Ліквідність та платоспроможність підприємства

Даний коефіцієнт свідчить про недостатність у 2010 та 2011 роках грошових коштів для здійснення господарської діяльності. У 2012 році коефіцієнт руху грошових коштів становить 17%.

Коефіцієнт ефективності грошового потоку:

К_Е = ЧГП / НГП (3.6)

де ЧГП - чистий грошовий потік;

НГП - сума валового негативного грошового потоку.

Коефіцієнт ефективності грошового потоку на ВАТ «Полтавакондитер» за 2010-2012 роки:

К_{Е 2010 рік} = -378,5 / 9909,4 = -0,038 (%)

К_{Е 2011 рік} = -630,0 / 11139 = -0,056 (%)

К_{Е 2012 рік} = 6936,0 / 21016 = 0,33(%)

Ефективне використання грошових коштів за аналізований період спостерігається лише у 2012 році (33%). У 2010-2011 роках підприємством неефективно використовуються грошові кошти.

Достатність грошових коштів обумовлює життєздатність, поточну ефективність діяльності підприємства. Якість грошового обороту підприємства визначається не лише складом грошових потоків, але й показниками ритмічності, синхронності надходження, витрачання та ефективності грошових потоків (таб. 2.2).



Показники оцінки ефективності грошових потоків ВАТ «Полтавакондитер» за 2010-2012 роки

Таблиця 2.4

Показники	Роки	Абсолютна зміна (+,-)
	2010	2011	2012	2011 року від 2010	2012 року від 2011
А	1	2	3	4	5
1. Синхронність надходження та витрат грошових потоків, грн.	31,7	52,5	578	20,8	525,5
2. Рівномірність надходження грошових коштів, грн.	2,26	2,16	1,81	-0,1	-0,35
3. Рівномірність витрат грошових коштів, грн.	2,34	2,12	1,91	-0,22	-0,21
4. Коефіцієнт синхронності надходження та витрат грошових коштів, %	0,0033	0,005	0,02	0,0017	0,015
5. Коефіцієнт рівномірності надходження грошових коштів, %	0,00024	0,0002	0,00006	-0,00004	-0,00014
6. Коефіцієнт рівномірності використання грошових коштів, %	0,00023	0,00019	0,00009	-0,00004	-0,0001

Провівши аналіз динамічних показників платоспроможності ВАТ «Полтавакондитер», виявлено, що синхронність надходження та витрат грошових потоків - показує відповідність у часі та за обсягами надходження та витрат грошових потоків. Значення даного показника у 2012 році не відповідає нормативному значенню (повинно наближатися до нуля), що є свідченням неузгодженості вхідних та вихідних грошових потоків (рис. 3.3).



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.2.8. Синхронність надходжень та витрат грошових потоків ВАТ «Полтавакондитер» у 2010-2012 роках, (грн.)

Рівномірність надходження та витрат грошових коштів - показує, що вхідний і вихідний грошовий потік рівномірно розподіляється у часі протягом звітного періоду. У 2012 році збільшується рівномірність надходжень і витрат місячного і середньомісячного грошового потоку (рис.3.4).

Коефіцієнт синхронності надходження та витрат грошових коштів показує яку частку становить середнє відхилення між вхідним та вихідним грошовими потоками у загальному вихідному грошовому потоці. Протягом аналізованого періоду частка зростає, і у 2012 році цей показник має найвище значення - 2%. Коефіцієнти рівномірності надходження та використання грошових коштів відповідають нормативному значенню, що свідчить про низьку частку відхилення вхідного та вихідного грошового потоку від своїх середніх значень у обсязі відповідно вхідного і вихідного грошового потоку.



Рис. 2.3. Динаміка рівномірності надходження та витрат грошових коштів ВАТ «Полтавакондитер» за 2010-2012 роки (тис.грн.)

Загальний стан ліквідності ВАТ «Полтавакондитер» відповідає нормі, що свідчить про нормальну фінансово-господарську діяльність підприємства. Основними проблемами ліквідного стану товариства, за аналізований період, є недостатній рівень коефіцієнта абсолютної ліквідності, тобто на даний момент підприємство може погасити лише 10% поточних зобов'язань.

У 2012 році спостерігається нерівномірність грошових надходжень і витрат, яка вказує на невідповідність у часі та за обсягами надходжень і витрат грошових коштів.

2.3 Аналіз рентабельності та фінансової стійкості підприємства ВАТ «Полтавакондитер»



Коефіцієнти фінансової стійкості ВАТ «Полтавакондитер» за 2010 - 2012 роки,(%)

Таблиця 2.5

Показник	Роки	Абсолютна зміна (+,-)	Орієнтоване значення	Відхилення від нормативного значення (+,-)
	2010	2011	2012	2011 року від 2010	2012 року від 2011		2010 року	2011 року	2012 року
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. автономії	0,73	0,77	0,81	0,04	0,04	? 0,5	0,23	0,27	0,31
2.маневрування	0,45	0,49	0,48	0,04	- 0,01	? 0,5	- 0,05	- 0,01	- 0,02
3. фінансового ризику	0,36	0,29	0,23	- 0,07	- 0,06	? 0,5	0,14	0,21	0,27
4. абсолютної ліквідності	0,07	0,06	0,09	- 0,01	0,03	? 0,2	- 0,13	- 0,14	- 0,11
5. покриття	2,25	2,72	3,03	0,48	0,31	2-3	0,25	0,72	1,03

Провівши аналіз показників рентабельності ВАТ «Полтавакондитер» (додаток Е) виявлено, що період який аналізується у курсовій роботі відзначається отриманням прибутків та покращення ефективності використання майна і джерел його формування (рис.2.6).



