Анализ эффективности использования оборотных активов (на примере ООО "ИНСПРО")

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы управления оборотных активов предприятия

1.1 Сущность, классификация и значение оборотных активов в деятельности предприятия

1.2 Механизм управления оборотными активами предприятия

1.3 Методы оценки эффективности использования оборотных активов предприятия

2. Оценка управления оборотных активов ООО «ИНСПРО»

2.1 Экономическая характеристика предприятия ООО «ИНСПРО»

2.2 Оценка состава и структуры оборотных активов ООО «ИНСПРО»

2.3 Оценка эффективности управления оборотными активами на ООО «ИНСПРО»

3. Разработка мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Эффективное управление оборотными активами играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности управления оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики

Оборотные активы - это часть имущества организации, предметы которого участвуют в одном цикле производства и обращения товара, последовательно переносят свою стоимость из одной стадии кругооборота в другую и возмещают ее из выручки текущего периода. Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала предприятия, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Основная цель анализа при этом - своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования. Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния предприятия в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятия так, для предприятий с материалоемким производством требуется значительное вложение капитала в такой вид оборотных активов, как производственные запасы, а для предприятий с длительным циклом производства - в незавершенное производство и т.д.

Актуальность курсовой работы проявляется в том, что финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги, т.е. повышение эффективности управления оборотными активами отражает улучшение финансового состояния предприятия.

Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность. Управление оборотными активами предприятия направлено на их формирование в необходимом и достаточном объеме, при наименьших затратах, а также повышение эффективности их использования.

Тема курсовой работы «Анализ эффективности использования оборотных активов» является актуальной, так как эффективное управление оборотными средствами предполагает разработку и внедрение мероприятий, способствующих снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств, в результате чего происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов. Результаты дипломной работы могут быть использованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускорения оборачиваемости оборотных средств, снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать достижению социально значимого эффекта.

Все это подтверждает актуальность темы курсовой работы, которая посвящена вопросам управления оборотными активами на примере конкретного предприятия - ООО «ИНСПРО» находящегося по адресу Чувашская республика , г.Чебоксары , проспект И.Я.Яковлева, дом № 1 , ИНН 2130023362, ОГРН 1072130011161, ОКПО 99486166

Целью курсовой работы является рассмотрение состояния управления оборотными активами предприятия и разработка путей совершенствования.

Поставленная цель предопределила решение следующих задач:

1) изучить теоретические основы управления оборотными активами предприятия;

2) сделать анализ современного состояния организации управления оборотными активами исследуемого предприятия;

3) разработать предложения по совершенствованию управления оборотными активами предприятия.

Объектом курсовой работы являются оборотные активы ООО «ИНСПРО» .

Предметом курсовой работы - процесс управления оборотными активами.

1. Теоретические основы управления оборотными активами предприятия

1.1 Сущность, классификация и значение оборотных активов в деятельности предприятия

Для осуществления хозяйственной деятельности каждое предприятие должно располагать определенным имуществом, принадлежащим ему на правах собственности или владения. Все имущество, которым располагает предприятие и которое отражено в его балансе, называется его активами [14, С. 259].

Оборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования до одного года и стоимостью не менее 15 необлагаемых налогом минимумов доходов граждан.

По мнению профессора А.А. Володина оборотные активы - это часть оборотных средств, отраженные во втором разделе актива баланса «Оборотные активы», отражающий относящуюся к ним часть имущества предприятия [39, С. 94].

В экономической литературе помимо понятия «Оборотные средства» существует определение «Оборотный капитал» предприятия, где не наблюдается очевидная грань и единообразие в терминологии между этими понятиями.

По мнению профессора Н.В. Колчиной «Логичным представляется при рассмотрении оборотных средств и оборотного капитала учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе. В этом случае под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества предприятия, в частности, его оборотные или текущие активы (материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства), а под оборотным капиталом - пассив баланса, показывающий, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия (собственный и заемный капитал предприятия). Оборотный капитал - это величина финансовых ресурсов, необходимая для формирования оборотных активов предприятия» [43, С. 133].

Иной точки зрения придерживается А.М. Ковалева: «Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями. Оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов» [42, С. 208].

Аналогичный взгляд на этот вопрос и у экономистов В.Я. Горфинкеля и В.А. Швандара: «Имуществом предприятия являются также оборотные средства, активы, которые представляют собой совокупность оборотных фондов и фондов обращения в стоимостной форме. Это денежные средства, необходимые предприятию для создания производственных запасов на складах и в производстве, для расчетов с поставщиками, бюджетом, для выплаты заработной платы» [45, С. 233].

