Финансовый анализ результатов деятельности предприятия ООО "Карина"

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Рассмотрим горизонтальный анализ баланса ООО «Карина», помещенный в таблице 2.

Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.

Таблица 2 - Горизонтальный анализ баланса ООО «Карина»

Статья баланса	На начало 2012 года, тыс. руб.	На конец 2012 года, тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Относительное изменение, %
АКТИВЫ
Внеоборотные активы, в том числе	848	984	136	16,04
Основные средства	848	984	136	16,04
Оборотные активы, в том числе	6613	5496	(1117)	-16,89
Запасы:	2847	2276	(571)	-20,05
- Сырье, материалы	936	728	(208)	-22,22
- Затраты в незавершенном производстве	583	439	(144)	-24,70
- Готовая продукция	1328	1109	(219)	-16,49
Дебиторская задолженность	3721	2900	(821)	-22,06
Денежные средства	45	320	275	61,11
Активы, всего	7461	6480	(981)	-13,15
ПАССИВЫ
Капитал и резервы, в том числе	2398	2845	447	18,64
Нераспределенная прибыль	2390	2837	447	18,70
Краткосрочные обязательства, в том числе	5063	3635	(1428)	-28,20
Займы и кредиты	1615	1173	(442)	-27,37
Кредиторская задолженность	3448	2462	(986)	-28,59
Пассивы, всего	7461	6480	(981)	-13,15

Представленные в таблице 2 данные позволяют сделать следующие выводы:

В целом, имущество (сумма внеоборотных и оборотных активов) предприятия ООО «Карина» уменьшилось на 981 тыс. руб., что свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность. Доля основных средств увеличивается, так как приобретается новое оборудование. За анализируемый период стоимость запасов уменьшилась на 571 тыс. руб., объемы дебиторской задолженности также уменьшились на 821 тыс. руб., что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж, так как раньше ООО «Карина» более активно предоставляло потребительский кредит покупателям, т.е. происходило отвлечение части текущих активов и иммобилизация части оборотных средств из производственного процесса. Доля денежных средств в структуре оборотных активов предприятия за анализируемый период увеличилась на 275 тыс. руб. Собственный капитал в доле балансе за анализируемый период увеличился на 11,76 %, что способствует росту финансовой устойчивости ООО «Карина».

Доля заемных средств в совокупных источниках образования активов уменьшилась на 442 тыс. руб., что может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия. В целом, увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы предприятия. Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и каждую статью финансового отчета представляют в процентной доле от принятого базового значения.

Таблица 3 - Вертикальный анализ баланса ООО «Карина»

Статья баланса	На начало 2012 года, %	На конец 2012 года, %
АКТИВЫ
Внеоборотные активы, в том числе	11,37	15,19
Основные средства	11,37	15,19
Оборотные активы, в том числе	88,63	84,81
Запасы:	38,16	35,12
- Сырье, материалы	12,54	11,23
- Затраты в незавершенном производстве	7,81	6,78
- Готовая продукция	17,80	17,11
Дебиторская задолженность	49,87	44,75
Денежные средства	0,6	4,94
Активы, всего	100	100
ПАССИВЫ
Капитал и резервы, в том числе	32,14	43,90
Нераспределенная прибыль	32,03	43,78
Краткосрочные обязательства, в том числе	67,86	56,10
Займы и кредиты	21,65	18,10
Кредиторская задолженность	46,21	38,00
Пассивы, всего	100	100



Представленные в таблице 3 данные позволяют сделать следующие выводы.

Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (88,63% и 84,81%). Это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

Доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода увеличилась и составила 15,19 %. Предприятие имеет "легкую" структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества предприятия и низкой чувствительности к изменениям выручки.

Основной вклад в формирование оборотных активов внесли статьи запасы и дебиторская задолженность. Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг ООО «Карина», а также о преимущественно не денежном характере расчетов, то есть о неблагополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями.

Сопоставление сумм дебиторской и коммерческой кредиторской задолженностей может показывать, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное сальдо (дебиторская задолженность превышает кредиторскую) на 438 тыс. руб. Это означает, что ООО «Карина» предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам.

Сравнивая долю собственных и заемных средств, определяем, что заемные средства являются основным источником формирования совокупных активов предприятия (67,86% и 56,10%).

За анализируемый период структура собственного капитала (объявленного) не изменилась, наибольший удельный вес приходится на кредиторскую задолженность. Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Подведем итоги горизонтального и вертикального анализа. Хорошие тенденции в активе баланса - увеличение денежных средств на счетах и стоимости основных средств, в пассиве баланса - увеличение нераспределенной прибыли, сокращение кредиторской задолженности, уменьшение заемных средств.

2.2 Анализ платёжеспособности предприятия ООО «Карина»

Следующим важным моментом для финансового анализа предприятия является определение его ликвидности.

Анализ ликвидности предприятия, а, следовательно, и баланса проведем групповым методом.

