Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия на примере ООО "Горизонт"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВЯТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Комплексный экономический анализ»

Выполнила

Клюкина Ю.А.

Проверил преподаватель

Роженцова И.А.

Кирово-Чепецк

Содержание

Введение

1. Теоретические и методологические основы оценки ликвидности баланса (платежеспособности предприятия)

1.1 Финансовое состояние предприятия

1.2 Анализ ликвидности предприятия

1.3 Анализ платежеспособности предприятия

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Горизонт»

3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия ООО «Горизонт»

3.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия как основы его платежеспособности

3.2. Состав и структура активов по степени их ликвидности

3.3 Основные показатели ликвидности

3.4 Прогнозирование платежеспособности и пути её улучшения

Заключение

Библиографический список

Введение

платежеспособность ликвидность актив финансовый

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату -- рабочим и служащим, дивиденды -- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

В условиях рыночной экономики от предприятий требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу ликвидности баланса предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности является одним из основных критериев оценки платежеспособности предприятия.

Понятия платежеспособности и ликвидности являются достаточно близкими между собой, однако ликвидность баланса является более широким понятием, и под ликвидным балансом понимают такую ситуацию, когда предприятие может погасить краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. В ином случае баланс является неликвидным.

Платежеспособность является внешним признаком финансовой устойчивости предприятия, и основными критериями отсутствия платежеспособности являются недостаточность денежных средств на расчетном счете и других денежных эквивалентов для погашения краткосрочных обязательств, а также наличие факта просроченных обязательств.

Актуальность выбранной темы курсовой работы обусловлена необходимостью изучения теоретических и методических аспектов анализа платежеспособности, в целях повышения эффективности деятельности хозяйствующих субъектов.

Цель работы - анализ ликвидности баланса и платёжеспособности предприятия на примере ООО «Горизонт», как основных элементов финансово-экономической устойчивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.

Задачи работы:

- изучить теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятий;

- определить методы проведения анализа ликвидности и платежеспособности предприятий;

- дать краткую организационную характеристику ООО «Горизонт»;

- изучить финансовое состояние ООО «Горизонт»;

- провести анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО «Горизонт»;

- дать рекомендации по усовершенствованию финансовой деятельности предприятия.

Основными источниками информации для проведения анализа финансовых результатов деятельности рассматриваемого предприятия являются документы финансовой отчетности предприятия.

Объектом исследования является деятельность предприятия ООО «Горизонт».

Предметом являются финансовые процессы, протекающие на данном предприятии.

В процессе написания курсовой работы были использованы законодательные и нормативные материалы, учебники и учебные пособия по теории финансового анализа, статьи в ведущих бухгалтерских и финансовых изданиях, открытые публикации с различных Интернет - сайтов, а так же материалы, предоставленные руководителем ООО «Горизонт».

1. Теоретические и методологические основы оценки ликвидности баланса (платёжеспособности предприятия)

1.1 Финансовое состояние предприятия

Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования играют финансы. Они - неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации экономической политики. Вот почему сегодня, как никогда, важно хорошо знать природу финансов, глубоко разбираться в особенностях их функционирования, видеть способы наиболее полного их использования в интересах эффективного развития предприятия. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

Финансовое состояние предприятия -- это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию.

В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие -- финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Если текущая платежеспособность -- это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость -- внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.

Финансовая устойчивость предприятия -- это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней - внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Финансовое состояние предприятия проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Получение небольшого числа ключевых информативных показателей, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, является основной целью финансового анализа. В ходе финансового анализа выявляются изменения в составе имущества хозяйствующего субъекта и в источниках его формирования, в финансовых результатах деятельности (его прибылей и убытков), в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Одним из важнейших приемов является чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость для принятия управленческих решений, не достаточна, так как не позволяет оценить динамику основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных предприятий, что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью:

- составления сравнительных таблиц, выявления абсолютного и относительного отклонения;

- исчисления показателей за ряд лет в процентах к итоговому показателю (к итогу баланса);

- исчисления относительных отклонений в процентах по отношению к базисному году.

Наряду с абсолютными показателями, характеризующими различные аспекты финансового состояния, используются и финансовые коэффициенты. Финансовый коэффициент представляет собой относительные показатели финансового состояния. Они подразделяются на коэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимо определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Данные коэффициенты используются в основном в предварительном анализе.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния.

