Оценка финансового предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

платежеспособность финансовый ликвидность экономический

При рыночной экономике в результате финансовых отношений определяющим является эффективность производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе оценки анализа финансовой деятельности предприятия. По прошествии лет происходит деление анализа хозяйственной деятельности на финансовый и управленческий анализ. Основой для такого деления послужило подразделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий.

Главной целью для финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Постольку финансовое состояние предприятия характеризует совокупность показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами. В результате чего видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике - это очевидно и бесспорно.

Прежде, чем проводить инвестирование, то есть вкладывать деньги в развитие предприятия, необходимо произвести оценку финансового состояния предприятия, оценить его инвестиционную привлекательность.

Исключительно велика роль оценки финансового состояния, это связанно с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Возможность вырабатывать определенную тактику и стратегию развития предприятия дает анализ деятельности, на основе которого формируется производственная программа, выявляются резервы повышения эффективности производства.

Одной из самых главных задач предприятий является оценка финансового положения предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечный интервал времени.

В современных условиях анализ финансовой деятельности предприятия является необходимым для успешного функционирования предприятия, привлечения инвестиций.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать: с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности; с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Целью работы является оценка финансового состояния предприятия на примере ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» и определение путей его совершенствования.

Для реализации поставленной цели были решены следующие задачи:

Изучить теоретические основы проведения анализа финансовой состоятельности предприятия;

Проанализировать виды оценки финансового состояния предприятия;

Рассмотреть методы оценки финансового состояния предприятия;

Представить краткую характеристику анализа хозяйственной деятельности предприятия ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат»;

Оценить финансовые коэффициенты на примере предприятия;

Разработать предложения по совершенствованию финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат».

Предметом исследования является финансовое состояния ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» и возможности его улучшения.

Практическая значимость состоит в том, что автор проанализировал финансовое состояние ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» и предложил пути его оптимизации.

При рассмотрении оценки финансового состояния на примере ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» использовались такие методы исследования, как статистический, экономико-математический метод.

Дипломная работа состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

В первой главе рассмотрены такие понятия, как теоретические основы оценки финансового состояния предприятия. Изучаются виды и методы оценки финансового состояния предприятия.

Во второй главе рассматривается анализ финансового состояния предприятия на примере ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат».

В третьей главе рассмотрены мероприятия по совершенствованию управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Также была построена оптимальная стратегия развития ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат».

1. Теоретические и методические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Сущность, цели и задачи финансового состояния предприятия

Важным и значительным элементом в развитии экономических и финансовых отношений существенное место занимает оценка финансового состояния предприятия. Оценка финансового состояния предприятия представляет собой систему показателей основанных на финансовых отчетах, финансовых анализах, которые являются существенным элементом финансового менеджмента и аудита.

Оценка финансового состояния предприятия, является частью финансового анализа, которая характеризует совокупность показателей баланса и приложений к нему на определенную дату. В результате оценки выясняется способность предприятия платить кредиторам, поставщикам сырья, материалов, т.е. удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, рассчитываться с персоналом по оплате труда, погашать кредиты, вносить в бюджет платежи.

Оценка финансового состояния не равнозначна его анализу. Анализ является лишь основой, хотя и необходимой, для проведения оценки финансового состояния. Оценка включает рассмотрение каждого показателя, полученного в результате анализа:

- с точки зрения соответствия его уровня нормальному для данного предприятия уровню;

- факторов, повлиявших на величину показателя, и возможных при этом изменений того или иного фактора;

- необходимой величины показателя на перспективу и способов достижения этой величины, взаимозависимости показателей финансового состояния и обеспечения целенаправленности их системы для правильной ориентации специалистов предприятия в методах улучшения финансового состояния.

Финансовое состояние - способность предприятия финансировать свою деятельность, что характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем устойчивом финансовом состоянии.

По мнению Н.П. Любушина, И.В. Романова «финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью». Автор считает, что само название «анализ финансового состояния предприятия» это своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, способность находить резервы для улучшения финансового состояния предприятия. Данный анализ раскрывает истинное положение предприятия и степень финансовых рисков и возможностей.

Н.Э. Бабичев считает, что с оценкой финансового состояния связано такое понятие, как «несостоятельность организации». Мировой опыт показывает, что при оценке несостоятельности используются всего два критерия - несостоятельность имущества для оплаты задолженности (неоплатность) и платежная неспособность, т.е. неспособность должника к платежам.