Активы предприятия в таблице 4 разделены на группы, в зависимости от степени ликвидности , т. е. скорости превращения в денежные средства

Таблица 4 - Структура актива баланса ООО «Карина» по степени ликвидности

Группа актива баланса по степени ликвидности	На начало 2012 года, тыс.руб.	В % к итогу	На конец 2012 года, тыс.руб.	В % к итогу
А1 - наиболее ликвидные активы	45	0,60	320	4,94
А2 - быстрореализуемые активы	3721	49,87	2900	44,75
А3 -медленнореализуемые активы	2847	38,16	2276	35,12
А4 - труднореализуемые активы	848	11,37	984	15,19
Баланс	7461	100	6480	100

Пассив в балансе группируется в зависимости от сроков погашения обязательств. Результаты приведены в таблице 5.



Таблица 5 - Структура пассива баланса ООО «Карина» в зависимости от сроков погашения обязательств

Группа пассива баланса по степени погашения обязательств	На начало 2012 года, тыс.руб	В % к итогу	На конец 2012 года, тыс.руб	В % к итогу
П1 - наиболее срочные обязательства	3448	46,21	2462	38,00
П2 - краткосрочные пассивы	1615	21,64	1173	18,10
П3 - долгосрочные пассивы	0	0	0	0
П4 - постоянные пассивы	2398	32,15	2845	43,90
Баланс	7461	100	6480	100

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Анализ ликвидности баланса приведен в таблице 6.

Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса ООО «Карина», тыс. руб.

Группы актива баланса по степени ликвидности на начало года	Знак неравенства	Группа пассива баланса по степени погашения обязательств на начало года	Группы актива баланса по степени ликвидности на конец года	Знак неравенства	Группа пассива баланса по степени погашения обязательств на конец года
А1 = 45	<	П1 = 3448	А1 = 320	<	П1 = 2462
А2 = 3721	>	П2 = 1615	А2 = 2900	>	П2 = 1173
А3 = 2847	>	П3 = 0	А3 = 2276	>	П3 = 0
А4 = 848	<	П4 = 2398	А4 = 984	<	П4 = 2845

платежеспособность деловой активность предприятие

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак противоположный фиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Как видим, на данном предприятии не выполняется лишь первое неравенство, то есть наличие денежных средств не покрывает кредиторскую задолженность не на начало, не на конец года.

Выполнения первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие на предприятии собственных оборотных средств.

Проведенный анализ групповым методом показал, что быстрореализуемые активы на начало и конец года больше краткосрочных пассивов, поэтому в данном случае этот показатель необходимо улучшать за счет увеличения объема наиболее ликвидных активов.

Далее проводится анализ текущего финансового положения ООО «Карина», используя относительные показатели платежеспособности и ликвидности.

Найдем коэффициент текущей (общей) ликвидности:

2011г. К т.л. = 6613 / (1615+3448) = 1,31

2012г. К т.л. = 5496 / (1173+2462) = 1,51

Коэффициент текущей (общей) ликвидности показывает, что 1 рубль 31 копейка текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств на конец 2011 года и 1 рубль 51 копейки - на конец 2012 года. Нормальное значение данного коэффициента должно находиться в пределах от 1 до 2. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, так как текущие активы ООО «Карина» превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.

Найдем коэффициент срочной (быстрой) ликвидности:



2011г. К б.л. = (6613 - 2847) / 5063 = 0,74

2012г. К б.л. = (5496 - 2276) / 3635 = 0,89

Предпочтительной считают величину коэффициента равную 1,0 допустимой - величину 0,7- 0,8. На конец периода значение срочной ликвидности ООО «Карина» улучшилось. Этот коэффициент определяет способность предприятия выполнять свои текущие обязательства за счет быстрой продажи ликвидных активов. В данном случае, рассчитанное значение коэффициента срочной ликвидности является показателем хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.

Анализируя динамику этого коэффициента, обратим внимание, что рост коэффициента быстрой ликвидности не был связан с ростом дебиторской задолженности, это может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия:

2011г. К а.л. = 45 / 5063 = 0,009

2012г. К а.л. = 320 / 3635 = 0,09

Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2, это выше, чем в нашем случае и говорит о том, что ООО «Карина» неспособно выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов и погасить ту часть текущих обязательств, которая должна быть немедленно погашена, то есть данное предприятие не отвечает жестким критериям платежеспособности, в связи с недостаточностью денежных средств на своих счетах.

Расчет трех показателей дает следующую картину: предприятие успешно функционирует, но не удовлетворяет все абсолютные срочные требования. По всем трем коэффициентам, ситуация на конец года явно улучшилась.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Карина»

Анализ финансовой устойчивости, которая является внутренней стороной платежеспособности, должен показать наличие или отсутствие у предприятия возможностей по привлечению дополнительных заемных средств и способность погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности.

Так как анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, рассчитаем основные из них.

Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии:

2011г К о.п. = 2398 / 7461 = 0,32

2012г. К о.п. =2845/ 6480 = 0,44

То есть доля собственных средств в пассивах предприятия на конец 2011 года составляла 32 %, а на конец 2012 года 44 %. Показатель приблизился к нормальному значению - 50%. В нашем случае, доля собственных средств в пассивах не превышает долю заемных средств и свидетельствует о финансовом риске, который не дает возможности привлекать дополнительные средства со стороны.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

2011г. К с.з.и с. = 2398 / 5063 =0,47

2012г. К с.з.и с. = 2845 / 3635 = 0,78



Рост показателя на конец 2012 года в динамике свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором увеличении финансовой устойчивости.

