Финансовое состояние предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Общие сведения о предприятии

2. Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия

2.1 Оценка динамики состава и структуры активов

2.2 Анализ состава и структуры имущества

2.3 Оценка динамики собственного и заемного капитала

2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности активов баланса

2.5 Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженностей

2.6 Анализ устойчивости экономического роста предприятия

2.7 Прогнозирование финансового состояния предприятия

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Особенностью так называемого «этапа становления цивилизованных рыночных отношений» в нашей стране является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологические изменения, компьютеризация обработки экономической информации, непрерывные, зачастую противоречивые, нововведения в налоговом и бухгалтерском законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне постоянной инфляции.

В связи с этим, руководители предприятий, управленческий персонал в целом решают вопросы стратегии и тактики предприятия, рациональной организации финансовой деятельности предприятия, его успешной работы в целом.

Финансовый анализ - это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности фирмы.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

ѕ финансовое состояние предприятия на момент исследования;

ѕ тенденции и закономерности в развитии предприятия за исследуемый период;

ѕ «узкие» места, отрицательно влияющие на финансовое состояние предприятия;

ѕ резервы, которые предприятие может использовать для улучшения финансового состояния.

Не следует забывать, что в результатах финансового анализа заинтересованы не только внутренние пользователи (бухгалтерия, различные службы предприятия, отдельные сотрудники, руководители и т.д.), но и внешние пользователи, как непосредственно заинтересованные в его деятельности (собственники - акционеры, учредители т.д.), так и сторонние хозяйствующие субъекты со своими интересами (кредиторы, потенциальные инвесторы, поставщики, аудиторы).

Особенно интересны сторонним пользователям результаты анализа финансовой устойчивости предприятия. Ведь устойчивость является залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия. Этими фактами и определяется актуальность дипломной работы.

Целью данной курсовой работы является анализ финансовой деятельности предприятия.

Для достижения указанной цели в работе поставлены следующие задачи:

Провести предварительную характеристику финансового состояния по данным отчетности предприятия, проанализировав:

ѕ состав и структуру средств предприятия и их источников;

ѕ состав и структуру оборотных активов по степени риска;

ѕ дебиторскую и кредиторскую задолженность.

Провести анализ ликвидности баланса, платежеспособности предприятия, оборачиваемости активов предприятия.

Дать обобщающий анализ финансовой устойчивости предприятия.

Объектом исследования работы является Акционерное общество “Донречфлот”. Анализируемое предприятие занимается предоставление услуг по ремонту и техническому обслуживанию, переделка и разрезка на металлолом судов, плавучих платформ и конструкций.

финансовый капитал платежеспособность кредиторский

1. Общие сведения о предприятии

Акционерное общество “Донречфлот”, в дальнейшем именуемое “общество”, является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Общество создано путем преобразования унитарного государственного предприятия Судоходная компания “Донречфлот” и является его правопреемником.

Общество зарегистрировано по адресу 344019, г.Ростов-на-Дону, ул.Советская, 63, имеет филиалы в г.Аксае Ростовской области, г. Калач-на-Дону Волгоградской области. Дата государственной регистрации 20 апреля 1993 года № 802-РП.

Уставный капитал отражается в сумме номинальной стоимости обыкновенных акций, приобретенных акционерами.

По состоянию на 31.12.2013 г. Уставный капитал Общества составил 364643,5 рублей

Добавочный капитал Общества включает сумму прироста стоимости объектов основных средств и нематериальных активов, определенных при переоценке, эмиссионного дохода, полученного в результате продажи акций Общества по цене, превышающей их номинальную стоимость.

В соответствии с законодательством в Обществе создается резервный фонд в размере 5% от уставного капитала. Накопленная величина резервного фонда соответствует установленному размеру. В отчетном году отчисления в резервный фонд не производились.

По состоянию на 31.12.2013 г. в Обществе имеется 1458 574 акций номинальной стоимостью 0-25 руб. (изменения в Устав зарегистрированы 09.11.2012 г.):

ѕ в т.ч.

ѕ в государственной ( муниципальной ) собственности - нет.

ѕ В собственности членов трудового коллектива - 0,03%

ѕ Акционеры, владеющие

ѕ не менее 5% уставного капитала, всего - 88,13%

ѕ из них:

§ Швалева Г.И. 81,13%

§ Чуб Т.В. 7,00%

Основной вид деятельности филиалов - предоставление услуг по ремонту и техническому обслуживанию, переделка и разрезка на металлолом судов, плавучих платформ и конструкций.

