Направления повышения эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия ООО "Gestalt"
Характеристика ООО "Gestalt" и анализ его финансового состояния. Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости и оценка платежеспособности. Предложения по управлению оборотным и заемным капиталом; расчет экономической эффективности предлагаемых решений.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 25.06.2013 |
| Размер файла | 1,0 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Динамика изменения чистого оборотного капитала ООО "Gestalt" отражена на рис. 2.6.
Рисунок 2. 6 - Динамика изменения чистого оборотного капитала ООО "Gestalt"
В анализируемых периодах краткосрочные обязательства полностью покрываются оборотными активами.
Сравнительно новым показателем, используемым для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, является параметр "текущие финансовые потребности".
Текущие финансовые потребности который представляют собой не покрытую ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов (таблица 2.13).
Таблица 2.13 - Расчет абсолютной величины ТФП по ООО "Gestalt" (тыс. руб.)
|
Показатели |
На 01.01.11 |
На 01.01.12 |
Изменения (+/-) |
На 01.01.13 |
Изменения (+/-) |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Оборотные активы |
138850 |
179294 |
+40444 |
183948 |
+4654 |
|
|
Денежные средства |
23608 |
3782 |
-19826 |
25240 |
+21458 |
|
|
Кредиторская задолженность |
91201 |
157090 |
+65889 |
147927 |
-9163 |
|
|
Абсолютная величина ТФП (стр.1-стр.2-стр.3) |
24041 |
18422 |
-5619 |
10781 |
-7641 |
Проиллюстрируем расчет абсолютной величины "текущие финансовые потребности" по ООО "Gestalt" на графике (рис.2.7.).
Рисунок 2.7 - Динамика изменения абсолютной величины ТФП по ООО "Gestalt"
Расчет относительной величины ТФП (за 2011 год):
Среднегодовая величина ТФП за отчетный период = (24041+18422): 2 = 21231,5 тыс. руб.
Среднедневной объем ТФП = 21231,5: 365 = 58,17 тыс. руб.
Среднедневной объем выручки от реализации продукции по отчету о прибылях и убытках за текущий период = 1173850: 365 = 3216,03 тыс. руб.
Текущие финансовые потребности за отчетный период = 58,17: 3216,03 = 0,018 или 6,57 дней (0,038 · 274дн.)
Следовательно, в отчетном периоде предприятие должно работать 6,57 дней чтобы покрыть свои текущие потребности за счет краткосрочных заемных средств.
Расчет относительной величины ТФП (за 2012 год):
Среднегодовая величина ТФП за отчетный период = (18422+10781): 2 = 14601,5 тыс. руб.
Среднедневной объем ТФП = 14601,5: 365 = 40,00 тыс. руб.
Среднедневной объем выручки от реализации продукции по отчету о прибылях и убытках за текущий период = 156981: 365 = 4300,91 тыс. руб.
Текущие финансовые потребности за отчетный период = 40,00 : 4300,91 = 0,009 или 3,29 дней
Следовательно, в отчетном периоде предприятие должно работать 3,29 дней чтобы покрыть свои текущие потребности за счет краткосрочных заемных средств.
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (таблица 2.14).
Таблица 2.14 - Коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности ООО "Gestalt"
|
Наименование показателя |
На 01.01.11 |
На 01.01.12 |
На 01.01.13 |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) |
0,2 |
0,02 |
0,17 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) |
1,02 |
0,84 |
1,09 |
|
|
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс) |
0,15 |
0,21 |
0,13 |
|
|
Коэффициент общей ликвидности (Кол) |
1,17 |
1,05 |
1,22 |
|
|
Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) |
0,19 |
0,09 |
0,24 |
Снижающаяся динамика коэффициентов ликвидности за 2011 год свидетельствует о росте финансовых затруднений, снижении платежеспособности, финансовой устойчивости, что отражает негативные тенденции в развитии предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности к концу отчетного периода понизился и составляет 0,02. То есть, ориентируясь на данный показатель, можно говорить о том, что предприятие на данный момент не обладает достаточной платежеспособностью. Так, на конец периода в ближайшие сроки предприятие может погасить только 2% своих краткосрочных обязательств.
Оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Мобилизовав все свои оборотные активы, общество может 1,05 раза покрыть свои краткосрочные обязательства.
Исходя из полученных коэффициентов за 2012 год, можно утверждать, что к концу анализируемого периода предприятие не обладает абсолютной ликвидностью, но обладает текущей и общей ликвидностью и платежеспособностью.
Оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Мобилизовав все свои оборотные активы, общество может 1,22 раза покрыть свои краткосрочные обязательства.
Для оценки класса кредитоспособности предприятия воспользуемся показателями ликвидности и финансовой независимости, рассчитанными ранее (таблицы 2.15 и 2.16).
