Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "Чистый город" и возможные пути его улучшения

Рентабельность собственного капитала - это самый значимый показатель в деятельности организации, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в ее собственности. На основе этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Следовательно, для повышения эффективности вложений можно действовать в двух основных направлениях:

- увеличение чистой прибыли - увеличение объемов сбыта и рентабельности продаж;

- уменьшение собственного капитала - эффективное управление оборотными активами и пассивами, снижение потребности в дополнительном финансировании.

Коэффициент деловой активности (капиталоотдача), коэффициент оборачиваемости активов, показывает, сколько раз обернулись активы, какой доход получен с рубля активов. Этот показатель имеет информационное значение в пределах отраслевой принадлежности, зависит от капиталоемкости производства и сравнивается в конкурентной среде. Диапазон колебания можно отследить за 5 или 10 лет ретроспективы. Деловая активность резко увеличивается при росте количества продаж или сокращении стоимости активов. Уменьшение деловой активности происходит при значительном вводе в эксплуатацию новых основных средств или при неадекватной переоценке стоимости имущества во время инфляции. Снижение означает замедление кругооборота средств организации. Повышение деловой активности свидетельствует о стабильности и росте экономической эффективности организации.

Данный показатель рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднегодовой стоимости активов.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает, сколько раз обернулись оборотные активы, какой доход получен с рубля оборотных активов. Рост этого показателя характеризуется положительно, если сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств, и отрицательно, если последний уменьшается.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств определяется как отношение выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к величине запасов и налогов и отражает число оборотов запасов и налогов организации за анализируемый период. Снижение его свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией.

Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, его рост означает сокращение продаж в кредит. Снижение коэффициента в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает увеличение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Рост его означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, снижение - рост покупок в кредит.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует скорость оборота собственного капитала. Резкий его рост отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственного капитала в общем объеме капитала организации. Существенное снижение этого показателя отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Финансовые показатели организации настолько взаимосвязаны, что улучшение одних может вызвать ухудшение других, например:

- привлечение заемного капитала увеличивает рентабельность собственного капитала, но понижает финансовую устойчивость организации;

- повышение оборачиваемости влечет за собой сокращение величины оборотных активов и, следовательно, ухудшает ликвидность;

- привлечение долгосрочного кредита позволяет отказаться от краткосрочного кредитования - ликвидность улучшается за счет падения долгосрочной устойчивости.

2. Оценка и анализ финансового состояния ЗАО «ЧИСТЫЙ ГОРОД»

2.1 Характеристика объекта исследования

Объектом исследования выступает ЗАО «Чистый город». Место нахождения предприятия: 665708, Иркутская область, г. Братск, ул. Коммунальная д.4., а/я 236.

ЗАО «Чистый город» является закрытым акционерным обществом учрежденным в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» от 01.07.1992г. № 721.

ЗАО «Чистый город» оказывает услуги по благоустройству города Братска. Основными видами деятельности предприятия являются:

- Вывоз мусора ТБО (твердых бытовых отходов);

- Утилизация (захоронение) ТБО;

- Отлов и (или) усыпление бездомных животных;

- Уборка территорий;

- Озеленение газонов.

Дополнительными видами деятельности являются:

- Торгово-закупочная, торгово-посредническая деятельность, оптовая и розничная торговля;

- Реализация производственно - технического, научно - технического назначения;

1. Правовой статус общества

1.1. Общество для достижения целей своей деятельности вправе нести обязанности, осуществлять любые имущественные и личные неимущественные права, предоставляемые законодательством для закрытых акционерных обществ, от своего имени совершать любые допустимые законом сделки, быть истцом и ответчиком в суде.

1.2. Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе.

1.3. Общество самостоятельно планирует свою произво-дственно-хозяйственную деятельность. Основу планов составляют договоры, заключаемые с потребителями продукции и услуг, а также поставщиками материально-технических и иных ресурсов.

1.4. Реализация продукции, выполнение работ и предоставление услуг осуществляются по ценам и тарифам, устанавливаемым Обществом самостоятельно.

2. Порядок формирования уставного капитала

2.1. Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов, и составляет 10000 рублей. Уставный капитал разделен на момент учреждения Общества на обыкновенные именные акции в количестве 2 (две) шт., номинальной стоимостью 5000 (пять тысяч рублей) рублей каждая.

2.2. Общество вправе направить всю чистую прибыль или ее часть, полученную по итогам финансового года, на оплату увеличения уставного капитала. В этом случае доля акций, оплаченных за счет чистой прибыли, которая выделяется акционеру, должна быть пропорциональна количеству акций, которые оплачены акционером к моменту принятия решения о направлении чистой прибыли на увеличение уставного капитала.

2.3. Сроки и порядок оплаты размещаемых дополнительных акций устанавливает Общее собрание акционеров.

2.4. Акционеры Общества имеют право с согласия других акционеров продавать, дарить либо отчуждать иным образом принадлежащие им акции.

3. Управление обществом. Общее собрание акционеров.

3.1. Высшим органом управления Общества является Общее собрание акционеров. Один раз в год Общество проводит годовое общее собрание акционеров. Проводимые помимо годового Общие собрания акционеров являются внеочередными. Общее руководство Обществом осуществляет Совет директоров Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных настоящим Уставом к исключительной компетенции Общего собрания акционеров.

Единоличным исполнительным органом является Генеральный директор.

Общество вправе в порядке, установленном законодательством и настоящим Уставом, принимать решение о передаче полномочий единоличного исполнительного органа Общества управляющей организации либо индивидуальному предпринимателю (управляющему) на основании договора, условия которого утверждаются Советом директоров Общества.