Целью общества является извлечение прибыли.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

перевозка грузов внутренним водным транспортом;

перевозка грузов морским транспортом;

буксировка плотов, судов и иных плавучих объектов;

проводка судов лоцманами;

ремонт судов;

торгово-закупочная, коммерческая, посредническая деятельность;

платные услуги;

внешнеэкономическая деятельность;

опытно-конструкторская и проектная деятельность;

транспортно-экспедиторское обслуживание;

перегрузка и перевалка грузов;

менеджмент в отношении своих и лизинговых судов;

бункеровка и снабжение судов ГСМ;

сдача в аренду основных фондов Общества;

деятельность связанная с трудоустройством граждан в РФ и за границей;

поиск и отбор персонала для иностранных и Российских компаний;

иные виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.

Финансовые службы предприятия

Органами управления общества являются:

общее собрание акционеров;

совет директоров;

единоличный исполнительный орган - генеральный

директор.

В случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все функции по управлению делами общества.

Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества является ревизионная комиссия.

Совет директоров и ревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров.

Единоличный исполнительный орган общества назначается советом директоров.

Функции счетной комиссии общества осуществляет регистратор общества.

Ликвидационная комиссия при добровольной ликвидации общества избирается общим собранием акционеров, при принудительной ликвидации назначается судом (арбитражным судом).

2. Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия - одно из важнейших условий успешного управления финансами организации. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние организации, по сути дела, отражает конечные результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников (акционеров) организации, ее деловых партнеров, налоговые органы. Все это определяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.

Анализ финансового состояния - непременный элемент как финансового менеджмента в организации, так и ее экономических отношений с партнерами, финансово - кредитной системой. Только на основе данного анализа, выявления сильных и слабых сторон финансового состояния предприятия можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.

2.1 Оценка динамики состава и структуры активов

Баланс (форма №1 бухгалтерской отчетности) характеризует имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату. Бухгалтерский баланс позволяет определить состав, величину имущества и источники его формирования, ликвидность и скорость оборота средств, проанализировать движение денежных потоков и оценить платежеспособность организации.

В процессе чтения бухгалтерского баланса пользователь балансовой информации сопоставляет итоги разделов внутри актива и пассива баланса и их отдельных статей, а также итоги разделов актива и пассива. В результате таких сопоставлений пользователи получают дополнительную информацию аналитического характера, необходимую для принятия обоснованных управленческих решений, а также для оценки эффективности предстоящих вложений капитала и степени риска финансовых вложений.

Действующим законодательством установлены единые основополагающие принципы и правила составления бухгалтерского баланса для всех экономических субъектов. Принятая в настоящее время структура бухгалтерского баланса в значительной мере приближена к мировой практике.

В балансе отражаются фактические данные об имущественном и финансовом состоянии организации, четко разграничены источники собственных и заемных средств. При этом формирование структуры актива баланса предусматривает расположение статей в порядке возрастающей ликвидности, а пассива - в порядке возрастающей степени востребования капитала.

В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности балансовые показатели оформляются по принципу баланса-нетто, то есть исключаются из балансового подсчета суммы регулирующих величин, которые должны раскрываться в пояснениях к бухгалтерскому балансу и пояснительной записке. Активы и пассивы показываются с подразделением в зависимости от срока обращения на долгосрочные и краткосрочные. Оценка имущества и обязательств, производится организацией для отражения их в учете и отчетности в денежном выражении в соответствии с правилами оценки отдельных объектов учета и статей бухгалтерского баланса на основе действующих положений по бухгалтерскому учету.

Одним из наиболее важных элементов анализа оборотных активов организации является анализ изменения их состава и структуры. Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия в целом. Стабильность структуры оборотных активов свидетельствует об устойчивом, хорошо налаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения - признак нестабильной работы предприятия. В целях контроля направления и использования средств, все статьи бухгалтерского баланса сгруппированы следующим образом. Актив баланса содержит разделы: «Внеоборотные активы», «Оборотные активы», а пассив - «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства», «Краткосрочные обязательства».

2.2 Анализ состава и структуры имущества

Все имущество предприятия подразделяется на две группы - внеоборотные активы и оборотные активы. Критерием деления имущества является способ перенесения стоимости на готовый продукт, срок использования его в производственном процессе или производственном цикле.

Внеоборотные активы участвуют в производственном процессе длительное время и переносят свою стоимость на готовый продукт по частям в виде амортизационных отчислений. Оборотные же активы участвуют в одном производственном цикле и свою стоимость переносят на готовый продукт сразу.

К внеоборотным активам относят нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы.

Нематериальные активы - это такие активы предприятия, которые не имеют физической основы но служат длительный период и способны приносить доход. Это объекты интеллектуальной собственности (исключительное право на результаты интеллектуальной деятельности), исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель, исключительное авторское право на программы ЭВМ, имущественное право автора или иного правообладателя на типологии интегральных микросхем, исключительное право владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров, исключительное право патентообладателя на селекционные достижения, организационные расходы и деловая репутация организации. В бухгалтерском учете нематериальные активы принимаются по первоначальной стоимости, а в балансе их отражают по остаточной стоимости.

