Методы оценки платежеспособности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие платежеспособности предприятия

1.2 Методика расчета показателей платежеспособности

2. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Организационная характеристика предприятия

2.2 Экономическая характеристика предприятия

3. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Общая оценка бухгалтерского баланса предприятия

3.2 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности баланса

3.3 Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных средств

4. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ УРОВНЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

4.1 Совершенствование методики расчета общего (реального) коэффициента платежеспособности

4.2 Повышение платежеспособности за счет рационального управления дебиторской задолженностью

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ



ВВЕДЕНИЕ

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности.

Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина «платежеспособность» говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Платежеспособность на сегодняшний день является важнейшим критерием, характеризующим финансовое состояние предприятий, основой для принятия управленческих решений. Однако отсутствует единая методика определения уровня платежеспособности.

Цель курсовой работы - изучить существующие методы оценки платежеспособности предприятия, на основе которых провести анализ платежеспособности предприятия и предложить мероприятия по ее укреплению.

Объектом исследования является ООО «Вагинское» Белозерского района Курганской области. Анализ деятельности предприятия проводится за период с 2012 - 2014 гг.

Основные задачи курсовой работы следующие:

- дать понятие платежеспособности предприятия;

- рассмотреть методику расчета показателей платежеспособности;

- дать организационно-экономическую характеристику состояния предприятия;

- провести анализ платежеспособности ООО «Вагинское»;

- разработать мероприятия по повышению уровня платежеспособности предприятия.

Исследование базируется на методологии финансово-экономического анализа, на методах статистики, а так же на методах факторного анализа.

Основой для написания курсовой работы послужила научная и учебная литература. Источниками данных являются годовые отчеты за три года (приложения 1-2).



1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность.

Существует ряд определений платежеспособности.

По определению Ткачук М.И. и Киреева Е.Ф., платежеспособность предприятия - это возможность погашения своих финансовых обязательств в конкретный период времени. По их мнению, платежеспособность - это реальное состояние финансов предприятия, которое можно определить на конкретную дату или за анализируемый период времени.

Савицкая Г.В. дает следующее определение платежеспособности: платежеспособность - это возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными ресурсами [9].

По мнению Шеремета А.Д., платежеспособность организации является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под платежеспособностью он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды [13].

В экономической литературе различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования .

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут, охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, которые могут привести к тому, что предприятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия, а именно: произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.д.

Кредитор имеет право требовать от должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств.

Обязательства предприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения.

Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникновению у контрагентов рисков. Чем больше рисков создает предприятие контрагентам, чем чаще и длительнее оно задерживает исполнение обязательств, тем ненадежнее оно выглядит в глазах партнеров, контрагентов, собственных работников и т.д. Такое предприятие обретает репутацию ненадежного партнера, недобросовестного плательщика, налогоплательщика, работодателя и т.д.

Ненадежное исполнение обязательств свидетельствует о: - необязательности как о стиле взаимодействия с партнерами, если предприятие располагает ресурсами, достаточными для выполнения имеющихся обязательств; - дефиците или кризисе возможностей для исполнения обязательств.

Необязательность как стиль взаимодействия влечет за собой, как правило, отказ партнеров от взаимодействия, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством и договорами, но, в конечном счете, партнеры или кредиторы сохраняют шанс на погашение обязательств без особого ущерба. Когда предприятие испытывает дефицит или кризис возможностей для исполнения имеющихся обязательств, возникает вопрос, способно ли оно в полной мере, т.е. без ущерба, удовлетворить кредиторов. И здесь не принципиально, способно ли оно удовлетворить одних кредиторов в ущерб другим. Важно, способно ли предприятие удовлетворить без ущерба всех кредиторов в надлежащие сроки, платежеспособно ли оно? Предприятие, которое из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособный, или несостоятельным, наносящим ущерб своим кредиторам [11].

Очевидно, что неплатежеспособность есть некая переменная характеристика, которая может иметь разные градации - от эпизодической до устойчивой и хронической неплатежеспособности.

Устойчивая и хроническая неплатежеспособность предприятия с финансовой точки зрения означает, что такое предприятие:

- поглощает (с задержкой или безнадежно) ресурсы или средства кредиторов: их товары, деньги и услуги. Это средства банков, других предприятий, собственных работников, акционеров и так далее;

- формирует недоимки по налогам и иным обязательным платежам, что блокирует из-за дефицита средств в полной мере исполнение бюджета, выплату пенсий и так далее.