Специальные финансовые коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между статьями отчетности, называются финансово-оперативными показателями. Они позволяют реально оценить положение данного хозяйствующего субъекта.

Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния важную роль играют абсолютные показатели, которые рассчитываются на основе отчетности (чистые активы -- реальный собственный капитал, собственные оборотные средства, показатели оборачиваемости запасов собственными оборотными средствами). С помощью данных показателей формулируются критерии, позволяющие оценить качество финансового состояния.

1.2 Анализ ликвидности предприятия

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Итак, под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:

- по общей сумме;

- по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания срока погашения.

Различают ликвидность:

- текущую - соответствие дебиторской задолженности и денежных средств кредиторской задолженности;

- расчетную - соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования организации;

- срочную - способную к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

Так как анализ ликвидности может преследовать различные цели, а следовательно, акцентировать внимание на различных аспектах, характеризующих состояние оборотных активов и их соотношение с краткосрочными обязательствами, в аналитических целях можно выделить две группы показателей, характеризующих ликвидность организации: коэффициенты, характеризующие деятельность функционирующего предприятия, и коэффициенты, применяемые для анализа ликвидируемого предприятия.

При оценке ликвидности критерием отнесения активов и обязательств к оборотным (краткосрочным для обязательств) является возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем - в течение одного года. Однако данный критерий не является единственным при определении тех статей баланса, которые должны быть причислены к оборотным. В частности, незавершенное производство в строительстве, несмотря на то, что оно может иметь срок оборота значительно больший, чем один год, тем не менее, будет относиться к оборотным активам.

В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы А₁:

- суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

- краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). А₁ = стр.260 + стр.250 (ф.1),

2. Быстрореализуемые активы А₂ - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

- прочие дебиторские активы.

А₂ = стр.240 + стр.270 (ф.1),

3. Медленнореализуемые активы А₃ - наименее ликвидные активы:

- запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;

- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

А₃ = строки 210 + 220 + 230 - 216 (ф.1),

4. Труднореализуемые активы А₄. В эту группу включаются все статьи баланса раздела I «Внеоборотные активы»

А₄ = стр.190 (ф.1),

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода.

Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяется: характером и сферой деятельности организации; скоростью оборота средств предприятия; соотношением оборотных и внеоборотных активов; суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначены статьи актива; степенью ликвидности текущих активов.

Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий: в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности и одна ее часть может попасть в одну группу, а другая - в другую; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть также отнесено к разным группам и т.д.

В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности. Поэтому один из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива с элементами пассива. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (реализуемости).

Обязательства организации можно разделить на четыре группы по степени срочности оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства П₁:

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- прочие краткосрочные обязательства;

- ссуды, не погашенные в срок.

П₁ = строки 620+630+660 (ф.1),

2. Краткосрочные пассивы П₂:

- краткосрочные займы и кредиты;

- прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

П₂ = стр.610 (ф.1),

3. Долгосрочные пассивы П₃ - в эту группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

П₃ = стр. 590 (ф.1),

4. Постоянные пассивы П₄:

- статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

- отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;

- доходы будущих периодов;

- резервы предстоящих расходов.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов»:

П₄ = строки 490+640+650-216 (ф.1),

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А₁ ? П₁ А₂ ? П₂ А₃ ? П₃ А₄ ? П₄,

При этом, если соблюдены первые три неравенства: А₁ ? П₁; А₂ ? П₂;

А₃ ? П₃, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство: А₄ ? П₄, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из трех первых неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более активные.

Анализ ликвидности и платежеспособности является одним из основных критериев оценки платежеспособности предприятия.

Понятия платежеспособности и ликвидности являются достаточно близкими между собой, однако ликвидность баланса является более широким понятием, и под ликвидным балансом понимают такую ситуацию, когда предприятие может погасить краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. В ином случае баланс является неликвидным.

Платежеспособность является внешним признаком финансовой устойчивости предприятия, и основными критериями отсутствия платежеспособности являются недостаточность денежных средств на расчетном счете и других денежных эквивалентов для погашения краткосрочных обязательств, а также наличие факта просроченных обязательств. При проведении оценка ликвидности баланса выделяют следующие коэффициенты:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств и наиболее ликвидных ценных бумаг. Нормативное значение коэффициента 0,2-0,3.