Основные средства - это часть имущества, используемая в качестве средств труда в течение длительного периода, превышающего 12месяцев, и способная приносить доход.

Основные средства принимают к учету по первоначальной стоимости, а в бухгалтерском балансе отражаются по остаточной стоимости. Доходные вложения в материальные ценности - это вложения в приобретение имущества, предназначенного для сдачи в аренду или напрокат.

К финансовым вложениям относят инвестиции предприятия в государственные ценные бумаги, в ценные бумаги и уставные капиталы субъектов РФ, а также предоставленные другим организациям займы.

Кроме этого к долгосрочным финансовым вложениям относят дебиторскую задолженность, которая была получена по уступке права требования, и деньги, вложенные в деятельность простого товарищества. Долгосрочные финансовые вложения в отчетном году могут стать краткосрочными, если, например предоставленный ранее заем должны вернуть в течение 1 года. Это должно быть указано в пояснительной записке к бухгалтерскому балансу.

Оборотные активы обеспечивают текущую деятельность предприятия и состоят из оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Оборотные производственные фонды включают в себя производственные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов (рекультивация земель, неравномерный производственный ремонт основных средств, когда не создается ремонтный фонд, строительство летних лагерей для животных, подписка на научно-техническую литературу).

Производственные запасы - это различные вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда в производственном процессе. В балансе их отражают по фактической себестоимости производства, приобретения (заготовления).

К незавершенному производству относится продукция, не прошедшая всех стадий производственного процесса, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие испытаний и технической приемки. В сельском хозяйстве к незавершенному производству относят затраты под урожай будущих лет, а в животноводстве - это затраты по инкубации яиц в птицеводстве, затраты по запуску мальков в пруды в рыбоводстве и в пчеловодстве - запасы меда для зимнего хранения пчел или затраты по приготовлению сахарного сиропа для зимнего хранения пчел.

Если оборотные производственные фонды обслуживают процесс производства, то фонды обращения - сферу обращения.

К фондам обращения относят готовую продукцию, средства в расчетах и денежные средства.

Готовая продукция в балансе отражается по фактической или нормативной себестоимости, а торговые организации отражают товары для перепродажи по покупной стоимости товаров.

Если предприятие создавало резервы под снижение стоимости материальных ценностей, то готовую продукцию в балансе отражают за минусом суммы созданных резервов. Резерв создается в конце года, а списывается по мере того, как используется продукция.

Когда право собственности на товар переходит после его оплаты, то такая продукция в балансе отражается по строке «Товары отгруженные». Переход права собственности должен быть предусмотрен в договоре купли-продажи.

Отдельной строкой в балансе выделяется НДС, уплаченный поставщикам, но не принятый к вычету из бюджета по товарам купленным и оплаченным, оприходованным, подтвержденным счетом-фактурой с выделением НДС, и эти товары должны использоваться для операций, облагаемых НДС, или для перепродажи.

Средства в расчетах - это дебиторская задолженность, которая в балансе отражается по срокам ее возникновения - долгосрочная и краткосрочная.

Долгосрочной считается задолженность, которую погасят не менее чем через 12 месяцев.

Следовательно, краткосрочная дебиторская задолженность - это такая задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12месяцев после отчетной даты.

Если у предприятия выявилась сомнительная дебиторская задолженность, и оно создавало резерв по сомнительным долгам, то дебиторская задолженность в балансе должна отражаться за минусом резерва по сомнительным долгам.

Краткосрочные финансовые вложения - это вложения в акции и другие ценные бумаги сроком обращения до 1 года.

Под высоколиквидными краткосрочными финансовыми вложениями понимают государственные ценные бумаги и ценные бумаги Сбербанка РФ.

Таблица №1. Анализ состава и структуры имущества

Активы	Предшествующ. Год 2012	Отчетный год 2013	Изменение +/-	% к изменению итога активов
	Тыс.р.	%	Тыс.р.	%	Тыс.р.	% к началу года
Внеоборотные активы:	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства	2660302	74,7	2955995	72,8	295693	-1,9	1,11
Прочие внеоборотные активы	21975	0,6	53803	1,3	31828	0,7	2,45
Итого по разделу I	2876512	80,8	3383883	84,4	507371	3,6	1,18
Оборотные активы:	-	-	-	-	-	-	-
Запасы	65452	1,8	81532	2,01	16080	0,21	1,25
Дебиторская задолженность	301161	8,5	332872	8,2	31711	-0,3	1,11
Налог на добавленную ст-сть	17269	0,5	24387	0,6	7118	0,1	1,41
Денежные средства	25472	0,7	1533	0,4	-23939	-0,3	0,06
Прочие оборотные активы	218010	6,1	214270	5,3	-3740	-0,8	0,98
Итого по разделу II	682989	19,2	674100	16,6	-8889	-2,6	0,99
Итого активов	3559501	100	4057983	100	498482