Так как долгосрочные активы у предприятия ООО «Карина» отсутствуют, то коэффициент маневренности будет равен 1 и на конец 2011г. и на конец 2012г., и показывает, что собственные средства находятся в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки, изменяя номенклатуру продукции.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

2011г. К с.о.с. = (2398 - 0) / 6613 = 0,36

2012г. К с.о.с. = (2845 - 0) / 5496 = 0,52

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами для ООО «Карина» имеет достаточно большое значение, что означает высокую степень обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами:

2011г. К о.т.с.с. = (2398 - 0) / 2847 = 0,84

2012г. К о.т.с.с. = (2845 - 0) / 2276 = 1,25

Коэффициент показывает высокую степень обеспеченности товарных запасов собственными средствами для предприятия ООО «Карина».

Коэффициент материальных оборотных средств:

2011г. К м.о.с. = 2847 / 7461 = 0,38

2012г. К м.о.с. = 2276 / 6480 = 0,35



Коэффициент материальных оборотных средств на конец года практически не изменился.

Коэффициент краткосрочной задолженности:

2011г. К к.з. = 5063 / 5063 = 1

2012г. К к.з. = 3635 / 3635 = 1

Коэффициент краткосрочной задолженности не изменился за расчетный период и равен 1, так как отсутствует долгосрочный кредит, а краткосрочные обязательства равны внешним обязательствам.

Коэффициент кредиторской задолженности:

2011г. К кр.з. = 3448 / 5063 = 0,68

2012г. К кр.з. = 2462 / 3635 = 0,68

Коэффициент кредиторской задолженности остался без изменений.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат:

2011г. К а.и. = (2398 - 848) / (2398 - 848 + 1615) = 0,49

2012г. К а.и. = (2845 - 984) / (2845 - 984 + 1173) = 0,61

Рассчитаем критерий Бивера:

К бив. = (320 -45) / 3635 = 0,07

Коэффициент финансовой зависимости:

2011г. К ф.з. = 5063 / 7461 = 0,68

2012г. К ф.з. = 3635 / 6480 = 0,56



Доля заемного капитала за 2012 год сократилась на 12 %.

Коэффициент финансового риска:

2011г. К ф.р. = 5063 / 2398 = 2,11

2012г. К ф.р. = 3635 / 2845 = 1,27

Коэффициент финансового риска снизился на 0,84 пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость фирмы от внешних источников снизилась.

В таблице 7 приведен расчет типа финансового состояния предприятия на конец 2011г. и конец 2012 года.

Таблица 7 - Классификация типа финансового состояния ООО «Карина» на конец 2011г. и конец 2012 года

№	Показатели	Значение показателя
		На конец 2011 года	На конец 2012 года
1	Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	2847	2276
2	Наличие собственных оборотных средств (СОС)	1550	1861
3	Функционирующий капитал (ФК)	1550	1861
4	Общая величина источников (ВИ)	3165	3034
5	Излишек или недостаток собственных оборотных средств (Фс)	-1297	-415
6	Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат: (Фт )	-1297	-415
7	Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: (Фо )	318	758
8	Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: (S)	{0; 0; 1}	{0; 0; 1}



Рассчитанные показатели позволяют сделать следующие выводы о структуре капитала и финансовой устойчивости предприятия ООО «Карина»:

Уровень собственного капитала предприятия на конец 2011 года рёавен 0,32 и свидетельствует о незначительном запасе прочности (так как 0,32 < 0,5) , но на конец 2012 года уровень приблизительно равен 0,5, а запас прочности приблизился к значительному.

Анализ уровня собственного капитала на начало периода позволяет выявить ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости (так как 0< 0,32 < 0,5). Доля собственного капитала возросла на конец года на 11 пунктов. Снижение коэффициент финансового риска на 0,84 пункта свидетельствует о том, что финансовая зависимость фирмы от внешних источников снизилась.

Покрытие внеоборотных активов собственным капиталом более 1, поэтому риска потери финансовой устойчивости не большой.

Уровень платежеспособности предприятия по критерию Бивера позволяет отнести ООО «Карина» к высокой группе “риска потери платежеспособности”, так как значение коэффициента Бивера меньше 0,17, т.е. уровень его платежеспособности низкий.

На начало анализируемого периода предприятие ООО «Карина» находится в неустойчивом финансовом состоянии. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском. За 2012 год произошли значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. На конец 2012 года платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие не достаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

ООО «Карина» на конец 2012 года имеет неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

2.4 Анализ деловой активности ООО «Карина»

Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения в немалой степени обслуживается его деловой активностью. Для анализа деловой активности оцениваются результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Далее приводится расчет показателей, характеризующих эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых. Для получения более точных результатов в расчетах используются средние значения показателей за период.

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов:

2011г. К о.т.з. = 8936: ((1581+2847): 2)=4,04

2012г. К о.т.з. = 12980: ((2847+2276): 2)=5,07

Коэффициент показывает, что товарно-материальные запасы совершают 4,04 оборота в год. Нормативная величина коэффициента может колебаться от 4 до 8, поэтому полученное нами значение - признак финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость способствует получению более высоких доходов. Повышение коэффициента свидетельствует об относительном уменьшении производственных запасов и возможном увеличении производственной деятельности.

