Совершенствование финансовой политики на автотранспортном предприятии

Таблица 37-Прогнозный баланс ОАО «ПАТП-1», тыс.р.

Актив	2015 год	Пассив	2015 год
А	1	2	3
I. Внеоборотные активы		III. Капитал и резервы
Основные средства	57668	Уставный капитал	255
Финансовые вложения	33	Переоценка внеоборотных активов	36983
Итого по разделу I	57701	Добавочный капитал	1292
II. Оборотные активы		Нераспределенная прибыль	7113+624,97= =7737,97
Запасы	2172	Итого по разделу III	46267,97
Дебиторская задолженность	5030-711=4319	V.Краткосрочные обязательства
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1500	Заемные средства	18912-624,97= =18287,03
Денежные средства и денежные эквиваленты	357-86,03+624,97= =895,94	Кредиторская задолженность	1960,94
Прочие оборотные активы	3	Доходы будущих периодов	75
Итого по разделу II	8889,94	Итого по разделу V	20322,97
Баланс	66590,94	Баланс	66590,94

Исходя из прогнозного баланса, дебиторская задолженность снизилась , на 14,1% , денежные средства снизились на 86,03 тыс.р. (судебные издержки) и увеличились на сумму возвращенной дебиторской задолженности 624,97 тыс.р., то есть увеличились на 538 тыс.р. (150,7%). Краткосрочные заемные средства уменьшились на 624,97 тыс.р. Величина основных средств рассчитана исходя из средних темпов снижения основных средств.

Исходя из прогнозного баланса, можно выявить изменения в недостатке СОК в прогнозном 2015 году:

Таблица 38- Динамика СОК, тыс.р.

Показатель	Год
	2012	2013	2014	2015
СОК	(13358)	(22770)	(17762)	(11433,03)

Величина недостатка СОК уменьшилась на 6328,97 тыс.р. в прогнозном 2015 году.

Таже необходимо рассчитать коэффициент финансовой независимости ОАО «ПАТП-1».

Коэффициент финансовой независимости₂₀₁₅= 46267,97/66590,94 =0,695

То есть предприятие обеспечивает свою деятельность на 69,5%.

Динамика коэффициента финансовой независимости представлена на рисунке 11.

Рисунок 11- Динамика коэффициентов финансовой независимости ОАО «ПАТП-1»

Финансовая независимость предприятия возросла на 6,5 %.

В соответствии с данным мероприятием можно сделать следующие выводы:

У предприятия изменилась структура капитала, она увеличилась на 625,97 тыс.р. ( на 1,37%), а также увеличились денежные средства на 538,94 тыс.р. ( на 150,96%).

Кроме того уменьшилась дебиторская задолженность на 711 тыс.р. ( то есть на 14,1%), предприятие превратило дебиторскую задолженность в денежные средства вместо дальнейшей перспективы списания 711 тыс.р. на безнадежные долги.

Краткосрочные обязательства в прогнозном году уменьшились на 6268,03 тыс.р. по сравнению с 2014 годом ( на 23,57%).

Недостаток собственного оборотного капитала снизился на 6328,97 тыс.р., это связано с возвратом части дебиторской задолженности, а также тенденции снижения капитальных вложений в основные средства.

Финансовая независимость предприятия увеличилась на 6,5%.

4. Расчет эффективности проекта

Методом оценки эффективности каждого мероприятия будет оценка текущей рыночной стоимости предприятия.

Для определения рыночной стоимости предприятия используется метод дисконтированных денежных потоков.

За основу будет взят следующий денежный поток:

Ден. Поток = Чистая прибыль + Амортизация ± Прирост (уменьшение) СОК ± Прирост (уменьшение) инвестиций в основной капитал ± Прирост (уменьшение) долгосрочной задолженности

Необходимо рассчитать текущую стоимость предприятия за 2014 год. Расчет денежного потока предприятия представлен в таблице 39.

Таблица 39 -Расчет денежного потока за 2012-2015 гг., тыс.р.