Таблица 2.15 - Классы кредитоспособности
|
Коэффициенты |
Классы |
|||
|
1 |
2 |
3 |
||
|
Абсолютной ликвидности |
Более 0,2 |
0,15-0,2 |
Менее 0,15 |
|
|
Текущей ликвидности |
Более 0,8 |
0,5-0,8 |
Менее 0,5 |
|
|
Общей ликвидности |
Более 2,0 |
1,0-2,0 |
Менее 1,0 |
|
|
Финансовой независимости |
Более 0,6 |
0,5-0,6 |
Менее 0,5 |
Таблица 2.16 - Класс кредитоспособности ООО "Gestalt"
|
Коэффициенты |
Значение показателя на 01.01.11 |
Значение показателя на 01.01.12 |
Значение показателя на 01.01.13 |
Источник информации |
|
|
Абсолютной ликвидности |
0,2 |
0,02 |
0,17 |
табл. 2.10 |
|
|
Текущей ликвидности |
1,02 |
0,84 |
1,09 |
табл. 2.10 |
|
|
Общей ликвидности |
1,17 |
1,05 |
1,22 |
табл. 2.10 |
|
|
Финансовой независимости |
0,53 |
0,45 |
0,51 |
табл. 2.5 |
Наглядно представим изменения по классу кредитоспособности ООО "Gestalt" в период с 2010 по 2012 гг. на рис. 2.8. По значениям финансовых коэффициентов, приведенным в таблице 2.11 и на рис.2.8. ООО "Gestalt" относится ко второму классу кредитоспособности. Поэтому банк вправе выдать кредит в обычном порядке, то есть при наличии соответствующих форм обеспечения (залога имущества, поручительства, гарантии, страхования риска непогашения кредита). Процентные ставки зависят от вида обеспечения, спроса на кредиты на рынке ссудного капитала, учетной ставки Центрального Банка России.
Рисунок 2.8 - Динамика изменения по классу кредитоспособности ООО "Gestalt"
Обратимся к расчету показателей оборачиваемости ООО "Gestalt" и представим полученные результаты в таблице 2.17.
Таблица 2.17 - Показатели оборачиваемости ООО "Gestalt"
|
Наименование показателя |
На 01.01.11 |
На 01.01.12 |
На 01.01.13 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости активов (всего капитала) |
1,71 |
3,52 |
4,86 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
3,22 |
7,78 |
9,46 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных (текущих) активов |
3,26 |
6,55 |
8,53 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
4,77 |
8,78 |
11,55 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости запасов |
24,83 |
34,14 |
77,65 |
|
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности |
4,97 |
7,46 |
10,62 |
|
|
Продолжительность одного оборота авансированного капитала (активов) |
213 |
103 |
75 |
|
|
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности |
76 |
41 |
31 |
|
|
Средний возраст запасов |
14 |
10 |
4 |
Расчет показателей рентабельности предприятия представлен в таблице 2.18.
Таблица 2.18 - Показатели рентабельности ООО "Gestalt"
|
Наименование показателя |
На 01.01.11 |
На 01.01.12 |
На 01.01.13 |
|
|
Рентабельность активов (всего имущества) |
0,088 |
0,071 |
0,151 |
|
|
Рентабельность собственного капитала |
0,079 |
0,071 |
0,123 |
|
|
Рентабельность внеоборотных активов |
0,087 |
0.069 |
0,148 |
|
|
Рентабельность текущих затрат (продукции) |
0,022 |
0,005 |
0,015 |
|
|
Рентабельность производственных затрат (маржинальная рентабельность) |
0,022 |
0,005 |
0.015 |
|
|
Рентабельность реализации - коэффициент коммерческой рентабельности |
0,025 |
0,009 |
0,013 |
Данные выше представленных таблиц свидетельствуют о повышении эффективности деятельности предприятия. Так, с 2010 по 2012 год увеличиваются все показатели оборачиваемости, а продолжительности одного оборота авансированного капитала и дебиторской задолженности уменьшаются, чо является положительной тенденцией. В свою очередь показатели рентабельности имеют волнообразную тенденцию - снижаются в 2011 году и возрастают в 2012 году.
Стоит отметить, что за 2011 год финансовое состояние ООО "Gestalt" улучшилось за счет увеличения выручки и прибыли, увеличения объема имущества. При этом финансовое состояние ухудшилось за счет увеличения объема заемных средств, увеличения дисбаланса кредиторской и дебиторской задолженности. Выручка и прибыль увеличилась, что является положительной тенденцией. Однако темп роста прибыли отстает от темпа роста выручки, что негативно сказывается на эффективности работы организации.
Имущество организации за указанный период увеличилось на 25%, что является положительной тенденцией. В имуществе организации преобладают оборотные активы. За указанный период объем оборотных средств увеличился на 29%, при этом объем заемных оборотных средств увеличился на 29%, что является отрицательной тенденцией, так как при увеличении объема заемных оборотных средств организация становится более зависимой от кредиторов.