Определим этот показатель как длительность оборота в днях:

2011г. Д о.т.з. = ((1581+2847): 2 х 365): 8936= 90 дней



2012г. Д о.т.з. = ((2847 +2276): 2 х 365): 12980 = 72 дня

В качестве рекомендуемого значения можно принять продолжительность оборота запасов не более 122 дней. В нашем случае в 2012 году показатель выше рекомендуемого значения на конец периода на 50 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - отношение суммы продаж к сумме дебиторской задолженности:

2011г. К о.д.з. = 8936: ((2523 + 3721): 2) = 2,86

2012г. К о.д.з. = 12980: ((3721 + 2900): 2) = 3,92

Коэффициент показывает, что дебиторская задолженность ООО «Карина» превращалась в денежные средства в 2012 году 3,92 раза в год, что больше на 0,94 по сравнению с 2011 годом. Этот показатель определим как длительность оборота в днях:

2011г. Д о.д.з. = ((2523 + 3721): 2 х 365): 8936 = 128 дня

2012г. Д о.д.з. = ((3721 + 2900): 2 х 365): 12980 = 93 дня

Рекомендуется, чтобы это показатель не превышал 90 дней. Оборачиваемость дебиторской задолженности ООО «Карина» за 2011 год уменьшилась и составила 93 дней, но превышает рекомендуемое значение.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - отношение объема продаж к кредиторской задолженности:

2011г. К о.к.з. = 8936: ((2005 +3448): 2) = 3,28

2012г. К о.к.з. = 12980: ((3448 + 2462): 2) = 4,40



Предприятию ООО «Карина» потребовалось в 2012 году 4,40 оборота для оплаты долгов. Этот показатель может определяться как длительность оборота в днях:

2011г. Д о.к.з. = ((2005 +3448): 2 х 365): 8936 = 111 день

2012г. Д о.к.з. = ((3448 + 2462): 2х 365): 12980 = 83 дня

Сравнение величин оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в днях (93 дней и 83 дня) позволяет сопоставить условия краткосрочного кредитования предприятием своих клиентов с условиями кредитования самого предприятия его поставщиками. Условия кредитования предприятия меньше на 10 дней, чем те, которые оно предлагает своим клиентам, это означает, что предприятие не получает источник финансирования за счет разницы во времени между платежами. Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие излишне «любит» своих потребителей, устанавливая большие продолжительности кредитов или не требуя от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности «вымывает» наличные деньги на предприятии, заставляя финансового менеджера искать новые источники финансирования возрастающей дебиторской задолженности.

Далее рассчитываются показатели оборачиваемости активов, которая выражается следующими коэффициентами:

Коэффициент отношения продаж к общим активам (ресурсоотдача):

2011г. К о.о.а. = 8963: ((4810 + 7461): 2) = 1,46

2012г. К о.о.а. = 12980: ((7461 + 6480): 2) = 1,86



Коэффициент показывает, что 1 рубль 86 копеек реализованной в 2012 году продукции ООО «Карина» приходится в расчете на рубль стоимости активов предприятия, это больше чем в 2011 году на 35 копеек.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

2011г. К о.с.к. = 8963: ((1776 + 2398): 2) = 4,29

2012г. К о.с.к. = 12980: ((2398 + 2845): 2) = 4,95

Коэффициент показывает, что скорость оборота собственного капитала в 2012 году увеличилась на 0,66 и составила 4,95.

Коэффициент отношения продаж к оборотному капиталу (текущим активам):

2011г. К о.о.а. = 8963: ((3943 + 6613): 2) = 1,70

2012г. К о.о.а.= 12980: ((6613 + 5496): 2) = 2,14

Данный коэффициент является общим измерителем эффективности использования текущих активов и показывает, что 2 рубля 14 копеек продукции реализовано в расчете на 1 рубль оборотных активов в 2012 году.

Коэффициент отношения продаж к недвижимому имуществу (фондоотдача основных производственных фондов и материальных активов):

2011г. К о.о.с. = 8963: ((679 + 848): 2) = 11,74

2012г. К о.о.с. = 12980: ((848 + 984): 2) = 14,17

Коэффициент показывает высокий уровень эффективности использования основных средств, так как в 2012 году реализовано 14 рублей 17 копеек продукции в расчете на рубль стоимости основных средств.

Рентабельность активов:



2011г. Ра = 785: ((7461+6480): 2) = 0,11

2012г. Ра = 447: ((4810 +7461): 2) = 0,07

Коэффициент показывает, что 0,11 рублей чистой прибыли получено на рубль активов в 2011 году и 7 копеек - в 2012 году.

Рентабельность оборотных активов:

2011г. Р о.а. = 785: ((3943 + 6613): 2) = 0,14

2012г. Р о.а. = 447: ((6613 + 5496):2) = 0,07

Коэффициент показывает, что 7 копеек чистой прибыли получено на рубль оборотных средств. Это на 7 копеек меньше, чем в 2012 году.

Рентабельность собственного капитала:

2011г. Р с.к. = 785: ((1776 + 2398): 2) = 0,38

2012г. Р с.к.= 447: ((2398 + 2845): 2) = 0,17

Рентабельность продаж - отношение чистой прибыли к продажам:

2011г. Р пр. = 785 / 8963 = 0,09

2012г. Р пр. = 447 / 12980 = 0,03

Коэффициент показывает, что 3 копейки чистого дохода получено предприятием на рубль реализованной продукции в 2012 году.

