предприятий не имеют ясного понимания структуры своих денежных потоков и не могут оценить качество управления. Поэтому очень важно исследовать принципы и цели управления денежными потоками предприятия, которые являются той первоосновой, в результате которой формируются денежные фонды предприятий, возникают финансовые отношения между экономическими субъектами и решаются разнообразные задачи финансового менеджмента.

Актуальность данного исследования заключается также в поиске подходов и инструментов управления денежными потоками, освоение которых позволило бы обеспечить в целом эффективную финансово-хозяйственную деятельностью предприятия. Высокая роль эффективного управления денежными потоками определяется тем, что они обслуживают практически всю хозяйственную деятельность предприятия.

В последние годы исследованию проблем управления финансами предприятия все большее внимание уделяется вопросам организации денежного оборота, оказывающего существенное влияние на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия. Вместе с тем, следует отметить, что концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Об этом свидетельствует тот факт, что во многих фундаментальных исследованиях по основам финансового менеджмента, подготовленных представителями американской, европейской, японской и отечественной школ, самостоятельный раздел по управлению денежными потоками компаний и фирм отсутствует.

Объектом исследования выступает модель роста денежного потока ПЖРЭО Курчатовского района.

Предметом исследования в данной работе являются экономические отношения, возникающие между субъектами экономической деятельности по поводу денежных потоков от операционной деятельности.

Цель работы - анализ и оценка управления структурой денежного потока ПЖРЭО Курчатовского района.

Поставленная цель предполагает решить ряд задач:

- выбрать альтернативную методику управления структурой денежного потока предприятия;

- провести анализ управления структурой денежного потока ПЖРЭО Курчатовского района;

- проанализировать тенденции показателей управления структурой денежного потока ПЖРЭО Курчатовского района.

В теоретической части работы выбран альтернативный алгоритм управления денежными потоками предприятия, включающий следующие блоки:

Блок 1. Оценка уровня генерирования денежных потоков в процессе хозяйственной деятельности предприятия;

Блок 2. Оценка эффективности формирования денежных потоков предприятия;

Блок 3. Оценка структуры источников привлечения денежных средств.

В практической части проведен анализ структуры денежного потока ПЖРЭО Курчатовского района, рассчитаны показатели управления денежными потоками, проанализированы основные тенденции показателей денежного потока.

Работа написана на основе методологии, теории по проблеме рост денежного потока изложенных в монографиях, статьях российских и зарубежных экономистов. Используются данные общей статистики, бухгалтерского баланса и приложения к ним, алгоритмы расчёта имеющихся в экономической литературе, программы, модели антикризисного управления, экономической безопасности, нормативные акты, ресурсы глобальной сети интернет.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЙ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

1.1 Выбор альтернативной методики управления денежными потоками

На сегодняшний день на практике выделяют несколько методик управления денежных потоков. Рассмотрим несколько из них.

М.Г. Лапуста, Т.Ю Мазурина, Л.Г. Семай предлагают использовать два ключевых метода расчета объема денежных потоков - прямой и косвенный. Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент -- выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг) [20, С.310-312].

Операции (обороты) по счетам денежных средств за период группируют по трем видам деятельности. Необходимые данные для заполнения отчета о движении денежных средств (формы №4) можно получить непосредственно из бухгалтерских регистров. В системе внутрифирменного финансового планирования разработка бюджета движения денежных средств (кассового бюджета) во многих случаях ведется именно прямым методом.

Достоинства метода заключаются в том, что он позволяет: показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств; устанавливать взаимосвязь между объемом реализации продукции и денежной выручкой за отчетный период; делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам; идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств; использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков; контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (Главной книгой, журналами-ордерами, машинограммами и иными документами).

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета позволяет оценить платежеспособность и ликвидность баланса предприятия. Недостатком данного метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств.

Характерные особенности прямого и косвенного методов расчета денежных потоков представлены в табл. 1.1.1.

Таблица 1.1.1

Особенности прямого и косвенного методов расчета денежных потоков

Прямой метод

Косвенный метод

1. Основой расчета является выручка от реализации продукции (работ, услуг)

1. Используется информация об изменении счетов баланса. При этом учитывается, что изменение суммы средств на всех денежных счетах равно сумме изменений всех остальных счетов баланса (закон баланса)

2. Используется информация о приходах и расходах средств по всем денежным счетам предприятия

2. Показывает связь между чистой прибылью, изменением капитала и потоком денежных средств

3. Показывает направления прихода и расхода денежных средств за отчетный период

3. Показывает информацию, характеризующую только чистые денежные потоки в разрезе видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом

4. Отражает информацию, характеризующую как валовые, так и чистые денежные потоки в разрезе видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом за два смежных периода

4. Может использоваться при долгосрочном финансовом планировании, так как связан с балансовым отчетом о прибылях и убытках

5. Используется обычно при краткосрочном финансовом планировании, так как непосредственно связан с конкретными денежными операциями (с оперативными финансовыми решениями)

В данной работе предлагается использовать методику оценки денежных потоков, предложенную М. Г. Лапуста, Т. Ю Мазурина, Л. Г. Семай [20, С.315-320].

По его мнению основным показателем, характеризующим эффективность управления денежными потоками, является показатель чистого денежного потока, расчет которого выполняется по следующей формуле:

ЧДП = ПДП-ОДП, (1.1)

где ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП - сумма валового положительного денежного потока (поступления денежных средств) в рассматриваемом периоде;

ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде.