3.2. К исключительной компетенции Общего собрания акционеров относятся следующие вопросы:

3.2.1. Внесение изменений и дополнений в Устав Общества, утверждение Устава в новой редакции;

3.2.2. Реорганизация Общества;

3.2.3. Ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

3.2.4. Определение предельного размера объявленных акций;

3.2.5. Увеличение уставного капитала Общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций;

3.2.6. Уменьшение уставного капитала Общества путем уменьшения номинальной стоимости акций, приобретения Обществом части акций в целях сокращения их общего количества или погашения не полностью оплаченных акций в случаях, установленных Федеральным законом РФ «Об акционерных обществах».

3.2.7. Определение количественного состава Совета директоров Общества, избрание его членов, досрочное прекращение их полномочий.

4. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью.

4.1. Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Общее собрание акционеров избирает Ревизионную комиссию (Ревизора).

4.2. Компетенция и порядок деятельности Ревизионной комиссии (Ревизора) определяются законодательством, настоящим Уставом и Положением о ревизионной комиссии (Ревизоре), утверждаемым Общим собранием акционеров.

4.3. Проверки (ревизии) финансово-хозяйственной деятельности осуществляются Ревизионной комиссией (Ревизором) по итогам деятельности Общества за год, а также во всякое время по собственной инициативе, решению Общего собрания акционеров, Совета директоров Общества или по требованию акционера (акционеров), владеющего в совокупности не менее чем 10% (десятью процентами) голосующих акций.

ЗАО «Чистый город» имеет собственную материально-техническую базу.

Потребителями услуг являются государственные и муниципальные предприятия, из их числа, такие как МП «Водоканал», Комитет ЖКХ г. Братска и другие. А также, различные коммерческие организации, такие как: ОАО «Иркутскэнерго ТЭЦ-6», ОАО «Сибирьтелеком», ООО «Универсал-1», ООО «Дорожник» и другие.

Конкурентами ЗАО «Чистый город» являются организации ООО «Чистый город-Производство», ООО «Чистый город Менеджмент», ООО «Зеленый город», основными видами экономической деятельности, которых является также: услуги по благоустройству города.

2.2 Вертикальный и горизонтальный анализ

Бухгалтерского баланса

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Для получения объективной оценки баланса проведем его вертикальный и горизонтальный анализ на основе исходных данных, представляющих собой Бухгалтерскую отчетность и Отчет о прибылях и убытках ЗАО «Чистый город» за четыре квартала 2009 года (см. Прил. 1, 2).

Цель вертикального анализа - изучение структуры показателей баланса на основе расчета удельных весов отдельных статей в итоге баланса и оценке произошедших изменений в структуре баланса за отчетный период.

Для проведения вертикального анализа баланса предприятия строятся аналитические таблицы (см. Табл. 2.1).

Таблица 2.1 Вертикальный анализ баланса за 2009 г., %

АКТИВ	Значения по периодам
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Внеоборотные активы
Основные средства	4,03	3,82	2,56	2,01
Прочие внеоборотные активы	0,40	0,41	0,29	0,24
Итого	4,43	4,23	2,85	2,25
2. Оборотные активы
Запасы	14,25	11,82	6,81	4,90
Дебиторская задолженность	74,59	78,77	87,84	91,76
Денежные средства	0,91	0,95	0,71	0,60
Прочие оборотные активы	5,82	4,23	1,79	0,48
АКТИВ	Значения по периодам
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Итого	95,57	95,76	97,15	97,75
Баланс	100	100	100	100
ПАССИВ
4. Каптал и резервы
Капитал	0,08	0,07	0,05	0,04
Нераспределенная прибыль	1,03	0,74	-0,24	-1,60
Итого	1,11	0,82	-0,18	-1,56
5. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-
6. Краткосрочные обязательства	-	-	-	-
Займы и кредиты	0,02	13,00	12,55	12,25
Краткосрочная кредиторская задолженность	98,88	86,18	87,63	89,31
Прочие обязательства	-	-	-	-
Итого	98,89	99,18	100,18	101,55
Баланс	100	100	100	100

Структура активов организации на 31 декабря 2009 г. характеризуется большой долей (97,75%) оборотных активов и малой долей внеоборотных средств (2,01%).

Преобладающая часть оборотных средств представлена дебиторской задолженностью (91,76%), увеличившейся к концу года более чем в два раза или на 17,17%.

Внеоборотные активы на начало года составляли 4,43% всех средств, к концу года их удельный вес уменьшился на 2,42% и составил 2,01%.

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить в пассиве «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» (1,03 % и -1,6 % соответственно).

Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по кредиторской задолженности, она увеличилась на 2,66%.

Собственный капитал ЗАО «Чистый город» на 31.12.2009 г. равнялся - 0,08% и резко снизился за 3 квартала - 0,04%.

Не менее важное значение для оценки финансового состояния имеет горизонтальный анализ.

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Рассмотрим горизонтальный анализ баланса в Табл. 2.2.

Таблица 2.2 Горизонтальный анализ баланса, %

АКТИВ	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Внеоборотные активы
Основные средства	535	100	500	93	490	92	483	90
Прочие внеоборотные активы	53	100	54	102	56	106	57	108
Итого	588	100	554	94	546	93	540	92
2. Оборотные активы
Запасы	1890	100	1545	82	1302	69	1176	62
Дебиторская задолженность	9893	100	10300	104	16800	170	22012	223
Денежные средства	121	100	124	102	135	112	145	120
Прочие оборотные активы	772	100	553	72	342	44	116	15
Итого	12676	100	12522	99	18579	147	23449	185
Баланс	13264	100	13076	99	19125	144	23989	181
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
Капитал	10	100	10	100	10	100	10	100
Нераспределенная прибыль	137	100	97	71	-45	-33	-383	-280
Итого	147	100	107	73	-35	-24	-373	-254
4. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
5. Краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
Займы и кредиты	2	100	1700	85	2400	120	2938	147
Краткосрочная кредиторская задолженность	13115	100	11269	86	16760	128	21424	163

Горизонтальный анализ Табл. 2.2 подтверждает изменения по основным статьям баланса:

Активы организации за 3 квартала существенно увеличились (на 81%) составила на конец отчетного периода 23 449 тыс. руб.