Понятно, что предприятие снизило свою рентабельность, как в части использования суммарных активов, так и части использования собственного капитала. Но при этом рентабельность собственного капитала всегда остается выше рентабельности активов. Другими словами, привлекая заемный капитал, менеджмент компании повышает эффективность использования собственных средств владельцев компании. Это, естественно, является следствием эффекта налоговой экономии заемного капитала (отнесения процентных платежей на себестоимость продукции) и относительно низкой цены (процентной ставки) заемных средств. И если первый фактор является объективным и присутствует всегда, то второй зависит от мастерства финансового директора или менеджера компании при его работе с потенциальными источниками заемных финансовых ресурсов. Это мастерство, судя по приведенным выше данным, у финансового менеджера ООО «Карина» присутствует.

Длительность операционного цикла:

2011г. Д о.ц. = 128 + 90 = 218 дней

2012г.Д о.ц. = 93 + 72 = 165 дня

В среднем 165 день требуется ООО «Карине» для производства, продажи и оплаты продукции предприятия в 2012 году, иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах.

Рассчитаем показатель продолжительности финансового цикла:

2011г. Д ф.ц. = 128 + 90 - 111 = 107 дней

2012г. Д ф.ц. = 93 + 72 - 83 = 82 дня

Под финансовым циклом принято понимать период, который начинается с момента оплаты поставщикам за материалы (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). То есть 82 дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет в 2012 году, что быстрее на 25 дней, чем в 2011 году.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

На основании вышеизложенного можно сделать следующие выводы:

Динамика всех рассмотренных показателей оборачиваемости активов благоприятна для предприятия и значительно улучшилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом.

Анализ показателя оборачиваемости товарно-материальных запасов позволяет прийти к выводу о том, что в целом предприятие имеет высокие показатели оборачиваемости товарно-материальных, что свидетельствует с одной стороны об эффективной внутренней системе управления товарно-материальными запасами на предприятии, с другой стороны - о хорошо налаженных взаимоотношениях с поставщиками и потребителями в части отгрузки прямых материалов и готовой продукции. В анализируемом периоде показатели оборачиваемости товарно-материальных запасов улучшаются - от 90 дней в 2011 году до 72 дней в 2012 году.

Оборачиваемость дебиторской задолженности, в целом достаточно низкая, в течение 2012 года, улучшилась на 35 дней и стала равняться 93 дням. Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие устанавливает большие продолжительности кредитов и не требует от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Такой подход, естественно, привлекателен для потребителей продукции предприятия, что несомненно сказывается на поддержании на неизменном уровне или даже увеличении объемов реализации. В то же время, низкая оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшает количество наличных денег на предприятии.

Средний срок погашения кредиторской задолженности составляет 83 дня в 2012 году и 111 день в 2011 году. Приведенные данные говорят об увеличении оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился на 0,66, что свидетельствует об увеличении рабочей части собственных средств, то есть об усилении рациональности их структуры. Рост данного показателя также свидетельствует о повышении уровня продаж.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов вырос до 2,14, что на 0,47 больше по сравнению с 2011 годом. А так как наблюдается рост числа оборотных активов ООО «Карина», то рост данного показателя характеризуется положительно.

Коэффициент оборачиваемости активов также увеличился с 1,46 до 1,86 в 2012 году, что свидетельствует об улучшении оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия.

Эффект финансового рычага является положительным, т.е. отражает интересы владельцев компании, так как рентабельность собственного капитала выше рентабельности активов. В противном случае этот эффект является отрицательным, и это является следствием высокой цены заемных финансовых ресурсов, которые привлечены компанией.

Длительность финансового цикла, то есть периода, который начинается с момента оплаты поставщикам за материалы (погашения кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности) уменьшилась на 25 дней в 2012 году. По сути данного финансового показателя получается, что потребность предприятия ООО «Карина» в денежных средствах для приобретения производящих оборотных средств уменьшилась.

2.5 Разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости предприятия ООО «Карина»

Для успешной работы предприятия должны быть достигнуты следующие цели:

создан хозяйствующий субъект, не обремененный долгами;

увеличена стоимость собственного капитала предприятия как обязательного;

условия ее конкурентоспособности;

улучшено финансовое состояние компании, за счет повышения платежеспособности, ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия;

- привлечены долгосрочные вложения капитала в виде прямых инвестиций или долгосрочных долговых обязательств.

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. [21, стр.151]

Хотя за отчетный период финансовое состояние ООО «Карина» формально улучшилось, в балансе есть слабые статьи.

Быстрореализуемые активы на начало и конец года больше краткосрочных пассивов, поэтому в данном случае этот показатель необходимо улучшать за счет увеличения объема наиболее ликвидных активов.

Расчет трех показателей ликвидности дает следующую картину: предприятие успешно функционирует, но не удовлетворяет все абсолютные срочные требования.

Анализ уровня собственного капитала на начало периода позволяет выявить ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. На конец анализируемого периода платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. [3, стр.59]

Оборачиваемость дебиторской задолженности в целом достаточно низкая. Это говорит о том, что предприятие устанавливает большие продолжительности кредитов и не требует от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Предприятие имеет большие запасы сырья на складе, что также говорит о нерациональном использовании денежных средств.