Л.Н. Чечевицина считает, что «оборотный капитал - это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется фирмой либо в рамках одного производственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода», но при этом придерживается мнения о тождественности понятия «оборотный капитал» и «оборотные средства». По её определению: «По характеру кругооборота способ перенесения стоимости оборотные фонды о фонды обращения объединяются в общее понятие «оборотный капитал» или «оборотные средства хозяйствующего субъекта» [44, С. 107].

И.В. Сергеев, А.В. Шипицин, при планировании финансирования оборотных средств используют следующее понятие «оборотный капитал - оборотные средства» [38, С. 38].

Рис. 1. Состав и структура оборотных активов

Итак, по функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотные средства предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления, оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности. «По характеру кругооборота и способу перенесения стоимости оборотные фонды и фонды обращения объединяются в общее понятие оборотный капитал или оборотные средства хозяйствующего субъекта».

Управление оборотными активами тесно связано с их составом и размещением. В различных хозяйствующих субъектах состав и структура оборотных активов неодинаковы, так как зависят от формы собственности, специфики организации производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов. Типовой состав и структура оборотных активов представлены на рисунке 1.

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации по следующим основным признакам (рисунок 2) .

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

а) валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. В составе отчетного баланса предприятия они отражаются как сумма второго и третьего разделов его актива.

б) чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Сумму чистых оборотных активов рассчитывают по следующей формуле:

ЧОА = ОА - КФО , (1)

где ЧОА - сумма чистых оборотных активов предприятия;

ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия;

КФО - краткосрочные текущие финансовые обязательства предприятия.

в) собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия и рассчитывают по формуле:

СОА = ОА - ДЗК - КФО , (2)

где СОА - сумма собственных оборотных активов предприятия;

ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия;

Д3К - долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия;

КФО - краткосрочные финансовые обязательства предприятия.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают .

Наличие собственных оборотных средств (СОС) можно также определить по данным бухгалтерского баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами.

СОС = стр. 490 + стр.640 + стр.650 - стр.190, (3)

где стр.490 - «Капитал и резервы»;

стр. 640 - «Доходы будущих периодов»;

стр. 650 - «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2. Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам

2. По виду оборотных активов:

а) запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

б) запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации.

в) дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

г) денежные активы. В практике финансового менеджмента к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов (так называемый «спекулятивный остаток денежных средств»).

д) прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов) .

3. По характеру участия в операционном процессе: оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции); оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.).

4. По периоду функционирования оборотных активов:

а) постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

б) переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения [25, С. 332].

Таблица 1

Признаки и классификационные группы оборотных активов

Признаки классификации оборотных активов	Классификационные группы	Наименование отдельных видов оборотных активов или соответствующих разделов и статей бухгалтерского баланса
В зависимости от функциональной роли в процессе производства	а)оборотные фонды	сырье, материалы, топливо, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов
	б) фонды обращения	готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства на счетах и в кассе, средства в расчетах с другими предприятиями и организациями
В зависимости от источников формирования оборотного капитала	а)собственный оборотный капитал	разность между итогом раздела III баланса «Капитал и резервы» и разделом I баланса «Внеоборотные активы»
	б) заемные средства	банковские кредиты, кредиторская задолженность
В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства)	а) абсолютно- ликвидные средства	денежные средства, краткосрочные финансовые вложения
	б) быстрореализуемые оборотные средства	нормальная дебиторская задолженность
	в) медленно реализуемые оборотные средства	запасы за минусом расходов будущих периодов
В зависимости от риска вложения капитала	а) капитал с минимальным риском вложения	денежные средства, краткосрочные финансовые вложения
	б) капитал с малым риском вложения	дебиторская задолженность за исключением сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, готовая продукция за вычетом не пользующейся спросом
	в) капитал со средним риском вложения	запасы незавершенного производства, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы
	г) капитал с высоким риском вложения	расходы будущих периодов, сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, не пользующаяся спросом продукция

Одним из наиболее важных элементов анализа оборотных активов организации является анализ изменения их состава и структуры. Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия в целом. Стабильность структуры оборотных активов свидетельствует об устойчивом, хорошо налаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения - признак нестабильной работы предприятия. В процессе комплексного анализа оценивается потребность организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается с величиной имеющихся финансовых источников. Анализ источников формирования оборотных средств включает не только оценку их динамики, но и рассмотрение их структуры как в целом по видам источников, так и детализацию внутренней структуры отдельных источников по компонентам.

