Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Финансовые рынки, их классификация и роль в мобилизации и распределении финансовых ресурсов в экономике страны

2. Исследование финансового состояния ООО «Фолиант»

2.1 Характеристика исследуемого предприятия

2.2 Анализ платежеспособности и рентабельности исследуемого предприятия

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.4 Анализ оборотного и основного капитала предприятия

2.5 Анализ использования ресурсов и оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия

Заключение

Список использованных источников



Введение

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала [1].

Роль и место финансового рынка в макроэкономической системе можно выявить, анализируя кругооборот доходов и продуктов. В данной системе можно выделить три группы субъектов экономики (фирмы, семейные хозяйства и государственные органы) и четыре рынка (факторов производства, товаров и услуг, финансовый и зарубежный рынки).

В процессе ведения хозяйства у одних субъектов возникает потребность в средствах для расширения их деятельности. Одновременно у других накапливаются сбережения, которые могут быть использованы для инвестиций. Обе стороны встречаются на финансовом рынке, где и происходит перераспределение средств. Отсюда легко определить цель финансового рынка, которая состоит в аккумуляции и эффективном размещении сбережений в экономике [2].

Финансовый рынок представляет собой ни что иное, как сферу проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов) [3].

Бухгалтерский баланс является основным источником информации, на базе которого раскрывается финансового - хозяйственная деятельность экономического субъекта.

Из баланса они узнают чем собственник владеет, то есть, каков в количественном и качественном отношении тот запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться, и кто принимал участие в создании этого запаса [4].

По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами - акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и др., или ему угрожают финансовые затруднения.

Далее, по балансу определяют конечный финансовый результат работы предприятия в виде наращения собственного капитала за отчетный период, по которому судят о способности руководителей сохранить и преумножить вверенные им материальные и денежные ресурсы и который отражается в виде чистой прибыли в пассиве или убытка - в активе баланса [4].

На основе данных баланса строится оперативное финансовое планирование любого предприятия, осуществляется контроль за будущей деятельностью в соответствии с полученной прибылью.

Данные бухгалтерского баланса широко используются налоговыми службами, кредитными учреждениями, а также органами государственного управления (например, Госкомимуществом Российской Федерации), поскольку, отражая совокупность имущественных отношений данного хозяйствующего субъекта, балансы отдельных предприятий дают богатый материал для изучения особенностей современной экономической жизни. Ряд сложных проблем современной хозяйственной политики невозможно решить без внимательного анализа балансовых цифр [5].

Актуальность данной курсовой работы состоит в том, что в современных условиях хозяйствования организациям предоставлена максимальная самостоятельность в распоряжении своими финансовыми ресурсами, и в связи с тем, что устойчивое финансовое состояние и постоянная платежеспособность организаций всегда являются результатом не спонтанных, а заранее просчитанных и проанализированных управленческих решений, проблема эффективного управления финансовым состоянием организаций является актуальной.

Данная курсовая работа состоится из двух частей: теоретической и практической части.

При выполнении практической части курсовой работы была проанализирована финансовая деятельность исследуемого предприятия. Для этого объектом работы было выбрано коммерческое предприятие ООО «Фолиант».

Предмет работы - финансовое состояние ООО «Фолиант».

Цель курсовой работы - раскрыть сущность финансовых рынков, их классификация и роль в мобилизации и распределении финансовых ресурсов в экономике страны, исследовать финансовое состояние коммерческого предприятия ООО «Фолиант».

Задачи работы следующие: 1) рассмотреть теоретические аспекты сущности финансовых рынков; 2) дать общую характеристику исследуемого предприятия; 3) оценить рентабельность, финансовую устойчивость и другие параметры финансового состояния ООО «Фолиант».



1. Финансовые рынки, их классификация и роль в мобилизации и распределении финансовых ресурсов в экономике страны

Финансово-денежный сектор как самостоятельный элемент денежного хозяйства формами Денежный сектор, в состав которого входят финансовый и кредитный, представляет собой специфический рынок с его оборотами и доходами. Мировой финансовый рынок оказывает обществу финансовые услуги, снабжая его в нужный момент и в нужном месте деньгами. Другими словами, специфическим товаром на финансовом рынке выступают деньги. В качестве товара деньги обращаются в таких секторах мирового финансового рынка, как кредитный, рынок ценных бумаг, валютный, страховой и т. д. (рисунок 1.1) [6].

Рисунок 1.1 - Структура финансового рынка:

Мировой финансовый рынок по своей экономической сущности представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами [7].

Финансовый рынок состоит из ряда секторов: инвестиционного, кредитного, фондового, страхового, валютного [7]:

§ Кредитный рынок

§ Валютный рынок

§ Рынок ценных бумаг (фондовый рынок)

§ Страховой рынок

§ Рынок инвестиций.

На финансовом рынке объектом купли-продажи выступают финансовые ресурсы. Однако имеется принципиальное различие сделок в различных секторах финансового рынка. Если на кредитном рынке деньги продаются как таковые, т. е. они сами являются объектом сделок, то на фондовом рынке, например, продаются права на получение денежных доходов, уже созданных или будущих [8].