Сальдо организации уменьшилось на 27139 тыс. руб., что является отрицательной тенденцией, так как сальдо задолженности является кредитовым (23322 тыс. руб.) и несбалансированным (соотношение 1,17) и его дисбаланс увеличивается. При этом кредиторская задолженность увеличилась на 72%, дебиторская на 41%, что является отрицательной тенденцией, так как кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской, что снижает финансовую устойчивость предприятия.
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами уменьшилось на 0,12, что является отрицательной тенденцией, так как уменьшилась доля оборотных средств, сформированных за счет собственных источников. На конец отчетного периода значение коэффициента составило -0,02, оно ниже нормативного значения 0,1, поэтому отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности уменьшился, что является отрицательной тенденцией, так как уменьшилась степень покрытия оборотными средствами срочных обязательств организации.
Рост доли кредиторской задолженности свидетельствует о финансовых затруднениях предприятия, нехватке оборотных средств для осуществления своей деятельности.
Доля заемных средств в совокупных источниках образования активов, увеличилась, что может свидетельствовать об усилении финансовой зависимости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, что является неблагоприятным фактором.
Рост доли оборотных активов и, соответственно, снижение доли внеоборотных активов свидетельствуют об увеличении мобильности средств предприятия и маневренности капитала и ведет к ускорению оборачиваемости активов, что является положительным моментом при условии, что увеличивается доля наиболее ликвидных оборотных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, но доля наиболее мобильных и ликвидных текущих активов в стоимости оборотных активов уменьшилась, что свидетельствует об уменьшении текущей платежеспособности предприятия, его ликвидности, увеличивает инвестиционные риски в это предприятие.
Рост доли дебиторской задолженности в общей сумме активов является негативным фактом, так как происходит отвлечение средств из оборота предприятия.
Снижение значений коэффициента автономии свидетельствует, с одной стороны, о снижении финансовой устойчивости, а с другой стороны, о более активном использовании займов, что может служить основой будущего развития предприятия.
Уменьшилась финансовая независимость предприятия от внешних источников; увеличилось соотношение между заемными и собственными средствами; уменьшилась возможность покрытия собственным капиталом заемных средств; нет возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики; увеличилась зависимость предприятия от внешних источников финансирования; увеличилась зависимость предприятия от внешних кредиторов; больше авансируется средств в оборотные активы; снижающаяся динамика коэффициентов ликвидности свидетельствует о росте финансовых затруднений, снижении платежеспособности, финансовой устойчивости, что отражает негативные тенденции в развитии предприятия.
На конец отчетного периода ООО "Gestalt" признается финансово неустойчивым, не обладает текущей ликвидностью и платежеспособностью.
Выводы по анализу финансового состояния ООО "Gestalt" за 2012 год:
- финансовое состояние улучшилось за счет увеличения выручки и прибыли а так; же за счет реализации неиспользуемой части основных фондов и части запасов;
- выручка и прибыль увеличилась и темп роста прибыли опережает темп роста выручки, что является положительной тенденцией;
- имущество организации за указанный период уменьшилось на 3,15%, что является отрицательной тенденцией, поскольку снижаются возможности развития предприятия. В имуществе организации преобладают оборотные активы, причем наблюдается увеличение размеров оборотных активов и уменьшение размеров внеоборотных активов;
- собственный капитал организации увеличился, а заемный уменьшился по сравнению с предыдущим периодом, и теперь собственный капитал превышает заемный;
- снизилась доля заемных средств в совокупных источниках образования активов, в частности, уменьшились и краткосрочные обязательства организации, что является благоприятным фактором, т.к. уменьшается финансовая зависимость предприятия от внешних источников и уменьшается степень финансовых рисков.
- доля собственного капитала в валюте баланса составляет 51,3 %;
- снизилась доля заемных средств в совокупных источниках образования активов, в частности, уменьшились и краткосрочные обязательства организации, что является благоприятным фактором, т.к. уменьшается финансовая зависимость предприятия от внешних источников и уменьшается степень финансовых рисков.
- размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам;
- размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;
- негативным фактом является увеличение объема краткосрочной (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторской задолженности; и, хотя, за 2012 год увеличение было не столь значительным, как в предыдущем периоде, все же это означает отвлечение средств из оборота предприятия
- в балансе отсутствуют непокрытые убытки.
Повысились значения коэффициентов текущей и общей ликвидности и коэффициента платежеспособности.
На конец отчетного периода ООО "Gestalt" является финансово устойчивым, а также обладает текущей и перспективной ликвидностью и платежеспособностью.
Глава 3. Разработка мероприятий по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами ООО "GESTALT"
3.1 Мероприятия, направленные на повышению эффективности управления финансовыми ресурсами
Важнейшими характеристиками финансового состояния и устойчивости предприятия являются платежеспособность, текущая ликвидность, рентабельность и экономический рост предприятия. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет существенное преимущество перед другими предприятиями того же профиля в получении кредитов, привлечении инвестиций, в выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Кроме того, предприятие может вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков и подрядчиков в соответствии с договорами, возвращать кредиты и займы, выплачивать заработную плату, а также вносить платежи в бюджет. Таким образом, можно сделать вывод, что, чем стабильнее финансовое положение предприятия, тем выше уровень надежности его функционирования.