1.2 Механизм управления оборотными активами предприятия

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит смена отдельных их видов. Постоянный процесс этого оборота представлен на рисунке 3.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис 3. Характеристика движения оборотных активов в процессе операционного цикла

Как видно из приведенного рисунка движение оборотных активов предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.

На первой стадии денежные активы (включая, их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используется для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.

На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии инкассирования (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений).

Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного цикла предприятия, имеет вид:

ПОЦ = ПОда + ПО мз + ПОгп + ПОдз, (4)

где ПОЦ - продолжительность операционного цикла предприятия, в днях;

ПОда - период оборота среднего остатка денежных активов (включая, их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений), в днях;

ПОмз - продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

ПОгп - продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;

ПОдз - продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях.

Производственный цикл предприятия

Характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:

ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп, (5)

где ППЦ - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПОсм - период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

ПОнз - период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

ПОгп - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия

Представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:

ПФЦ = ППЦ + ПОдз - ПОкз, (6)

где ПФЦ - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;

ППЦ - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПОдз - средний период оборота дебиторской задолженности, в днях;

ПОкз - средний период оборота кредиторской задолженности, в днях.

Суть политики управления оборотным капиталом состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования. Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных средств.

Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то в этом случае будет повышаться финансовая устойчивость предприятия. И в тоже время снижаться эффект финансового рычага и расти средневзвешенная стоимость капитала в целом (т.к. процентная ставка по долгосрочным займам в силу большего их риска выше, чем по краткосрочным займам).

Соответственно, если при неизменном участии собственного капитала и долгосрочных займов в формировании оборотных активов будет расти сумма краткосрочных финансовых обязательств, то в этом случае может быть снижена общая средневзвешенная стоимость капитала, достигнуто более эффективное использование собственного капитала (за счет роста эффекта финансового рычага). При этом будет снижаться финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия (за счет роста объема текущих обязательств и увеличения частоты выплат долга).

Можно выделить четыре основных модели управления оборотными средствами.

Агрессивная модель

Предприятие не ставит ограничений в наращивании текущих активов, имеет значительные денежные средства, запасы сырья и готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность - в этом случае удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен. Такая политика управления текущими активами не может обеспечить повышенную экономическую рентабельность активов, но практически исключает вопрос возрастания риска технической неплатежеспособности.

Агрессивной модели управления текущими активами соответствует агрессивная модель управления текущими пассивами, при которой в общей сумме пассивов преобладают краткосрочные кредиты. При этом у предприятия повышается уровень эффекта финансового рычага. Затраты предприятия на выплату процентов по кредитам растут, что снижает рентабельность и создает риск потери ликвидности.

Консервативная модель

Предприятие сдерживает рост текущих активов - и тогда удельный вес текущих активов в общей сумме активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток. Такую политику ведут предприятия либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т.д. известны заранее, либо при необходимости строгой экономии. Такая политика управления текущими активами обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов, но несет в себе повышенный риск возникновения технической неплатежеспособности в случае непредвиденных ситуаций при реализации продукции или при ошибке в расчетах.

Признаком консервативной политики управления текущими пассивами служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия. Все активы при этом финансируются за счет постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов).

Умеренная модель

Предприятие занимает промежуточную, "центристскую" позицию - при этом текущие активы составляют примерно половину всех активов предприятия, период оборачиваемости оборотных средств имеет усредненную длительность. В этом случае и экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности находятся на среднем уровне. Для умеренной политики управления текущими пассивами характерен средний уровень краткосрочного кредита в общей сумме пассивов предприятия.

Умеренная политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью.

1.3 Методы оценки эффективности использования оборотных активов предприятия

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта .

От эффективности использования оборотных средств зависят не только размер оптимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, что отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге - на финансовых результатах.

Общепринятыми характеристиками эффективности использования оборотных средств являются показатели их оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости способствует сокращению потребности в оборотных средствах, приросту объёма продукции, увеличению суммы получаемой прибыли и, следовательно, повышению устойчивости финансового состояния организации.

Оборачиваемость оборотных средств представляет собой длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и её реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки от продаж на счёт организации [5, с. 356].