Финансовый рынок -- это не только средство перераспределения денежных ресурсов в экономике (на условиях платности), но и индикатор всего состояния экономики в целом. Суть финансового рынка заключается не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов [7].

Финансовые рынки - это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями [9].

Структура такого финансового рынка может быть представлена следующим образом (рисунок 1.2) [7].:



Рисунок 1.2 - Рынок ценных бумаг. Финансовые рынки

где:

§ Рынок денег -- рынок краткосрочных финансовых инструментов (долговых обязательств) со сроком обращения до 1 года.

§ Рынок капиталов -- рынок среднесрочных (от 1 до 3-5 лет) и долгосрочных активов -- акций, облигаций (со сроком погашения более года) и ссуд (со сроком погашения более года).

§ Кредитный рынок -- рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных ссуд. На практике между ними нет четкой границы.

На мировом финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов.

Функционирование финансового рынка тесно связано с определением процентных ставок, т. е. цены товара «деньги», проданного в форме кредита. Формирование системы процентных ставок -- одна из важнейших функций финансового рынка, она оказывает влияние на уровень эффективности всей экономики [10].

Функции мирового финансового рынка представлены в таблице 1.1 [9].:

Таблица 1.1 - Функции мирового финансового рынка

№	Функции
1	перераспределение и перелив капитала
2	экономия издержек обращения
3	ускорение концентрации и централизации капитала
4	межвременная торговля, снижающая издержки экономических циклов
5	содействие процессу непрерывного воспроизводства

В условиях отказа от административно-командной системы управления экономикой бесперебойное формирование финансовых ресурсов, их наиболее эффективное инвестирование и целенаправленное использование обеспечивается именно с помощью финансового рынка, представляющего собой особую форму организации движения денежных средств в народном хозяйстве и функционирующего как в виде рынка ценных бумаг, так и рынка ссудных капиталов (сферы деятельности коммерческих банков) [11].

Объективной предпосылкой функционирования финансового рынка является несовпадение потребности в финансовых ресурсах у того или иного субъекта с наличием источников удовлетворения этих потребностей. Для аккумулирования временно свободных денежных средств и эффективного их использования и предназначен финансовый рынок, функциональное назначение которого состоит в посредничестве движению денежных средств от их владельцев (сберегателей) к пользователям (инвесторам) [12].

Сберегателями выступают юридические и физические лица, накапливающие у себя денежные средства. Основными сберегателями в большинстве стран с развитой рыночной экономикой являются частные лица (население), которые осуществляют инвестирование своих сбережений либо непосредственно (индивидуальным способом), либо через пенсионные фонды, страховые организации и другие финансово-кредитные институты аккумулирования индивидуальных сбережений. Наряду с внутренними сберегателями в операциях на финансовых рынках могут принимать участие также иностранные [9].

Пользователи (инвесторы) - это субъекты хозяйствования и органы государственной власти, вкладывающие денежные средства в какое-либо предприятие, дело (например, расширение производства и оказание услуг, покрытие государственных расходов) [13].

Функционирование финансового рынка объективно предопределено наличием в экономике страны собственников, обладающих реальной, а не мнимой самостоятельностью. Только такие независимые собственники способны заключать на финансовом рынке торговые сделки, предъявляя спрос на финансовые ресурсы и нацеливаясь на эффективное их инвестирование в различного рода затраты. Вместе с тем функционирование финансового рынка немыслимо и без соответствующих правовых основ. Их создание базируется на разработке нормативных документов, регламентирующих деятельность самого рынка и участвующих на нем контрагентов [13].

Аккумуляция временно свободных денежных средств и их инвестирование в затраты осуществляется посредством обращения на финансовом рынке ценных бумаг.

Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся амортизационные отчисления и прибыль. Основными внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В экономике преобладают внутренние источники, а внешние являются результатом их перераспределения. Свободные денежные средства могут быть инвестированы во многие сферы: производственную и другую хозяйственную деятельность, недвижимость, драгоценные металлы, иностранную валюту, пенсионные и страховые фонды, ценные бумаги, отданы в ссуду или положены под проценты на банковский депозит. Таким образом, финансовый рынок - одно из многих приложений свободных капиталов, и поэтому ему приходится конкурировать за их привлечение [14].

В терминологии финансовых рынков ценной бумагой признается документ, удостоверяющий имущественное право владельца бумаги при ее предъявлении. Ценные бумаги должны обязательно содержать предусмотренные законом реквизиты: номинальную цену, срок обращения на рынке, способ погашения [11].

Финансовые рынки подразделяют на первичные, связанные с выпуском новых ценных бумаг, и вторичные, осуществляющие перепродажу ценных бумаг. Возможность перепродажи основана на том, что первоначальный инвестор свободен в своем праве владеть и распоряжаться ценными бумагами и может перепродать их другому инвестору.

Субъектами первичных финансовых рынков наряду со сберегателями и инвесторами являются эмитенты. К ним относятся, с одной стороны, юридические лица, являющиеся субъектами хозяйствования и стремящиеся получить дополнительные финансовые ресурсы для инвестирования их в затраты по расширению производства, а, с другой - органы государственной власти различного уровня, выпускающие займы для покрытия части государственных расходов. Посреднические функции между эмитентами и инвесторами выполняют специальные торговые конторы - дилерские и брокерские фирмы [9].

