- проведения факторного и динамического анализа параметров ликвидности, рентабельности, финансовой стабильности;

- анализа показателей налоговой нагрузки при использовании факторинга.

Помимо этого необходимо определять условия пользования услугами факторинга в профильной компании или в банке:

1) регулярные поставки и длительное сотрудничество с партнёрами;

2) наличие фиксированной отсрочки платежей по каждому контрагенту;

3) сумма поставки товаров (выполнения работ, оказания услуг) одному дебитору от 60 до 1000 тыс. руб.;

4) сроки отсрочки платежа по договорам не более 180 дней.

Стандарты факторинга предполагают, что объем финансирования не должен превышать 90% от стоимости, цены поставки. В 2014 г. согласно статистическим данным среднее ограничение по финансированию составило 89%. Такая тенденция обусловлена тем, что для крупных дебиторов с большой концентрацией задолженности лимит составлял 85%. Поэтому, для организации более выгодным является получить максимальный лимит финансирования от сумм поставок. С этой целью нужно стремиться перевести на факторинговое обслуживание как можно большее число клиентов и сделать так, чтобы лимит финансирования для них был наибольшим - 90%.

На 29.12.2014 г. на факторинговое обслуживание были переданы клиенты: ООО «Энергия», ОАО «Техстрой», ООО «Строй-Девелопмент». Лимит финансирования по данным клиентам составлял 1871 руб. На конец года дебиторская задолженность указанных покупателей составляла 1016 руб.

Согласно статистике банка на конец сентября 2014 года по клиентам, переданным на факторинговое обслуживание, сумма профинансированных, но не закрытых поставок составила: 1488 тыс.руб., соответственно остаток дебиторской задолженности на конец месяца по данным поставкам составил: 198 тыс.руб. Неиспользованный лимит финансирования по факторингу составляет 1871-1290=581 тыс. руб. Таким образом, дополнительно передать на финансирование можно задолженность в размере 1016 - 581 - 198 = 237 тыс.руб. Рассчитаем экономическую эффективность при получении финансирования на 90% от этой суммы:

Сумму дополнительного денежного потока за счёт ускорения оборачиваемости можно выразить формулой:

ДПдоп = (ДЗ-СД) х Рдп х (Тmax-Тск)/360, (3.1)

где (ДЗ-СД)- изменение задолженности с учётом скидки за сокращение срока оплаты;

Рдп - рентабельность оборотного капитала по денежному потоку;

(Тmax-Тск)/360 - изменение периода кредитования в долях года.

Формула (3.1) отражает прямую зависимость между сокращением периода оборота дебиторской задолженности и получением дополнительных денежных поступлений.

ВПдоп=0,9 х 237 х 0,51 - 237 х 0,0222=103 тыс. руб.

Таким образом, сумма дополнительного денежного потока за счёт ускорения оборачиваемости по итогам 2014 г. составляет 103 тыс.руб.

Заключение

Финансовое состояние организации - это ее пригодность относительно бесперебойного финансирования собственной деятельности. Для того чтобы предприятие могло обеспечить себя средствами, у него должны быть сосредоточены достаточные финансовые ресурсы, обеспечивающие нормальную его работу, должен быть достаточный уровень финансовой устойчивости и платёжеспособности. Также эти ресурсы должны быть рационально размещены и правильно использованы. Не менее важную роль в обеспечении финансового благополучия фирмы играют отношения с прочими субъектами хозяйствовании, юридическими лицами и гражданами

Основная задача оценки финансового состояния состоит в изучении результатов хозяйственной деятельности организации, выявлении и оценке факторов и условий, воздействующих на результаты, и принятии соответствующих управленческих решений, направленных на повышение эффективности работы организации.

Финансовый анализ может проводиться как управленческим персоналом данной организации (внутренний анализ), так и любыми внешними аналитиками (внешний анализ).

В зависимости от сущности процесса управления выделяют текущий (ретроспективный) анализ, основанный на оценке функционирования предприятия за определенный период времени. А также выделяют оперативный и предварительный или прогнозный, перспективный анализ.