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (в оборотах), который характеризует скорость оборота оборотных средств и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными средствами за период, и рассчитывается по формуле:

К = В / ОА, (7)

где К - коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

В - выручка от продаж;

ОА - средний остаток оборотных средств.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотных средств является показатель рентабельности оборотных средств, исчисляемый как соотношение прибыли от продаж или иного финансового результата к величине оборотных средств:

Р= (П / А) х 100%, (8)

где Р - рентабельность оборотных средств;

П - прибыль до налогообложения, руб.;

А - сумма оборотных активов.

Для анализа оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей используются следующие показатели.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, продукции, работ, услуг по обычным видам деятельности и рассчитывается по формуле:

К = (С + Р) / (З + НДС), (9)

где К - коэффициент оборачиваемости запасов;

С - себестоимость проданных товаров, работ и услуг;

Р - коммерческие расходы;

З - средняя величина запасов;

НДС - налог на добавленную стоимость.

Причём средняя величина запасов рассчитывается по формуле:

З = (З + 3) / 2, (10)

где З, 3 - величина запасов на начало и конец периода соответственно.

Рост оборачиваемости запасов свидетельствует об эффективности и экономном их использовании, интенсификации процессов снабжения, производства и сбыта; снижение оборачиваемости запасов - о росте запасов, опережающем рост себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг, и о более медленном снижении запасов по сравнению со снижением себестоимости.

Диспропорция запасов и себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг может выражаться в виде избыточных остатков сырья, материалов и незавершенного производства или в виде избыточных остатков готовой продукции и товаров. Относительный рост запасов сырья, материалов и незавершенного производства может означать увеличение объёмов производства, которому пока не соответствуют объёмы продаваемых товаров, продукции, работ, услуг, или замедление производственных процессов и процессов обращения, обусловленное технологическими причинами. Относительный рост запасов готовой продукции и товаров может отражать снижение спроса на готовую продукцию и товары предприятия.

Снижение оборачиваемости запасов служит основанием для проведения тщательного анализа организации производственно-хозяйственных процессов, маркетинговой политики, в ходе которой могут быть определены необходимые мероприятия по ускорению оборота (они могут касаться загрузки производственных мощностей, сменности работы оборудования, оптимальности номенклатуры выпускаемой продукции и т. д.).

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующие коэффициенты.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией, и рассчитывается по формуле:

К = В / ДЗ, (11)

где К - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

ДЗ - средняя дебиторская задолженность.

Причём средняя дебиторская задолженность рассчитывается по формуле:

ДЗ = (ДЗ + ДЗ) / 2, (12)

где ДЗ, ДЗ - дебиторская задолженность на начало и на конец периода соответственно.

Рост оборачиваемости дебиторской задолженности может отражать улучшение платёжной дисциплины покупателей (своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием) и (или) сокращение продаж с отсрочкой платежа (коммерческого кредита покупателям) - по срокам или по стоимости сделок. Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о снижении платёжной дисциплины покупателей и об увеличении продаж с отсрочкой платежа. Динамика этого показателя в значительной степени зависит от кредитной политики предприятия, устанавливающей принципы расчётов с покупателями, и от эффективности системы кредитного контроля, обеспечивающей своевременность поступления оплаты от покупателей за отгруженные товары, выполненные работы, предоставленные услуги .

Период погашения дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

Т=Д / К, (13)

где Т - период погашения дебиторской задолженности.

Чем продолжительнее период погашение дебиторской задолженности, тем выше риск её возвращения. Данный показатель следует анализировать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям счетов, условиям заключения сделок и т. п.

Рекомендуется рассчитать и другой показатель движения дебиторской задолженности - долю дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов организации:

д = (З/А) х 100%, (14)

где д - доля дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов организации.

Чем больше удельный вес дебиторской задолженности, тем менее мобильна структура имущества (активов) организации.

Анализ оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

Краткосрочные финансовые вложения прибавляют к денежным средствам, поскольку являются своеобразным их резервом.

Для оценки оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений используются следующие показатели.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений показывает скорость оборота и рассчитывается по формуле:

К = В / (ДС + КФВ), (15)

где К - коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

(ДС + КФВ) - средняя сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за период.

Период оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений определяется по формуле:

Т = Д / К, (16)

где Т - период оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Снижение оборачиваемости и рост среднего срока оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедление использования высоколиквидных активов, основное предназначение которых - обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия. Исключением является случай, когда оборачиваемость замедляют депозиты, входящие в состав краткосрочных финансовых вложений, но это сопряжено с высокими процентами по депозитам (т. е. снижение оборачиваемости данного вида активов компенсируется ростом их рентабельности). Рост оборачиваемости и снижение среднего срока оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует о повышении эффективности управления высоколиквидными активами.

