Общий анализ финансового состояния предприятия

Цели и задачи комплексного анализа актива и пассива баланса. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платёжеспособности предприятия. Определение характера финансовой устойчивости, разработка модели оценки вероятности банкротства предприятия.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 25.09.2011
Размер файла 666,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности»

Тема: «Общий анализ финансового состояния предприятия»

Содержание

Введение

1. Комплексная методика анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Цели и задачи комплексного анализа

1.2 Анализ актива баланса

2. Анализ активов по степени ликвидности

2.1 Группировка активов по степени ликвидности

2.2 Анализ пассива баланса

3. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платёжеспособности предприятия

4. Оценка вероятности несостоятельности предприятия

4.1 Оценка неудовлетворительной структуры баланса

4.2 Модели оценки вероятности банкротства предприятия

5. Определение характера финансовой устойчивости предприятия. Расчёт и оценка по данным баланса финансового коэффициента рыночной устойчивости

5.1 Анализ финансовой устойчивости

6. Классификация финансового состояния предприятия по свободным критериям оценки баланса

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Тема данной курсовой работы оценить финансовые результаты деятельности предприятия, на примере ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии».

Развитие рыночных отношений коренным образом изменили условия функционирования предприятий. В современных условиях глубоко осознана значимость получения такой информации, которая позволила бы всесторонне обосновывать финансовые стратегические и текущие решения, снизить информационный риск при разработке стратегии развития и бизнес-планирования, выбрать надежных партнеров и предвидеть финансовые результаты своей деятельности. Новые условия хозяйствования потребовали также изменений в системе бухгалтерско-аналитической работы, включая развитие новых направлений анализа, поиска новых методов обработки информации.

В современных условиях основными стратегическими задачами любой организации являются:

· максимизация прибыли

· оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

· обеспечение инвестиционной привлекательности;

· создание эффективного механизма управления предприятием;

· достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов.

Решить эти задачи призван финансовый анализ. Финансовый анализ - часть экономического анализа, представляющая собой систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется в основном по данным квартальной и годовой бухгалтерской отчетности и в первую очередь по данным формы № 1 - Бухгалтерский баланс. Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату. Из всех форм бухгалтерской отчетности бухгалтерский баланс содержит наибольшее количество данных о деятельности организации, необходимых для оценки ее финансового положения, характеристики состояния материальных запасов, расчетов, наличия денежных средств, инвестиций. Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости.

Целью курсовой работы является -- проведение анализа бухгалтерского баланса и оценка финансового состояния предприятия.

Для реализации поставленной цели решаются следующие задачи:

· На основе рассмотренной методики произвести расчет и анализ динамики состава и структуры баланса ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»;

· Произвести оценку ликвидности и платежеспособности данного предприятия путем анализа ликвидности баланса и расчета коэффициентов ликвидности и платежеспособности;

· Произвести анализ вероятности банкротства ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» на основе системы критериев оценки удовлетворительности баланса;

· На основании проведенного анализа предложить ряд конкретных мероприятий, направленных на улучшение хозяйственной деятельности ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии».

1. Комплексная методика анализа и диагностики финансово - хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Цели и задачи комплексного анализа

Основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования предприятия.

Основная задача - эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки.

Объектом финансового анализа является финансовая деятельность предприятия

Субъектами выступают органы государственной власти, научно-исследовательские институты, фонды, центры, общественные организации, средства массовой информации, аналитические службы предприятий

Информационная база - годовая, полугодовая или квартальная бухгалтерская отчетность предприятия.

Бухгалтерская отчётность:

• Форма № 1: Бухгалтерский баланс

• Форма № 2: Отчёт о прибылях и убытках

• Форма № 3: Отчёт об изменениях капитала

• Форма № 4: Отчёт о движении денежных средств

• Форма № 5: Приложение к бухгалтерскому балансу

Исходные данные для финансового анализа:

1. Общий анализ финансового состояния

2. Анализ финансовой устойчивости

3. Анализ ликвидности баланса

4. Анализ коэффициентов финансового состояния

5. Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности предприятия

1.2 Анализ актива баланса

Анализ актива включает в себя:

1. Горизонтальный и вертикальный анализ актива (представлен в таблице 1)

2. Анализ активов по степени ликвидности

3. Анализ внеоборотных активов

4. Анализ движения собственного капитала

5. Анализ движения основных средств и их амортизации

6. Анализ оборотных активов

Таблица 1- Горизонтальный и вертикальный анализ актива

Актив

Абсолютное значение, тыс. руб.

Структура, %

Изменение

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

Абсолютное тыс. руб.

Относи-тельное %

в % общему изменению

I. Внеоборотные активы

Нематериальные активы

110

-

1312

-

0,003

1312

-

0,07

Основные средства

120

15719673

16096085

35,91

36,45

376412

102,39

18,95

Незавершенное строительство

130

2153884

4996885

4,92

11,31

2843001

231,99

143,1

Доходные вложения в материальные ценности

135

-

-

-

-

-

-

-

Долгосрочные финансовые вложения

140

8575166

80071

19,59

0,18

-8495095

0,93

-427,65

Отложенные налоговые активы

145

390340

193735

0,89

0,44

-196605

46,63

-9,90

Прочие внеоборотные активы

150

132153

395717

0,30

0,90

263564

299,44

13,27

Итого по разделу I

190

26971216

21763805

61,61

49,28

-5207411

80,69

-262,16

II. Оборотные активы

Запасы, в т. ч.:

210

3323191

4711450

7,59

10,67

1388259

141,77

69,89

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

211

3243593

4656611

7,41

10,54

1413018

143,56

71,14

животные на выращивании и откорме

212

532

-

0,001

0,001

-532

-

-0,03

затраты в незавершенном производстве

213

-

1085

-

0,002

1085

-

0,05

готовая продукция и товары для перепродажи

214

28383

1902

0,06

0,004

-26481

6,70

-1,33

Товары отгруженные

215

15

5

0,00003

0,00001

-10

33,33

-0,0005

расходы будущих периодов

216

50668

51847

0,12

0,12

1179

102,33

0,06

Прочие запасы и затраты

217

-

-

-

-

-

-

-

НДС по приобретенным ценностям

220

43534

97243

0,099

0,22

53709

223,37

2,71

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)

230

2626988

4359527

6,001

9,87

1732539

165,95

872,53

в том числе: покупатели и заказчики

231

345399

141267

0,79

0,32

-204132

40,90

-10,28

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)

240

3754579

8946147

8,58

20,26

5191568

238,27

261,35

в т.ч. Покупатели и заказчики

241

728339

1144273

1,66

2,59

415934

157,11

20,94

Краткосрочные вложения

250

6407827

4068906

14,64

9,21

-2338921

63,50

-117,74

Денежные средства

260

648427

215014

1,48

0,49

-433413

33,16

-21,82

Прочие оборотные активы

270

629

702

0,001

0,002

73

111,61

0,004

Итого по разделу II.

290

16805175

22398989

38,39

50,72

7193875

133,29

362,14

Б А Л А Н С (сумма строк 190 + 290)

300

43776391

44162794

100

100

1986464

100,9

100

Вывод: Как видно из данных аналитического баланса, за отчетный период активы организации возросли на 1986464 тыс. руб. или на 0,9%, в том числе за счет уменьшения объема внеоборотных активов на -5207411 тыс.руб. или на 49,28% и прироста оборотных активов на 7193875 тыс. руб. или на 50,72%. Иначе говоря, за отчетный период в оборотные средства было вложено более чем в два раза больше средств, чем в основной капитал.

Рис.1 - сравнение оборотного и внеоборотного активов

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется незначительным превышением в их составе доли внеоборотных средств. Доля внеоборотных средств составляет на начало года - 61,61%, конец года - 49,28%. Доля оборотных средств составляет 38,39% на начало года и 50,72% на конец отчетного периода.

При анализе первого раздела актива баланса следует отметить, что доля основных средств во внеоборотных активах составляет 35,91% на начало года и 36,45% на конец года. Доля нематериальных активов совсем незначительна (на начало года - 0%, конец года - 0,003%). Почти 12% (4,92% на начало года и 11,31% на конец года) внеоборотных активов составляет незавершенное строительство.

Рис.2 - сравнение оборотных и внеоборотных активов по сравнению с началом и концом года

Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте, увеличение ее доли за отчетный период на 2843001 тыс. руб. может негативно сказываться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Рис.3 - сравнение основных средств, нематериальных активов, незавершёного производства

Результаты анализа оборотных активов показывают, что наибольший удельный вес в составе этого раздела составляют запасы, представленные в значительной степени сырьём и материалами (7,41% начало года и 10,54% конец года). Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала организации, стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции. Следующей по удельному весу является статья денежные средства, доля которых в составе оборотных средств составляет на начало года 1,48% и на конец - 0,49%.

Рис.4 - сравнение денежных средств и сырья и материалов

2. Анализ активов по степени ликвидности

2.1 Группировка активов по степени ликвидности

Таблица 2.

Показатели ликвидности баланса

Объяснение

Расчёт

Результат

на начало года

на конец года

Трудно реализуемые

Статьи раздела 1 актива баланса - внеоборотные активы

стр. 190

26971216

21763805

Медленно реализуемые

Статьи раздела П актива баланса, включая запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты) и прочие оборотные активы

стр. 210 +стр. 220 +стр. 230 +стр. 270

5994342

9168922

Быстро реализуемые

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты

стр. 240

3754579

8946147

Наиболее ликвидные активы

К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

стр. 250 +стр. 260

7056254

4283920

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

3. Анализ внеоборотных активов (форма таблицы 1)

4. Анализ движения основных средств и амортизации (по данным формы баланса 5)

Таблица 3. Основные средства

Наименование показателя

Наличие на начало отчётного года, тыс. руб.

Поступило, тыс. руб.

Выбыло, тыс. руб.

Наличие на конец года, тыс. руб.

Изменение

абсолютное, тыс. руб.

относительное. %

в % к общему изменению

Здания

6537088

145256

( 49818 )

6632526

95438

101,46

5,89

Сооружения и передаточные устройства

4722844

573520

( 16495 )

5279869

557025

111,79

34,39

Машины и оборудование

5687369

940897

( 18215 )

6610051

922682

116,22

56,97

Транспортные средства

194594

23270

( 11227 )

206637

12043

106,19

0,74

Производственный и хозяйственный инвентарь

52515

5818

( 631 )

57702

5187

109,88

0,32

Многолетние насаждения

38

-

( - )

38

-

100

-

Другие виды основных средств

6159

750

( 470 )

6439

280

104,55

0,02

Земельные участки и объекты природопользования

2529

27072

( - )

29601

27072

1070,46

1,67

Итого

17203136

1716583

( 96856 )

18822863

1619727

109,42

100

Как видно, стоимость всех основных средств на конец базисного года составила 18822863 тыс. рублей. Наибольший удельный вес в стоимости основных средств составляет активная часть основных средств. В течение года произошли изменения в структуре фондов, удельный вес активной части основных средств возрос с 6159 тыс. руб. до 6439 тыс. руб., а удельный вес зданий снизился с 6537088 тыс. руб. до 5279869 тыс. руб. Прирост основных фондов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом на 1619727 тыс. руб., или на 9,42%, обеспечен за счет роста наиболее активной части основных средств - рабочих машин и оборудования, а так же сооружений и передаточных устройств. В отчетном периоде прирост этих видов основных средств составил 1479707 тыс. руб. (922682 + 557025), общего прироста основных средств фактором и свидетельствует о росте технической оснащенности организации связи и улучшения структуры основных средств.