К настоящему моменту в мировой практике сложились достаточно стабильные подходы к анализу финансовой отчетности предприятий и формированию выводов и рекомендаций по результатам анализа. Используемые в этом процессе методики можно условно подразделить на четыре группы: трансформационные, качественные, коэффициентные и интегральные методики диагностики финансового состояния.

Если финансовый анализ является первичным этапом работы с информацией об объекте оценки, то анализ финансовых коэффициентов (коэффициентный метод) выступает в качестве основы самого финансового анализа. Преимуществами его использования являются наличие в полном объёме исходных данных и информативность получаемых коэффициентов. Среди недостатков метода следует отметить расчёт и углублённый анализ очень большого числа коэффициентов.

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние организации, являются: коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости; показатели оборачиваемости; коэффициент фондоотдачи; рентабельность. Основным источником информации для проведения финансового состояния организации служит финансовая отчетность.

Во второй главе дипломной работы был проведен анализ и оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО «Московский машиностроительный завод «РАССВЕТ»». Данное предприятие является лидером авиационной промышленности нашей страны, в частности в сфере производства, гидравлического оборудования, агрегатов для летательных аппретов различной модификации и назначения. Стоимость имущества предприятия на конец отчётного периода составила 394 371 тыс. р. По этому показателю предприятие следует отнести к крупным. В отчетном периоде стоимость имущества снизилась на 3,89%.

Предприятие располагает чистыми активами и собственными источниками, величина которых в отчетном периоде соответственно возросла и снизилась.

Структура активов и пассивов является удовлетворительной. Однако в отчетном периоде структура актива баланса несколько ухудшилась: увеличился удельный вес внеоборотных и уменьшился оборотных активов. Однако причиной этого, скорее всего, является инвестиционная деятельность предприятия, направленная на увеличение его основных средств. Следствием инвестиционной деятельности явилась утрата предприятием собственных оборотных средств.

В отчетном периоде произошло ухудшение структуры пассива баланса (источников финансирования имущества предприятия). Оно выразилось в снижении удельного веса собственных и росте заемных источников, существенном росте краткосрочных обязательств.

Выручка от продаж продукции (без НДС) в отчетном периоде составила 229177 тыс.р. По этому показателю предприятие также следует отнести к крупным. Выручка составляет 87,51% всех доходов предприятия. В отчетном периоде она снизилась на 26,48%.

В отчетном периоде реализуемая продукция является рентабельной. Однако, рентабельность продукции и продаж имеют невысокое значение.

Величина убытка в отчетном периоде составила 1321 тыс.р.

Причиной отрицательного значения показателей рентабельности активов и пассивов в отчетном периоде является убыток предприятия.

На конец отчетного периода предприятие является платежеспособным по показателю текущей ликвидности.

Выросли долгосрочные обязательства на 19,02%. Рост краткосрочных обязательств составил 6,41%.

Для улучшения платежеспособности ОАО «ММЗ «Рассвет» необходимо стимулировать рост прибыли, уменьшая себестоимости продукции, а также повысить эффективность работы предприятия, увеличивая объемы продаж готовой продукции. Нужно привлекать долгосрочные средства, уменьшая долю краткосрочных обязательств. Также рекомендовано прибегнуть к взысканию, чтобы уменьшить размер просроченной дебиторской задолженности. Если ОАО «ММЗ «Рассвет» сделает акцент на решении проблем с дебиторской задолженностью, то появится возможность превращения наиболее ликвидной части оборотных активов в форму денежных средств.

В целях снижения суммы дебиторской задолженности было предложено ОАО «ММЗ «Рассвет» обратиться в суд с иском о возвращении (взыскании) задолженностей с приобретателей продукции предприятия, которые давно пропустили сроки погашения долговых обязательств.

Снижение дебиторской задолженности должно привести к общей экономии средств на сумму 21560 тыс. руб.

Таковы основные выводы, вытекающие из основной части дипломной работы, цель исследуемой темы достигнута.

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч I и II. - М.: Норма, 2014.

2. О бухгалтерском учете: Федер. Закон Росс. Федерации № 402-ФЗ от 06.12.2011 г. // Документ предоставлен Консультант Плюс www.consultant.ru (дата обращения: 12.05.15).