Внеоборотные активы снизились на 0,8%, оборотные активы увеличились на 85 %, или на 10 773 тыс. руб. Также видим снижение основных средств - на 10 %, что составило к концу года с 535 тыс. руб. до 483 тыс. руб. Отрицательной оценки заслуживает увеличение кредиторской задолженности на 20%.

Несмотря на значительное увеличение активов, собственный капитал уменьшился в 2,5 раза, что негативно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.

Отрицательным моментом является снижение денежных средств на 69,34 %, рост дебиторской задолженности на 86% или 12 245 тыс. руб.

Далее проведем горизонтальный и вертикальный анализ Отчета о прибылях и убытках.

2.3 Вертикальный и горизонтальный анализ

Отчета о прибылях и убытках

Перед тем как перейти к вертикальному и горизонтальному анализу отчета о прибылях и убытках, рассмотрим общую картину состава и структуру прибыли приведенную в Табл. 2.3.

Таблица 2.3 Анализ состава и структуры прибыли

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес в сумме, %
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Прибыль (убыток) от продаж	830	850	865	875	-184	-616	1696	204
2.Операционные доходы	145	146	148	150	-32	-106	290	35
3.Операционные расходы	1425	1134	962	596	-317	-822	1886	139
4.Внереализационные доходы	-	-	-	-	-	-	-	-
5.Внереализационные расходы	-	-	-	-	-	-	-	-
6.Прибыль (убыток) до налогообложения	-450	-138	51	429	100	100	100	100

Из Табл. 2.3 видно, что на конец 2009 года доля прибыли от продаж увеличилась и составила 875 тыс. руб. Также видим положительную динамику увеличения прибыли до налогообложения на 100%.

Можно определенно сказать, что увеличение прибыли произошло благодаря увеличению продаж.

Далее проведем горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках (см. Табл. 2.4.).

Таблица 2.4 Горизонтальный анализ отчета о прибыли и убытках, %

Показатели	Значения по периодам
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Выручка (нетто) от продажи	100	104	108	112
2. Себестоимость проданных товаров (работ, услуг)	100	111	120	126
3. Коммерческие расходы	100	-	-	-
4. Управленческие расходы	100	89	90	84
5. Прибыль (убыток) от продаж	100	102	104	105
6.Операционные доходы	100	101	102	103
7.Операционные расходы	100	80	68	42
8. Внереализационные доходы	100	-	-	-
9. Внереализационные расходы	100	-	-	-

По данным Табл. 2.4 видно, что сумма прибыли до налогообложения увеличилась на 95%.

Прирост общей суммы прибыли обусловлен увеличением прибыли от продажи продукции на 12%, Также наблюдается увеличений операционных доходов на 3%, операционные расходы снизились на 64%.

Далее рассмотрим Табл. 2.5 вертикального анализа отчета о прибыли и убытках.

Таблица 2.5 Вертикальный анализ отчета о прибыли и убытках, %

Показатели	Значения по периодам
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Выручка от продажи товаров	100	100	100	100
2. Себестоимость проданных товаров	66	70	73	74
3. Коммерческие расходы	-	-	-	-
4. Управленческие расходы	33	28	27	25
5. Общие затраты	98	98	100	98
6. Прибыль (убыток) от продажи	2	2	2	2
7. Налоги	0	0	0	0
8. Чистая прибыль	-1	-1	0	0

В выручке от реализации отчетного года полная себестоимость составляла 98%, причем это значение наблюдается на протяжение всего 2009 г. Следовательно, прибыль от реализации в отчетном 2009 году составляла 2%. С учетом выплаты налогов чистая прибыль от основной деятельности 0% к выручке, (то есть 0 коп. на рубль выручки). В то же время за первое полугодие 2009 г. предприятие имело прибыль со знаком минус, на размер которой повлияли результаты от прочей деятельности, в том числе инвестиционной и финансовой.

Проанализированные данные Форм 1 и 2 предприятия, позволяют сделать следующие выводы:

1. Активы предприятия за отчетный 2009 г. увеличились на 81%.

2. Доля основных средств оставляет 2,1% активов предприятия.

3. Доля оборотных средств составляет большую часть (97,75%) всех активов компании.

4. Большую часть оборотных средств составляет дебиторская задолженность 91,76%.

5. 99% от общей суммы пассивов составляют краткосрочные обязательства, собственный капитал предприятия, отсутствует, что говорит об угрозе предприятию стать банкротом.

Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Тем не менее, показатели, рассчитанные и интерпретированные с помощью какого-либо одного из приведенных приемов анализа, не дают полной картины и не могут выступать в качестве критерия для принятия решений пользователями без объяснения причин изменения анализируемых показателей. Далее проведем анализ ликвидность баланса ЗАО «Чистый город».

2.4 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности баланса исследуемого предприятия проведены расчеты с помощью программы «Анализ». Характеристика результатов расчетов будет иметь следующие значения:

Если результат оценки показывает «Норма», то данная балансовая пропорция является рациональной (положительной) и предприятию необходимо сохранить ее;

Если «Плохо», то предприятию необходимо приложить усилия для приведения балансовой пропорции к рациональной, что будет способствовать повышению финансовой устойчивости предприятия.

Расчет показателей ликвидности баланса ЗАО «Чистый город» отображен в Табл. 2.6.

