45

Введение

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы, инвесторы анализируют финансовый отчет, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Субъектами анализа выступают заинтересованные в деятельности предприятия - пользователи информации. Основным, а в ряде случаев и единственным источником информации о финансовой деятельности является бухгалтерская отчетность.

Методика финансового анализа состоит из трёх блоков: анализа финансовых результатов деятельности предприятия, анализе финансового состояния, анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Анализ финансового состояния предназначен для обеспечения управления финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночных отношений. Сюда включены следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период, анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия. Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ финансовой устойчивости отражают устойчивость финансового состояния. Анализ ликвидности баланса оценивает текущую платежеспособность и дает заключение о возможности сокращения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Финансовое состояние оценивается платежеспособностью предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворить платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить в бюджет платежи.

Основной целью курсового проекта является анализ финансового состояния предприятия ООО «Фармакон». Объектом исследования является ООО «Фармакон», предприятие известно большому количеству потребителей Удмуртской Республики. Предприятие занимается продажей оптом и в розницу медикаментов и других сопутствующих товаров. Предметом исследования является финансовая деятельность ООО «Фармакон».

Для достижения поставленной цели было намечено решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические основы анализа финансового состояния;

- изучить организационно-экономическую и правовую характеристику ООО «Фармакон»;

- проанализировать финансовое состояние оОО «Фармакон».

1 Теоретические основы анализа финансового состояния

1.1 Понятие и задачи анализа финансового состояния

В основе финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Для обеспечения эффективной деятельности в современных условиях руководству необходимо уметь реально оценивать финансовое состояние своего предприятия.[22,с.95]. Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников.[36,с.52]. Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Об устойчивом финансовом состоянии предприятия свидетельствует его способность полностью и в срок производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность непосредственно зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это благоприятно влияет на финансовое положение предприятия, и, наоборот, из-за недовыполнения плана по реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние предприятия - это итог грамотного и искусного управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.[32,с 69].

Субъектами финансового анализа выступают заинтересованные в деятельности предприятия пользователи.

К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, банки, поставщики, налоговые органы, руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Собственникам необходимо определить уменьшение или увеличение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов; банкам - для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщикам - для своевременного получения платежей; налоговым органам - для выполнения плана поступления средств в бюджет.

Вторая группа субъектов - это пользователи, которые непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но в силу заключенного договора обязаны защищать интересы первой группы. К ним относятся: аудиторские фирмы, консультанты, юристы. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия и контроля за ним. Целью такого анализа является обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемных средств таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия и максимизации прибыли.

Внешний анализ осуществляют инвесторы, поставщики материальных и финансовых ресурсов, органами контроля на основе публикуемой отчетности. Цель анализа - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.[50,с.45].

Задачей финансового анализа является:

- оценка динамики структуры и состава активов, их состояния и движения;

- оценка динамики структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения;

- оценка платежеспособности предприятия и оценка ликвидности баланса;

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня;

- оценка эффективности использования средств и ресурсов предприятия.

В ходе оценки финансового состояния используются различные классификации методов финансового анализа. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. выделяют следующие основные методы финансового анализа [57,с.73]:

· горизонтальный анализ (временный) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

· вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

· горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей бухгалтерской формы;

· трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ;

· анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей;

· сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

· факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовый анализ осуществляется с помощью различных моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три модели, применяемых в процессе анализа финансового состояния: дескриптивные, предикативные, нормативные.

Дескриптивные модели являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся:

- построение системы отчетных балансов;

- представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах;

- вертикальный и горизонтальный анализ отчетности;

- система аналитических коэффициентов;

- аналитические записки к отчетности.

Дескриптивные модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов и прибылей предприятия, его будущего финансового состояния. Наиболее используемые из них - расчет точки критического объема продаж и построение прогностических финансовых отчетов.

Нормативные модели - это модели, которые позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с нормативными, рассчитанными на основе норматива. Эти модели в основном используются во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.