Таблица 4. Анализ движения собственного капитала (по данным формы баланса 3)

Абсолютное значение, тыс. руб.

Структура, %

Изменение

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

абсолютное, тыс. руб.

относительное. %

в % к общему изменению

Уставный капитал

15486028

15497760

37,94

38,32

11732

100,08

-3,08

Добавочный капитал

22170153

22169898

54,31

54,82

-255

99,99

0,07

Резервный капитал

197345

291026

0,48

0,72

93681

147,47

-24,59

Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)

(2966466)

(2480261)

7,27

6,14

-486205

83,61

127,60

Итого

40819992

40438945

100

100

-381047

99,07

100

Данные таблицы 4 показывают, что в анализируемой организации за отчетный год в составе собственного капитала наибольшими темпами увеличивался резервный капитал (147,47%); следовательно, полученный доход в основном направлялся на резервный капитал. В результате анализа показано движение уставного, добавочного капитала, а также использование нераспределенной прибыли прошлых лет.

Рассмотрим процентное изменение (рис.5):

Рис. 5 - изменение в процентах

2.2 Анализ пассива баланса

Анализ пассива включает в себя:

1. Горизонтальный и вертикальный анализ пассива

2. Анализ структуры источников [собственных, заемных, приравненных к собственным]

3. Анализ собственного капитала

4. Анализ заемных источников

5. Анализ пассивов по степени срочности оплаты

6. Оценка просроченных обязательств (форма 5)

Таблица 5 - Анализ пассива баланса

Пассив

Абсолютное значение, тыс. руб.

Структура, %

Изменение

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

Абсолютное тыс. руб.

Относи-тельное %

в % общему изменению

III. Капитал и резервы

Уставный капитал

410

15486028

15497760

35,37

35,09

11732

100,08

3,04

Собственные акции, выкупленные у акционеров

411

-177

( - )

-0,0004

-

177

-

0,05

Добавочный капитал

420

22170905

22169898

50,65

50,20

-1007

99,99

-0,26

Резервный капитал

430

197345

291026

0,45

0,67

93681

147,47

24,24

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

-2967218

-2480261

-6,78

-5,62

486957

83,59

126,02

Итого по разделу III

490

34886883

35478423

79,69

80,33

591540

101,69

153,09

IV. Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты

510

5000000

2923677

11,42

6,62

-2076323

58,47

-537,35

Отложенные налоговые обязательства

515

240257

241055

0,55

0,56

798

100,33

0,21

Прочие долгосрочные обязательства

520

553313

27074

1,26

0,06

-526239

4,89

-136,19

Итого по разделу IV

590

5793570

3191806

13,23

7,23

-2601764

55,09

-673,33

V. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

610

69301

41299

0,16

0,09

-28002

59,59

-0,72

Кредиторская задолженность, в том числе:

620

2750280

5429229

6,28

12,29

2678949

197,41

693,30

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

630

258089

14130

0,59

0,0004

-243959

5,47

-63,14

Доходы будущих периодов

640

18236

7899

0,04

0,03

-10337

43,32

-2,68

Резервы предстоящих расходов

650

-

-

-

-

-

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

660

32

8

0,00007

0,00002

-24

25

-0,006

Итого по разделу V

690

3095938

5492565

7,07

12,40

2396627

177,41

620,24

Б А Л А Н С (сумма строк 490 + 590 + 690)

700

43776391

44162794

100

100

386403

334,19

100

Заемный капитал, всего

-

Текущие обязательства

Вывод: Пассивная часть баланса характеризуется преобладанием собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 21,36% и составляет 80,33% всех источников на конец отчетного периода. Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела ряд незначительных изменений. Так, доля кредиторской задолженности увеличилась на 6,01%, на начало 2008 г. составляла 6,28%, на конец - 2008 г. 12,29%.

Рис.6 - Изменение кредиторской задолженость.

Краткосрочные займы и кредиты составляют на конец отчетного периода лишь 12,40% всех источников, то финансирование оборотных средств предприятия происходит в основном за счет собственных средств и кредиторской задолженности. На начало отчётного периода займы и кредиты составляли 11,42%, на конец - 6,62.

Рис.7 - изменение займов и кредитов по сравнению на начало года.

3. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платёжеспособности предприятия.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности (в порядке убывания ликвидности), с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения (в порядке возрастания).

В зависимости от степени ликвидности активы п/п делят на:

· А1 (наиболее ликвидные) - все статьи денежных средств п/п и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

(или стр.250 + стр. 260)

На начало 2008 г. : А1 = 6407827 + 648427 = 7056254 тыс. руб.

На конец 2008 г. : А1 = 4068906 + 215014 = 4283920 тыс. руб.

· А2 (быстро реализуемые) - дебиторская задолженность (< 1 года)

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность (или стр.240)

На начало 2008 г. : А2 = 3754579 тыс. руб.

На конец 2008 г. : А2 = 8946147 тыс. руб.

· А3 (медленно реализуемые) - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (> 1 года) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы (или стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр270)

На начало 2008 г. : А3 = 3323191 + 43534 + 2626988 + 629 = 5994342 тыс. руб.

На конец 2008 г. : А3 = 4711450 + 97243 + 4359527 + 702 = 9168922 тыс. руб.