Таблица 2.6 Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

Актив	Значения по периодам
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1	Быстрореализуемые активы (250+260)	893	677	477	157
	Наиболее срочные обязательства (620)	13115	11269	16760	21424
	Платежный излишек (+) или недостаток (-)	-12222	-10592	-16283	-21267
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо
2	Активы средней реализуемости (230+240)	9893	10300	16800	22012
	Краткосрочные пассивы (690)	13117	12969	19160	24362
	Платежный излишек (+) или недостаток (-)	-3224	-2669	-2360	-2350
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо
3	Медленно реализуемые активы (210)	1890	1545	1302	1176
	Долгосрочные пассивы (обязательства) (590)	0	0	0	0
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	1890	1545	1302	1176
	ОЦЕНКА	Норма	Норма	Норма	Норма
4	Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) (190)	588	554	546	540
	Собственный капитал (капитал и резервы) (490)	147	107	-35	-373
	Платежный излишек (+) или недостаток (-)	441	447	581	913
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо

Анализируя значения Табл. 2.6, можно сделать следующие выводы:

1. Первое неравенство не соответствует нормативным значениям и свидетельствует о недостаточности быстрореализуемых активов (денежных средств) для оплаты срочной кредиторской задолженности. Отклонение составило на конец года -21267 тыс. руб.

2. Второе значение не соответствует нормативным значениям, это означает, что активы средней реализуемости не может возместить отрицательное отклонение наиболее срочных обязательств. Отклонение составило на конец года -2350 тыс. руб.

3. Третье неравенство соответствует нормативным значениям. Отклонение составило на конец года 1176 тыс. руб.

4. Четвертое неравенство не соответствует нормативным значениям. Отклонение составило на конец года 913 тыс. руб.

Таким образом, после сопоставления групп статей актива и пассива баланса, баланс следует считать неликвидным, так как три группы из четырех не соответствуют нормативным значениям. Далее проведем анализ платежеспособности, то есть возможность ЗАО «Чистый город» во время оплачивать свои долги.

2.5 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Оценку финансового положения предприятия можно производить двояко:

Во-первых, с точки зрения определения платежеспособности предприятия как способности предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Тогда показатели финансовой устойчивости определят способность предприятия расплачиваться по своим долгосрочным обязательствам (в перспективе), а показатели ликвидности - способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным (текущим) обязательствам.

Проведем анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Произведенные расчеты, рассмотрим в Табл. 2.7.

Таблица 2.7 Оценка платежеспособности и ликвидности, %

Показатель	Формула расчета по данным баланса	Рекомендуемые значения, тенденции	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
1.1 Коэффициент текущей платежеспособно-сти	(стр.290-стр.216-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650)	от 1 до 2 и более 2	0,96	0,96	0,96	0,96
			внима- ние	внима-ние	внима-ние	внима-ние
1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности	(стр.290-стр.210-стр. 244)/ (стр.690-стр.640-стр.650)	0,7-0,8	0,8	0,8	0,9	0,9
			хоро- шо	хоро- шо	хоро- шо	хоро-шо
1.3 Коэффициент абсолютной ликвидности	(стр260+стр.250)/ (стр.690-стр.640-стр.650)	0,2-0,3	0,068	0,052	0,025	0,006
			внима- ние	внима-ние	внима-ние	внима- ние
2. Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности
2.1. Чистый оборотный капитал	(стр.290-стр.244-стр.216)- (стр.690-стр.640-стр.650)	> 0 Рост показателя в динамике положите-льная тенденция	-827	-691	-726	-1008
			внима- ние	внима-ние	внима-ние	внима-ние
2.2 Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	стр.260/((стр.290-стр.244-стр.216)-(стр.690-стр.640-стр.650))	0-1 Рост в динамике-положите-льная тенден- ция	-0,15	-0,18	-0,19	-0,14
			внима- ние	внима-ние	внима-ние	внима-ние
2.3 Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала	(стр.210-стр.216)/ ((стр.290-стр.244-стр.216) -(стр.690-стр.640-стр.650))	Чем выше показате-ль и ближе к 1, тем хуже	-1,82	-1,88	-1,59	-1,07
			внима- ние	внима-ние	внима-ние	внима-ние
2.4. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности	(стр.210-стр.216)/ (стр.690-стр.640-стр.650)	0,5-0,7	0,12	0,10	0,06	0,04
			внима- ние	внима-ние	внима-ние	внима-ние
2.5 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	(стр.230+стр.240-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650)	1	0,75	0,79	0,88	0,90
			внима-ние	внима-ние	внима-ние	внима-ние

Табличные данные в графической интерпретации на Рис. 2 - 5.

Рис. 2 Показатели коэффициентов текущей, промежуточной платежеспособности и абсолютной ликвидности

Коэффициент текущей платежеспособности на протяжении всего 2009 г. составляет 0,96%. Таким образом, значение этого коэффициента ниже его стандартного показателя. Это свидетельствует о существующем риске несвоевременного погашения текущих обязательств.

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности показывает рост показателя в динамике с начала до конца года - от 0,8% до 0,9% соответственно, что соответствует его нормативному показателю.

Коэффициент абсолютной платежеспособности ниже нормативного значения. На протяжении отчетного периода наблюдается снижение показателя коэффициент в динамике с 0,06% до 0,006%. Это означает, что при необходимости, предприятие не сможет немедленно погасить свои краткосрочные заемные обязательства в связи с отсутствием у предприятия денежных средств. Также это означает, что у предприятия отсутствуют свободных средства, которые можно было бы пустить в оборот.

Следует отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

Далее рассмотрим показателей качественной характеристики платежеспособности и ликвидности.

Рис. 3 Чистый оборотный капитал

На Рис. 3 мы наблюдаются отрицательные показатели чистого оборотного капитала в динамике за 2009 год, что свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Следует отметить, что недостаток чистого оборотного капитала может привести предприятие к банкротству.

