Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Выпускная квалификационная работа

Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения



Введение

финансовый ликвидность платежеспособность экономический

Основной целью предприятий в современных рыночных условиях является максимизация прибыли, что не представляется возможным без эффективного управления капиталом. Поиск резервов для увеличения прибыли является ключевой задачей руководства на предприятиях.

Очевидно, что от эффективности управления предприятием и его финансовыми ресурсами зависит результат его деятельности в целом.

Если финансовая деятельность предприятия не подвергается глубокому анализу, а стиль управления предприятием остается неизменным независимо от текущей рыночной конъюнктуры, то говорить о существенном потенциале роста предприятия не приходится.

В системе анализа финансового состояния предприятия одним из главных является вопрос анализа финансовой устойчивости и платежеспособности, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для производства, потери платежеспособности и, в конечном счете, к банкротству.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственных факторов. Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Результатом проведения анализа является разработка мер, нацеленных на повышение экономической эффективности предприятия, которое заключается в максимизации прибыли на единицу используемых ресурсов. Реализация этих мер приведет не только к улучшению финансового положения, но и к росту инвестиционной привлекательности предприятия.

Актуальность выбранной темы ВКР обусловлена необходимостью изучения теоретических и методических аспектов анализа финансового состояния, в целях повышения эффективности деятельности предприятия. Результаты финансового анализа необходимы для собственников предприятий, его кредиторов, поставщиков, инвесторов и менеджеров.

Объектом исследования является ФКПАХК. Предметом - финансовое состояние предприятия.

Целью выпускной квалификационной работы является анализ текущего финансового состояния предприятия, а также разработка комплекса мер, ориентированных на улучшение его состояния.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

· раскрыть экономическую сущность, принципы, функции и задачи анализа финансового состояния предприятия;

· исследовать существующие методы анализа финансового состояния предприятия;

· дать описание основных путей улучшения финансового состояния предприятия;

· проанализировать финансовое состояние ФКП АХК с помощью системы финансовых показателей и коэффициентов;

· разработать комплекс мер по улучшению финансового состояния ФКП АХК.

Теоретической и методологической основой ВКР послужили положения, изложенные в трудах российских экономистов и финансистов, таких как: В.Р. Банк, А.П. Гарнов, Е.С. Ерина, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, Л.Г. Скамай, А.Д. Шеремет, О.В. Юзов и др.

Анализ финансового состояния предприятия проводился с использованием методов анализа: вертикальный, горизонтальный, сравнительный, метода финансовых коэффициентов. Практическая значимость результатов исследования заключается в разработке конкретных, рекомендуемых к внедрению, предложений и мер.

Анализ основан на данных бухгалтерского баланса (форма №1), отчета о финансовых результатах (форма №2), смет и калькуляций ФКПАХК за 2016-2017 гг., а также внутренних документах управленческого учета. Источниками материалов для написания работы также послужили нормативно-правовые документы и специализированные учебные пособия, материалы периодической печати.

Структура выпускной квалификационной работы обусловлена поставленными целями и задачами. Работа содержит введение, три главы, заключение, библиографический список, включающий 54 источника, 2 приложения.

Первая глава работы посвящена теоретическим и методологическим основам анализа финансового состояния предприятия. В параграфах первой главы отражаются сущность, принципы, функции, задачи, методы анализа, а также основные пути улучшения финансового состояния предприятия.

Вторая глава посвящена анализу финансового состояния ФКП АХК, которая включает характеристику ФКП АХК, аналитический баланс предприятия, анализ ликвидности бухгалтерского баланса, анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, финансового состояния, деловой активности, показателей отчета о финансовых результатах, показателей рентабельности, вероятности банкротства.

В третьей главе предлагается к внедрению комплекс мер по улучшению финансового состояния ФКП АХК и их экономическое обоснование.

В приложении содержатся форма баланса и отчета о финансовых результатах ФКП АХК за 2016-2017 гг.

Работа изложена на 92 страницах машинописного текста, библиографический список включает 54 наименования.



1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

финансовый ликвидность платежеспособность экономический

1.1 Экономическая сущность, принципы, функции и задачи анализа финансового состояния предприятия

Одним из основных условий удачного управления предприятием является анализ и системное исследование финансового состояния предприятия и влияющих на него факторов, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Шеремет А.Д. определил финансовое состояние предприятия как отношение структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников [49, с. 231].

Финансовое состояние предприятия - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию.

Под анализом финансового состояния предприятия понимают характеристику его кредитоспособности, платежеспособности, эффективности расходования финансовых ресурсов и капитала, реализации договоренностей перед государством и иными хозяйствующими субъектами.

С помощью определения финансового состояния предприятия можно узнать о ее конкурентоспособности. Оно показывает деятельность предприятия со всех сторон, его итоговые результаты, интересующие не только всех работников и менеджеров самого предприятия, но и его собственников, кредиторов, инвесторов, поставщиков и других деловых партеров.

Анализ финансового состояния предприятия - это процесс применения, преобразования и накопления информации финансового характера, который включает:

· характеристику текущего и прогнозирование будущего финансового состояния предприятия;

· расчет возможных и оптимальных темпов развития компании с позиции ее финансовой составляющей;

· определение используемых источников средств и оценку вероятности и рациональности их привлечения;

· мониторинг положения предприятия на рынке капиталов.

Анализ финансового состояния используется самим предприятием и внешними участниками рынка при проведении всевозможных сделок или для передачи данных третьим лицам о его финансовом состоянии.