Наименование показателя	Год
	2012	2013	2014	2015 (прогнозный)	13-12	14-13	15-14
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Чистая прибыль	9585	1182	(1475)	(2655)	-8403	-2657	-1180
2. Амортизация	7545	8091	9927	12170,5	546	1836	2243,5
3. СОК (СК-ВНА)	(13358)	(22770)	(17762)	(14031)	-9412	5008	3731
4. Инвестиции в основной капитал	12020	11464	15735,4	21557	-556	4271,4	5821,6
5.Долгосрочная задолженность	0	0	0	0	0	0	0
6. Денежный поток	15792	-2033	6425,4	17042	-17825	8458,4	17093,57

Значения за прогнозный 2015 год являются расчетными, исходя из темпов роста и снижения показателей. Денежный поток прогнозного периода составит 17042 тыс.р. Для определения ставки дисконтирования необходимо использовать метод кумулятивного построения.

R_СК=R_f + S₁+……+ S_n+C,

где R_СК - ставка дисконтирования для собственного капитала;

R_f- безрисковая ставка дохода;

S_1…. S_n - поправки (премии) за риск вероятности получения дохода на оцениваемом объекте (0 - 5 %);

C- страновой риск (данный риск можно не учитывать).

В качестве безрисковой ставки дохода необходимо взять средневзвешенную ставку по депозитам нефинансового сектора за 2014 год в размере 9,4% (согласно Бюллетеню областной банковской статистики №2). Поправки за риск:

-качество управления предприятия - 3 % ( на предприятии ОАО «ПАТП-1» высокий уровень профессионализма работников),

-размер компании - 4% ( компания имеет средний размер);

- финансовая независимость - 7% ( предприятие нельзя назвать финансово независимым, так как оно частично осуществляет свою основную деятельность за счет краткосрочных банковских кредитов);

-разнообразие предоставляемых работ и услуг- 5% ( основная деятельность ОАО «ПАТП-1»- это автотранспортные пассажирские перевозки, эта услуга занимает наибольший удельный вес, прочая деятельность занимает незначительный удельный вес);

- прочие риски- 3%.

Следовательно, R_ск=9,4%+3%+4%+7%+5%+3%=31,4%

Стоимость пост прогнозного периода определяется по формуле:

V_п/п=Д_Т*(1+q)/К

где Дт - денежный поток последнего прогнозного периода;

q - устойчивые темпы роста (необходимо взять в размере 3%);

К - коэффициент капитализации, который равен разности ставки дисконтирования для собственного капитала и долгосрочным устойчивым темпом роста (31% - 3% = 29%).

Тогда стоимость пост прогнозного периода будет равна:

V_п/п=17042*(1+0,03)/0,29=60528,48 тыс.р.

Необходимо произвести расчет текущей стоимости доходов для 2012, 2013 и 2014 гг. Расчет представлен в таблице 40.

Таблица 40 - Расчет текущей стоимости доходов 2012,2013,2014 гг., тыс.р.

Наименование показателя	Прогнозный период
	2012	2013	2014
А	1	2	3
1. Денежный поток, тыс.р.	15792	-2033	6425,4
2. Дисконтирующий множитель (при ставке дисконта в 31%)	0,763	0,583	0,445
3. Дисконтированный денежный поток, тыс.р.	12049,3	-1185,24	2859,3

Полученные дисконтированные денежные потоки необходимо сложить и получится суммарная стоимость денежных доходов за период с 2014 по 2016 гг.:

PV= 12049,3-1185,24+2859,3= 13723,84 тыс.р.

Теперь необходимо рассчитать текущую стоимость организации в постпрогнозный период:

PV_п/п=V_п/п/(1+R)^N,

где PV_n/n - текущая стоимость организации в постпрогнозный период;

N - прогнозный период.

Отсюда, PV_n/n= 60528,48 * 0,339= 20519,15 тыс.р.

Затем рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов:

 PV_У= PV + PV_n/n

Тогда PV_У = 13723,84 +20519,15 =34242,99 тыс.р.

Благодаря проведенным расчетам можно сказать, что текущая рыночная стоимость организации ОАО «ПАТП-1» после внедрения составляет 34242,99 тыс.р.

После оценки текущей рыночной стоимости предприятия, необходимо рассчитать оценку рыночной стоимости после внедрения каждого мероприятия.

1) Расчет рыночной стоимости предприятия после внедрения мероприятия реализации финансовой политики, путем повышения эффективности использования внеобротных активов.