Рис.2.10. Показники рентабельності ВАТ «Полтавакондитер» за 2010-2012 роки, (%)

Ділова активність -- це комплексна характеристика, яка втілює різні аспекти діяльності підприємства, а тому визначається системою таких критеріїв, як місце підприємства на ринку конкретних товарів, географія ділових відносин, репутація підприємства як партнера, конкурентоспроможність. Таким чином, ділова активність може характеризуватись динамікою показників ефективності виробничо-господарської діяльності в цілому (додаток Ж). На невисокий рівень ділової активності ВАТ «Полтавакондитер» вказує, перш за все, уповільнення у 2012 році оборотність капіталу підприємства на 0,4 обороти. Такі зміни свідчать про неефективність вкладення фінансових ресурсів у формування активів. Це пояснюється недостатньо ефективною системою управління активами. Зростання тривалості операційного циклу у 2012 році, зумовлене збільшенням терміну інкасації дебіторської заборгованості на 13 днів. Впродовж аналізованого періоду зростає тривалість фінансового циклу, який у 2010, 2011, 2012 роках становив відповідно 55,6; 59,3; 75,4 дні (рис.2.7).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2.11. Динаміка тривалості операційного та фінансового циклу ВАТ «Полтавакондитер» у 2010-2012 роках (дні)

Проаналізувавши ефективність використання основних засобів ВАТ «Полтавакондитер», виявлено, що у 2012 році для отримання однієї гривні виручки було вкладено 0,18 грн. вартості основних виробничих фондів. Фондоозброєність свідчить, що за аналізований період оснащеність праці основними фондами зростає (рис.2.8). Фондовіддача виражає ефективність використання засобів праці, тобто на одиницю основних виробничих фондів у 2012 році виробляється 5,5 грн. готової продукції.



Рис.2.12. Ефективність використання основних засобів ВАТ «Полтавакондитер» у 2010-2012 роках, (грн.)

На основі аналізу ділової активності та ефективності господарювання ВАТ «Полтавакондитер» можна зробити висновок, що товариство рентабельне, прибуткове, має стабільну фінансову стійкість. В роботі підприємства намітились тенденції до підвищення ділової активності та ефективності господарювання.

Фінансово стійким можна вважати таке підприємство, яке за рахунок власних коштів спроможне забезпечити запаси й витрати, не допустити невиправданої кредиторської заборгованості, своєчасно розрахуватись за своїми зобов'язаннями (таб. 2.4).

Абсолютні показники фінансової стійкості ВАТ «Полтавакондитер» за 2010-2012 роки (тис.грн.)

Таблиця 2.6

Показники	Роки	Абсолютна зміна (+,-)
	2010	2011	2012	2011 року від 2010	2012 року від 201
Наявність власного оборотного капіталу для формування запасів (Н1)	56 101,4	72 597,0	82 692,0	16 495,6	10 095,0
Наявність власного оборо-тного капіталу, довгостроко-вих кредитів та позик для формування запасів(Н2)	56 101,4	73 232,0	83 058,0	17 130,6	9 826,0
Наявність власного оборот-ного капіталу, довгостроко-вих, короткострокових кредитів та позик для формування запасів(Н3)	56 101,4	84 037,0	83 058,0	27 935,6	-979,0
Запаси (Н4)	43 536,6	46 494,0	46 434,0	2 957,4	-60,0
Надлишок(+) нестача (-) вла-сного оборотного капіталу для формування запасів (Е1)	12 564,8	26 103,0	36 258,0	13 538,2	10 155,0
Надлишок(+) нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів (Е2)	12 564,8	26 738,0	36 624,0	14 173,2	9 886,0
Надлишок (+) нестача (-)власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів	12 564,8	37 543,0	36 624,0	24 978,2	-919,0
Запас стійкості фінансового стану, днів (ЗС)	12,6	32,3	34,6	19,7	2,3
Надлишок (+) нестача (-) джерел фінансування на 1грн запасів, грн (Д1)	0,3	0,8	0,8	0,5	0,0
Тип фінансової ситуації відповідно класифікації	Абсолютна фінансова стійкість	Абсолютна фінансова стійкість	Абсолютна фінансова стійкість	-	-

Протягом аналізованого періоду ВАТ «Полтавакондитер» мало абсолютно фінансовий стан, тобто підприємство мало власний оборотний капітал, власні кошти та довгострокові джерела і загальний обсяг джерел для фінансування запасів.