Целью данного анализа является оценка действительного финансового состояния предприятия, своевременное выявление и устранение недостатков его финансовой деятельности, и поиск способов повышения эффективности операционной деятельности при помощи разумной финансовой политики. Финансовый анализ должен быть направлен на экономию финансовых ресурсов, увеличение показателя финансовой значимости предприятия, на улучшение эффективности использования ресурсов, выявление возможностей улучшения функционирования предприятия.

Важными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

· измерение базовых показателей для создания производственных планов и программ на будущий период;

· увеличение научно-экономической обоснованности нормативов и планов;

· справедливая и универсальная оценка исполнения принятых планов и соблюдение нормативов по количеству, качеству и структуре продукции, работ, услуг;

· выявление изменений в динамике или исполнение плана показателей финансового состояния;

· установление взаимосвязи общих и частных показателей финансового состояния;

· расчет качественных и количественных факторов изменения показателей финансового состояния;

· определение экономической эффективности использования финансовых, материальных и трудовых ресурсов;

· составление прогноза результатов деятельности;

· подготовка аналитической информации для отбора приемлемых управленческих решений, которые связаны с регулированием настоящей деятельности и созданием стратегических планов;

· выявление резервов и определение путей повышения финансового состояния, увеличения обращаемости оборотного капитала, укрепления платежеспособности.

Аналитическое исследование, его результаты и их применение в управлении производством должны соответствовать некоторым требованиям. При организации, проведении и практическом применении результатов анализа необходимо обязательное выполнение данных требований. Остановимся на важных принципах анализа, представленных в таблице №1. Данными принципами следует руководствоваться, проводя анализ финансового состояния предприятия.

Таблица 1. Основные принципы анализа финансового состояния предприятия

Принцип	Содержание принципа
Конкретность	В основе анализа лежат реальные данные, его результаты принимают конкретное количественное значение
Комплексность	Многогранное изучение процессов экономики для установления их справедливой оценки
Системность	Изучение экономических явлений во взаимосвязи друг с другом, а не изолированно
Регулярность	Анализ проводят постоянно через заранее определенные моменты времени
Объективность	Критическое и беспристрастное исследование экономических явлений, составление подтвержденных выводов
Действенность	Использование результатов анализа для применения их на практике, для улучшения результатов производственной деятельности
Экономичность	Затраты на проведение анализа должны быть значительно меньше того экономического эффекта, который будет получен в результате его проведения
Сопоставимость	Результаты и данные анализа должны быть легко сопоставимы друг с другом, а при регулярном проведении аналитических процедур должна соблюдаться преемственность результатов
Научность	При проведении анализа следует руководствоваться научно обоснованными методиками и процедурами

Рассмотрим основные функции анализа финансового состояния предприятия.

Одна из функций - это изучение особенностей использования экономических законов, диагностика тенденций и закономерностей экономических явлений и процессов в определенных условиях предприятия.

Важной функцией является научное подтверждение настоящих и будущих планов, которые невозможно разработать без глубокого экономического анализа результатов деятельности предприятия за предшествующие годы и без прогнозов на будущее.

Еще одной функцией анализа является контроль над исполнением планов и управленческих решений, за умеренным применением ресурсов. Проводится анализ не только с целью установления фактов и оценки полученных результатов, но и с целью нахождения недочетов и эффективного влияния на процесс производства.

Следующая функция анализа - центральная. Она состоит в поиске резервов увеличения эффективности производства. Еще одна функция анализа - это оценка результатов функционирования предприятия по исполнению планов, достигнутым показателям развития экономики, применению имеющих возможностей.

Еще одной важной функцией является разработка мероприятий по использованию выявленных резервов [43, с. 207].

Для проведения финансового анализа необходимо сгруппировать информацию следующим образом: учредительные и финансовые документы (устав предприятия, список акционеров, аудиторские заключения, лицензии, годовые отчеты); бухгалтерская финансовая отчетность; информация в СМИ (рейтинги, деловые и аналитические статьи); заключение специализированных агентств, мнение специалистов, экспертных групп, отзывы поставщиков и покупателей.

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия - это система специальных понятий, которые связаны с изучением способов развития, обоснованием планов, управленческих решений, контролем над их исполнением, оценкой полученных результатов, измерением, поиском и выявлением величины резервов для увеличения эффективности производства и подготовкой мероприятий для их исполнения.

1.2 Методы анализа финансового состояния предприятия

Метод анализа финансового состояния предприятия представляет собой совокупное, системное исследование, выявление и обобщение воздействия факторов на результаты функционирования предприятия с помощью обработки определенными способами системы показателей плана, отчетности, учета и других источников информации для увеличения эффективности производства [40, с. 22].

Классификация анализа финансового состояния предприятия производится по различным признакам, которые раскрывают его содержание и задачи.

По отраслевому признаку анализ бывает отраслевой, когда методика учитывает особенность разных отраслей экономики (торговли, промышленности, строительства, сельского хозяйства, транспорта и т.д.), и межотраслевой, который представляет собой теоретическую и методологическую основу анализа во всех отраслях экономики.

По признаку времени делится на предварительный (перспективный), который проводится до совершения хозяйственной операции и последующий (ретроспективный), который проводится после окончания хозяйственной операции.