Таким образом формирование политики управления оборотными активами является составной частью финансовой стратегии предприятия, заключающейся в определение принципиальных подходов к формированию необходимого объема и состава оборотных активов с учетом темпов изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и средней суммы всех активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования, что позволяет определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

Эффективное использование оборотных активов предполагает выбор политики управления оборотными активами на конкретный период развития предприятия. Суть политики управления оборотным капиталом состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования. Можно выделить три основных модели управления оборотными средствами: агрессивную, консервативную и умеренную.

Основная черта современного периода - нехватка у предприятий оборотных средств. А значит можно отметить, что своевременный и объективный анализ движения, наличия, эффективности использования оборотных средств позволит руководству предприятия определить резервы роста эффективности использования оборотных средств предприятия.

2. Оценка управления оборотных активов ООО «ИНСПРО»

2.1 Экономическая характеристика ООО «ИНСПРО»

Общество с ограниченной ответственностью «ИНСПРО» в своей деятельности руководствуется Гражданским Кодексом РФ [2], Законом РФ «О малых предприятий» с учетом изменений и дополнений, внесенных в него, уставом предприятия и другими действующими законодательными актами РФ и Чувашской Республики.

Общество с ограниченной ответственностью «ИНСПРО» (в сокращенном варианте ООО «ИНСПРО») является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

Местонахождение общества: Чувашская Республика, г. Чебоксары, проспект И. Я. Яковлева, дом №1, ИНН 2130023362, ОГРН 1072130011161, ОКПО 99486166

Целью деятельности является получение прибыли. Для выполнения указанной цели общество осуществляет следующие виды деятельности:

- обработка металлических изделий с использованием основных технологических процессов;

- производство инструментов;

- производство прочих готовых металлических изделий;

- прочая оптовая и розничная торговля вне магазинов;

- предоставление различных видов услуг.

ООО «ИНСПРО» имеет расчетный и иные банковские счета, круглую печать, штамп и бланки со своим полным фирменным наименованием. Общество имеет в собственности имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Генеральным директором ООО «ИНСПРО» является Васильев Валерий Константинович.

Учетная работа в ООО «ИНСПРО» организована на основании Положения о бухгалтерской службе , по которому следует, что в организации практикует централизованную форму организации учета, при которой все учетные работы (обработка и группировка учетных данных, аналитический и синтетический учет, составление отчетности, экономический анализ) сосредоточены в единой бухгалтерии организации. Важнейшими условиями эффективной работы бухгалтерии организации являются правильное построение аппарата, а также расстановка учетных работников, что является структурой бухгалтерии.

Бухгалтерская служба является структурным подразделением ООО «ИНСПРО», возглавляется главным бухгалтером и правами юридического лица не обладает.

В ООО «ИНСПРО» на каждого специалиста разработаны должностные инструкции. Бухгалтер несет ответственность за ненадлежащее исполнение и неисполнение своих должностных обязанностей, предусмотренных настоящей должностной инструкцией, в пределах, определенных действующим трудовым законодательством РФ.

Бухгалтер несет ответственность за причинение материального ущерба, в пределах, определенных действующим трудовым и гражданским законодательством РФ.

Для оценки внутренней среды деятельности общества очень важны экономические показатели его работы. Для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности используются данные, содержащиеся в бухгалтерском балансе, отчете о прибылях и убытках.

ООО «ИНСПРО» формирует финансовые результаты от производственной деятельности и распоряжается прибылью, источниками капитальных вложений согласно действующему законодательству, действующих положений, определяемых ООО.

ООО «ИНСПРО» ведет оперативный бухгалтерский учет, статистическую отчетность, делопроизводство и документооборот в порядке, предусмотренном действующим законодательством и нормативными документами ООО «ИНСПРО».

Основные показатели деятельности ООО «ИНСПРО», отражающие более полную характеристику финансовой деятельности представлены в таблице 2. Таблица составлена на основании данных итоговой бухгалтерской отчетности ООО «ИНСПРО» за 2009 - 2011 гг.

Таблица 2

Динамика основных экономических показателей деятельности ООО «ИНСПРО» за 2009 - 2011 гг., тыс. руб.