3. Приказ Минфина РФ от 13 января 2000 г. N 4н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (ред.) Документ предоставлен Консультант Плюс www.consultant.ru (дата обращения: 11.05.15).

4. Приказ Минфина РФ от 29 июля 1998 г. N 34н "Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации" (в ред.). Документ предоставлен Консультант Плюс www.consultant.ru (дата обращения: 12.05.15).

5. Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 N 66н (ред. от 04.12.2012) "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 02.08.2010 N 18023). Документ предоставлен Консультант Плюс www.consultant.ru (дата обращения: 11.05.15).

6. Абрютина, М.С., Грачев, А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 2013. - 632с.

7. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2013. - 456с.

8. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 437с.

9. Бланк, И.А. Стратегия и тактика управления финансами. - Киев: ИТЕМлтд, АДЕФ-Украина, 2012. - 546с.

10. Горфинкель, В.Я. Экономика предприятия: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. - 562с.

11. Каратуев, А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2014. - 256с.

12. Карлик, А.Е., Шухгальтер, М.Л. Экономика предприятия: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2013. - 462с.

13. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 656с.

14. Ковалев, В.В. Финансы. Учеб. М.: ТК Велби, 2012. - 820с.

15. Коротков, Э.М. Концепция менеджмента. Учебное пособие. - М.: Дека, 2013. - 345с.

16. Лупей, Н.А. Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие. - М.: Изд-во МГУК, 2013. - 352с.

17. Нешитой, А.С. Финансы: Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2013. - 512с.

18. Овсийчук, М.Ф., Сидельникова, Л.Б. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - М.: Дашков и Ко, 2012. - 260с.

19. Пелих, А.С. Экономика предприятия. Учебник. Ростов н/Д: «Феникс», 2013. - 345с.

20. Раицкий, К.А. Экономика предприятия (предприятия): Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2014. - 428с.

21. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: ИСЗ, 2012. - 322с.

22. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. - М.: «Перспектива», 2014. - 534с.

23. Теплова, Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. - М.: ГУ ВШЭ, 2013. - 247с.

24. Хедервик, К. Финансовый и экономический анализ деятельности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 216с.

25. Чуев, И.Н., Чечевицына, Л.Н. Экономика предприятия. - М.: Дашков и К, 2013. - 416 с.

26. Шеремет, А.Д., Ионова, А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 479 с.

27. Шеремет, А.Д., Сайфуллин, Р.С., Негашев, Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 652с.

28. Шим, Д.К., Сигел, Д.Г. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. - М.: Филинъ, 2011. - 400 с.

29. Юревич, М.В. Финансовый анализ преуспевающего предприятия: С учетом опыта предприятий ассоциации "МАКФА" / Юревич М.В., Черевко А.С., Евланова Н.А. - Челябинск, 2011. - 96с.

30. Бендиков М.А., Сахарова И.В. Финансово-экономическая устойчивость предприятия и методы ее регулирования // Экономический анализ: теория и практика. 2013. №14 (71). С.9-12.

31. Вараксина, Н.М., Кован, С.Е., Вараксина, В.А. Финансовое состояние крупнейших российских предприятий и возможности их финансового оздоровления // Налоговый вестник, 2013. - №6. - С.4-6.

32. Вишняков, Я.Д., Колосов, А.В., Шемякин, В.Л. Оценка и анализ финансовых рисков предприятия в условиях враждебной окружающей среды бизнеса // Менеджмент в России и за рубежом, 2013. - №3. - С.15-17.

33. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент. 2012. №2. С.24-27.

34. Дронов, Р.И., Резник, А.И, Бунина, Е.М. Оценка финансового состояния предприятия // Финансы, 2013. - №4. - С.24-25.

35. Зайцева, О.П., Жукова, Р.В. Основные средства: обновление методики комплексного анализа // Экономический анализ: теория и практика. 2012. №2. С.22.

36. Киперман, Г. Оценка финансовой устойчивости коммерческой предприятия // Финансовая газета. Региональный выпуск, 2012. - №7. - С.14.

37. Матанцева, О.Ю., Матанцева, И.В. Финансовая устойчивость предприятия и оценка ее стоимости // Аудиторские ведомости. - 2012. - №9. - С.8-11.