Целью первичных финансовых рынков является привлечение дополнительных финансовых ресурсов, необходимых для инвестирования в производство и другие виды затрат. Если вкладчики оптимистично оценивают будущее эмитента, то они быстро раскупят выпущенные ценные бумаги. Это позволит предприятию мобилизовать дополнительный капитал для различных целей [8].

Вторичные финансовые рынки предназначены не для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, а для перераспределения имеющихся между субъектами хозяйствования в соответствии с потребностями расширенного воспроизводства и другими нуждами общества. Благодаря финансовым рынкам осуществляется перелив капиталов между предприятиями и отраслями, обеспечивается финансирование приоритетных производственных, научно-технических и социальных программ [8].

Функционирование финансовых рынков имеет огромное народно-хозяйственное значение [14]:

1) благодаря им становится возможным инвестировать денежные средства в производство, что позволяет увеличивать производственные мощности страны, накапливать ресурсный потенциал;

2) с помощью финансового рынка облегчается развитие предприятий и их отраслей, обеспечивающих максимальную прибыль инвесторам;

3) перелив капиталов, осуществляемый на финансовых рынках, способствует ускорению научно-технического прогресса, быстрейшему внедрению научно-технических достижений;

4) финансовый рынок позволяет цивилизованным способом покрывать бюджетный дефицит, ибо именно на финансовым рынке изыскиваются свободные денежные средства для покрытия растущих государственных расходов.

Капитал, действующий на финансовом рынке, всегда предполагает выделение некоторой его части для спекулятивной игры на курсовой стоимости ценных бумаг. Тем не менее основа функционирования здоровой финансовой системы - инвестиции в реальное производство и, естественно, основная доля капитала субъекта финансового рынка предназначена для непосредственной инвестиционной деятельности. Однако в условиях сворачивания отечественного производства и вытеснения из него финансового капитала последний неуклонно сокращает свою инвестиционную составляющую, наращивая спекулятивную. В настоящее время чрезвычайно сложно оценить удельный вес спекулятивной составляющей российского частного финансового капитала, однако по некоторым подсчетам, она не может сыть менее 60% (что само по себе достаточно опасно). Характерно, что сейчас практически все инструменты фондового и денежного рынков по большей части утратили функцию обеспечения инвестиционной деятельности и используются преимущественно для обеспечения спекулятивного оборота капитала. Так, корпоративные ценные бумаги при нынешней модели приватизации обеспечивают поступление денежных ресурсов предприятиям - эмитентам в минимально возможных объемах, оставляя основную долю привлекаемого капитала во вторичном, спекулятивном обороте на фондовом рынке. Субъекты фондового рынка в настоящее время полностью ориентированы в качестве источника доходов от ценных бумаг не на дивиденд от прибыли хозяйствующего субъекта (как это принято в нормальной экономике), а на рост курсовой (то есть спекулятивной) стоимости акций. Вексельное и иное привлечение банками средств вкладчиков имеет целью опять-таки преимущественно расширение игры на фондовом и денежном рынках. Даже государство в лице Министерства финансов, выступая на денежном рынке в качестве эмитента ценных бумаг, вынуждено было ориентироваться на построение тривиальной «финансовой пирамиды», чтобы минимизировать бюджетные расходы на погашение внутреннего долга [14].

Таким образом, российский финансовый рынок в настоящее время может быть охарактеризован как преимущественно спекулятивный в силу объективных причин не связанный с инвестициями в реальное производство.

Подводя итог всему выше сказанному можно сказать, что основная функция финансового рынка заключается в мобилизации денежных средств вкладчиков для цели организации и расширения производства. Другая функция - информационная. Она состоит в том, что ситуация на финансовом рынке сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиры для вкладывания своих капиталов.

Мировой финансовый рынок стал развитым и широкомасштабным в результате многолетней эволюции. Россия вынуждена стремительно осваивать его законы. Говоря об экономике нашей страны, можно сказать, что основной проблемой финансового рынка России стало низкое товарное обеспечение национальной валюты вследствие непрерывного сокращения национального производства.



2. Исследование финансового состояния ООО «Фолиант»

2.1 Характеристика исследуемого предприятия

Объектом исследования данной курсовой работы является Общество с ограниченной ответственностью «Фолиант».

ООО «Фолиант» создано 30 июля 2008 года.

Место нахождения предприятия: 692756, Приморский край, г. Артем, ООО «Фолиант», ул. Фрунзе, 21, тел. 8(42337)7-33-23.

Предметом деятельности предприятия ООО «Фолиант» является оптовая и розничная продажа печатной продукции, товаров для дома вне мест стационарной розничной торговли. Свою деятельность исследуемое предприятие осуществляет в г. Артеме и Артемовском городском округе, г. Владивостоке и его пригороде, Находкинском городском округе, а также в Надеждинском и Хасанском районах Приморского края.

На текущий момент общество с ограниченной ответственностью «Фолиант» является частным коммерческим предприятием и осуществляет свою деятельность в соответствии с Уставом предприятия, Конституцией РФ и действующим законодательством РФ.

ООО «Фолиант» является самостоятельной хозяйственной единицей, действующей на основе полного хозяйственного расчета, самофинансирования и самоокупаемости.