На основании анализа, проведенного в данной выпускной квалификационной работе, было установлено, что ООО "Gestalt" в разные периоды имело разную степень финансовой устойчивости.
Так, имея на 01.01.11 нормальную финансовую устойчивость, на 01.01.12 предприятие характеризовалось уже как финансово неустойчивое и неплатежеспособное. За 2012 год ООО "Gestalt" сумело выйти из кризисного положения и восстановить текущую ликвидность и платежеспособность, но нет никакой гарантии, что ситуация с ухудшением финансового положения данного предприятия не повторится в последующие годы.
Для того, чтобы избежать повторения ситуации конца 2011 - начала 2012 года, необходимо принять меры, предупреждающие потерю платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Для повышения уровня надежности функционирования данного предприятия необходимо регулярно проводить анализ финансового состояния. Методику анализа необходимо построить таким образом, чтобы определить наиболее уязвимые места компании. Финансово-экономическая служба должна слаженно работать не только внутри отдела, но и взаимодействовать с другими службами, наладить четкий документооборот и своевременность информации между отделами.
Предлагаются следующие рекомендации:
1. Предприятию необходимо обратить внимание на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. Надо свести к минимуму превышение кредиторской задолженности над дебиторской.
2. Основным выходом для уменьшения доли заемных средств предприятия является погашение дебиторской задолженности, например, использование векселей и зачетов взаимных обязательств.
3. Одним из важнейших аспектов является анализ выбора способа расчета с покупателями и заказчиками. В условиях инфляции любая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому чем выше будет оборачиваемость дебиторской задолженности, тем меньше потерь для организации. Это можно сделать следующими способами:
- предоставление скидки покупателю или заказчику в том случае, если он произведет оплату в минимальный срок. В этом случае сокращается сумма дебиторской задолженности и объем финансирования.
- условие полной предоплаты за выполненные работы, услуги. Но данный способ чреват потерей заказчика, так как всегда найдутся фирмы-конкуренты, которые возьмутся работать без предоплаты.
4. Необходимо увеличить долю собственного капитала как источника формирования имущества. Главным выходом здесь может быть только принципиальное увеличение прибыли предприятия. Необходимо рассмотреть влияние на прибыль таких факторов, как объем реализации услуг по ТО и ВДГО, структура работ, структура себестоимости и провести более углубленный анализ. Наибольшее внимание необходимо уделить анализу себестоимости с целью изыскания резервов снижения себестоимости путем более эффективного использования основных и оборотных средств, материальных и трудовых ресурсов.
5. Следующим "слабым" местом организации являются запасы. В целях нормального хода производства запасы должны быть оптимальными. Их должно быть столько, сколько необходимо для бесперебойной работы. Излишние запасы приводят к увеличению затрат на хранение, обесцениваю запасов, замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, необоснованному отвлечению средств их хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения предприятия.
6. Предприятие может выйти из неустойчивого финансового состояния, реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств и увеличив долю источников собственных средств в оборотных активах, путем роста суммы прибыли, снижения производственных издержек, оптимизации расчетов с дебиторами и кредиторами.
7. Также предприятию надо постоянно следить за соотношением собственного и заемного капитала, не допускать роста кредиторской задолженности, потому что именно она составляет большую часть заемных средств предприятия. Необходимо изучить давность проявления задолженности, частоту и причину образования просроченной задолженности.
8. Нужно постоянно проводить анализ оборачиваемости оборотных средств, так как интенсивность их использования влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия. Фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств являются: оптимизация запасов; эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.
9. Важным этапом анализа является выявление дефицита денежной наличности. Сокращения финансовых потребностей возможно за счет снижения запасов и дебиторской задолженности или прибегнуть к очередному краткосрочному кредиту.
10. Также необходимо производить комплексный анализ финансовых коэффициентов. Таким образом, можно увидеть все сильные и слабые стороны предприятия, определить финансовую устойчивость, платежеспособность, ликвидность и рентабельность предприятия.
3.2 Предложения по управлению оборотным и заемным капиталом
Управление денежными активами нацелено, прежде всего, на устранение дефицита собственных денежных средств.
В предлагаемой форме расчета дефицита или излишка собственных денежных средств (таблица 3.1.) налоговые обязательства, входящие в состав кредиторской задолженности выделяются в отдельную группу и, кроме того, являются платными, или просрочка платежей по ним составляет от 15 до 30 дней, по прошествии которых начисляются пени.
В связи с этим налоговые обязательства целесообразно рассматривать как обычный банковский кредит, но уже под названием "налоговый псевдокредит". Вся остальная кредиторская задолженность (перед поставщиками и подрядчиками, персоналом и прочая) остается "бесплатной".