Еще в начале ХХ века русский ученый Г.Ф. Шершеневич подробнейшим образом исследовал возможности использования критериев и пришел к выводу: «Следует склониться к…системе, которая в основание несостоятельности ставит неспособность должника к платежам».

По мнению Есеневой Н. внимание к нормативным и законодательным актам, регулирующим оценку финансового состояния, критерием, оценки несостоятельности усилилось в 1990-х гг., когда начались массовые процедуры банкротства организаций. Нормативное регулирование финансового состояния организации в соответствии с ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» осуществлялось на основе постановления Правительства РФ №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», где использовался, принцип платности и регламентировались, два финансовых коэффициента: текущей ликвидности, (нормативное значение которого было больше или равно 2), обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение которого было больше 0,1).

Постановление Правительства РФ от 15 апреля 2003 №218 «О порядке предъявления требований по обязательствам перед Российской Федерацией в делах о банкротстве и в процедурах банкротства» вышеупомянутое постановление №498 было отменено. Однако до сих пор в значительном числе публикаций оценку несостоятельности связывают с ликвидностью, в качестве показателей, характеризующих несостоятельность, использует название в постановлении №498.

В настоящие время оценка финансового состояния предприятий нормативно регулируется приказом ФСФО РФ, постановлением Правительства и приказом Минэкономразвития России «Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций». Цели финансового состояния предприятия - это оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, развитие его потенциала в дальнейшем.

По мнению Прыхина Л.В. и Н.Д. Эриашвили, целью анализа финансового состояния предприятия - является оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также стратегия развития будущего его потенциала.

Главная цель анализа - своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и необходимость улучшения резервной политики финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

При этом решаются следующие задачи:

- на основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнение плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия;

- прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

- разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

- построить модели оценки и динамики финансового состояния, провести факторный анализ, определив влияние факторов на изменение финансового состояния организации.

При решении данных задач, как правило, лежит коэффициентный анализ.

Анализ финансового состояния предприятия направлен на устранение объективной оценки использования финансовых ресурсов на предприятии, выявленных внутрихозяйственных резервов, установление рациональных отношений предприятия с внешними финансовыми и кредитными организациями.

Цели оценки финансового состояния определяют задачи финансового состояния предприятия.

Основными задачами финансового состояния являются:

Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Показатели финансовой устойчивости предприятия абсолютные и относительные, оценка изменения его уровня.

Оценка динамики, состава и структуры активов состояния и движения.

Оценка динамики собственного и заемного капитала предприятия их состояние в движении.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру активов и пассива баланса. Основным источником оценки финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс и приложения к нему, который в свою очередь содержит информацию на определенную дату.

По А.Д. Шеремету методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

- анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

- анализ финансового состояния предприятия;

- анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовый анализ как метод познания экономических процессов и явлений занимает важное место в системе управления предприятием.

Основными функциями финансового анализа являются:

- объективная оценка финансового состояния объекта анализа;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Информационной базой для финансового анализа являются следующие формы бухгалтерской отчетности:

Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»;

Форма №3 «Отчет о движении капитала»;

Форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

«Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.

Составление финансовой отчетности в условиях рынка основано на ряде принципов, которые делают ее достаточно эффективным инструментом финансового управления. К ним относятся:

- полнота отражения в учете за отчетный год всех хозяйственных операций;

- правильность отнесения доходов и расходов к отчетному периоду в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета и Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, в Российской Федерации;

- тождество данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на проведения годовой инвентаризации;

- соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики.

По мнению Г.В. Савицкой основными задачами анализа являются:

Своевременная и объективная динамика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение их образования;

Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия;

Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализы финансового состояния можно разделить на внешние и внутренние, в которых различны цели и содержания.

Внутренний анализ финансового состояния предприятия - это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ - это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью, прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Анализ финансового состояния принято начинать с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определение операционного и финансового рисков. После чего следует проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала, оценить деловую активность предприятия и риск утраты его деловой репутации. После чего изучается финансовое равновесие между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку, и оценить степень финансовой устойчивости предприятия. На следующем этапе изучается ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия. В заключении дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства. Такая последовательность анализа позволяет обеспечить системный подход в использовании курса и более глубокое усвоение его основ.