· А4 (трудно реализуемые) - статьи раздела I раздела актива баланса (внеоборотные активы)

А4 = Внеоборотные активы (или стр.190)

На начало 2008 г. : А4 = 26971216 тыс. руб.

На конец 2008 г. : А4 = 21763805 тыс. руб.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

· П1 (наиболее срочные обязательства) - кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность (или стр.620)

На начало 2008 г. : П1 = 2750280 тыс. руб.

На конец 2008 г. : П1 = 5429229 тыс. руб.

· П2 (краткосрочные пассивы) - краткосрочные заемные средства, задолженность по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства (или стр.610 + стр.630 + стр.660)

На начало 2008 г. : П2 = 69301 + 258089 + 32 = 327422 тыс. руб.

На конец 2008 г. : П2 = 41299 + 14130 + 8 = 55437 тыс. руб.

· П3 (долгосрочные пассивы) - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей (или стр.590 + стр.640 + стр.650)

На начало 2008 г. : П3 = 5793570 + 18236 = 5811806 тыс. руб.

На конец 2008 г. : П3 = 3191806 + 7899 = 3199705 тыс. руб.

· П4 (постоянные пассивы или устойчивые) - это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) (или стр.490)

На начало 2008 г. : П4 = 34886883 тыс. руб.

На конец 2008 г. : П4 = 35478423 тыс. руб.

Главная задача оценки ликвидности баланса -- определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Отсюда можно сделать выводы, что у данного предприятия ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» имеется наличие денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ? П1:

На начало 2008 г. : 7056254 тыс. руб. ? 2750280 тыс. руб.

На конец 2008 г. : 4283920 тыс. руб. ? 5429229 тыс. руб.

А2 ? П2:

На начало 2008 г. : 3754579 тыс. руб. ? 327422 тыс. руб.

На конец 2008 г. : 8946147 тыс. руб. ? 55437 тыс. руб.

А3 ? П3:

На начало 2008 г. : 5994342 тыс. руб. ? 5811806 тыс. руб.

На конец 2008 г. : 9168922 тыс. руб. ? 3199705 тыс. руб.

А4 ? П4:

На начало 2008 г. : 26971216 тыс. руб. ? 34886883 тыс. руб.

На конец 2008 г. : 21763805 тыс. руб. ? 35478423 тыс. руб.

Вывод:

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому необходимо сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости -- наличия у предприятия оборотных средств.

В сумме П1 и П2 составляют показатель «текущие обязательства».

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

* Текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) п/п на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2)

ТЛ = (4283920 + 8946147 ) - (5429229 + 55437 )

ТЛ = 7745401 тыс. руб.

* Перспективную ликвидность (ПЛ) - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 - П3

ПЛ = 9168922 - 3199705

ПЛ = 5969217 тыс. руб.

Отсюда можно сделать вывод, что рассматриваемое предприятие ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» является платежеспособным и у него существует перспектива к платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Необходимо отметить, что проведенный анализ ликвидности бухгалтерского баланса является приближенным. В этой связи для анализа платежеспособности предприятия помимо абсолютных показателей рассчитываются также относительные показатели или коэффициенты финансовой устойчивости. Данные показатели рассчитываются на начало и конец анализируемого периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Методика расчета коэффициентов и нормативные ограничения приведены в таблице 7.

Таблица 6- Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя:

Способ расчета:

Нормальное ограничение:

Пояснения:

1. Общий показатель платежеспособности

L1 = (А1 + 0,5 А2 + 0,5 А3) (П1 + 0,5 П2 + 0,5 П3)

L1 ? 1

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

L2 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) : Текущие обязательства

L2 = (стр.250 + стр.260) : (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660)

L2 ? 0,2 ч 0,5 (зависит от отраслевой принадлежности п/п) Для промышленных п/п L2 = 0,3 ч 0,4

Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности п/п может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений

3. Коэффициент «критической оценки»

L3 = (Денежные средства + Текущие финансовые вложение + Краткосрочная дебиторская задолженность) : Текущие обязательства

L3 = (стр.250 + стр.260 + стр.240) : (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660)

Допустимое 0,7 ч 0,8; Желательно L3 ? 1

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств п/п может быть погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам

4.Коэффициент текущей ликвидности

L4 = Оборотные активы : Текущие обязательства

L4 = стр.290 : (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660)

Необходимое значение 1,5; Оптимальное L4 ? 2,0 ч 3,5

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала

L5 = Медленно реализуемые активы : (Оборотные активы - Текущие обязательства)

L5 = (стр.210 + стр.220 + стр.230) : (стр.290 - стр.610 - стр.620 - стр.630 - стр.660)

Уменьшение показателя в динамике - положительный факт

Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

6. Доля оборотных средств в активах

L6 = Оборотные активы : Валюта баланса

L6 = стр.290 : стр.300

L4 ? 0,5

Зависит от отраслевой принадлежности п/п

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

L7 = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) : Оборотные активы

L7 = (стр.490 - стр.190) : стр.290

L7 ? 0,1 (чем больше, тем лучше)

Характеризует наличие собственных оборотных средств у п/п, необходимых для ее текущей деятельности

Расчёт коэффициентов платежеспособности:

1. Общий показатель платежеспособности:

На начало 2008 г. :

L1 = (7056254 + 0,5 * 3754579 + 0,5 * 5994342)

(2750280 + 0,5 * 327422 + 0,5 * 5811806)

L1 = 11930714,5/8498843

L1 = 1,4

На конец 2008 г. :

L1 = (4283920+ 0,5 * 8946147 + 0,5 * 9168922)

(5429229 + 0,5 * 327422 + 0,5 * 3199705)