1.2 Информационная база анализа финансового состояния

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово - хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям [6,с.64]:

- уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.

- достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью. Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.

- нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.

- понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

- сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

- оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.

- принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.

- конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

Пользователи информации различны, цели их конкурентны, а нередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчётности может быть выполнена различными способами , однако, как правило, выделяют три укрупнённые их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; сами предприятия (точнее их управленческий персонал); собственно бухгалтеры [9,с.43].

Для проведения анализа финансового состояния организаций используются данные следующих форм их финансовой отчетности[23,с.36]:

- бухгалтерский баланс (форма № 1);

- отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

- отчет о движении капитала (форма №3);

- отчет о движении денежных средств (форма № 4);

- приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

1.3 Сущность анализа финансовых результатов

По А.Д. Шеремету и Р.С. Сайфулину анализ финансовых результатов деятельности предприятия предполагает анализ уровней, динамики и структуры финансовых результатов: прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), прочих доходов и расходов, прибыль (убыток) до налогообложения и чистой прибыли предприятия. Более подробно рассматривается изменение прибыли от реализации продукции (работ, услуг) за анализируемый период в разрезе различных факторов, повлиявших на эго изменение [57,с.138].

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов.

Основными задачами анализа финансовых результатов являются:

- анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;

- факторный анализ прибыли от реализации продукции;

- анализ и оценка использования чистой прибыли;

- анализ взаимосвязи затрат, объема производства и прибыли;

- анализ резервов роста прибыли на основе оптимизации объемов реализации и издержек производства и обращения.

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. [51,с.195].

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о прибылях и убытках». К ним относятся:

- выручка;

- себестоимость;

- прибыль (убыток) от реализации;

- прочие доходы и расходы;

- прибыль (убыток) до налогообложения;

- чистая прибыль (убыток) отчетного периода.

Рассмотрим подробнее данные показатели.

Балансовая прибыль (убыток) -- конечный финансовый результат деятельности предприятия, представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализаций продукции (работ, услуг) и прочей реализации и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

В себестоимость продукции при определении прибыли включаются:

- материальные затраты с учетом затрат, связанных с использованием природного сырья;

- амортизационные отчисления на полное восстановление основных производственных фондов;

- расходы на оплату труда, включая премирование рабочих, служащих, специалистов, руководителей за производственные результаты труда (в пределах нормируемой величины этих расходов);

- отчисления на государственное социальное страхование и по медицинскому страхованию;

- платежи по обязательному страхованию имущества;

- платежи по кредитам банков и поставщиков в пределах ставки, установленной законодательством, кроме процентов по просроченным и отсроченным ссудам и ссудам, полученным на восполнение недостатка собственных оборотных средств, на приобретение основных средств и нематериальных активов;

- расходы по всем видам ремонта;

- другие затраты на производство и реализацию продукции.

Исходным моментом в расчетах всех показателей прибыли является оборот предприятия по реализации продукции (работ, услуг). Выручка от реализации характеризует завершение производственного цикла, возврат авансированных на производство средств в денежную форму и начало нового витка в обороте всех средств. Изменения в объеме реализации продукции указывают наиболее чувствительное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия.

Налогооблагаемая прибыль. Для исчисления налогооблагаемой прибыли балансовая прибыль корректируется:

- увеличивается на сумму превышения расходов на оплату труда персонала предприятия, занятого в основной деятельности, в составе себестоимости реализованной продукции по сравнению с их нормируемой величиной;

- уменьшается на сумму рентных платежей, вносимых в установленном порядке в бюджет из прибыли;

- уменьшается на сумму доходов, полученных по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию;

- и уменьшается на сумму дохода, полученного от долевого участил в других предприятиях.

Сумма налога определяется исходя из величины облагаемой прибыли с учетом предоставленных льгот и ставки налога на прибыль.

Чистая прибыль предприятия определяется как разница между балансовой прибылью и величиной налога с учетом льгот. Направления использования чистой прибыли предприятием определяются самостоятельно.