Поряд з абсолютними показниками фінансову стійкість підприємства характеризують фінансові коефіцієнти (таб. 2.5). Провівши аналіз відносних показників фінансової стійкості підприємства, виявлено що воно є економічно незалежним, та відсутня залежність від зовнішніх джерел фінансування.

За роки свого існування ВАТ «Полтавакондитер» досягнув високих результатів у кондитерській галузі, в рейтингу за обсягами виробництва посідає п'яте місце серед провідних кондитерських підприємств України. Протягом останніх років ВАТ «Полтавакондитер» збільшує експорт своєї продукції, переважно на ринки Росії.

Відносні показники фінансової стійкості ВАТ «Полтавакондитер» за 2010-2012 роки, %

Таблиця 2.7

Показники	Роки	Орієнто ване значення	Абсолютна зміна (+, -)	Відхилення від нормативного значення
	2010	2011	2012		2011 року від 2010	2012 року від 2011	2010 року	2011 року	2012 року
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9
Коефіцієнт покриття інвестицій	0,730	0,780	0,810	0,9-0,75	0,050	0,030	-0,170	-0,120	-0,090
Коефіцієнт фінансового левериджу	0,000	0,004	0,002	? 0,25	0,004	-0,002	-0,250	-0,246	-0,248
Коефіцієнт фінансової залежності	1,358	1,288	1,233	? 2	-0,070	-0,055	-0,642	-0,712	-0,767
Коефіцієнт фінансового ризику	0,358	0,288	0,233	? 0,5	-0,070	-0,055	-0,142	-0,212	-0,267
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,447	0,501	0,488	? 0	0,054	-0,013	0,447	0,501	0,488
Коефіцієнт фінансової автономії	0,736	0,776	0,811	? 0,5	0,040	0,035	0,236	0,276	0,311

Провівши аналіз основних показників фінансово-господарської діяльності ВАТ «Полтавакондитер», виявлено протягом 2010-2012 років збільшення обсягів діяльності. Спостерігається зростання вартості капіталу, й відповідно збільшення вартості активів. У розрізі елементів: позитивним є збільшення власного оборотного капіталу та зменшення позикового капіталу протягом аналізованого періоду. Основними проблемами є негативна динаміка показників ефективності виробничо-господарської діяльності, а саме, уповільнення оборотність активів та капіталу підприємства, зростання тривалості операційного і фінансового циклів.



РОЗДІЛ. 3. ШЛЯХИ ПІДВИЩЕННЯ ЛІКВІДНОСТІ ТА ПЛАТОСПРО-МОЖНОСТІ ВАТ «ПОЛТАВАКОНДИТЕР»

3.1 Способи прогнозування діяльності підприємства

Крім проаналізованої вище моделі, для прогнозування фінансового становища підприємства, вибору його фінансової стратегії, а також визначення ступеня можливості банкрутства можна використовувати і математичні моделі.

На Заході для прогнозування можливості банкрутства широко використовується індекс Е. Альтмана, що розраховується на основі балансу підприємства і звіту про фінансові результати, а також ринкової вартості звичайних і привілейованих акцій.

У 60-ті роки Е. Альтман вивчив фінансовий стан 33-х збанкрутілих американських фірм і порівняв їх дані з показниками розквітаючих підприємств тих же галузей і аналогічних масштабів. Дослідження дозволило Е. Альтману виявити п'ять показників, від яких найбільшою мірою залежить можливість банкрутства, і визначити їхні вагові коефіцієнти. У результаті була отримана така модель:

Z = 3,3 К1 + 1,0 К2 + 0,6 К3+ 1,4 К4+ 1,2 К5

При цьому:

К1 = Балансовий прибуток / Сума активів,

де К1 - рентабельність активів

К2 = Виручка від реалізації продукції (без ПДВ) / Сума активів,



де К2 - ресурсовіддача

К3 = Власний капітал / Притягнутий капітал,

де К3 = відношення власного капіталу (по ринковій оцінці) до притягнутого капіталу (коефіцієнт фінансового розвитку)

К4 = Реінвестований прибуток / Сума активів

К5 = Власні оборотні кошти / Сума активів

Вагові коефіцієнти кожного показника розраховані на основі статистичних даних про банкрутство фірм за 22-річний період. Вірогідність банкрутства за показником Альтмана оцінюється за наступною школою: якщо результат буде менше 1,81 - можливість банкрутства підприємства дуже висока; якщо Z лежить у межах від 1,81 до 2,675 - зона невизначеності; при Z вище 2,675 - низька можливість банкрутства.

Якщо Z<1,81, то підприємство стане банкрутом:

Через рік - з імовірністю 95%;

Через 3 роки - з імовірністю 48%;

Через 4 роки - з імовірністю 30%;

Через 5 років - з імовірністю 30%.

Однак застосовувати коефіцієнт Альтмана для оцінки імовірності банкрутства українських підприємств можна з великою часткою умовності, тому що вагові коефіцієнти даної функції необхідно розраховувати по вітчизняній статистиці, а досить тривалих динамічних рядів поки немає [34, c. 459-460].