Денежный поток необходимо посчитать, исходя из прогнозных и расчетных значений 2015 года по мероприятию реализации финансовой политики, путем повышения эффективности использования внеобротных активов.

Таблица 41 -Расчет денежного потока за 2012-2015 гг., тыс.р.

Наименование показателя	Год
	2012	2013	2014	2015 (прогнозный)	13-12	14-13	15-14
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Чистая прибыль	9585	1182	(1475)	3822,47	-8403	-2657	5297,47
2. Амортизация	7545	8091	9927	12170,5	546	1836	2243,5
3. СОК (СК-ВНА)	(13358)	(22770)	(17762)	(14031)	-9412	5008	3731
4. Инвестиции в основной капитал	12020	11464	15735,4	21557	-556	4271,4	5821,6
5.Долгосрочная задолженность	0	0	0	0	0	0	0
6. Денежный поток	15792	-2033	6425,4	23518,97	-17825	8458,4	17093,57

Прогнозные значения амортизации, СОК, инвестиций в основной капитал- прогнозируются исходя из темпов прироста (снижения) показателей в предыдущих периодах. Значение чистой прибыли взято из прогнозного отчета о финансовых результатах, составленного в п. 3.1 дипломного проекта.

Для определения ставки дисконтирования необходимо использовать метод кумулятивного построения.

R_СК=R_f + S₁+……+ S_n+C,

где R_СК - ставка дисконтирования для собственного капитала;

R_f- безрисковая ставка дохода;

S_1…. S_n - поправки (премии) за риск вероятности получения дохода на оцениваемом объекте (0 - 5 %);

C- страновой риск (данный риск можно не учитывать).

В качестве безрисковой ставки дохода необходимо взять средневзвешенную ставку по депозитам нефинансового сектора за 2014 год в размере 9,4% (согласно Бюллетеню областной банковской статистики №2). Поправки за риск:

-качество управления предприятия - 3 % ( на предприятии ОАО «ПАТП-1» высокий уровень профессионализма работников),

-размер компании - 4% ( компания имеет средний размер);

-финансовая независимость - 7% ( предприятие нельзя назвать финансово независимым, так как оно частично осуществляет свою основную деятельность за счет краткосрочных банковских кредитов);

-разнообразие предоставляемых работ и услуг- 5% ( основная деятельность ОАО «ПАТП-1»- это автотранспортные пассажирские перевозки, эта услуга занимает наибольший удельный вес, прочая деятельность занимает незначительный удельный вес);

- прочие риски- 3%.

Следовательно, R_ск=9,4%+3%+4%+7%+5%+3%=31,4%

Стоимость пост прогнозного периода определяется по формуле:

V_п/п=Д_Т*(1+q)/К

где Дт - денежный поток последнего прогнозного периода;

q - устойчивые темпы роста (необходимо взять в размере 3%);

К - коэффициент капитализации, который равен разности ставки дисконтирования для собственного капитала и долгосрочным устойчивым темпом роста (31% - 3% = 29%).

Тогда стоимость пост прогнозного периода будет равна:

V_п/п=23518,97*(1+0,03)/0,29=83532,89 тыс.р.

Необходимо произвести расчет текущей стоимости доходов для 2012, 2013 и 2014 гг. Расчет представлен в таблице 40.

Таблица 42 - Расчет текущей стоимости доходов 2012,2013,2014 гг., тыс.р.

Наименование показателя	Прогнозный период
	2012	2013	2014
А	1	2	3
1. Денежный поток, тыс.р.	15792	-2033	6425,4
2. Дисконтирующий множитель (при ставке дисконта в 31%)	0,763	0,583	0,445
3. Дисконтированный денежный поток, тыс.р.	12049,3	-1185,24	2859,3

Полученные дисконтированные денежные потоки необходимо сложить и получится суммарная стоимость денежных доходов за период с 2014 по 2016 гг.:

PV= 12049,3-1185,24+2859,3= 13723,84 тыс.р.

Теперь необходимо рассчитать текущую стоимость организации в постпрогнозный период:

PV_п/п=V_п/п/(1+R)^N,

где PV_n/n - текущая стоимость организации в постпрогнозный период;

N - прогнозный период.