На первом этапе И. Бланк предлагает анализировать денежные потоки предприятия в предшествующем периоде.

В процессе анализа, прежде всего, производится исследование динамики общего объема денежного оборота предприятия. В процессе этого аспекта анализа темпы прироста общего объема денежного оборота сопоставляются с темпами прироста активов предприятия, объемов производства и реализации продукции.

Для оценки уровня генерирования денежных потоков в процессе хозяйственной деятельности предприятия используется показатель удельного объема денежного оборота на единицу используемых активов, который рассчитывается по следующей формуле:

Удол = (ПДП + ОДП) / А, (1.2)

где Удол - удельный объем денежного оборота предприятия на единицу используемых активов;

А - средняя стоимость активов предприятия в рассматриваемом периоде.

В процессе анализа особое внимание должно быть уделено рассмотрению динамики общего объема денежного объема по операционной деятельности предприятия. В этих целях может быть использован показатель удельного объема денежного оборота по операционной деятельности на единицу реализуемой продукции, который может быть рассчитан по следующей формуле:

Удор = (ПДПо + ОДПо) / ОР, (1.3)

где Удор - удельный объем денежного оборота на единицу реализуемой продукции;

ПДПо - сумма валового положительного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОДПо - сумма валового отрицательного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОР - объем реализации продукции предприятия в рассматриваемом периоде.

В процессе анализа следует сопоставить темпы динамики положительного денежного оборота по операционной деятельности в днях с темпами динамики цикла денежного оборота (финансового цикла) предприятия.

Продолжительность денежного оборота по операционной деятельности в днях рассчитывается по следующей формуле:

ДОод = (ПДПо + ОДПо) / ОРд (1.4)

где ДОод - продолжительность оборота по операционной деятельности в днях в рассматриваемом периоде;

ПДПо - сумма валового положительного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОДПо - сумма валового отрицательного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОРд - однодневный объем реализации продукции предприятия в рассматриваемом периоде.

Продолжительность цикла денежного оборота (финансового цикла) предприятия определяется по формуле:

ПЦДО = (3 + ДЗ - КЗ) / Орд, (1.5)

где ПЦДО - продолжительность цикла денежного оборота предприятия в днях;

3 - средняя сумма запасов сырья, материалов, незавершенного производства и готовой продукции предприятия в рассматриваемом периоде;

ДЗп - сумма текущей дебиторской задолженности предприятия по реализованной продукции в рассматриваемом периоде;

КЗп - сумма кредиторской задолженности предприятия по поступившей продукции в рассматриваемом периоде;

Орд - однодневный объем реализации продукции предприятия в рассматриваемом периоде.

В процессе анализа необходимо выявить динамику и структуру формирования положительного денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников.

Основное внимание на этой стадии анализа уделяется изучению источников поступления средств по видам хозяйственной деятельности предприятия. Темпы прироста положительного денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия, объемов производства и реализации продукции. Так как основным генератором положительного денежного потока является операционная деятельность предприятия, важным показателем оценки выступает коэффициент участия операционной деятельности в формировании этого потока, который определяется по следующей формуле:

КУод = ПДПо / ПДП, (1.6)

где КУод - коэффициент участия операционной деятельности в формировании положительного денежного потока предприятия;

ПДПо - сумма положительного денежного потока предприятия по операционной деятельности предприятия в рассматриваемом периоде;

ПДП - общая сумма положительного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.

При изучении динамики объема и структуры положительного денежного потока по инвестиционной деятельности основное внимание следует уделять поступлению доходов от долгосрочных финансовых инструментов, сопоставляя уровень этих доходов со средней нормой доходов на рынке капитала.

Исследуя динамику и структуру положительного денежного потока по финансовой деятельности, главное внимание должно быть, уделено соотношению привлекаемого из внешних источников заемного и собственного капитала в разрезе кратко- и долгосрочных кредитов и займов.

В процессе анализа рассматривается динамика объема формирования отрицательного денежного потока предприятия, структуры этого потока по направлениям расходования денежных средств. Определяется, насколько соразмерно развивались за счет расходования денежных средств отдельные виды активов предприятия, обеспечивающие прирост его рыночной стоимости; по каким направлениям использовались денежные средства, привлеченные из внешних источников; в какой мере погашалась сумма основного долга по привлеченным ранее кредитам и займам.

Рассматривается сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему по предприятию в целом. В процессе этого анализа используется уравнение балансовой модели денежного потока предприятия, которое имеет следующий вид:

ДАн + ПДП = ОДП + ДАк, (1.7)

где ДАн - сумма денежных активов предприятия на начало рассматриваемого периода;

ПДП - общая сумма положительного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ОДП - общая сумма отрицательного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ДАк - сумма денежных активов предприятия на конец рассматриваемого периода.

Как видно из этого уравнения, индикатором несбалансированности отдельных видов денежных потоков, генерирующих ухудшение финансовой позиции предприятия по уровню его платежеспособности, выступает уменьшение суммы денежных активов на конец рассматриваемого периода (в сравнении с их суммой на начало периода).