Предварительный анализ применяется с целью принятия плановых заданий и управленческих решений, а также для прогнозирования перспективного и оценки ожидаемой реализации плана, предотвращения незапланированных результатов. Последующий анализ применяется для контроля над исполнением плана, нахождение неприменяемых резервов, справедливой оценки результатов деятельности предприятия. Между данными анализами существует тесная взаимосвязь. Без ретроспективного анализа нельзя провести перспективный и, наоборот, без перспективного анализа не получить результаты ретроспективного анализа.

В зависимости от времени перспективный анализ бывает краткосрочный и долгосрочный. Краткосрочный анализ проводится в период до одного года, а долгосрочный - больше года.

Ретроспективный анализ бывает оперативный и итоговый. Оперативный анализ делается сразу после окончания хозяйственных операций или изменения состояния за небольшие промежутки времени (смену, сутки, декаду). Его цель - быстро определить неточности и повлиять на ход хозяйственных операций. Итоговый анализ делается за отчетный период времени (месяц, квартал, год). Его преимущество состоит в том, что деятельность предприятия рассматривается всесторонне и совокупно по отчетным данным за соответствующий период.

В зависимости от пользователей анализа различают внутренний и внешний анализ. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися для предприятия посторонними лицами, которые не могут получить доступ к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ более формализован и менее детализирован. Внутренний финансовый анализ делается в основном для самого предприятия. При помощи его проводится контроль за финансовой и организационной деятельностью предприятия, разрабатываются будущие пути развития производства. В основе данного анализа лежат финансовые отчеты предприятия: бухгалтерский баланс в расширенной форме, различные финансовые отчеты, что позволяет более точно определить финансовое состояние предприятия.

По степени формализации выделяют формализованные (на основе строгих аналитических зависимостей) и неформализованные методы (сравнения, экспертных оценок).

По применяемому инструментарию выделяют экономические методы (создание сравнительного аналитического баланса, простых и сложных процентов, дисконтирование); статистические (цепных подстановок, процентных и абсолютных разниц, определение отдельного влияния факторов, относительных и средних величин, индексный).

По используемым моделям выделяют дескриптивные (модели описательного характера, основанные на бухгалтерской отчетности, составление балансов в разных разрезах, включая горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ, финансовых коэффициентов); предикативные модели (модели прогноза балансов, финансовых результатов); нормативные модели, которые позволяют сравнить полученные результаты с законодательно установленными, средними по отрасли или внутренними нормативами.

Также к методам финансового анализа относятся:

· структурный анализ отчетности (позволяет вычислить относительные показатели и удельные веса);

· метод группировки абсолютных коэффициентов (позволяет вычислить относительные и финансовые показатели);

· нормативный метод (позволяет вычислить нормативы коэффициентов);

· метод оценки уровня показателей в сравнении с базой (динамическое соотношение показателей).

К особенно популярным приемам анализа относится способ группировки, позволяющий с помощью систематизации данных баланса понять суть анализируемых процессов и явлений. В процессе анализа применяются группировки счетов баланса в качестве разделения собственных, привлеченных и заемных ресурсов; вариантов доходов; прибыли и затрат. Статьи можно сгруппировать также по степени ликвидности, стоимости, уровню прибыльности и другим показателям.

Взаимосвязь количественного характера между разными статьями, группами статей, разделами баланса помогает определить коэффициентный метод. В случае использования данного метода вычисляется удельный вес определенной статьи или группы статей в совокупном объеме актива или пассива либо в соответствующем разделе. Следует анализировать показатели в динамике для выявления определенных тенденций их изменения.

Факторный анализ сосредоточен на выполнении величины воздействия факторов на прирост и степень полученных показателей. Данный анализ, проводимый в течение нескольких временных периодов, позволяет определить причины отклонений показателей. Для этих целей самыми распространенными являются статистические методы анализа: метод сравнения, коэффициентов и группировки.

Использование метода сравнения позволяет отыскать причины и уровень влияния динамических отклонений и изменений по статьям баланса на рентабельность и ликвидность деятельности, а также найти резервы повышения прибыли. Сравнительный анализ можно проводить не только для одной компании (внутренний сравнительный анализ), но и сопоставлять показатели различных хозяйственных субъектов (внешний сравнительный анализ).

Методы сравнения, коэффициентов и группировки можно применять одновременно. Пассивные (активные) балансовые счета можно сопоставить с похожими счетами балансов прошлых периодов и с обратными счетами по активу (пассиву), структурированными по общим экономическим контрактам либо по единым видам операций или срокам.

Графический метод позволяет в качестве кривых распределения, диаграмм и т.п. соотносить полученные данные экономического анализа. В основном графический анализ применяется для составления прогноза цен, расчета времени покупки / продажи ценных бумаг на рынке, для получения разных видов инвестиций с использованием корреляционно-регрессионного и дисперсионного анализа, а также для обеспечения уменьшения рисков.

В настоящее время наиболее эффективным является метод системного анализа, который способствует решению сложных управленческих задач с помощью обработки массивов данных, а не конкретных показателей. Применение данного метода целесообразно при условии использования ЭВМ. Здесь проводится более глубокий анализ, действие его становится результативнее и эффективнее.

Метод элиминирования определяет воздействие конкретных факторов на обобщающий показатель с помощью уменьшения влияния остальных факторов. Одним из приемов элиминирования является метод цепных подстановок. Он применяется в случае наличия мультипликативной формы связи, при которой факторы являются сомножителями.

Метод абсолютных разниц подразумевает вычисление изменения результативного показателя под воздействием конкретного фактора. Здесь величина отклонения фактического значения фактора от базового умножается на фактические значения всех предшествующих факторов и на базисные значения всех последующих факторов.