ООО «Фолиант», как и любое другое предприятие, осуществляющее финансово-хозяйственную деятельность, получает доход, с которого уплачивает различные налоги и платежи в бюджет. Средства, остающиеся у предприятия после уплаты этих налогов и платежей, поступают в его полное распоряжение.

Ассортимент склада компании «Фолиант» представлен разнообразной печатной продукцией, а также товарами для дома общего спроса (предметы интерьера для кухни, спальни, гостиной и прочее). Основной ассортимент печатной продукции исследуемой компании составляет книжная продукция следующих направлений:

- детская литература (обучающая, познавательная, художественная);

- кулинария;

- медицинская литература (энциклопедии и справочники традиционной и нетрадиционной медицины);

- историческая литература (энциклопедии и словари по истории);

- другая познавательная литература разных направлений.

Данная продукция предназначена для широкого круга потребителей. Основными клиентами данной компании являются розничные торговые предприятия и детские образовательные учреждения города Артема и других городов и районов юга Приморского края.

Коммерческая политика предприятия отдает предпочтение продукции российских производителей (в сфере товаров для дома широкого спроса), основной упор в коммерческой политике предприятия делается на расширение и углубление ассортимента реализуемой книжной продукции.

Целями деятельности Общества являются:

- расширение рынка товаров и услуг;

- извлечение прибыли.

Управление и планирование в исследуемой компании осуществляется директором и его заместителем. Подробнее система организационной структуры показана на схеме рисунка 2.1.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.1 - Организационная структура ООО «Фолиант»

Как показано на схеме в Приложении Б, во главе компании стоит директор, в прямом подчинении у которого находятся его заместитель, торговые представители, а также офис-менеджер. Заместитель директора занимает вторую ступень вертикальной власти и напрямую взаимодействует с офис-менеджером, торговыми представителями и экономистом. Третью ступень в системе управления занимает офис-менеджер, который ведет работу с документацией фирмы, торговыми представителями, и имеет широкий круг обязанностей, в том числе обязанности секретаря.

На схеме организационной структуры (рисунок 2.1) видно, что структура управления на предприятии ООО «Фолиант» простая, что обусловлено небольшим штатом сотрудников. Тип организационной структуры можно определить как функциональный. В данном случае функциональная организационная структура реализует тесную связь административного управления с осуществлением функционального управления. Специализация управления при таком типе организационной структуры происходит в рамках функционального подхода, т.е. по основным направлениям деятельности: производство, маркетинг, финансы. Руководитель организации имеет в подчинении специалистов, которые управляют сразу всеми исполнителями.

В настоящее время проблема эффективного управления персоналом заключается в том, что персоналом должен управлять в первую очередь сам руководитель. Все ключевые решения в работе с персоналом в данной компании принимает руководитель, и он же несет в соответствии с трудовым законодательством полную ответственность за свои действия в отношении персонала компании. Работник будет эффективно и качественно выполнять свои должностные обязанности, если он удовлетворен той работой, которую делает, и тем вознаграждением, которое получает за результаты своего труда. Другими словами, он должен иметь высокую мотивацию к труду, и его труд должен эффективно стимулироваться. Стимулирование полностью зависит от руководителя как субъекта управления, т.к. именно он может предоставить работнику необходимые блага (деньги, повышение в должности, моральное поощрение) в соответствии с его материальными и духовными запросами [15].

В ООО «Фолиант» эта схема управления действует так: директор осуществляет управление как заместителем, так и исполнителями, которые также подчиняются и заместителю директора.

Для материального стимулирования сотрудников на предприятии введена система бонусных поощрений. Эта система действует как для торговых представителей, так и для остальных сотрудников. По итогам проделанной работы за определенный период (за день, неделю, месяц, год) сотрудники получают денежную премию, показав высокие результаты в работе. Кроме того, для торговых представителей руководство может ставить цель, при достижении которой, либо один сотрудник (лидирующий по показателям), либо группа сотрудников получает премию.

Также, руководство ежедневно проводит разбор ошибок в работе специалистов за прошедший период (день, неделю, месяц), обучающие и мотивационные программы для развития профессиональных навыков сотрудников

Для оценки эффективности деятельности ООО «Фолиант» необходим анализ финансового состояния предприятия.

2.2 Анализ платежеспособности и рентабельности исследуемого предприятия

Платежеспособность предприятия (организации) - это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность [16].

Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.

Платежеспособность предприятия с позиции ликвидности активов анализируется посредством специальных финансовых коэффициентов - коэффициентов ликвидности [17]:

· коэффициент текущей ликвидности

· коэффициент быстрой ликвидности

· коэффициент абсолютной ликвидности

Все три коэффициент рассчитывают по одному принципу - отношение оборотных активов разной степени ликвидности к текущим обязательствам. При этом коэффициент текущей ликвидности рассчитывается исходя из всех оборотных активов; быстрой ликвидности - используя ликвидные оборотные активы; абсолютной ликвидности - используя только высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые активы) [18].

