ЛДП=(ДК₁+КК₁-ДС₁)-(ДК₀+КК₀-ДС₀), (44)

где ДК₁ и ДК₀ - долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

КК₁ и КК₀ - краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

ДС₁ и ДС₀ - денежные средства на конец и начало расчетного периода;

В отчетном периоде предприятие «Тихий Дон» имело следующие показатели: ДК₁=825 тыс. руб.; ДК₀=656 тыс. руб.; КК₁=574 тыс. руб.; КК₀=55671 тыс. руб.; ДС₁=2339 тыс. руб.; ДС₀=812 тыс. руб. Определим ликвидный денежный поток:

ЛДП=(821+57474+2339)-(656+55671+812)=60634-57139=3495 тыс. руб.

Предприятие имеет профицитное сальдо денежных средств на конец года 3495 тыс. руб.

По Главной книге можно составить динамические ряды показателей на конец каждого месяца и сделать вывод об уровне его платежеспособности. Указанные расчеты можно делать и по общей массе кредитов, займов и денежных средств, которые поступили в течение расчетного периода.

Отличие показателей ликвидного денежного потока от других показателей ликвидности (абсолютной, текущей и общей) состоит в том, что коэффициенты ликвидности отражают способность предприятия погашать свои обязательства внешним кредиторам.

Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия (текущей и инвестиционной), поэтому является более внутренним, выражающим эффективность его работы. Он важен также и для потенциальных инвесторов.

Данный показатель включает в себя весь объем заемных средств и поэтому показывает влияние кредиторов и займов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.

Ликвидный денежный поток не получил широкое распространение в практике работы российских предприятий, за исключением отдельных банков прибегающих к нему при оценке кредитоспособности своих клиентов, так как ликвидный денежный поток выражает их платежеспособность.

Вышеизложенное позволяет сделать определенные выводы. Более эффективное управление денежными потоками приводит к повышению степени финансовой гибкости, что выражается следующим:

1) улучшение оперативного управления денежным оборотом с точки зрения сбалансированности поступления и расходования денежных средств;

2) расчет объема продаж услуг и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования денежными ресурсами;

3) улучшение маневрирования заемными средствами;

4) снижение расходов на процентные платежи по долевым обязательствам;

5) повышения ликвидности баланса предприятия;

6) возможность высвобождения денежных ресурсов для инвестирования в более доходные объекты;

7) большая возможность получения кредитов для инвестирования от потенциальных партнеров.

Определение минимальной необходимости в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности направленно на установление нижнего порядка остатка необходимых денежных средств.

Расчет максимально необходимой суммы денежных активов (без учета их резерва в форме краткосрочных финансовых вложений) основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, в частности на объеме их расхождения в предстоящем периоде.

Минимальная необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности в предстоящем периоде (ДА_min) может быть определена по формуле:

ДА_min = ПР_да : О _да 90, (45)

где ПР_да - планируемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде;

О_да - оборачиваемость денежных активов в отчетном периоде.

Рассмотрим и рассчитаем размер минимально необходимой потребности. В соответствии с планом поступления денежных средств на предстоящий гож объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям предусмотрен в размере 71700 тыс. руб., оборачиваемость остатков денежных активов в отчетном году 54 раза, таким образом, подставив в формулу (31) получим:

ДА_min = 71,7 : 54 = 1,32 млн. руб.

Выявление диапазона колебаний остатка денежных активов основывается на итоговых показателях поступления и расходования денежных средств в отдельных месяцах. Диапазон колебаний денежных активов определяется относительно минимального и среднего показателя в предстоящем периоде, представлен ниже в таблице 11.

Выявив в таблице диапазон колебаний остатка денежных активов определяем:

- минимальный денежный поток составляет 1,32 млн. руб.

- максимальный остаток 1.98 млн. руб.

- средний остаток 1.56 млн. руб.

В практике зарубежного менеджмента применяют и более сложные модели.

Таблица 11

Диапазон колебаний остатков денежных активов

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Выпускная квалификационная работа посвящена актуальной теме - управлению оборотными активами на предприятии. От эффективности управления оборотными активами зависит финансовая устойчивость предприятия, а в итоге благополучие бизнеса.

Объектом исследования был выбран санаторий «Тихий Дон».

В дипломной работе дана краткая хозяйственно-финансовая характеристика на предприятие.

Даны методические основы управления оборотными активами и анализ их использования в производственной деятельности.

Проведенный анализ рентабельности активов показал, что она достигла максимального значения в 2007 году, а в 2009 году не достигла этого показателя. Рентабельность активов в 2009 году снизилась по сравнению с 2007 годом на 9,4%.

Санаторий «Тихий Дон» за период 2007-2009 годы работал не ритмично и менее эффективно, чем в 2003 году.

Структура запасов анализируемого предприятия нестабильна, в 2009 году, по сравнению с 2007 годом выросла на 5,1% и снизилась на 3,4% по сравнению с 2008 годом. Наиболее удельный вес в структуре запасов составляет сырье и материалы 90,3 %.

Уменьшились расходы будущих периодов в 2009 году и поменялась структура запасов, это произошло из-за неравномерно производимого ремонта основных средств. В 2009 году она восстановилась и примерно соответствует структуре 2007 года.

