Таблица 10

Расчет величины собственного (чистого) оборотного капитала

№ п/п	Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонение (+,-)
		Сумма, тенге	Сумма, тенге	Сумма, тенге	2010г к 2009г	2011г к 2010г
1.	Собственный капитал	58577,25	71943,04	142696,03	13365,79	70752,99
2.	Долгосроч-ные обязательства				-	-
3.	Итого (стр.1+стр.2)	58577,25	71943,04	142696,03	13365,79	70752,99
4.	Внеоборот-ные активы	3145017,35	2924306,91	2707290,36	-220710,44	-217016,55
5.	Величина собственного (чистого) оборотного капитала (стр.3 - стр.4)	-3086440,1	-2852363,87	-2564594,33	234076,23	287769,54
6.	Оборотные активы	508295,08	444615,85	433611,68	-63679,23	-11004,17
7.	Уд. Вес собственного (чистого) оборотного капитала в общей сумме оборотных активов (стр.5: стр.6),%		-	-	-	-

Однако, следует отметить, что уже в конце 2010 года размер собственного оборотного капитала анализируемого хозяйства составил хоть и не был в величине больше вне оборотных активов но все же данный показатель увеличился по сравнению с 2009 годом на 234076,23, а в 2011 году по сравнению с данным показателем 2010 года увеличился на 287769,54 тенге. Таким образом, за последние два года текущие пассивы ТОО "Фирма "Жанар" не были покрыты текущими активами отсюда можно говорить о не ликвидности предприятия, но динамика увеличения стоимости чистого оборотного капитала дает возможность думать об улучшение финансового состояния и повышения финансовой устойчивости.

Известно, чтобы предприятие расширялось, чистый оборотный капитал в текущем году должен быть больше, чем в предыдущем. На рассматриваемом предприятии в 2011 году по сравнению с показателем 2010 года общая сумма оборотных активов уменьшилась в большей степени, чем величина собственного (чистого) капитала. Поэтому удельный вес собственного оборотного капитала в общей сумме оборотных активов увеличился за отчетный период на 9,1 пункта и составил к концу 2011 года 99,51%, что на первый взгляд свидетельствует об улучшении платежеспособности данного предприятия. Однако, абсолютный размер чистого оборотного капитала ТОО "Фирма "Жанар" сократился за период 2010-2011 годы на 441134 тенге или почти на 87% и составил всего 66400 тенге. Следовательно, можно говорить о сокращении размеров производственной деятельности предприятия, что отразилось на конечных финансовых результатах, в 2011 году получен убыток.

В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А₁ Наиболее ликвидные активы. В мировой практике к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и ценные бумаги.

Денежные средства и ценные бумаги (краткосрочные финансовые инвестиции) являются самой мобильной частью оборотных средств. Деньги готовы к платежу немедленно, а ценные бумаги могут быть довольно быстро превращены в наличные деньги.

А₂ Быстрореализуемые активы - это краткосрочная дебиторская задолженность на расчетных счетах, которая в определенные сроки также может быть направлена на оплату соответствующих обязательств. Менее ликвидна просроченная задолженность по товарам, отгруженным по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями, так как в отношении ее нет уверенности в сроках поступления оплаты. В условиях не сложившейся еще рыночной экономики, инфляции, разрыва хозяйственных связей между партнерами не вся дебиторская задолженность может быть быстро превращена в денежные средства. Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.

А_з Медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи раздела II актива баланса "Товарно-материальные запасы" и статья "Долгосрочные инвестиции" раздела I актива баланса. При этом исключается статья "Расходы будущих периодов". Активы этой группы превратить в деньги уже сложнее: нужно найти покупателя, а это не всегда легко и требует время. Особенно это касается незавершенного производства.

А₄ Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса за исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу. Так как из итога раздела I вычитается только часть величины по статье "Долгосрочные финансовые инвестиции", то в составе трудно реализуемых активов учитываются вложения в уставной капитал других предприятий.

В группировке статей актива баланса по степени их ликвидности главное место занимает наиболее ликвидная и универсальная форма собственности - денежная наличность, находящаяся в кассе, на расчетном счете, валютном и текущих счетах в банке. Затем следуют краткосрочные финансовые инвестиции в ценные бумаги, расчеты с дебиторами. Отмеченные статьи актива представляют собой собственно "ликвидность" (ликвидный капитал) предприятия, то есть ту часть актива, из которой черпаются средства для оплаты первоочередных обязательств. Наименее ликвидные элементы сгруппированы в статьях товарно-материальных запасов и основного капитала.

