Финансовый анализ результатов деятельности предприятия ООО "Карина"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Анализом финансового состояния предприятия:

- занимаются руководители и соответствующие службы, а так же учредители и инвесторы - с целью изучения эффективности использования ресурсов;

- банки - для оценки условий предоставления кредита и определения степени риска;

- поставщики - с целью определения платежеспособности покупателя и своевременного получения платежей;

- налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д.

Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. [1, стр.16]

Основными факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, пассива и актива, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д. [2, стр.147]

Содержание анализа вытекает из его функций: изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия, контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов, оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей, разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики.

Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового со-стояния предприятия, и что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике. [3, стр.112]

Поэтому в настоящее время можно наблюдать такую ситуацию: появилось достаточно большое количество переводной и отечественной литературы на эту тему, содержащей реко-мендации по расчету финансовых коэффициентов, но возникает проблема выбора определенной методики, которая соответствовала бы предприятию конкретной отрасли и условиям, в которых оно находится. Далеко не всегда исчисленные по рекомендованным методикам коэффициенты и другие показатели объективно отражают истинное финансовое положение предприятия и эффективность его работы.

Объектом исследования в работе выступает хозяйственная деятельность предприятия ООО «Карина». А предметом исследования является платежеспособность и финансовая устойчивость данного предприятия в обозначенный временной период.

Анализ будет проведен за период с 2011г. по 2012г.

Цель работы: проведение финансового анализа результатов деятельности предприятия ООО «Карина».

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

оценить состояние и эффективность использования ресурсов предприятия;

проанализировать динамику и структуру баланса организации за два года, а также показатели ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности организации;

выявить проблемы финансовой деятельности организации и предложить рекомендации по их решению.

Главным направлением работы является анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО «Карина»).

Информационным источниками для расчета показателей и проведения анализа финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Карина» служат годовая бухгалтерская отчетность за период 2011-2012г.г.:

-форма 1 «Бухгалтерский баланс»;

-форма 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

-форма 3 «Отчет о движении капитала»;

-форма 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;



1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

1.1 Цели и назначение финансового анализа предприятия

Финансовый анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, связанную с исследованием процессов в их взаимосвязи, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка, с обоснованием финансовых планов и объективной оценкой их выполнения, с выявлением положительных и отрицательных факторов и количественным измерением их действия, с раскрытием тенденций и пропорций хозяйственного развития и определением неиспользованных внутрихозяйственных резервов, с принятием оптимальных управленческих решений. [4, c. 8]

Основной целью финансового анализа является получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации, необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления. [1, стр.45]

Основным, а в ряде случаев и единственным источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации. [5, стр.159]

Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы. [6, стр.21]

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности. [6, стр.119]

Значение анализа финансово - экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового анализа финансово - экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. [7, стр.56]



1.2 Оценка платежеспособности предприятия способность устойчивость

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Таким образом, платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. [8, c. 43]

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. [8, c. 46]

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). [9, c. 51] Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства:

Общие активы > Внешние обязательства.

Таким образом, чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения, которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенным в порядке убывания ликвидности с обязательствами, по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности , т. е. скорости превращения в денежные средства активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы , т. е . денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения ( строка 260 );

А2 - быстро реализуемые активы, т. е. дебиторская задолженность и прочие активы ( строка 240+230-250 );

А3- медленно реализуемые активы, т. е. запасы предприятия, за исключением расходов будущих периодов и НДС (строка 210 + 220);

А4- трудно реализуемые активы, т. е . внеоборотные активы (строка 190 ).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства, т. е. кредиторская задолженность ( строка 620)

П2 - краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные кредиты и заемные средства ( строка 610 )

П3 - долгосрочные пассивы, т. е. заемные средства ( строка 590 )

П4 - постоянные пассивы, т. е. капитал и резервы предприятия, увеличенные на доходы будущих периодов ( строка 490 / 660).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 < П4

Выполнения первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Анализируя текущее финансовое положение хозяйствующего субъекта с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности.

Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению. [10, стр.122]

Маневренность функционирующего капитала, характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент текущей ликвидности - это отношение текущих активов к текущим обязательствам, то есть отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов и затрат (за вычетом расходов будущих периодов), денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов:

К т.л. = Текущие активы / Текущие обязательства.