3.1. 

3.2 Прогнозування ліквідності та платоспроможності ВАТ «Полтавакондитер»

Прогнозування -- це метод, в якому використовується як накопичений у минулому досвід, так і поточні припущення щодо майбутнього з метою його визначення. Якщо прогнозування виконано якісно, результатом буде картина майбутнього, яку можна застосовувати як основу для планування.

Прогноз ліквідності та ділової активності зроблений за допомогою статистичної функції - «ПРЕДСКАЗ» вбудованої в Мicrosoft Office Excel. За допомогою функції прогнозування можна обчислити або передбачити майбутнє значення по існуючих значеннях.

Вихідні дані (показники ліквідності та ділової активності за 2010 - 2012роки) та прогноз доходів на три роки відображено в таблиці 3.3.

Таблиця 3.1

Показники ліквідності та ділової активності за 2011 - 2016роки

Показник	Роки
	2010	2011	2012	2013	2014	2015
Коефіцієнт загальної ліквідності	0,07	0,07	0,1	3,457	4,547	5,637
Коефіцієнт поточної ліквідності	1,51	2,01	2,23	4,317	5,667	7,017
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	2,25	2,77	3,11	4,823	6,328	7,833
Коефіцієнт оборотності активів

За допомогою програми Мicrosoft Office Excel ми проводимо лінію тренду та знаходимо рівняння тренду ( у = a + bx ), за допомогою якого ми визначили показники ліквідності та ділової активності на наступні три роки (рис. 3.2).



Рис. 3.1. Лінія та рівняння тренду коефіцієнту загальної ліквідності

За х у рівнянні тренду будемо брати числа 4, 5 та 6 тому, що 2013 рік за нумерацією в нас 4, 2014 - 5, а 2015 - 6 відповідно.

Рівняння тренду коефіцієнту загальної ліквідності дорівнює: y=0,0315х+1,1137. Визначаємо розмір показників на 2015 - 2015 роки:

2013 рік: 0,0315*4+1,1137=2,3737

2014 рік: 0,0315*5+1,1137=2,6887

2015 рік: 0,0315*6+1,1137=3,0037

На рис. 3.3 коефіцієнт загальної ліквідності в динаміці з 2011 по 2016 рік.

Рис. 3.2. Динаміка коефіцієнту загальної ліквідності з 2010 по 2015 рік



Маючі ці дані можна зробити висновок, що коефіцієнт загальної ліквідності в 2012 році зменшився в порівняні з 2011 роком, а потім став пропорційно зростати.

За таким принципом спрогнозуємо й решту показників ліквідності та ділової активності ДП «Укрдіпроважмаш». За аналогією розглянемо рівняння тренду для коефіцієнту поточної ліквідності (рис. 3.4).

Рис. 3.3. Лінія та рівняння тренду коефіцієнту поточної ліквідності

Рівняння тренду коефіцієнту поточної ліквідності дорівнює: y=0,018х+0,1597. Визначаємо розмір показників на 2010 - 2015 роки:

2014 рік: y=0,018*4+0,1597=1,2317

2015 рік: y=0,018*5+0,1597=1,2497

2016 рік: y=0,018*6+0,1597=1,2677

Тренд для коефіцієнту абсолютної ліквідності побудовано на рис. 3.5.



Рис. 3.4. Лінія та рівняння тренду коефіцієнту абсолютної ліквідності

Рівняння тренду коефіцієнту поточної ліквідності дорівнює: y=0,006х+0,0097. Визначаємо розмір показників на 2013 - 2015 роки:

2013 рік: y=0,006*4+0,0097=0,0337

2014 рік: y=0,006*5+0,0097=0,0397

2015 рік: y=0,006*6+0,0097=0,0457

Таким же чином спрогнозовані показники оборотності на 2013-2015 роки.

Якщо прослідкувати динаміку показників, то можна зробити висновок, що вони будуть й надалі зростати. Але ми не можемо казати це точно, бо ця програма враховує лише показники попередніх років і на основі цих даних робить розрахунки. Вона не враховує політичні зміни в країні, запроваджені нові нормативно-правові акти та не може сказати напевне коли і в які сумі буде сплачено підприємством.

3.3 Удосконалення ліквідності та платоспроможності ВАТ «Полтавакондитер»

Проаналізувавши загальний фінансовий стан ВАТ «Полтавакондитер», можна розробити деякі напрямки та пропозиції по покращенню фінансового стану даного підприємства.

Перш за все дане товариство повинно реалізувати всю продукцію, що залежується на складах, шляхом розроблення системи знижок, проведення рекламних заходів. Реалізацією і просуванням продукції на ринок на підприємстві займається спеціаліст з маркетингу. Саме цей спеціаліст повинен забезпечити просування товару не тільки на вітчизняний ринок, а і за кордон.