В процессе анализа изучается динамика показателя чистого денежного потока. Определяется роль, и место чистой прибыли предприятия в формировании его чистого денежного потока. Особое место в процессе этого анализа уделяется «качеству чистого денежного потока предприятия». Высокое качество чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста объема выпуска продукции и снижения ее себестоимости, а низкое - за счет увеличения доли чистой прибыли, связанное с осуществлением внереализационных операций. Расчет уровня качества чистого денежного потока осуществляется по следующей формуле:

УКчдп = ЧПрп / ЧДП (1.8)

где УКчдп - уровень качества чистого денежного потока предприятия;

ЧПрп - сумма чистой прибыли, полученной от реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ЧДП - общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.

Одним из аспектов анализа, осуществляемого на этом этапе, является определение достаточности генерируемого предприятием чистого денежного потока с позиций, финансируемых им потребностей.

В этих целях используется коэффициент достаточности чистого денежного потока, который рассчитывается по следующей формуле:

КД чдп = ЧДП (1.9)

где КДчдп - коэффициент достаточности чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ЧДП - сумма чистого денежного потока;

ОД - сумма выплат основного долга по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам;

АЗтм - сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия;

Ду - сумма дивидендов, выплаченных собственникам предприятия на вложенный капитал.

Исследуется равномерность формирования денежных потоков предприятия по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени. Учитывая, что неравномерность формирования денежных потоков во времени генерирует ряд серьезных коммерческих, финансовых и инвестиционных рисков, размеры временных интервалов в процессе исследования должны быть минимальными и не превышать одного месяца. Объектами анализа равномерности денежных потоков предприятия могут являться: общая сумма положительного денежного потока, общая сумма отрицательного денежного потока, общая сумма чистого денежного потока.

Исследуется синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода. Синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода оценивается на основе коэффициента корреляции этих двух видов денежных потоков по следующей формуле:

(1.10)

где ККдп - коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков предприятия в рассматриваемом периоде;

Рп.о. - частота возникновения отклонений положительного и отрицательного денежных потоков в рассматриваемом периоде;

ПДПt - сумма положительных денежных потоков в одном интервале рассматриваемого периода времени;

ПДПср. - средняя сумма положительного денежного потока в одном интервале рассматриваемого периода;

Аодп - среднеквадратическое отклонение положительного денежного потока в рассматриваемом периоде;

ОДПt - сумма отрицательных денежных потоков в конкретных интервалах рассматриваемого периода;

ОДПср.- средняя сумма отрицательного денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

Лодп - среднеквадратическое отклонение отрицательного денежного потока в рассматриваемом периоде;

п - общее количество интервалов в рассматриваемом периоде времени.

Исследуется ликвидность денежных потоков предприятия. В процессе исследования ликвидности денежных потоков рассчитывается динамика коэффициента ликвидности денежного потока. Расчет коэффициента осуществляется по следующей формуле:

КЛдп = (1.11)

где КЛдП - коэффициент ликвидности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ПДП - сумма валового положительного денежного потока;

ДА - сумма остатка денежных активов предприятия на конец периода;

ДАН - сумма остатка денежных активов на начало периода; ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока. Рассчитывается также коэффициент абсолютной платежеспособности или «кислотный тест» по следующей формуле:

КАП = (ДА + КФВ) / ОБк, (1.12)

где КАП - коэффициент абсолютной платежеспособности;

ДА - сумма денежных активов предприятия на определенную дату;

КФВ - сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на определенную дату;

ОБк - сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия на определенную дату.

Определяется эффективность денежных потоков предприятия с использованием коэффициента эффективности денежного потока предприятия, который рассчитывается по следующей формуле:

КЭдп= (1.13)

где КЭдп - коэффициент эффективности денежного потока предприятия;

ЧДП - сумма чистого денежного потока предприятия;

ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока.

Определенное представление об уровне эффективности денежного потока позволяет получить расчет коэффициента реинвестирования чистого денежного потока, который рассчитывается по следующей формуле:

КРчдп= (1.14)

где КРчдп - коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;

ЧДПР - сумма чистого денежного потока предприятия, направленная на инвестирование его развития в рассматриваемом периоде;

ЧДП - общая сумма чистого денежного потока предприятия.

На втором этапе проводится исследование факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия. В процессе такого анализа рекомендуется подразделение факторов на внешние и внутренние.

На третьем этапе приводится обоснование типа политики управления денежными потоками предприятия. Финансовая теория выделяет три основных типа политики управления денежными потоками предприятия: агрессивная, умеренная и консервативная.

На четвертом этапе проводится выбор направлений и методов оптимизации денежных потоков предприятия, обеспечивающих реализацию избранной политики управления ими. На данном этапе решаются следующие задачи: выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия; повышения суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.

На пятом этапе приводится обеспечение эффективного контроля реализации избранной политики управления денежными потоками предприятия.

В результате анализа существующих методик сформируем расчетный алгоритм стратегии управления денежными потоками предприятия.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1.1.1 Алгоритм расчета

Рассмотрим основные блоки согласно выбранному алгоритму.