Теоретической базой анализа финансовых результатов деятельности предприятия является единая модель хозяйственного механизма, основанная на налогообложении прибыли в условиях рыночных отношений, которая, по сути, является моделью формирования и распределения финансовых результатов [32,с.83]. Модель формирования и распределения финансовых результатов деятельности предприятия определяет порядок и направления анализа показателей прибыли, основными задачами которого являются:

- оценка динамики показателей прибыли;

- обоснованность образования и распределения их фактической величины;

- выявление и измерение действия различных факторов па прибыль;

- оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек.

Безусловно, огромное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия оказывает изменение прибыли от реализации продукции. Анализ финансовых результатов, кроме общей оценки динамики и структуры статей бухгалтерского баланса, включает также факторный анализ прибыли от реализации, цель которого - выявление конкретных причин изменения прибыли от реализации продукции (работ, услуг) [45,с.126].

Прибыль от реализации товарной продукции в общем случае находится под воздействием таких факторов, как изменение:

- объема реализации;

- структуры продукции;

- отпускных цен на реализованную продукцию:

- цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки;

- уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

2 Анализ и оценка финансового состояния ООО «Фармакон»

2.1 История создания и развития предприятия

ООО «Фармакон» - это более 90 аптек, расположенных в г. Ижевске и других городах Удмуртской республики. Четыре аптеки расположены в Пермской области в г.Чайковский.

ООО «Фармакон» продает оптом и в розницу медикаменты, БАД, детские товары, оптику, лечебную косметику, средства гигиены, ветеринарные товары.

2.2 Организационно-правовая форма предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Фармакон»» создано для осуществления финансово-хозяйственной деятельности в соответствии с Главой 4 Гражданского кодекса РФ и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ от 08.02.1998 г.

Место нахождения Администрации ООО «Фармакон» 426063, Россия, г. Ижевск, ул. Мельничная, 34-а.

ООО «Фармакон» является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, основные и оборотные средства, круглую печать со своим фирменным наименованием, угловой штамп, товарные знаки. Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

ООО «Фармакон» имеет право создавать, реорганизовывать и упразднять филиалы и представительства с соблюдением требований действующего законодательства РФ и соответствующих законодательств иностранных государств по месту нахождения филиалов и представительств. Филиалы и представительства ООО «Фармакон» действуют в соответствии с положениями о них.

ООО «Фармакон» имеет своими целями извлечение прибыли на вложенный капитал в интересах участников ООО «Фармакон».

Прием участников в ООО «Фармакон» после его регистрации осуществляется на основе письменного заявления, содержащего обязательство соблюдать требования учредительных документов и соответствующих решений общего собрания участников.

Участники ООО «Фармакон» обязаны:

- вносить вклады в порядке, размерах, способах и в сроки, предусмотренные учредительными документами ООО «Фармакон» и Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью»;

- не разглашать конфиденциальную информацию о деятельности ООО «Фармакон»;

- соблюдать положения учредительных документов и решения органов управления ООО «Фармакон».

Участники ООО «Фармакон» имеют право:

- участвовать в управлении делами ООО «Фармакон»;

- получать информацию о деятельности и знакомиться с его бухгалтерскими книгами и иной документацией;

- принимать участие в распределении прибыли;

- продать или иным образом уступить свою долю уставного капитала либо ее часть одному или нескольким участникам ООО «Фармакон», в порядке, предусмотренном Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью»;

- в любое время выйти из ООО «Фармакон» независимо от согласия других его участников;

- получать в случае ликвидации ООО «Фармакон» часть имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами, или его стоимость.

ООО «Фармакон» является собственником имущества, переданного участниками, полученных доходов, а также иного имущества, приобретенного, полученного на других, допускаемых законом основаниях, в том числе ценных бумаг.

Вклад в имущество ООО «Фармакон» может производиться в натуральном виде, валютой, ценными бумагами и в иной, устраивающей участников и не противоречащей закону, форме.

Единицей измерения имущества ООО «Фармакон» является российский рубль. Приведение вклада участника к единице измерения, за исключением вклада в рублях, производится общим собранием участников.