Показатель	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Относительное отклонение, %
				2009 г. от 2010 г.	2010 г. от 2011 г.	2009 г. От 2010 г.	2010 г. от 2011 г.
Активы предприятия	1297966	1332284	1696656	34318	364372	2,6	227,3
Внеоборотные активы	618035	659811	672038	41776	12227	6,7	1,8
В т.ч. Основные средства	576987	589961	550593	12974	-39368	2,2	6,7
Незавершенное строительство	37922	67988	119148	30066	51160	79,3	75,2
Оборотные активы	679931	672473	1024618	-7458	352145	1,1	52,4
В т. ч. Запасы	296781	315656	646133	18875	330477	6,4	104,7
Дебиторская задолженность	111302	103926	96525	-7376	-7401	6,6	7,1
Денежные средства	3189	1348	683	-1841	-665	57,7	49,3
Прочие оборотные активы	251502	237512	223503	-13990	-14009	5,6	5,9
Собственный капитал	1238761	1271850	1315021	33089	43171	2,7	3,4
Краткосрочные обязательства	59205	60434	381635	1229	321201	2,1	531,5

Данные таблицы 2 показывают, что за анализируемый период сложилась следующая динамика экономических показателей деятельности предприятия:

- активы предприятия увеличились на 34318 тыс. руб., т.е. на 2,6% в 2010 году и на 364372 тыс. руб., т.е. на 127,3% - в 2011 году, причем в их структуре преобладает доля оборотных активов - к концу анализируемого периода величина оборотных активов возросла на 352145 тыс. руб., т.е. на 52,4%.

- величина внеоборотных активов повышается в 2010 году на 6,7% и на 1,8% в 2011 году, что обусловлено ростом незавершенного строительства в 2010 году на 79,3% и в 2011 году на 75,2%. Низкий уровень роста величины внеоборотных активов обусловлено снижением стоимости основных средств в результате их переоценки.

- дебиторская задолженность сократилась в 2010 году на 6,6% и в 2011 году на 7,1%, что является положительным моментом в деятельности предприятия, так как это происходит за счет снижения просроченной задолженности.

- краткосрочные обязательства предприятия к концу анализируемого периода увеличились на 531,5%, так как они являются источником формирования оборотных активов предприятия.

Таким образом, деятельность ООО «ИНСПРО» за анализируемый период с 2009-2011 гг. в целом можно охарактеризовать положительно. Однако, необходим более глубокий анализ структуры оборотных активов предприятия и того, насколько эффективно ООО «ИНСПРО» использует свои оборотные активы.

2.2 Оценка состава и структуры оборотных активов ООО «ИНСПРО»

Анализ организации управления оборотными активами является основополагающим в общем комплексе проблем повышения их эффективности [26, С 135]. Для анализа организации управления оборотными активами предприятия необходимо проанализировать структуру оборотных активов. Особенно тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов на ООО «ИНСПРО» как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия (таблица 3).

Таблица 3

Анализ структуры оборотных активов на ООО «ИНСПРО» за 2009 - 2011 гг.

Статьи оборотных активов	Значение показателя, тыс. руб.	Доля показателя, %
	2009 год	2010 год	2011 год	2009 г. от 2010 г	2010 г. От 2011 г.	2009 год	2010 год	2011год	2009 от 2010	2010 от 2011
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Запасы в т. ч.	296781	315656	646133	18875	330477	43,7	46,9	63,1	3,2	16,2
сырье, материалы	193635	169549	458161	-24086	288612	28,5	25,2	44,8	-3,3	19,6
Затраты в незавершенном производстве	48772	76958	63763	28186	-13195	7,3	11,4	6,2	4,1	-5,2
Готовая продукция	38527	48536	98587	10009	50051	5,6	7,2	9,6	1,6	2,4
Расходы будущих периодов	15847	20613	25622	4766	5009	2,3	3,1	2,5	0,7	-0,6
НДС	17157	14031	57774	-3126	43743	2,5	2,1	5,6	-0,4	3,5
Дебиторская задолженность более 12 месяцев	84631	85785	57620	1154	-28165	12,5	12,7	5,6	0,2	-7,1
Дебиторская задолженность менее 12 месяцев	26671	18141	38905	-8530	20764	3,9	2,7	3,8	-1,2	1,1
в т.ч. покупатели и заказчики	3776	836	928	-2940	92	0,6	0,12	0,1	-0,48	-0,02
Денежные средства	3189	1348	683	-1841	-665	0,5	0,2	0,1	-0,3	-0,1
Прочие оборотные активы	251502	237512	223503	-13990	-14009	36,9	35,4	21,8	-1,5	-13,6
Оборотные активы всего	679931	672473	1024618	-7458	352145	100	100	100	-	-

Данные таблицы 3 показывают, что сумма оборотных активов на ООО «ИНСПРО» уменьшилась в 2010 году на 7458 тыс. руб., то есть на 1,1% и в 2011 году возросла на 352145 тыс. руб., то есть на 52,4% (рисунок 4).

