Для оценки оборачиваемости оборотных активов ОАО БКФ "Зея" используются следующие показатели: коэффициент оборачиваемости оборотных активов, коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. товара, оборачиваемость оборотных средств в днях. Также можем рассчитать оборачиваемость дебиторской задолженности, средний срок оборота дебиторской задолженности в днях, оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это наиболее важные показатели при анализе оборотных активов данного предприятия.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных активов используя формулу (5).

Результат расчета представлен в таблица 9. Коэффициент характеризует отдачу товара на каждый рубль оборотных активов ОАО БКФ "Зея" Из данных таблицы видим, что оборачиваемость оборотных активов снизилась. На начало года коэффициент составлял 4,73, а на конец 4,42. На каждый рубль оборотных средств предприятие получает 3,95 на начало года и 5,14 на конец года товара. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы. - М.: Финансы и статистика, 2004.

Обратным коэффициенту капиталоотдачи оборотных активов является коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. товара: . Данный коэффициент также представлен в таблице 9.

По результатам таблицы 9 видим, что оборачиваемость оборотных средств анализируемого предприятия снизилась по сравнению с началом года.

Используя формулу (7) рассчитаем частные показатели оборачиваемости дебиторской задолженности:

;

По полученным результатам виден рост оборачиваемости дебиторской задолженности, что отражает улучшение платежной дисциплины покупателей, т.е. своевременное погашение покупателями задолженности перед организацией. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2004. Используя формулу (8) рассчитаем коэффициенты на начало и конец отчетного года и получаем следующие результаты:

; .

Согласно произведенным расчетам можно сделать вывод о том, что срок погашения дебиторской задолженности уменьшился в среднем на 5 дней, что рассматривается как положительная тенденция. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: КНОРУС, 2007.

Рассчитаем продолжительность используя формулы (1) - (4) производственного цикла в 2009 году:

Период оборота сырья = 47612*360/559950 = 30,61

Период обращения незавершенного производства = 469*360/559950 = 0,31

Период обращения готовой продукции = 13477*360/559950 = 8,66

Таким образом, ППЦ=30,61+0,31+8,66 = 39,58 дней

Период обращения дебиторской задолженности = 47245*360/559950 = 30,37

Период обращения кредиторской задолженности = 62999*360/559950 = 40,5

Продолжительность операционного цикла: ОЦ = 39,58+30,37 = 69,95 дней

Продолжительность финансового цикла: ПФЦ = 69,95 - 40,5 = 29,9 дней.

Таблица 9 - Расчеты оценки эффективности использования оборотных активов

По данным таблицы 9 определим коэффициент соотношения темпов прироста оборотных средств (39,12 %) и продукции / товаров (30,07 %): 39,12/30,07=1,3. Это означает, что на каждый процент уменьшения товара оборотные средства увеличивались на 1,3 %. Далее определяем относительное отклонение в оборотных средствах (). = 559950 - 430466*1,3007= - 42,8738 тыс. руб.

В итоге, на основании полученного результата, можем сделать вывод, что произошел перерасход оборотных средств (42,8738 тыс. руб.).

Далее определим влияние интенсивности и экстенсивности в использовании оборотных средств на приращении товара.

Расчет выполняем индексным методом на основании вышеприведенной таблицы.

a. Влияние изменения величины оборотных средств (экстенсивный фактор), :

b. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости (интенсивный фактор), :

Сумма влияния факторов равна приросту товара за два года.

Как видно из расчетов, влияние экстенсивности использования оборотных средств значительно превышает влияние интенсивности, что явилось причиной перерасхода оборотных средств.

Следующим этап анализа оборотных активов является расчет рентабельности оборотных активов. Используя формулы (9) - (12) рассчитаем эту рентабельность:

Рентабельность оборотных активов по прибыли от продаж:

Рент. = 45046/126685*100 % = 35,56 %

Рентабельность оборотных активов, принимающих участие в прочей деятельности:

Рент. = 1444/126685*100 % = 1,14 %

Рентабельность общей величины оборотных активов, используемых как в основной, так и в прочей деятельности:

Рент. = (45046+1444) /126685*100 % = 36,69 %.

В заключении данной главы рассмотрим источники формирования оборотных активов ОАО БКФ "Зея".

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся:

1) минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия;

2) резервы на покрытие предстоящих расходов;

3) минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами;

4) средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги);

5) средства покупателей по залогам за возвратную тару;

6) переходящие остатки фонда потребления и др.

Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:

кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;

временное восполнение недостатка собственных оборотных средств;

осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Заемные средства в виде кредитов обычно используются более эффективно, чем собственные оборотные средства. Они совершают более быстрый кругооборот, имеют целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Все это побуждает предприятие постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.

Заемные средства привлекаются не только в форме краткосрочного кредита банка, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих привлеченных средств - остатков фондов и резервов самого предприятия, временно не используемых по целевому назначению.

Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие и в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

4. Пути рационального использования оборотных средств ОАО БКФ "Зея"