Пассивы баланса группируются по сложности их оплаты.

П₁ Наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность, ссуды, не погашенные в срок, прочие краткосрочные обязательства, ссуды для работников в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным им ссудам. Это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения.

П₂ Краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы, а также ссуды для работников.

П_з Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы.

П₄ Постоянные обязательства - статьи раздела I пассива "Собственный капитал". Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму величины по статье "Расходы будущих периодов" актива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

A₁ П₁

A₂ П₂

A₃ П₃

A₄ ? П₄

Иными словами, баланс считается ликвидным, если каждая группа из первых трех неравенств актива покрывает сопоставляемую с ней группу обязательств предприятия или равна ей; в противном случае ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Четвертое неравенство (равенство) носит "балансирующий" характер и в то же время его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственного оборотного капитала.

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы, следует отметить, что в 2009году и в 2010 году в ТОО "Фирма" Жанар" наблюдался недостаток платежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств. Так, в 2009 году только 3,7% (33158: 905796), а в 2010году 31,4% (16902: 53807) срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами. В 2011 году денежные средства предприятия оказались в избытке (8453 тенге).

В связи с отсутствием у предприятия быстрореализуемых активов (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) и краткосрочных обязательств (краткосрочные кредиты и заемные средства, резервы предстоящих расходов) за все годы изучаемого периода 2009-2011 гг., имеет место соотношение, не противоречащее условиям ликвидности баланса: А2 = П2.

Платежный избыток по медленно реализуемым активам (товарно-материальные запасы, долгосрочные инвестиции, расходы будущих периодов) за все годы периода 2009-2011 гг. обусловлен отсутствием у предприятия долгосрочных обязательств (долгосрочные кредиты и займы), поэтому третье условие ликвидности баланса A3 П3 также выполняется.

Проведенные исследования показали, что в 2011 году баланс ТОО "Фирма "Жанар" абсолютно ликвиден. По существу же ликвидность баланса означает ликвидность предприятия.

Анализируя текущее финансовое положение предприятия с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности.

Таблица 12

Показатели ликвидности текущих активов ТОО "Фирма "Жанар"

№ п/п	Статьи баланса и коэффициенты ликвидности	2009 год	2010 год	2011 год	Изменения 2011 года по сравнению с
					2009 годом	2010 годом
1	Касса				0	0
2	Расчетный счет				0	0
3	Валютные счета				0	0
4	Прочие денежные средства	2907	3648	70	-2836,76	-3577,75
5	Краткосрочные финансовые инвестиции	406353	345541	315044	-91308,36	-30496,57
6	Итого денежных средств и ценных бумаг	409260	349189	315115	-94145,12	-34074,32
7	Дебиторская задолженность	93379	92055	115699	22320,7	23644,31
8	Прочие оборотные активы	5656	3372	2797	-2858,97	-574,15
9	Итого денежных средств и расчетов	508295	444616	433612	-74683,39	-11004,16
10	Запасы и затраты				0	0
11	Итого ликвидных средств	508295	444616	433612	-74683,39	-11004,16
12	Краткосрочные кредиты	0	0	0,0	0	0
13	Краткосрочные займы	0	0	0	0	0
14	Кредиторская задолженность	60747,0	71188,0	54132,6	0	0
15	Расчеты по дивидендам	0	0	0	0	0
16	Прочие краткосрочные пассивы				0	0
17	Итого краткосрочных обязательств	60747	71188	54133	-6614,44	-17055,44
18	Коэффициент абсолютной ликвидности	6,74	4,905	5,821	-0,916	0,916
19	Коэффициент ликвидности	6,74	4,905	5,821	-0,916	0,916
20	Коэффициент текущей ликвидности	8,4	6,2	8,0	-0,36	1,76

Данные таблицы свидетельствуют о повышении коэффициента абсолютной ликвидности за период 2009-2011 гг. от 4,905 до 5,821, то есть ликвидность текущих активов за анализируемый период выросла. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или в ближайшее время. Так если в конце 2010 года 4,905% текущей задолженности предприятия могло быть погашено немедленно, то в конце 2011 года уже 5,3821%. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности.