Рис. 4. Динамика оборотных активов на ООО «ИНСПРО» за 2009 - 2011 гг., тыс. руб.

Увеличение стоимости оборотных активов объясняется расширением объема производства, прежде всего это произошло за счет увеличения уровня запасов. Так, в 2009 году удельный вес запасов в структуре оборотных активов составлял 43,7%, а к 2011 году увеличился до 63,1%. С помощью диаграмм можно наглядно представить структуру оборотных активов анализируемого предприятия (рис. 5, рис.6 , рис. 7).

Рис. 5. Структура оборотных активов ООО «ИНСПРО» в 2009 году,%

Рис. 6. Структура оборотных активов ООО «ИНСПРО» в 2010 году, %



Рис. 7. Структура оборотных активов ООО «ИНСПРО» в 2011 году, %

Необходимостью повышения уровня запасов к 2011 году произошло вследствие уменьшения в 2010 году величины сырья и материалов на 24086 тыс. руб., т.е. на 12,4% и уменьшения удельного веса в общей структуре оборотных активов на 3,3 % , а также роста величины затрат в незавершенном производстве на 28186 тыс. руб., т.е. на 58,8%, что повлияло на объем производства продукции и привело к снижению выручки от продажи товаров в 2010 году на 74511 тыс. руб., т. е. на 109,6%.

Расширение объема производства к концу анализируемого периода было достигнуто за счет осуществления следующих мероприятий:

- повышение объемов сырья и материалов на 288612 тыс. руб., т.е. на 170,2% и повышение удельного веса в общей структуре оборотных активов на 19,6%, т.е. до 44,8%;

- сокращения затрат в незавершенном производстве на 13195 тыс. руб., т.е. на 17,1% и уменьшение удельного веса в общей структуре оборотных активов на 5,2%, т.е. до 6,2%;

- увеличение объемов готовой продукции на 50051 тыс. руб., т.е. на 103,1% и роста удельного веса в общей структуре оборотных активов на 2,4%, т.е. до 9,6%;

- формирование правильной кредитной политики и сокращение долгосрочной дебиторской задолженности на 28165 тыс. руб., т.е. на 32,8% и уменьшение удельного веса в общей структуре оборотных активов на 7,1%, т.е. до 5,6%;

Таким образом, осуществление данных мероприятия является положительным моментом в деятельности предприятия, так как приводит к увеличению выручки от продажи товаров на 453653 тыс. руб., т.е. на 667,5%.

В ходе анализа организации управления оборотными активами ООО «ИНСПРО» необходимо определить наличие собственных оборотных средств, тип политики финансирования оборотных активов, доли участия собственных средств в формировании оборотных активов.

Анализ собственных оборотных средств предприятия с 2009 по 2011 гг. отражен в таблице 4 и рисунке 8.

Таблица 4

Анализ собственных оборотных средств ООО «ИНСПРО» за 2009 - 2011 гг., тыс. руб.

Показатель	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Относительное отклонение, %
				2009 г. от 2010 г.	2010 г. от 2011 г.	2009 г. от 2010 г.	2010 г. от 2011 г.
Оборотные активы В т. ч.	679931	672473	1024618	-7458	352145	1,1	52,4
Постоянная часть	381412	401441	703753	20029	302312	5,3	75,3
Переменная часть	298519	271032	320865	-27487	49833	9,2	18,4
Собственные оборотные средства (СОС)	634929	626425	655797	-8504	29372	1,3	4,7
Краткосрочные обязательства	59205	60434	381635	1229	321201	2,1	535,5



Рис. 8. Динамика собственных оборотных средств на ООО «ИНСПРО» за 2009 - 2011 гг., тыс. руб.

Величина собственных оборотных средств в 2009 и 2010 годах соответствовала величине оборотных активов предприятия. Это обусловлено формированием оборотных активов в основном за счет собственных средств и привлечения незначительного объема краткосрочного заемного кредита, что свидетельствует о консервативном подходе к финансированию оборотных активов предприятия.

Использование преимущественно собственных средств при формировании оборотных активов предприятия негативно влияет на деятельность предприятия, так как происходит сокращение объемов производства, что приводит к снижению выручки от продажи товаров.