Иными словами, неплатежеспособное предприятие является носителем финансового ущерба кредиторам, оказывает на них депрессирующее влияние путем изъятия их ресурсов. Как правило, несущие ущерб кредиторы пытаются теми или иными методами, в том числе судебными, истребовать исполнение отдельных обязательств, действуя разрозненно, и независимо друг от друга. Обычно успехи одних кредиторов становятся известны другим, которые также выставляют свои требования. Рано или поздно кредиторы вынуждены прийти к согласованным совместным действиям.

В конечном счете, неплатежеспособное предприятие ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором:

- или дать предприятию некий контролируемый шанс на преодоление внутреннего финансового кризиса, на финансовое оздоровление, что может быть реализовано в рамках некоторого ограниченного во времени (временного) соглашения;

- или выставить требования о ликвидации данного предприятия и продажи его имущества, чтобы за счет этого удовлетворить полностью или хотя бы частично требования кредиторов.

Однако здесь выбор стоит не только перед кредиторами. Сам должник, оценивая собственное кризисное состояние и свою неспособность к расчету по обязательствам, может поставить вопрос о диалоге с кредиторами или о собственной ликвидации как предприятия. Цивилизованная процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами называется банкротством предприятия. Рассматривая дело о банкротстве, суд может и не объявлять предприятие банкротом, а пойти по пути попыток финансового оздоровления предприятия.

Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденных законодательством.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.



1.2 Методика расчета показателей платежеспособности

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):

(1)

Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 0,8.

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:



Нормальное ограничение, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20 % краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1:0,2).

Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

(3)

Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала .

Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки, однако, взятые за ряд временных интервалов, они достаточно полно характеризуют работу предприятия.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением для данного показателя считается «2». Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

Он определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (реальный собственный капитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов.

Таким образом, платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Методика расчета показателей платежеспособности содержит формулы этих показателей и их нормативные значения, а также пояснения каждого показателя.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности). Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент общей платежеспособности предприятия показывает способность покрыть все обязательства предприятия всеми активами.

Анализ и оценка структуры баланса производится на основании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Если последние два коэффициента меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности. Он свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если коэффициент восстановления окажется меньше нормативного, необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности [6].



2. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Организационная характеристика предприятия

ООО «Вагинское» расположено в северной части Белозерского района Курганской области на расстоянии 76 км от областного центра. Связь с районным центром и железнодорожной станцией осуществляется по асфальтированным дорогам. Связь между хозяйственными центрами, летними лагерями, пахотными и сенокосными угодьями осуществляется по грунтовым дорогам, проезд по которым в весенне-осенние периоды года из-за осадков затруднены.

Предприятие зарегистрировано 29 декабря 2002 года регистратором Межрайонная инспекция Министерства Российской Федерации по налогам и сборам №1 по Курганской области. ООО «Вагинское» находится по адресу 641351, Курганская область, Белозерский район, с. Вагино, основным видом деятельности является «Выращивание зерновых и зернобобовых культур». Организация также осуществляет деятельность по следующим неосновным направлениям: «Разведение крупного рогатого скота», «Выращивание кормовых культур; заготовка растительных кормов». Основная отрасль компании - «Производство зерновых».

ООО «Вагинское», являясь частным лицом, имеет самостоятельный баланс, в собственности обособленное имущество, которым оно отвечает по своим обязательствам. Предприятие может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, а так же нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Предприятие так же имеет 2 расчетных счета в Сбербанке России, один с особым режимом в Россельхозбанке, круглую печать со своим наименованием, штампы, бланки и другие реквизиты.

Организационная структура - совокупность подразделений и служб основного, вспомогательного, культурно - бытового и хозяйственного назначения. Организационная структура ООО «Вагинское» представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Организационная структура хозяйства

ООО «Вагинское» имеет машино - тракторный парк, который включает в себя легковые и грузовые автомобили в количестве 16 единиц, тракторы различных марок - 30 единиц. Для возделывания сельскохозяйственных культур имеется необходимое сельскохозяйственное оборудование.

Для хранения зерна и готовой продукции предприятие располагает складскими помещениями общей площадью 24 кв2.

В соответствии с типом организационной структуры складывается структура управления, которая представляет собой соподчинение одного должностного лица по отношению к другому должностному лицу или одного органа управления по отношению к другому органу управления (рисунок 2).

В состав управления организацией входит директор. В подчинении директора находятся специалисты, которые решают вопросы, относящиеся к их компетенции на местах.