По-друге зниження собівартості продукції - дозволить підприємству підтримувати конкурентоспроможність на ринку збуту. Можливе за рахунок впровадження нової техніки, технологій, більш раціонального використання як матеріальних так і трудових ресурсів, зменшення витрат на оплату праці за рахунок обґрунтування необхідної чисельності персоналу, зменшення питомої ваги постійних витрат в собівартості продукції, адже зниження собівартості продукції прямо пропорційно впливає на збільшення прибутку підприємства.

Для оцінки ефективності використання чистого прибутку доцільно розрахувати вплив зміни розміру різних факторів, які впливають на зміну обсягу чистого прибутку:

ЧП = ПЗ Ч К абс.лік. Ч Об.гк Ч Р вир. (5.1)

де ЧП - чистий прибуток;

ПЗ - поточні зобов'язання;

К абс.лік. - коефіцієнт абсолютної ліквідності;

Об.гк - оборотність грошових коштів;

Р вир. - рентабельність виручки.

Чистий прибуток у 2012 році зростає на 4888 тис.грн., на його зміну вплинули наступні фактори (додаток Ж) (рис.5.1):

1) поточні зобов'язання, які знизились 1996 тис.грн. вплинули на зменшення чистого прибутку на 1290,9 тис.грн;

2) коефіцієнт абсолютної ліквідності зріс на 0,03%, призвів до зростання фінансового результату на 8382 тис.грн.;

3) оборотність грошових коштів, при зменшенні на 53,7 оборотів, вплинули на зменшення чистого прибутку на 9178,1 тис.грн.;

4) рентабельність виручки, яка зросла на 0,018%, призвела до збільшення чистої виручки на 6975 тис.грн.

Рис. 3.5. Вплив факторів на зміну чистого прибутку, (тис.грн.)

Впливовим фактором на зростання чистого прибутку є коефіцієнт абсолютної ліквідності.

Третім напрямком є збільшення грошових коштів на розрахунковому рахунку підприємства, що збільшить коефіцієнт абсолютної ліквідності і дозволить підприємству брати довго і короткострокові позики в банку для фінансування поточної діяльності, які видаються лише платоспроможним підприємствам, в яких коефіцієнт абсолютної ліквідності відповідає нормі.

Ресурсне забезпечення кругообороту оборотних виробничих фондів і фондів обігу досягається за допомогою балансового ув'язування потреби в оборотних коштах з наявними і реальними до залучення в оборот коштами. Наявними оборотними коштами слід вважати власні оборотні кошти в розмірі встановленого нормативу. Різницю між плановою потребою в оборотних коштах і нормативом власних оборотних коштів необхідно покрити за рахунок залучення коштів кредиторів, банків та інших кредитних установ.

Одним із відносно сталих джерел формування планових оборотних засобів є кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги. Відносно стала величина кредиторської заборгованості за товари, роботи і послуги традиційно визначається за даними балансу на початок планового періоду в розмірі 50 % її величини (табл.5.1).

Ув'язування планової потреби в оборотних коштах ВАТ «Полтавакондитер» на 2013 рік з наявними до залучення в оборот коштами

Таблиця 3.2

Показник	Планова потреба, тис.грн.	Оптимальне значення, тис.грн.	Сума, яка покривається за рахунок залучених джерел, тис.грн.
Власний оборотний капітал	89795,1	82326,0	7469,1
Джерела формування власного оборотного капіталу
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	15008,0	50 % від величини показника на початок плано-вого періоду
Короткострокові кредити банку	-	-

ВАТ «Полтавакондитер» не потребує залучення короткострокових кредитів банку у плановому році, тому що потреба в власних оборотних коштах може бути покрита певною часткою кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги, яка спрогнозована нами на початок 2013 року.

Збільшення грошових коштів можна забезпечити за рахунок реалізації зайвих виробничих і невиробничих фондів, здачі їх в оренду, зменшення питомої ваги неліквідних активів, або відповідно збільшення частки оборотних активів.

Наявність на підприємстві обігових коштів у достатній мірі є запорукою нарощення активів, підвищення рівня рентабельності, ліквідності і, як результат, забезпечення фінансової рівноваги і платоспроможності. Збалансування рівня оборотного капіталу досягається шляхом аналізу наявних грошових коштів, визначення обсягів їх надлишку чи дефіциту і проведення заходів для врівноваження та оптимізації грошових потоків. Шляхи покращення використання оборотного капіталу полягають у прискорені швидкість кругообороту (або скорочення тривалості обороту) оборотного капіталу.

Потреба товариства у формуванні оборотних активів залежить від обсягів товарообороту, тривалості кругообороту та тривалості періоду. Кількісно ця залежність може бути представлена наступним чином [24, с.205]:

ОА_необ = Т Ч ПООА / Д (5.2)

де ОА_необ - потреба у формування оборотних активів;

Т - обсяг товарообороту;

ПООА - тривалість кругообороту;

Д - тривалість періоду.

Розрахуємо потребу ВАТ «Полтавакондитер» у формуванні оборотних активів на основі даних за 2012 рік:

ОА_необ = 381009 Ч 111,3 / 360 = 177795,3 (тис.грн.)