Отсюда, PV_n/n= 83532,89 * 0,339= 28317,65 тыс.р.

Затем рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов:

PV_У= PV + PV_n/n

Тогда PV_У = 13723,84 +28317,65 =42041,49 тыс.р.

Благодаря проведенным расчетам можно сказать, что рыночная стоимость организации ОАО «ПАТП-1» после внедрения мероприятия реализации финансовой политики, путем повышения эффективности использования внеобротных активов составляет 42041,49 тыс.р.

2) Расчет рыночной стоимости организации по мероприятию совершенствования финансовой политики в рамках разработки концепции управления денежными потоками.

Денежный поток необходимо посчитать, исходя из прогнозных и расчетных значений 2015 года (таблица 43).

Прогнозные значения чистой прибыли, амортизации, - прогнозируются исходя из темпов прироста (снижения) показателей в предыдущих периодах. Значение СОК взято из прогнозного баланса, составленного в п. 3.2 дипломного проекта.

Таблица 43 -Расчет денежного потока за 2012-2015 гг., тыс.р.

Наименование показателя	Год
	2012	2013	2014	2015 (прогнозный)	13-12	14-13	15-14
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Чистая прибыль	9585	1182	(1475)	558,11	-8403	-2657	2033,11
2. Амортизация	7545	8091	9927	12170,5	546	1836	2243,5
3. СОК (СК-ВНА)	(13358)	(22770)	(17762)	(14803,9)	-9412	5008	2958,1
4. Инвестиции в основной капитал	12020	11464	15735,4	21557	-556	4271,4	5821,6
Продолжение таблицы 43
А	1	2	3	4	5	6	7
5.Долгосрочная задолженность	0	0	0	0	0	0	0
6. Денежный поток	15792	-2033	6425	19501,21	-17825	8458	13056,31

Денежный поток в прогнозном году увеличился на 13076,21 тыс.р. и составил 19501,21 тыс.р.

При применении мероприятия, изменилась структура капитала предприятия, следовательно ставку дисконтирования необходимо рассчитать способом WACC.

WACC=W_СК R_СК +W_3K К_ЗК (1 - tax),

где W_СК - доля собственного капитала в структуре капитала;

R_СК- стоимость собственного капитала (ставка дисконтирования для собственного капитала);

W_3K- доля заемного капитала в структуре капитала;

К_ЗК - стоимость заемного капитала;

tax- ставка налога на прибыль.

Собственный капитал составит 46201,11 тыс.р., а заемный капитал 21175 тыс.р. Валюта баланса 67376,11 тыс.р. Значит собственный капитал составит 64,4%, а заемный капитал 35,6 %. Стоимость собственного капитала составляет 31,4%, а стоимость заемного капитала (согласно годовой ставки по кредиту в Ханты-Мансийском банке) 18,5%.

WACC = 0,644 * 0,314 + 0,356 * 0,185 *(1 -0,2)=0,202+ 0,05 = 0,207

WACC = 20,7%.

Стоимость пост прогнозного периода будет равна:

V_п/п=19501,21 *(1+0,03)/(0,207-0,03)=97035 тыс.р.

Необходимо произвести расчет текущей стоимости доходов для 2012, 2013 и 2014 гг. Расчет представлен в таблице 44.

Полученные дисконтированные денежные потоки необходимо сложить и получится суммарная стоимость денежных доходов за период с 2012 по 2014 гг.

Таблица 44 - Расчет текущей стоимости доходов 2012,2013,2014 гг., тыс.р.

Наименование показателя	Прогнозный период
	2012	2013	2014
А	1	2	3
1. Денежный поток, тыс.р.	15792	-2033	6425
2. Дисконтирующий множитель (при ставке дисконта в 31%)	0,828	0,686	0,568
3. Дисконтированный денежный поток, тыс.р.	13075,78	-1394,64	3649,63

PV= 13075,78-1394,64+3649,63= 15330,76 тыс.р.

Отсюда, PV_n/n= 97035* 0,471 = 45703,5 тыс.р.

Затем рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов:

PV_У= PV + PV_n/n

Тогда PV_У = 15330,76 +45703,5 =61034,25 тыс.р.