Коэффициент промежуточной ликвидности раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (то есть без учета ТМЗ) к текущим обязательствам, это вызвано тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает наличие не только покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств. Оценка нижней нормальной границы коэффициента промежуточного покрытия [3] выглядит так: К_пл >1. В.Ф. Палий [27] считает, что "теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,7-0,8".

В ТОО "Фирма "Жанар" значения коэффициента промежуточного покрытия за все годы изучаемого периода тождественны значениям коэффициента абсолютной ликвидности, так как в текущих активах предприятия не значится дебиторская задолженность и прочие активы, которые делают названные коэффициенты различными.

Общий коэффициент покрытия дает возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму наиболее срочных и краткосрочных обязательств, и тем самым подтверждают не только степень устойчивости структуры баланса, но способность предприятия быстро рассчитываться по своим краткосрочным долгам. Этот коэффициент в зависимости от характера производства может резко колебаться. Нормальным значением данного показателя считается ограничение: К_обл > 2.

Встречается и другое мнение по нормативному значению этого показателя, которое используется в мировой учетно-аналитической практике, согласно которому нормативное значение коэффициента дифференцируется по отраслям и подотраслям. Так, по данным Министерства торговли США, коэффициент общего покрытия по ряду отраслей и групп предприятий в 1990 году имел следующие значения: корпорации производственной сферы - 1,47; нефтяная и угледобывающая промышленность - 1,0; производство электрооборудования и электронной техники - 1,47.

Реальное значение коэффициента текущей ликвидности в анализируемом предприятии в конце 2009 года было далеким от нормативного, тогда как в 2010 году данный показатель снизился еще на 2,2пункта, но уже в 2011 году видна динамика роста коэффициента текущей ликвидности. Так, текущий коэффициент ликвидности опустился в 2010 году до уровня 6,2 то есть ликвидные средства ТОО " Фирма "Жанар" в 6,2 раза превышали сумму наиболее срочных и краткосрочных обязательств, а в конце 2011года общий коэффициент покрытия составил 8,0.

Одним из важных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, является его кредитоспособность. Понятие "платежеспособность" более широкое, чем понятие "кредитоспособность". Платежеспособность учитывает все долги предприятия. Она характеризует такое финансовое положение предприятия, которое позволяет погасить все долги, в том числе вернуть взятый банковский кредит.

В условиях рыночной экономики важным источником заемных средств является банковский кредит.

Банки в процессе кредитования содействуют формированию рыночных отношений, повышению эффективности общественного производства, укреплению экономики и финансов суверенного государства Республики Казахстан, ограничению необоснованного роста денежной массы в обращении, предотвращению инфляционных процессов и укреплению национальной валюты (тенге).

В приоритетном порядке ссуды представляются банками на цели и мероприятия, связанные с повышением эффективности производства, его научно-технического уровня, стимулированием выпуска новых высокоэффективных видов продукции, оказанием разнообразных услуг населению, производством товаров для населения и на экспорт.

Анализ кредитоспособности имеет своей целью дать качественную оценку заемщика, которая определяется банком до решения вопроса о возможности и условиях кредитования, предвидеть способность и готовность клиента вернуть взятые им в долг средства в соответствии с условиями кредитного договора, а также оценить обоснованность и целесообразность кредитных вложений и дальнейших отношений в области кредитования между банком и заемщиком (продолжение, превращения кредитования, применение санкций к неаккуратным заемщикам).

Основными задачами анализа кредитоспособности предприятия являются:

1) Определение финансового положения;

2) Предупреждение потерь кредитных ресурсов вследствие неэффективности хозяйственной деятельности заемщика;

3) Стимулирование деятельности предприятия-заемщика в направлении повышения ее эффективности;

4) Повышение эффективности кредитования.

Анализ должен проводиться на основании накапливаемых данных из бухгалтерских и статистических отчетов заемщика, на дополнительной информации, в качестве которой могут быть использованы публикации в прессе, сведения, помещенные из конфиденциальных источников о фактах частой задержки предприятием платежей, его необязательность по отношению к партнерам, об использовании недобросовестных приемов конкурентной борьбы, аморальном поведении собственников или руководства предприятия и т.п. На некоторые предприятия их партнерами, особенно банками, заводится своего рода досье.

Главным способом оценки кредитоспособности предприятия является анализ его официальной бухгалтерской отчетности. Опираясь на нее, оценим кредитоспособность ТОО "Фирма "Жанар" в динамике 2009 год, 2010 год, 2011 год.

Рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности показывают, что на протяжении последних трех лет наблюдается положительная тенденция постепенного обретения предприятием своей финансовой независимости. Однако, достигнутое в настоящее время финансовое положение хозяйствующего субъекта еще не является устойчивым. Это основная причина, которая может послужить препятствием для установления кредитных отношений банка с ТОО "Фирма "Жанар".

Выдача ссуд таким предприятиям связана с повышенным риском для банка и может решаться банками после тщательного индивидуального подхода по обоснованным ходатайствам органов власти или вышестоящих звеньев только при получении гарантии на возврат этих ссуд.

Банк, решая вопрос о выдаче кредита предприятию, формирует свою систему оценки заемщиков, распределяя их на три категории:

1) Надежный (кредитоспособный);

2) Неустойчивый (ограниченно-кредитоспособный);

3) Ненадежный (некредитоспособный).

Из вышеизложенного следует сделать вывод, что ТОО "Фирма "Жанар" относится во вторую категорию неустойчивых (ограниченно-кредитоспособных) предприятий. Следовательно, кредитование предприятия возможно. Банк может предоставить ссуду на условиях, предусмотренных в кредитном договоре.

Банк также может отказать ТОО "Фирма "Жанар" в ссуде из-за его неэффективной деятельности в 2011 году, из-за замедления оборачиваемости оборотных средств.

3.4 Финансовое планирование

Разработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе. Финансовое планирование должно строиться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и охватывать такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционную и ценовую политику.

Основное внимание при этом уделяется выявлению и мобилизации внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению себестоимости продукции и услуг, выработки правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.

Составим плановый баланс активов и пассивов для ТОО "Фирма "Жанар" на конец 2006 года (начало 2007 года).

Предположим, что товарищество сократит в 2006 году площадь паров до 15% или до 48 гектаров, тогда зерновые будут выращиваться на площади 272 гектара. Средняя урожайность зерновых культур в анализируемом хозяйстве за последние 5 лет (2001-2011 гг.) составила 6,9 ц с 1 гектара. Следовательно, при средней урожайности зерновых культур в 2006 году можно ожидать валовой сбор зерна в размере 1877 центнеров. Если хозяйству удастся продать 165 тонн зерна (при уровне товарности - 88%) в среднем по 90 американских долларов или по 12150 тенге за тонну, то ТОО "Фирма "Жанар" сможет выручить около 2010750 тенге. При уровне расходов на возделывание 1 гектара зерновых культур 3570 тенге (по итогам 2011 года) хозяйство затратит на всю площадь посева зерновых в 272 гектара около 971040 тенге. Следовательно, прибыль данного хозяйствующего субъекта составит 1033710 тенге (2010750-971040), причем 349643 тенге от полученной прибыли пойдет на погашение убытка, допущенного в 2011 году, поэтому в 2006 году чистый доход может составить 684067 тенге (1033710-349643), а при установленной ставке налога на прибыль он сократится до 670386 тенге.

Запланируем сумму активов, учитывая эти изменения. При планировании будем предусматривать покупку основных средств, а также начисленный износ, тогда их стоимость составит на начало 2007 года 1524176 тенге. Сырье и материалы, представляющие часть переменного капитала предприятия увеличатся на 29624 тенге в связи с расширением посевных площадей и ростом объемов производства. Кроме того, предполагается, что ТОО "Фирма "Жанар" будет хранить около 25 тонн лучшего по качеству зерна до следующей посевной компании и сможет реализовать его по цене 100 американских долларов или по 13500 тенге за тонну, при этом стоимость готовой продукции составит 337500 тенге.

План активов баланса на начало 2007 года в разрезе отдельных статей приводится в таблице 13.

Из данных таблицы видно, что сумма активов баланса в начале 2007 года может составить 1958028 тенге, в том числе размер внеоборотных активов будет равен 1524176 тенге, а оборотных - 433852 тенге соответственно.