Таким чином, враховуючи розмір обсягу товарообороту у 2012 році та тривалість обороту оборотних коштів, потреба підприємства в оборотних коштах складає 177795,3 тис. грн.

Зростання обсягів діяльності потребує адекватного збільшення потреби в оборотних активах, і відповідно - витрат на їх формування. Протидією цьому є підвищення швидкості кругообігу, що дозволяє скоротити потребу в них.

Можливе скорочення потреби підприємства за рахунок прискорення швидкості кругообороту може бути обчислене так [24, с.206]:

СОА = (ПООА_ф - ПООА_норм) Ч Т / Д (5.3)

де СОА - прискорення швидкості кругообороту;

ПООА_ф - фактичне значення періоду кругообороту активів, в днях;

ПООА_норм - оптимальна (нормативна) тривалість кругообороту, в днях. (ПООА_норм = 100 днів, норма визначена підприємством);

Т - обсяг товарообороту;

Д - тривалість періоду.

Даний показник для ВАТ «Полтавакондитер» становитиме:

СОА = (111,3 - 100) Ч 381009 / 360 = 11959,4 (тис.грн.)

Відповідно, за рахунок прискорення швидкості обороту оборотних активів підприємство може скоротити свої потреби в них на 11959,4 тис. грн.

Прискорення оборотності оборотного капіталу досягається за рахунок кращої організації його кругообігу. Внаслідок цього зменшуються запаси планових оборотних засобів і збільшується частка власного оборотного капіталу у їх формуванні.

Прискорення оборотності оборотних активів призводить до вивільнення оборотних коштів з обороту, а уповільнення до додаткового залучення, а активне нарощування власного оборотного капіталу при одночасному прискоренні оборотності оборотних активів - реальний шлях зміцнення фінансового стану і забезпечення фінансової незалежності.

Для оптимізації руху грошових коштів необхідно скласти платіжний календар, це документ, в якому відображаються поточні надходження грошових коштів підприємства на певний період часу. Призначення платіжного календаря - встановлення розмірів поточних витрат і обсягів надходжень грошових коштів, послідовність та строки виконання всіх розрахунків, на певний відрізок часу підприємства. Він дає можливість фінансовим службам підприємства забезпечити своєчасне виконання розрахунків і платіжних зобов'язань, встановлювати зміни та рівень платоспроможності, а також фінансування нормальної господарської діяльності підприємства у відповідному періоді (табл. 5.1).

Платіжний календар ВАТ «Полтавакондитер» на 2012 рік, (тис.грн.)

Таблиця 3.3

№ з/п	Розділи та статті календаря	Разом за 2012 рік	в тому числі по кварталах
			I	II	III	IV
І. Витрати коштів
1	Платежі до Пенсійного фонду	39464	9870	9864	9862	9868
3	Податки та інші платежі до централізованих фондів	47297	11825	11824	11823	11825
4	Заробітна плата та прирівняні до неї платежі	39464	9863	9862	9867	9872
5	Оплата простроченої кредиторської заборгованості постачальникам
6	Оплата рахунків постачальників	30016	7505	7503	7502	7506
8	Погашення позик	353	-	-	-	353
10	Виплата відсотків по позиках	217	-	-	-	217
11	Інші платежі
	Разом витрат	156811	39063	39053	39054	39641
II. Надходження коштів
1	Залишок коштів на рахунках у банках і в касі підприємства	3748	940	935	934	939
2	Виручка від продажу продукції, робіт та послуг	417199	104303	104298	104297	104301
3	Виручка від продажу основних фондів та товарно-матеріальних цінностей	81	-	-	81	-
4	Надходження простроченої дебіторської заборгованості
5	Надходження з централізованих джерел	25039	6260	6257	6258	6264
7	Інші надходження коштів
8	Разом надходжень	446067	111503	111490	111570	111504
9	Перевищення надходжень над витратами	289256	72440	72437	72516	71863
10	Перевищення витрат над надходженнями	-	-	-	-	-

Перевищення надходжень над витратами означає стійкість фінансового стану ВАТ «Полтавакондитер» та платоспроможність у наступному періоді. Зайві кошти в цьому випадку розмістяться на поточному рахунку підприємства.

Заходи щодо оптимізації грошових потоків дозволяють збалансувати обсяги вхідних та вихідних потоків, забезпечити синхронність їх формування в часі, а також забезпечити приріст чистого грошового потоку підприємства, що є основною метою оптимізації грошових потоків.

