Максимизация прибыли ООО "Релеком" с помощью операционного левериджа
Понятие, функции и роль прибыли предприятия. Понятие и методы определения операционного левериджа. Определение резервов максимизации прибыли предприятия. Использование операционного левериджа для поиска решения по максимизации прибыли предприятия.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 30.01.2018 |
| Размер файла | 293,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
прибыль максимизация операционный леверидж
Введение
1. Теоретические основы операционного левериджа и максимизации прибыли
1.1 Прибыль предприятия: понятие, функции и роль
1.2 Операционный леверидж: понятие и методы его определения
1.3 Максимизация прибыли предприятия посредством операционного левериджа
2. Анализ прибыли и операционного левериджа ООО «Релеком»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
2.2 Операционный анализ прибыли ООО «Релеком»
2.3 Анализ резервов максимизации прибыли предприятия
3. Разработка мероприятий по максимизации прибыли ООО «Релеком»
3.1 Использование операционного левериджа для поиска решения по максимизации прибыли предприятия
3.2 Мероприятия по максимизации прибыли и их эффективность в ООО «Релеком»
Заключение
Список использованных источников и литературы
Приложение А «Расчет маржинального дохода, точки безубыточности и зоны финансовой безопасности ООО «Релеком» в 2014 г.»
Приложение Б «Расчет маржинального дохода, точки безубыточности и зоны финансовой безопасности ООО «Релеком» в 2015 г.»
Приложение В «Расчет маржинального дохода, точки безубыточности и зоны финансовой безопасности ООО «Релеком» в 2016 г.»
Приложение Г «Бухгалтерский баланс ООО «Релеком», тыс. руб.
Приложение Д «Отчет о финансовых результатах ООО «Релеком»», тыс. руб.
Введение
Актуальность темы исследования. Цель управления любого предприятия - повышение эффективности его деятельности, одним из главных показателей этой эффективности является величина прибыли. Это обусловлено, в первую очередь тем, что рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования и расширенного воспроизводства предприятия. Кроме того, именно прибыль определяет решение главных проблем рынка: что производить, как производить и для кого.
Важнейшая роль прибыли в деятельности предприятия определяет необходимость совершенствования политики управления формированием прибыли на предприятии, поскольку от того, насколько достоверно будет определена плановая прибыль, будет зависеть успешная финансово-хозяйственная деятельность предприятия.
С усилением роли прибыли как экономической категории и возрастающими потребностями организаций в повышении эффективности хозяйственной деятельности, особую значимость принимает внутренний анализ финансовых результатов, в частности операционный анализ прибыли. Основной задачей такого анализа, как правило, является определение путей максимизации прибыли, что находит отражение в поиске резервов увеличения прибыли и ее основной составляющей - прибыли от продаж.
Одним из центральных элементов операционного анализа является операционный леверидж - показатель, отвечающий на вопрос, во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж. Иными словами, при планировании прироста или снижения выручки от продаж использование показателя операционного левериджа позволяет одновременно определить прирост или уменьшение прибыли. И наоборот, если в плановом периоде предприятию необходима определенная величина прибыли от продаж, с помощью операционного левериджа можно установить, какая выручка от продаж обеспечит нужную прибыль. Таким образом, посредством операционного левериджа можно решить самую насущную проблему любого предприятия - проблему максимизации прибыли.
Степень изученности проблемы. Проблемы управления формированием прибыли рассматривали в своих работах И.А. Бланк Бланк И.А. Управление прибылью. - Киев:НикаЦентр, Эльга, 2015. - 544 с., М.Н. Крейнина Крейнина М.Н. Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж // Финансовый менеджмент. - 2016. - №1. - С. 25-32., Е.А. Гуськова Гуськова Е.А. Операционный леверидж как инструмент управления и прогнозирования прибыли // Справочник экономиста. - 2015. - № 2. - С. 19-22. , М.Н. Крейнина Крейнина М.Н. Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж // Финансовый менеджмент. - 2016. - № 1. - С. 25-30., В.В. Ковалев Ковалев В.В. Финансовый анализ - М.: Финансы и статистика, 2016. - 460 с., О.Е. Орлова, Г.В. Савицкая Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2017. - 688 с., А.Н. Сорокин Сорокин А.Н. Операционный леверидж в оценке устойчивости компаний // Финансовый менеджмент. - 2017. - №3. - С. 17-19., Е.С. Стоянова Стоянова Е.С.Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2017. - 243 с., А.Д. Шеремет Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. - М.: Наука, 2016. - 343 с. и др. Вместе с тем, отметим, что несмотря на многочисленные исследования прибыли, они не всегда соответствуют реальным современным тенденциям.
Таким образом, актуальность темы и ее недостаточная изученность обусловили выбор темы данного исследования.
Цель выпускной квалификационной работы - с помощью операционного левериджа максимизировать прибыль ООО «Релеком».
Достижение поставленной цели потребовало решения ряда взаимосвязанных задач:
- изучить теоретические основы операционного левериджа и максимизации прибыли;
- дать организационно-экономическую характеристику объекта исследования;
- провести операционный анализ прибыли объекта исследования;
- исследовать резервы максимизации прибыли предприятия;
- разработать мероприятия по максимизации прибыли предприятия на основе операционного левериджа и оценить их эффективность.
Объектом исследования выступает операционный леверидж, как инструмент максимизации прибыли ООО «Релеком».
Предметом работы является совокупность общественно-экономических отношений, возникающих в процессе максимизации прибыли.
Методология и методы исследования. Методологической основой явились труды авторов, посвященных проблеме операционного левериджа и максимизации прибыли. При выполнении работы применены методы анализа и синтеза, дедукции и индукции, приемы сравнительного, экономико-статистического анализа и другие методы исследования.
Информационной базой исследования послужили научные публикации российских экономистов в периодических изданиях, общая и специальная литература, посвященная проблемам операционого левериджа и максимизации прибыли.