Рис. 4 Показатели коэффициентов соотношения запасов и краткосрочной задолженности и коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

Коэффициент запасов и краткосрочной кредиторской задолженности ниже нормативных показателей, что свидетельствует о неспособности предприятия конвертировать запасы в деньги и покрывать краткосрочные обязательства.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, также, ниже нормативного значения, что свидетельствует об отсутствии у предприятия возможности периодически превращать дебиторскую задолженность в денежные средства и погашать кредиторскую задолженность.



Рис. 5 Показатели коэффициентов соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала и соотношение запасов и чистого оборотного капитала

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала на протяжении 2009 г. ниже нормативного значения, что свидетельствует об отсутствии у предприятия чистого оборотного капитала.

Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала на начало периода составил 0,146%, на конец -0,143%. Значения не соответствуют нормативам.

Проанализировав динамику показателей нужно отметить, что все показатели кроме коэффициента промежуточной платежеспособности ухудшили свои значения, что свидетельствует о неспособности предприятия расплачиваться по своим долгосрочным обязательствам и способности предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам.

2.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей.

Проведем анализ показателей финансовой устойчивости предприятия (см. Табл. 2.8).

Таблица 2.8 Расчет показателей финансовой устойчивости и рекомендуемые значения коэффициентов, %

Показатель	Формула расчета по данным отчетности	Рекомендуемые значения, тенденции	Значения по периодам
			1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Коэффициент автономии	(стр.490)/ (стр.700-стр.465-стр.475) ф.1	более 0,5	0,011	0,008	-0,002	-0,016
			внима- ние	внима-ние	внима-ние	внима-ние
2. Коэффициент заемного капитала	1минус коэффициент автономии	менее 0,5	1	1	1	1
			внима- ние	внима-ние	внима-ние	внима-ние
3.Мультипликатор собственного капитала	(стр.300)/ (стр.490-стр.450)		90	122	-546	-64
			-	внима-ние	норма	внима-ние
Показатель	Формула расчета по данным отчетности	Рекомендуемые значения, тенденции	Значения по периодам
			1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
4. Коэффициент финансовой зависимости	(стр.590+стр.690-стр.640-стр.650)/(стр.490) ф.1	менее 0,7	89	121	-547	-65
			внима- ние	внима-ние	внима-ние	внима-ние
5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	(стр.490+ стр590)/(стр.700- стр.465-стр.475) ф.1		0,011	0,0082	-0,0012	-0,0156
			-	внима-ние	внима-ние	внима-ние
6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	стр.510/стр.190 ф.1		0	0	0	0
			-	-	-	-
7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	стр. 190/(стр.490) ф.1	больше 1	4	5,18	-15,6	-1,45
			хоро- шо	хоро- шо	внима-ние	внима-ние
8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(стр.490-стр.190)/(стр.290 ф.1	более 0,1 (около 0,5)	-0,035	-0,036	-0,031	-0,039
			внима- ние	внима-ние	внима-ние	внима-ние
9. Коэффициент маневренности	((стр.290-стр.216-стр.244)-(стр.690-стр.640-стр.650))/(стр.490)	0,2-0,5	-5,66	-6,46	20,75	2,70
			внима- ние	внима-ние	хоро- шо	хоро- шо

Расчеты, приведенные в таблице, позволяют охарактеризовать финансовую устойчивость ЗАО «Чистый город» по следующим показателям. Отобразим табличные данные в графической интерпретации на Рис. 6 - 11.



Рис. 6 Показатели коэффициентов автономии и заемного капитала

Коэффициент автономии (финансовой независимости) предприятия на 31 декабря 2009 г. составил -0,016%. Полученное значение показывает, что ЗАО «Чистый город» не имеет собственного капитала и полностью зависит от кредиторов. За анализируемый период (с 31 марта 2009 по 31 декабря 2009 г.) коэффициент автономии резко уменьшился (на 0,027%). Коэффициент заемного капитала не соответствует нормативным значениям. Доля заемного капитала превышает долю собственного капитала, что свидетельствует о неустойчивом финансовом положении предприятия.

Рис. 7 Показатель мультипликатора собственного капитала

Мультипликатор собственного капитал на протяжении 2009 года претерпевал изменения. На конец года имеет неблагоприятный показатель, что свидетельствует об отсутствии у предприятия финансовой устойчивости.

Рис. 8 Показатели коэффициентов долгосрочной финансовой независимости и финансовой зависимости

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости на протяжении отчетного периода имеет значения не соответствующие нормативам, что свидетельствует о достаточной степени зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

Коэффициент финансовой зависимости протяжении отчетного периода не соответствовал нормативным значениям, что свидетельствует о достаточной степени зависимости предприятия от внешних источников финансирования и не способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность.



Рис. 9 Показатели коэффициентов структуры долгосрочных вложений и обеспеченности долгосрочных инвестиций

Коэффициент структуры долгосрочных вложений на протяжении всего отчетного периода имеете нулевой показатель, так как долгосрочных обязательств у предприятия не было. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций в первом и втором кварталах имел положительную тенденцию, но концу отчетного периода составил -1,45%, при рекомендуемом значении более 1%. Значение коэффициента меньше 1 говорит о том, что за счет заемных средств финансируется весь оборотный капитал и часть постоянных активов. В этом случае финансовое положение организации является неустойчивым и возникает серьезная угроза проблем с погашением заемных средств.