Коэффициент абсолютной ликвидности -- показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно денежными средствами и краткосрочные финансовые вложения [18]:



К абсолют. = ДС + КФВ / КО = (стр.250 + стр.260) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 650 + стр.660) ? 0,2-0,5

Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности) -- показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав для этого краткосрочную ДЗ и краткосрочные финансовые вложения (КФВ):

К крит. ликв. = ДЗ + ДС + КФВ / КО = (стр.240 + стр.250 + стр.260) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 650 + стр.660) ? 0,8

Коэффициент текущей ликвидности (current ratio), или квота оборотных средств (working capital ratio) -- показывает превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

К тек.уточ. = ОА / КО = (стр.290 -- стр.220 -- стр.216) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 650 + стр.660) - 2

где ДС -- денежные средства;

КФВ -- краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ -- дебиторская задолженность;

ТО -- текущие обязательства;

Предприятие, коэффициенты ликвидности которого укладываются в принятые нормативы, можно считать платежеспособным.

В таблице 2.1 дан расчет финансовых коэффициентов ликвидности ООО «Фолиант» на основании бухгалтерского баланса (Приложение А).



Таблица 2.1 - Анализ платежеспособности ООО «Фолиант»

№ п/п	Название показателя (коэффициента)	Расчетная формула (показатели)	Расчетная формула (значения показателей) 2011 год	Расчетная формула (значения показателей) 2012
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	ДС + КФВ / КО	0/24 =0	0/27=0
2	Коэффициент текущей ликвидности	ОА / КО	39/29 =1,3	42/32=1,3
3	Коэффициент критической ликвидности	ДЗ + ДС + КФВ / КО	39-39/29 = 0	42-42/32 =0
4	Коэффициент восстановления платежеспособности	(К1ф + 6/Т (К1ф - К1н)) / 2	1,3+6/360 (1,3-1,3) = 1,3

ООО «Фолиант» имеет не платежеспособный баланс, так как не выполняются установленные оптимальные значения: показатель коэффициента абсолютной ликвидности - 0, показатель критической ликвидности - 0; показатель текущей ликвидности равен 1,3.

Коэффициент восстановления платежеспособности описан в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р). Согласно документу, формула расчета коэффициента следующая [19]:

Коэффициент восстановления платежеспособности = (К1ф + 6/Т (К1ф - К1н)) / 2

где

К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К1н - коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

К1норм = 2;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

ООО «Фолиант» имеет значение коэффициента больше 1 - это говорит о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение следующих 6 месяцев.

В системе показателей эффективности деятельности предприятий важнейшее место принадлежит рентабельности.

Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.

Доходность, т.е. прибыльность предприятия, может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции, чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных расходов (затрат) [20].

При анализе рассчитанные показатели рентабельности следует сопоставить с плановыми, с соответствующими показателями предыдущих периодов, а также с данными других организаций.

Расчет показателей рентабельности ООО «Фолиант» на основании Отчета о прибылях и убытках (Приложение Б) приведен в таблице 2.2.

Рентабельность продаж по чистой прибыли и рентабельность основной деятельности по чистой прибыли в 2012 году по сравнению с 2011 годом снижается на 1%. Рентабельность продаж показывает, что доля чистой прибыли в 2012 году занимает в общем объеме продаж и в основной деятельности - 1%.

Чем выше этот показатель рентабельности продаж, тем лучше. Однако будут значительные различия в его значениях при анализе компаний различных отраслей. Сравнение рентабельности продаж следует проводить для компаний-аналогов.

Причины увеличения этого показателя, могут быть следующими: либо увеличивается числитель нашего отношения (т.е. прибыль), либо уменьшается знаменатель (падает объем продаж), либо первое и второе одновременно. Прибыль может изменяться по разным причинам, не обязательно из-за увеличения цены товаров или услуг [18].

Что касается уменьшения объема продаж ООО «Фолиант», то здесь важно разобраться в причинах, по которым это происходит. Если продажи уменьшаются на фоне увеличения цены, то такое развитие событий можно расценить как нормальное.

Если продажи падают по причине падения интереса к продукции компании, то такая ситуация должна настораживать инвесторов.

Таблица 2.2 - Анализ рентабельности ООО «Фолиант»

№ п/п	Название показателя (коэффициента)	Расчетная формула (показатели)	Расчетная формула (значения показателей) 2011	Расчетная формула (значения показателей) 2012
1	Рентабельность продаж по чистой прибыли	2400/2110	57/3134*100% = 2%	27/1891*100% = 1%
2	Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	2400/1300	57/10*100% = 5,7%	27/3134*100% = 2,7%
3	Рентабельность заемного капитала	2400/ 1410+1510	57/0 *100%=0	27/0*100% =0
4	Рентабельность основной деятельности по чистой прибыли	2400/2110	57/3134*100% =2%	27/3134*100% =1%

Рентабельность собственного капитала дает нам представление о том, как эффективно компания распоряжается всем своим капиталом - собственным. Рентабельность собственного капитала в 2012 году по сравнению с 2011 годом снизилась на 3%. Предприятие ООО «Филиал» за рассматриваемый период не привлекало заемный капитал.

Рентабельность собственного капитала показывает, что в 2012 году 0,027 рубля чистой прибыли приходится на рубль собственных средств, в то время как в 2011 году - 0,057.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования вложенных в организацию собственных средств, следовательно, на ООО «Фолиант» наблюдается снижение эффективности использования собственных средств.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость -- составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию [21].