Теоретическая значимость результатов исследования заключаются в том, что в работе рассмотрен круг вопросов, недостаточно исследованных и представляющих научно-практическую значимость. В выпускной квалификационной работе решены задачи, позволившие усовершенствовать механизм максимизации прибыли на основе операционного левериджа.
Практическая значимость исследования обусловлена разработкой практических рекомендаций по максимизации прибыли на основе механизма операционного левериджа и возможностью их реализации на практике в деятельности ООО «Релеком».
Структура и объем исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, 24 таблиц по тексту, 6 рисунков, списка использованных источников и литературы, включающего 41 наименование, 5 приложений. Общий объем выпускной квалификационной работы составляет 73 страницы.
1. Теоретические основы операционного левериджа и максимизации прибыли
1.1 Прибыль предприятия: понятие, функции и роль
В связи с тем, что прибыль является сложнейшей экономической категорией, в экономической науке нет единого подхода к её определению. В таблице 1 представлены подходы некоторых авторов к определению понятия «прибыль».
Таблица 1
Подходы некоторых авторов к определению понятия «прибыль»
|
Авторы |
Определение понятия «прибыль» |
|
|
1 |
2 |
|
|
А. Д. Шеремет |
финансовый результат деятельности предприятия, выраженный в изменении величины его собственного капитала Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2015. - С. 219. |
|
|
И. А. Бланк |
выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, который представляет собой разницу между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления деятельности Бланк И.А. Торговый менеджмент. - М.: Финансы, 2015. - С. 9. |
|
|
Н. А. Русак |
это реализованная часть чистого дохода, созданная прибавочным трудом» Русак Е.С. Экономика предприятия: курс лекций. - М.: Омега-Л, 2016. - С. 5 |
|
|
О. В. Ефимова |
это «прирост чистых активов» Ефимова О. В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2016. - С. 344. |
|
|
Г. В. Савицкая |
это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Перспектива, 2017 - С. 502. |
|
|
НК РФ, гл.25 |
полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 №117-ФЗ (принят Гос. Думой Фед. Собрания РФ 05.08.2000г.) (ред. от 29.07.2017 г.) - справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. - [М., 2017]. - Электрон. текст. дан. - Послед обновление 15.11.2017. |
Анализ предложенных выше определений категории «прибыль» показывает, что наиболее полным является определение, выработанное И.А. Бланком, который под прибылью понимает выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, который представляет собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления предпринимательской деятельности.
Продукция создается только при наличии совокупности таких факторов, как труд, капитал, материальные ресурсы и производительная деятельность, и становится товаром, при реализации потребителям Халикова М.А. Финансы предприятия. - Уфа: Издательство «Монография», 2017. - С. 49..
Стоимость товара на стадии реализации объединяет в себя стоимость прошлого овеществленного труда и стоимость живого труда, причем последняя является вновь созданной стоимостью и состоит из двух частей: заработная плата работников, создающих продукцию и чистый доход, реализуемый только в результате продажи продукции, что означает общественное признание ее полезности. Причем на уровне предприятия этот чистый доход представляет собой прибыль.
Предприниматель реализует продукцию и получает за это выручку, которая не приравнивается к получению прибыли и чтобы выявить прибыль, как финансовый результата деятельности предприятия, нужно из выручки вычесть затраты на производство и реализацию, представляющие собой себестоимость продукции Новодворский В.Д. Прибыль предприятия: бухгалтерская и экономическая: [Электронный ресурс] // Финансы. - 2016. - № 4 - справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. - [М., 2017]. - Электрон. текст. дан. - Послед обновление 15.11.2017.. Если выручка больше чем себестоимость, то финансовый результат деятельности предприятия выразится в прибыли, если выручка равна себестоимости - финансовый результат равен нулю, а вот при себестоимости, больше чем выручка, предприятие получит убытки - отрицательный финансовый результат, что, в свою очередь, может привести предприятие в сложное финансовое положение или к банкротству Тренев Н. Н. Управление финансами. - М.: Финансы и статистика, 2016. - С. 288..
Прибыль реализуется в определенных функциях (рисунок 1).
Во-первых, прибыль является критерием эффективности и успешности деятельности предприятия. Во-вторых, прибыли присуща стимулирующая функция, так как за счет прибыли, остающейся на предприятии после уплаты налогов, выплаты дивидендов, создания резервных фондов, производят материальное поощрение работников, содержатся объекты социальной сферы Халикова М.А. Финансы предприятия. - Уфа: Издательство «Монография», 2017. - С. 58..
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рисунок 1 Функции прибыли предприятия
В-третьих, прибыль является источником формирования доходов бюджетов различных уровней, поступая в виде налогов.
Прибыли присущи не только функции, но и свои определенные роли в деятельности предприятия (рисунок 2).
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рисунок 2 Роль прибыли в деятельности предприятия Бланк И.А. Управление прибылью. - М.: Финансы, 2016. - С. 11.
Главная роль прибыли - отражать эффективность производственной или торговой деятельности предприятия, что обусловлено тем, что в величине прибыли должно находить отражение соответствие производственных и реализационных затрат предприятия, выступающих в форме себестоимости, общественно необходимых затрат, косвенным выражением которых должна явиться цена изделия.
В настоящее время стимулирующая роль прибыли повысилась. Использование прибыли в качестве основного оценочного показателя способствует росту объема производства и реализации продукции, повышению его качества, улучшению использования имеющихся производственных ресурсов.
Усиление роли прибыли обусловлено также действующей системой ее распределения, в соответствии с которой повышается заинтересованность предприятий в увеличении не только общей суммы прибыли, но и особенно той ее части, которая остается в распоряжении предприятии и используется в качестве главного источника средств, направляемых на производственное и социальное развитие, а также на материальное поощрение работников Просвирина И.И. Прибыль и поддерживающий капитал предприятия // Финансы - 2016. - № 5 - С. 23..
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, используется им самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности. Никакие органы, в том числе государство, не имеют права вмешиваться в процесс использования чистой прибыли предприятия.