Как видно из табл.1, общая стоимость имущества на начало 2013 г. составляла 4057983 тыс. руб. В ее составе оборотные средства составляли 674100 тыс. руб. За отчетный период они снизились на 8889 тыс. руб. или на 2,6 %. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Наиболее существенно возросла наименее мобильная часть - запасы (на 16080 тыс. руб., или на 1,25%. Сумма денежных средств снизилась на 23939 тыс. руб., или на 0,06%. Дебиторская задолженность повысилась за отчетный период в абсолютных величинах на 31711 тыс. руб. и составила в2013г. 332872 тыс. руб., что составляет 1,11% от итога актива баланса.

В оборотных активах организации в 2013 г. отмечается снижение величины прочие оборотные активы и денежных средств, т.е. наиболее ликвидных активов, при увеличении запасов. Данную тенденцию можно признать неудовлетворительной, так как она может указывать на снижение ликвидности баланса предприятия.

При анализе активов виден рост стоимости внеоборотных средств в 2013 г. на 507371 тыс. руб., или на 3,6 % от их величины в2012г. В 2013 г. внеоборотные активы занимают в структуре баланса 1,18%. Произошло это главным образом за счет увеличения стоимости основных средств предприятия и вложений в прочие внеоборотные активы на 295693 тыс. руб., или на 1,11 % и на31828тыс.руб., или на 2,45%.

Рост стоимости основных средств ОАО «Донречфлот» следует отметить как положительно влияющую тенденцию, так как она направлена на увеличение производственного потенциала предприятия.

Таблица №2. Динамика состояния активов предприятия по степени риска

Степень риска	Наименование активов	Группа активов в общем объеме	Отклонение
		Предшествую год	Отчетный год
		Тыс.р.	%	Тыс.р.	%	Тыс.р.	По структуре
Минимальная	Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения	81097	2,2	21039	0,5	-60058	-19,6
Малая	Дебиторская задолженность, реальная к взысканию, производственные запасы, готовая продукция, долгосрочные фин. вложения	422238	11,4	433910	10,8	11672	3,8
средняя	Затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы	218010	5,9	214270	5,3	-3740	-1,2
высокая	Дебиторская задолженность, сомнительная к получению, нематериальные активы, основные средства, прочие необоротные активы	2983438	80,5	3342670	83,3	359232	116,9
Итого	3704783	100	4011889	100	307106	100

Основную долю оборотных активов организации составляют активыс малой и высокой степенью риска. Первых на конце года -10,8%, вторых -88,3%. При этом наблюдается рост их доли в оборотных активах.

Объем оборотных активов, в целом, повысился за год на307106. Основная группа активов, по которым произошло уменьшение - это активы со средней степенью риска. Их доля в общем количестве упала с5,9%до5,3%, при этом абсолютное уменьшение составило3740 тыс. руб.

В организации с высокой степенью риска актив повысился за год на 359232 тыс. руб.

В целом, состав и структура оборотных активов организации выглядят положительно, единственное замечание, которое можно сделать, касается снижение общего количества оборотных активов. В долгосрочной тенденции такую ситуацию можно охарактеризовать как негативную.

2.3 Оценка динамики собственного и заемного капитала

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.

Из теории, собственный капитал представляет собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счет средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности. Размер капитала может служить не только формальным критерием оценки устойчивости предприятия, но и субъективным признаком уверенности владельцев в своем бизнесе, поскольку они вкладывают в него свои, а не заемные деньги.

Капитал всякой коммерческой организации может быть представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами.

В зарубежной практике финансового анализа соотношение заемного и собственного капитала является одним из ключевых и рассматривается в качестве способа оценки риска для кредитора.

Собственный капитал - сумма уставного, резервного и добавочного капитала, а также нераспределенная прибыль и целевое финансирование.

Изменения в собственном капитале организации между началом и концом отчетного периода отражают увеличение или уменьшение ее чистых активов в течение периода. В условиях доминирования финансовой концепции капитала изменение величины чистых активов свидетельствует об изменении собственного капитала организации, т.е. о росте или снижении ее капитализации за период.

Заемный капитал - это кредиты, займы и кредиторская задолженность, т.е. обязательства организации перед физическими и юридическими лицами.