Метод относительных разниц определяет приращение результативного показателя под воздействием конкретного фактора. Его вычисляют с помощью умножения базисного значения результата на индексы исполнения плана всех предшествующих факторов в аналитической формуле и на сниженный на единицу индекс исполнения плана по рассматриваемому фактору.

В практике финансового анализа используются шесть базовых методов анализа финансовой отчетности: горизонтальный, вертикальный, коэффициентный, трендовый, сравнительный и факторный.

При горизонтальном финансовом анализе строится одна или несколько аналитических таблиц, где дополнением к абсолютным показателям служат относительные темпы роста. Цель горизонтального анализа определяется выявлением относительных и абсолютных изменений разных статей финансовой отчетности за конкретный период и предоставление оценки этим изменениям.

Вертикальный (структурный) финансовый анализ представляет собой определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат, отраженный в отчетности в целом. Цель вертикального анализа состоит в вычислении удельного веса конкретных статей в итоге баланса и оценке их динамики для выявления и прогнозирования структурных изменений активов и источников их покрытия.

Разновидностью горизонтального анализа является трендовый финансовый анализ. Трендовый анализ заключается в сравнении позиций отчетности с показателями предшествующих периодов и выявлении тренда - основного направления изменения показателя без случайных влияний и индивидуальных особенностей конкретных периодов. Трендовый анализ является перспективным методом, так как с его помощью можно на основе исследования закономерности изменения экономических показателей в прошлом прогнозировать их значение на будущий период. Для этого определяется уравнение регрессии, где переменной является анализируемый показатель, а фактором, под воздействием которого происходит изменение переменной, - временной интервал. Уравнение регрессии позволяет выстроить линию, которая отражает теоретическую динамику анализируемого показателя.

Коэффициентный финансовый анализ состоит в расчете соотношений между конкретными позициями отчета или позициями различных форм отчетности по конкретным показателям предприятия, выявление взаимосвязи показателей. На основе финансовой отчетности вычисляются показатели, которые носят название финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты определяют различные стороны экономической деятельности предприятия: финансовую автономию или финансовую зависимость через долю собственного капитала в валюте баланса; платежеспособность через коэффициенты ликвидности и платежеспособности; работы через коэффициенты рентабельности; деловую активность через коэффициенты оборачиваемости активов в целом или их определенных элементов; эффективность рыночных характеристик акционерного общества через норму дивиденда.

Абсолютные показатели - это фактические данные финансовой отчетности. Абсолютные показатели рассчитываются с целью определения учета, планирования и анализа на предприятии, они бывают аналитическими, нормативными, плановыми, учетными.

Для исследования абсолютных показателей в основном применятся метод сравнения, при помощи которого анализируются абсолютные или относительные изменения показателей, закономерности и тенденции их развития.

Сравнительный финансовый анализ основывается на соотношении величин одинаковых показателей конкретных групп между собой. Данный вид анализа позволяет проводить сравнения:

· фактических показателей с плановыми для оценки обоснованности плановых решений;

· фактических показателей с нормативными для оценки внутренних резервов производства;

· фактических показателей отчетного периода с такими же данными предыдущих лет для определения динамики исследуемых параметров;

· фактических показателей предприятия с отчетными данными иных предприятий (среднеотраслевых или лучших).

Самыми распространенными являются следующие виды сравнительного финансового анализа:

1) Сравнительный анализ финансовых показателей исследуемого предприятия со среднеотраслевыми показателями. В результате анализа определяется степень отклонения основных результатов финансовой деятельности данного предприятия от среднеотраслевых для оценки конкурентной позиции компании и выявления резервов увеличения эффективности ее работы.

2) Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий-конкурентов. В результате анализа определяются слабые места финансовой деятельности предприятия для создания мер по увеличению его конкурентной позиции на определенном рынке.

3) Сравнительный анализ финансовых показателей конкретных структурных единиц и подразделений данного предприятия (центров ответственности). Данный анализ делается для сравнительной оценки и поиска резервов увеличения эффективности деятельности внутренних подразделений предприятия.

4) Сравнительный анализ плановых (нормативных) и отчетных финансовых показателей. В результате анализа определяется степень отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных), выявляются причины этих отклонений и разрабатываются мероприятия по изменению конкретных направлений работы предприятия.

Самым важным разделом анализа финансовой отчетности предприятия является сравнительный финансовый анализ. Он дает возможность в получении представления о том, как работает предприятие в сравнении с ее предыдущим периодом работы и по сравнению с другими подобными предприятиями. Важным моментом является то, что балансы предприятий должны быть сопоставимы. Также нужно учитывать соответствие размеров предприятий.

Факторный анализ состоит в оценке воздействия конкретных факторов на результативный показатель при помощи стохастических или детерминированных методов. Также факторный анализ бывает прямым, когда итоговый показатель дробят на отдельные части, и обратным (синтез), когда его составные элементы объединяют в общий результативный показатель.

В последние годы широкое применение находит логистический анализ, который является совокупностью способов и методов эффективного управления товарными потоками.

По методике исследования объектов анализ бывает факторным, маржинальным, диагностическим, сопоставительным, экономико-статистическим, экономико-математическим.

При сопоставительном анализе сравнивают отчетные показатели с показателями плана.

Диагностический анализ - это метод определения особенностей нарушений нормального хода экономических процессов.