38. Парамонов, А.В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. 2011. № 1. С. 25-32.

39. Парушина, Н.В. Анализ собственного и привлечённого капитала // Бухгалтерский учет. 2012. № 3. С.44-46.

40. Пласкова, Н., Тойкер, Д. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2011. № 35. С.12.

41. Самое важное о том, как сдавать бухотчетность в 2011 году // Главбух. 2011. №6. С.88.

42. Станиславчик, Е. Анализ оборотных активов // Финансовая газета, 2011. - № 34. - С.5-6.

43. Хайруллин, А.Г. Управление финансовыми результатами деятельности предприятия // Экономический анализ: теория и практика, 2012. №10 (67). С.35.

44. Чурилов, С.В. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгалтерский учет, 2012. - №11.

45. Шептухина, М.О. Анализ деловой активности предприятия // Новое в бухгалтерском учете и отчетности, 2012. № 18. С.19-21.

46. Шеремет, А.Д. Анализ активов предприятия // Бухгалтерский учет. 2013. №8.

47. Шишкоедова, Н.Н. Методика финансового анализа предприятий // Экономический анализ: теория и практика, 2012. № 5. С.42 - 46.

Приложение 1

Методы финансового анализа

Приложение 2

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Показатель	Расчетная формула	Экономический смысл	Рекомендуемый критерий
Показатели текущей ликвидности
1.Коэффициент текущей ликвидности	Кт.л. = (ДС + КФВ+КДЗ+З)/КО где кт.л. - коэффициент текущей ликвидности, руб.; ДС - денежные средства, руб.; КФВ - краткосрочные финансовые вложения, руб.; КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность, руб.; З - запасы, руб.; КП - краткосрочные обязательства, руб.	Отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия	1-2
2.Чистые оборотные активы, тыс.руб.	(ОА-ДЗ)-(КО-ДБП) где ОА - -оборотные активы, руб.; ДЗ - дебиторская задолженность, руб.; КО - краткосрочные обязательства, руб.; ДБП - доходы будущих периодов, руб.	Средства, которые остаются в распоряжении предприятия после погашения краткосрочных обязательств. Показатель индивидуален для каждой предприятия и зависит от специфики деятельности	?0
Показатели текущей платежеспособности
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка.л. = (ДС + КФВ)/КО где ка.л. - коэффициент абсолютной ликвидности (должен быть не менее 0,2), ДС - денежные средства, руб.; КФВ - краткосрочные финансовые вложения, руб.; КП - краткосрочные обязательства, руб.	Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятия может погасить немедленно за счет денежных средств и их эквивалентов	?2
2.Коэффициент быстрой или срочной ликвидности	Кс.л. = (ДС + КФВ+КДЗ)/КО где кс.л. - коэффициент срочной ликвидности (должен быть не менее 1), ДС - денежные средства, руб.; КФВ - краткосрочные финансовые вложения, руб.; КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность, руб.; КП - краткосрочные обязательства, руб.	Прогнозируемые платежные способности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	?0,8
3.Степень платежеспособности по текущим обязательствам	Плто=(КО-ДБП)/СВО где Плто - степень платежеспособности по текущим обязательствам; КО - краткосрочные обязательства, руб.; ДБП - доходы будущих периодов, руб.; СВО - среднемесячная выручка, руб.	Количество месяцев, которое необходимо предприятия для погашения краткосрочных обязательств, при условиях, что вся получаемая выручка направляется на погашение этих обязательств.	<3