Рисунок 2 - Структура управления хозяйством

Общество располагает трудовыми ресурсами: рабочие, механизаторские кадры, специалисты, необходимые для проведения рабочего процесса.

2.2 Экономическая характеристика предприятия

ООО «Вагинское» имеет сельскохозяйственный профиль, оно осуществляет следующие виды деятельности:

1) выращивание зерновых и зернобобовых культур;

2) разведение лошадей;

3) производство готовых кормов и их составляющих для животных, содержащихся на ферме;

4) разведение крупного рогатого скота.

ООО «Вагинское» самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы развития, исходя из спроса на производимую продукцию и необходимости в обеспечении производственного развития предприятия.

Рассмотрим основные показатели деятельности организации.

Таблица 1 - Основные показатели деятельности организации

Показатель	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2014 г. к 2012 г., %
Площадь с.-х. угодий, га	4747	4747	4747	100,00
в т.ч. пашня	2369	2369	2369	100,00
пастбища	1452	1452	1452	100,00
сенокосы	926	926	926	100,00
Среднесписочная численность персонала, чел.	49	49	49	100,00
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.р.	12614,5	14145	18046,5	143,06
Стоимость оборотных активов, тыс.р.	13891	15603	17646	127,03
Количество энергоресурсов, л.с.	2385	2780	3234	135,6
Стоимость валовой продукции - всего, тыс.р.	11490	15160	18161	158,06
в т.ч. растениеводства	99	175	130	131,31
животноводства	11391	14985	18031	158,29

За анализируемый период площадь сельскохозяйственных угодий не изменилась. За период количество энергоресурсов увеличилось на 35,6 %. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов в 2014 г. по сравнению с 2012 г. увеличилась на 43,06 %, а среднегодовая стоимость оборотных активов - на 27,03 % (3755 тыс. р.). Увеличение стоимости основных производственных фондов происходит за счет приобретения сельскохозяйственной техники и оборудования. Данные таблицы свидетельствуют о том, что происходит увеличение производства.

Стоимость валовой продукции увеличилась в 2014 году по сравнению с 2012 на 58,06 %, что составило 6671 тыс. р. Производство продукции растениеводства повышается, ее стоимость увеличилась на 31 тыс. р. Производство продукции животноводства также возрастает, стоимость которой увеличилась на 6640 тыс. р.

Приоритетным направлением функционирования предприятия является: производство зерна. Предприятие занимается выращиванием зерновых и зернобобовых культур, масличных и технических культур, разведением крупного рогатого скота, свиней.

Для того чтобы определить производственное направление предприятия рассмотрим состав и структуру товарной продукции (таблица 2).

Таблица 2 - Состав и структура товарной продукции

Отрасль и вид продукции	2011 г.	2012 г.	2014 г.	В среднем за 3 года
	тыс.р.	уд. вес, %	тыс. р.	уд. вес, %	тыс.р.	уд. вес, %	тыс. р.	уд. вес, %
Растениеводство - всего	99	0,86	175	1,15	130	0,72	134,67	0,9
в т.ч.: зерно	99	0,86	139	0,91	130	0,72	92,67	0,62
Прочая продукция	-	-	36	0,24	-	-	12	0,28
Животноводство - всего	11391	99,14	14985	98,85	18031	99,28	14802,33	99,1
в т.ч.: КРС в живой массе	2899	25,23	4885	32,22	4450	24,5	4078	27,3
лошади	185	1,61	41	0,27	20	0,11	82	0,55
Молоко	7810	67,97	9778	64,5	13167	72,5	10251,67	68,63
Продукция в переработанном виде	497	4,33	281	1,86	394	2,17	390,37	2,61
Всего товарной продукции	11490	100,00	15160	100,00	18161	100,00	14937	100,00

В ООО «Вагинское» главной отраслью является отрасль животноводства. Удельный вес выручки от продукции животноводства в среднем за три года составил 99,1 %, растениеводства - 0,9 %. Основную массу товарной продукции животноводства составляет молоко цельное, в среднем за три года составило 68,63 % от общего объема реализации продукции. Стоимость реализованной продукции за анализируемый период возросла на 6671 тыс. р.

Большое влияние на результаты хозяйственной деятельности оказывает уровень интенсификации производства. Интенсификация является главным направлением развития сельскохозяйственного производства на современном этапе. С целью всестороннего изучения процесса интенсификации рассмотрим три группы показателей. К первой группе относятся показатели, характеризующие уровень интенсификации (таблица 3).