Капитал предприятия можно рассматривать с нескольких точек зрения. Прежде всего, целесообразно различать капитал реальный, т.е. существующий в форме средств производства, и капитал денежный, т.е. существующий в форме денег и используемый для приобретения средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Рассмотрим сначала денежный капитал.

Средства, обеспечивающие деятельность предприятия, обычно делятся на собственные и заемные.

Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности.

В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.

Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия. Особая роль принадлежит уставному капиталу, который будет ниже рассмотрен более подробно.

Заемный капитал -- это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Таблица №3. Структура источников капитала

Пассив	Предшествующ. год	Отчетный год	Изменение +/-	% к изменению итога активов
	Тыс.р.	%	Тыс.р.	%	Тыс.р.	% к началу года
Уставный капитал	365	0,029	365	0,026	-	-0,004	1
Добавочный капитал	34093	2,8	34093	2,4	-	-0,3	1
Нераспределенная прибыль	1194650	97,2	1358807	97,5	164157	0,3	1,14
итого	1229108	100	1393265	100	164157

Данные таблицы 3 показывают, что происходит увеличение собственного капитала предприятия вследствие роста суммы нераспределенной прибыли. За 2013 г. прибыль увеличилась на 164157 т. руб. Это явление - положительная тенденция, так как чем больше величина прибыли, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.

Сумма уставного капитала не изменилась, но удельный вес уставного капитала в общей структуре собственного уменьшился в 2013 г. на 0,004%.

Большое влияние на финансовое состояние предприятие оказывают состав и структура заёмных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Таблица №4. Динамика источников капитала

Пассив	Предшествую год	Отчетный год	Изменение +/-	% к изменению итога активов, %
	Тыс.р.	%	Тыс.р.	%	Тыс.р.	%
Собственный капитал	271216	12,9	460886	20,7	189670	7,7	1,7
Заемный капитал	1815261	87	1767606	79,3	-47655	-7,7	0,97
Баланс	2086477	100	2228492	100	142015

Из таблицы 4 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал, хотя за отчетный период его доля снизилась, а собственного, соответственно, увеличилась.

2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности активов баланса

Важными критериями в оценке финансового положения предприятия служат платежеспособность и ликвидность.

Платежеспособность предприятия определяется ее возможностью и способностью своевременно погашать свои внешние обязательства. Следовательно, предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Платежеспособность и ликвидность как экономические категории не тождественны, но в практической деятельности они тесно связаны между собой.

Для оценки платежеспособности используются три относительных показателя:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Он исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель дает представление о том, какая часть этой задолженности может быть погашена на дату составления баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности не столь популярен как коэффициенты текущей и быстрой ликвидности и не имеет прочно устоявшейся нормы. Чаще всего в качестве ориентира нормального значения показателя используют значение 0,2 и более. Однако слишком высокое значение коэффициента говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было бы использовать для развития бизнеса.

L= ДС+КФВ/Ко

Показатель ликвидности	Расчет 2012	Расчет 2013
Абсолютная ликвидность	25472/1473024=0,02	1533/1829491=0,001

2. Коэффициент текущей платежеспособности:

Коэффициент текущей ликвидности Кт.л характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.

К_тл показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами предприятия, т.е. сколько раз оно способно удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в его распоряжении на данный момент активы.

К_тл зависит от размера отдельных статей актива и от продолжительности оборота отдельных видов активов. Необходимо отделить реально функционирующие активы от тех, которые внешне улучшают рассматриваемый показатель, но на самом деле не оказывают эффективного влияния на деятельность предприятия. Коэффициент текущей ликвидности зависит от структуры и от их реальной оценки с точки зрения их ликвидности, от структуры дебиторской задолженности, подлежащей погашению в связи с истечением срока данности, ненадежных долгов и т.д.

Для этого коэффициента существует норматив: К_т.л> 0,2-0,4. Однако считать его единым для всех отраслей народного хозяйства нельзя, так как его значение зависит от сферы деятельности, длительности операционного цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д.

Lт.п.= Аоб./Кк

Показатель ликвидности	Расчет 2012	Расчет 2013
Текущая ликвидность	682989/1473024=0,5	674100/1829491=0,4

3. Коэффициент быстрой платежеспособности:

Характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Lб.п.= ДЗ+Дс/ Кк

Показатель ликвидности	Расчет 2012	Расчет 2013
Срочная ликвидность	(25472+301161)/1473024=0,2	(1533+332872)/1829491=0,18

2.5 Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженностей

В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие осуществляет приобретение сырья, материалов, других запасов, а также с реализацией продукции и оказанием работ, услуг. Если расчеты за продукцию, оказанные услуги производятся на условиях последующей оплаты, в этом случае можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В то же время само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. В этих условиях необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

Цель анализа дебиторской и кредиторской задолженности выявить суммы оправданной и неоправданной задолженности; изменения за анализируемый период, реальность сумм дебиторской и кредиторской задолженности, причины и давность образования дебиторской задолженности.