L1 = 13341454,5/7192792,5

L1 = 1,9

Общий коэффициент платежеспособности (коэффициент общей ликвидности) дает общее представление о ликвидности баланса предприятия. Вероятность погашения краткосрочных обязательств тем больше, чем выше этот коэффициент. Анализируя данное предприятие, мы можем проследить тенденцию к повышению данного коэффициента, т.е. это свидетельствует об увеличении ликвидных средств. Также расчёте данного коэффициента, рассматриваемое предприятие соответствует нормальному ограничению ( L1 ? 1 ) , т.е. общий показатель платежеспособности предприятия свидетельствует о том, что ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» является платежеспособным предприятием.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности:

На начало 2008 г. :

L2 = (6407827 + 648427) / (69301 + 2750280 + 258089 + 32)

L2 = 7056254 / 3077702

L2 = 2,3

На конец 2008 г. :

L2 = (4068906 + 215014) / (41299 + 5429229 + 14130 + 8)

L2 = 4283920 / 5484666

L2 = 0,8

Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Данный показатель ( L2 ) рассматриваемого предприятия соответствует нормальному ограничению (L2 ? 0,2 ч 0,5), это говорит о том, что ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» в ближайшее время за счёт средств и приравненных к ним финансовых вложений может погасить текущую краткосрочную задолженность.

3. Коэффициент «критической оценки» :

На начало 2008 г.:

L3 = (6407827 + 648427 + 3754579) / (69301 + 2750280 + 258089 + 32)

L3 = 10810833 / 3077702

L3 = 3,5

На конец 2008 г.:

L3 = (4068906 + 215014 + 8946147) / (41299 + 5429229 + 14130 + 8)

L3 = 13230067 / 5484666

L3 = 2,4

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных поступлений средств от дебиторов и заемщиков по их краткосрочной задолженности. Данный показатель (L3) соответствует нормальному ограничению и показывает, какая часть краткосрочных обязательств п/п может быть погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

4.Коэффициент текущей ликвидности:

На начало 2008 г.:

L4 = 16805175 / (69301 + 2750280 + 258089 + 32)

L4 = 16805175 / 3077702

L4 = 5,5

На конец 2008 г.:

L4 = 22398989 / (41299 + 5429229 + 14130 + 8)

L4 = 22398989 / 5484666

L4 = 4,1

Данный коэффициент ликвидности ( L4 ) на начало года немного не соответствует нормальному ограничению, это говорит о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. Следовательно, предприятие может погасить часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, мобилизовав все оборотные средства.

5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

На начало 2008 г. :

L5 = (3323191 + 43534 + 2626988) / (16805175 - 69301 - 2750280 - 258089 - 32)

L5 = 5993713 / 13727473

L5 = 0,4

На конец 2008 г. :

L5 = (4711450 + 97243 + 4359527) / (22398989 - 41299 - 5429229 - 14130 - 8)

L5 = 9168220 / 16914323

L5 = 0,5

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. В нашем случае значение коэффициента для предприятия ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» повысилась, следовательно, маневренность капитала уменьшилась, динамика отрицательная.

6. Доля оборотных средств в активах:

На начало 2008 г. :

L6 = 16805175 / 43776391

L6 = 0,3

На конец 2008 г. :

L6 = 22398989 / 44162794

L6 = 0,5

Доля оборотных средств в активах - это чистое отношение текущих затрат к хозяйственным средствам, активам. Данный коэффициент ( L6 ) имеет тенденцию к увеличению. На начало 2008 года доля оборотных средств не соответствует нормальному ограничению, но на конец 2008 года ситуация меняется в лучшую сторону и соответствует нормальному ограничению.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

На начало 2008 г. :

L7 = (34886883 - 26971216) / 16805175

L7 = 7915667 / 16805175

L7 = 0,5

На конец 2008 г. :

L7 = (35478423 - 21763805) / 22398989

L7 = 13714618 / 22398989

L7 = 0,6

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Данный коэффициент ( L7 ) имеет тенденцию к повышению и соответствует нормальному ограничению ( L7 ? 0,1 ), и означает, что к концу 2008 года у предприятия появилось больше собственных оборотных средств, необходимых для текущей деятельности.

Различные показатели ликвидности представляют интерес не только для внутренних пользователей финансовой отчетности, но и для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

4. Оценка вероятности несостоятельности предприятия

баланс ликвидность платёжеспособность банкротство

4.1 Оценка неудовлетворительной структуры баланса

Федеральный закон № 127 «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2003г.

Признаки банкротства юридического и физического лица:

Юридическое лицо считается неспособным удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены им в течение 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения;

Физическое лицо считается неспособным удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены им в течение 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма его обязательств, превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

Оценка неудовлетворительной структуры баланса проводиться на основе трех показателей:

? коэффициента текущей ликвидности (L4);

? коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7);

? коэффициентов утраты (восстановления) платежеспособности (которые рассчитываются следующим образом) (L8,L9);

Показатели для установления неудовлетворительной структуры баланса представлены в таблице 7.

L8 рассчитывается на период (t), равный 6 месяцам, а L9 - на 3 месяца. Если коэффициент L8 принимает значение < 1, то это свидетельствует о том, что у п/п в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Таблица 7- Показатели для установления неудовлетворительной структуры баланса:

Наименование показателя:

Расчет:

Ограничения:

коэффициент восстановления платежеспособности

L8 = L4 к. г. + 6/t ? ? L4 2

Не менее 1,0

коэффициент утраты платежеспособности

L9 = L4 к. г. + 3/t ? ? L4 2

Не менее 1,0

Рассмотрим на примере предприятия ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» :

1. Коэффициент восстановления платежеспособности:

L8 = (4,1+6/12* (4,1-5,5)) / 2

L8 = (4,6 *(-1,4)) / 2

L8 = -3,2

Из расчёта данного коэффициента видно, что у предприятия за данный период (6 месяцев) нет реальной возможности восстановить платёжеспособность, т.к. коэффициент L8 < 1.