Таблица 3 - Уровень интенсивности ведения хозяйственной деятельности

Показатель	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2014 г. к 2012 г., %
Приходится на 100 га с.-х. угодий:
основных средств, тыс.р.	265,74	297,98	380,17	143,06
оборотных средств, тыс.р.	292,63	328,69	371,73	127,03
энергетических ресурсов, л.с.	50,24	58,56	68,13	135,61
производственных затрат, тыс. р.	397,77	494,24	526,99	132,49
затрат труда, чел.-ч.	2,06	2,15	2,04	99,03

Обеспеченность ООО «Вагинское» основными средствами сельскохозяйственного назначения на 100 га сельскохозяйственных угодий в 2014 году по сравнению с 2014 годом увеличилась на 114,43 тыс. р. или на 43,06 %. Рост фондообеспеченности обусловлен увеличением стоимости ОПФ за счет их дополнительного приобретения. Обеспеченность оборотными средствами возросла на 79,1 тыс. р. или на 27,03 %. Производственные затраты на 100 га сельскохозяйственных угодий увеличились на 32,49 %. Затраты труда в 2014 году по сравнению с 2012 годом снизились на 0,97 %.

Финансовые результаты деятельности организации характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (текущей, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Экономическая эффективность - показатель, определяемый соотношением экономического эффекта и затрат, породивших этот эффект. Иными словами, чем меньше объем затрат и чем больше величина результата хозяйственной деятельности, тем выше эффективность. Понятие экономической эффективности применимо и к деятельности предприятия, и к функционированию всей хозяйственной системы.

Экономическую эффективность деятельности организации рассмотрим в таблице 4.

Таблица 4 - Экономическая эффективность деятельности организации

Показатель	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2014 г. к 2012 г., %
Среднегодовая выработка 1 работника, тыс.р.	231,12	310,29	370,39	160,26
Фондоотдача, р.	0,9	1,07	1,01	112,22
Приходится на 100 га с.-х. угодий, тыс.р.:	4747	4747	4747	100
выручки от реализации продукции	242,21	319,65	382,81	158,04
прибыли от реализации продукции	34,36	44,39	68,65	в 2 раза
Валовая прибыль, тыс. р.	11494	15174	18172	158,10
Чистая прибыль, тыс. р.	1307	4206	3908	в 3 раза
Уровень рентабельности производства, %	24,44	16,12	21,85	х
Уровень рентабельности продаж, %	19,64	13,89	17,93	х



Выручка от реализации продукции на 100 га сельскохозяйственных угодий за анализируемый период увеличилась на 58,04 %, а прибыль от реализации продукции в 2 раза. Среднегодовая выработка 1 работника в 2014 году по сравнению с 2012 годом увеличилась в 1,5 раза. В связи с увеличением среднегодовой стоимости основных производственных фондов и выручки от реализации происходит увеличение показателя фондоотдачи на 12,22 %.



3. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Общая оценка бухгалтерского баланса предприятия

Анализ финансово-экономического состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики.

Бухгалтерский баланс - это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования. Бухгалтерский баланс - способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования. По форме баланс представляет собой два ряда чисел, итоги которых равны между собой, поэтому важнейшим внешним признаком правильного бухгалтерского баланса является соблюдение принципа равновесия сторон.

В рыночной экономике бухгалтерский баланс - основной источник информации, с помощью которого широкий круг пользователей может:

- ознакомиться с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта;

- определить состоятельность предприятия: сумеет ли организация выполнить свои обязательства перед третьими лицами - акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями и др.

- определить конечный финансовый результат работы предприятия и др.

Строение бухгалтерского баланса таково, что основные части баланса (актив и пассив) и их статьи сгруппированы определенным образом. Это необходимо для выполнения аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива.

Динамика состава и структуры актива баланса

Под активами понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму.

Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия: 1. Стоимость имущества предприятия, общий итог баланса.

2. Иммобилизованные активы, итог разд. I баланса.

3. Стоимость оборотных средств, итог разд. II баланса.

С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений [11]. Проведем анализ состава и структуры актива баланса в таблице 5.