Показатели финансовой устойчивости показаны в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ финансовой устойчивости ООО «Фолиант»

№ п/п	Название показателя (коэффициента)	Расчетная формула (показатели)	Расчетная формула (значения показателей) 2011	Расчетная формула (значения показателей) 2012
1	Коэффициент автономии	1300/1600	10/39 = 0,26	10/42 = 0,24
2	Коэффициент финансовой устойчивости	1300+1410/1600	10/39 = 0,26	10/42 = 0,24
3	Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	1410+1510/ 1300	0/10 = 0	0/10 = 0
4	Коэффициент маневренности собственного капитала	1210/1300	39/10 = 3,9	42/10 = 4,2

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Минимальное рекомендуемое значение 0,5 - 0,6 [18].

Коэффициент автономии у ООО «Фолиант» ниже установленного минимального рекомендуемого значения, но в 2012 году по сравнению с 2011 году снизился на 0,02. Коэффициент автономии показывает, что активы предприятия сформированы на 24% за счет собственного капитала и предприятие независимо от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами. Рекомендуемое значение 0,8 - 0,9 [22].

Коэффициент финансовой устойчивости исчисляется по следующей формуле:

Собственный капитал прибавить долгосрочные кредиты и займы делить на валюту (итог) баланса.

Так как у ООО «Фолиант» отсутствуют долгосрочные заемные источники средств, то величина коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с коэффициентом автономии (финансовой независимости).

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (собственных средств) исчисляют по следующей формуле:

Собственные оборотные средства (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы» минус итог первого раздела актива «Внеоборотные активы») делить на cобственный капитал (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы»).

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 -- 0,5 [22].

Коэффициент маневренности собственного капитала у ООО «Фолиант» ниже установленного минимального рекомендуемого значения, но в 2012 году по сравнению с 2011 году увеличился на 0,3

Финансовый рычаг (плечо финансового рычага, кредитный рычаг, кредитное плечо, финансовый леверидж) -- это отношение заёмного капитала к собственным средствам (иначе говоря, соотношение между заёмным и собственным капиталом) [21]. Также финансовым рычагом или эффектом финансового рычага называют эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала. Размер отношения заёмного капитала к собственному характеризует степень риска, финансовую устойчивость. У ООО «Фолиант» отсутствуют заемные средства (Приложение В).

Финансовый рычаг может возникать только в случае использования торговцем заёмных средств. Плата за заёмный капитал обычно меньше, чем дополнительная прибыль, которую он обеспечивает. Эта дополнительная прибыль суммируется с прибылью на собственный капитал, что позволяет увеличить его рентабельность.

2.4 Анализ оборотного и основного капитала предприятия

Основные и оборотные средства составляют, как правило, основную часть в общей сумме всего капитала торгового предприятия. Вложения капитала должно быть наиболее эффективным [23].

Конкретные задачи, стоящие перед анализом эффективности использования основных и оборотных средств предприятия, можно сформулировать следующим образом:

- изучение эффективности использования основных средств торговых предприятий и организаций;

- изучение оборотных средств, их соответствия объему хозяйственной деятельности, правильности использования;

- изучение оборотных средств по их классификации, а также их оборачиваемости;

- изучение расчетов с бюджетом, банком, с дебиторами и кредиторами (в статистике и в динамике);

- выявление резервов укрепления финансового положения торговых предприятий и организаций.

финансовый рынок платежеспособность рентабельность

Таблица 2.4 - Анализ оборотного капитала ООО «Фолиант»

№ п/п	Название показателя (коэффициента)	Расчетная формула (показатели)	Расчетная формула (значения показателей) 2011	Расчетная формула (значения показателей) 2012
1	Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент капиталоотдачи)	2110/1210	3134/39 = 80	1891/39 = 48
2	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	2110/1300	3134/10 = 313	1891/10 = 189
3	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	2110/1210	3134/39 = 80	1891/39 = 48
4	Коэффициент оборачиваемости денежных средств	2110/1250	3134/0 = 0	1891/0 = 0
5	Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности	2110/1230	3134/0 = 0	1891/0 = 0
6	Коэффициент оборачиваемости запасов	2110/1210	3077/39 = 79	1864/39 = 48
7	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2110/1520	3134/5 = 627	1891/5 = 378
8	Длительность одного оборота (в днях) оборотных активов	360/п.3	360/80= 5	360/48= 8
9	Длительность одного оборота (в днях) денежных средств	360/п.4	360/0= 0	360/0 = 0
10	Длительность одного оборота (в днях) краткосрочной дебиторской задолженности	360/п.5	360/0 = 0	360/0= 0
11	Длительность одного оборота (в днях) запасов	360/п.6	360/80= 5	360/48 =8
12	Длительность одного оборота (в днях) кредиторской задолженности	360/п.7	360/627= 0,6	360/378 =0,9

На основании таблицы 2.4 можно сделать следующий вывод. По всем коэффициентам, характеризующим оборотного капитала показателям наблюдается снижение показателей.