2. Коэффициент утраты платежеспособности:

L9 = (4,1+3/12* (4,1-5,5)) / 2

L9 = (4,35 *(-1,4)) / 2

L9 = -1,4

Т.к. коэффициент L9 < 1, то это свидетельствует о том, что у п/п на момент окончания прогнозного периода может утратить платежеспособность.

Таблица 8 - Система показателей Бивера, применительно к российской отчетности:

Показатель:

Расчет:

Значения показателей:

Группа I нормальное финансовое положение

Группа II среднее (неустойчивое) финансовое положение

Группа III кризисное финансовое положение

1.Коэффициент Бивера

Чистая прибыль + Амортизация / Заемный капитал

Больше 0,4

Около 0,2

До -0,15

2.Коэффициент текущей ликвидности (L4)

Оборотные активы / Текущие обязательства

2 ? L4 ? 3,2 и более

1 ? L4 ? 2

L4 ? 1

3. Экономическая рентабельность (R4),%

Чистая прибыль / Баланс? 100%

6 ч 8 и более

5 ч 2

От 1% до -22%

4.Финансовый леверидж,%

Заемный капитал / Баланс? 100%

Меньше 35%

40 ч 60%

80% и более

5.Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами

(Собственный капитал -Внеоборотные активы) : Оборотные активы ? 100%

0,4 и более

0,3 ч 0,1

Менее 0,1 (или отрицательное значение)

В зарубежной практике для оценки финансового состояния п/п с целью диагностики банкротства используется система показателей Бивера, представленная в таблице 8 и в таблице 9 применимо к ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии».

Результаты расчетов показали, что по значениям коэффициента Бивера, по текущей ликвидности, по финансовому левериджу и по коэффициенту покрытия данное предприятие можно отнести к первой группе, экономическую рентабельность - ко второй группе. Это подтверждает существование применения в российской практике моделей зарубежных исследователей.

Таблица 9- Система показателей Бивера применимая к отчетности ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»

Показатель

Расчет

Значение показателя

Группа

1 нормальное финансовое положение

2 среднее финансовое положение

3 кризисное финансовое положение

1.Коэффициент Бивера

(804954 + 1231989)/5492565

= 0,4

·

2.Коэффициент текущей ликвидности (L4)

22398989/5492565

= 4,1

·

3. Экономическая рентабельность (R4), %

(804954/44162794)*100

= 1,8

·

4.Финансовый леверидж, %

(5492565/44162794)*100

= 12,4

·

5.Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами

(35478423 - 21763805)/22398989*100

= 61,2

·

4.2 Модели оценки вероятности банкротства предприятия

Существует несколько моделей оценки вероятности банкротства предприятия:

· Двухфакторная модель (американская практика) - для нее выбирают 2 ключевых показателя, по которым оценивается вероятность банкротства п/п (в основном используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах, которые умножаются на соответствующие весовые коэффициенты (б = -0,3877, в = -1,0736, г = 0,0579):

Z2 = б + в ? Коэффициент текущей ликвидности + г ? Удельный вес заемных средств в активах (в %)

Рассмотрим применимо к ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»:

Z2 = - 0,3877+(- 1,0736)* 4,1+0,0579*1,2

Z2 = - 4,5

Полученный расчёт говорит о том, что вероятность банкротства предприятия не велика. Но недостаток данной модели, в том, что она не обеспечивает комплексную оценку финансовому положению предприятия. Поэтому рассмотрим вероятность банкротства на примере других моделей.

· Пятифакторная модель Альтмана (зарубежная практика) - представляет собой линейную дискриминантную функцию (Z5) ,коэффициенты которой рассчитаны по данным исследований:

Z5 = 1,2 ( (Текущие активы - Текущие обязательства) : Все обязательства) ) + 1,4 (Нераспределенная прибыль : Все активы) + 3,3 (Прибыль до уплаты процентов и налогов : Все активы) + 0,6 (Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций : Все активы) + 1,0 ( Объем продаж : Все активы)

Z5 = 1,2 * (22398989 - 5492565) / 44162794)) + 1,4 (1873621 / 44162794) + 3,3 ( 3679791 / 44162794) + 0,6 (2655119 / 8684371) + 1,0 (35333820 / 44162794)

Z5 = 4,6 + 0,1 + 0,3 + 0,2 + 0,8

Z5 = 6

Полученный результат Z5 = 6, говорит о том у данного предприятия вероятность банкротства очень маленькая. Так как отвечает условию Z5 > 3,0.

· Другая пятифакторная модель Альтмана (зарубежная практика) - представляет собой линейную дискриминантную функцию (ZF) , коэффициенты которой рассчитаны по данным исследований, но которую можно использовать для расчетов не только в акционерных обществах открытого типа.

ZF = 0,717 х1 + 0,847 х2 + 3,107 х3 + 0,42 х4 + 0,995 х5 , где

х1 - отношение собственного оборотного капитала к величине активов п/п (L7) : (стр. 290 - стр.230 - стр.610 - стр.630 - стр.660) / стр.300

х2 - отношение чистой прибыли к величине активов п/п, т.е. экономическая рентабельность (R4) : стр.190(ф.2) /стр.300

х3 - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов п/п : стр.140(ф.2) / стр. 300

х4 - отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала п/п: стр.490 / (стр.590 + стр.690)

х5 - отношение выручки от продажи продукции к величине активов п/п, т.е. ресурсоотдача (d1): стр.010(ф.2) / стр.300

Рассчитаем данную модель для предприятия ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»:

ZF = 0,717 * 0,4 + 0,847 * 0,04 + 3,107 * 0,1 + 0,42 * 4,1 + 0,995 * 0,8

ZF = 0,29 + 0,03 + 0,3 + 1,7 + 0,8

ZF = 3,12

Из данного расчёта видно, что предприятию в ближайшее время банкротство не грозит, так как оно отвечает условию ZF > 1,23.