При оценке финансового состояния предприятия можно сравнивать такие показатели как:

- относительные показатели анализируемого предприятия с принятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирование возможности банкротства;

- относительные показатели анализируемого предприятия с аналогичными данными других предприятий, что позволит выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- относительные показатели анализируемого предприятия с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Таким образом, финансовое состояние характеризует насколько успешно идут процессы на предприятии, то есть совокупность отношений которые, проходят в результате деятельности предприятия его финансовой деятельности, реализации продукции кругооборота денежных средств, взаимоотношение с другими предприятиями, бюджетом, банками.

1.2 Виды оценки финансового состояния предприятия

Видов оценки финансового состояния предприятия как таковых (т.е. явных) не существует, но они зависят от заданных направлений анализа финансового состояния. Как правило, их проводят в следующих формах:

1. Ретроспективный - предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния предприятия, при этом считается, что достаточно квартальных отчетов за последний отчетный год и отчетный период текущего года.

2. Перспективный анализ - необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позицией текущего состояния и имеющегося потенциала.

3. План - факторный анализ - требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых показателей.

После произведенного анализа финансового состояния предприятия, производится сравнение этих показателей за определенный промежуток времени и производится оценка финансового состояния предприятия.

К видам оценки финансового состояния можно отнести:

«Горизонтальный (трендовый) анализ баланса организации состоит в сравнении показателей бухгалтерского баланса и показателями балансов предыдущих период, который должен составлять не менее трех лет. Это дает возможность проследить динамику развития организации за ряд периодов. При проведении этого анализа используются следующие приемы - простое сравнение статей отчетности в абсолютном выражении и в процентах к базовому (отчетному) периоду, изучение их резких изменений, анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей.

Особое внимание уделяется случаем, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя (например, запасы материалов и НДС по приобретенным ценностям, дебиторской и кредиторской задолженности). Составляются таблицы на основе показателей Формы №1 и Формы №2 при более полном анализе по показателям Формы №5 бухгалтерского баланса. Анализ будет более объективным, если при его проведении учитывать уровни инфляции по рассматриваемым годам на основе статистических данных.

Его смысл заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютным показателем дополняются относительными темпами роста (снижения). Если проводится горизонтальный анализ финансового состояния предприятия баланса, данные баланса на некоторую дату (без отчета) берутся за 100%, после чего строят динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных процентов), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов при использовании горизонтального анализа финансового состояния предприятия существенно снижается в условиях инфляции. Можно информацию данного анализа использовать при сравнении предприятий.

Детализированный анализ финансового состояния - его цель более подробная характеристика имущественного и финансового потенциалов предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития объекта на перспективу.

Достаточно очевидно, что детализация аналитических процедур может быть достигнута за счет задач:

- задача первая - привлечения более качественной информационной базы решается путем построения аналитического баланса и привлечение данных бухгалтерского учета, а также сведений из доступных неформальных источников в виде рынка капитала, финансовой прессы, информационно-аналитические агентства и др.;

- задача вторая - составление более детализированной программы анализа при решении чего дополняются простейшие процедуры экспресс - анализа (например, вертикальным и горизонтальным анализом) и разработкой системы показателей и ее структурирования по разделам, характеризующим отдельные стороны деятельности предприятия;

- задача третья - использование более сложного и разнообразного аналитического инструментария решается в рамках тематического анализа либо при необходимости аналитического объявления и основания складывающихся тенденций.

С помощью детализированного анализа финансового состояния предприятия можно сделать выводы, что этот анализ предполагает использование всех доступных информационных источников в виде баланса, неформальных источников, аналитического баланса предприятия.

По мнению Савицкой Г.В. и Литвиновой М.В.: «Внутренний анализ финансового состояния предприятия - это использование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала предприятия».

Внешний финансовый анализ финансового состояния предприятия - это исследование финансового состояния предприятия с целью прогнозирования степени инвестирования капитала и уровня его доходности.

Ниже представлена таблица 1, в которой указываются основные особенности внешнего и внутреннего финансового анализа деятельности предприятия.

Таблица 1 - Основные внешние и внутренние особенности финансового анализа деятельности предприятия

Классификационный признак	Вид анализа
	внешний финансовый	внутрифирменный
Название	общая оценка имущественного и финансового состояния	поиск резервов снижения затрат и повышения эффективности текущей деятельности
Исполнители и пользователи	собственники, участники рынка ценных бумаг, налоговые службы, кредиторы, инвесторы и др.	управленческий персонал предприятия (линейные и функциональные руководители и специалисты)
Базовое информационное обеспечение	бухгалтерская отчетность	регламентированные и нерегламентированные источники информации
Характер предоставляемой информации	общедоступная аналитическая информация	детализированная аналитическая информация конфиденциального характера
Доминирующий временной аспект анализа	ретроспективный и перспективный	оперативный
Степень унификации методики анализа	достаточно высокая возможность унификации процедуры алгоритмов	Индивидуализированные разработки

К углубленному анализу финансовой деятельности предприятия можно отнести горизонтальный и вертикальный анализы.