Под дебиторской задолженностью мы понимаем задолженность организаций и физических лиц данной организации. Соответственно, организации и лица, являющиеся должниками данной организации, называются дебиторами.

Под кредиторской задолженностью понимается задолженность данной организации другим организациям и физическим лицам - кредиторам. В состав кредиторской задолженности также включается задолженность своему трудовому коллективу по оплате труда, задолженность перед органами социального и медицинского страхования.

Анализ кредиторской задолженности начинается с оценки структуры и динамики источников заемных средств:

1. долгосрочные кредитные займы;

2. краткосрочные кредитные займы;

3. Кредиторская задолженность;

4. и прочие краткосрочные пассивы.

Практикой выработаны основные методы финансового анализа, среди которых можно выделить следующие:

· горизонтальный анализ;

· вертикальный анализ;

Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с параметрами предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

- простое сравнение статей отчетности и изучение причин их резких изменений;

- анализ изменения статей отчетности по сравнению с колебаниями других статей.

При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный (структурный) анализ осуществляют в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Его можно проводить по исходной или агрегированной отчетности. Вертикальный анализ баланса позволяет рассмотреть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.

Рассмотрим анализ дебиторской и кредиторской задолженности на примере предприятия ОАО «Донречфлот». Проведенный анализ структуры и динамики дебиторской задолженности за 2012--2013 гг. представлен в таблице №5.

Таблица №5. Оценка состава и структуры дебиторской задолженности ОАО «Донречфлот» за 2012--2013 гг.

Состав дебиторской задолженности	2012 г.	2013 г.	Изменение
	сумма, тыс.руб.	доля, %	Сумма тыс.руб.	доля, %	суммы, тыс.руб.	темпы роста, %
					2012--2013 гг.	2012--2013 гг.
Дебиторская задолженность	301161	100	332872	100	31711	1,11
Долгосрочная дебиторская задолженность всего	34601	11,5	44507	13,4	9906	1,29
Расчеты с покупателями заказчиками	34135	11,3	34135	10,3	-	1
Авансы выданные	-	-	-	-	-	-
Прочие дебиторы	466	0,15	10372	3,12	9906	22,3
Краткосрочная дебиторская задолженность	266560	88,5	288365	86,6	21805	1,08
Расчеты с покупателями и заказчиками	177218	58,8	172670	51,9	-4548	0,9
Авансы выданные	28800	9,6	59613	17,9	30813	2,07
Прочие дебиторы	12481	4,1	11635	3,5	-846	0,9
Итого	855422	100	954169	100	98747	30,65

Таблица №6. Оценка состава и структуры кредиторской задолженности ОАО «Донречфлот» за 2012--2013 гг.

Состав кредиторской задолженности	2012 г.	2013 г.	Изменение
	сумма, тыс.руб.	доля, %	сумма, тыс.руб.	доля, %	сумма, тыс.руб.	темпы роста, %
					2012--2013 гг.	2012--2013 гг.
Кредиторская задолженность в том числе:	765524	100	628131	100	-137393	0,8
поставщики и подрядчики	615576	80,4	430536	68,4	-185040	0,7
Авансы полученные	46672	6,1	16883	2,7	-29789	0,4
Задолженность перед персоналом	19423	2,5	27700	4,4	8277	1,4
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	8672	1,13	16110	2,6	7438	1,9
Задолженность по налогам и сборам	19829	2,6	56685	9,02	36856	2,9
Прочие кредиторы	13450	1,8	24913	3,9	11463	1,9
Итого	1489146	100	1200958	100	-288188	10

Проведенный анализ показал, за 2013 год сопоставляя с 2012 годом, что сумма долгосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 31711 тыс. руб. (или на 1,11 %) Анализ показал, за 2013 год по сравнению с 2012 годом, что сумма краткосрочной дебиторской задолженности значительно выросла на 21805 тыс. руб. (или на 1,08 %) за счет резкого увеличения расчетов с покупателями и заказчиками на4548 тыс. руб. (или на 0,9 %), изменение в сторону увеличения в статье авансы выданные на30813 тыс. руб. (или на 2,07%). Так же произошло изменение в сторону уменьшение статьи прочие дебиторы на 846 тыс. руб. (или на 0,9 %) в 2013 году анализируя с 2012 годом. Сумма дебиторской задолженности увеличилась на 98747 тыс. руб. (или на 30,65 %) за счет статьи расчетов с покупателями и заказчиками на4548 тыс. руб. (или на 0,9 %) за 2013 год анализируя с 2012 годом.