К а.л. = (Денежные средства + ценные бумаги)/ Краткосрочные обязательства

2. Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов. Нормативное значение 0,8 - 1.

К п.л. = (Денежные средства + ценные бумаги + дебиторская задолжность)/Краткосрочные обязательства

3. Коэффициент текущей ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет всех текущих активов. Нормативное значение должно быть не ниже 2.

К тт.л = Текущие активы/ Краткосрочные обязательства,

К показателям, характеризующим платежеспособность предприятия, относят собственный оборотный капитал и чистые оборотные активы. Эти два понятия тождественны между собой и характеризуют, какая часть оборотных активов формируется за счет перманентного капитала.

Под перманентным капиталом понимают общую сумму капитала, которой предприятие может пользоваться достаточно длительный срок.

Собственный оборотный капитал	=	Собственный капитал	+	Долгосрочный капитал	+	Внеоборотные активы

Чистый оборотный капитал	=	Оборотные активы	+	Краткосрочные обязательства

1.3 Анализ платёжеспособности предприятия

Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

В процессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств на основе анализа финансовых потоков организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации. Исходной информацией для анализа денежных средств являются данные Главной книги или журналов-ордеров по отдельным бухгалтерским счетам.

Для анализа реального движения денежных средств, оценки синхронности их поступления и расходования, увязки полученного финансового результат с состоянием денежных средств в организации необходимо выделить и проанализировать все направления притока денежных средств, а также их оттока.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности К_{общ. пл.} рассчитывается по формуле:

Активы организации К_общ.пл. = Обязательства организации,

стр. 190 разд. I бал. + стр. 290 разд. II бал.=

стр.450 разд. III бал.+стр.590 разд.IV бал.+стр.690-стр.640,650 разд.V бал.

Очевидно, что нормальным ограничением для этого показателя будет К_общ.пл. ? 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и приводится его сравнение с указанным нормативом. Платежеспособность рассчитывается на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на расчетных счетах и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.

Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолженности, задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами ее возникновения могут быть:

- недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

- невыполнение плана реализации продукции;

- нерациональная структура оборотных средств;

- несвоевременные поступления платежей от дебиторов;

- товары на ответственном хранении и др.

В процессе анализа и детализации рассматриваемого коэффициента проводится анализ показателей формы 4 «отчет о движении денежных средств». По данным этой формы определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. Для оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывают соответствующий коэффициент:

стр. 010 ф.4 + стр. 020 ф.4

К_пл = стр. 120 ф.4,

где строка 010 ф.4 - «Остаток денежных средств на начало года»;

строка 020 ф.4 - «Поступило денежных средств всего»;

строка 120 ф.4 - «направлено денежных средств всего».

Однако все эти показатели позволяют дать лишь общую одномоментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. Чтобы получить представление о таких изменениях, проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнения суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен единицы или превышает ее.

Вместе с тем при проведении этих расчетов по данным баланса и ф.4 «Отчет о движении денежных средств» необходимо учитывать следующее: платежеспособность организации - показатель очень динамичный, меняется очень быстро, рассчитанный одномоментно один раз в квартал или один раз в год он не позволяет аналитику получить достоверную картину. В связи с этим составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных обязательств сосредотачивается на очень коротких периодах: 1, 5, 10, 15 дней, месяц. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, закупках сырья, материалов и оборудования, документах о расчетах по оплате труда, выдаче авансов работникам, выписок со счетов банков и т.п. На базе полученных данных формируются динамические ряды и проводится анализ изменений данного показателя.

Помимо текущей платежеспособности в процессе анализа рассматривается и долгосрочная платежеспособность. Она рассчитывается с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности организации, представляющего отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:

стр. 590 бал.

К_{д. пл} = Строки бал. 490 + 640 + 650,

Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала организации в структуре капитала считается рискованным, поскольку она обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам и погашать полученные займы. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня ее долгосрочной платежеспособности.

Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на перспективу.

Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, своевременно возвращать взятые ссуды с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации, является наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности используются такие показатели, как:

- величина собственного оборотного капитала;

- различные коэффициенты ликвидности;

- соотношение собственного и заемного капитала;

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

- коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.