Уставный капитал ООО «Фармакон» составляет 10 000 (Десять тысяч) рублей.

Распределение полученной прибыли (дивидендов) производится среди участников пропорционально внесенному в уставный капитал вкладу. Размер прибыли, направляемой на выплату дивидендов участникам ООО «Фармакон», определяется общим собранием участников по итогам работы за год.

ООО «Фармакон» вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли между участниками ООО «Фармакон». Решение об определении части прибыли, распределяемой между участниками, принимается общим собранием участников.

Часть прибыли, предназначенная для распределения между его участниками, распределяется пропорционально их долям уставного капитала.

Основными видами деятельности являются: посредническая, коммерческая и торгово-закупочная деятельность, оптовая и розничная торговля, в том числе:

- закуп, хранение и реализация лекарственных средств, предметов медицинского назначения, средств ухода за больными, предметов гигиены, лечебной косметики, парафармацевтической продукции, а также иных материалов и необходимого оборудования;

- медицинская и фармацевтическая деятельность;

- внешнеэкономическая и внешнеторговая деятельность;

- общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

- отдельные виды деятельности, перечень которых определяется Федеральным законом, Общество может осуществлять только на основании специального разрешения (лицензии). При этом право на занятие такой деятельностью ООО «Фармакон» приобретает исключительно с момента получения такого разрешения (лицензии) или в указанный в ней срок. Прекращение такой деятельности осуществляется по истечении срока действия лицензии или в ином установленном Законом порядке.

Единоличным исполнительным органом ООО «Фармакон» является директор, который избирается на собрании участников общества в соответствии с Уставом организации.

Аппарат управления построен из взаимоподчиненных органов в виде иерархической лестницы. Члены каждой из низших ступеней управления находятся в отношении непосредственно линейного подчинения руководителю следующего более высокого уровня. Организационная структура управления ООО «Фармакон» представлена на рисунке 1.

45

Рисунок 1 - Организационная структура управления ООО «Фармакон»

При таком построении в системе управления в наибольшей степени соблюдается принцип единоначалия. Линейная структура является наиболее стройной, но и наименее гибкой, используется, как правило, при решении стабильных задач и выполнения повторяющихся операций. К положительным характеристикам данной структуры можно отнести четкую систему взаимных связей между руководителем и подчиненными; согласованность действий исполнителей; единство и четкость распорядительства; ясно выраженная ответственность; быстрая реакция в ответ на прямые указания; прохождение команд сверху вниз идет строго последовательно; отсутствие дублирования функции; стимулирует профессиональную специализацию. Специфической чертой данной структуры управления деятельности является многофункциональность руководящего состава, выраженные в высоких требованиях к руководителям.

2.3 Основные экономические показатели деятельности организации

В условиях рыночных отношений целью деятельности любого хозяйственного субъекта является получение прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия. Основные экономические показатели деятельности представим в таблице 1.

Таблица 1 - Основные экономические показатели деятельности ООО «Фармакон»

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009г.
	Тыс. руб.	Тыс. руб.	Изменения 2008г. к 2007г., %	Тыс. руб.	Изменения 2009 г. к 2008 г.,%
1. Выручка	9670	36383	276,24	207985	471,65
2. Себестоимость	9144	35023	283,02	206116	488,52
3. Прибыль (убыток) до налогообложения	47	75	59,57	208	177,33
4. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	35	57	62,86	158	177,19
5. Рентабельность продаж, %	0,82	0,68	75,61	0,28	41,17

Как видно из таблицы 1, предприятие за последнее время увеличило выручку от реализации, в 2008 г. 3,7 раза и в 5,7 раз в 2009г. это, прежде всего, связано с расширением рынка продаж. Себестоимость продукции выросла в несколько раз быстрее выручки, в 2008 г. она увеличилась в 3,8 раза, а в 2009 г. в 5,9 раз. Чистая прибыль увечилась в 2009 г. по сравнения с 2008 году в 2,7 раза.

