Для 2010 г. имеем:

Для 2011 г. имеем:

Таким образом, рассчитанные значения по модели Таффлера и Тишоу превышают коэффициент 0,3, значит вероятность банкротства ОАО ПХ «Здрава» низкая.

4. Прогноз платежеспособности предприятия

Разработаем прогнозный баланс ОАО ПХ «Здрава» на 2012. Известно, что ОАО ПХ «Здрава» в 2012 году увеличит выручку на 10% благодаря грамотному исследованию рынков сбыта. Прогнозная выручка составит 1354916 тыс. руб.

Размер прибыли рассчитываем, исходя из ориентировочно установленного процента рентабельности, который исчисляется по данным динамики показателя отношения прибыли от продажи к выручке.

Таблица 17 - Динамика относительных показателей составляющих выручку от продажи, %

Относительный показатель нераспределенной прибыли изменяется от 0,005 до 0,008. Предположим, что в прогнозном периоде он будет на уровне 0,007. Тогда ожидаемая величина прибыли:

П_n+1=1354916*0,007=9484,4 тыс. руб.

Согласно отчетному балансу величина собственного капитала на конец года составляла 772493 тыс. руб. Можно предположить, что он увеличится на величину прогнозируемой прибыли, т. е. на 9484,4 тыс. руб., и составит 781977,4 тыс. руб. Следовательно средняя величина собственного капитала в следующем отчетном периоде составит:

СК_n+1=(772493+781977,4)/2=777235,2 тыс. руб.

Внеоборотные активы по данным отчетного баланса составили на конец года 183617 тыс. руб., и они останутся прежними.

Следовательно на формирование оборотных активов (СОС_n+1) в прогнозируемом году может быть направлено из собственного капитала (СК-F) 593618,2 тыс. руб.

На основании величины собственных оборотных средств можно спрогнозировать объемы кредиторской и дебиторской задолженности. Для расчета используем коэффициенты оборачиваемости отчетного периода.

КЗ_n+1=(593618,2*0,05)/(1,95-0,51)=20611,7 тыс. руб.

Предположим, что ожидаемая величина текущих активов (ТА_n+1) в прогнозном периоде составит 290500 тыс. руб. По нашим наблюдениям О_ДЗ=1,95 О_КЗ=0,51. Совокупная потребность в финансировании (собственный капитал + банковский кредит) может быть определена следующим образом:

ПФ_n+1=290500*(1,95-0,51)/0,51=820235,3 тыс. руб.

Потребность в заемном капитале найдем как разницу потребности в финансировании и собственным капиталом: 820235,3-777235,2=43000,1 тыс. руб. Зная прогнозируемую величину заемного капитала и кредиторской задолженности, определить планируемую величину краткосрочных кредитов и займов: 43000,1-20611,7=22388 тыс. руб.

В результате расчетов общий прогнозный баланс будет иметь следующую структуру:

Таблица 18 - Прогнозный баланс на 2012 год ОАО ПХ «Здрава», тыс. руб.

Наблюдается дисбаланс активов и пассивов. Не хватает активов на сумму 346118,3 тыс. руб.

Заключение

Объектом исследования выступило предприятие ОАО «Производственный холдинг «Здрава».

ОАО «ПХ «Здрава» является крупным предприятием. Среднегодовая стоимость основных средств составила 183,8 млн. руб., она увеличилась на 18,6% по сравнению с 2009 г. Среднесписочная численность работников в 2011 г. по сравнению с 2009 г. сократилась на 6 чел., или на 1,5%. Показатель выручки возрос на 11,4% к уровню 2009 г. и составил 1248568 тыс. руб.

За анализируемый период стоимость основных средств увеличилась с 281459 тыс. руб. в 2009 г. до 356420 тыс. руб. в 2011 г. Наибольший удельный вес в структуре основных средств принадлежит машинам и оборудованию, их доля снизилась. При этом доля зданий увеличилась с 19,5% в 2009 г. до 21,2% в 2011 г. Снизилась доля сооружений и передаточных устройств на 1%. Доля земельных участков в структуре основных средств остается неизменной и составляет 579 тыс. руб. или 0,2%.