Комплексный анализ этих коэффициентов позволяет не только более точно определить фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.

С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитывают коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности по формуле:

К_тл.к + (6(3)/Т)*(К_тл.к + К_тл.н),

К_{вос (ут)} = 2,

Где К_тл.к, К_тл.н - коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;

6(3) - период восстановления (утраты) платежеспособности, месяцы;

период восстановления платежеспособности - 6 месяцев, период утраты - 3 месяца.

Т - продолжительность отчетного периода, месяцы.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значения больше 1, свидетельствует о наличие тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев, значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие такой возможности. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности данной организации в течение трех месяцев, значение коэффициента больше 1 говорит об отсутствии подобных тенденций.

Прогноз изменения платежеспособности предприятия можно строить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности также на основе значений коэффициентов абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. При этом возможны вариации продолжительности периода восстановления (утраты) платежеспособности (ликвидности) в зависимости от целей анализа.

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Горизонт»

ООО «Горизонт» было зарегистрировано 3 года назад с уставным капиталом в размере 500 000 рублей, которое выпускает два вида продукции: изделия «А» и изделие «Б», идущие для комплектования современных телефонных станций (код по ОКОНХ 14760).

Выписка из приказа об учетной политике ООО «Горизонт».

1. фактическая себестоимость поступивших материалов учитывается на счете 10 «Материалы» с учетом ТЗР;

2. общепроизводственные расходы распределяются между видами готовой продукции пропорционально заработной плате производственных рабочих, занятых непосредственным изготовлением продукции;

3. общехозяйственные и коммерческие расходы ежемесячно списываются на продажу продукции;

4. готовая продукция приходуется по фактической себестоимости, без применения счета 40 «Выпуск готовой продукции»;

5. выручка от продажи готовой продукции для целей налогообложения признается по методу «начисления».

Примечания:

1. ТЗР по условию задачи за декабрь даны в фиксированных суммах.

2. Ставка налога на прибыль 20%.

3. Ставка ФСС - 26%. Ставка страховых взносов от несчастных случаев принимается равной 1,1%

4. Согласно ПБУ 18/02 «Учет расчетов налога на прибыль» рассчитать текущий налог на прибыль.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на его местонахождение.

Общество имеет штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а так же зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Общество самостоятельно планирует и ведет свою производственно -хозяйственную деятельность и несет ответственность по своим обязательствам всеми принадлежащим ему имуществом.

Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.

Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов. Уставный капитал общества составляет 15048 тыс. рублей, который сформирован за счет выпуска 300959 акций, в т.ч.:

- 246 607 штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 50 (пятьдесят) рублей каждая

- 54 352 штук привилегированных именных акций номинальной стоимостью 50 (пятьдесят) рублей каждая.

Общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (обыкновенные акции):

- обыкновенные именные акции в количестве 2 000 000,0(двух миллионов) штук номинальной стоимостью 50 (пятьдесят) рублей каждая;

- привилегированные именные акции в количестве 500 000,0 (пятьсот тысяч) штук номинальной стоимостью 50 (пятьдесят) рублей каждая.

Объявленные акции предоставляют те же права, что и размещенные акции соответствующей категории (типа), предусмотренные Уставом Общества.

Все акции общества являются именными. Количество акционеров, зарегистрированных в реестре, составляет 5716 человек. Реестродержателем общества является ЗАО «Национальная регистрационная компания Кировский филиал».

Уставный капитал Общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.

Общество, в случаях, предусмотренных законом, обязано уменьшить свой Уставный капитал путём уменьшения номинальной стоимости акций либо путем сокращения их общего количества, в том числе путем приобретения части акций.

Если по окончании финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом или по результатам аудиторской проверки стоимость чистых активов Общества оказывается меньше величины минимального уставного капитала Общество обязано принять решение о своей ликвидации.

Акционеры не отвечают по обязательствам Общества и не несут риск убытков связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Акционеры имеют право получать долю чистой прибыли (дивиденды), имеют доступ к документам Общества в порядке, предусмотренном законом и Уставом, а так же иные права, предусмотренные законодательством, Уставом и решениями общего собрания акционеров.