Таблица 5 - Анализ динамики и структуры основных и оборотных активов

Источник капитала	Наличие средств, тыс. р.	Структура средств, %
	2013 год	2014 год	Изменение	2013 год	2014 год	Изменение
Основные средства	11205	16181	4976	39,46	47,2	7,74
Основной капитал, всего	11205	16181	4976	39,46	47,2	7,74
Запасы	14194	15161	967	49,99	44,21	-5,78
Дебиторская задолженность	2032	2873	841	7,15	8,37	1,22
Денежные средства и денежные эквиваленты	543	74	-469	1,91	0,21	-1,7
Прочие оборотные активы	415	-	-415	1,46	-	-1,46
Оборотные активы, всего	17184	18108	924	60,54	52,8	-7,74
Итого валюта баланса	28389	34289	5900	100,0	100,0	-

Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что в целом к концу года наблюдается увеличение внеоборотных активов организации на 4976 тыс. р. Оборотные активы увеличились значительно меньше, чем внеоборотные на 924 тыс. р., главным образом за счет увеличения запасов на 967 тыс. р. и дебиторской задолженности на 841 тыс. р. Данные таблицы так же позволяют увидеть, что в 2014 году по сравнению с 2013 годом произошло увеличение доли внеоборотных активов в структуре имущества на 7,74 %. Происходит увеличение доли дебиторской задолженности с 7,15 до 8,37 %. Уменьшается удельный вес оборотных активов предприятия на 7,74 %.

Пассив баланса

Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Пассив показывает:

- величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;

- степень участия в создании имущества организации.

Пассив - это обязательства за полученные ценности или требования на полученные предприятием ресурсы (активы). Обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата: менее одного года - краткосрочные, более одного года - долгосрочные.

Один из важных аспектов анализа структуры баланса - это определение взаимосвязей между активом и пассивом, так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса [10]. Схематически взаимосвязь между активом и пассивом баланса можно представить следующим образом:

Внеоборотные активы	Долгосрочные кредиты
	Собственный капитал
Оборотные активы
	Краткосрочные обязательства

Схема 1 - Взаимосвязь между активом и пассивом баланса

Согласно этой схеме основным источником финансирования внеоборотных активов является пермонентный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы образуются за счет собственного капитала и краткосрочных заемных средств. Желательно чтобы они были на половину сформированы за счет собственного капитала и на половину за счет заемного капитала.

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики и структуры источников капитала (пассива) баланса.

Из таблицы 6 видно, что увеличение общей суммы источников средств предприятия на 5900 тыс. р. происходило главным образом за счет средств собственного капитала. Их прирост составил 3908 тыс. р. это свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия. Кредиторская задолженность снизилась в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 2 тыс. р.

Наибольшую долю в структуре источников составляют собственные средства предприятия. В 2014 году по сравнению с 2013 годом они увеличились на 2,28 %. Так же происходит увеличение нераспределенной прибыли на 2,31 %. Удельный вес уставного капитала уменьшился на (0,03 %), долгосрочный капитал - (1,77 %).

Таблица 6 - Анализ динамики и структуры источников капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. р.	Структура средств, %
	2013 год	2014 год	изменение	2013 год	2014 год	изменение
Уставный капитал	50	50	-	0,18	0,15	-0,03
Нераспределенная прибыль	14980	18888	3908	52,77	55,08	2,31
Собственный капитал, всего	15030	18938	3908	52,95	55,23	2,28
Долгосрочные кредиты, всего	12525	14519	1994	44,11	42,34	-1,77
Кредиторская задолженность	834	832	-2	2,94	2,43	-0,51
Краткосрочные кредиты, всего	834	832	-2	2,94	2,43	-0,51
Итого валюта баланса	28389	34289	5900	100,0	100,0	-



Положительным признаком является то, что оборотные активы анализируемого предприятия превышают краткосрочные обязательства, что свидетельствует о способности погасить задолженность перед кредиторами. При этом в 2014 году величина оборотных активов стала в 21,7 раза (18108/832) превышать краткосрочные обязательства, что с позиции кредиторов существенно снижает риск невозврата долгов.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

Приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия с учетом условий его деятельности.

Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Рассмотрим некоторые коэффициенты финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии

Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств

2. Коэффициент финансовой зависимости



3. Коэффициент текущей задолженности

Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.

5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом

6. Коэффициент финансового риска



Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложение капитала в данное предприятие.

Проанализируем финансовые коэффициенты в таблице 7.

Таблица 7 - Общий анализ состояния по финансовым коэффициентам

Показатели	2013 год	2014 год	Отклонение (+,-)
1. Коэффициент автономии	0,53	0,55	0,02
2. Коэффициент финансовой зависимости	0,47	0,45	-0,02
3. Коэффициент текущей задолженности	0,03	0,02	-0,01
4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,97	0,98	0,01
5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	1,13	1,23	0,1
6. Коэффициент финансового риска	0,89	0,81	-0,08

Коэффициент автономии в 2013 и 2014 годах выше 0,5 и при этом наблюдается его рост на 2 %, это свидетельствует о том, что ООО «Вагинское» финансово устойчив и независим от заемных средств. Коэффициент финансовой зависимости показывает, какая доля активов предприятия финансируется за счет заемного капитала. В 2013 году показатель финансовой зависимости составил 47 %; а в 2014 году снизился на 0,02, составив 45 %. Это говорит о том, что 45 % активов предприятия приобретены за счет заемных средств.