1.2 Операционный леверидж: понятие и методы его определения
Леверидж - это особая область финансового менеджмента, связанная с управлением прибыльностью. Буквально леверидж - это «рычаг для подъема тяжестей», т.е. некий механизм, использование которого может привести к существенному изменению финансового состояния, дать так называемый леверажный эффект, или эффект рычага.
Уровень левериджа на предприятии показывает, как может среагировать прибыль на управленческие решения, отражает потенциал и активность менеджмента. Оценка левериджа позволяет выявить возможности роста показателей рентабельности, степень риска, чувствительность прибыли к внешним и внутренним изменениям.
В таблице 2 приводятся определения понятия «операционный леверидж» данные различными авторами.
Таблица 2
Определения понятия «операционный леверидж»
|
Автор |
Определение |
|
|
В.В. Ковалев |
Производственный леверидж - потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2017. - С. 184.. |
|
|
М.Н. Крейнина |
Показатель соотношения выручки от реализации и прибыли от реализации называется «операционный леверидж» и характеризует степень риска предприятия при снижении выручки от реализации Крейнина М.Н. Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж // Финансовый менеджмент. - 2017. - № 1. - С. 27.. |
|
|
Е.С. Стоянова |
Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2016. - С. 191.. |
|
|
Н.А. Петросян |
Операционный леверидж - потенциальная возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции Бланк И.А. Управление прибылью. - М.: Финансы, 2016. - С. 65.. |
|
|
Ю. Бригхэм Л. Гапенски |
Операционный леверидж - фактор, характеризующий производственный риск (удельный вес постоянных затрат в составе совокупных затрат) Бланк И.А. Управление прибылью. - М.: Финансы, 2016. - С. 66.. |
На основе определений, приведенных в таблице 2, можно сделать вывод о том, что большинство авторов оценивают операционный леверидж, используя соотношение между изменением операционной прибыли и объемом продаж.
На наш взгляд, определение операционного левериджа, данное Е.С. Стояновой является наиболее точным, то есть действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Иными словами, при планировании прироста или снижения выручки от продаж использование показателя операционного левериджа позволяет одновременно определить прирост или уменьшение прибыли. И наоборот, если в плановом периоде предприятию необходима определенная величина прибыли от продаж, с помощью операционного левериджа можно установить, какая выручка от продаж обеспечит нужную прибыль. Иными словами, по мнению Л.М. Тимирхановой, операционный леверидж можно рассматривать как коэффициент эластичности операционной прибыли. Изменение операционного левериджа связано с изменением структуры затрат. При отсутствии постоянных затрат операционный рычаг равен 1. Чем больше доля постоянных затрат в общей их сумме, тем выше будет значение операционного левериджа. Таким образом, с ростом постоянных затрат операционная прибыль становится все более чувствительной к факторам операционного риска Тимирханова Л.М. Определение операционного левереджа // Вестник Удмуртского Университета. - 2017. - Выпуск 1. - С. 47..
Для использования модели операционного левериджа вводятся следующие предположения.
1. Факторы, входящие в состав модели, отвечают утверждениям:
- издержки обоснованно подразделяются на переменные и постоянные;
- переменные издержки варьируются пропорционально объему продаж;
- постоянные - остаются неизменными при любых колебаниях;
- продажная цена единицы продукции стабильна в диапазоне, включенном в анализ.
2. Условия, относящиеся к деятельности компании и окружающей среде, которые подчеркивают статичный характер расчета:
- ассортимент реализуемой продукции остается неизменным;
- эффективность деятельности постоянна;
- цены факторов, влияющих на себестоимость, не изменяются;
- единственный показатель, влияющий на себестоимость, - объем продаж;
- уровень запасов на начало и конец периода принимаются неизменными;
- нет существенного изменения в общем уровне цен за данный период.
Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.
Решая задачу максимизации темпов прироста прибыли можно манипулировать увеличением или уменьшением не только переменных, но и постоянных затрат, и в зависимости от этого вычислять, на сколько процентов возрастет прибыль.
Как по-разному авторы трактуют понятие «операционный леверидж», также различны и методы его определения (таблица 3).
Таблица 3
Методы определения операционного левериджа
|
Автор |
Методика расчета |
|
|
В.В. Ковалев Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2017. - С. 185. |
(1) где Тgi - темп изменения валового дохода, %; Тq - темп изменения объема реализации в натуральных ед., %. |
|
|
Е.С. Стоянова Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2016. - С. 192. |
(2) где СВОР- сила воздействия операционного рычага; ВМ - валовая маржа; П - прибыль от реализации. |
|
|
М.Н. Крейнина |
(3) если наблюдается снижение цен и увеличение объема и (4) если наблюдается снижение объема и увеличение цен, где Л1 - уровень операционного левериджа; Л2 - уровень операционного левериджа при снижении выручки от реализации за счет снижения цен; Л3 - уровень операционного левериджа при снижении выручки от реализации за счет снижения натурального объема реализации; Иц - снижение цен (в процентах к базисной выручке от реализации); Ин - снижение натурального объема продаж (в процентах к базисной выручке от реализации); И в - снижение выручки от реализации (в процентах). |
Следует отметить подход М.Н. Крейниной - в расчете учитывается влияние двух факторов: снижение цен и снижение натурального объема продаж. Это делает расчет более реальным, так как в действительности на деятельность предприятия оказывает воздействие множество факторов. В то же время необходимо признать, что методика расчета операционного левериджа Е.С. Стояновой является более универсальной, так как путем несложных преобразований можно получить несколько различных вариантов расчета силы операционного левериджа, включая формулу, предложенную В.В. Ковалевым. Поэтому, в практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага и применяют метод Е.С. Стояновой.
Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2016. - С. 193.:
(5)
где ВМ - валовая маржа;
Vр - выручка от реализации;
Зпер - переменные затраты.
Желательно, чтобы валовой маржи хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.