Маржинальный анализ - это метод оценки и определения эффективности управленческих решений. Причинно-следственные взаимосвязи объемов продаж, прибыли, себестоимости и разделение затрат на постоянные и переменные лежат в основе данного анализа. Благодаря этому определяется безубыточный объем продаж, критическое значение суммы постоянных расходов, величины переменных затрат на единицу продукции, отпускные цены, при которых у предприятия будет нулевой финансовый результат, что очень важно в управленческой деятельности.

С помощью экономико-математического анализ можно определить самый оптимальный вариант решения экономической задачи, выявить резервы увеличения эффективности производства за счет применения существующих ресурсов.

Рассмотренные методы применяются на всех этапах финансового анализа, который сопровождается формированием обобщающих показателей хозяйственной деятельности предприятия. В процессе формирования данных показателей дается: оценка технологического, организационного уровня и других условий производства; анализ объема, структуры и качества продукции; характеристика применения производственных ресурсов (материальных ресурсов, основных средств, труда и заработной платы); оценка затрат и себестоимости продукции.

Финансовый анализ, как правило, проводится несколькими этапами, которые отличаются по трудоемкости и составу работ, объемам обрабатываемой информации и сроками исполнения:

1 этап - предварительный - состоит в определении задач и цели анализа; исследование подлинности информации и сбор первоначальных данных: группировка, структурирование и комбинирование информации; вычисление абсолютных и относительных показателей;

2 этап - аналитический - состоит в возможности предоставления объяснения полученных данных с помощью оценки динамики, структуры показателей, их группировки и т.п.; соотнесение финансового положения предприятия с результатами анализа контрагентов и конкурентов; передача результатов анализа;

3 этап - заключительный - состоит в определении качества и уровня менеджмента; разработке рекомендаций и прогнозов.

Алгоритм проведения финансовою анализа более подробно можно представить в виде последовательности действий:

1. Формирование информационной базы анализа. В зависимости от поставленных задач и вида осуществляемого анализа определяется объем информации.

2. Определение подлинности информации. В основном при этом используются результаты независимого аудита.

3. Обработка финансовой информации, представляющая собой разработку агрегированных форм отчетности и аналитических таблиц.

4. Вычисление показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ).

5. Вычисление показателей изменения статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ).

6. Вычисление финансовых коэффициентов по важным сторонам финансовой деятельности или промежуточным финансовым показателям, характеризующим финансовую устойчивость, деловую активность, платежеспособность, рентабельность предприятия.

7. Сравнительный анализ величин финансовых коэффициентов.

8. Анализ тенденций изменения финансовых коэффициентов (трендовый анализ).

9. Расчет и оценка интегральных финансовых показателей на основе использования многофакторных моделей оценки финансового состояния предприятия.

10. Подготовка выводов о финансовом состоянии предприятия на основе расшифровки обработанных данных.

Главная особенность построения этапов проведения финансового анализа - их логическая взаимосвязь: любой предшествующий этап служит основой предстоящего этапа; любой последующий этап служит логическим окончанием предшествующего. Поэтому качество анализа и его результаты зависят от корректности решения и постановки задач на любом из этапов [27, с. 18].



1.3Основные пути улучшения финансового состояния предприятия

Важнейшие направления совершенствования финансового состояния предприятия показаны на рисунке 1.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

Эти пути включают следующие основные аспекты.

Направление «Проведение реорганизации инвентарных запасов» состоит в том, что запасы распределяются по критериям в зависимости от уровня их значимости для увеличения устойчивости деятельности. Объемы данных типов запасов, которые не выявляются острыми для развития бизнеса, должны быть снижены. Оставшиеся запасы рационально будет распродать со скидками для того, чтобы приобрести прибавочные денежные средства.

Направление «Получение дополнительных денежных средств от использования основных фондов». Далее нужно определить более приспособленные каналы связи с целью результативно донести до участников рынка предложения о продаже или сдаче в аренду имущества. Имущество, которое не получилось сдать в аренду, нужно законсервировать, учредить акт о консервации и отправить его в налоговую инспекцию, что разрешит убрать данное имущество из подсчета налогооблагаемой базы.

Направление «Взыскание задолженностей с целью ускорения оборачиваемости денежных средств». Необходимо также разработать систему оценки клиентов, которая бы складывала все риски, связанные с ними как с деловыми партнерами. Необходимо определить формальные лимиты кредита отдельному клиенту, которые будут предназначаться отношениями с ним, необходимостью предприятия в денежных средствах и оценкой финансового состояния определенного клиента.

Направление «Изменение структуры долговых обязательств». Детальный анализ этих обязательств и вероятные способы их погашения для увеличения ликвидности в последующем периоде. В случае невыполнимости погашения этих обязательств анализируют способы изменения структуры (перевод долгосрочных обязательств в краткосрочные или наоборот).

Направление «Разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств» состоит в распределении поставщиков по степени их значимости. Критически значимые поставщики должны быть в центре внимания; полезно поддерживать контакты с ними с целью укрепления взаимопонимания и желания к сотрудничеству.

Направление «Пересмотр планов капитальных вложений» представляет собой способ увеличения притока денежных средств. Данное направление опирается на сокращение расходов. Это особо актуально в обстоятельствах угрозы кризиса и имеет значение отказаться от вложений в капитальное строительство, покупку новой техникии т.д., кроме неотложных случаев. Для их выявления необходимо определить, какие потребности в капитальных инвестициях не могут быть отсрочены на более поздний период. Кроме этого необходимо отказаться от тех капитальных расходов, которые не смогут предоставить мгновенную отдачу для предприятия.