Таблица 13. План активов баланса (тенге)

№ п/п	Статьи активов	На начало 2006 года	На начало 2007 года
1.	Внеоборотные активы, в том числе: Основные средства Прочие долгосрочные активы	866006 849176 16830	1524176 1524176
2.	Оборотные активы, в том числе Сырье, материалы и др. Готовая продукция Расчеты с дебиторами Денежные средства	66728 57947 8781	433852 87571 337500 8781
	Итого активов	932734	1958028

Составим план пассивов баланса предприятия на начало 2007 года. Собственные источники финансирования (уставный фонд) останется без изменения. Краткосрочные кредиты и займы планировать пока нет надобности, так как у предприятия на данном этапе имеются собственные средства и ресурсы для расширения производственной деятельности. Кроме того, предполагается некоторое повышение размера кредиторской задолженности исходя из того, что расходы по оплате труда на планируемый год в каждом квартале составляют 80,3% плановой суммы, остальные 19,7% выплачиваются в следующем квартале. Задолженность перед бюджетом определяется исходя из величины и порядка уплаты каждого налога.

План пассивов баланса предприятия приводится в таблице 14.

Итоговая сумма пассивов на данной стадии планирования рассчитана без учета планируемой нераспределенной прибыли, чтобы определить необходимость (или отсутствие необходимости) пополнения за счет нее собственного капитала.

Таблица 14. План пассивов баланса (тенге)

№ п/п	Статьи пассивов	На начало 2006 года	На начало 2007 года
1.	Собственные источники финансирования, в том числе: Уставный капитал Нераспределенный доход (убыток)	932406 1282049 349643	1282049 ?
2.	Заемные источники финансирования, в том числе: Долгосрочные обязательства Краткосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность	328 328	415 415
	Итого пассивов	932734	932821

Итак, размер запланированных пассивов без нераспределенной прибыли составил 932821 тенге. Следующий этап планирования баланса - определение размеров нераспределенной прибыли, направляемой на увеличение собственного капитала. Эти размеры с одной стороны, ограничиваются суммой чистой прибыли, с другой - зависят от разницы между величинами активов и пассивов, запланированной на предыдущем этапе.

Таким образом, по состоянию на начало 2007 года проблема сбалансированности активов и пассивов решена не полностью, т.е. сумма нераспределенной чистой прибыли недостаточна для пополнения собственного капитала до необходимого размера. Поэтому на следующем этапе устраняют оставшиеся превышения активов над пассивами путем уменьшения плановой стоимости активов.

Можно уменьшить размер активов за счет приобретения менее дорогих основных средств, таких чтобы размер активов составил 1952850 тенге. При условии, что все эти изменения возможны, равенство активов и пассивов в плановом балансе обеспечено.

Таблица 15. План активов и пассивов с учетом нераспределенной прибыли (тенге)

№ п/п	Показатели	На начало 2007 года (на конец 2006 года)
1.	Активы	1958028
2.	Пассивы	932821
3.	Необходимая сумма нераспределенной прибыли	1025207
4.	Плановая чистая прибыль	1020029
5.	Нераспределенная прибыль, включаемая в план пассивов	1020029
6.	Пассивы с учетом нераспределенной прибыли	1952850
7.	Остаток чистой прибыли на другие направления использования
8.	Оставшееся превышение активов над пассивами	5178

Однако, равенство активов и пассивов - необходимое, но не единственное требование, которое предъявляется к плановому балансу активов и пассивов. Не менее важно соответствие структуры активов и пассивов.

В соответствии с принятой методикой анализ и оценка степени удовлетворительности структуры баланса предприятия проводится на основе следующих показателей:

коэффициента текущей ликвидности (покрытия);

коэффициента обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является наличие одной из следующих ситуаций:

коэффициент текущей ликвидности на конец изучаемого периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом на конец изучаемого периода имеет значение менее 0,1.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен двум, а коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период равный трем месяцам по следующей формуле:

Ку = (Кп 1+3: Т* (Кп 1 - Кп 0)): 2,

Где Кп 1 - значение коэффициента текущей ликвидности в конце изучаемого периода;

Кп 0 - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Т - изучаемый период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность в ближайшие три месяца. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше единицы, характеризует наличие реальной угрозы у предприятия в ближайшие три месяца утратить платежеспособность.

Если значение критериальных коэффициентов или одного из них соответствует нормативному или превышает его, то структура баланса оценивается удовлетворительно, а предприятие платежеспособным при условии, что отсутствует прогноз банкротства его на ближайшие три месяца (коэффициент утраты платежеспособности больше 1). Если же при благополучном значении критериальных коэффициентов выявлено, что у предприятия в ближайшие три месяца имеется реальная угроза утратить платежеспособность (коэффициент утраты платежеспособности меньше 1), то оно признается состоятельным, но для него существует вероятность стать банкротом.