Рис. 10 Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на 31 декабря 2009 г. составил -0,039%, что всего лишь на 0,03% ниже, чем по состоянию на 31.03.2009 г. На 31 декабря 2009 г. значение коэффициента не соответствует нормативу. В течение всего рассматриваемого периода коэффициент обеспеченности собственными средствами сохранял значение, не соответствующее норме, что характеризует недостаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Рис. 11 Коэффициент маневренности

Коэффициент маневренности к концу отчетного периода составил 2,7%, что позволяет предприятию относительно свободно маневрировать капиталом и положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

По всем рассмотренным выше показателям, можно сделать вывод: финансовое положение ЗАО «Чистый город» характеризуется как неустойчивое.

2.7. Анализ деловой активности

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

В Табл. 2.9 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 2.9 Показатели деловой активности

Показатели	Формула расчета показателя по данным отчетности	Рекомендуемые значения, тенденции	Значения по периодам
			1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Оборачиваемость активов, оборотов	стр.010 ф.2/ (стр.300) ф1	Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости	3,51	3,69	2,63	2,18
			-	хорошо	внимание	внимание
2. Оборачиваемость запасов, оборотов	стр.020 ф.2/ стр.210 ф.1	то же	16,17	21,98	28,23	32,75
			-	хоро- шо	хоро-шо	хоро-шо
3. Фондоотдача, тыс. руб.	стр.010 ф.2 / стр.120 ф.1	то же	87,1	96,6	103,01	108,14
			-	хоро- шо	хоро-шо	хоро-шо
4.Оборачиваемо-сть дебиторской задолженности, оборотов	стр.010 ф.2 / (стр.230 + стр.240) ф.1	Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемо-сти	4,7	4,7	3	2,4
			-	внима-ние	внима-ние	внима-ние
5. Время обращения дебиторской задолженности, дней	90 / ((стр010 ф.2 / (стр230+ стр.240) ф.1)	Положительная тенденция- сокращение времени обращения	19	19	30	38
			-	внима-ние	внима-ние	внима-ние
6. Средний возраст запасов, дней	90 / ((стр020 ф.2/стр.210 ф.1))	То же	6	4	3	3
			-	хоро- шо	хоро-шо	хоро-шо
7. Операцион-ный цикл, дней	Время обращения дебиторской задолженности+ средний возраст запасов	Положительная тенденция- сокращение операционного цикла	25	23	33	41
			-	хоро- шо	внима-ние	внима-ние
Показатели	Формула расчета показателя по данным отчетности	Рекомендуемые значения, тенденции	Значения по периодам
			1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
8. Оборачива-емость готовой продукции, оборотов	стр.010 ф.2/ стр.214 ф.1		-0,035	-0,036	-0,031	-0,039
			внимание	внима-ние	внима-ние	внима-ние
9. Оборачива-емость оборотного капитала, оборотов	стр.010 ф.2/ стр.290 ф.1	Ускорение оборачиваемо-сти - положительная тенденция	3,68	3,86	2,72	2,23
			-	хоро- шо	внима-ние	внима-ние
10.Оборачива-емость собственного капитала, раз	стр.010 ф.2/ (стр.490-стр.465 - стр. 475) ф.1	то же	317	451	-1442	-140
			-	хоро- шо	внима-ние	хоро-шо
11. Оборачива-емость общей задолженности, оборотов	стр.010 ф.2/ (стр590 +стр. 690 - стр.650 - стр.640) ф.1		3,55	3,72	2,63	2,14
			-	внима- ние	хоро-шо	хоро-шо
12. Оборачива-емость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам), оборотов	стр.010 ф.2/ (стр.511 + стр.620) ф.1		23303	28,41	21,03	17,78
			-	хоро- шо	хоро- шо	хоро- шо

Данные, приведенные в таблице, позволяют сделать анализ деловой активности ЗАО «Чистый город». Отобразим табличные данные в графической интерпретации на рис. 2.12 - 2.16.

Рис. 12 Показатели фондоотдачи, оборачиваемости активов и запасов

Показатель оборачиваемости активов на начало года составил 3,51%, на конец 2,18%. Наблюдается отрицательная динамика показателя, что свидетельствует о неэффективном использовании предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования.

Оборачиваемость запасов на протяжении отчетного периода имеет рост показателя в динамике. На начало года составляет 16,17 оборотов, на конец года 32,75 оборота. Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление - отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе - иммобилизацией собственных оборотных средств). Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.

Показатель фондоотдачи за 2009 год имеет положительный рост показателя в динамике с 87,1 тыс. руб. - на начало года и 108,14 тыс. руб. - на конец года, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

Рис. 13 Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, среднего возраста продукции и операционного цикла

Операционный цикл ко второму кварталу отчетного периода имел положительную тенденцию к сокращению операционного цикла с 25 до 23 оборота, но в третьем квартале произошло снижение роста показателя и к концу 2009 года показатель составил 41 оборот. Операционный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

Средний возраст запасов, также, на протяжении 2009 года имеет рост показателя в динамике, с 6 дней на начало года до 3 дней.

Оборачиваемость дебиторской задолженности на протяжении 2009 года имеет снижение показателя в динамике и составляет на начало года 4,7, на конец - 2,4, что свидетельствует об отрицательной тенденции оборачиваемости задолженности.

Рис. 14 Показатели оборачиваемости оборотного капитала иобщей задолженности

Оборачиваемость общей задолженности 2009 году имела положительную динамику, что свидетельствует о положительной тенденции скорости оборота привлеченного заемного капитала.

Оборачиваемость оборотного капитала во втором квартале имела положительную тенденцию, но к концу отчетного периода идет снижение оборачиваемости оборотного капитала и составляет 2,23 оборота.



Рис. 15Показатель оборачиваемости собственного капитала

Показатель оборачиваемости собственного капитала, в целом за 2009 год имеет положительную оценку, особенно следует отметить показатели во втором и четвертом кварталах, что свидетельствует о нормальном уровне продаж над вложенным капиталом.