Направление «Увеличение поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей». Данный пункт состоит в предоставлении помощи главными группами поддержки - акционерами, банком или хозяевами.

Направление «Увеличение объема производства и продаж» способствует увеличению денежных средств, приобретаемых от выпуска продукции, т.е. повышение абсолютно ликвидных активов, а, следовательно, и самой ликвидности. С данной целью надо выделить группы товаров, дающие наибольшую прибыль, сделать анализ цены и объема реализуемой продукции для установления наиболее рационального компромисса, который поможет предприятию, несмотря на уменьшение объемов продаж, повысить приток дополнительных денежных средств за счет повышения цены, объемов продаж или торговых наценок.

Направление «Оптимизация или уменьшение затрат» определяет действия, в результате которых можно остановить понижение прибыли. Важной особенностью в данном направлении является анализ причин образования затрат, позволяющий предпринять нужные действия по устранению причин нежелательного роста затрат. Желательно также проанализировать организационную структуру для того, чтобы убрать лишние уровни управления и сократить затраты на оплату труда.

Два направления - «Прогнозирование финансового состояния» и «Введение эффективной системы прогнозирования движения денежных средств» очень взаимосвязаны друг с другом. Прогнозирование финансового состояния предприятия в основном осуществляется после комплексного анализа для оценки перспективного финансового состояния в ближайшем будущем и, как следствие, создания целесообразных процедур. Прогнозирование движения денежных средств представляет собойс амую важную составляющую прогнозирования финансового состояния в целом [47, с. 393].



2. Анализ финансового состояния ФКП АХК

2.1 Организационно-экономическая характеристика ФКП АХК

Федеральное казенное предприятие «Алексинский химический комбинат» - крупное предприятие оборонно-промышленного комплекса Российской Федерации, основано 28 ноября 1933 года, согласно решению Совета труда и обороны СССР. С 1941 года комбинат начал выпуск специальной продукции.

В 2006 году Алексинский химкомбинат был преобразован путем изменения вида федерального государственного унитарного предприятия в федеральное казенное предприятие.

Имущество предприятия находится в федеральной собственности и принадлежит предприятию на праве оперативного управления.

Предприятие несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Российская Федерация несет субсидиарную ответственность по обязательствам предприятия при недостаточности его имущества.

В соответствии с Уставом, оно создано в целях обеспечения производства боеприпасов, вооружения и военной техники и их составных частей, находящихся в сфере национальных интересов Российской Федерации и обеспечивающих национальную безопасность.

ФКП АХК - одно из важных предприятий оборонной и химической отраслей промышленности, включено в Перечень стратегических предприятий в соответствии с Указом Президента РФ от 18.06.2010 года №762. Предприятие участвует в Федеральной целевой программе «Развитие оборонно-промышленного комплекса Российской Федерации на 2011-2020 гг.»

ФКП АХК является многопрофильным предприятием, осуществляющим производство большого ассортимента разных видов продукции: основной, химической, резинотехнической, тары и является единственным в России изготовителем:

· ряда видов продукции оборонного назначения;

· резиновых рукавов с круглотканым каркасом для перекачки топлива и морской воды в авиации и на флоте;

· акустических покрытий;

· прессовочного материала АГ-4С, специальных пропиточных тканей для авиационно-космической техники и приборостроения;

· а также соисполнителем Гособоронзаказа для многих предприятий России.

Выпускаемая продукция химкомбината (лаки НЦ, растворители, пресс-материал АГ-4С, эмаль НЦ-132, рукава круглотканые, барабаны) экспортируются в страны Ближнего зарубежья (Молдова, Беларусь).

В настоящее время в составе предприятия имеются:

Основное производство - продукция оборонного назначения, пироксилин, лаковые коллоксилины, эфир, клея БФ, рекуперация и ректификация растворителей, технические этиловые спирты, охлаждающая жидкость для автомобилей.

Химическое производство - лакокрасочная продукция, растворители, стеклолакоткань, пресс-материал АГ-4С, рукава полиэтиленовые, барабаны, спецтара, резиновые клея и смеси, рукава с нитяной оплеткой, рукава резиновые с круглотканым каркасом, рукава резинотканевые, резиновые технические пластины, фасовка лакокрасочной продукции в мелкую тару.

Вспомогательные подразделения обеспечивают нормальную работу товаропроизводящих производств и осуществляют предусмотренные для них виды деятельности. К ним относятся структурные подразделения:

· ремонтно-строительный участок;

· цех электроснабжения и водотеплоснабжения;

· транспортный цех;

· ремонтно-механический цех;

· центральная заводская лаборатория;

· метрологическая служба;

· складское хозяйство;

· участок по переработке отходов производства;

· цех по разведению и выращиванию различных видов осетровых рыб - организован на базе конверсионных мощностей основного производства;

Отделы и службы заводоуправления осуществляют административно-управленческую деятельность и разработку нормативной документации.

Среднесписочная численность работающих на предприятии - 980 человек, по сравнению с 2016 годом увеличилась на 6 человек, что составило 100,6% по отношению к 2016 году.

Среднемесячная заработная плата одного работающего списочного состава 26093 руб.

На предприятии внедрена и действует система менеджмента качества, соответствующая требованиям ГОСТ ISO 9001. ГОСТ РВ 0015-002 [15].