Таблица 3.1 - Расчет дефицита собственных денежных средств
|
Показатели |
01.01.2011 |
01.01.2012 |
|
|
1. Основные средства, нематериальные активы и долгосрочные вложения |
127044 |
151855 |
|
|
2. Незавершенное строительство |
- |
- |
|
|
3. Запасы |
17930 |
34538 |
|
|
4. Дебиторская задолженность и НДС к вычету |
97312 |
140584 |
|
|
5. Краткосрочные финансовые вложения, прочие оборотные активы |
- |
390 |
|
|
6. Денежные средства |
23608 |
3782 |
|
|
ИТОГО АКТИВЫ |
265894 |
333506 |
|
|
7. Собственные средства |
141210 |
150678 |
|
|
8. Долгосрочные заемные средства |
8400 |
19081 |
|
|
9. Краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные обязательства (стр.610+660) |
25083 |
6656 |
|
|
10. Налоговые обязательства (налоговый псевдокредит") (стр.623+624) |
28106 |
35256 |
|
|
11. "Бесплатная" кредиторская задолженность (стр.621+622+625+630) |
63095 |
121835 |
|
|
ИТОГО ПАССИВЫ |
265894 |
333506 |
|
|
12. Собственные оборотные средства (стр.7+стр.8-стр.1-стр.2) |
22566 |
17904 |
|
|
13. Текущие финансовые потребности (стр.3+стр.4-стр.11) |
52147 |
53287 |
|
|
14. Потенциальный дефицит наличности (стр.12-стр.13) |
-29581 |
-35383 |
|
|
15. Реальный излишек наличности (стр.14+стр.9+стр.10-стр.5) |
23608 |
6319 |
|
|
16. Скрытые резервы финансовых решений (стр.2+стр.3+стр.4) |
115242 |
175122 |
|
|
17. Отношение дефицита наличности к резервам (стр.14/стр.16), % |
-25,67 |
-20,20 |
Проведенный анализ показывает, что предприятие испытывает дефицит наличности, скорее всего, генерируемый положительным значением текущих финансовых потребностей. Для устранения дефицита предприятие прибегает к краткосрочным кредитам в размере этой суммы. Другой вариант сокращения финансовых потребностей за счет снижения запасов и дебиторской задолженности.
В целом, можно отметить, что в организации имеется скрытый резерв оптимизации, который в несколько раз превышает дефицит наличности. Можно сделать выводы, что при наличии такого количества запаса, на предприятии присутствуют большие упущения в финансовой политике.
ООО "Gestalt" активно использует заемные средства, т.е. оптимизирует структуру своего капитала путем кредитной политики. В целях выработки такой кредитной политики предприятие проводит анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке.
Принимая решение о привлечении заемных средств, предприятию целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли.
Предприятию может быть выгодно взять вексельный кредит, при этом следует сравнить процентные ставки по векселю и кредиту.
Финансовым службам рекомендуется учитывать все возможные выгоды и затраты по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через инструменты рынка ценных бумаг, а также разработать схему обеспечения их погашения с учетом всех возможных источников получения предприятием средств.
Финансовой службе предприятия необходимо для этого:
1. Рассчитать потребность в заемных средствах;
2. Правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета - сложным процентом или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т.д.);
3. Составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.
Финансовой службе предприятия целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов:
- хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);
- финансирование по краткосрочным ссудам;
- финансирование по долгосрочным ссудам;
- финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативная политика);
- финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).
В настоящих условиях предприятие может поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами:
1. увеличение доли ликвидных активов;
2. удлинение сроков, на которые выдаются ссуды предприятию.
Однако следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности:
- в первом - путем вложения средств в малоприбыльные активы;
- во втором - посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств.
Кроме того, может быть применен метод финансирования за счет откладывания выплат по обязательствам, однако существуют пределы, установленные законодательством, до которых предприятие может относить сроки платежей. В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений рекомендуется провести следующие мероприятия:
- принятие решения о замене не денежных форм расчетов или по крайней мере об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга;
- составление программы по ликвидации задолженности по выплате заработной платы;
- рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в федеральный бюджет и внебюджетные государственные фонды.
В результате такого анализа целесообразно провести полную инвентаризацию задолженности в целях реализации возможности взаимного погашения задолженности либо ее реструктуризации или провести анализ и списание безнадежных долгов и невостребованных сумм. В ряде случаев предприятию следует начать претензионную работу или обращаться с исками в арбитражный суд. Рассмотрим как заемные средства влияют на рентабельность собственного капитала. Эффективность привлечения заемных средств оценивается по его влиянию на рентабельность собственного капитала. Это так называемый эффект финансового рычага или финансовый леверидж. Поэтому дело не в том, получает ли организация прибыль при использовании заемных средств или нет, а в том, когда рентабельность собственного капитала выше - при привлечении заемных средств или без привлечения заемных средств. Так как рентабельность активов ООО "Gestalt" ниже ставки процента по банковскому кредиту, то можно утверждать, что без привлечения заемных средств рентабельность собственного капитала была бы выше. Это положение можно проиллюстрировать следующим образом:
ЭФЛ = (1 - СНП)·(КВРА - ПК)·(ЗК:СК), (3.1)
где ЭФЛ - эффект финансового левериджа, заключающегося в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала;
СНП - ставка налога на прибыль;
КВРА - коэффициент валовой прибыли (валовая прибыль/средняя стоимость активов); ПК - процент по кредиту;
ЗК - средняя сумма используемого предприятием заемного капитала;
СК - средняя сумма собственного капитала предприятия.