По расчетным данным таблицы 6, в которой анализировали состав и структуру кредиторской задолженности, можно сделать следующие выводы, что за 2013 г. по сравнению с 2012 г. величина кредиторской задолженности (краткосрочной) уменьшилась на 137393 тыс. руб. (или на 0,8 %) за счет в сторону погашения на185040 тыс. руб. за счет задолженности перед поставщиками и подрядчиками (или на 0,7 %) и за статьи авансы полученные29789 тыс. руб. (0,4 %). в 2013 г. задолженность по налогам и сборам увеличился по сравнению с 2012 г. на 36856 тыс. руб. (или на 2,9 %).в результате изменений условий на покупку товара или увеличения цен, возможны изменения статьи в сторону увеличения величины расчетов с поставщиками и подрядчиками.

Таблица №7. Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Донречфлот»

Показатели	2012 год	2013 год	Изменение 2012--2013 гг.
Общая сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	855422	954169	98747
Общая сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.	1489146	1200958	-288188
Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности	1,7	1,3	2,9

На основании полученных данных, приведенных в таблице 7 видно, что в 2012 году коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности говорит о превышении кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью на 1,7, т.е. на 7 %. в 2013 составило 1,3 т.е. на 3 %. Данное соотношение по годам является рациональным, потому что кредиторская задолженность должная превышать дебиторскую не более, чем на 10 %.

2.6 Анализ устойчивости экономического роста предприятия

Деловая активность акционерных предприятий характеризуется в мировой практике степенью устойчивости экономического развития или роста.

Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что предприятию не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача -- обеспечить устойчивые темпы его экономического развития.

Финансовый анализ предприятия является разновидностью экономического анализа. Финансовый анализ тесно связан с такими понятиями, как финансы предприятия, финансовые отношения, структура средств организации, финансовое состояние организации. К показателям финансовой устойчивости относятся коэффициенты финансовой независимости, финансовой зависимости, коэффициент инвестирования, финансирования, коэффициент финансовой устойчивости и финансового левериджа.

Выполним расчет данных показателей:

Коэффициент финансовой зависимости, Кф.з., рассчитывается как частное от деления заемного капитала на собственный и показывает зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем выше финансовые риски у предприятия.

Коэффициент финансовой независимости, Кф.н., рассчитывается как частное от деления собственного капитала на валюту баланса и показывает долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент финансовой устойчивости, Кф.у., рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к итогу баланса предприятия. Нормативное значение > 0,7.

Коэффициент инвестирования, Ки., рассчитывается как отношение собственного капитала к внеоборотным активам. Нормативное значение >1.

Коэффициент финансирования, Кф.. рассчитывается как частное от деления собственных средств на заемные и показывает насколько предприятие независимо от привлеченных средств. Нормативное значение: >1. Финансовый леверидж - это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение.

Его уровень измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (ЧП%) к темпам прироста валовой прибыли (П%):

Кф.л. = (?ЧП%)/(?П%).

К ф. л. = Обязательства / Собственный капитал

Таблица №8. Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Уровень показателя	Оптимальное значение К
	На начало периода	На конец периода
К финансовой независимости	1	1	>0,5
К финансовой зависимости	0,9	0,8	<0,5
К инвестирования	1,2	1,2	>1
К финансовой устойчивости	1,5	1,4	>0,7
К финансирования	1,2	1,1	>1
К финансового левериджа	0,9	0,8	<1

2.7 Прогнозирование финансового состояния предприятия

Одной из наиболее необходимых задач при проведении финансового анализа деятельности предприятия является получение прогнозных значений некоторых наиболее значимых финансовых коэффициентов. Прогнозирование - это предсказание будущего состояния внутренней и внешней среды фирмы, основанное на научных методах и интуиции. Основой для проведения прогноза являются данные, полученные при проведении комплексного финансового анализа предприятия. Наиболее значимыми коэффициентами в финансовом анализе являются коэффициенты ликвидности, автономности, маневренности собственного капитала, рентабельности продаж. Для того, чтобы реализовать прогноз, необходимо определить какую-либо математическую модель, которая бы достаточно точно описывала данные, полученные при проведении финансового анализа. Прежде чем строить модель, хотелось бы знать, какие коэффициенты оказывают друг на друга наибольшее влияние. Эта проблема решается путем применения факторного анализа. Методы факторного анализа используются для обнаружения факторов, влияющих на измеряемые переменные.

Для прогнозирования вероятности банкротства предприятия используют экономико-математические модели известных западных экономистов Альтмана, Таффлера, Тишоу. В нашем случае произведем расчет при помощи пятифакторной модели Альтмана и Белорусской экономической модели.