2.2 Аналитический баланс

Первым шагом при проведении анализа финансового состояния предприятия является построение аналитического баланса. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Схема построения аналитического баланса представлена в таблице №2.

Таблица 2. Схема построения аналитического баланса

			Абсолютные величины	Относительные величины	Изменения
			на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в структуре	в% к величине на начало года	в% к изменению итога баланса
	1		2	3	4	5	6=3-2	7=5-4	8=(6/2)*100	9
Поясн.	Наименование показателя	Код	31.12.2016 г.	31.12.2017 г.	31.12.2016 г.	31.12.2017 г.
	АКТИВ
	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Нематериальные активы	1110	-	-	-	-	-	-	-	-
4.1	Результаты исследований и разработок	1120	-	60 000	-	4,39%	-	-	-	-
	Нематериальные поисковые активы	1130	-	-	-	-	-	-	-	-
	Материальные поисковые активы	1140	-	-	-	-	-	-	-	-
4.2	Основные средства	1150	651 775	659 075	56,49%	48,18%	7 300	-8,30%	1,12%	3,41%
	Доходные вложения в материальные ценности	1160	-	-	-	-	-	-	-	-
4.3	Финансовые вложения	1170	487	487	0,04%	0,04%	0	-0,01%	0,00%	0,00%
	Отложенные налоговые активы	1180	181 721	323 157	15,75%	23,63%	141 436	7,88%	77,83%	66,09%
4.4	Прочие внеоборотные активы	1190	-	-	-	-	-	-	-	-
	Итого по разделу I	1100	833 983	1 042 719	72,28%	76,23%	208 736	3,95%	25,03%	97,54%
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
4.5	Запасы	1210	197 134	217 171	17,08%	15,88%	20 037	-1,21%	10,16%	9,36%
	Налог на добавленную стоимость по приобретеннымценностям	1220	71 978	71 879	6,24%	5,25%	-99	-0,98%	-0,14%	-0,05%
4.6	Дебиторская задолженность	1230	15 475	24 009	1,34%	1,76%	8 534	0,41%	55,15%	3,99%
4.3	Финансовые вложения (за искл. ден. эквив.)	1240	-	-	-	-	-	-	-	-
4.7	Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	32 269	10 516	2,80%	0,77%	-21 753	-2,03%	-67,41%	-10,17%
	Прочие оборотные активы	1260	3022	1564	0,26%	0,11%	-1 458	-0,15%	-48,25%	-0,68%
	Итого по разделу II	1200	319 878	325 139	27,72%	23,77%	5 261	-3,95%	1,64%	2,46%
	БАЛАНС	1600	1 153 861	1 367 858	100,00%	100,00%	213 997	0,00%	18,55%	100,00%

Рассчитаем дополнительные параметры, характеризующие баланс ФКП АХК.

Наличие собственного оборотного капитала:

СОК= СК+ДО-ВА,

где СК - собственный капитал (раздел III баланса); ДО - долгосрочные обязательства (раздел IV баланса); ВА - внеоборотные активы (раздел I баланса).

Прошлый год = 288710+27310-833983 = -517963

Отчетный год= 419357+52801-1 042719 = -570561

Наличие заемного капитала:

ЗК= ДО+КО,

где ДО - долгосрочные обязательства (раздел IV баланса); КО - краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Прошлый год = 27310+837841 = 865151

Отчетный год= 52801+895700 = 948501

За исследуемый период валюта баланса выросла на 18,55% с 1 153861 тыс. руб. до 1 367858 тыс. руб. Увеличение валюты баланса в разрезе активов связано преимущественно с ростом внеоборотных активов. В структуре внеоборотных активов в абсолютном выражении наиболее сильно выросли стоимости по статьям баланса «Отложенные налоговые активы» и «Результаты исследований и разработок». Увеличение валюты баланса в разрезе пассивов связано преимущественно с ростом собственного капитала и краткосрочных обязательств. В структуре собственного капитала в абсолютном выражении наиболее сильно выросли стоимости по статье баланса «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Проведем более детальный анализ бухгалтерского баланса предприятия.

За исследуемый период внеоборотные активы предприятия увеличились на 208736 тыс. руб. или на 25,03%. В 2017 году впервые в структуре внеоборотных активов появилась статья «Результаты исследований и разработок», что свидетельствует об инновационной ориентации предприятия. Объем основных средств предприятия вырос незначительно - на 7300 тыс. руб. или на 1,12%. Сумма долгосрочных финансовых вложений за анализируемый период не изменилась и составила 487 тыс. руб., что указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия. Отложенные налоговые активы выросли на 141436 тыс. руб. или на 77,83%, что свидетельствует об уменьшении налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующих отчетных периодах.

Оборотные активы компании за период 31.12.2016-31.12.2017 гг. увеличились на 5261 тыс. руб. или на 1,64%. Уменьшение доли оборотных средств в имуществе предприятия с 27,72% до 23,77% на фоне увеличения запасов на 10,16% свидетельствует о сокращении доли мобильных средств и снижении ликвидности баланса. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям практически не изменился. Дебиторская задолженность выросла на 8534 тыс. руб. или на 55,15%. Темпы прироста дебиторской (55,15%) задолженности оказались выше, чем темпы прироста кредиторской (6,87%) задолженности, хотя для предприятия наиболее благоприятной является ситуация, когда темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности приблизительно одинаковы или кредиторской - чуть выше. Превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования. Денежные средства и денежные эквиваленты сократились на 21753 тыс. руб. или на 67,41%, что также является негативным фактором. Прочие оборотные активы сократились на 1458 тыс. руб. или на 48,25%.