Коэффициент оборачиваемости активов - отношение выручки от реализации продаж ко всему итогу актива баланса - характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Коэффициент оборачиваемости активов в 2012 году по сравнению с 2011 годом снизился на 32.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, знаменатель - средний за период объем собственного капитала. КСК = В / СКср. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился на 124. Его снижение свидетельствует о неэффективном использовании собственного капитала и о снижении оборотов собственных средств [20].

Коэффициент оборачиваемости запасов - коэффициент равный отношению себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине запасов. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации. У ООО «Фолиант» наблюдается снижение коэффициента оборачиваемости запасов в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 31.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. Относится к финансовым коэффициентам характеризующим деловую активность. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности у ООО «Фолиант» снизился в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 349.

За счет снижения оборачиваемости капитала, у ООО «Фолиант» возросли показатели длительности периода. Рост периода оборачиваемости вызван со снижением объемов продаж.

Оценка имущественного положения предприятия производится на основе анализа следующих показателей (таблица 2.5):

Таблица 2.5 - Анализ использования основного капитала ООО «Фолиант»

№ п/п	Название показателя (коэффициента)	Расчетная формула (показатели)	Расчетная формула (значения показателей) предыдущий год	Расчетная формула (значения показателей) текущий год
1	Доля активной части основных средств	1150 / (стр. 1600 - стр. 1320)	0	0
2	Коэффициент износа основных средств	Киос=Амортизация/Первоначальная стоимость основных средств.	0	0
3	Коэффициент обновления основных средств	Кобн = Стоимость новых основных средств / Стоимость основных средств на конец года	0	0
4	Коэффициент выбытия основных средств	Кобн = Основные фонды выбывшие / Основные фонды на начало года	0	0

Основной капитал - это часть финансовых ресурсов (собственного и заемного капитала) организации, инвестированных для приобретения или создания новых основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Это материализованная часть собственного и заемного капитала, используемая в процессе производства и реализации продукции, товаров, работ, услуг с целью получения дохода. Существенным сегментом основного капитала являются основные средства (фонды) - часть имущества, используемая в качестве средств труда в процессе производства продукции, выполнения работ и оказания услуг либо для управления организацией в течение периода, превышающего 12 месяцев. В состав основного капитала также включаются нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, которые в настоящий момент обеспечивают получение дохода организации или будут приносить доход в будущем. Все перечисленные статьи и основные средства объединены в бухгалтерском балансе в разделе I «Внеоборотные активы» [24].

Рассмотрим подробнее содержание таблицы 2.5:

1. Доля основных средств в активах. Показатель представляет собой обобщающий итог структурного анализа и характеризует степень капитализации активов в основные средства. Формула расчета: стр. 1150 / (стр. 1600 - стр. 1320) ф№1 [18, c.16].

2. Доля активной части основных средств. Активная часть основных средств это машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция. Формула расчета: отношение активной части ОС к общей сумме ОС организации

3. Коэффициент износа основных средств. Характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предыдущих периодах. Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств.

Киос=Амортизация/Первоначальная стоимость основных средств.

4. Коэффициент износа активной части основных средств. Изношенность основных средств непосредственно участвующих в производственном процессе.

5. Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые средства. Коэффициент обновления основных фондов это стоимость основных промышленно-производственных фондов, вновь поступивших на предприятие за данный период деленная на стоимость основных фондов, имеющихся на предприятии в наличии на конец этого отчетного периода.

Представляет собой отношение стоимости введенных за год новых фондов к их полной стоимости на конец года.

Кобн = Стоимость новых основных средств / Стоимость основных средств на конец года

6. Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам. Коэффициент выбытия основных фондов это стоимость основных промышленно-производственных фондов, выбывших с предприятия в данном отчетном периоде деленная на стоимость основных промышленно-производственных фондов, имеющихся на предприятии в наличии на начало этого отчетного периода. Рассчитывается как отношение стоимости фондов, выбывших за год, к стоимости фондов на начало года.

У ООО «Фолиант» нет основных фондов за 2011-2012 годы.

2.5 Анализ использования ресурсов и оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия

Анализ эффективности применения ресурсов -- это составная часть комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности.

Из внешних пользователей информации результаты анализа эффективности использования ресурсов хозяйствующего субъекта -- организации или индивидуального предпринимателя -- могут также интересовать страховщиков, коммерческих и финансовых партнеров, а также клиентов и конкурентов. Так или иначе, большинство внутренних и внешних пользователей информации, участвующих в деятельности хозяйствующего субъекта (своей деятельностью, ресурсами, продуктами либо услугами), экономически заинтересовано в эффективном использовании ресурсов [16].

Эффективное использование ресурсов -- важнейший фактор обеспечения платежеспособности, кредитоспособности и финансовой устойчивости хозяйственных организаций, поддержания их конкурентоспособности, формирования достаточных ресурсов для развития и получения достаточной прибыли в целях привлечения разнообразных инвесторов. Эффективное использование ресурсов хозяйствующими субъектами -- также важнейшее условие увеличения предложения страховых услуг этим субъектам, расширения спроса на продукцию и услуги поставщиков, поддержания заинтересованности коммерческих партнеров организации в продолжении сотрудничества с нею, сохранения и увеличения привлекательности производимой продукции или оказываемых услуг для покупателей [22].