Горизонтальный анализ финансового состояния предприятия, который был рассмотрен в начале этого раздела.

Вертикальный анализ финансового состояния предприятия - устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы по своей природе динамичны. В процессе развития предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имеющих место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ финансового состояния предприятия осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результатов с данными предыдущих периодов, что позволяет установить структуру активов и капитала организации и его вложений и динамику ее изменения за рассматриваемые периоды.

Этот анализ осуществляется в основном по показателям (статьям) Формы №1 и №2 бухгалтерской отчетности организации.

При проведении данного анализа баланса показывает структуру средств, предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса.

Можно выделить две основные черты, осуществляющие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа финансового состояния предприятия:

- переход относительным показателям позволяет проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объединенным показателем;

- относительные показатели в определенной степени сглаживают влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальный анализ можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Таким образом, существуют такие виды оценки финансового состояния предприятия, как вертикальный, горизонтальный, трендовый, экспресс-анализ, детальный анализ, углубленный анализ, ретроспективный анализ, перспективный анализ и план - факторный анализ. В результате, можно путем проведения таких видов анализа, сравнивать деятельность разных организаций и изменить имеющуюся финансовую политику на предприятии для улучшения ее финансового состояния.

Виды оценки финансового состояния предприятия очень разнообразны и представлены в разных формах. Мы считаем, что основное внимание следует уделить лишь на такие формы оценки финансового состояния предприятия как горизонтальный, трендовый, вертикальный и экспресс-анализ. Эти виды анализа позволяют предприятию более подробно проанализировать своё финансовое состояние.

1.3 Методы оценки финансового состояния предприятия

Разнообразие методов оценки финансового состояния предприятия обусловлено необходимостью всесторонней оценки положения предприятия. К методам оценки финансового состояния можно отнести:

Экспресс-анализ финансового состояния - целью этого анализа является общая оценка имущественного состояния предприятия, объем структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платежеспособности, выявление основных тенденций их изменения. В ходе углубленного анализа осуществляют исследование источников его средств (оценку динамики их состояния и структуры, рациональность привлечения заемных средств), оценку целесообразности размещения привлеченных средств и скорости их оборота, анализ доходности и эффективности использования имущества, анализ денежных потоков.

По мнению Ковалева В.В «Экспресс-анализ финансового состояния основывается на цели получения оперативной, простой и наглядной оценки финансового благополучия и динамики развития предприятия.

Процедурная последовательность - просмотр отчета по формальным признакам, ознакомление с заключением аудитора, ознакомление с учетной политикой предприятия, выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике, ознакомление с ключевыми индикаторами, чтение пояснительной записки, общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса, формирование выводов по разделам анализа.

Оценка платежеспособности предприятия с помощью коэффициентов платежеспособности, которые являются абсолютными.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) определяется по формуле:

Ка.л. = (ДС+Кратк.фин. вл.)?Кратк.пасивы, (1)

где ДС - денежные средства, тыс. р.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) или промежуточной платежеспособности рассчитывается по формуле:

Кб.л. = (ДЗ+ДС+Кратк.фин. вл.) ? Кратк.пассивы, (2)

где ДС - денежные средства, тыс. р.;

ДЗ - дебиторская задолженность, тыс. р.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента быстрой ликвидности должен быть 0,7.

Коэффициент текущей ликвидности или общей коэффициент покрытия (Кт.л.):

Кт.л. = Оборотные Активы ? краткосрочные пассивы, (3)

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности должен быть 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.

Для правильного вывода о динамики и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы: характер деятельности предприятия, условие расчетов с дебиторами (поступление дебиторской задолженности, через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот), состояние запасов (у предприятия может быть излишек или недостаток по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности), состояние дебиторской задолженности (наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов).

Для оценки кредитоспособности (К1,2,3,4) применяются разнообразные методы:

- отношение объема реализации к чистым текущим активам определяется по формуле:

К₁ = объем реализации ? чистые текущие активы, (4)

Это показывает эффективность использования оборотных активов, с помощью чего можно определить кредитоспособность предприятия.