ЭФЛ = (1-0,2)· 0,8·(-0,019-0,09)·1,05 = -9,2%
Результат привлечения заемных средств оказался отрицательным, так как рентабельность капитала ниже ставки процента по кредиту.
Если бы у предприятия рентабельность капитала была выше процентной ставки по кредиту, то при использовании не только собственных средств, но и заемных, у него была и чистая прибыль больше и рентабельность собственного капитала выше.
3.3 Расчет эффективности предложенных мероприятий по повышению финансовой устойчивости
Рассмотрим эффективность предлагаемых мероприятий по повышению финансовой устойчивости:
1. Постоянно следить за соотношением заемного и собственного капитала. Так, на 01.01.12 соотношение заемного и собственного капитала составляет 1,21, что является отрицательным фактором, так как предприятие не в состоянии погасить задолженность собственным капиталом и является финансово зависимым.
2. Для повышения финансовой устойчивости предприятию нужно погашать кредиторскую задолженность путем возмещения дебиторской задолженности.
3. Для принятия нормативного значения соотношения заемного и собственного капитала (0,67) предприятию нужно погасить 40% кредиторской задолженности, тогда предприятие можно будет признать финансово независимым от внешних источников. Для этого нужно возместить 53% дебиторской задолженности.
4. При погашении кредиторской задолженности на 40% увеличится коэффициент абсолютной ликвидности на 0,02, то есть увеличится платежеспособность предприятия; увеличится коэффициент ликвидности при мобилизации средств на 0,13, то есть это характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.
Таким образом, главным методом повышения финансовой устойчивости предприятия, увеличения ликвидности и платежеспособности является управление дебиторской и кредиторской задолженностью.
Заключение
В данной выпускной квалификационной работе проекте был проведен анализ и оценка финансовой устойчивости ООО "Gestalt" с целью повышения уровня надежности его функционирования. Анализ проведен по следующим направлениям:
1. Динамика показателей баланса и чистых активов предприятия. Данный анализ основан на сравнении и выявлении доли отчетных данных бухгалтерского баланса за 2011 и 2012 годы.
2. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности произведен с целью контроля за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей.
3. Анализ состава и структуры пассива. Данный анализ производится с целью выявления необходимости в заемном капитале, определение оптимального соотношения собственного и заемного капитала. Также, изучая изменения в составе пассивов, устанавливаются причины уменьшения и увеличения имущества предприятия. Значительное увеличение пассива баланса произошло за счет роста кредиторской задолженности.
4. Анализ состава и структуры актива. Здесь определяется соотношение оборотных и внеоборотных активов, также каким имуществом располагает предприятия, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят. Значительное увеличение актива баланса за исследуемый период произошло за счет роста дебиторской задолженности и запасов, основных средств.
5. Управление оборотными активами. Этот анализ производится с целью устранения дефицита денежных средств.
6. Анализ финансовой устойчивости предприятия. В данном разделе анализа рассчитываются коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия. Как показал анализ, предприятие обладает высокой финансовой зависимостью от внешних источников финансирования, что влечет за собой низкую финансовую устойчивость предприятия.
7. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами и срок превращения активов в денежные средства. Показатели ликвидности свидетельствуют, что анализируемое предприятие не обладает текущей ликвидностью и платежеспособностью.
В третьей главе были разработаны рекомендации по повышению уровня надежности функционирования ООО "Gestalt"
Кроме самих предприятий, в анализе финансового состояния заинтересованы и внешние хозяйствующие субъекты. Каждый хозяйствующий субъект изучает информацию, исходя из своих интересов. Так, акционерам и другим собственникам необходимо определить долю собственного капитала динамику его изменения, оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия, возможность получения дивидендов по результатам хозяйственной деятельности.
Кредиторы изучают финансовое состояние предприятия, его кредитоспособность с целью определения условий кредитования, выбора форм залогового обеспечения, оценки надежности потенциального заемщика, гарантий возврата кредита.
Инвесторов интересует не только текущее финансовое состояние, но и деловая активность предприятия, перспективы экономического роста, гарантии окупаемости возможных инвестиций, прибыльность проектов в сочетании с реальным финансовым положением предприятия.