Блок 1. Оценка уровня генерирования денежных потоков в процессе хозяйственной деятельности предприятия

- чистый денежный поток по предприятию в целом

ЧДП = ПДП - ОДП

- удельный объем денежного оборота на единицу используемых активов

Удол = (ПДП + ОДП) / А)

- удельный объем денежного оборота по операционной деятельности на единицу реализуемой продукции

Удор = (ПДПо + ОДПо) / ОР)

- продолжительность денежного оборота по операционной деятельности

ДОод = (ПДПо + ОДПо) / Орд)

- продолжительность цикла денежного оборота (финансового цикла) предприятия

ПЦДО = (3 + ДЗп - КЗп) / Орд)

- коэффициент участия операционной деятельности в формировании этого потока

КУод = ПДПо / ПДП)

По итогам расчета показателей первого блока составляется таблица

Таблица 1.1.2

Оценка уровня генерирования денежных потоков в процессе хозяйственной деятельности предприятия

Наименование

Годы

+?/ -?

2008

2009

2010

2011

2012

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

ЧДП

Удол

Удор

ДОод

ПЦДО

КУод

Второй блок алгоритма направлен на анализ эффективности формирования денежных потоков.

Блок 2 Оценка эффективности формирования денежных потоков предприятия:

(УКчдп = ЧПрп / ЧДП) - уровень качества чистого денежного потока

- коэффициент ликвидности ЧДП

- коэффициент эффективность денежных потоков

- коэффициент реинвестирования чистого денежного

потока

Таблица 1.1.3

Оценка эффективности формирования денежных потоков предприятия

Наименование

Годы

+?/ -?

2008

2009

2010

2011

2012

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

УКлдп

Кчдп

Кдчдп

Кдчд

Блок 3 Оценка структуры источников привлечения денежных средств:

(КФЛ = ЗС / СК) - коэффициент финансового левериджа

(Рск = ЧП / СК) - коэффициент рентабельности собственного капитала

(ЭФЛ = (1 - Снп) х (КВРа - ПК) х ЗК / СК) - эффект финансового

левериджа

Таблица 1.1.4

Оценка структуры источников привлечения денежных средств

Наименование

Годы

+?/ -?

2008

2009

2010

2011

2012

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

КФЛ

Рск

ЭФЛ

Блок 4 Оценка финансовой устойчивости

- коэффициент автономии

- коэффициент финансирования

Таблица 1.1.5

Оценка финансовой устойчивости

Наименование

Годы

+?/ -?

2008

2009

2010

2011

2012

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

КА

Кф

Для расчёта выбранных алгоритмов источниками информации будем использовать первую, вторую и четвертую формы бухгалтерской отчетности предприятия, а именно бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, а также отчет о движении денежных средств ПЖРЭО Курчатовского района.

денежный поток управление

2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЙ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ПЖРЭУ КУРЧАТОВКАОГО РАЙОНА

2.1 Расчет показателей управления структурой денежного потока

На основании данных рассчитаем блок 1 показатели оценки уровня генерирования денежных потоков в процессе хозяйственной деятельности ПЖРЭО Курчатовского района. Полученные данные сведем в таблицу 2.1.1.

Расчет чистого денежного потока для ПЖРЭУ Курчатовского района.

ЧДП (2008) = 26426,4-26423,6=2.8

ЧДП (2009) = 28639,6- 28636=3,6

ЧДП (2010) = 32268,8- 32268,8=0

ЧДП (2011) = 35122,4- 35122=0,4

ЧДП (2012) = 77336,8- 77311,6=25,2

Рассчитаем удельный вес денежного оборота на единицу используемых активов и выручки от реализации.

У

У

У

У

У

Рассчитаем период денежного оборота по операционной деятельности и продолжительности финансового цикла предприятия.

ДОод (2008)=

ДОод (2009)=

ДОод (2010)=

ДОод (2011)=

ДОод (2012)

Продолжительности финансового цикла по годам рассчитывается следующим образом:

ПЦДО (2008)=

ПЦДО (2009)=

ПЦДО (2010)=

ПЦДО (2011)=

ПЦДО (2012)=

Таблица 2.1.1

Блок 1 Расчетные показатели алгоритма

Показатели денежного потока

Годы

+?/ -?

2008

2009

2010

2011

2012

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

ЧДП

2,8

3,6

0

0,4

25,2

24,8

Удол

0,370

0,638

0,749

0,877

1,867

0,99

ДОод

672,264

685,115

661,246

683,311

524,588

-158,723

ПЦДО

-124,831

-143,421

-195,504

-147,241

-3,962

143,549

В блоке 2 рассчитаем коэффициенты, характеризующие управление денежными потоками за анализируемый период. Исходные данные для оценки эффективности формирования денежных потоков представим в таблице 2.2.

Рассчитаем коэффициент ликвидности денежного потока:

Рассчитаем коэффициент реинвестирования чистого денежного потока:

Рассчитаем коэффициент достаточности чистого денежного потока:

Рассчитаем коэффициент эффективности денежного потока:

;

Данные расчёта коэффициентов, характеризующих управление денежных потоков за анализируемый период занесём в таблицу 2.1.2

Таблица 2.1.2

Расчётные показатели Блока 2

Показатели денежного потока

2008

2009

2010

2011

2012

+?/ -?

Клдп

1,000

1

0,999

1

1

0

Кчдп

-2,8571

-2,6666

-

0

9,84127

9,84127

Кдчдп

-0,051095

-0,035573

-

0,00021

0,003954

0,003744

Кдчд

0,000106

0,000126

-

0,000011

0,000326

0,000216

Рассчитаем коэффициент финансового левериджа ПЖРЭО Курчатовского района. Полученные данные занесём в таблицу 2.1.3:

Рассчитаем коэффициент автономии:

Рассчитаем коэффициент финансирования:

Таблица 2.1.3

Расчётные показатели Блока 3

Показатели

Годы

+?/ -?