Благодаря проведенным расчетам можно сказать, что рыночная стоимость организации ОАО «ПАТП-1» после внедрения мероприятия составила 61034,25 тыс.р.

3) Расчет рыночной стоимости организации по мероприятию в области реализации финансовой политики в рамках формирования собственного оборотного капитала, путем управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Денежный поток необходимо посчитать, исходя из прогнозных и расчетных значений 2015 года (таблица 45).

Таблица 45 -Расчет денежного потока за 2012-2015 гг., тыс.р.

Наименование показателя	Год
	2012	2013	2014	2015 (прогнозный)	13-12	14-13	15-14
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Чистая прибыль	9585	1182	(1475)	624,97	-8403	-2657	2099,97
2. Амортизация	7545	8091	9927	12170,5	546	1836	2243,5
3. СОК (СК-ВНА)	(13358)	(22770)	(17762)	(11433,03)	-9412	5008	6328,97
4. Инвестиции в основной капитал	12020	11464	15735,4	21557	-556	4271,4	5821,6
5.Долгосрочная задолженность	0	0	0	0	0	0	0
6. Денежный поток	15792	-2033	6425	22919,44	-17825	8458	16494,04

Денежный поток в прогнозном году увеличился на 15494,44 тыс.р. (356,72 %) и составил 21919,44 тыс.р.

Прогнозные значения чистой прибыли, амортизации, - прогнозируются исходя из темпов прироста (снижения) показателей в предыдущих периодах. Значение СОК взято из прогнозного баланса, составленного в п. 3.3 дипломного проекта. Расчет денежного потока произведен в таблице 45.

При применении мероприятия в области кредитной политики, изменилась структура капитала предприятия, следовательно ставку дисконтирования необходимо рассчитать способом WACC.

Собственный капитал составит 46267,97 тыс.р., а заемный капитал 20322,97 66590,94 тыс.р. Валюта баланса 65965,97 тыс.р. Значит собственный капитал составит 63,8%, а заемный капитал 36,2 %. Стоимость собственного капитала составляет 31,4%, а стоимость заемного капитала (согласно годовой ставки по кредиту в Ханты-Мансийском банке) 18,5%.

WACC = 0,638 * 0,314 + 0,362 * 0,185 *(1 -0,2)=0,2+ 0,05 = 0,205

WACC = 20,5%.

Стоимость пост прогнозного периода будет равна:

V_п/п=22919,44*(1+0,03)/(0,205-0,03)=115156,2 тыс.р.

Необходимо произвести расчет текущей стоимости доходов для 2012, 2013 и 2014 гг. Расчет представлен в таблице 46.

Полученные дисконтированные денежные потоки необходимо сложить и получится суммарная стоимость денежных доходов за период с 2012 по 2014 гг.

Таблица 46 - Расчет текущей стоимости доходов 2012,2013,2014 гг., тыс.р.

Наименование показателя	Прогнозный период
	2012	2013	2014
А	1	2	3
1. Денежный поток, тыс.р.	15792	-2033	6425,4
2. Дисконтирующий множитель (при ставке дисконта в 31%)	0,83	0,688	0,672
3. Дисконтированный денежный поток, тыс.р.	13107,36	-1398,7	4317,87

PV= 13107,36-1398,7+4317,87= 16026,52 тыс.р.

Отсюда, PV_n/n= 115156,2 * 0,474 = 54584,04 тыс.р.

Затем рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов:

PV_У= PV + PV_n/n

Тогда PV_У = 16026,52 +54584,04 =70610,56 тыс.р.

Благодаря проведенным расчетам можно сказать, что рыночная стоимость организации ОАО «ПАТП-1» после внедрения мероприятия в области реализации финансовой политики в рамках формирования собственного оборотного капитала, путем управления дебиторской и кредиторской задолженностью составила 70610,56 тыс.р.

Итак, сравним текущую рыночную стоимость предприятия до и после внедрения мероприятий.

Таблица 47- Изменение текущей рыночной стоимости ОАО «ПАТП-1» до и после внедрения мероприятий в области совершенствования финансовой политки, тыс.р.