Важнейшими задачами анализа эффективности использования ресурсов хозяйствующим субъектом являются [19].:

· текущий мониторинг и оценка эффективности деятельности хозяйствующего субъекта и использования им отдельных видов ресурсов с целью контроля удовлетворительности и результативности различных направлений этой деятельности;

· выявление сильных и слабых сторон деятельности организации;

· оценка целесообразности и рациональности постановки отдельных целей и задач в деятельности организации, обоснование их корректировки в изменяющихся условиях;

· определение условий, возможностей и факторов повышения результативности, эффективности отдельных сторон и аспектов деятельности организации с учетом различий влияния времени, риска и ликвидности;

· обоснование выбора наилучших из альтернативно возможных комбинаций использования ресурсов, наилучших вариантов структуры бизнеса;

· обоснование целесообразности и экономическая оценка конкретных путей и направлений совершенствования деятельности организации, применения отдельных экономических рычагов и инструментов управления.

Показатели использования ресурсов и оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия показаны в таблице 2.6.

Эффективность использования основных фондов характеризует показатель фондоотдачи, рассчитываемый как отношение объема выпуска продукции за год (на уровне предприятия) к среднегодовой полной стоимости основных фондов. На уровне же отраслей в качестве показателя продукции используется выпуск или валовая добавленная стоимость, а на уровне экономики в целом -- стоимость валового внутреннего продукта [24].

Таблица 2.6 - Анализ использования ресурсов и оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия

№ п/п	Название показателя (коэффициента)	Расчетная формула (показатели)	Расчетная формула (значения показателей) 2011	Расчетная формула (значения показателей) 2012
1	Фондоотдача	2110/1150	0	0
2	Материалоотдача	2110/2120	3134/3070 = 1,02	1891/1864 =1,01
3	Производительность труда (рассчитывается при наличии соответствующих данных)	П =В /Ч
4	Трудоемкость (рассчитывается при наличии соответствующих данных)	Т = Рв : Кп
5	Фондоемкость	1150/2110	0/3134 =0	0/1891=0
6	Затраты на 1 руб. продукции	2110/2120	3134/3077 = 1,02	1891/1864=1,01

Фондоотдача это объем выпущенной продукции деленный на среднюю сумму промышленно-производственных основных фондов по первоначальной стоимости.

Рациональное использование основных производственных фондов необходимо для увеличения производства общественного продукта и национального дохода.

Повышение уровня использования основных фондов позволяет увеличить размеры выпуска производства без дополнительных капитальных вложений и в более короткие сроки. Ускоряет темпы производства, уменьшает затраты на воспроизводство новых фондов и снижает издержки производства.

Экономическим эффектом повышения уровня использования основных фондов является рост общественной производительности труда.

Фондоотдача показывает, сколько продукции (или прибыли) получает организация с каждого рубля имеющихся у нее основных фондов.

Определим способом абсолютных разниц влияние на объем продукции двух факторов, связанных с основными фондами [25]:

§ количественный (экстенсивный) фактор -- сумма основных фондов;

§ качественный (интенсивный) фактор -- фондоотдача.

Фондоемкость - показатель, обратный фондоотдаче, рассчитывается как отношение стоимости основных средств к годового объема производства товаров.

Анализ использования материальных ресурсов проводится по следующим показателям: материалоотдача; материалоемкость.

Материалоотдача определяется отношением выручки (V) к сумме материальных затрат (М) и характеризует отдачу материалов, т.е. показывает, сколько получено выручки с каждого рубля потребленных материальных ресурсов: Мо=V:М.

Производительность труда определяется количеством продукции (объемом работ), произведенной работником в единицу времени (час, смену, квартал, год) или количеством времени, затраченным на производство единицы продукции (на выполнение определенной работы). На производительность труда оказывает влияние трудоемкость работ.

Трудоемкость продукции представляет собой затраты рабочего времени на производство единицы продукции в натуральном выражении по всей номенклатуре выпускаемой продукции и услуг.

При значительной номенклатуре выпускаемой продукции трудоемкость обычно определяется по изделиям-представителям, к которым приводятся все остальные, и по изделиям, занимающим наибольший удельный вес в суммарном выпуске продукции.

Трудоемкость работ -- это показатель, характеризующий затраты живого труда, выраженные в рабочем времени, затраченном на производство продукции (услуг).

Трудоемкость измеряется, как правило, в нормо-часах (фактических часах работы, затраченных на производство единицы работы). Показатель является обратным показателю производительности труда и рассчитывается по формуле

Т = Рв : Кп

§ 

§ Т -- трудоемкость;

§ Рв -- рабочее время;

§ Кп -- количество произведенной продукции.

Материалоотдача и затраты на 1 руб. продаж незначительно снизилась на 0,01. Снижение материалоотдачи говорит о том, что материальные ресурсы на предприятии используются недостаточно эффективно.

Анализ финансового состояния ООО «Фолиант» за 2011-2012 годы показал, что предприятие имеет не платежеспособный баланс, так как не выполняются установленные оптимальные значения: показатель коэффициента абсолютной ликвидности - 0, показатель критической ликвидности - 0; показатель текущей равен -1,3. ООО «Фолиант» имеет значение коэффициента больше 1 - это говорит о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение следующих 6 месяцев.