- отношение объема реализации к собственному капиталу определяется по формуле:

К₂ = N_р ? СК, (5)

где Nр - объём реализации продукции, рассчитанный в натуральных (условно - натуральных), стоимостных или трудовых показателях по реализованной, валовой, чистой (условно-чистой) продукции за определенный промежуток времени (год, квартал, месяц, день);

СК - собственный капитал (сумма собственных и заёмных средств) тыс. р.

Это характеризует оборачиваемость собственных источников средств.

- отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу определяется по формуле:

К_з =Д_к ? СК, (6)

где Дк - краткосрочная задолженность, тыс. р.;

СК - собственный капитал (сумма собственных и заёмных средств) тыс. р.

Что показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия.

- отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации определяется по формуле:

К₄ = ДЗ ? N_р, (7)

где ДЗ - дебиторская задолженность, тыс. р.;

N_р - выручка от реализации, тыс. р.

Это характеризует представление о величине среднего периода времени, затраченного на получение причитающихся с покупателей денег, можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателя бывают, превращаются в деньги.

Коэффициенты оценки анализа финансовой устойчивости

Коэффициент автономии (Ка) (минимальное, пороговое значение 0,5) определяется по формуле:

К_а = СК ? ВБ, (8)

где СК - собственный капитал (сумма собственных и заёмных средств) тыс. р.;

ВБ - валютный баланс, тыс. р.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К_з/с) (номинальное значение меньше 0,5) определяется по формуле:

К_з/с = общая сумма заемных средств_____-, (9)

общая сумма собственных источников

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (Кд.ф.н) определяется по формуле:

Кд.ф.н = СК+ДП, (10)

ВБ

где СК - собственный капитал (сумма собственных и заёмных средств) тыс. р.;

ДП - долгосрочные пассивы;

ВБ - валютный баланс, тыс. р.

Коэффициент маневренности (Км) определяется по формуле:

Км = СОС ? СК, (11)

где СК - собственный капитал (сумма собственных и заёмных средств) тыс. р.;

СОС - собственные оборотные средства (капитал), тыс. р.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Кс.д.в.) определяется по формуле:

Кс.д.в. = (ДП) ? Внеоборотные активы, (12)

где ДП - долгосрочные пассивы, тыс. р.

Коэффициент маневренности (Км) (оптимальное значение более 0,5) определяется по формуле:

К_м = Собственные оборотные средства предприятия______, (13)

Сумма собственных и долгосрочных заемных средств

Коэффициент деловой активности (оборачиваемости Коб) определяется по формуле:

К_об = ВР (выручка) ? Ср.сумму значений показателя, (14)

Основными показателями, характеризующими, финансовую устойчивость являются:

- коэффициент, финансовой автономии который, определяется как отношении общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса в процентах;

- коэффициент, финансовой зависимости который, определяется как отношение заемного капитала к общему итогу баланса в процентах;

- коэффициент финансового риска, который определяется как отношение общей суммы заемных средств к общей сумме собственных источников.

Методы оценки финансового состояния предприятия необходимы для того, чтобы сравнить коэффициенты и проанализировать разные показатели для уменьшения финансовых рисков предприятия и избежать банкротства и несостоятельности деятельности предприятия. В совокупности все методы дают оценку финансового состоянию предприятия после детального анализа всех его показателей и элементов в целом. Это необходимо чтобы оценить возможность данного предприятия, развития, занимаемое место среди конкурентов. Все коэффициенты разнообразные и показывают разные показатели предприятия, по которым, инвестор может понять стоит ли вкладывать деньги в развитие данного предприятия.

В данной работе, в результате вычисленных коэффициентов можно проанализировать развитие дальнейшей деятельности изучаемого объекта, результаты развития, построить определенную программу и составить бизнес план, с помощью которого, добиться совершенствования финансового состояния и благополучия предприятия. Все это возможно после изучения коэффициентов оценки финансового состояния предприятия за определенный промежуток времени. Проанализировав динамику предприятия в сравнении с другими предприятиями, выявив с помощью коэффициентов тенденцию роста или снижения хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия, сравнивать полученный результат с другими организациями.

Таким образом, сущность оценки финансового состояния зависит в большой степени от его анализа. Мы считаем, что само название «анализ финансового состояния предприятия» это своевременное выявления и устранение недостатков в финансовой деятельности, способность находить резервы для улучшения финансового состояния предприятия. Данный анализ раскрывает истинное положение предприятия и степень финансовых рисков и возможностей. Цели, которые используются, при оценке финансового состояния разнообразны, но главная среди них это своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности необходимость улучшения резервной политики предприятия и его платежеспособности. В результате решения поставленных целей решаются и конкретные задачи.