Несмотря на то, что для всех предприятий причины возникновения финансового кризиса индивидуальны, можно выделить несколько универсальных инструментов управления, позволяющих улучшить финансовое состояние:

снижение затрат;

стимулирование продаж;

оптимизация денежных потоков;

работа с дебиторами и реформирование политики коммерческого кредитования;

реструктуризация кредиторской задол-женности.

Очевидно, что для того, чтобы повысить рентабельность продаж и в дальнейшем увеличить приток денежных средств, необходимо снизить затраты. Сокращение издержек - один из наиболее действенных инструментов, которым предприятие может воспользоваться для стабилизации финансового положения.

Для снижения затрат компании необходимо следующее: ужесточение процедур авторизации расходов, мотивирование персонала на снижение затрат и сокращение издержек, не связанных с основной деятельностью компании. В рамках перечисленных направлений деятельности нужно выполнить следующие процедуры:

Формирование бюджета предприятия. Планирование затрат и передача полномочий по их управлению менеджерам подразделений позволят значительно снизить издержки компании. Так как на момент наступления финансового кризиса бюджетирование не велось, можно порекомендовать ограничиться составлением мастер-бюджета (прогнозный баланс, бюджет движения денежных средств и бюджет доходов и расходов), бюджетов ключевых производственных подразделений, а также сформировать бюджеты дебиторской и кредиторской задолженностей и движения сырья и материалов. Это позволит оптимизировать движение денежных потоков и удержать затраты на заданном уровне.

Горизонтальная и вертикальная интеграция. Горизонтальная интеграция предполагает поиск возможностей осуществления закупок совместно с другим покупателем. Увеличение объемов закупки позволит получить так называемые объемные скидки. Вертикальная интеграция подразумевает более тесную работу с поставщиками ключевых наименований сырья и материалов (своевременное исполнение договорных обязательств, финансовая прозрачность и т. д.).

Внедрение новых форм расчетов с контрагентами (векселя, взаимозачет).

Ужесточение контроля всех видов издержек. Замечено, что когда компания, к примеру, начинает регистрировать исходящие междугородные звонки сотрудников, общее количество звонков снижается за счет уменьшения разговоров по личным вопросам.

Оптимизация технологических процессов. Вопросы оптимизации могут быть решены при обсуждении технологии производства и качества выпускаемой продукции финансовым директором и директором по производству. На одном из предприятий отходы производства были значительно сокращены только благодаря постоянному контролю работы персонала и ужесточению производственной дисциплины. Проблема заключалась в неаккуратном обращении рабочих с сырьем.

Сокращение издержек на оплату труда. Следует разработать бонусные схемы для персонала компании и мотивировать его на снижение издержек. За основу может быть принята схема, при которой часть сэкономленных затрат выплачивается сотруднику. Необходимо также пересмотреть организационную структуру на предмет исключения лишних уровней управления.

Одна из широко распространенных ошибок заключается в том, что многие компании пытаются увеличить приток поступления денежных средств, поднимая цену на продукцию без предварительного исследования рынка. Активизация продаж в ситуации кризиса должна выражаться в развитии отношений с существующими клиентами и привлечении новых, предложении рынку новой продукции, заключении контрактов на работу с давальческим сырьем, а также в пересмотре существующей системы скидок и льгот для покупателей.

Для этого можно порекомендовать реализовать следующие мероприятия:

Проведение ограниченного маркетингового исследования. Основная цель исследования - определение емкости рынка, оценка возможности увеличения объемов продаж и отпускных цен. Необходимо выявить и потребительские предпочтения, то есть ранжировать по степени значимости те характеристики товара, на которые обращают внимание покупатели. Это позволит отказаться от невостребованных характеристик, следовательно, сократить затраты.

Выделение группы товаров, приносящих компании наибольшую прибыль. Проводится АВС-анализ прибыльности продукции компании. Внимание менеджеров по продажам необходимо сосредоточить на первой группе («А») товаров. Для этого создается дифференцированная система мотивации, когда менеджеры получают различный процент от объема продаж по разным категориям товаров.

Пересмотр ассортиментной и ценовой политик компании. Необходимо оценить точку безубыточности для каждой категории товаров и сопоставить ее с данными об объемах продаж за несколько предыдущих периодов. Если точка безубыточности выше объемов продаж какого-либо из наименований продукции, то следует пересмотреть ценовую политику в отношении этого товара или проанализировать возможность снятия его с производства.

Оптимизация потоков денежных средств - одна из важных задач финансового управления.

Первое, что следует сделать в этом направлении, - внедрить процедуру ежедневной сверки баланса наличных денежных средств. Это позволит исключить возможные злоупотребления, даст менеджерам достоверную информацию о текущем остатке средств на счетах и в кассе предприятия, необходимую для принятия решений об осуществлении текущих платежей. Затем нужно создать реестр текущих платежей и расставить приоритеты. Приоритетность того или иного платежа менеджеры должны рассматривать в ходе ежемесячного обсуждения с участием рядовых сотрудников. После этого можно переходить к построению максимально детального бюджета движения денежных средств на будущий отчетный период (месяц). Это позволит оптимизировать денежные потоки компании и предвидеть кассовые разрывы.