Актуальной проблемой российских предприятий является зависимость от заемного капитала. Большинство хозяйствующих субъектов вынуждено привлекать кредитные ресурсы не только для покрытия временной дополнительной потребности, но и для замещения изъятых из оборота собственных средств.

Увеличение объема краткосрочных заемных средств в 2011 году на 321201 тыс. руб., т.е. на 531,5% положительно повлияло на деятельность предприятия, так как привело к повышению объемов производства и, следовательно, к росту выручки от продажи товаров на 453653 тыс. руб., т.е. на 667,5%. С позиции В.В. Ковалева к подходу финансирования оборотных активов предприятие формирует оборотные активы в 2011 году за счет агрессивного подхода, так как переменная часть оборотных активов в полном объеме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью, что создает риск потери ликвидности [25, С. 339].

С точки зрения И.А. Бланка данный подход соответствует умеренной модели финансирования оборотных активов предприятия. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования собственного капитала и приближенную к среднерыночной норме прибыли на капитал [14, С. 375].

Доля участия собственных средств в формировании оборотных активов на ООО «ИНСПРО» представлена в таблице 5 .

Таблица 5

Анализ коэффициентов собственных оборотных средств

ООО «ИНСПРО» за 2009 - 2011 гг., доли единиц

Наименование коэффициента	Нормативное значение	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное отклонение, доли единиц	Относительное отклонение, %
					2009 г. от 2010 г.	2010 г. от 2011 г.	2009 г. от 2010 г.	2010 г. от 2011 г.
1. Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами	> 0,1	0,93	0,91	0,64	- 0,02	- 0,29	2,2	31,2
2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	0,6..0,8	2,14	1,98	1,01	- 0,16	- 0,97	7,5	48,9
3. Коэффициент маневренности	0,5	0,51	0,49	0,47	- 0,02	-0,02	3,9	4,1

Рис. 9. Динамика коэффициентов собственных оборотных средств на ООО «ИНСПРО» за 2009 - 2011 гг., доли единиц

Значение коэффициента обеспеченности организации собственными оборотными средствами в 2009 - 2011 гг. больше 0,1 доли единиц, значит, структура баланса не может быть признана неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной в соответствии с «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», разработанными ФУДН в 1994 году.

Считается, что коэффициент обеспеченности должен изменяться в пределах 0,6….0,8 доли единиц, т.е. 60 - 80% запасов организации должны формироваться из собственных источников.

В анализируемом периоде значение этого коэффициента удовлетворяет нормативному значению, а значит, это говорит о том, что запасы предприятия формируются из собственных источников, но имеется тенденция к уменьшению, так как значение коэффициента с 2009 - 2011 гг. сократилось с 2,14 до 1,01 доли единиц, т.е. на 52,8%.

За анализируемый период коэффициент маневренности соответствует нормативному значению, так как имеет значение 0,51 - 0,49 доли единиц и изменился только на 3,9%, что свидетельствует о том, что собственные средства находится в мобильной форме, что позволяет относительно свободно маневрировать этими средствами.

Оборотные активы предприятия в силу своей мобильности оказывают решающее влияние на ликвидность и платежеспособность предприятия [39, С. 103].

Расчет показателей ликвидности, с помощью которых оценивается платежеспособность предприятия представлен в таблице 6.

Таблица 6

Анализ показателей ликвидности на ООО «ИНСПРО» за 2009 - 2011 гг., доли единиц

Показатель	Нормативное значение	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное отклонение, доли единиц	Относительное отклонение, %
					2010 г. от 2009 г.	2011г. от 2010г.	2010 г. от 2009 г.	2011 г. от 2010 г
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	? 0,25	0,054	0,022	0,002	-0,032	-0,02	59,3	90,9
2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)	0,75-1	0,504	0,322	0,104	-0,182	-0,218	36,1	67,7
3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	1,5-3	11,484	11,127	2,685	-0,357	-8,442	3,1	75,9

Источник: бухгалтерский баланс ООО «ИНСПРО» за 2009 - 2011 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый период сократился с 0,054 - 0,002 доли единиц и не соответствует нормативному значению, но это не свидетельствует об ослаблении финансового состояния предприятия ООО «ИНСПРО».

Коэффициент быстрой ликвидности за анализируемый период уменьшился с 0,504 - 0,104 доли единиц, что также не соответствует нормативному значению. Это связано с тем, что у предприятия практически отсутствуют денежные средства и осуществляется политика по сокращению дебиторской задолженности.