Таким образом, существуют такие виды оценки финансового состояния предприятия, как вертикальный, горизонтальный, трендовый, экспресс-анализ, детальный анализ, углублённый анализ, ретроспективный анализ, перспективный анализ и план - факторный анализ. В результате, можно путём проведения, таких методов анализа, сравнить деятельность разных организаций и изменять имеющуюся финансовую политику на предприятии для улучшения её финансового состояния. В совокупности все методы дают оценку финансового состояния предприятия после детального анализа всех его показателей и элементов в целом. Это необходимо, чтобы оценить возможность данного предприятии, его развитие, а также занимаемое место среди конкурентов. Все коэффициенты разнообразные и показывают разные показатели предприятия, по которым, инвестор может понять стоит ли вкладывать деньги в развитие данного предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия на примере Зеленодольскоко хлебокомбината

• 2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
• ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат образовано в 1936 году, 13 февраля 1996 г. предприятие было акционировано.
• На сегодняшний день на хлебокомбинате ежедневно выпускается 16 т хлебобулочных и 3 т кондитерских изделий. Среднедневная отгрузка составляет 329 т.р.
• С целью продвижения выпускаемой продукции на рынке хлебокомбинат постоянно принимает участие в конкурсах как регионального, так и всероссийского уровня. На всероссийском смотре качества кондитерских изделий «Торты и Пирожные -2006 год» Торты «Вдохновение», «Сююмбике», были удостоены серебряной медали. Хлебокомбинат занял 3-е место и был награжден Дипломами в номинациях «Хлеб» и «Декоративная выпечка» на VII кубке России по хлебопечению - Кубок Луи Лесаффра (отборочный этап по Приволжскому федеральному округу).
• С целью повышения качества и покупательной способности выпускаемой продукции и выпуска новых видов продукции ежегодно происходит модернизация оборудования.
• Род деятельности: производство хлебобулочных и кондитерских
• изделий.
• Производимые товары:
• · широкий ассортимент хлебобулочных изделий, включая хлеба лечебно-профилактического назначения;
• · мучнистые кондитерские изделия (торты, пряники, кекса, пирожные, печенье);
• · сахаристые изделия (зефирные шарики);
• · сухарные изделия (сухари);
• · бараночные изделия (бублики, баранки, сушки);
• · концентраты (квас, мука блинная).
• Руководитель: Гордеева Лариса Викторовна
• Адрес: 422540, РТ, г. Зеленодольск, ул. Заикина, д.3.
• Телефон: 5-89-89
• Факс: 5-89-89
• E-mail: marketms.ze@mail.ru.
• Организационная структура управления предприятием состоит из совокупность отделов и служб, занимающихся построением и координацией функционирования системы управления, разработкой и реализацией управленческих решений по выполнению бизнес-плана.
• Структура и штаты хлебокомбината, разработанные руководством предприятия на основе расчетных данных типовых структур и схем должностных окладов.
• В состав ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» входят:

- директор хлебокомбината, зам. директора;

- отделы: финансовый, экономический, плановый, отдел кадров, отдел сбыта, расчетный, производственный;

- цеха, участки;

- обслуживающий персонал.

На Зеленодольском хлебокомбинате принята линейно-функциональная организационная структура управления.

Линейное управление - наиболее упрощенная система, между элементами которой существуют только одноканальные взаимодействия.

Каждый подчиненный имеет только одного руководителя, который единолично отдает распоряжения, контролирует и руководит работой исполнителей.

Преимуществами линейного управления являются: оперативность, четкость взаимоотношений, непротиворечивость команд, повышение степени ответственности руководителей, снижение расходов на содержание управленческого персонала. Но руководитель не может быть универсальным специалистом и учитывать все стороны деятельности сложного объекта. Поэтому линейное управление предприятием сочетается с функциональным.

Функциональное управление предусматривает разделение функций управления между отдельными подразделениями аппарата управления, что позволяет рассредоточить административно-управленческую работу и поручить ее наиболее квалифицированным кадрам.

Генеральный директор является единоличным исполнительным органом ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат», который осуществляет одноканальное руководство директорами служб предприятия (техническим, экономическим, производственным и т.д.).

Под производственной структурой предприятия подразумевается совокупность производственных подразделений, формы их построения и характер взаимосвязей между ними.