Поточне регулювання грошових потоків охоплює наступні напрями роботи:

1) синхронізація грошових потоків, передбачає узгодження вихідних та вхідних потоків грошових коштів за обсягами та в часі. Проведення цієї роботи дозволяє: по-перше уникнути дефіциту готівки; по-друге, вивільнити частину грошових коштів й використати її для отримання додаткового доходу;

2) прискорення процесу надходження грошей, здійснюється з метою скорочення часу між моментом сплати дебіторами своїх боргів та моментом надходження грошових коштів на рахунок підприємства;

3) контроль за витратами грошових коштів, на відміну від завдань управління щодо надходження грошей, мета застосування стратегії виплат полягає в їх максимально можливому уповільнені в часі. Поєднання швидкої інкасації та уповільнення виплат призведуть до отримання максимального обсягу вільних грошових коштів. При контролі за витратами грошей у світовій практиці застосовуються такі інструменти, як флоут, централізація кредиторських рахунків, рахунки з нульовим балансом, контрольовані рахунки витрат;

4) капіталізація тимчасово вільних залишків грошових коштів, передбачає вибір та здійснення операцій щодо їх інвестування з врахуванням можливих термінів доходності та ризику, притаманних окремим інвестиційним альтернативам.

Кваліфіковане управління грошовими коштами дає можливість зацікавленим особам (зовнішнім і внутрішнім користувачам) приймати певні оптимальні управлінські рішення, які в майбутньому можуть суттєво вплинути на кінцевий результат фінансово-господарської діяльності підприємства.

З-поміж багатьох різних заходів, які сприяють підвищенню платоспроможності й підтримуванню ефективної господарської діяльності виділяють (рис.5.2):

Рис.3.6. Заходи по підвищенню рівня платоспроможності підприємства

Крім радикальних напрямів підвищення рівня платоспроможності підприємства потрібно проводити пошук внутрішніх резервів по збільшенню прибутковості діяльності і досягненню беззбиткової роботи за рахунок більш повного використання виробничої потужності підприємства, підвищення якості і конкурентоздатності товарів, зниження їх собівартості, раціонального використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, скорочення непродуктивних витрат і втрат. Основну увагу при цьому необхідно приділити питанням ресурсозберігання: впровадження прогресивних норм, нормативів і ресурсозберігаючих технологій, використання вторинної сировини, організації обліку і контролю за використанням ресурсів, вивчення і впровадження передового досвіду в здійсненні режиму економії, матеріального і морального стимулювання працівників за економію ресурсів і скорочення непродуктивних витрат і втрат.

Велику допомогу у виявленні резервів поліпшення платоспроможності підприємства може надати маркетинговий аналіз по вивченню попиту і пропозиції, ринків збуту і формування на цій основі оптимального асортименту і структури виробництва і реалізації продукції підприємства.

Основними методами удосконалення управління ліквідності і платоспроможності є оптимізація структури ліквідних активів, зменшення витрат на здійснення господарської діяльності, ефективність використання позикового капіталу, оптимізація дебіторської заборгованості, удосконалення виробництва та організації праці.

Проведення ефективного управління ліквідності та платоспроможності, надасть можливість підприємству отримати бажаний фінансовий результат.



ВИСНОВКИ

Проведене дослідження дає змогу зробити загальні теоретичні та практичні висновки:

1) Управління ліквідністю - це розміщення коштів підприємства таким чином, щоб можна було достатньо швидко реалізувати свої активи і отримувати грошові кошти для оплати своїх зобов'язань. Під платоспроможністю розуміють наявність і достатність грошових коштів та їх еквівалентів для своєчасного погашення зобов'язань у міру настання строку їхньої оплати.

2) За роки свого існування ВАТ «Полтавакондитер» досягнуло високих результатів у кондитерській галузі, у рейтингу вітчизняних кондитерських виробників займає п'яте місце, з обсягами виробництва 248,4 млн.грн. у 2012 році на території України. Активна модернізація обладнання і установка нового дозволяють випускати продукцію, відповідну світовим стандартам. На сьогодні підприємство динамічно нарощує темпи виробництва і постійно підвищує конкурентоспроможність продукції.

ВАТ «Полтавакондитер» можна охарактеризувати як фінансово стійким, про що свідчать дані оцінки фінансово-господарської діяльності. На підприємстві зростає вартість капіталу, й відповідно збільшення вартості активів. Показники рентабельності свідчать про отримання прибутків та покращення ефективності використання майна, джерел його формування, виробничих та трудових ресурсів.

3) Структура активів за рівнем ліквідності свідчить про достатній рівень ліквідності ВАТ «Полтавакондитер», питома вага найліквідніших активів у структурі майна за 2012 рік становить 1,79%.

У 2012 році спостерігається нерівномірність грошових надходжень і витрат, яка вказує на невідповідність у часі та за обсягами надходжень і витрат грошових коштів.

4) Метою фінансового планування і прогнозування є економічне обґрунтування потреби підприємства в капіталі для забезпечення виконання прогнозованих бізнес-планом обсягів операційної та інвестиційної діяльності, ув'язування її з наявним та реально можливим до залучення капіталом з таким розрахунком, щоб підприємство, забезпечуючи безперервний рух капіталу, могло виконувати заплановані обсяги діяльності і отримати чистий прибуток в розмірі, достатньому для економічного і соціального розвитку підприємства в поточному і наступному періодах.