Если трактовать силу воздействия операционного рычага как процентное изменение валовой маржи (или, в зависимости от целей анализа - нетто-результата эксплуатации инвестиций) при данном процентном изменении физического объема продаж, то формула (2) может быть представлена в таком виде:
(6)
где СВОР - сила воздействие операционного рычага;
?ВМ - изменение валовой маржи;
П - прибыль от реализации;
?К - измененение физического объема реализации;
К - физический объем реализации.
Формула силы воздействия операционного рычага поможет ответить на вопрос, насколько чувствительна валовая маржа, либо нетто-результат эксплуатации инвестиций к изменению физического объема сбыта продукции.
Когда выручка от реализации снижается, сила воздействия операционного рычага возрастает. Каждый процент снижения выручки дает тогда все больший и больший процент снижения прибыли. При возрастании же выручки от реализации, если порог рентабельности (точка безубыточности) уже пройден, сила воздействия операционного рычага убывает: каждый процент прироста выручки дает все меньший и меньший процент прироста прибыли (при этом доля постоянных затрат в общей их сумме снижается). Но при скачке постоянных затрат, диктуемом интересами дальнейшего наращивания выручки или другими обстоятельствами, предприятию приходится проходить новый порог рентабельности Крейнина М.Н. Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж // Финансовый менеджмент. - 2017. - № 1. - С. 29..
На небольшом удалении от порога рентабельности сила воздействия операционного рычага будет максимальной, а затем вновь начнет убывать и так вплоть до нового скачка постоянных затрат с преодолением нового порога рентабельности.
Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат и прибыль равна нулю. Порог рентабельности рассчитывается по формуле:
|
Rпорог = |
Постоянные затраты |
|
|
доля валовой маржи в выручке |
где Rпорог - порог рентабельности.
Зная порог рентабельности, можно рассчитать критический объем производства Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2016. - С.194.:
(8)
где Qкр - критический объем производства;
Ц - цена единицы продукции.
Определение порога рентабельности может проводиться и графическим методом. При этом методе точку безубыточности (порог рентабельности) находят следующим образом:
а) находим на оси У значение постоянных затрат и наносим на график линию постоянных затрат, для чего проводим прямую, параллельную оси Х;
б) выбираем какую-либо точку на оси Х, т.е. какую-либо величину объема продаж, рассчитываем для данного объёма величину совокупных затрат (постоянных и переменных).
Строим прямую на графике, отвечающую этому значению;
в) выбираем снова любую величину объема продаж на оси Х и для нее находим сумму выручки от реализации. Строим прямую, отвечающую этому значению.
Точка безубыточности на графике - это точка пересечения прямых, построенных по значению совокупных затрат и валовой выручки (рисунок 4).
В точке безубыточности получаемая предприятием выручка равна его совокупным затратам, при этом прибыль равна нулю. Размер прибыли или убытков заштрихован. Если предприятие продает продукции меньше порогового объема продаж, то оно терпит убытки, если больше - получает прибыль.
Предприятие начинает получать прибыль, когда фактическая выручка превышает пороговую. Чем больше это превышение, тем больше запас финансовой прочности предприятия и больше сумма прибыли.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рисунок 4 Графическое определение точки безубыточности
Запас финансовой прочности предприятия рассчитывается по формуле:
ЗПФ = В - Rпорог , (9)
где ЗПФ - запас финансовой прочности.
Чем выше сила операционного рычага, тем меньше запас финансовой прочности предприятия.
Использование механизма операционного левериджа, целенаправленное управление постоянными и переменными затратами, оперативное изменение их соотношения при меняющихся условиях хозяйствования позволит увеличить потенциал формирования прибыли предприятия.
1.3 Максимизация прибыли предприятия посредством операционного левериджа
Как уже было сказано выше, одним из инструментов управления и влияния на балансовую прибыль предприятия является операционный леверидж.
Леверидж служит инструментом для:
- текущего планирования при определении возможной величины прибыли, убытков, «интервала выживаемости»;
- обеспечения информацией при принятии решения путем анализа влияния изменений цены продукции, объемов производства, величины издержек на прибыль;
- оценки новых проектов на основе прогнозируемых издержек и доходов Сорокин А.Н. Операционный леверидж в оценке устойчивости компаний // Финансовый менеджмент. - 2017. - № 3. - С. 17..
Операционный леверидж - это потенциальная возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции (постоянные и переменные расходы, оптимизация).
Соотношение постоянных и переменных операционных затрат предприятия, позволяющее «включать» механизм операционного левериджа с различной интенсивностью воздействия на операционную прибыль предприятия, характеризуется «коэффициентом операционного левериджа», который рассчитывается по следующей формуле Макарова Л. Операционный рычаг в руках финансиста [Электронный ресурс] // Консультант. - 2016. - № 17 - справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. - [М., 2017]. - Электрон. текст. дан. - Послед обновление 15.11.2017.:
(10)
где Кол - коэффициент операционного левериджа;
Ипост - сумма постоянных операционных издержек;
Ио - общая сумма операционных издержек.
Чем выше значение коэффициента операционного левериджа на предприятии, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста операционной прибыли по отношению к темпам прироста объема реализации продукции.
Конкретное соотношение прироста суммы операционной прибыли и суммы объема реализации, достигаемое при определенном коэффициенте операционного левериджа, характеризуется показателем «эффект операционного левериджа». Принципиальная формула (1) расчета этого показателя приведена в таблице 3.
Задавая тот или иной темп прироста объема реализации продукции, мы всегда можем, используя указанную формулу, определить, в каких размерах возрастет сумма операционной прибыли при сложившемся на предприятии коэффициенте операционного левериджа. Различия в достигаемом эффекте на разных предприятиях будут определяться при этом различиями в соотношении их постоянных и переменных операционных затрат, отражаемыми коэффициентом операционного левериджа.