2.4 Анализ имущественного положения

Источником информации для общей оценки динамики финансового состояния служат данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия составляют сравнительный аналитический баланс, то есть группируют статьи исходного баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

Чтение аналитического баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период.

При вертикальном анализе исчисляется удельный вес отдельных статей в валюте баланса.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы:

- показатели структуры баланса;

- показатели динамики баланса;

- показатели структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Таблица 2 - Аналитический баланс ООО «Фармакон»

Виды имущества и обязательств	2006 год	2007 год	2008 год	2009 год
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Активы предприятия
1. Внеоборотные активы - всего	32	1	43	1	207	2	171	2
в том числе нематериальные активы	0	0	0	0	0	0	0	0
основные средства	0	0	43	1	207	2	171	2
незавершенное строительство	32	1	0	0	0	0	0	0
долгосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0
долгосроч. дебиторская задолженность	0	0	0	0	0	0	0	0
2. Оборотные активы - всего	8828	99	7018	99	9267	98	8336	98
в том числе запасы и затраты, в т.ч. прочие оборотные активы	611	7	2909	41	3284	35	1845	22
дебиторская задолженность	8214	92	3514	50	5983	63	6481	76
краткосроч. финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0
денежные средства	3	0	595	8	0	0	10	0
ИТОГО имущество	8860	100	7061	100	9474	100	8507	100
Пассивы предприятия
1. Собственный капитал	30	0	59	1	-89	-1	93	1
2. Долгосрочные кредиты и займы (в том числе отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательства)	0	0	0	0	0	0	0	0
3. Краткосрочные обязательства	8830	100	7002	99	9563	101	8414	99
Всего заемный капитал	8830	100	7002	99	9563	101	8414	99
ИТОГО капитал	8860	100	7061	100	9474	100	8507	100

Как видно из таблицы 2, активы ООО «Фармакон» в 2006 г. составили 8860 тыс. руб., а в 2007 уменьшились на 1799 тыс. руб. или на 20% и составили 7061 тыс. руб. В 2008 г. напротив произошло их увеличение на 2413 тыс. руб. или на 38% в относительных показателях и в 2008 г. их стоимость достигла 9474 тыс. руб. В 2009 г. вновь стоимость активов уменьшилась на 967 тыс. руб. В целом же за анализируемый период стоимость активов уменьшилась на 353 тыс. руб. или на 3% составив в конце анализируемого периода 8507 тыс. руб.

Таким образом, на лицо разнонаправленная динамика изменения стоимости активов организации в пределах 20% относительно начала первого года. Активы организации во всем анализируемом периоде характеризуются незначительной долей внеоборотных активов наличием в основном текущих активов.

В целом можно говорить о незначительном в абсолютных показателях росте внеоборотных активов. В 2006 г. внеоборотные активы были представлены статьей незавершенное строительство с суммой 32 тыс. руб. В 2007 г. их величина увеличилась до 43 тыс. руб. и были представлены уже исключительно основными средствами и только эта статья фигурирует в последующие периоды. В 2008 г. стоимость основных средств увеличилась в 4,8 раз до 207 тыс. руб. А в 2009г. их стоимость уменьшилась на 36 тыс. руб. или 17% до 171 тыс. руб.

Поскольку активы организации почти целиком состоят из оборотных активов, поэтому их динамика почти полностью совпадает с динамикой совокупных активов. Структура же оборотных активов изменялась достаточно существенно и следующим образом.

Стоимость запасов и затрат в 2006 г. составляла 611 тыс. руб. В 2007 года стоимость запасов и затрат увеличились в 4,76 раза и составили 2909 тыс. руб. В 2008 г. стоимость запасов и затрат увеличились на 375 тыс. руб. В 2009 г. стоимость запасов и затрат значительно уменьшилась 1439 тыс. руб., составив 1845 тыс. руб.