5) Управління ліквідністю та платоспроможністю ВАТ «Полтавакондитер» є важливим елементом системи фінансового менеджменту підприємства, що включає управління грошовими потоками підприємства, формування і нормування фінансових ресурсів, оцінка їх використання, планування і прогнозування. Особливо необхідним воно стає в ринкових умовах господарювання, так як для здійснення прибуткової діяльності, ВАТ «Полтавакондитер» має бути забезпечене фінансовими та іншими ресурсами в межах потреби, а також у таких обсягах, щоб вчасно й у повній мірі погасити зобов'язання. Планується збільшення обсягу власного оборотного капіталу 89795,1 тис.грн., й при ефективному його використанні відбудеться додаткове вивільнення коштів з обороту, які можна використати у наступному періоді для формування активів підприємства.

Комплексна оцінка системи управління ліквідністю та платоспроможністю підприємства дає змогу визначити не тільки ефективність використання, а й прийняття правильного управлінського рішення на майбутній період.



СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Закон України «Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом» від 14.05.1992 №2343-XII // Відомості Верховної ради України 1992., №31 (зі змінами та доповненнями).

2. Закон України «Про акціонерні товариства» від 17.09.2008 №514-VI // Відомості Верховної Ради України 2008., №50-51 (зі змінами та доповненнями).

3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Фінансовий аналіз. - М. «ДИС», 2001

4. Атамас П.Й. Управлінський облік: 2-ге вид. Навчальний посібник - К.: Цент учбової літератури, 2009. - 440 с.

5. Біла О.Г. Фінансове планування і прогнозування. Навчальний посібник. - Львів: Компакт, 2005. - 312 с.

6. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебний курс. - 2-е узд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004.

7. Брігхем Є. Ф. Основи фінансового менеджменту. Переклад з англійської Біленький В. - К.: КП «ВАЗАКО» Видавництво «Молодь». - 1997.

8. Василенко В.А., Ткаченко Т.І. Стратегічне управління. Навч. посіб. для студ. вищих навч. закл. - К.: ЦУЛ, 2003. - 395с.

9. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы. Пер. с. дат. А.Н. Чеканського. - М.: Высшая школа, 1994.

10. Головко Т. В., Сагова С. В. Стратегічний аналіз: Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц. / За ред. д-ра екон. наук, проф. М.В.Кужельного. -- К.: КНЕУ, 2002. -- 198 с.

11. Давиденко Н.М. Ліквідність та платоспроможність як показники ефективності фінансового менеджменту підприємства // Актуальні проблеми економіки. - 2005. - №2. - С. 36-40.

12. Іваненко В.І., Болюх М.А. - К.:ЗАТ «НІЧЛАВА», 2001.

13. Іванов В. Концептуальні засади забезпечення платоспроможності підприємства // Економіка. - 2009. - №9 (100). - С.4 - 8.

14. Іонін, Є. Розв'язання питань методологічного обґрунтування понять «платоспроможність» і «ліквідність» // Актуальні проблеми економіки. - 2004. - №6. - С.30-42.

15. Карпунь І.Н. Фінансова санація та банкрутство підприємства: Навчальний посібник. - Львів: «Магнолія 2006», 2008. - 432 с.

16. Коваленко Л.О., Ремньова Л.М. Фінансовий менеджмент: Навч. Посіб. - 3-тє вид., випр.. і доп. - К.: Знання, 2008. - 483с.

17. Ковальов В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2000.

18. Крамаренко Г.О., Чорна О.Є. Фінансовий менеджмент. 2-ге вид.: Підручник. - К.: Центр учбової літератури, 2009. - 520 с.

19. Кривдюк А.В., Яцишина С.Є. Дослідження економічної категорії платоспроможності підприємства // Економічний простір. - 2008. - №15. - С. 185 - 190.

20. Мазаракі А.А., Економіка торговельного підприємства. - К. «Хрещатик», 1999. - 800 с.

21. Поддєрьогіна А.М. Фінанси підприємств: Підручник. - 3-тє вид., перероб. та доп. - К.: КНЕУ, 2006. - 460 с.

22. Подольська В.О., Яріш О.В. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник. - К.: Центр навчальної літератури, 2007. - 488 с.

23. Ремньова Л.М. Управління ліквідністю та платоспроможністю підприємства як складова його фінансового менеджменту // Актуальні проблеми економіки. - 2004. - №2(32). - С.87-96.

24. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е издание, переработанное и дополненное - Минск: Новое знание - 2008г. - 688с.

25. Семенов Г.А., Бугай В.З., Фінансове планування і управління на підприємствах. Навч. Посібник. - К.: Центр учбової літератури, 2007. - 432 с.

26. Солотва В. Аналіз ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості в системі управління підприємством // Вісник КНТЕУ (спецвипуск). - 2003. - №6. - С.199-206.

27. Журавльова, Ю. Ю. Сутність платоспроможності // Фінанси України. - 2006. - №1. - С.116-120.

28. Журавльова Ю.Ю. Платоспроможність підприємства та шляхи її забезпечення: дисертація на здобуття наук. ступеня канд. економ. наук: спец. 08.00.08 - Гроші, фінанси та кредит // ДВНЗ КНЕУ імені В. Гетьмана.- К., 2007.

Размещено на Allbest.ru