Как показывает практика, финансовая нестабильность предприятия может отразиться на своевременности получения текущих платежей и потребовать изменений в формах расчета. Поэтому хозяйственных партнеров - поставщиков материально-технических ресурсов, интересует в первую очередь финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия, независимость его от внешних кредиторов. Устойчивое финансовое состояние предприятия является также важным фактором определения дальнейших связей и условий хозяйствования с потребителями продукции (работ, услуг) которые заинтересованы в успехах предприятия, так как от этого зависит их благополучие.
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 г. N2 51-ФЗ.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть П. Федеральный закон от 26.01.1996 г. N2 14-ФЗ.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части 1 и II (с изменениями и дополнениями). Официальный текст. - М.: ИКФ; Омега-Д, 2011.
4. Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10.12.2003г. № 173-ФЗ (ред. от 06.12.2011)
5. Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" от 05.03.1999г. № 46-ФЗ (ред. от 29.12.2012)
6. Федеральный закон "О лизинге" от 29.01.2002г. № 10-ФЗ.
7. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002г. № 127-ФЗ.
8. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 28.12.2002г. № 185-ФЗ (ред. от 29.12.2012)
9. Федеральный закон "О Центральном банке РФ (Банке России)" от 10.07.2002г. № 86-ФЗ Федеральный закон от 03.11.2010 N 291-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О Центральном банке РФ (Банке России)" и отдельные законодательные акты РФ"
10. Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 07.08.2001г. № 120-ФЗ.
11. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25.02.1999г. № 39-ФЗ (ред. от 12.12.2011)
12. Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" от 29.11.2001г. № 156-ФЗ (ред. от 28.07.12)
13. Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в РФ" от 09.07.1999г. № 160-ФЗ (ред. от 06.12.2011)
14. Федеральный закон "Об ипотеке (залоге недвижимости)" от 16.07.1998г. № 102-ФЗ.
15. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 302 с.
16. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 480 с.
17. Бартонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. - СПб.: Питер, 2009. - 240 с.
18. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер, 2009. - 562 с.
19. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2011. - 240 с.
20. Бригхэм Ю., Хьюстон Д. Финансовый менеджмент. - СПб.: Питер, 2013. - 592 с.
21. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ. - М.: Кнорус, 2012. - 750 с.
22. Волчков С.А. Оценка финансового состояния предприятия // Методы менеджмента качества. - 2002. - №3. - с.11 - 15.
23. Газман В.Д., Теплова Т.В., Берзон Н.И. Финансовый менеджмент. - М.: Кнорус, 2013. - 656 с.
24. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: Юнити-Дана, 2010. - 615 с.
25. Гинзбург А.И. Экономический анализ. - СПб.: Питер, 2010. - 208 с.
26. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. - СПб.: Питер, 2011. - 496 с.
27. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М.: Финпресс, 2005. - 346 с.
28. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент. - 2002. - № 2. - с. 21 - 35.
29. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. - М.: МИК, 2004. - 345с.
30. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Дело и сервис, 2009. - 384 с.
31. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. - М.: Инфра-М, 2012. - 332 с.
32. Ильин В.В. Финансовый менеджмент. - М.: Омега-Л, 2013. - 560 с.
33. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2010.- 768 с.
34. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2011. - 462 с.
35. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: 2003. - 424 с.
36. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Дело и сервис, 2004. - 304с.
37. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2004. - 520 с.
38. Ливингстон Дж.Л., Гроссман Т. Управление финансами. - М.: Омега-Л, 2011. - 837 с.
39. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия. - М.: Юнити-Дана, 2009. - 471 с.
40. Максимов Ю.А., Максимова Е.М., Семенов А.В. Правовое регулирование финансовой деятельности предприятий и организаций. - СПб.: Питер, 2011. - 144 с.
41. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. Г. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: Приор, 2010. - 321 с.
42. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. - М.: Юнити-Дана, 2009. - 269 с.
43. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2010. - 344 с.
44. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: - М.: Юнити-Дана, 2012. - 479 с.
45. Рожнова О.В. Финансовый учёт. Теоретические основы. Методологический аппарат. - М.: Экзамен, 2003. - 192 с.
46. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия. - М.: Академия, 2012. - 384 с.
47. Уткин Э.А. Финансовое управление. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 307 с.
48. Филипповский Е.Е., Шмарова Л.В. Экономика и организация гостиничного хозяйства. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 176 с.
49. Финансовый менеджмент. / Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: Юнити-Дана, 2012. - 518 с.
50. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2004. - 656 с.
51. Финансовый менеджмент:/Под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010. - 408 с.
52. Финансовое управление фирмой/Под ред. В.И. Терехина. - М.: Экономика, 2002. - 98 с.
53. Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2011. - 360 с.
54. Шеремет Д.К., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: Инфра-М, 2008. - 208 с.
55. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 574с.
56. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.- М.: ИНФРА-М, 2012. - 411 с.