Приложение 3

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Расчетная формула	Экономический смысл	Рекомендуемый критерий
1.Коэффициент финансовой активности (капитализации)	КОфа= (СК+ДБП+РПР)/ВБ где КОфа - коэффициент финансовой автономии; СК - собственный капитал, руб.; ДБП доходы будущих периодов, руб; РПР - резервы предстоящих расходов, руб.; ВБ - валюта баланса, руб.	Показывает размер заемных средств, приходящихся на единицу собственных	?1
2.Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности)	КОд= (ДО+КО)/ВБ где КОд - коэффициент долга (индекс финансовой напряженности); ДО - долгосрочные обязательства, руб.; КО - краткосрочные обязательства, руб; ВБ - валюта баланса, руб.	Характеризует долю заемных средств в общей сумме источников	<0,5
3.Коэффициент автономии (финансовой независимости)	КОа = СК / ВБ, где Ка - коэффициент автономии; СК-собственный капитал, руб.; ВБ- валюта баланса, руб.	Соизмеряет собственный капитал со всеми источниками финансирования	?0,5
4.Коэффициент финансовой устойчивости	КОфу= (СК+ДБП+ДО)/ВБ где КОфу - коэффициент финансовой устойчивости; СК - собственный капитал, руб.; ДБП - доходы будущих периодов, руб; ДО - долгосрочные обязательства, руб; ВБ - валюта баланса, руб.	Определяет, какая часть активов финансируется за счет долгосрочных источников	0,8-0,9
5.Индекс постоянного актива	Ипа = ВА/(СК+ДБП) где Ипа-индекс постоянного актива; ВА - внеоборотные активы, руб.; СК - собственный капитал, руб.; ДБП - доходы будущих периодов, руб.	Показывает долю иммобилизованных средств в собственных источниках	?1
6.Коэффициент маневренности собственного капитала	КОмск= (СК+ДБП+ДО-ВА)/(СК+ДБП) где КОмск- коэффициент маневренности собственного капитала; СК - собственный капитал, руб.; ДБП - доходы будущих периодов, руб; ДО - долгосрочные обязательства, руб; ВА - внеоборотные активы, руб.; ВБ - валюта баланса, руб.	Показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы	0,2-0,5
7.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками	КОосс= (СК+ДБП+ДО-ВА)/ОА где КОосс- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками; СК - собственный капитал, руб.; ДБП - доходы будущих периодов, руб; ДО - долгосрочные обязательства, руб; ВА - внеоборотные активы, руб.; ОА - оборотные активы, руб.	Показывает, какая часть оборотных средств сформирована за счет собственных источников	?0,1
8.Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	КОзсс= (СК+ДБП+ДО-ВА)/З где КОзсс- коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками; СК - собственный капитал, руб.; ДБП - доходы будущих периодов, руб; ДО - долгосрочные обязательства, руб; ВА - внеоборотные активы, руб.; З - запасы, руб.	Показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов	0,6-0,8

Приложение 4

Алгоритм расчета показателей деловой активности

Показатель	Расчетная формула	Экономический смысл
1.Фондоотдача основных средств, руб./руб.	Фос=ВР/СрОС где Фос - Фондоотдача основных средств, руб./руб.; ВР - выручка от реализации, руб; СрОС - среднегодовая стоимость основных средств, руб.	Характеризует эффективность использования основных средств
2.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обор.	КОдз = ВР / ССДЗ где КОдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; ВР - выручка от реализации, руб; ССДЗ - среднегодовая стоимость дебиторской задолженности, руб.	Показывает скорость оборота дебиторской задолженности
3.Период оборота дебиторской задолженности, дни	360 КОдз	Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности
4.Коэффициент оборачиваемости материальных запасов, обор.	КОз = СР / ССЗ где КОз - коэффициент оборачиваемости запасов; СР - себестоимость реализации, руб.; CCЗ - среднегодовая стоимость запасов, руб.	Отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период
5.Период оборота материальных запасов, дни	360 КОз	Показывает в днях продолжительность одного оборота материальных запасов
6.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обор.	КОкз = ВР / СОКЗ где КОкз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; ВР - выручка от реализации, руб.; СОКЗ - среднегодовой остаток кредиторской задолженности.	Показывает скорость оборота кредиторской задолженности
7.Период оборота кредиторской задолженности, дни	360 КОкз	Отражает средний срок возврата долгов предприятия
8.Продолжительность операционного цикла, дни	Показатель 3+показатель 5	Время нахождения средств предприятия в запасах и дебиторах
9.Продолжительность финансового цикла, дни	Показатель 8-показатель 7	Период обращения денежных средств предприятия

Приложение 5



Приложение 6



Размещено на Allbest.ru