Дебиторская задолженность в динамике непрерывно растет, что является отрицательным фактором. Период погашения дебиторской задолженности в 2009 году вырос по сравнению с 2007 годом на 1,6 дня.

Движение денежных средств характеризует положительным чистым денежным потоком, что обеспечивает финансовую устойчивость предприятия при чем абсолютную. Сопоставляя темп прироста чистого денежного потока с темпами прироста активов и темпами объема реализации используя формулу, приведенную в работе, получим соотношение:

100<103,2<288,1

Как видно санаторий «Тихий Дон», нормально функционирующее предприятие. Данное соотношение говорит о повышении его финансовой устойчивости:

Для повышения эффективности управления необходимо создать комплексную систему в которую должны входить:

- система управления затратами;

- система сбора и мониторинга взыскания дебиторской задолженности;

-система управления временно свободными остатками денежных средств;

система поддержания минимального уровня запасов;

- система внутреннего контроля за оборотными денежными средствами.

Отдельные конкретные предложения приведены в 3-м разделе выпускной квалификационной работы.

Так анализ дебиторской задолженности показал, что предприятие санаторий «Тихий Дон» недополучил в 2009 году 447,6 тыс. руб. безнадежной дебиторской задолженности. В связи с этим целесообразно сформировать резерв по сомнительным долгам на эту сумму.

С целью максимизации притока денежных средств, предприятию следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты от предоплаты или частичной предоплаты до передачи путевок на реализацию с банковской гарантией, это позволяет делать абсолютная независимость финансового состояния.

Предприятие санаторий «Тихий Дон» имеет отрицательное значение финансового левериджа из-за невысокой рентабельности активов. Дополнительное вовлечение заемных средств повлечет за собой снижение экономической эффективности производства услуг. Следовательно первоочередной задачей должно быть повышение рентабельности активов. В тоже время минимальная необходимая потребность в денежных активах составляет 1,32 млн. руб., а ликвидный денежный поток на 2009 год составляет 3,5 млн. руб. В связи с такой создавшейся ситуацией разницу в необходимости и наличии денежных средств 3,5-1,32=2,18 млн. руб. необходимо направить на расширение производства услуг, на повышение рентабельности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть I и II. -М.:ООО «ТК Велби», 2002.- 480с.

2. Федеральный закон от 7 августа 2001г. - №120-ФЗ. Об акционерных обществах // Российская газета. - 9 августа 2001.

3. Винокуров В.А. Организация стратегического управления на предприятии. - М.:АОЗТ «Центр экономики и маркетинга», 2002.- 326с.

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и Статистика, 1988.- 317 с.

5. Балабанов И.Г. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. -2-е изд. доп.-М.: Финансы и статистика,2000.-418с.

6. Бочаров В.В. Коммерческое бюджетирование. СПб.: Питер,2003.-368с.

7. Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия//Финансы. - 2000. №2.

8. Бланк И.А.Управление прибылью.- Киев: «Ника- Центр»,2007.-653с.

9. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. -Киев: «Ника-Центр», 2003.-203с.

10. Большаков С.В.Основы управления финансами: Учеб. Пособие. - М.: Изд. дом «ФБК-Пресс», 2000. -214с.

11. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие.- СПб.: Питер,2001.-372с.

12. Бухгалтерская (финансовая отчетность)/ Под ред.В.Д. Новодворского. М.:ИНФРА-М,2003.-329с.

13. Ефимов В.В. Петров Е.В. Общая теория статистики: Учебник.- М.:ИНФРА-М,1998.-416с.

14. Карзаева Н.Н. Оценка и ее роль в учетной и финансовой политике

организации. - М.: Финансы и статистика,2003.-361с.

15. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика,2003 .-768с.

16. Ковалев В.В. Ковалев В.И. Финансы предприятий: Учебник.: - М.:ТАВолби,2003.-352с.

17. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001.-763с.

18. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Финансы и статистика, 1999.-312с.

19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. -2-е изд. - М.:ИНФРА-М, 2007. -272с.

20. Соболева Е.А., Соболев И.И. Финансово-экономический анализ деятельности туристической фирмы: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика,2002.--193с.

21. Финансовый менеджмент /Под ред. Е.И. Шохина. - М.: ИД «ФБК ПРЕСС»,2007.-408с.

22. Финансовый менеджмент. Теория и практика: Учебник/Под ред. Е.С.Стояновой.-М.: Изд. «Перспектива»,2007.-656с.

23. Финансы предприятий.: Учебник/Под ред. М.В. Романовского. - СПб.: Издательский дом «Бизнес- пресса»,2000, 528с.

24. Финансы предприятий: Учебник/Под ред. М.В.Романовского. - СПб.: Бизнес- Пресса, 2000.- 367с.

25. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента.- М.: Дело, 1995.-128c.

26. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.- М.:ИНФРА - М,2000.-324 с.

27. Шеремет А.Д., Сайфулин А.С. Методика финансового анализа предприятия.- М.:ИНФРА-М,2002.-378с.

Размещено на Allbest.ru