Мероприятие	Текущая рыночная стоимость
До внедрения мероприятий	34242,99
Мероприятие реализации финансовой политики, путем повышения эффективности использования внеобротных активов	42041,49
Мероприятие совершенствования финансовой политики в рамках разработки концепции управления денежными потоками	61034,25
Мероприятия реализации финансовой политики в рамках формирования собственного оборотного капитала, путем управления дебиторской и кредиторской задолженностью	70610,56

Можно сделать вывод, что применение каждого мероприятия увеличило рыночную стоимость предприятия, однако текущая рыночная стоимость предприятия достигнет максимума при реализации финансовой политики в рамках формирования собственного оборотного капитала, путем управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Заключение

В дипломном проекте был исследовано автотранспортное предприятие ОАО «ПАТП-1». В ходе дипломного проекта, было выявлено, что предприятие обеспечено производственными мощностями и ежегодно их обновляет. Также, что предприятие находится на упрощенной системе налогообложения, по основному виду деятельности предприятие оплачивает налог-ЕНВД, а по прочим видам деятельности- УСН, кроме того предприятие оплачивает в бюджет такие виды налогов как: транспортный, земельный, подоходный, а также перечисляет страховые взносы во внебюджетные фонды. В структуре доходов предприятия более 90% занимают доходы от основной деятельности, от 1,4 до 2,9% занимают доходы от аренды, от 3,2% до 3,3% занимают доходы от услуг технической службы, остальное занимают прочие услуги.

Анализ финансового состояния организации показал, что:

- В структуре баланса наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, а в структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес (99,5%) занимают основные средства;

- В структуре оборотных активов больший удельный вес занимет дебиторская задолженность от 65% до 57% с 2012 по 2014 гг.;

- Предприятие имеет низкую ликвидность, исходя из анализа ликвидности баланса и расчета коэффициентов ликвидности. Недостаток ликвидности указывает на зависимость предприятия от кредиторов;

- Также у предприятия наблюдается недостаток в чистом оборотном капитале, то есть краткосрочные обязательства финансируют не только оборотные активы, но и внеоборотные, потребность в ЧОК ежегодно возрастает, что увеличивает зависимость предприятия от кредиторов;

- Но не смотря на то, что предприятие не обладает абсолютной ликвидностью, предприятие является финансово независимым, так как в ходе анализа источников имущества предприятия. ОАО «ПАТП-1» финасирует свою деятельность на 60%;

- Длительность финансового цикла в 2013 и 2014 гг. приняла отрицательные значения, это означает, что предприятие владеет свободными денежными средствами в расчетный период финансового цикла. В 2013 году это значение составило -13 дней, а в 2014 году -15 дней;

В ходе анализа существующей финансовой политики ОАО «ПАТП-1», было выявлено:

-Предприятие осуществляет ежегодное прогнозное планирование своих расходов, а также планирования затрат сырья и материалов;

- Предприятие не управляет собственным капиталом, не наращивает уставный и резервный капитал, структура капитала изменяется только, после переоценки имущества (добавочный капитал), которая происходит 1 раз в 2 года, а также изменения значения нераспределенной прибыли;

-Предприятие не выплачивает дивиденды держателям акций, чистая прибыль направляется н развитие ОАО «ПАТП-1»;

- Анализ экстенсивной и интенсивной загрузки оборудования, показал, что предприятие использует основные средства не на полную производственную мощность;

- предприятие имеет в 2013 и 2014 гг. отрицательные денежные потоки, которые окупаются за счет денежных средств, полученных в 2012 году.

В качестве мероприятий по совершенствованию финансовой политики автотранспортного предприятия, были приняты:

- мероприятие по совершенствованию финансовой политики в области управления основными средствами, в ходе которого ОАО «ПАТП-1» было предложено расширить спектр услуг и привлекать новых клиентов, в результате данного мероприятия увеличились коэффициенты экстенсивной и интенсивной загрузки предприятия, а также в прогнозном балансе за счет внедрения данного мероприятия чистая прибыль составила 3822,47 тыс.р.;

- мероприятие по управлению остатками денежных средств было нацелено на выявление минимального, среднего и максимального остатка денежных средств в целях последующего регулирования, в результате была продана часть облигаций ОАО «ПАТП-1» и предприятие увеличила остаток денежных средств до 1575,19 тыс.р. (среднего уровня остатка денежных средств);