2008

2009

2010

2011

2012

Тыс. руб

%

Тыс. руб

%

Тыс. руб

%

Тыс.руб

%

Тыс. руб

%

Кл

--

2,670

5,987

---

37,660

37,660

Ка

0,357

0,500

0,387

0,333

0,271

0,271

Кф

37,452

16,702

2,655

2,655

2.2 Анализ тенденций показателей управления структурой денежных потоков

Важной составной частью механизма управления денежными потоками предприятия являются системы и методы их анализа.

Для решения конкретных задач аналитического исследования применяются ряд специальных систем и методов анализа денежных потоков, позволяющих получить комплексную количественную оценку результатов их многоаспектного функционирования на предприятии, как в статике, так и в динамике.

На основе показателей, рассчитанных в предыдущем разделе, определим основные тенденции показателей, характеризующих денежные потоки предприятия.

Динамика показателя «Чистый денежный поток» представим на рисунке 2.2.1.

Рис. 2.2.1 Динамика чистого денежного дохода

По данным рисунка видно, что за анализируемый период величина показателя «Чистый денежный доход» имеет неустойчивую тенденцию к колебанию. В 2009 году, значение данного показателя вообще снизилось до нуля. Но с другой стороны, сравнивая показатели 2012 и 2008 годов, можно сделать вывод, что чистый денежный поток увеличился в 9 раз.

Проанализируем удельные объемы денежных потоков на единицу использования активов и на единицу выручки от реализации, для наглядности представим полученные данные на рисунке 2.2.2.

Как видно из рисунка показатель «Удельный объем денежного оборота на единицу активов» имеет устойчивую тенденцию к увеличению своего значения и по сравнению с 2008 годом данное увеличение составило более чем в пять раз.

Рис. 2.2.2 Динамика показателей удельного объема денежного оборота ПЖРЭО Курчатовского района за 2008-2012 годы

Проанализируем периоды оборота по операционной деятельности. Для наглядности данные представим на рисунке 2.2.3.

Рис. 2.2.3. Динамика показателя «Продолжительность периода оборота по операционной деятельности»

По данным рисунка можно сделать вывод, период оборота денежных средств к 2012 году уменьшается по сравнению с 2008. Данная величина уменьшилась - 132,751 дня.

Проанализируем продолжительность финансового цикла для ПЖРЭО Курчатовского района. Для наглядности обратимся к рисунку 2.2.4.

Рис. 2.2.4 Продолжительность финансового цикла ПЖРЭО Курчатовского района

Из данного рисунка видно, что финансовый цикл предприятия, имеют тенденцию к повышению (при отрицательном значении в течение всего периода). Такая тенденция темпов роста периода оборота позволяет сделать вывод о некоторой интенсификации генерирования денежных потоков предприятия в анализируемом периоде. При этом интенсификация осуществляется в значительной степени за счет операционной деятельности предприятия.

Проследим динамику коэффициентов эффективности управления ПЖРЭО Курчатовского района. Представим их на рисунке 2.2.5.

Рис. 2.2.5 Показатели финансовой устойчивости ПЖРЭО Курчатовского района

На основании рисунка сделаем следующие выводы.

Коэффициент ликвидности денежного потока, характеризующий синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков, в случае их сбалансированности должен быть равным единице.

В анализируемом периоде коэффициент ликвидности находится в пределах нормативного значения. Это означает, что денежные потоки в этом периоде сбалансированы.

Коэффициент достаточности чистого денежного дохода в 2008-2009 годах имел отрицательные значения, а с 2009-2012 года значения коэффициента были крайне малы.

Значения коэффициентов достаточности чистого денежного потока свидетельствуют о недостаточности генерируемого денежного потока с позиции финансируемых им потребностей.

Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока увеличился за анализируемый период в 4 раза и составил в 2012 году (9,84). Повышение коэффициента реинвестирования чистого денежного потока свидетельствует об увеличении суммы инвестирования оборотных активов в рассматриваемом периоде в связи с повышением объема производства и реализации продукции предприятия.

Значения относительных показателей, характеризующих денежные потоки, свидетельствует о крайне низком уровне эффективности формирования денежных потоков на предприятии. Тенденция изменения показателей в последние годы свидетельствует о некотором повышении этого уровня.

Проанализируем финансовый леверидж ПЖРЭО Курчатовского района. Величина данного показателя значительно увеличилась к 2012 г. Это связано с тем, что величина заемных средств сильно увеличилась к данному году. Это говорит о том, что ПЖРЭО Курчатовского района к 2012 г. становится более зависимо от внешних источников финансирования.

Проведем динамику коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Рис. 2.2.6. Динамика коэффициента автономии

Коэффициент автономии в анализируемом периоде снизился на 0,09 ед. Динамика коэффициента показывает наличие все нарастающего риска потери финансовой устойчивости предприятия начиная с 2008 года.

Значение коэффициента финансирования также имеет тенденцию к снижению своего значения. Это связано с тем, что доля собственных средств в пассивах предприятия возрастает.

Таким образом, на основании проделанной в данной главе работы, можно сделать следующие выводы.

Значение чистого денежного дохода по сравнению с 2008 годом возросло в 9 раз.