Приведенная выше принципиальная формула расчета эффекта операционного левериджа имеет ряд модификаций Макарова Л. Операционный рычаг в руках финансиста [Электронный ресурс] // Консультант. - 2016. - № 17 - справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. - [М., 2017]. - Электрон. текст. дан. - Послед обновление 15.11.2017.. Так, в целях управления маржинальной прибылью предприятия эффект операционного левериджа может быть выражен следующими формулами:
(11)
или
(12)
где Эол - эффект операционного левериджа;
?МП - темп прироста маржинальной операционной прибыли, в %;
?ОР - темп прироста объема реализации продукции, в %;
?ВОП - темп прироста валовой операционной прибыли, в %.
В целях исключения влияния налоговых платежей, включаемых в цену продукции и уплачиваемых за счет валового дохода, расчет эффекта операционного левериджа может быть произведен по следующей формуле:
(13)
где ЭОЛ - эффект операционного левериджа;
?ВОП - темп прироста валовой операционной прибыли, в %;
?ЧОД - темп прироста чистого операционного дохода.
Имеются и другие более сложные модификации формулы расчета эффекта операционного левериджа, однако, несмотря на различия алгоритмов определения эффекта операционного левериджа, содержание механизма управления операционной прибылью путем воздействия на соотношение постоянных и переменных издержек предприятия остается неизменным.
В конкретных ситуациях операционной деятельности предприятия проявление механизма операционного левериджа имеет ряд особенностей, которые необходимо учитывать в процессе его использования для управления прибылью. Основные из этих особенностей перечислены ниже:
- положительное воздействие операционного левериджа начинает проявляться лишь после того, как предприятие преодолело точку безубыточности своей операционной деятельности. Для того, чтобы положительный эффект операционного левериджа начал проявляться, предприятие вначале должно получить достаточный размер маржинальной прибыли, чтобы покрыть свои постоянные операционные расходы. Это связано с тем, что предприятие обязано возмещать свои постоянные операционные затраты независимо от конкретного объема реализации продукции, поэтому чем выше сумма постоянных издержек и коэффициент операционного левериджа, тем позже при прочих равных условиях оно достигнет точки безубыточности своей деятельности;
- после преодоления точки безубыточности, чем выше коэффициент операционного левериджа, тем большей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать предприятие, наращивая объем реализации продукции. Т.е. при одинаковых темпах прироста объема реализации продукции на предприятии с более высоким коэффициентом операционного левериджа сумма операционной прибыли возрастает более высокими темпами после преодоления точки безубыточности, чем на предприятии с меньшим значением коэффициента операционного левериджа;
- наибольшее положительное воздействие операционного левериджа достигается в поле, максимально приближенном к точке безубыточности (после ее преодоления). По мере дальнейшего наращения объема реализации продукции и удаления от точки безубыточности эффект операционного левериджа начинает снижаться. Иными словами, каждый последующий процент прироста объема реализации продукции будет приводить ко все меньшему темпу прироста суммы операционной прибыли Макарова Л. Операционный рычаг в руках финансиста [Электронный ресурс] // Консультант. - 2016. - № 17 - справ.-правовая система «КонсультантПлюс». ВерсияПроф. - [М., 2017]. - Электрон. текст. дан. - Послед обновление 15.11.2017..
Механизм операционного левериджа имеет и обратную направленность - при любом снижении объема реализации продукции в еще большей степени будет уменьшаться размер валовой операционной прибыли. При этом пропорции такого снижения зависят от значения коэффициента операционного левериджа: чем выше это значение, тем более высокими темпами будет уменьшаться сумма валовой операционной прибыли по отношению к темпам снижения объема реализации продукции.
Эффект операционного левериджа стабилен только в коротком периоде. Это определяется тем, что операционные затраты, относимые к составу постоянных, остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. Как только в процессе наращения объема реализации продукции происходит очередной скачок суммы постоянных операционных затрат, предприятию необходимо преодолевать новую точку безубыточности или приспосабливать к ней свою операционную деятельность.
Понимание механизма проявления операционного левериджа позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных издержек в целях повышения эффективности операционной деятельности. Это управление сводится к изменению значения коэффициента операционного левериджа при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадиях жизненного цикла предприятия.
Управление операционным левериджем может осуществляться путем воздействия, как на постоянные, так и на переменные операционные затраты.
При управлении постоянными затратами следует иметь в виду, что высокий их уровень в значительной мере определяется отраслевыми особенностями осуществления операционной деятельности, определяющими различный уровень фондоемкости производимой продукции, дифференциацию уровня механизации и автоматизации труда. Кроме того следует отметить, что постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому предприятия, имеющие высокий коэффициент операционного левериджа, теряют гибкость в управлении своими издержками.
Целенаправленное управление постоянными и переменными затратами, оперативное изменение их соотношения при меняющихся условиях хозяйствования позволяют увеличить потенциал формирования операционной прибыли предприятия.
Механизм применения операционного левериджа зависит от того, какие факторы воздействуют на изменение выручки от продаж в плановом периоде по сравнению с базисным: динамика цен, либо динамика натурального объема продаж либо оба фактора вместе. Как правило, на практике выручка растет или снижается под влиянием одновременного действия обоих факторов. Таким образом, операционный леверидж выражается не одним, а, как минимум двумя показателями, которые рассчитываются при изменении плановой выручки от продаж за счет обоих факторов. М.Н.Крейнина называет условно один из указанных видов ценовым операционным левериджем, а другой - натуральным. Формализация расчета каждого вида базируется на методе прямого счета прироста выручки от продаж и прибыли (или их снижения) в плановом периоде.
Темп изменения прибыли можно определить на основе формулы Крейнина М.Н. Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж // Финансовый менеджмент. - 2017. - № 1. - С. 28.:
ТрП = [Лц х Нц х (1+Ин)+Лн х Ин] х 100, (14)
где ТрП - темп изменения прибыли;
Лц - ценовой операционный леверидж;
Нц - изменение цен на реализуемую продукцию в плановом периоде по сравнению с базисным (в долях единицы и соответственно со знаками «+» или «-»;
Ин - изменение натурального объема продаж (аналогично величине «Иц»);
Лн - натуральный операционный леверидж.