Дивиденды являются частью чистой прибыли Общества за отчетный финансовый год, распределяемой среди акционеров пропорционально числу имеющихся у них акций соответствующий категории.

Дивиденды выплачиваются в денежной форме и в иной форме, принимаемой общим собранием акционеров.

Органами управления общества являются:

- Общее собрание акционеров;

- Совет Директоров;

- Единоличный исполнительный орган (Генеральный директор).

В случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все функции по управлению делами Общества.

Органом контроля над финансово-хозяйственной деятельностью Общества является ревизионная комиссия (ревизор) Общества.

Совет директоров, генеральный директор и ревизионная комиссия (ревизор) избираются общим собранием акционеров.

Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров.

В компетенцию общего собрания акционеров входит решение следующих вопросов:

1. Внесение изменений и дополнений в устав Общества или утверждение Устава в новой редакции (кроме случаев, предусмотренных пп. 2- 5 ст. 12 Федерального закона «Об акционерных обществах»);

2. Реорганизация общества;

3. Ликвидация Общества, назначение ликвидационной комиссии;

4. Избрание членов совета директоров общества и досрочное прекращение их полномочий;

5. Избрание единоличного исполнительного органа общества;

6. Избрание членов ревизионной комиссии общества;

7. Утверждение аудитора общества;

8. Определение количества, номинальной стоимости, категории объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями;

9. Изменение уставного капитала путем его увеличения либо уменьшения;

10. Определение порядка ведения общего собрания акционеров.

Совет директоров Общества осуществляет общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных федеральными законами и Уставом к компетенции общего собрания акционеров.

К компетенции совета директоров общества относятся следующие вопросы:

- определение приоритетных направлений деятельности Общества, в том числе утверждение годовых и ежеквартальных бюджетов общества;

- созыв годового и внеочередного собрания акционеров, за исключением случаев, предусмотренных п. 8 ст. 55 Федерального закона «Об акционерных обществах»;

- предварительное утверждение годовых отчетов Общества;

- изменение уставного капитала путем его увеличения либо уменьшения;

- использование резервного фонда и иных фондов Общества;

- рекомендации общему собранию акционеров по размеру дивидендов по акциям и порядку их выплаты, по порядку распределения прибыли и убытков общества по результатам финансового года;

- утверждение внутренних документов Общества;

- иные вопросы, предусмотренные Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Уставом.

Члены совета директоров Общества избираются общим собранием акционеров в количестве 9 человек на срок до следующего годового общего собрания акционеров.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом - Генеральным директором. Генеральный директор подотчетен совету директоров Общества и общему собранию акционеров.

К компетенции исполнительного органа Общества относятся все вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров и совета директоров общества.

Генеральный директор без доверенности действует от имени Общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени общества в пределах, установленных Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Уставом утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками Общества.

Права и обязанности, сроки и размеры оплаты услуг генерального директора определяются договором, заключенным генеральным директором с Обществом.

Генеральный директор избирается общим собранием акционеров на срок 5 лет.

Члены совета директоров общества, генеральный директор должны осуществлять свои права и исполнять обязанности в отношении Общества добросовестно и разумно.

В обществе создается резервный фонд в размере 25% уставного капитала.

Величина ежегодных отчислений в резервный фонд общества составляет 5% от чистой прибыли общества. Указанные отчисления производятся до достижения размера резервного фонда, предусмотренного Уставом.

Отчисления в другие фонды, которые могут создаваться обществом, осуществляется в размере и порядке, устанавливаемых общим собранием акционеров Общества.

3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

3.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО «Горизонт» как основы его платежеспособности

В условиях перехода к рыночным отношениям анализ хозяйственной деятельности приобретает все большее значение. Для проведения анализа необходимо комплексно изучить работу предприятия с целью объективной оценки результатов и выявления возможностей дальнейшего повышения эффективности хозяйствования. Достигнутые результаты оцениваются с точки зрения их соответствия требованиям объективных законов рыночной экономики, а также хозяйственным задачам, стоящим перед изучаемым объектом в анализируемый период. Формирование рыночной экономики обусловливает развитие анализа в первую очередь на микроуровне, т.е. на уровне отдельных предприятий и их внутренних структурных подразделений, так как эти низовые звенья составляют основу рыночной экономики.