За анализируемый период эффективность использования основных средств снизилась. Об этом свидетельствует снижение фондоотдачи. Обратный показатель фондоотдаче - фондоемкость - увеличилась.

За анализируемый период стоимость оборотных средств увеличилась на 29,87% и составила в 2011 г. 640993 тыс. руб. Наибольшее увеличение произошло по краткосрочным финансовым вложениям - на 327,92%. Остальные показатели демонстрируют снижение их размеров.

В структуре оборотных средств наибольшая доля принадлежит краткосрочным финансовым вложениям (52,78%) и производственным запасам (34,26%). На конец 2011 г. ОАО ПХ «Здрава» не имеет долгосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств ОАО ПХ «Здрава» снизился в 2011 г. по сравнению с 2009 г. на 0,32, т.е. оборотные средства за год стали совершать меньше оборотов. Чем выше, коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства. В то же время продолжительность одного оборота увеличивается.

За анализируемый период среднесписочная численность работников снизилась на 7,7% в 2011 г. по сравнению с 2009 г. и составила в 2011 г. 395 чел. Снижение работников произошло по всем категориям персонала - по рабочим основного производства, по специалистам и руководителям.

Производительность труда за анализируемый период увеличилась на 20,7%. Среднемесячная заработная плата работников ОАО ПХ «Здрава» возросла за анализируемый период на 49,5%

В 2011 г. по сравнению с 2009 г. валовая прибыль снизилась на 38,8%, чистая прибыль уменьшилась на 67,0%, что негативно сказалось на размере рентабельности. Рентабельность продукции (продаж) снизилась на 70,4% и составила в 2011 г. 3,91%. Также за исследуемый период наблюдалось увеличение рентабельности затрат на 18,8%.

Пассив и актив баланса в 2011 г. возросли на 24,6% по сравнению с 2009 г. Это произошло за счет увеличения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и роста иммобилизованных средств. В пассиве баланса наблюдается увеличение собственного капитала и кредиторской задолженности.

Тип финансовой устойчивости на начало и конец года - абсолютная финансовая устойчивость, при котором предприятие все запасы ОАО «ПХ «Здрава» покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Все условия ликвидности баланса выполняются, значит баланс ОАО ПХ «Здрава» можно считать абсолютно ликвидным.

Динамика коэффициентов ликвидности говорит о росте уровня платежеспособности предприятия. Все рассчитанные коэффициенты ликвидности больше оптимальных значений, что говорит о хорошем финансовом положении и платежеспособности предприятия.

Библиографический список

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - Мн.: Ника-Центр. - 2007.

2. Грищенко Ю.И. Анализ финансовой отчетности. // Справочник экономиста. - №2. - 2010.

3. Губин В.Е., Губина О.В. Анализ рентабельности основной деятельности торговой организации // Финансовый анализ, сентябрь - октябрь, 2009, №43.

4. Колчина Н.В. Финансы предприятий. - ЮНИТИ, Москва, 2008.

5. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2009.

6. Маркарьян Э.А., Методика анализа показателей эффективности производства. - М.: ДАНА, 2008.

7. Нечитайло А. И., Карлик А. Е. Экономика предприятий (организаций). - М.: Кнорус, 2010.

8. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ACADEMA. - 2009.

9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Новое знание. - 2004.

10. Бухгалтерский баланс на 01.01.2011 г. и 01.01.2011 г. (форма №1). ОАО «Производственный холдинг «Здрава».

11. Отчёт о прибылях и убытках за 2011, 2010 г. (форма №2). ОАО «Производственный холдинг «Здрава».

12. Устав ОАО «Производственный холдинг «Здрава».

Размещено на Allbest.ru