Генеральный директор предприятия осуществляет текущее руководство всей деятельностью предприятия.

В целях оперативного решения вопросов производственного, социально-экономического характера все работники исследуемого предприятия делятся на две категории: администрацию, состоящую из руководителя предприятия, его заместителей, руководителей отделов, главного бухгалтера и трудовой коллектив, состоящий из всех остальных работников.

Между администрацией предприятия и трудовым коллективом заключен коллективный договор, который подписывается со стороны администрации генеральным директором, а со стороны трудового коллектива - председателем профсоюзного комитета.

Общая численность персонала предприятия составляет 1084 человека (таблица 2).

Таблица 2 - Численность работников ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат»

Показатели	Среднесписочная численность работ
	2010 г.	2011 г.	2012 г.
	Чел.	Чел.	Чел.
Всего работников, в т.ч. Рабочих из них: основных вспомогательных Руководителей Специалистов СКП ВОХР	1075 735 281 528 137 144 4 55	1039 714 269 508 134 133 2 56	1084 749 277 472 137 141 4 53

Проведем анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами, используя данные, занесенные в таблицу 2;

Как видно из приведенных выше данных, за исследуемый период с 2010 по 2012 г. общая численность работников уменьшилась в 2011 году (-36 человек) и увеличилась в 2012 году на 45 человек. Отметим сокращение в 2012 году вспомогательных рабочих (-36 человек). Увеличение общей численности, прежде всего, связано с увеличением объемов производства, особенно увеличением выпуска товаров народного потребления.

Производственно-хозяйственная деятельность предприятий обеспечивается не только за счет использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, но и за счет основных фондов.

В таблице 3 представлена структура ОПФ предприятия.

Таблица 3 - Структура ОПФ ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат»

Виды ОПФ	Удельный вес ОПФ по годам, (%)	2012 г. к 2010 г.в ±
	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Всего ОПФ, в том числе:	100	100	100	_
Пассивная часть, из них
- здания;	51,6	50,3	52,0	+0,4
- сооружения	11,5	13,7	14,0	+2,5
- передаточные	5,9	7,3	7,4	+1,5
устройства
- другие виды ОПФ	2,5	2,2	1,1	-1,4
Итого:	71,5	73,5	74,5	+3,0
Активная часть, из них:
- машины и оборудования	27,4	25,1	24,3	-3,1
- транспортные средства	0,9	1,2	1,0	+0,1
- хоз. инвентарь.	0,2	0,2	0,2	0
Итого:	28,5	26,5	25,5	-3,0

В зависимости от характера участия, основные фонды в процессе расширенного воспроизводства подразделяются на производственные и непроизводственные.

Производственные основные фонды неоднократно участвуют в процессе производства, изнашиваются постепенно, и переносят свою стоимость на создаваемый продукт частями (активная часть).

Непроизводственные основные фонды не участвуют в процессе производства и предназначены для непроизводственного потребления. В этом процессе они также изнашиваются постепенно и утрачивают свою стоимость по частям (пассивная часть).

В таблице 3, за рассматриваемый период 2010-2012 гг. мы видим, что наибольший удельный вес в структуре ОПФ составляют здания.

Кроме того, следует отметить, что в рассматриваемом периоде произошло увеличение удельного веса по следующим группам: здания сооружения, передаточные устройства. Снижение удельного веса произошло по двум группам: машины и оборудование, и другие виды ОПФ.

Это говорит о том, что обновления производственных фондов не было.

Увеличение удельного веса сооружений свидетельствует об обновлении сооружений на предприятии, и вводе новых. Увеличение передаточных устройств говорит об обновлении этой группы ОПФ.