При анализе таблиц (ПРИЛОЖЕНИЕ 3 и 4) были сделаны следующие выводы. Краткосрочная дебиторская задолженность в 2006г. составляла 8214 тыс. руб., что составляло 93% от стоимости всех активов. За год дебиторская задолженность уменьшилась более чем вдвое - на 4700 тыс. руб. и составила 3514 тыс. руб. в 2007 г. В 2008 г. произошел ее рост на 2469 тыс. руб. или на 70% в относительных показателях, соответственно составив 5983 тыс. руб. началу последнего года, а в 2009 году 6481 тыс. руб. увеличившись на 498 тыс. руб. или на 8%. За весь анализируемый период краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 1733 тыс. руб. или на 21%.

Эти две выше описанные статьи дебиторская задолженность и запасы составляют 97% всех активов, что является не очень желательным для организации, и было бы лучше сбалансировано разнообразить структуру активов.

Пассивы представлены только краткосрочными обязательствами и лишь совсем незначительна доля собственных средств. Краткосрочные обязательства состоят из кредиторской задолженности и краткосрочными кредитами и займами. Кредиторская задолженность составляла в 2006г. 8830 тыс. руб. уменьшившись до 7002 тыс. руб., то есть на 1828 тыс. руб. или 21%. В 2008 г. величина кредиторской задолженности незначительно уменьшилась (0,5%) до 6971 тыс. руб., но появилась статья кредиты и займы с суммой 2592 тыс. руб. 2009 год характеризовался сокращением краткосрочной задолженности на 3753 тыс. руб. (46%) и двукратным увеличением кредитов и займов на 2604 тыс. руб. Таким образам, к концу анализируемого периода кредиторская задолженность составила 3218 тыс. руб. уменьшившись по итогам периода более чем вдвое, а величина кредитов и займов составила 5196 тыс. руб.

Собственный капитал увеличился на 2%, у организации исчез убыток, и появилась прибыль, что положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.

По данным таблицы 3, делаем соответствующие выводы, что чистые активы организации на последний день анализируемого периода в 3 раза превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ООО «Фармакон». Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала увеличился до 9,3.

Таблица 3 - Оценка стоимости чистых активов и уставного капитала организации

Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	2009 год	Изменение
					абсол.	%
Чистые активы	30,0	59,0	-89,0	93,0	63,0	210%
Уставный капитал	10,0	10,0	10,0	10,0	0,0	0%
коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала	3	5,9	-	9,3	-	-
Превышение чистых активов над уставным капиталом	20,0	49,0	-99,0	83,0	63,0	210%

Приняв во внимание одновременное превышение чистых активов над уставным капиталом и увеличение их абсолютной величины, можно говорить об улучшении финансового положения организации по данному признаку.

1. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период.

Его предельное значение >1.5 (для торговли).

(1)

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

(2)

Коэффициент должен быть не менее 0,1.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности на случай, если предприятие по каким-либо причинам утратит свою платежеспособность:

(3)

Таблица 4 - Определение структуры баланса

Показатель	Норм. ограничения	2006 год	2007 год	2008 год	2009 год	Изменение
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	>2	1,00	1,00	0,97	0,99	-0,01
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	0,00	0,002	0,00	0,00	0,00
Коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев	>1	-	0,50	0,00	0,50	0,00

Поскольку коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (данные таблицы 4) во всем периоде были меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,5) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

2.5 Анализ финансовой устойчивости организации

Анализ начнем с соотношения стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей ликвидности (неликвидности) предприятия.

Таблица 5 - Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	2009 год
1. Собственный капитал	30,00	59,00	-89,00	93,00
2. Внеоборотные активы	32,00	43,00	207,00	171,00
3. Оборотные активы	8 828,00	7 018,00	9 267,00	8 336,00
4. Наличие собственных оборотных средств п.1-2	-2,00	16,00	-296,00	-78,00
5. Долгосрочные пассивы	0,00	0,00	0,00	0,00
6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п.4+п.5)	-2,00	16,00	-296,00	-78,00
7. Краткосрочные кредиты и заемные средства	0,00	0,00	2 592,00	5 196,00
8. Общая величина основных источников формирования запасов п.6+п.7	-2,00	16,00	2 296,00	5 118,00
9. Общая величина запасов (включая несписанный НДС)	611,00	2 909,00	3 284,00	1 845,00
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.9)	-613,00	-2 893,00	-3 580,00	-1 923,00
11. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.6-п.9)	-613,00	-2 893,00	-3 580,00	-1 923,00
12. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (п.8-п.9)	-613,00	-2 893,00	-988,00	3 273,00