Коэффициент текущей задолженности показывает, какую долю в капитале предприятия занимают краткосрочные финансовые вложения. Этот показатель за исследуемый период уменьшился на 1 %, и составил 2014 году 2 %.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом показывает, насколько собственный капитал превышает заемный (или наоборот).

В 2013 году ООО «Вагинское» на 113 % могло покрыть заемный капитал. В 2014 году коэффициент увеличился на 10 %, и составил 123 %.

Коэффициент финансового риска показывает отношение заемного капитала к собственному. В 2014 году этот показатель составил 81 %.

3.2 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами [8].

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств [12].

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

Рисунок 3 - Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

На рисунке 3 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий - без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (таблица 8), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашении.

Таблица 8 - Актив баланса по степени убывающей ликвидности

Вид актива	На начало периода	На конец периода
Денежные средства	543	74
Краткосрочные финансовые вложения	-	-
Итого по группе 1	543	74
Дебиторская задолженность	2032	2873
Прочие оборотные активы	415	-
Итого по группе 2	2447	2873
Запасы	14194	15161
Итого по группе 3	14194	15161
Внеоборотные активы	11205	16181
Итого по группе 4	11205	16181
Всего	28389	34289

Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

Трудно реализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.

Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики.

Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства».

Постоянные пассивы (П4) - статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов».

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Для этого рассмотрим таблицу 9.



Таблица 9 - Анализ ликвидности баланса организации, тыс. р.

Актив	Сумма, тыс. р.	Пассив	Сумма, тыс. р.	Платежный излишек (+), недостаток (-), тыс. р.
	2012 г.	2013 г.	2014 г.		2012 г.	2013 г.	2014 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
А1	365	543	74	П1	1433	834	832	-1068	-291	-758
А2	1536	2447	2873	П2	-	-	-	1536	2447	2873
А3	12121	14194	15161	П3	12826	12525	14519	-705	1669	642
А4	11061	11205	16181	П4	10824	15030	18938	237	-3825	-2757

Теперь сопоставим цифровые значения показателей ликвидности и занесем их в таблицу 10.

предприятие платежеспособность дебиторский задолженность

Таблица 10 - Соотношение активов и пассивов баланса

Абсолютно ликвидный баланс	Период
	2012 г.	2013 г.	2014 г.
А1 ? П1	А1 < П1	А1 < П1	А1 < П1
А2 ? П2	А2 > П2	А2 > П2	А2 > П2
А3 ? П3	А3 < П3	А3 > П3	А3 > П3
А4 ? П4	А4 > П4	А4 < П4	А4 < П4

В нашем случае неравенство А1?П1 не выполняется в отчетном периоде, что означает что активы меньше, чем наиболее срочные обязательства перекрывают наиболее ликвидные активы. Неравенство А2?П2 выполняется, что означает, что краткосрочные пассивы перекрывают медленно реализуемые активы, т. е. предприятие по срочным и краткосрочным обязательствам в состоянии погасить задолженность в скором времени. Соблюдение последнего неравенства А4?П4 - важное условие платежеспособности. Это означает наличие у ООО «Вагинское» собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс.

Условие текущей ликвидности не выполняется и ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Следовательно, на текущий момент времени предприятие неплатежеспособно и не может погасить текущие обязательства за счет денежных средств и дебиторской задолженности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (таблица 11).

Таблица 11 - Анализ показателей ликвидности активов предприятия

Показатель	Норм. огран.	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,65	0,09	-0,56
Коэффициент быстрой ликвидности	0,8	3,59	3,54	-0,05
Коэффициент текущей ликвидности	2,0	20,6	21,76	1,16

Из расчетов, представленных в таблице 11, следует, что на начало года ООО «Вагинское» в состоянии был погасить только 65 % своих краткосрочных обязательств, а на конец года 9 %. Вместе с тем, предприятие сможет расплатиться по своим долгам и на начало, и на конец года, так как коэффициент быстрой ликвидности выше нормы. Так как основным источником погашения краткосрочных обязательств являются запасы, то их рост в течение года, привел к увеличению текущей платежеспособности с 20,6 до 21,76.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется:

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.