Низкий уровень ликвидности может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции, о плохой организации снабжения и других проблемах предприятия. [11]

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - показатель аналогичный коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - это отношение легкореализуемых ликвидных активов к текущим обязательствам:



К б.л. = (Текущие активы - Материальные запасы) / Текущие обязательства. [6, стр.148]

При равном показателе общей ликвидности у двух предприятий финансовое положение предпочтительней будет у того из них, кто имеет более высокую долю денежных средств и ценных бумаг в текущих активах. Предпочтительной считают величину коэффициента равную 1,0, допустимой - величину 0,7- 1,0. На практике во многих отраслях он значительно ниже, поэтому его следует сравнивать с отраслевыми нормами.

Некоторые аналитики для измерения данного коэффициента предпочитают использовать следующую формулу:

К б.л. = (Денежные средства + Ценные бумаги) / Текущие обязательства.

Первая формула представляет больший интерес для банков и других кредитных учреждений, вторая - для поставщиков данного предприятия.

Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом. неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны. [12, стр.212]

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия:

К а.л. = Денежные средства / Текущие обязательства.

Этот коэффициент характеризует способность предприятия выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов, показывает ту часть текущих обязательств, которая может быть немедленно погашена. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности. [3, стр.91]

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%.

Коэффициент покрытия зависит от:

- отрасли производства,

- деятельности производственного цикла,

- структуры запасов и затрат,

- форм расчета с покупателями.

Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое. Данный коэффициент показывает платежные возможности, оцениваемые не только при условии своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств. [11]

1.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Текущая платежеспособность выступает внешним проявлением финансового состояния фирмы. Финансовая устойчивость - внутренняя сторона платежеспособности, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, денежных потоков.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и ряд лет.

Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей. Определить значение этих коэффициентов за истекший период, сделать вывод о том, как изменились отдельные характеристики финансового состояния за отчетный год. [5, стр.358]

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии, - отношение собственного капитала к итогу баланса:

К о.п. = Собственный капитал / Итог баланса.



Этот показатель отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес как для собственников, так и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Высокий коэффициент автономии сокращает финансовый риск и дает возможность привлекать дополнительные средства со стороны. Но слишком большая величина может свидетельствовать и о неумении привлекать кредитные ресурсы. Предпочтительная величина коэффициента для промышленности - 0,5, или 50% и более.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - отношение собственных средств к внешним обязательствам:

К с.з.и с. = Собственный капитал / Внешние обязательства.

Некоторые теоретики нормальным считают величину коэффициента, равную 2,0, при которой 33% финансирования осуществляется из заемных средств. На практике для промышленности достаточна величина, равная 1,0. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Отношение собственных средств к долгосрочным обязательствам:

К с.с.и з. = Собственный капитал / Долгосрочные обязательства.

Коэффициент уровня возврата долгосрочных обязательств - это отношение операционной прибыли (прибыли от основной деятельности) к сумме выплачиваемых за год процентов:

К у.в.д.о. = Операционная прибыль / Выплачиваемые проценты.



В основу исчисления этого коэффициента положено предположение о том, что операционная прибыль, т.е. доход от реализации за вычетом переменных и постоянных издержек до оплаты процентов и налогов, может служить основным источником оплаты долгов. Чем больше значение коэффициента, тем более платежеспособно предприятие.

Коэффициент маневренности - отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к величине собственных средств:

К м. = (Собственный капитал - Долгосрочные активы) / Собственный капитал.

Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки, изменяя номенклатуру продукции. Высокая величина коэффициента ослабляет опасность, связанную с быстро устаревающими машинами и оборудованием.

Считают, что оптимальная величина этого показателя может приближаться к 0,5 (50%). Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. [13]

Доля собственных средств в долгосрочных активах - отношение долгосрочных активов к собственному капиталу:

К с.с. = Долгосрочные активы / Собственный капитал.

Коэффициент показывает, какая часть собственных средств направлена на финансирование долгосрочных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к оборотным активам:

К с.о.с. = (Собственный капитал - Долгосрочные активы) / Оборотные активы.

Этот коэффициент служит для измерения степени обеспеченности собственными оборотными средствами. Для промышленности предпочтительна величина не менее 0,1 (10%).

Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами - отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к товарным запасам:

К о.т.с.с. = (Собственный капитал - Долгосрочные активы) / Товарные запасы.

Коэффициент служит для измерения степени обеспеченности товарных запасов собственными средствами. Предпочтительная величина - 0,6-0,8.