Однако, формула (14), учитывая влияние цены и натурального объёма продаж, не отражает изменения суммы переменных и постоянных затрат.
В связи с этим, модифицируя формулу (14) К.Г. Заров предлагает следующую формулу определения индекса прибыли в зависимости от изменения цены, объема реализации, удельных переменных и постоянных затрат Заров К.Г. Операционный леверидж как универсальный инструмент принятия управленческих решений / К.Г. Заров // Финансовый менеджмент. - 2016. - №1. - С. 15.:
Ипр =Лц х Иц х(1+Ин)+Лн х Ин+(Лн-Лц) х Иv х (1+Ин) + (1- Лн) х fc, (15)
где Ипр - темп изменения прибыли;
Лц - ценовой операционный леверидж;
Иц - изменение цен на реализуемую продукцию в плановом периоде по сравнению с базисным (в долях единицы и соответственно со знаками «+» или «-»;
Ин - изменение натурального объема продаж (аналогично величине «Иц»);
Лн - натуральный операционный леверидж;
Иv - относительное изменение (индекс) удельных переменных затрат;
Иfc - относительное изменение (индекс) полных постоянных затрат.
Применение операционного левериджа, для управления формированием прибыли позволяет предприятию не только определить изменение прибыли в плановом периоде по сравнению с её величиной в базисном периоде, но и оценить факторы, влияющие на это изменение. Определенное сочетание динамики цен и натурального объема продаж обеспечивает размер прибыли от продаж, необходимый предприятию. Зная это сочетание, предприятие в пределах имеющихся возможностей способно маневрировать индексами цен и натурального объема продаж, приближая условия спроса на продукцию к желаемым.
При изменении цены необходимо проводить комплексный маркетинговый анализ, более глубокое изучение внешней среды компании, а также нужно реально оценивать риски получения убытков. При наращивании объемов продаж необходимо правильно оценить емкость рынка и собственные производственные мощности. Для изменения переменных издержек изучению подлежат внутренние бизнес-процессы компании и технология производства, влияющая на нормы расхода на единицу продукции.
В целом же, операционный леверидж - инструмент, позволяющий оперативно реагировать на динамику спроса и принимать решения, связанные с изменениями финансового результата от продаж.
По итогам первой главы исследования можно сделать следующие выводы.
1. Прибыль является сложной экономической категорией и несмотря на то, что большое количество авторов исследовало данную категорию, единого подхода к ее определению так и не было выработано.
2. Определение операционного левериджа, данное Е.С. Стяновой является наиболее точным - действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Конкретное соотношение прироста суммы операционной прибыли и суммы объема реализации, достигаемое при определенном коэффициенте операционного левериджа, характеризуется показателем «эффект операционного левериджа».
3. Максимизация прибыли представляет собой краткосрочную задачу, решение которой означает поиск путей получения наибольшей экономической прибыли.
Исследовав теоретические аспекты операционного левериджа и максимизации прибыли, рассмотрим их на практике, применительно к ООО «Релеком».
2. Анализ прибыли и операционного левериджа ООО «Релеком»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Релеком», зарегистрировано 12 декабря 2005 г. и является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и валютный счета в Сбербанке РФ.
ООО «Релеком» осуществляет следующие виды деятельности:
- оптовая торговля производственным электротехническим оборудованием, аппаратурой и материалами
- оптовая и розничная торговля изделиями электротехники и электронных комплектующих промышленного и бытового назначения;
- установка, ремонт и комплексное обслуживание электрооборудования;
- производство электромонтажных работ, монтажа систем сигнализации.
Организационная структура ООО «Релеком» представлена на рисунке 5.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рисунок 5 Организационная структура управления ООО «Релеком»
Высшее руководство предприятием осуществляется директором в соответствии с действующим законодательством, он несет всю полноту ответственности за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также финансово-хозяйственные результаты его деятельности.
Директору подчиняются главный инженер (первый заместитель), второй заместитель - начальник отдела снабжения и продаж, главный бухгалтер (заместитель директора по финансам) и секретарь-делопроизводитель.
Главный инженер осуществляет руководство и контроль за следующими сторонами деятельности общества: выполнение производственных планов, охраны труда и техники безопасности, организация безаварийной работы оборудования и персонала; организация работы с персоналом в соответствии с «Правилами организации работы с персоналом», техника безопасности и охрана труда и т.д. В его подчинении находится бригада по монтажу и демонтажу электротехники, бригада по монтажу охранно-пожарной сигнализации, группа ремонта и сервисного обслуживания.
Начальник отдела снабжения и продаж имеет в подчинении ведущих менеджеров по снабжению, ему также подчиняется управляющий магазином ООО «Релеком». Он осуществляет руководство финансово-хозяйственной деятельностью предприятия в области материально-технического обеспечения, заготовки и хранения товара, сбыта товаров на рынке и по договорам поставки, транспортного и административно-хозяйственного обслуживания, обеспечивая эффективное и целевое использование материальных и финансовых ресурсов, снижение их потерь, ускорение оборачиваемости оборотных средств.
Главный бухгалтер - осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В подчинении у гл. бухгалтера находятся бухгалтера. Они выполняют работу по различным участкам бухгалтерского учета (учет основных средств, затрат на производство, реализации продукции, расчеты с поставщиками и заказчиками).
Главный бухгалтер также занимается всеми финансовыми вопросами предприятия, замещая и представляя директора при распределении расходов предприятия, отвечает за доходы и уплату налогов и иных платежей.
Таким образом, мы видим, что организационно-управленческая структура ООО «Релеком» является линейно-функциональной, поэтому в данной организации высокая степень формализации должностных обязанностей, высокая степень стандартизации. Функциональная специализация элементов структуры приводит к тому, что их развитие характеризуется неравномерностью и различной скоростью. В результате возникают противоречия между отдельными частями структуры, несогласованностью в их действиях и интересах, что замедляет прогресс в организации. Однако данная структура наиболее соответствует потребностям ООО «Релеком»
Основные экономические показатели деятельности ООО «Релеком» в 2014-2016 гг. представлены в таблице 4.