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только на последнюю дату периода и рассчитанный по последнему варианту, финансовое положение организации можно характеризовать как весьма неустойчивое. Следует обратить внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение анализируемого периода несколько улучшили свои значения.

Для более полного выявления тенденции изменения финансовой устойчивости используем относительные показатели - финансовые коэффициенты. Используем те из них, которые строятся на бухгалтерской финансовой отчетности.

1. Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле собственного капитала в итоге баланса:

(4)

Данный коэффициент должен быть не менее 0,5 - это означает, что все обязательства предприятия на 50% должны быть покрыты собственными средствами.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

(5)

Данный коэффициент должен быть не более 1.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуют 0,5:

(6)

4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками:

(7)

Коэффициент должен быть не менее 0,6.

Таблица 6 - Анализ показателей финансовой устойчивости организации

№ п/п	Показатель	2006 год	2007 год	2008 год	2009 год	Изм-ние пок-ля	Описание показателя и его нормативное значение
1	Коэффициент автономии	0,003	0,008	0,00	0,01	0,00	Отношение собственного капитала к валюте баланса. Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7)
2	Коэффициент отношения заемных и собственных средств	294	119	0,00	90	-204	Отношение заемного капитала к собственному. Оптимальное значение: 1.
3	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,00	0,27	0,00	0,00	0,00	Отношение собственных оборотных средств к сумме собственного капитала. Отношение должно быть, как минимум, положительное.
4	Коэффициент обеспеченности материальных запасов	0,00	0,01	0,00	0,00	0,00	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормативное значение: не менее 0,5
5	Удельный вес заемных средств в стоимости имущества	0,99	0,99	1	0,98	-0,01	Отношение заемных средств к валюте баланса. Нормативное значение: >0,4
6	Удельный вес ДЗ в стоимости имущества	0,93	0,5	0,63	0,76	-0,17	Отношение ДЗ к валюте баланса. Нормативное значение: >0,4

Анализируя данные таблицы 6, сделаны следующие выводы:

Значение коэффициента автономии характеризует отсутствие собственного капитала и финансирование внеоборотных активов краткосрочными источниками, что является одним из наихудших вариантов.

Значение коэффициента маневренности собственного капитала свидетельствует о явном недостатке собственного капитала для обеспечения стабильного финансового положения ООО «Фармакон».

По значению коэффициента обеспеченности материальных запасов можно сделать вывод, что материально-производственные запасы совсем не обеспечены собственными оборотными средствами организации.

Можно сделать вывод, что финансовое состояние является кризисным. Собственных оборотных средств катастрофически не хватает для формирования запасов и затрат, предприятие существует за счет заемного капитала.

2.6 Анализ ликвидности и платежеспособности

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения приведен ниже в таблицах Анализ ликвидности баланса за 2007, 2008, 2009 гг.

В условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия возникает потребность в анализе ликвидности баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы;

А4 - труднореализуемые активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность и ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1;

А2 > П2;

А3 > П3;

А4 < П4;

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет оценить текущую ликвидность:

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

А сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность: При соотношении баланс организации считается неликвидным.

Результаты расчетов (ПРИЛОЖЕНИЕ 5, 6, 7) показывают, что в ООО «Фармакон» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

В 2007 и 2009гг. баланс организации неликвиден..

В 2008 г. баланс может быть ликвиден в перспективе

Недостаточность высоко ликвидных средств для погашения обязательств говорит о необходимости разработки решений по увеличению доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Преобладание труднореализуемых активов над постоянными пассивами говорит о нехватке собственного капитала.