Коэффициент имущества производственного назначения (нормальное значение более 0,5):

К и.п.п. = Сумма основных средств, капитальных вложений, незавершенного производства, запасов, оборудования / Стоимость всего имущества

Коэффициент материальных оборотных средств:



К м.о.с. = Стоимость запасов и затрат / Итого баланса

Коэффициент краткосрочной задолженности:

К к.з. = Сумма краткосрочных обязательств / Сумма внешних обязательств

Коэффициент кредиторской задолженности:

К кр.з. = Сумма кредиторской задолженности / Общая сумма внешних обязательств

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат:

К а.и. = Собственные оборотные средства / Сумма основных источников формирования запасов и затрат

Уровень платежеспособности предприятия можно оценить по критерию Бивера. Он равен отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности:

К бив. = Приток денежных средств / Общая сумме задолженности

Рекомендуемое значение коэффициента Бивера по международным стандартам находится в интервале 0,17 - 0,4. Значение показателя меньше 0,17 позволяет отнести предприятие к высокой группе “риска потери платежеспособности”, т.е. уровень его платежеспособности низкий. Значение показателя от 0,17 до 0,4 позволяет отнести предприятие к средней группе “риска потери платежеспособности”, т.е. уровень его платежеспособности оценивается как средний. Значение показателя больше 0,4 позволяет отнести предприятие к низкой группе “риска потери платежеспособности”, т.е. уровень его платежеспособности достаточно высок. [14, стр. 235]

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта. Для точной и полной характеристики финансового состояния и тенденции его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов.

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:

коэффициент финансовой автономии. Он определяется как отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса;

коэффициент финансовой зависимости определяющий как отношение заемного капитала к общему итогу баланса, %:

К ф.з. = Заемный капитал / Итог баланса

- коэффициент финансового риска, который определяется как отношение общей суммы заемных средств к общей сумме собственных источников:

К ф.р. = Общая сумма заемных средств / Общая сумма собственных источников

коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к итогу баланса;

коэффициент долгосрочной финансовой независимости - отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к итогу баланса;

коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. [3, стр.96]

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников. Их расчеты приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Классификация типа финансового состояния организации

№	Показатели	Расчет показателя
1	Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	ЗЗ = стр.210+стр.220
2	Наличие собственных оборотных средств (СОС)	СОС = стр.490-стр.190.
3	Функционирующий капитал (ФК)	ФК = (стр.490+стр. 590)-стр.190
4	Общая величина источников (ВИ)	ВИ=(стр.490+стр.590+стр.610)- стр.190.
5	Излишек или недостаток собственных оборотных средств (Фс)	Фс = СОС-ЗЗ
6	Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат: (Фт )	Фт = ФК-ЗЗ
7	Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: (Фо )	Фо = ВИ-ЗЗ
8	Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: (S)	S = {S(ФС); S(ФТ); S(фО)}

С помощью трехкомпонентного показателя, расчет которого приведен в таблице 1, определяется тип финансовой ситуации по формуле:

Возможно, выделить 4 типа финансовой ситуации:

Абсолютная устойчивость финансового состояния, которое гарантирует платежеспособность. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S = {1,1,1}.

Нормальная устойчивость финансового состояния, которое гарантирует платежеспособность, т. е S = {0,1,1}.

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0,0,1}.

Кризисное финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. S = {0,0,0}. [14, стр.283]

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов.

Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. [18, стр.83]

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту ил иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. [15, стр.115]

1.4 Оценка деловой активности предприятия

Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения в немалой степени обслуживается его деловой активностью.

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий.

Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др.

Количественная оценка делается по двум направлениям: степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста и уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей.

В частности, оптимально следующее их соотношение:

Тпб > Тр >Так >100%,

где Тпб, Тр, Так - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость означает что: а) экономический потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения. [2, стр.237]

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

для производственных запасов - затраты на производство реализованной продукции;

для дебиторской задолженности - реализация продукции по безналичному расчету.

Показатели оборачиваемости характеризуют скорость превращения различных средств в денежную форму.

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов - это отношение суммы продаж к сумме товарно-материальных запасов:

К о.т.з. = Продажи / Товарно-материальные запасы.

Коэффициент показывает количество оборотов, совершаемых товарно-материальными запасами в год.

Но значительное превышение среднеотраслевых норм может означать рост риска, связанного с нехваткой запасов, следствием которого будет снижение объема продаж.