Рис. 16 Показатели времени обращения дебиторской задолженности, оборачиваемости готовой продукции и оборачиваемости привлеченного капитала

Оборачиваемость привлеченного капитала на протяжении 2009 года, имеет рост показателя в динамике, что свидетельствует об активном финансировании предприятия текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам).

Показатели время обращения дебиторской задолженности на протяжении с 2009 года имели отрицательную динамику с 77 до 153 дней.

Оборачиваемость готовой продукции ко второму кварталу имела положительный показатель, но к третьему кварталу показатели снизились и к концу 2009 года, наблюдается отрицательная динамика.

На основании данных (Табл. 2.9 и Рис. 2.12-2.16), можно сделать следующие выводы:

1. Оборачиваемость собственного капитала к концу отчетного периода имел положительную тенденцию.

2. Оборачиваемость запасов на протяжении отчетного периода имеет рост показателя в динамике. На начало года составляет 16,17 оборотов, на конец года 32,75 оборота.

3. Показатель фондоотдачи за 2009 год имеет положительный рост показателя в динамике с 87,1 тыс. руб. - на начало года и 108,14 тыс. руб. - на конец года, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

4. Средний возраст запасов, также, на протяжении 2009 года имеет рост показателя в динамике, с 6 дней на начало года до 3 дней.

5. Оборачиваемость общей задолженности 2009 году имела положительную динамику, что свидетельствует о положительной тенденции скорости оборота привлеченного заемного капитала. На начало года 3,55 оборота, к концу года 2,14 оборота.

6. Оборачиваемость привлеченного капитала на протяжении 2009 года, имеет рост показателя в динамике, то есть предприятие активно финансирует текущую производственную деятельность за счет использования отсрочки оплаты по счетам.

Как отрицательные моменты можно отметить:

1. Оборачиваемость активов снизилась с 3,58 до 2,18 оборотов..

2. Время оборачиваемости дебиторской задолженности увеличилось с 19 до 38 дней.

3. Показатели время обращения дебиторской задолженности на протяжении с 2009 года имели отрицательную динамику с 77 до 153 дней.

4. Операционный цикл увеличился с 25 до 41 оборота.

5. Оборачиваемость готовой продукции, также увеличилась от - 0,035 до -0,039 оборота.

6. Оборачиваемость оборотного капитала снизилась от 3,68 до 2,23 оборотов.

2.8 Анализ рентабельности

Цель анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал.

От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат.

Для оценки динамики прибыли рассмотрим таблицу 2.10.

Таблица 2.10 Показатели рентабельности, %

Показатель	Формула расчета по данным отчетности	Рекомендуемые значения показателя, тенденции	Значения по периодам
			1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Рентабельность активов	(стр.160) ф.2/ (стр.300 ) ф.1	Рост показателя в динамике	-0,047	-0,024	-0,007	0,001
			-	хоро-шо	хоро-шо	хоро-шо
Показатель	Формула расчета по данным отчетности	Рекомендуемые значения показателя, тенденции	Значения по периодам
			1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
2. Рентабельность собственного капитала	(стр.160) ф.2/ (стр.490- стр.450) ф.1	Должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств	-4,23	-2,93	3,8	-0,63
			-	хоро-шо	хоро-шо	хоро-шо
3. Рентабельность реализации	стр.050/ стр.010 ф.2	Рост показателя в динамике	0,018	0,018	0,017	0,017
			-	внима-ние	внима-ние	внима-ние
4. Рентабельность текущих затрат	стр.050 /(стр 020 +стр.030+ стр.040) ф.2	Динамика показателя может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью продукции	0,01	0,01	0,01	0,01
			-	внима-ние	внима-ние	внима-ние
5. Рентабельность инвестированного капитала	(стр.160 ) ф.2/ (стр.490-стр.510) ф.1	Рост показателя в динамике	-4,22	-3,95	-10,43	-0,63
			-	хоро-шо	хоро-шо	хоро-шо

Расчеты, приведенные в Табл.2.10 позволяют сделать анализ рентабельности ЗАО «Чистый город». Отобразим табличные данные в графической интерпретации на рис. 2.17 - 2.19.



Рис. 17 Показатели рентабельности активов и собственного капитала

На Рис. 2.17 мы видим, что за 2009 год показатель рентабельности активов имеет положительный рост показателя в динамике, что свидетельствует о эффективном использовании активов компании.

Коэффициент рентабельности собственного капитала на протяжении отчетного периода имеет, также положительную динамику, что свидетельствует об эффективном использовании собственниками предприятия собственного капитала.

Рис. 18 Показатели рентабельности реализации и затрат

На рис. 2.18 видим, что за 2009 год идет снижение показателя в динамике рентабельности реализации, что свидетельствует об отсутствии доли Читой прибыли в объеме продаж предприятия.

Показатели рентабельности текущих затрат за 2009 год, также, имеют отрицательную тенденцию, что свидетельствуют о невозможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании.

Рис. 19 Рентабельность инвестируемого (собственного) капитала

Показатель рентабельности инвестируемого капитала в течение 2009 имел положительную динамику, что свидетельствует о конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности предприятия.

Положительным моментом можно отметить:

1. Коэффициент рентабельности активов увеличился с -0,05% до 0,01%.

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала увеличился с -4,22% до -0,63%.

3. Коэффициент рентабельности инвестиционного капитала снизился с -4,22% до -0,63%.

Отрицательным моментом можно отметить:

1. Коэффициент реализации снизился с 0,018% до 0,017%.

2. Коэффициент текущих затрат на протяжении отчетного периода остался без изменений и составил 0,01%.

Таким образом, ЗАО «Чистый город» можно охарактеризовать как не рентабельное.