Таблица 4
Динамика основных экономических показателей ООО «Релеком» в 2014-2016 гг.
|
Наименование показателя |
2014г. |
2015г. |
2016г. |
Изменения |
Темп роста |
|||
|
2015г. к 2014г. |
2016г. к 2015г. |
2015г. к 2014г. |
2016г. к 2015г. |
|||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
1.Выручка от продажи, тыс. руб. |
31 908 |
32 542 |
33 909 |
634 |
1 367 |
102,0 |
104,2 |
|
|
2. Годовой ФОТ, тыс. руб. |
6 625 |
7 415 |
7 551 |
790 |
136 |
111,9 |
101,8 |
|
|
3. Среднесписочная численность персонала, чел. |
29 |
29 |
29 |
0 |
0 |
100,0 |
100,0 |
|
|
4. Средняя величина основного капитала, тыс. руб. |
532 |
639 |
667 |
107 |
29 |
120,0 |
104,5 |
|
|
5. Средняя величина основных средств, тыс. руб. |
500 |
609 |
644 |
109 |
36 |
121,8 |
105,9 |
|
|
6. Средняя величина оборотного капитала, тыс. руб. |
4 063 |
7 351 |
12 548 |
3 289 |
5 197 |
180,9 |
170,7 |
|
|
7. Сумма чистых активов, тыс. руб. |
5 183 |
8 280 |
15 101 |
3 097 |
6 821 |
159,8 |
182,4 |
|
|
8. Полная себестоимость проданных товаров, тыс. руб. |
23875 |
25632 |
25653 |
1757 |
21 |
107,4 |
100,1 |
|
|
9. Прибыль от продаж, тыс. руб. |
8033 |
6910 |
8256 |
-1 123 |
1 346 |
86,0 |
119,5 |
|
|
10. Чистая прибыль, тыс. руб. |
4071 |
4296 |
6821 |
225 |
2 525 |
105,5 |
158,8 |
|
|
11. Среднемесячная зарплата одного работника, тыс. руб. |
19,037 |
21,307 |
21,698 |
2,27 |
0,39 |
111,9 |
101,8 |
|
|
12. Производительность труда, тыс. руб./чел. |
1 100,28 |
1 122,14 |
1 169,28 |
21,86 |
47,14 |
102,0 |
104,2 |
|
|
13. Фондоотдача, руб./руб. |
63,82 |
53,46 |
52,62 |
-10,36 |
-0,83 |
83,8 |
98,4 |
|
|
14. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, обороты |
7,85 |
4,43 |
2,70 |
-3,43 |
-1,72 |
56,4 |
61,0 |
|
|
15. Затратоемкость, руб./руб. |
0,75 |
0,79 |
0,76 |
0,04 |
-0,03 |
105,3 |
96,0 |
|
|
16. Рентабельность продаж, % |
25,18 |
21,23 |
24,35 |
-3,94 |
3,11 |
84,3 |
114,7 |
|
|
17. Рентабельность активов по чистой прибыли, % |
88,61 |
53,77 |
51,62 |
-34,84 |
-2,15 |
60,7 |
96,0 |
Выручка от продажи товаров, работ и услуг ООО «Релеком» в 2015 г. по сравнению с 2014 г. увеличилась на 2% и составила 32542 тыс. руб. В 2016 г. объем выручки был увеличен до 33909 тыс. руб. за счет увеличения объема продаж в натуральном выражении и повышения цен на продаваемые товары, что больше чем в 2015 г. на 1367 тыс. руб. Темп роста составил 104,2%.
Средняя величина внеоборотных средств ООО «Релеком» в течение анализируемого периода увеличилась. Если в 2014 г. основной капитал предприятия был на сумму 532 тыс. руб., то в 2016 г. средняя величина основного капитала была увеличена до 667 тыс. руб. На данное увеличение повлияло увеличение средней величины основных средств. Основные средства в 2015 г. были увеличены на 21,8% и составили 609 тыс. руб., а в 2016 г. стоимость основных средств была увеличена до 644 тыс. руб., то есть на 36 тыс. руб. больше. Рост стоимости основных средств, прежде всего, означает обновление производственных фондов, но данное увеличение будет оправдано, если предприятие будет эффективно использовать собственные средства.
Фондоотдача, свидетельствующая об эффективности использования основных средств, в 2014 г. составляла 63,82 руб./руб., в 2015 г., фондоотдача снизилась до 53,46 руб./руб., а в 2016 г. она снизилась уже до 52,62 руб./руб. или на 1,6%, за счет увеличения среднегодовой стоимости основных фондов, что говорит о снижении эффективности использования в 2016 г. основных средств в частности и всего основного капитала в целом. Снижение фондоотдачи ООО «Релеком» в 2016 г. обусловлен превышением темпов роста среднегодовой стоимости оборудования над темпами роста объема реализации электротехники. Если темп роста среднегодовой стоимости основных средств в 2016 г. по сравнению с 2015 г. составлял 105,9%, то темп роста объема реализации в 2016 г. по сравнению с 2015 г. составил 104,2%.
Что касается средней величины оборотного капитала, то оборотные активы были в 2015 г. увеличены на 3289 тыс. руб., а в 2016 г. - еще на 5197 тыс. руб. за счет роста величины краткосрочных финансовых вложений и составили 12548 тыс. руб.
Сумма чистых активов предприятия в 2014 г. составляла 5183 тыс. руб., в 2015 г. чистые активы были увеличены до 8280 тыс. руб., а вот в 2016 г. сумма чистых активов по сравнению с 2015 г. составила 15101 тыс. руб., что свидетельствует о снижении зависимости предприятия от внешних заимствований.