В течение практически всего анализируемого периода структура источников поступления денежных средств сформирована не рационально, о чем свидетельствуют значение и динамика показателей рентабельности собственного капитала;

В течение всего анализируемого периода предприятие является финансово неустойчивым, наблюдается дальнейшее снижение финансовой устойчивости предприятия.

Выполненный анализ показал, что эффективность управления денежными потоками данного предприятия можно существенно повысить за счет изменения структуры источников поступления денежных средств - увеличения объема заемных средств из внешних источников (кредитов банка).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ, ВЫВОДЫ, РЕКОМЕНДАЦИИ

Денежные потоки предприятия являются важнейшим объектом стратегического финансового менеджмента, обеспечивающего финансовую безопасность предстоящего развития предприятия. Это объясняется тем, что денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность предприятия практически во всех ее аспектах. Поэтому знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов эффективного управления денежными потоками позволяет обеспечить переход предприятия к новому качеству стратегического развития в рыночных условиях.

Проанализировав сущность категории денежного потока, представленной в экономической литературе такими экономистами, как Л.А. Балабанов, В. Бочаров, И. Бланк, автор настоящего дипломного проекта определил, что наиболее полно отражает определение и сущность исследуемой категории в своих трудах по данной теме И. Бланк.

Раскрыв сущность категории, форм денежного потока, понимаем совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Денежные потоки характеризуются большим разнообразием и классифицируются по следующим признакам: по масштабам обслуживания; по видам хозяйственной деятельности; по направленности движения; по методу исчисления и др.

Процесс управления денежными потоками строится на следующих принципах: информационной достоверности; обеспечения сбалансированности; обеспечения эффективности; обеспечения ликвидности.

Процесс управления денежными потоками осуществляется в целях обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Раскрыв содержание формы денежного потока, перейдём к исследованию управления денежного потока

В отчете проанализирован денежный поток ПЖРЭО Курчатовского района.

Значение чистого денежного дохода по сравнению с 2008 годом возросло в 9 раз.

В течение практически всего анализируемого периода структура источников поступления денежных средств сформирована не рационально, о чем свидетельствуют значение и динамика показателей рентабельности собственного капитала;

В течение всего анализируемого периода предприятие является финансово неустойчивым, наблюдается дальнейшее снижение финансовой устойчивости предприятия.

Выполненный анализ показал, что эффективность управления денежными потоками данного предприятия можно существенно повысить за счет изменения структуры источников поступления денежных средств - увеличения объема заемных средств из внешних источников (кредитов банка).

ГЛОССАРИЙ

NPV (Net Present Value) - чистый дисконтированный доход - рассчитывается как разность между приведёнными (дисконтированными), как правило, к моменту начала проекта стоимостями всех денежных поступлений и издержек, связанных с реализацией проекта.

Валовой денежный поток - совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

Денежный поток - это совокупность распределенных во времени объемов поступления или выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации.

Денежный поток по инвестиционной деятельности характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия.

Денежный поток по операционной деятельности характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса.

Денежный поток по финансовой деятельности характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

Индекс доходности PI (Profitability Index) - показывает относительную прибыльность (дисконтированную рентабельность) проекта и равен отношению дисконтированного потока доходов к дисконтированному потоку затрат.

Основная деятельность предприятия - это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансам.

Отрицательный денежный поток характеризует совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций.

Период окупаемости проекта PBP (Payback Period) - это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом.

Положительный денежный поток характеризует совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций.

Сash flow - это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени -- «свободный резерв».

Система управления денежными потоками на предприятии -- это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Финансовый цикл - интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар.

Чистый денежный поток - разница между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник для вузов / В.И. Стражев, Л.А. Богдановская, О.Ф. Мигун и др.; Под ред. В.И. Стражева. -5-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Выш. шк, 2008. -480с.

Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Л.Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик, Г.В. Толкач, И.В. Щитникова; Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. -Мн.: Интерпрессервис, 2009. -576с.

Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учебник для вузов / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет; Под ред. М.И. Баканова. -5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009 -536с.

Беляков С.А., Клячко Т.Л. Анализ и оценка экономической устойчивости вузов. ? М.: МАКС Пресс, 20108. ? 191.

Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 215 с.

Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. / Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2006. -624с.

Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. / Пер. с англ. - СПБ.: Питер, 2008. - 238 с.

Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2 т.- 3-е изд. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2007.-Т.1.-624 с.

Бланк И.А. Управление денежными потоками. - К: Эльга, Ника-Центр, 2007. -735с.

Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2008. - 720 с. - (Серия «Библиотека финансового менеджмента; Вып.9).

Бороненкова, С.А., Финансовый анализ предприятия. - учеб. пособие / С.А. Бороненкова, Л.И. Маслова. С.И Крылов.- Екатеринбург, 2008 - 305 с.

Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. - СПб.: Издательство «Питер», 2009. - 432.

Бухонова С. М. Комплексная методика анализа финансовой устойчивости предприятия / С.М. Бухонова, Ю.А. Дорошенко, О.Б. Бендерская // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №7.

Волочко Н. Финансовые ресурсы предприятия как объект управления // Финансы. Учет. Аудит. -2010. -№1. -С.6-8.

Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебник. ? 3-е изд., перераб. и доп. ? М.: КНОРУС, 2009. ? 608.

Герасимова В.И. Анализ хозяйственной деятельности: Курс лекций / В.И. Герасимова, Г.Л. Харевич; Академия управления при Президенте Республики Беларусь. -Мн., 2011. -Ч.2. -380с.

Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: учебник для вузов / Л.Т. Гиляровская. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 615 с.

Гинзбург А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзгбург. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2010. - 208 с.

Глушенко, В.В. Глущенко И.И. Оценка финансовых результатов маркетинговой стратегии на глобальном рынке с учетом рисков // Экономический анализ. 2010. - №6. - С. 16-25.

Горбачева Л.А. Анализ прибыли и рентабельности. - М.: Экономика, 2007. - 95с.

Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: учебно-практическое пособие. - М.: Издательство «Финпресс», 2010. - 208.

Домаева, Н.В. Анализ зависимости между финансовыми результатами и балансом // Аудит и финансовый анализ. - 2009. - №5- С.42-45

Дронов Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. Оценка финансового состояния предприятия. // Финансы. - 2009. - №4.- С.15-17

Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика / С.В. Дыбаль, Спб. Издательский дом «Бизнес- пресса». 2010. - 304с.

Езерская О. Как научиться читать отчет о движении денежных средств // Финансовый директор. -2010. -№3. -C.47-54.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2008. - 528.

Затолгутская Н.Н. Управление денежными потоками при лизинге // Бухгалтерский учет и анализ. -2008. -№ 2. -C.36-38.

Зуб А.Т., Панина Е.М. Антикризисное управление организацией: учеб. Пособие. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2008. - 256 с.

Калина, А.В. Современный экономический анализ и прогнозирование (на микро - и макроуровни): учеб.- метод. пособие, 4-е изд., перераб. и доп. / Конева М.И., Ященко В.А. - К.: МАУП, 2008 - 416 с.

Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. ? 2-е изд., испр. и доп. ? М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2009. ? 288.

Киперман Г. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2009. - №7. - С.5-9

Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: - Издательство: Центр экономики и маркетинга, 2009. - 250 с.

Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 768 с.: ил.

Кожарский В.В. Анализ движения денежных средств // Планово-экономический отдел. -2008. -№5. -С.42-46.

Кондраков Н.П., Кондраков И.Н. Бухгалтерский учет в бюджетных организациях. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. ? 335.

Кононенко, О. Анализ финансовой отчетности. - 3-е изд., перераб. и доп. / О. Кононенко - Х.: Фактор, 2010. - 180 с.

Косач О.Ф. Методики анализа и оценки движения потоков денежных средств // Бухгалтерский учет и анализ. -2010. -№8. -С.54-56.

Костирко, Р.О. Финансовый анализ: учебное пособие / Р.О. Костирко - Х.: Фактор, 2009. - 784 с.

Краснова С.В. Характеристика денежных потоков предприятий в рамках ФПГ // Финансы. -2011. -№6. -С.11-16.

Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АО «ДИС», МВ-Центр, 2008. - 412 с.

Крылов Э.И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: учеб. пособие для вузов, перераб. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 720 с.

Лапуста М.Г. Финансы организаций (предприятий) / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай.- М.:ИНФРА-М, 2010.- 383с.

Ларионов И.К. Антикризисное управление. Общие основы и особенности России. М., 2011. - 412 с.

Лебедев П. Международные стандарты финансовой отчетности: отчет о движении денежных средств // Планово-экономический отдел. - 2008. -№5. -С.35-38.

Парфенов И.В., Крипак Е.М., Дивеева И.С. Внедрение системы бюджетирования и бизнес-планирования для принятия решений о развитии обособленных структурных подразделений в составе бюджетных учреждений // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. - 2012. - №3. - С.78-80

Пеляровская, Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов. / Пеляровская Л.Т. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 527с.

Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. ? 3-изд., стер. ? М.: Издательский центр «Академия», 2010. ? 336 с.

Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / С.М. Пястолов. - 4-е изд. - М.: Изд. центр «Академия», 2007. - 336 с.

Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: 2011. - 412 с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Г.В. Савицкая. -7-е изд., испр. -Мн.: Новое знание, 2012. -704с.

Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. -М.: ИНФРА-М, 2010. -281с.

Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник / Г.В. Савицкая. -10-е изд., испр. -М.: Новое знание, 2011. -640с.

Самуэльсон П.А. Основания экономического анализа / П.А. Самуэльсон. -Пер. с англ. -СПб.: Экон. шк., 2011. -610с.

Сенько А. Оценка денежных потоков // Финансовый директор. -2010. -№ 2. -C.35-40.

Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: Теория и практика в условиях реформирования российской экономики. -М.: Финансы и статистика, 2012. -176 с.

Толкачева Е.Г. Система показателей оценки денежных потоков предприятия // Бухгалтерский учет и анализ. -2008. -№1. -C.36-41.

Толстенок Н.П. Методика краткосрочного прогнозирования денежных потоков производственных предприятий // Бухгалтерский учет и анализ. -2010. - №6. -C.39-45.

Шевченко О.А. Место бюджета движения денежных средств в системе управления организацией // Экономика. Финансы. Управление. -2009. -№7. -С.75-82.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. ? М.: ИНФРА-М, 2008. ? 208 с.

Экономика предприятий: учебное пособие для вузов эк. спец. / под ред. Сергеева В.Н. - М.: Финансы и статистика. - 2009. - 574 с.

Экономический анализ: учебник для вузов / под ред. Л.Т. Гиляровской. ? М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. ? 615 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ

Агрегированный баланс за 2008-2012 гг.