- мероприятие по совершенствованию кредитной политики предполагало управление дебиторской задолженностью и анализа оборотно-сальдовой ведомости, в ходе которого были выявлены недобросовестные кредиторы, а также были приняты меры для возврата части дебиторской задолженности в судебном порядке;

В ходе расчета эффективности проекта, было произведено 4 оценки текущей рыночной стоимости предприятия, 3 оценки после внедрения каждого мероприятия, и 1 оценка до внедрения мероприятий. Все 3 мероприятия являются эффективными, так как рыночная стоимость предприятия после внедрения каждого из них увеличивается. Было выявлено, что текущая рыночная стоимость предприятия достигнет максимума при реализации финансовой политики в рамках формирования собственного оборотного капитала, путем управления дебиторской и кредиторской задолженностью и составит 70610,56 тыс.р.

Можно полагать, что внедрение мероприятий дипломного проекта не только усовершенствует финансовую политику предприятия в области управления внеоборотными, денежными потоками и СОК, но и увеличит текущую рыночную стоимость предприятия, что является одной из его основных задач.

Список использованных источников

1. Булатова А.С. Экономика. Учебник. М.: Бек. 2009 г..

2. Голубков Е.П. Основы маркетинга: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. М.:Издательство «Финпресс», 2010. - 688 с.

3. Маслова Т.Д., Божук С.Г., Ковалик Л.Н. Менеджмент. - СПб.: Питер, 2010. -400 с.

4. Аникин Б.А. Высший менеджмент для руководителя: уч.пос. - М: ИНФРА -М, 2007.

5. Вершигора Е.Е. Менеджмент: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. И доп. ИНФРА-М, 2009. - 283 с. - (Серия «Высшее образование»).

6. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник, 3-е изд. - М.: Гардарика, 2011. - 528 с.

7. Кабушкин Н.И. Основы менеджмента: Учебное пособие. - 3-е изд. - Минск: «Новое знание», 2012. - 336 с.

8. Радионов Б.Н. Организация планирования управления предприятием Москва, Финансы и статистика, 2008.

9. Экономика предприятия: Учебник/ Под ред.проф. О.И. Волкова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М. 2011 - 520 с.

10. Яблокова С.А. Стратегический менеджмент. Конспект лекций. - М.: «Приор-издат», 2012. - 80 с.

11. Никитина Н. В., Янов В. В. Корпоративные финансы: Учебное пособие.- М.: КноРус, 2012.-512с.

12. Савчук В. П. Управление финансами предприятия. -М: Бином. Лаборатория знаний, 2013.-480с.

13. Финансовый менеджмент: учебник/кол. авторов; под ред. проф. Е.И. Шохина. - 2-е изд., стер. - М.:КНОРУС, 2012. - 480 с.

14. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 6-е изд. - М .: Изд-во «Перспектива», 2009. - 656 с.

15. Математика финансового менеджмента: учебное пособие / К.В. Криничанский. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2010. - 256 с.

16. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика: учебное пособие / О.Н. Лихачева, С.А. Щуров.- М.: Издательство «Вузовский учебник», 2009.-288 с.

17. Управление финансовыми рисками : учебное пособие / Н.А. Пименов- М.: Издательство «Юрайт»,2014.- 413с.

18- Анализ денежных потоков предприятия : учебное пособие / Т.В. Тимофеева- М.: Издательство «Финансы и статистика»,2012.- 368с.

19. Интернет- сборник научных работ (сайт):URL: http://knowledge.allbest.ru/ (дата обращения 4.05.2015)

20. Электронная библиотека студента (сайт):URL: http://bibliofond.ru/ (дата обращения 8.05.2015)

21. Электронная библиотека (сайт):URL: http://www.twirpx.com/ (дата обращения 15.05.2015)

22. Официальный сайт Сберьанка России (сайт):URL: http://www.sberbank.ru/ (дата обращения 15.05.2015)

23. Официальный сайт Ханты-Мансийсокого банка (сайт):URL: http://www.khmb.ru/ (дата обращения 15.05.2015)

Размещено на Allbest.ru