Полная себестоимость реализованных товаров и услуг в 2014 г. составляла 23874 тыс. руб., в 2015 г. она увеличилась до 25632 тыс. руб., а в 2016 г. выросла до 25653 тыс. руб. Темп прироста в 2016 г. составил 0,1%, что меньше темпа прироста объема выручки от продаж (4,2%) и является положительным моментом в деятельности предприятия, поскольку затратоемкость товаров, работ и услуг в 2016 г. снизилась по сравнению с 2015 г. с 0,79 руб./руб. до 0,76 руб./руб.
Прибыль от продаж в 2014 г. составила 8033 тыс. руб. В 2015 г. прибыль от продаж снизилась на 14% или на 1123 тыс. руб., а в 2016 г. прибыль от продаж увеличилась на 19,5% и составила 8256 тыс. руб. В 2014 г. чистой прибыли ООО «Релеком» было получено на сумму 4071 тыс. руб., в 2015 г. - 4296 тыс. руб., а в 2016 г. чистая прибыль предприятия составила уже 6821 тыс. руб., что на 58,8% больше уровня предыдущего года.
Что касается производительности труда, то она с 2014 г. по 2016 г. выросла с 1100,28 тыс. руб./чел. до 1169,28 тыс. руб./чел., что свидетельствует о более эффективном использовании трудовых ресурсов на данном предприятии.
Рентабельность продаж и рентабельность активов по чистой прибыли имела в 2014-2016 гг. отрицательную динамику и составляет в 2016 г. - 24,4% и 51,6% соответственно, тогда как в 2014 г. она составляла - 25,18% и 88,64%. Это связано с увеличением среднегодовой стоимости активов, обусловленное, прежде всего, ростом величины краткосрочных финансовых вложений и свидетельствует о том, что имущество ООО «Релеком» в 2016 г. по сравнению с 2014 г. используется менее эффективно, поскольку такой рост активов должен обеспечивать более высокий прирост прибыли и, соответственно рентабельности. Однако несмотря на это, в целом, анализ основных экономических показателей деятельности ООО «Релеком» показывает, что эффективность деятельности предприятия достаточно высока. Проанализируем финансовое состояние данного предприятия.
Для оценки финансового состояния предприятия необходимо проанализировать показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Рассмотрим показатели ликвидности ООО «Релеком».
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Степень ликвидности баланса характеризуется следующими соотношениями Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. - М.: Наука, 2016. - С. 271.:
1. Абсолютная ликвидность: А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4
Предприятие свободно может погашать любые обязательства.
2. Текущая ликвидность: (А1+А2) (П1+П2) А3 П3 А4 П4
Характеризует платежеспособность на ближайших к рассматриваемому моменту промежутках времени.
3. Перспективная ликвидность: (А1+А2) (П1+П2) А3 П3 А4 П4
Определяет прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности:
(A1+A2) (П1+П2) А3 П3 А4 П4
5. Баланс организации неликвиден: (A1+A2) (П1+П2) А3 П3 А4 ? П4
При таком соотношении не соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости: наличие у предприятия собственных оборотных средств Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. - М.: Наука, 2016. - С. 272..
Данные ликвидности баланса ООО «Релеком» сведены в таблице 5.
Таблица 5
Сравнительный анализ ликвидности ООО «Релеком», тыс. руб.
|
Показатели |
2014г. |
2015г. |
2016г. |
|
|
А1~ П1 |
3786 > 614 |
6460>1152 |
Подобные документы
Понятие и использование операционного рычага (левериджа). Взаимосвязь эффекта операционного рычага и предпринимательского риска предприятия. Характеристика составляющих операционного рычага: изменение постоянных затрат, переменных затрат и цены.
курсовая работа [579,7 K], добавлен 18.03.2010Формирование и использование прибыли как одно из направлений финансового планирования. Оценка финансовых и технико-экономических показателей деятельности ООО "Царь дверей". Анализ состава и структуры прибыли предприятия, оценка резервов ее максимизации.
курсовая работа [118,2 K], добавлен 19.05.2011Понятие финансовой стратегии как генерального плана действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Анализ финансового состояния, прибыли и рентабельности. Оценка операционного и финансового левериджа, стоимости и структуры капитала предприятия.
курсовая работа [133,9 K], добавлен 20.04.2015- Теоретические и практические аспекты формирования, распределения и использования прибыли предприятия
Прибыль как важнейший показатель эффективности работы предприятия. Сущность, цели, задачи и управление прибылью. Управление распределением и использованием прибыли. Динамика показателей прибыли, расчёт налогооблагаемой прибыли, финансового левериджа.
дипломная работа [203,2 K], добавлен 25.04.2012 Управление формированием прибыли, понятие левериджа и его виды. Анализ рентабельности капитала предприятия. Европейская и американская концепции расчета финансового левериджа, специфика формирования в наших условиях и сущность факторного анализа.
курсовая работа [85,4 K], добавлен 16.10.2009Понятие левериджа и его значение для рыночной экономики. Особенности финансового и операционного (производственного) левериджа. Проблема оценки риска проекта, значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности.
курсовая работа [323,6 K], добавлен 16.08.2010Общая характеристика влияния сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов финансового состояния предприятия. Основные подходы к максимизации массы и темпов наращивания прибыли. Определение порога рентабельности финансовых активов фирмы.
контрольная работа [137,1 K], добавлен 07.07.2010Экономическая сущность прибыли, основные влияющие факторы, порядок формирования, распределения и использования на предприятии. Улучшение результатов производства и реализации сельхозпродукции. Использование операционного рычага для оптимизации прибыли.
дипломная работа [810,4 K], добавлен 21.08.2010Экономический смысл основных оценочных показателей деятельности предприятия (прибыль, рентабельность), их основные виды и коэффициенты расчета. Обоснование необходимости планирования прибыли в условиях рыночной экономики. Принципы максимизации прибыли.
курсовая работа [45,5 K], добавлен 23.11.2010Определение позиции предприятия в матрице финансовых стратегий. Разработка политики максимизации прибыли, привлечения заемных средств, распределения прибыли, управления текущими активами и пассивами предприятия ОАО "Кондитерское объединение "Сладко".
курсовая работа [323,9 K], добавлен 19.05.2014