Проведем оценку удовлетворительности структуры запланированного баланса ТОО "Фирма "Жанар" (Таблица 16)

Таблица 16. Оценка структуры баланса

Показатели	На конец 2011 года	На конец 2006 года (план)	Норма коэффициента
1. Коэффициент текущей ликвидности, Кп	203,44	1045,43*	Не менее 2
2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом, Кс	0,995	0,988**	Не менее 0,1
3. Коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам, Ку		627,96***	Не менее 1

Примечание:

*Кп = (8781+87571+337500): 415= 1045,43;

**Кс = (1952850-1524176): 433852= 0,988;

***Ку = (1045,43+3: 12* (1045,43-203,44)): 2 =627,96

Итак, приведенные расчеты критериальных коэффициентов, анализ их динамики и соответствие нормативам дают основание признать структуру запланированного баланса удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, причем для данного хозяйствующего субъекта отсутствует прогноз банкротства на первые три месяца планируемого периода.

Заключение

На основе проведенного анализа финансового состояния ТОО "Фирма "Жанар" можно сделать следующие выводы:

На практике нормальным считается следующее ограничение коэффициента имущества производственного назначения: К_п >= 0,5

Доля производственного потенциала в общей стоимости активов баланса уменьшилась на 1,6 пункта и составила в 2011 году 7,3%, что соответствует нормальному значению коэффициента имущества производственного назначения.

Данные таблицы 3 показывают, что распределение средств между долгосрочными и текущими активами за все годы периода 2009-2011 гг. было в пользу долгосрочных. Если доля иммобилизованных активов в 2009 году составляла 13,9%, то к концу 2011 года она уменьшилась на 1 пункт (13,9-13,98) и составила 13,8%.

Стоимость долгосрочных активов в общей сумме имущества так же в течение рассматриваемого периода остается неизменной 86,1-86,2%.

Определим долю текущих активов в валюте баланса, т.е. повышение коэффициента мобильности активов предприятия, определяемого отношением стоимости текущих активов к стоимости всего имущества предприятия. Он характеризует долю средств для погашения имущества предприятия.

На данном предприятии уровень этого коэффициента в 2009 году составил 13,8% (508295,08: 3664365,75), а в 2011 году этот показатель уменьшился и составил 13,7% (433611,68: 3150377,84). Этот факт показывает снижение обеспеченности бесперебойной работы предприятия и возможности рассчитаться с кредиторами. С финансовой точки зрения понижение его является отрицательным сдвигом в структуре. Имущество становится менее мобильным, что свидетельствует об уменьшении его оборачиваемости, о понижении уровня эффективности его использования.

Следующим показателем, характеризующим особенности размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимости долгосрочных активов. На данном предприятии уровень этого коэффициента в 2009 году составил 16,1% (508295,08: 3156070,67), а в 2011 году этот показатель уменьшился и составил 15,9% (433611,68: 2716766,16). Этот факт показывает снижение обеспеченности бесперебойной работы предприятия и возможности рассчитаться с кредиторами. С финансовой точки зрения понижение его является отрицательным сдвигом в структуре. Имущество становится менее мобильным, что свидетельствует об уменьшении его оборачиваемости, о понижении уровня эффективности его использования.

Снижение доли активной части основных средств на 1,0 пункт произошло в результате опережающего темпа снижения стоимости активных основных фондов по сравнению с темпом снижения за изучаемый период стоимости совокупных основных фондов. Уменьшение удельного веса активных основных средств в общем их составе приводит к понижению фондоотдачи, являющейся показателем эффективности использования основных средств. Это, безусловно, отрицательный момент в развитии материально-технической базы ТОО "Фирма "Жанар".

Основные средства используются предприятием для производства и поставки товаров, для оказания услуг, для сдачи в аренду другим компаниям, для административных целей. В процессе эксплуатации основные средства изнашиваются и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации.

Коэффициент износа в 2009 году составил 16%, в 2010 году - 22%, в 2011 году - 29%. Коэффициент годности в 2009 году составил 84%, в 2010 году - 78%, в 2011 году - 71%. По сравнению с 2009 годом в 2011 году коэффициент годности уменьшился на 13% это говорит о том что с каждым годом основные средства, находящиеся на балансе предприятия теряют свою ценность. Коэффициент обновления в 2009 году составил 1% так же, на протяжении всех трех лет, данный коэффициент составляет 1%, это обозначает что сумма приобретенных основных средств, в общей сумме, числящихся на балансе основных средств, составляет 1%. Сумма выбывших основных средств в 2011году, в составе общей суммы основных средств, числящихся на балансе предприятия, не составляет особо значимого процента.