Слишком высокая оборачиваемость может являться признаком недостатка свободных денежных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Нормативная величина коэффициента может колебаться для различных отраслей от 4 до 8. [2, стр.96]

Нередко этот показатель определяется как длительность оборота в днях:

До = (Материальные запасы х 365) / Продажи.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - отношение суммы продаж к сумме дебиторской задолженности:

К о.д.з. = Продажи / Дебиторская задолженность.

Коэффициент показывает, сколько раз в год дебиторская задолженность превращалась в денежные средства.

Высокие значения этого показателя положительно сказываются на ликвидности и платежеспособности.

Этот показатель может определяться как длительность оборота в днях:

Д о.д.з. = (Дебиторская задолженность х 365) / Продажи.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - отношение объема продаж к кредиторской задолженности:

К о.к.з. = Продажи / Кредиторская задолженность.

Характеризует количество оборотов, которое требуется предприятию для оплаты долгов. Этот показатель может определяться как длительность оборота в днях:

Д о.к.з. = (Кредиторская задолженность х 365) / Продажи.

Сравнение величин оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в днях позволяет сопоставить условия краткосрочного кредитования предприятием своих клиентов с условиями кредитования самого предприятия его поставщиками.

Показатели оборачиваемости активов характеризуют их отдачу, которая выражается следующими коэффициентами.

Коэффициент отношения продаж к общим активам характеризует уровень эффективности использования всех активов предприятия. Он показывает, сколько рублей реализованной продукции приходится в расчете на рубль стоимости активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

К о.с.к. = Продажи / Собственный капитал.



Показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных частных организаций и фирм означает активность средств собственников капитала. Рост данного показателя свидетельствует о повышении уровня продаж. Повышение уровня продаж в значительной степени обеспечивается кредитами, а следовательно снижает долю собственника в общем капитале хозяйствующего субъекта.

Коэффициент отношения продаж к оборотному капиталу (текущим активам):

К о.о.а. = Продажи / Оборотные активы.

Он является общим измерителем эффективности использования текущих активов, так как показывает, сколько реализовано продукции в расчете на рубль текущих активов.

Коэффициент отношения продаж к недвижимому имуществу:

К о.о.с. = Продажи / Основные средства.

Он характеризует уровень эффективности использования основных средств, показывает, сколько реализовано продукции в расчете на рубль стоимости основных средств.

Рассмотрим группу показателей характеризует рентабельность активов. Наиболее часто для оценки рентабельности активов используют данные о чистой прибыли.

Рентабельность активов оценивается путем сопоставления чистой прибыли с общей суммой активов по балансу:

Р а = Чистая прибыль / Сумма активов



Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на рубль активов. Если рентабельность активов меньше процентной ставки за долгосрочные кредиты, то предприятие нельзя считать благополучным.

Рентабельность оборотных активов - отношение чистой прибыли к величине оборотных активов:

Р о.а. = Чистая прибыль / Оборотные активы

Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на рубль текущих активов - оборотных средств. Рентабельность оборотного капитала иллюстрирует способность компании получать прибыль от осуществления основной деятельности, т.е. своих обычных хозяйственных операций.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования только собственных источников финансирования предприятия и равна отношению чистой прибыли к величине собственного капитала:

Р с.к. = Чистая прибыль / Собственный капитал

Рентабельность продаж - отношение чистой прибыли к продажам:

Р п = Чистая прибыль / Сумма продаж.

Коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на рубль реализованной продукции.

Следует обратить внимание на то, что для получения более точных результатов в расчетах используют средние значения показателей за период.

Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является длительность операционного цикла - сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции (услуг) предприятия, иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах:

Д о.ц. = Д о.д.з. + Д о.т.з.

Показатель продолжительности финансового цикла в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия. Среднее значение длительности финансового цикла рассчитывается как сумма периода оборота дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов за вычетом периода оборота кредиторской задолженности.

Д ф.ц. = Д о.д.з. + Д о.т.з. - Д о.к.з.

По сути данного финансового показателя получается, что чем выше значение финансового цикла, тем выше потребность предприятия в денежных средствах для приобретения производящих оборотных средств.

Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста. Экономический рост может быть достигнут как на экстенсивной, так и на интенсивной основе. Превышение темпов роста продукции над темпами роста затрат или ресурсов свидетельствует об интенсивном типе экономического роста. Интенсивный тип экономического роста может осуществляться в двух формах: фондоемкой и фондосберегающей, что требует соответствующего анализа использования ресурсов.



2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Карина»

2.1 Предварительная оценка финансового положения ООО «Карина»

Общество с ограниченной ответственностью «Карина» в своей деятельности руководствуется Федеральным Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», Гражданским Кодексом РФ, уставом предприятия и другими действующими законодательными актами Российской Федерации.