Анализ основных финансово-экономических показателей ООО «Горизонт» проведен за период 2007-2009 гг. Результаты анализа приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Основные финансово-экономические показатели ООО «Горизонт» тыс. руб.

№	Показатели	Источник информации и алгоритм расчета	2007	2008	2009	Отклонение (+, -)	Темп роста, %
						2008 от 2007	2009 от 2008	2008 к 2007	2009 к 2008
1	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ и услуг, тыс.руб.	стр.010 ф.2	1 268 266	1 928 804	1 427 116	+660538	-501 688	152	74
2	Себестоимость проданных товаров, работ, услуг, тыс.руб.	стр.020 ф.2	1 167 290	1 718 066	1 303 512	+550776	-414 554	147	76
3	Валовая прибыль (убыток), тыс.руб.	стр.029 ф.2	100 976	210 738	123 604	+109762	-87 134	209	59
4	Коммерческие и управленческие расходы, тыс.руб.	(стр.030 + стр.040) ф.2	48	0	0	-48	0	0	0
5	Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.	стр.050 ф.2	100 928	210 738	123 604	+109810	-87 134	209	59
6	Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс.руб.	стр.140 ф.2	86 308	198 989	79 883	+112681	-119 106	231	40
7	Чистая прибыль, тыс.руб.	стр.190 ф.2	62 181	142 747	62 046	+80 566	-80 701	230	43
8	Годовой фонд оплаты труда, тыс.руб.		256 550	302 573	370 314	+46 023	+67 741	118	122
9	Среднесписочная численность, чел.		2096	2060	2101	-36	+41	98	102
10	Среднемесячная зарплата на 1 работника, руб.	(стр.8 / стр.9) / 12 мес.	10 200	12 240	14 688	+2 040	+2 448	120	120
11	Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.	стр.120 ф.1	231 858	258 036	293 431	+26 178	+35 395	111	114
12	Фондоотдача, руб.	стр.1 / стр.11	5,470	7,475	4,864	+2,005	-2,611	137	65
13	Фондоёмкость, руб.	стр.11 / стр.1	0,18	0,13	0,21	-0,05	+0,07	73	154
14	Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.	стр.290 ф.1	753 773	859 149	887 124	+105376	+27 975	114	103
15	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты	стр.1 / стр.14	1,683	2,245	1,609	+0,562	-0,636	133	72
16	Коэффициент загрузки, руб.	стр.14 / стр.1	0,594	0,445	0,622	-0,149	+0,177	75	140
17	Однодневный оборот, тыс.руб.	стр.1 / 360	3 523	5 358	3 964	+1 835	-1 394	152	74
18	Рентабельность продаж, %	(стр.7 / стр.1) * 100	5	7	4	+2	-3	151	59
19	Рентабельность основных средств, %	(стр.7 / стр.11) * 100	27	55	21	+29	-34	206	38
20	Рентабельность оборотных средств, %	(стр.7 / стр.14) * 100	8	17	7	+8	-10	201	42

Анализируя результаты можно сделать вывод, что практически все показатели 2008 года по сравнению с 2007 годом увеличиваются, а вот показатели 2009 года по сравнению с 2008 годом снижаются, что оказывает отрицательное влияние на эффективность деятельности предприятия.

Выручка от реализации товаров в 2008 году выросла на 660 538 тыс. руб. и составила 1 928 804 тыс. руб., темп роста составил 152 %, а в 2009 году упала на 501 688 тыс. руб., темп роста составил 74 %.

Себестоимость выполненных работ также имела тенденцию к увеличению в 2008 году. Если в 2007 году данный показатель составлял 1 167 290 тыс. руб., то в 2008 году он увеличился на 147 % по сравнению с 2007 годом, а в 2009 году по сравнению с 2008 годом он снизился до 76 % и составил 1 303 512 тыс. руб.

Прибыль от реализации работ ООО «Горизонт» увеличилась в 2008 году на 109 810 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом. Так же она имеет место и в 2009 году, но, к сожалению, сумма прибыли снизилась до 59 % по сравнению с 2008 годом и составила 123 604 тыс. руб.

Аналогичная ситуация и с показателем чистой прибыли. В 2008 году чистая прибыль увеличилась на 142 747 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом, темп роста составил 230 %. А вот в 2009 году величина чистой прибыли составила всего 62 046 тыс. руб., что существенно ниже по сравнению с 2008 годом и даже с 2007 годом.