Показатели

2008

2009

2010

2011

2012

1.1 Внеоборотные активы

30547

26420

22700,6

3564,4

32122,8

1.2 0боротные средства

31683,1

31691,4

31760,9

38247

50700,4

1.2.1. Запасы и затраты

17602,8

17498

16746,4

18648

24996,8

1.2.2 Дебиторская задолженность,

14060

14172,4

14990

19574

25678,4

1.2.3 Денежные средства и ценные

20,3

21

24,5

25

25,2

Итого АКТИВ

63366,2

63382,8

63521,8

76494

82823,2

2.1 Собственный капитал

52214

44942,4

33404,8

26700

22504,8

2.2 Заемный капитал

41699,2

44860,4

52817,6

53358,4

60318,4

2.2.1 Краткосрочные кредиты и займы

0

1200

2000

0

8475,2

2.2.1 Кредиторская задолженность

41699,2

43660,4

50817,6

53358,4

51843,2

Итого ПАССИВ

93913,2

89802,8

86222,4

80058,4

82823,2

Расчётные показатели баланса ПЖРЭО Курчатовского района за 2008-2012 г.

Наименование

Годы

+?/ -?

2008

2009

2010

2011

2012

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Положительный денежный поток

Поступление денежных средств по операционной деятельности

26426,4

27439,6

30268,8

35122,4

57637,2

Поступление денежных средств по инвестиционной деятельности

0

0

0

0

11224,4

Поступление денежных средств по финансовой деятельности

0

1200

2000

0

8475,2

Итого положительный денежный поток

26426,4

28639,6

32268,8

35122,4

77336,8

Отрицательный денежный поток

Расходование денежных средств по операционной деятельности

26415,6

28626,4

31040,8

33122

58726,4

Расходование денежных средств по инвестиционной деятельности

8

9,6

28

0

10976,4

Расходование денежных средств по финансовой деятельности

0

0

1200

2000

7608,8

Итого отрицательный денежный поток

26423,6

28636

32268,8

35122

77311,6

Изменение суммы остатка денежных активов

2,8

0,8

-3,6

0,4

24,8

Сумма чистого денежного потока предприятия, направленная на инвестирование

-8

-9,6

-28

0

248

Сумма выплат основного долга по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам

26423,6

28636

32304,8

35122

77311,6

Сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей

-57,6

-104,8

-751,6

1901,6

6348,8

Остаток денежных средств

2,8

3,6

0

0,4

25,2

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Управление материальными, информационными и финансовыми потоками предприятия. Основные модели имитации денежных потоков. Понятие случайного процесса. Финальные вероятности состояний. Правила составления системы уравнений А.Н. Колмогорова и их решение.

    презентация [654,5 K], добавлен 22.10.2014

  • Классификация подходов к оценке стоимости компании. Метод стоимости чистых активов. Метод дисконтированного денежного потока коммерческого предприятия. Определение ставки дисконтирования. Прогнозирование денежного потока. Расчет стоимости компании.

    дипломная работа [178,0 K], добавлен 26.12.2011

  • Рассмотрение сущности, истории развития и видов лизинга. Проведение расчета лизинговых платежей методами составляющих, потока денежных средств, коэффициентов. Способы разделения и управления рисками. Изучение задачи оптимизации финансовой аренды.

    дипломная работа [3,0 M], добавлен 05.08.2010

  • Расчёт условно-прямых, условно-косвенных и непредвиденных расходов в оценочном варианте. Формирование денежного потока. Анализ схемы жизненного цикла внедрения и эксплуатации автоматической информационной системы управления производством предприятия.

    курсовая работа [66,4 K], добавлен 03.03.2015

  • Сущность и необходимость применения математических моделей в экономике. Характеристика предприятия "Лукойл", определение стоимости компании с помощью модели дисконтированных денежных потоков. Использование математических моделей в управлении предприятием.

    дипломная работа [1,7 M], добавлен 25.09.2010

  • Производственно-экономическая характеристика СПК "Озеры" Гродненского района, землепользование и специализация. Анализ уровня использования ресурсов в хозяйстве. Построение экономико-математической модели оптимальной специализации и сочетания отраслей.

    дипломная работа [249,2 K], добавлен 16.05.2012

  • Оптимальный план распределения денежных средств между предприятиями. Разработка плана для каждого предприятия, при котором прибыль от вложенных денежных средств примет наибольшее значение. Использование методов линейного и динамического программирования.

    курсовая работа [332,2 K], добавлен 16.12.2013

  • Оценка преступлений на примере выявленных фактов легализации денежных средств или имущества, приобретенных преступным путем. Анализ статистики по преступлениям в экономической сфере методом математической регрессии. Прогнозирование динамики значений.

    курсовая работа [2,0 M], добавлен 18.01.2013

  • Рынок ритейла в России. Страхование собственности от бизнес-рисков. Характеристика временных рядов остатков денежных средств и запасов товаров в торговых точках ритейловых компаний. Эконометрическое моделирование и прогнозирование страхового покрытия.

    дипломная работа [3,3 M], добавлен 03.07.2017

  • Модель оценки долгосрочных активов (Capital Asset Pricing Model, САРМ). Оценка доходности и риска на основе исторических данных. Выбор оптимального портфеля из рискованных активов. Риск и неопределенность денежных потоков. Расчет бета-коэффициента.

    презентация [104,1 K], добавлен 30.07.2013

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.