В условиях нестабильных поставок и продолжающейся инфляции предприятия заинтересованы вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены которых растут, а также на финансирование вложений, связанных с расширением и техническим перевооружением предприятия.

Коэффициент независимости, выраженный в процентах, равен нулю, потому что предприятие не имеет перед банками какой либо ссудной задолженности значит ТОО независимо от заемного капитала

Подтверждением тому является коэффициент зависимости, который является обратным показателем коэффициенту независимости и определяется как удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале. Он определяется по формуле К_з = 1 - К_н и характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше его доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. На анализируемом предприятии его уровень составил 1 как в 2009 году так и в 2011 году. Поэтому можно сказать, что в течение рассматриваемого периода ТОО "Фирма "Жанар" было финансово независимо.

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Так как на предприятии с 2009 года нет заемных средств и все расходы предприятия покрываются собственными средствами коэффициент финансирования на предприятии равен нулю. Этот факт говорит о платежеспособности предприятия и обеспечивает его возможности получения кредитов у банков и инвесторов в дальнейшем для более масштабного развития предприятия.

На западных фирмах шире, чем коэффициент финансирования применяется его обратный показатель - коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенге, вложенных в активы собственных средств. На данном предприятии этот показатель характеризуется данными таблицы. Эти значения свидетельствуют о том, что если в 2009 году предприятие привлекло на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы 1,07 тенге заемных средств, то в 2010 году только 0,04 тенге заемного капитала приходилось на 1 тенге собственных средств, а в 2011 году 0,00 тенге соответственно. Следовательно, ТОО "Фирма "Жанар" не зависит от заемных средств. В специальной литературе при оценке финансовых отношений критическое значение коэффициента составляет 1. Если его значение превышает 1, финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки.

Для определения рациональности (оптимальности) формирования капитала рекомендуется также использовать коэффициент инвестирования. По данному предприятию в 2009 году коэффициент составил 0,75, в 2010 году - 1,52, а в 2011 году - 1,10. Эти данные говорят о том, что наблюдается тенденция роста инвестирования собственного капитала в основные средства предприятия в 2010 году по сравнению с показателем 2009 года и некоторого снижения (на 0,42 пункта) в 2011 году.

Однако, следует отметить, что уже в конце 2010 года размер собственного оборотного капитала анализируемого хозяйства составил хоть и не был в величине больше вне оборотных активов но все же данный показатель увеличился по сравнению с 2009 годом на 234076,23, а в 2011 году по сравнению с данным показателем 2010 года увеличился на 287769,54 тенге. Таким образом, за последние два года текущие пассивы ТОО "Фирма "Жанар" не были покрыты текущими активами отсюда можно говорить о не ликвидности предприятия, но динамика увеличения стоимости чистого оборотного капитала дает возможность думать об улучшение финансового состояния и повышения финансовой устойчивости. Согласно Указу Президента Республики Казахстан "О бухгалтерском учете" финансовая отчетность включает в себя следующие формы:

1) бухгалтерский баланс;

2) отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности;

3) отчет о движении денежных средств.

Она также должна содержать пояснительную записку, может дополняться другими материалами, которые основаны на финансовых отчетах или получены из них и будут прочитаны вместе с ними.

Целью финансовой отчетности является обеспечение пользователей полезной, значимой и достоверной информацией о финансовом положении юридического лица, результатах деятельности и изменениях в его финансовом положении за отчетный период.

Финансовая отчетность базируется на обобщении данных финансового учета. Она в основном отражает финансовые результаты прошлых событий и содержит информацию, полезную для принятия инвестиционных решений и решений по предоставлению кредитов, а также оценки будущих денежных потоков субъекта, ресурсов и его обязательств. Однако финансовая отчетность не включает всей информации, необходимой пользователям для принятия экономических решений. Принимаемые экономические решения требуют оценки способности субъекта генерировать денежные средства, расчета времени их генерирования и уверенности в полученном результате.