Показатель рентабельности продаж характеризует эффективность, доходность основной деятельности предприятия, показывает взаимосвязь между ценами, количеством реализованных товаров и величиной издержек производства и реализованной продукцией, т.е. сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. В ООО «Горизонт» темп роста этого показателя в 2008 году по сравнению с 2007 составил 151%, а в 2009 году он снижается до 59% по отношению к 2008 годом.

Фондоотдача отражает эффективность использования основных фондов. Наибольшее значение этого показателя приходится на 2008 год и составляет он 7,475. Таким образом, на каждый рубль основных средств выполнено и реализовано работ в сумме 7,475 рублей. В 2009 году величина фондоотдачи составила 4,864, что существенно ниже, чем в предыдущие годы. Это связано со снижением заказов на строительно-монтажные работы. Отсюда прослеживается и снижение рентабельности основных фондов.

Показатель рентабельности оборотных средств показывает величину прибыли, полученную на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, т. к. именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии. На ООО «Горизонт» этот показатель в 2008 увеличился до 201%, в 2009 году по сравнению с 2008 годом он снизился до 42%.

Среднемесячная зарплата в 2008 году на 1 работника увеличилась до 12 240 руб., а в 2008 году выросла до 14 688руб., темп прироста составил 20%. Этот рост повлиял на увеличение годового фонд оплаты труда, а, следовательно, на увеличение себестоимости выполняемых работ и снижение показателя прибыли.

Таким образом, мировой экономический кризис не обошел стороной и это предприятие. Последствия влияния кризиса существенно сказались на финансовом результате ООО «Горизонт».

3.2 Состав и структура активов ООО «Горизонт» по степени их ликвидности

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Положение предприятия зависит от результатов его деятельности. Если все намеченные планы выполняются, то это положительно влияет на платежеспособность предприятия и его все остальные показатели. И, наоборот, при невыполнении планов снижаются показатели, ухудшается состояние предприятия и его платежеспособность.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность или кредитоспособность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния предприятия. Но главное является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Потребность в анализе ликвидности баланса ООО «Горизонт» возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствуют сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности активы ООО «Горизонт» разделены на группы, которые отражены в таблице 2.

Таблица 2 - Активы ООО «Горизонт» разделённые на группы тыс. руб.

Вид активов	2007	2008	2009	Отклонение 2009 от 2007
	Сумма	Уд. вес %	Сумма	Уд. вес %	Сумма	Уд. вес %
А1-наиболее ликвидные активы	18777	1,20	7299	0,40	1659	0,08	-17118
А2-быстро реализуемые активы	368474	23,66	423683	23,01	426283	21,78	+57809
А3-медленно реализуемые активы	366522	23,53	426393	23,15	457221	23,36	+90699
А4-труднореализуемые активы	803813	51,61	984146	53,44	1072128	54,78	+268315
Итого	1557586	100	1841521	100	1957291	100	+399675

Данные таблицы 2 показывают, что в 2009 г. по сравнению с 2007 г. величина наиболее ликвидных активов резко снижается, что свидетельствует о недостаточности денежных средств у ООО «Горизонт». Величина денежных средств уменьшилась на 17118 тыс. руб. Это для предприятия отрицательный фактор, так как у него теряется возможность погашать кредиторскую задолженность. По остальным группам активов наблюдается увеличение средств в 2009 году по сравнению с 2007 годом. Особенно рост пришелся на труднореализуемые активы. Кроме того, если рассмотреть активы по удельному весу, то видно, что большую долю занимают именно труднореализуемые активы. Их доля составляет в пределах 50% от общей массы активов, а вот доля наиболее ликвидных активов составляет всего 1%. Это говорит о том, что фирма осуществляет финансовые вложения, а также вложения во внеоборотные активы. Показатели баланса (стр. 250, 140) подтверждают данную гипотезу. На начало 2008 года величина краткосрочных финансовых вложений составила 1874 тыс.руб. К концу года этот показатель снижается до 211 тыс.руб. и предприятие осуществляет вложение средств на более долгий период в виде долгосрочных финансовых вложений. Кроме того, строка 130 бухгалтерского баланса отражает большую величину вложений в капитальное строительство.