Z-score = 0.717К1 + 0.847К2 + 3.107К3 + 0.42К4 + 0.998К5

Модель Альтмана представляет собой функцию от экономических показателей, характеризующих деятельность предприятия и способную продемонстрировать степень риска банкротства компании.

Белорусская модель экономики формируется как социально ориентированная рыночная экономика. Она строится с учетом принципов рыночной экономики, ресурсного потенциала страны, структуры, состояния и тенденций развития национальной экономики, а также геополитических, географических, социальных, демографических, экологических и других особенностей нашей страны. Концептуальные основы белорусской модели -- это равноправие всех форм собственности; значительная роль государства в регулировании экономических процессов, доходов населения, занятости, в формировании условий, обеспечивающих удовлетворение социально значимых потребностей всего населения.

Таблица №9. Определение вероятности банкротства за 2012 год

К	Расчет	Значение	Множитель	Произведение
К1	Отношение оборотного капитала к величине активов	682989/3559501=0,2	0,717	0,14
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов	1194650/3559501=0,34	0,847	0,29
К3	Отношение фин. Результата от продаж к величине всех активов	317525/355501=0,9	3.107	2,8
К4	Отношение собственного капитала к заемному	3559501/1815261+1473024=1,2	0.42	0,5
К5	Отношение выручки к величине всех активов	1954966/3559501=0,55	0.998	0,55
Z-счет Альтмана	4,28

4,28 <= 2,99 - ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Таблица №10. Определение вероятности банкротства за 2013 год

К	Расчет	Значение	Множитель	Произведение
К1	Отношение оборотного капитала к величине активов	674100/4057983=0,17	0,717	0,12
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов	1358807/4057983=0,33	0,847	0,28
К3	Отношение фин. Результата от продаж к величине всех активов	212742/4057983=0,05	3.107	0,16
К4	Отношение собственного капитала к заемному	4057983/1767606+1829491=1,1	0.42	0,46
К5	Отношение выручки к величине всех активов	1532492/4057983=0,38	0.998	0,38
Z-счет Альтмана	1,4

1,4 < 1,81 - вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

Определение вероятности банкротства (Белорусская модель) за 2012

Z-счет=0,1*К₁+К₂*3,366+1,676*К₃+0,515*К₄+К₅*3,8

Таблица №11

К	Расчет	Значение	Множитель	Произведение
К1	Отношение оборотного капитала к величине активов	682989/3559501=0,2	0,1	0,02
К2	Отношение оборотных активов к внеоборотных активов	682989/2876512=0,24	3,366	0,81
К3	Отношение выручки от продаж продукции к величине активов	1954966/3559501=0,68	1,676	1,14
К4	Отношение чистой прибыли к величине активов	83182/3559501=0,02	0,515	0,01
К5	Отношение величины собственного капитала к величине совокупного капитала	3559501/1815261+1473024=1,08	3,8	4,1
Z-счет	6,08

6,08 <= 2,99 - ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Определение вероятности банкротства (Белорусская модель) за 2012 год.

Таблица №12

К	Расчет	Значение	Множитель	Произведение
К1	Отношение оборотного капитала к величине активов	674100/4057983=0,17	0,1	0,02
К2	Отношение оборотных активов к внеоборотных активов	674100/3383883=0,2	3,366	0,67
К3	Отношение выручки от продаж продукции к величине активов	15324490/3383883=0,45	1,676	0,75
К4	Отношение чистой прибыли к величине активов	-172753/4057983=-0,04	0,515	-0,02
К5	Отношение величины собственного капитала к величине совокупного капитала	4057983/1767606+1829491=1,13	3,8	4,3
Z-счет	5,72

Заключение

В рамках данной курсовой работы была проделана следующая работа:

1) приобретены практические навыки расчета финансовых коэффициентов:

- ликвидности

- финансовой устойчивости

- деловой активности

- рентабельности

- имущественного положения

2) приобретены аналитические навыки интерпретации полученных данных

3) приобретены практические навыки работы с балансом и отчетом о прибылях и убытках

4) проведена разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия

5) на условном примере произведена оценка источников финансирования и сделан вывод, какой источник целесообразней привлечь.

Список использованной литературы

1. Ковалев В.В. "Финансовый анализ: методы и процедуры". - М.: Финансы и статистика, 2013.

2. Бочаров В.В. Финансовый анализ /В.В. Бочаров Учеб. пособие.- СПб.: Питер, 2012.

3. "Эксперт-Урал". - М.: ЗАО "Журнал Эксперт", 2013.

4. Виноградова Елизавета. Статья «Параметры дебиторской задолженности в контексте деятельности предприятия». 2014.

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 3-е изд. перераб. и доп. М.: Бухгалтерский учет, 2013.

Размещено на Allbest.ru