• 2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности
• Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. «Итого» баланса носит название валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.
• Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий.
• Уплотненный баланс можно выполнять различными способами. Допустимо объединение статей различных разделов.
• В приложении 1 представлен уплотненный баланс Зеленодольского хлебокомбината.
• Предварительную оценку финансового состояния предприятия можно сделать на основе выявления «больных» статей баланса. Об определенных недостатках в работе предприятия свидетельствует наличие дебиторской и кредиторской задолженности. Стоит отметить, что дебиторская и кредиторская задолженность увеличилась. На конец 2012 года дебиторская задолженность превышает кредиторскую.
• Валюта баланса в абсолютном выражении увеличилась на 24 181 тыс. р., и это оценивается положительно.
• Рассчитаем коэффициент прироста валюты баланса Кб, который определяется следующим образом:
• Кб = (Бср1-Бср0) х 100/Бср0, (15)
• где Бср1, Бср0 - средняя величина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды.
• Кб = (44321-20140) х 100/20140 = 120,1
• Помимо изучения изменений суммы баланса необходимо проанализировать характер изменения отдельных его статей. Такой анализ проводится с помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа.
• Горизонтальный анализ заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).
• Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.
• В приложении 2 представлен горизонтальный анализ баланса ЗАО Зеленодольского хлебокомбината.
• Из данной таблицы следует, что за анализируемый период валюта баланса увеличилась на 90,9%, что в абсолютном выражении составляет 21 103 тыс. р. а на конец отчетного периода 44 321 тыс. р. Внеоборотные активы увеличились на 33,5% или на 819 тыс. р. Оборотные активы увеличились на 90,2% или на 20 284 тыс. р. Заметно увеличились запасы на 39,9%, или на 7 399 тыс. р., и составили на конец отчетного периода 25938 тыс. р. Положительной оценки заслуживает увеличение основных средств до 1561 тыс. р. (133,5%), а также раздела 3 «Капитал и резервы» - до 11880 тыс. р. (200,8%). Отрицательным моментом является рост дебиторской задолженности на 471,2% и 162,2%, рост кредиторской задолженности на 147,8%, или на 6 989 тыс. р.
• Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей.
• Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.
• Вертикальный (структурный) анализ баланса представлен в приложении 3.
• Удельный вес постоянных активов в общей стоимости имущества к концу рассматриваемого периода составил 3,5%, что в абсолютном выражении составляет 1 561 тыс. р. Подобное соотношение постоянных и оборотных активов характерно для предприятий среднего бизнеса, которые, как правило, не относятся к фондоемким предприятиям.
• На начало 2011 года текущие активы составляли 96,8% общей суммы имущества предприятия (22 476 тыс. р. в абсолютном выражении). Говоря о структуре активов предприятия, отметим, что большой удельный вес текущих активов обеспечивает маневренность предприятия. Это положительный фактор.
• При этом за рассматриваемый период доля оборотных средств в составе активов из года в год значительно не снижалась и к концу рассматриваемого периода (на конец 2012 года) достигла величины 96,5% (42 760 тыс. р. в абсолютном выражении).
• Что касается структуры денежных средств ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат», то основной объем финансовых ресурсов предприятия сосредоточен на расчетном счете.
• Анализируя актив в целом, нужно отметить:
• - за период с 01.01.2011 года по 01.01.2013 года происходит перераспределение между разделами «Внеоборотные активы», «Оборотные активы». Доля внеоборотных активов увеличивается с 3,2% до 3,5%, оборотных активов - уменьшается с 96,8 до 96,5%. Не смотря на данную тенденцию изменения активов предприятия, в целом большой удельный вес оборотных активов обеспечивает маневренность и мобильность средств предприятия. Объем оборотных активов в абсолютном выражении составляют в основном товары и дебиторская задолженность.
• Определенным фактором, констатирующим положительную деятельность предприятия, является динамика изменения чистых активов. Так, за анализируемый период величина чистых активов увеличилась.
• К положительным факторам следует отнести значительное увеличение чистого оборотного капитала.
• Таким образом, анализ актива и тенденций его изменения показывает, что предприятие продолжает заметно развиваться с наращиванием темпов.
• Инвестированный капитал включает в себя собственный капитал и долгосрочные обязательства предприятия. Долгосрочные обязательства для целей анализа приравниваются к собственному капиталу с точки зрения возможности их «безопасного» использования в течение длительного срока.
• В течение анализируемого периода ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» не привлекало долгосрочные источники финансирования. Таким образом, инвестированный капитал сформирован за счет собственных средств. Собственный капитал состоит из уставного и накопленного капитала.
• Структура собственного капитала предприятия на протяжении анализируемого периода оставалась неизменной: основной составляющей собственных источников финансирования являлся накопленный капитал. Накопленный капитал характеризует результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Его увеличение говорит о том, что предприятие «зарабатывает больше, чем тратит», то есть растут стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность организации. Доля собственных средств в структуре баланса остается достаточно низкой. Такой низкий уровень собственных средств является негативным фактором и свидетельствует о снижении финансовой устойчивости организации.
• На 01.01.2013 года основными статьями текущих пассивов, иными словами, основными источниками финансирования текущей производственной деятельности являлись банковские кредиты (35,5%, или 15 722 тыс. р) и задолженность поставщикам - 26,4%, или 11 719 тыс. р.