Приложение А
Уважаемый респондент! С целью исследования рынка производителей (поставщиков) гидравлического оборудования Санкт-Петербурга, просим ответить Вас на следующие вопросы:
1. Каких производителей (поставщиков) гидравлического оборудования из предложенных вариантов Вы знаете? ___________________
2. Как часто Вы приобретаете гидравлическое оборудование?
а) 2-3 раза в месяц;
б) 1 раз в месяц;
в) 1 раз в полгода.
3. Актуальны ли для Вас фирменные магазины производителей вин?
а) да;
б) нет.
4. На что Вы ориентируетесь при выборе гидравлического оборудования конкретного производителя?
(расставьте в порядке значимости)
- упаковка;
- ассортимент;
- цена;
- технические характеристики;
- степень известности производителя;
- награды и дипломы производителя;
- сроки поставок;
- гарантийные обязательства.
5. Из каких источников Вы узнаете о новинках в области гидравлического оборудования?
а) из общения с партнерами;
б) из рекламы (перечислить каналы рекламы (ТВ, радио, журнал): _____________);
в) на специализированных выставках (перечислить: _______________________);
г) из общения с клиентами.
6. Ваше И.О. _____________________, контактный телефон: _________
Большое спасибо за сотрудничество!
Приложение Б
Результаты анкетирования
|
№ вопроса |
Варианты ответа |
По выборке в целом, % |
|
|
1 |
ООО "Гидроласт" |
74 |
|
|
ЗАО "Гидромаш" |
62 |
||
|
ООО "Gestalt" |
56 |
||
|
ООО "Вира" |
54 |
||
|
2 |
а) 2-3 раза в месяц |
61 |
|
|
б) 1 раз в месяц |
23 |
||
|
в) 1 раз в полгода |
16 |
||
|
3 |
а) Да |
80 |
|
|
б) Нет |
20 |
||
|
4 |
Упаковка |
20,6 |
|
|
Ассортимент |
18,2 |
||
|
Цена |
15,4 |
||
|
Технические характеристики |
12,3 |
||
|
Степень известности |
10,2 |
||
|
Награды и дипломы производителя |
9,7 |
||
|
Сроки поставок |
7,5 |
||
|
Гарантийные обязательства |
6,1 |
||
|
5 |
а) Из общения с партнерами |
41 |
|
|
б) Из рекламы (ТВ, радио. Журналы и др.) |
29 |
||
|
в) На специализированных выставках |
18 |
||
|
г) из общения с клиентами |
12 |
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Сущность состояния и финансовой устойчивости предприятия. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Фаворит", его платежеспособности, рентабельности. Оценка показателей устойчивости. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия.
дипломная работа [210,0 K], добавлен 01.03.2012Характеристика предприятия и условий его работы. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости оборотных активов, рентабельности. Экономическая оценка резервов улучшения финансового состояния и повышения экономической эффективности.
курсовая работа [92,5 K], добавлен 17.11.2014Изучение методики оценки экономической эффективности и финансового состояния Локомотивного депо. Анализ бухгалтерского баланса и оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Расчет показателей рентабельности продукции и оборота.
дипломная работа [1,4 M], добавлен 23.01.2013Определение сущности, исследование структуры и изучение методических основ управления оборотным капиталом предприятия. Комплексный анализ процесса управления оборотным капиталом ОАО "АТЗ". Меры по повышению эффективности управления оборотным капиталом.
курсовая работа [102,5 K], добавлен 05.11.2011Экономическая диагностика предприятия: показатели ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности. Управление капиталом: оборотным, собственным капиталом, заемным. Оценка производственно–финансового левериджа предприятия.
курсовая работа [91,5 K], добавлен 13.01.2008Оценка и методы финансово-экономической устойчивости, платежеспособности предприятия в условиях рыночной экономики. Анализ финансового состояния Минского завода колесных тягачей. Резервы повышения эффективности анализа финансового состояния предприятия.
магистерская работа [87,3 K], добавлен 30.09.2010Теоретические аспекты анализа и управления оборотным капиталом предприятия. Анализ оборотного капитала ООО "Краснодарторгтехника" за 2007-2009 гг. Основные направления повышения эффективности управления, рекомендации по результатам исследования.
дипломная работа [534,4 K], добавлен 16.02.2011Сущность и структура оборотного капитала. Содержание и основные методы процесса управления оборотным капиталом. Анализ эффективности управления оборотным капиталом в ООО "Башкиргаз". Рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом.
дипломная работа [915,7 K], добавлен 07.10.2012Сущность, состав, структура финансовых ресурсов предприятия. Управление финансовыми ресурсами. Направления повышения эффективности использования финансовых ресурсов. Анализ эффективности управления финансовыми ресурсами. ОАО "Армхлеб".
дипломная работа [556,6 K], добавлен 03.04.2006Общая характеристика и исследование имущественного положения предприятия. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности предприятия. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния исследуемого предприятия.
дипломная работа [299,0 K], добавлен 24.11.2010