Предприятие обладает полной хозяйственной самостоятельностью в вопросах определения формы управления, принятия хозяйственных решений, сбыта, установления цен, оплаты труда, распределения чистой прибыли.

Основной целью деятельности предприятия является наиболее полное удовлетворение потребностей предприятий, общественных организаций и частных лиц в недостающих товарах и услугах, а также получение прибыли.

Для достижения вышеуказанных целей предприятие осуществляет следующие виды деятельности:

-оптовая и розничная торговля непродовольственными товарами, мебелью;

-торговые услуги;

-посреднические услуги;

-транспортные услуги;

-бытовые услуги населению;

-иные виды деятельности, не запрещенные законодательством.

С самого начала деятельности фирма зарекомендовала себя надежным партнером. Качественная поставляемая продукция, достаточно низкие цены на рынке, а также гибкая система скидок привлекают как постоянных покупателей, так и новых клиентов.

Поставка, закупка, комплектация - важная сфера для деятельности любого предприятия. Каждое предприятие может потерпеть неудачу со своими потребителями, если она не найдет взаимоотношения с поставщиками. Поставщики обладают огромным экономическим потенциалом и значительным влиянием на предприятие-потребителя.

У ООО «Карина» существуют некоторые общие требования к поставщикам:

-точно в срок по согласованному графику поставлять продукцию в соответствии с заказом;

-продукция должна отвечать оговоренным стандартам качества;

-соблюдать требуемые объемы поставок;

-оперативно откликаться на новые требования предприятия-заказчика;

-выдерживать согласованные цены;

-доступность поставщика (территориальная, информационная, коммуникационная).

В ООО «Карина» структура управления построена на линейно-функциональной схеме, предполагающей наличие нескольких уровней управления и групп работников, различающихся как по квалификации, так и по уровню дифференциации заработной платы.

Организационная структура ООО «Карина» состоит из следующих функциональных блоков:

-финансы и бухгалтерский учет;

-складское хозяйство;

-маркетинг, закупки и продажи.

Высшим органом управления ООО «Карина» является Общее собрание его участников, которое правомочно принимать решения по любым вопросам деятельности предприятия.

Исполнительным органом общества является Директор, осуществляющий текущее руководство его деятельностью.

Директор назначается Общим собранием участников общества и подотчетен ему.

Генеральный директор общества при осуществлении своих прав и исполнении обязанностей должен действовать в интересах общества, осуществлять свои права и обязанности в отношении общества добросовестно и разумно.

Бухгалтерский учет в ООО «Карина» ведется согласно Положения о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации и другим нормативным (инструктивным) документам с учетом последующих изменений и дополнений в них.

ООО «Карина» ведет финансовый, управленческий и налоговый учет. Для обеспечения сохранности имущества, соблюдения законности и целесообразности финансово-хозяйственной деятельности, а также достоверности учетных и отчетных данных в организации, создается система внутрихозяйственного контроля (разделения функций по ведению бухгалтерского учета, установление ответственности каждого работника организации, проверки, повышение квалификации работников, организация внутреннего аудита и службы информационной безопасности).

Предварительная оценка финансового положения предпри-ятия осуществляется на основании данных бух-галтерского баланса.

Баланс представляет собой таблицу, состоящую из двух частей: актив и пассив. Он содержит информацию о финансовом положении предприятия в определенный момент времени.

Бухгалтерский баланс является одним из способов обобщения, с одной стороны, состава и размещения хозяйственных средств, а с другой - источников их образования в стоимостном выражении, а так же определения важнейших показателей, отражающих результат хозяйственной деятельности предприятия, его финансового положения и расчетных взаимоотношений с партнерами на начало и конец года. [17, стр.147]

При этом в начале года эти данные позволяют судить о стартовых возможностях предприятия на предстоящий период, а в конце года - о полученных при осуществлении хозяйственных процессов результатах, которые, в свою очередь, служат основой для прогнозирования характера и особенностей их развития в последующем периоде. Поэтому бухгалтерский баланс служит одним из важнейших источников экономической информации используемых при принятии управленческих решений.

Графическое строение баланса можно представить в виде простого уравнения:

Активы = Обязательства + Собственный капитал.

Анализ бухгалтерского баланса предполагает оценку активов предприятия, далее - его обязательств (долгов) и разности между ними - его собственного капитала.

Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли.

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. [13, стр.201]

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.