Необходимо также рассмотреть возможность увеличения так называемых внереализационных доходов. Для этого совместно с инженерной службой анализируется возможность реализации части неиспользуемого оборудования или его консервации. Акт о консервации оборудования передается в налоговую инспекцию, благодаря чему можно будет не платить налог на имущество по законсервированным объектам. Нередко предприятие может получить дополнительные доходы за счет сдачи в аренду неиспользуемых площадей или перевода офиса в менее дорогое место.

Для того чтобы оптимизировать работу с дебиторами, можно порекомендовать выполнить следующие действия:

Структурирование дебиторов по срокам платежа. К примеру, могут быть выделены следующие группы дебиторов со сроком погашения: до 15 дней, от 15 до 20 дней и т. д. По каждой из групп нужно назначить ответственного (как правило, менеджера по продажам), контролирующего своевременность и полноту выполнения обязательств контрагентами. Целесообразно ввести бонусную схему мотивации менеджеров, привязанную к срокам погашения дебиторской задолженности, например 1% от объема денежных средств, поступивших в срок; 0,5% при поступлении денежных средств с задержкой один-два дня и т. д.

Работа с существующей на момент возникновения кризиса дебиторской задолженностью должна строиться следующим образом. Начать нужно с инвентаризации дебиторов компании, то есть с уточнения размера дебиторской задолженности и сроков ее погашения по каждому контрагенту. Также на этапе инвентаризации проводится оценка вероятности возникновения безнадежной задолженности. Затем определяются методы воздействия на дебиторов в зависимости от состояния долга (время просрочки, размер и т. д.).

Рассмотрение вариантов реализации дебиторской задолженности компании-фактору.

Разработка формализованных принципов оценки кредитоспособности клиентов. Можно порекомендовать считать покупателя кредитоспособным до тех пор, пока средства, поступающие от него за ранее отгруженную продукцию, покрывают себестоимость реализованного товара. Для вновь привлеченных клиентов оправдано использование в качестве основного условия поставки полной или частичной предоплаты.

Формирование шкалы скидок за досрочное погашение и прогнозирование роста потоков денежных средств. Прежде чем принимать новые условия расчетов с контрагентами, необходимо смоделировать ситуацию, построив бюджет движения денежных средств и бюджет доходов и расходов. Если получен оптимальный результат, новая схема расчетов утверждается приказом по предприятию.

Реструктуризация кредиторской задолженности подразумевает получение различных уступок со стороны кредиторов, к примеру сокращение суммы задолженности или уменьшение процентной ставки по кредиту в обмен на различные активы, принадлежащие компании. Можно выделить несколько основных способов реструктуризации кредиторской задолженности:

- Проведение взаимозачетов. Взаимозачеты долгов являются распространенным методом реструктуризации задолженности. В процессе анализа дебиторской и кредиторской задолженностей зачастую выясняется, что предприятие имеет долговые обязательства перед компанией, к которой у него есть также встречные требования. В такой ситуации предприятие может зачесть обе суммы. Более того, взаимозачет может быть осуществлен в одностороннем порядке путем уведомления второй стороны (желательно в письменном виде и с подтверждением доставки письма). Предприятие также может попытаться выкупить долги кредитора у третьей стороны со значительной скидкой, после чего произвести взаимозачет на полную сумму.

- Переоформление кредиторской задолженности. Очень часто задолженность перед кредиторами ничем не обеспечена. Если такие кредиторы потребуют возмещения долга в судебном порядке, то они рискуют получить только часть или вообще ничего не получить, поскольку их претензии будут удовлетворяться в последнюю очередь. Предприятие может предложить «необеспеченным» кредиторам переоформить задолженность в обеспеченные обязательства в обмен на сокращение суммы долга, процентов и (или) увеличение срока погашения долга. Для реструктуризации необеспеченного кредита можно также предложить кредитору обеспечение в виде гарантии или поручительства третьей стороны, в соответствии с которыми третья сторона обязуется погасить задолженность предприятия в случае, если оно не сможет сделать этого самостоятельно. Погашение кредиторской задолженности за счет предоставления векселей.

Можно заключить кредитный договор с банком под обеспечение на сумму, необходимую для покупки банковских векселей. В дальнейшем предприятие расплачивается со своим кредитором банковскими векселями. В этой сделке предприятие фактически замещает своих многочисленных «необеспеченных» кредиторов одним «обеспеченным» - банком, который предоставляет кредит предприятию с процентной ставкой ниже, чем ставки по не реструктурированным долгам. Кредиторы выигрывают, потому что взамен сомнительных долгов они получают вполне определенные требования к банку. Компании, использующие этот метод реструктуризации, как правило, имеют много мелких кредиторов, хорошие отношения со стабильным банком и располагают активами, которые можно использовать в качестве залога по кредиту.

Также эффективный инструмент реструктуризации кредиторской задолженности - это погашение кредиторской задолженности в результате переуступки прав требования к одному или нескольким дебиторам. Этот метод не требует отвлечения денежных средств из оборота и позволяет сэкономить на затратах по обслуживанию кредиторской задолженности.