· Дискриминантная факторная модель (Республика Беларусь) - представляет собой линейную дискриминантную функцию (ZБ), коэффициенты которой рассчитаны по данным исследований:

ZБ = 0,111 х1 + 13,239 х2 + 1,676 х3 + 0,515 х4 + 3,80 х5 , где

х1 - отношение собственного оборотного капитала к величине активов п/п (L7): (стр. 290 - стр.230 - стр.610 - стр.630 - стр.660) / стр.300

х2 - отношение оборотных активов к величине внеоборотных активов п/п: стр.290 / стр.190

х3 - отношение выручки от продажи продукции к величине активов п/п, т.е. ресурсоотдача (d1): стр.010(ф.2) / стр.300

х4 - отношение чистой прибыли к величине активов п/п, т.е. экономическая рентабельность (R4): стр.190(ф.2) /стр.300

х5 - отношение величины собственного капитала к величине совокупного капитала п/п, т.е. коэффициент финансовой независимости (U3):

Рассмотрим на примере данного предприятия :

ZБ = 0,111 * 0,4 + 13,239 * 1,03 + 1,676 * 0,8+ 0,515 * 0,04 + 3,80 * 0,8

ZБ = 0,04 + 13,6 + 1,3 + 0,02 + 3,04

ZБ = 18

Из расчёта видно, что для предприятия ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» банкротство в ближайшее время не грозит, так как выполняется условие ZБ > 8.

5. Определение характера финансовой устойчивости предприятия. Расчёт и оценка по данным баланса финансового коэффициента рыночной устойчивости

5.1 Анализ финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на следующие вопросы:

· Насколько п/п независимо с финансовой точки зрения;

· Растет или снижается уровень этой независимости;

· Отвечает ли состояние активов и пассивов п/п задачам его финансово- хозяйственной деятельности.

Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчиво анализируемое п/п в финансовом отношении.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < (собственный капитал * 2 - внеоборотные активы)

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.

Применив вышесказанное для ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» получим следующее соотношение:

22398989 < (35478423 * 2) - 21763805))

22398989 < 49193041

Из расчёта видно, что данное отношение верно, т.е. можно сделать вывод, что предприятие финансово устойчиво.

Наиболее точным и часто применяемым способом оценки финансовой устойчивости п/п является расчет коэффициентов (таблица 10).

Применительно к предприятию ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» расчёты представлены в таблице 11.

Таблица 10 - Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснение

Коэффициент капитализации

U1= заемный капитал/ собственный капитал

U1=( стр590+стр 690)/стр490

Не выше 1,5

Показывает сколько заемных средств п/п привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

U2= (собственный капитал- ВНА)/ ОБА

U2= (стр 490-стр190)/ стр 290

Нижняя граница 0,1 Опт. U2?0,5

Показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

Коэффициент финансовой независимости

U3= собственный капитал/ валюта баланса

U3= стр 490 / стр 700

0,4? U3? 0,6

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

Коэффициент финансирования

U4= собственный капитал/ заемный капитал

U4= стр 490/ (стр 590+ стр 690)

U4? 0,7 Опт. ? 1,5

Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств

Коэффициент финансовой устойчивости

U5= (собственный капитал + долгосрочные обязательства)/ валюта баланса

U5= (стр 490+ стр 590)/стр 700

U5? 0,6

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

Таблица 11 - Показатели финансовой устойчивости на конец 2008 года для ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»

Наименование показателя

Расчет

Значение

Пояснение

Коэффициент капитализации

U1= 3191806 + 5492565 / 35478423

0,2

Полученный результат отвечает условиям нормального ограничения и означает что на 1 руб. вложенных в активы собственных средств п/п привлекло 0,2 тыс. руб. заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

U2= (35478423 - 21763805) / 22398989

0,6

Полученный результат отвечает условиям нормального ограничения и означает, что оборотные активы финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой независимости

U3= 35478423 / 44162794

0,6

Означает, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет 0,8.

Коэффициент финансирования

U4= 35478423 / (3191806 + 5492565)

4,1

Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости

U5= (35478423 + 3191806 / 44162794

0,9

Отвечает данному условию и означает, что 0,9 часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств

5.2 Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов

Для промышленных п/п, обладающих значительной долей материальных оборотных в своих активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, которые определяются в виде величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (ЗП) ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» на конец 2008 года составляет 4711450 тыс. рублей.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отображают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (стр.490 - стр.190):

СОС= Капитал и Резервы - ВНА

СОС= 35478423 - 21763805

СОС = 13714618 тыс. руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (стр.490 + стр.590- стр.190):

КФ = Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства - ВНА

КФ = (35478423 + 3191806) - 21763805

КФ = 16906424 тыс. руб.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.490 + стр.590 + стр.610 - стр.190:

ВИ = Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные кредиты и займы - ВНА

ВИ =35478423 + 3191806 + 41299 - 21763805

ВИ = 16947723 тыс. руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств:

Фс = СОС - Зп

Фс = 13714618 - 4711450

Фс = 9003168 тыс. руб.

2. Излишек (+) или недостаток ( - ) собственных и долговременных заемных источников формирования запасов:

Фт = КФ - Зп

Фт = 16906424 - 4711450

Фт = 12194974 тыс. руб.

3. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

Фо = ВИ - Зп

Фо = 16947723 - 4711450

Фо = 12236273 тыс. руб.

С помощью этих показателей можно определить трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

Таблица 12 - Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатель

Тип финансовой ситуации

Абсолютная независимость

Нормальная независимость

Неустойчивое состояние

Кризисное состояние

± Фс = СОС - Зп

Фс ? 0

Фс < 0

Фс < 0

Фс < 0

± Фт = КФ - Зп

Фт ? 0

Фт ? 0

Фт < 0

Фт < 0

± Фо = ВИ - Зп

Фо ? 0

Фо ? 0

Фо ? 0

Фо < 0

Отсюда можно сделать вывод, что данное предприятие ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» находится в абсолютно независимом состояние, так как расчёты соответствуют условиям: Фс ? 0; Фт ? 0; Фо ? 0.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяются абсолютные показатели финансовой устойчивости. Базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости являются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

6. Классификация финансового состояния предприятия по свободным критериям оценки баланса

В методических рекомендациях по разработке финансовой политики п/п, утвержденных Министерством экономики РФ (приказ №118 от 01.10.1997) предлагается все показатели финансово- экономического состояния п/п разделить на 2 уровня: первый и второй. Эти категории имеют существенное развитие.

К первому уровню относятся показатели, для которых определены нормативные значения: показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализируя динамику этих показателей, необходимо обратить внимание на тенденцию изменений. Если эти значения ниже нормативных или выше, то это говорит об ухудшении характеристик анализируемого п/п. Состояние показателей первого уровня представлено в таблице 13.

Таблица 13- Состояние показателей первого уровня

Тенденции

Улучшение значений

Значение устойчивости

Ухудшение показателей

Соответствие нормативам

1

2

3

Нормативное значение

1.1

1.2

1.3

Значение не соответствующее нормативным

2.1

2.2

2.3

· Состояние I.1 значение показателей находится в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений («коридора»), но у его границ. Анализ динамики показателей свидетельствует, что движение происходит в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру «коридора»). Оценка финансового состояния в этом случае «Отлично».

· Состояние I.2 значение показателей находится в рекомендуемых границах, анализ динамики показывает их устойчивость. Следовательно, группе показателей данного уровня в состоянии I.2 можно дать оценку «Отлично» (значение показателя находится в середине «коридора») или «Хорошо» (значение у одной из границ «коридора»).

· Состояние I.3 значение показателей находится в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины «коридора» к его границам). Оценка финансового состояния в этом случае «Хорошо».

· Состояние II.1 значение показателей находится за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае, в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней, финансовое состояние п/п «Хорошее» или «Удовлетворительное».

· Состояние II.3 значение показателей находится за пределами нормы и все время ухудшается. Оценка «Неудовлетворительно».

Оценка состояния показателей первого уровня.

Таблица14 - Оценка состояния показателей первого уровня.

Наименование показателя

Соответствие нормативу

Тенденция

Состояние показателя

Оценка

L1

соответствует

улучшение

1.1

Отлично

L2

соответствует

ухудшение

1.3

Хорошо

L3

соответствует

ухудшение

1.3

Хорошо

L4

не соответствует

улучшение

1.3

Хорошо

U3

соответствует

улучшение

1.1

Отлично

U4

соответствует

улучшение

1.1

Отлично

U5

соответствует

улучшение

1.1

Отлично

Для данного предприятия ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» характерно состояние 1.1, однако есть показатели с другими оценками, т.е. значение показателей находится в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений («коридора»), но у его границ. Анализ динамики показателей свидетельствует, что движение происходит в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру «коридора»). Оценка финансового состояния в этом случае «Отлично». Однако есть показатели с другими оценками.


Подобные документы

  • Описание методики проведения оценки финансового состояния предприятия. Исследование основных показателей платежеспособности предприятия и ликвидности бухгалтерского баланса. Анализ структуры актива и пассива баланса. Стратегия финансового оздоровления.

    курсовая работа [97,8 K], добавлен 19.07.2011

  • Раскрытие понятия и задач анализа финансового состояния предприятия. Рассмотрение экономического анализа как базы принятия управленческих решений. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, актива и пассива баланса, финансовой устойчивости.

    курсовая работа [312,2 K], добавлен 08.01.2018

  • Анализ динамики доходов и расходов, структуры актива и пассива баланса. Расчет показателей финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности, деловой активности, платежеспособности и маневренности. Оценка уровня угрозы банкротства по модели Альтмана.

    контрольная работа [474,3 K], добавлен 08.04.2015

  • Значение, цели и задачи анализа финансового состояния организации. Оценка финансового состояния ООО "Магия": анализ структуры актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Резервы улучшения финансового состояния.

    дипломная работа [3,0 M], добавлен 20.12.2009

  • Организационно-экономическая характеристика предприятия, анализ его хозяйственно-финансовой деятельности и отчетности. Оценка актива, пассива, абсолютных и относительных показателей ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости.

    отчет по практике [196,4 K], добавлен 15.06.2011

  • Основные показатели финансового состояния предприятия. Организационно-экономическая характеристика холдинга. Оценка финансовой устойчивости, ликвидности баланса и платежеспособности. Диагностика вероятности банкротства. Разработка прогнозного баланса.

    курсовая работа [79,3 K], добавлен 15.12.2013

  • Рассмотрение интегрированного анализа финансового состояния ЗАО "Кологрив". Оценка хозяйственной деятельности, бухгалтерского баланса, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, вероятности банкротства предприятия.

    дипломная работа [2,4 M], добавлен 25.04.2012

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.