Собственный капитал ФКП АХК за год увеличился на 130647 тыс. руб. или на 45,25%. Доля собственного капитала в структуре пассива выросла с 25,02% до 30,66% за счет роста нераспределенной прибыли, что способствует увеличению финансовой устойчивости. Наличие нераспределенной прибыли в размере 135518 тыс. руб. может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности. Добавочный капитал предприятия без переоценки незначительно сократился.

Анализируя сравнительный баланс можно отметить, что у предприятия отрицательный собственный оборотный капитал, который снизился на 52598 тыс. руб. или на 10,15%. Это свидетельствует о неблагополучном финансовом состоянии предприятия, не способного погасить свои текущие обязательства перед кредиторами.

Долгосрочные обязательства увеличились практически в два раза до 52801 тыс. руб., сформированы они за счет отложенных налоговых обязательств.

Краткосрочные обязательства предприятия выросли на 57859 тыс. руб. или на 6,91%. Существенное преобладание краткосрочных обязательств над долгосрочными может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия. Заемные средства значительно сократились на 1378 тыс. руб. или на 28,12%. Кредиторская задолженность, напротив, выросла на 6,87% до 454383 тыс. руб. Доходы будущих периодов также увеличились на 7,36% до 437795 тыс. руб. Кредиторская задолженность и доходы будущих периодов суммарно составили 99,61% от всех краткосрочных обязательств предприятия и 65,22% от пассива баланса.

Увеличение величины заемного капитала на 9,63% до 948501 тыс. руб. свидетельствует о финансовой зависимости предприятия от кредиторов.

В общем случае, признаками «хорошего» баланса являются:

1) валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода. Увеличилась на 213997 тыс. руб.;

2) темпы прироста (в%) оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста (в%) внеоборотных активов. Темпы прироста оборотных активов (1,64%) ниже, чем темпы прироста внеоборотных активов (25,03%);

3) собственный капитал предприятия в абсолютном выражении должен превышать заемный. Собственный капитал предприятия в абсолютном выражении (419357 тыс. руб.) ниже заемного (948501 тыс. руб.) на 529144 тыс. руб.;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть приблизительно одинаковы или кредиторской - чуть выше. Темпы прироста дебиторской задолженности (55,15%) выше, чем темпы прироста кредиторской задолженности (6,87%);

5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%. Собственные оборотные средства отрицательные;

6) в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток». В балансе статья «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» составляет 135518 тыс. руб.

Из вышеизложенного можно сделать вывод, что из представленных признаков «хорошего» баланса пункты 1 и 6 выполняются, а 2, 3, 4, 5 не выполняются.

2.3 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Следующим этапом является анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Для анализа составляем таблицу №3. Сопоставляя итоги групп, определяются абсолютные величины излишних или недостающих на начало и конец отчетного периода платежных средств.



Таблица 3. Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
						На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	32 269	10 516	Наиболее срочные обязательства (П1)	425 155	454 383	-392 886	-443 867
Быстрореализуемые активы (А2)	15 475	24 009	Краткосрочные пассивы (П2)	4 900	3 522	10 575	20 487
Медленно реализуемые активы (А3)	272 134	290 614	Долгосрочные пассивы (П3)	27 310	52 801	244 824	237 813
Трудно реализуемые активы (А4)	833 983	1 042 719	Постоянные пассивы (П4)	696 496	857 152	137 487	185 567
Баланс	1 153 861	1 367 858	Баланс	1 153 861	1 367 858	-	-

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы.

А1 = Денежные средства (стр. 1250) + Краткосрочные финансовые вложения (стр. 1240).

А2. Быстро реализуемые активы.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 1230).

А3. Медленно реализуемые активы.

А3 = Запасы (стр. 1210) + НДС (стр. 1220) + Прочие оборотные активы (стр. 1260). «Расходы будущих периодов» не включаются в эту группу.

А4. Трудно реализуемые активы.

А4 = Внеоборотные активы (стр. 1100).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства.

П1 = Кредиторская задолженность (стр. 1520).

П2. Краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные займы и кредиты (стр. 1510) + Задолженность участникам по выплате доходов (стр. 1540) + Прочие краткосрочные обязательства (стр. 1550).

П3. Долгосрочные пассивы.

П3 = Долгосрочные обязательства (стр. 1400).

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы.

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) (стр. 1300) + Доходы будущих периодов (стр. 1530).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4 [24, с. 181].

В случае предприятия ФКП АХК на конец отчетного периода равенства:

А1 ? П1 = 10516 ? 454383 не выполняется

А2 ? П2 = 24009 ? 3522 выполняется

А3 ? П3 = 290614 ? 52801 выполняется

А4 ? П4 = 1042719 ? 857152 не выполняется

Невыполнение двух неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений, и в случае предприятия ФКП АХК указывает на неплатежеспособность в ближайшей перспективе. Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывают тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем и в случае ФКП АХК указывает на то, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и предприятие может быть платежеспособным в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит. Сопоставление итогов группы III по активу и пассиву, т.е. А3 и П3 показывают то, что для ФКП АХК в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей предприятие может быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. Сопоставление итогов группы IV по активу и пассиву, т.е. А4 и П4 в нашем случае свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия ФКП АХК, наличия у него собственных оборотных средств.