Финансовая отчетность в условиях рыночной экономики является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности субъекта. Она превращается практически в единственный систематизированный источник финансовой информации о деятельности хозяйствующего субъекта, в основное средство коммуникации хозяйствующих субъектов различных организационно-правовых форм и информационную базу последующих аналитических расчетов, необходимых для принятия управленческих решений.

Подготовка финансовой отчетности - забота не только бухгалтеров, но и других экономических и технических служб предприятия, потому что при составлении отчетности подводятся и оцениваются все аспекты деятельности субъекта. Отчетность составляется на основании всех видов текущего учета: бухгалтерского, статистического, оперативно-технического. Она может содержать как количественные, так и качественные характеристики и представляет собой комплекс обобщенных и взаимосвязанных показателей хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период. Тщательное изучение ее раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе хозяйствующего субъекта, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Правильно и вовремя составленная отчетность способствует охране собственности, поискам путей снижения себестоимости продукции, своевременному взысканию дебиторской и кредиторской задолженности, увеличению доходности и укреплению финансовой устойчивости субъекта. Показатели финансовой отчетности дают возможность определить итоги работы не только отдельных субъектов, но и объединений, министерств. Ряд из них используется для получения обобщенных данных по экономике страны.

Список использованных источников

Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности. - Ростов н/Д: Феникс, 2011.

2. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предпрития. - Алматы: "Экономика", 1998.

3. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Информ, 1995.

4. Русак Н.А. Анализ финансового положения предприятия. В учебнике "Анализ хозяйственно-финансовой деятельности в промышленности". /Под ред.В.И. Стражева. - Минск: "Высшая школа", 1995.

5. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1995.

6. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния предприятия в инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве, торговле. - М.: АО "Дис", "МВ-Центр", 1994.

7. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1995.

8. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1994.

9. Бухгалтерско-аудиторский портфель. Книга предпринимателя, книга бухгалтера, книга аудитора. Ответственный редактор Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. - М.: "Соминтэк", 1994.

10. Артеменко В.Г., Беллендер Н.В. Финансовый анализ. Учебное пособие. - М.: "ДИС", 1997.

11. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. - М.: "Приор", 1996.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансовый анализ. - М.: "Аудит и финансовый анализ", IV квартал, 1995.

13. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. - М.: Финансы и статистика, 1995.

14. Дюсембаев К.Ш., Егембердинов С.К., Дюсембаева З.К. Аудит и анализ финансовой отчетности. - Алматы: "Каражат", 1998.

15. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности.2-е издание. - М.: Финансы и статистика, 1987.

16. Аудиторский учебник для ВУЗов.В.И. Подольский, Г.Б. Поляк и др. /Под ред.В.И. Подольского/. - М.: "Аудит ЮНИТИ", 1997.

17. Гиляровская Л.Ф., Стольная Н.В. Экономический анализ в аудировании деятельности компаний США. - Бухгалтерский учет, 1992, №9.

18. Международные нормативы аудита. - М.: Фирма "Аудит-трейнинг", 1992.

19. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ "Дис", 1997.

20. Букреева С.В., Бухтиярова Т.И. и др. Анализ и оценка финансового состояния. - Челябинск-Костанай, 1999.

21. Финансы предприятий / Под ред. Н.В. Колчина. - М.: ЮНИТИ; 2000. Учебное пособие, разработанное на основе стандартов бухгалтерского учета. Третье издание. Часть 1. - Алматы, 1999, USAID/CARA №А Corporation.

22. Поханина И.М., Золкина З.К. Основы анализа финансового состояния. - Ярославль, 1993.

23. Безруких П.Е. Бухгалтерский учет. - Москва, 1996.263 с.

24. Чечета А.П. Анализ финансового состояния предприятия. Бухучет, 1992, №5.

25. Ефимова О.Е. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: "Бизнес-школа" Интел-Синтез, 1994.

26. Памит В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность. Содержание и методика анализа. - М.: Журнал "Контрашинг", 1991.

27. Сидельникова П. Методика оценки инвестиций. - М.: Аудитор, 1996, №2.

28. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Издательство "Дело и сервис", 2000.

29. Савицкая Т.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ООО "Новое знание", 1999.

30. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Инфра-М, 1997.

31. Финансы предприятий. /Под ред. Н.В. Колчиной. - М.: Юнити, 2000.

32. Аношин Р.М., Воронин И.В. Экономика, организация и планирование производства в лесхозах. М.: "Лесная промышленность", 1990.

Размещено на Allbest.ru