2.9 Оценка прочности финансового состояния

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Проведем оценку финансового состояния ЗАО «Чистый город». Для начала рассмотрим общую оценку прочности финансового состояния предприятия. Рассчитанные данные приведены в Табл. 2.11.

Таблица 2.11 Общая оценка прочности финансового состояния, тыс. руб.

Финансовые источники больше запасов (стр.490 +стр.610 + стр.621 + стр.622 + стр627)> стр.210	Запас прочности имеется
Финансовые источники равны величине запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622+ стр.627)= стр.210	Нет прочности
Финансовые источники меньше величины запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622 + стр.627)< стр.210	Состояние неудовлетворительное
Показатели	Значения по периодам
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Финансовые источники	11488	10048	12644	15472
Запасы	1890	1545	1302	1176
Ваше положение	Запас прочности имеется	Запас прочности имеется	Запас прочности имеется	Запас прочности имеется

Данные Табл. 2.16 свидетельствуют, что в течение 2009 года запас прочности на предприятии имеется и характеризует финансовое состояние предприятия как удовлетворительное. Для более объективной оценки финансового состояния предприятия, рассмотрим Табл. 2.12.

Таблица 2.12 Характеристика финансового состояния предприятия, %

Запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов: стр. 210<(стр490-стр.190+стр.610)	Абсолютная устойчивость
Запасы равны сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов: стр210.=(стр.490-стр.190+стр.610)	Нормальная устойчивость
Запасы равны сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и источников, ослабляющих финансовую напряженность:стр210.=(стр.490-стр.190+стр.610+стр.650+превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью+стр.640)	Минимальная неустойчивость
Запасы больше суммы собственных оборотных средств и кредитов: стр.210>(стр.490-стр.190+стр.610)	Состояние предкризисное
Показатели	Значения по периодам
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Запасы	1890	1545	1302	1176
Финансовые составляющие	-439	1253	1819	2025
Превышение кредиторской задолженности на дебиторской	3222	969	0	0
Ваше положение	Состояние предкризис-ное	Состояние предкризис-ное	Абсолютная устойчивость	Абсолютная устойчивость

Данные Табл. 2.12 свидетельствуют, что на конец декабря 2009 г. финансовое положение ЗАО «Чистый город» охарактеризовать как абсолютно устойчивое. Запасы превышают сумму оборотного капитала и краткосрочных обязательств.

При этом в первом и втором кварталах отчетного периода наблюдалось предкризисное состояние предприятия. Запасы превышали сумму оборотных средств и кредитных обязательств.

2.10 Анализ вероятности банкротства

Выявление признаков банкротства позволяет своевременно принять меры, направленные на его предотвращение и поэтому является одной из основных задач финансового анализа. Расчет оценки вероятности банкротства рассмотрим в Табл. 2.13.

Таблица 2.13 Интегральная бальная оценка финансовой устойчивости, %

Показатель	Значения по периодам
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0681	4	0,0522	4	0,02489562	0	0,0064445	0
2.Коэффициент промежуточной ликвидности	0,8223	12	0,8464	12	0,90172234	15	0,9142517	15
3.Коэффициент текущей ликвидности	0,9370	1,5	0,9467	1,5	0,96210856	1,5	0,9586241	1,5
4.Коэффициент автономии	0,0111	0	0,0082	0	-0,0018301	0	-0,015549	0
5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,0348	0	-0,0357	0	-0,0312719	0	-0,038936	0
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	12,8571	15	14,4393	15	-37,2	0	-3,152815	0
ИТОГО:		32,5		32,5		16,5		16,5
Степень финансового риска	IV класс	IV класс	VI класс	VI класс

Как видно из Табл. 2.13 за 2009 г. ЗАО «Чистый город» первые два квартала предприятие имело степень риска IV класса, означающее предкризисное состояние. В третьем квартале и на конец 2009 года ЗАО «Чистый город» имеет степень финансового риска предприятия VI класса - предприятие банкрот.

2.11 Операционный анализ

Ключевыми элементами операционного анализа любого предприятия служат: операционный рычаг; порог рентабельности; запас финансовой прочности предприятия. Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Операционный анализ рассмотрим в Табл. 2.14.

Таблица 2.14 Операционной анализ, %

Показатели	Значения по периодам
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
	Факт, тыс. руб.	Доля, %	Факт, тыс. руб.	Доля, %	Факт, тыс. руб.	Доля, %	Факт, тыс. руб.	Доля, %
1. Фактическая выручка от реализации	46606	1	48304	1	50476	1	52234	1
2. Переменные затраты	846	0,02	649	0,01	747	0,02	1003	0,02
3. Постоянные затраты	38517	0,83	38517	0,80	38517	0,76	38517	0,74
4. Валовая маржа	45760	0,98	47655	1	49729	0,99	51231	0,98
5. Прибыль	830	0,02	850	0,02	865	0,02	875	0,02
6. Сила воздействия операционного рычага	55	-	56	-	57	-	58	-
7. Порог рентабельности	39229	-	39041	-	39095,5799	-	39271,085	-
8. Запас финансовой прочности	7376	-	9262	-	11380	-	12962	-

Фактическая выручка от реализации превышает порог рентабельности. На протяжении 2009 года наблюдается положительный рост показателя порога рентабельности в динамике. На начало года показатель составил 7376 тыс. руб., на конец года - 12962 тыс. руб., что свидетельствует о производстве достаточного количества продукции (в нашем случае - услуг) и тем самым происходит наращивание прибыли предприятия.

Таким образом, превышение реального производства над порогом рентабельности есть запас финансовой прочности предприятия.

Запас финансовой прочности предприятия выступает важнейшим показателем степени финансовой устойчивости. Расчет этого показателя позволяет оценить возможности дополнительного снижения выручки от реализации продукции в границах точки безубыточности.