3. Автоматизированная система обработки информации

3.1 Общая характеристика систем управления

Система управления - это совокупность управляемого объекта или процесса и устройства управления, к которому относится комплекс средств приема, сбора и передачи информации и формирования управляющих сигналов и команд. При этом действие системы управления направлено на улучшение и поддержание работы процесса или объекта. В некоторых случаях без АСУ вообще невозможно решение задачи в силу сложности процесса управления. Управляемый объект - это элемент системы, который для нормального функционирования нуждается в систематическом контроле и регулировании. Управляющий объект - элемент системы, который обеспечивает слежение за деятельностью управляемого объекта, выявляет возможные отклонения от заданной программы и обеспечивает своевременное приведение его к нормальному функционированию.

Все системы управления, с точки зрения логики их функционирования, решают три задачи:

Сбор информации об управляемом объекте;

Обработка информации;

Выдача управляющих воздействий в той или иной форме.

В зависимости от вида системы, управление представляет собой воздействия на физическом или информационном уровне, направленные на поддержание или улучшение функционирования управляемого объекта в соответствии с имеющейся программой или целью управления.

Различают два основных типа систем управления:

Системы управления технологическими процессами в широком смысле этого слова, предназначенные для непосредственного управления производственными процессами на физическом уровне процесса;

Системы информационного управления, имеющие дело с объектами организационной природы, предназначенные для решения задач управления таких объектов управления, как крупные технические подразделения, военные, строительные и иные объекты разных рангов.

Главное отличие между ними заключается в характере объекта управления. В первом случае это всевозможные установки, приборы, станки и прочее, во втором - прежде всего люди.

Другое отличие между указанными системами заключается в форме передачи информации. Если в системах управления технологическими процессами основной формой передачи информации являются различного рода сигналы, то в системах организационного управления это документы. Четкую границу между двумя рассматриваемыми типами систем провести невозможно, чаще всего передача информации осуществляется как с помощью документов, так и с помощью сигналов.

Автоматизация систем управления осуществляется с помощью вычислительной техники. В зависимости от степени участия человека в управлении, системы управления можно классифицировать следующим образом:

Автоматические;

Полуавтоматические;

Автоматизированные.

Автоматизированная система не исключает, а наоборот, предполагает участие человека в управлении системой и принятие человеком ключевых решений, в то время как автоматические системы управления исключают участие человека в управлении объектом. Полуавтоматическая система может рассматриваться как вариант автоматической системы, в которой уровень развития техники еще не позволяет исключить человека из контуров системы управления.

Центральным ядром системы управления, с помощью которого осуществляется ее автоматизация, является вычислительная машина. Возможны два способа взаимодействия между ЭВМ, объектом управления и органом управления.

В первом случае ЭВМ используется, как правило, для решения отдельных периодически повторяющихся трудоемких задач. Сбор информации ведется вручную, также осуществляется и подготовка документов с управляющими воздействиями. Подобная система может быть названа системой обработки данных. Обращение пользователей к системам обработки данных чаще всего приводит к обновлению информации; вывод информации может вовсе отсутствовать или представлять собой результат программной обработки хранимых сведений, а не сами сведения. Примером системы обработки данных может быть система коммерческого банка. Она содержит сведения о вкладах, большинство обработок банковской информации предполагает обновление сумм вкладов, расчет процентов, подведение итогов за некоторый период работы и т.п.

Во втором случае основная информация о состоянии управляемого объекта собирается автоматически машиной (в общем случае - вычислительным центром). ЭВМ перерабатывает поступающую информацию и в том или ином виде готовит выходную документацию, после чего выносится решение о воздействии на объект. Автоматизированные системы управления классифицируют также в зависимости от вида выдаваемой ими выходной документации. Последняя может быть представлена в виде:

Переработанной, упорядоченной совокупности сведений об управляемом объекте. На основании их человек (или группа людей) принимает решение о характере воздействия на объект. Это свойственно системе обработки данных, но не собственно автоматизированной системе.

Совокупности рекомендаций (вариантов решения) относительно характера воздействия на управляемый объект. Окончательное решение в данном случае принимает человек. Такая реализация наиболее типична для автоматизированных систем управления.

Сбор и обработка информации - это целая серия заранее запланированных действий и операций для получения информации или желаемых результатов. Это комплекс взаимосвязанных процессов и методов, направленных на выполнение основной цели.

Основной задачей автоматизированной системы является вовсе не уменьшение количества персонала (это задача вспомогательная и решается она не всегда). Основным достоинством подобной системы является то, что благодаря ей повышается качество функционирования управляемого объекта (примерно на 15-25%).

Независимо от вида информации, которая должна быть обработана, и типа оборудования, АСУ информационными процессами выполняет следующие основные операции:

прием исходной информации;

обработку информации;

получение и анализ результатов;

выдачу управляющих воздействий.

При выборе технических средств для реализации АСОИ и разработке ПО, необходимо учесть требования, предъявляемые к АСОИ:

возможность функционировать в рамках автоматизированной системы;

работа в реальном масштабе времени;

обеспечение требований ко времени реакции системы;

регистрация всей информации, циркулирующей в системе;

хранение данных о состоянии устройств системы;

возможность выдачи информации на принтер и экран монитора АРМ РД в форме, обеспечивающей эффективную работу оператора АРМ РД;