В течение рассматриваемого периода (таблица 7), коэффициент текущей ликвидности почти не изменялся, составляя 0,99-1 и имея значение вдвое ниже нормы (2,0 и более), можно сделать вывод, что суммы всех оборотных средств едва хватает для покрытия обязательств предприятия.

Для коэффициента срочной ликвидности нормативным значением является 1,0 и более. Максимальное его значение было в начале 2006 г. 0,93 через год он уменьшился в полтора раза, а затем вырос незначительно по итогам второго года и более чем на 20% в третий, составив в итоге 0,77. Это говорит о недостатке у ООО «Фармакон» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

Значения коэффициента общей платежеспособности говорит о нехватке собственного капитала.

Таблица 7 - Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Показатели	Норм. огранич-я	2006 год	2007 год	2008 год	2009 год
1	2	3	4	5	6
1. Денежные средства	-	3,00	595,00	0,00	10,00
2. Краткосрочные финансовые вложения	-	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Краткосрочная дебиторская задолженность	-	8 214,00	3 514,00	5 983,00	6 481,00

Продолжение таблицы 7

1	2	3	4	5	6
4. НДС по приобретенным ценностям	-	508,00	456,00	1 050,00	648,00
5. Запасы	-	103,00	2 453,00	2 234,00	1 197,00
6. Общая сумма активов	-	8 860,00	7 061,00	9 474,00	8 507,00
7. Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	0,00	0,00	0,00	0,00
8. Задолженность участникам по взносам в уставный капитал	-	0,00	0,00	0,00	0,00
9. Долгосрочные обязательства	-	0,00	0,00	0,00	0,00
10. Краткосрочные обязательства	-	8 830,00	7 002,00	9 563,00	8 414,00
11. Собственный капитал	-	30	59	-89	93
12. Коэффициент абсолютной ликвидности (п.1+п.2)/п.10	>0.2	0,00	0,08	0,00	0,01
13. Коэффициент срочной ликвидности (п.1+п.2+п.3)/п.10	>1	0,93	0,59	0,63	0,77
14. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (п.1+п.2.+п.3+п.4+п.5)/п.10	>2	1,00	1,00	0,97	0,99
15. Коэффициент общей платежеспособности п.11/п.10	>2	0,003	0,008	0,00	0,01
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	0,00	0,002	0,00	0,00
Коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев	>1	-	0,50	0,00	0,50

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами во всем периоде были меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,5) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

Рассмотренные коэффициенты свидетельствуют о том, что предприятие испытывает дефицит свободных денежных средств.

В целом можно сделать заключение, что на предприятии уровень платежеспособности не стабилен, а финансовое состояние не устойчиво.

2.7 Расчёт показателей деловой активности

Для оценки эффективности достигнутой хозяйственной деятельности необходимо выявить резервы ее повышения, то есть измерить результативность работы предприятия относительно величины авансируемых ресурсов. Эти показатели характеризуются степенью деловой активности предприятия

Г.В. Савицкая не рассматривает анализ деловой активности предприятия как обязательный элемент анализа финансового состояния.

Деловая активность проявляется в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они играют важную роль для предприятия по следующим причинам:

- от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

- с размерами и оборачиваемостью оборота связана относительная величина условно - постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

Финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

- отраслевая принадлежность;

- сфера деятельности предприятия;

- масштаб деятельности предприятия;

- влияние инфляционных процессов;

- характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

- эффективность стратегии управления активами;

- ценовая политика предприятия.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, может оцениваться:

- скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие;

- период оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно - коммерческие организации.

Рассмотрим коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия:

Коэффициент общей оборачиваемости капитала - равен отношению выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднему итогу бухгалтерского баланса. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств - равен частному от деления выручки от реализации продукции (работ, услуг) на среднюю величину оборотных активов. Показывает скорость оборота всех мобильных средств предприятия (как материальных, так и не материальных). Рост данного коэффициента характеризуется положительно, если сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств, и отрицательно, если коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств уменьшается.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств - определяется делением выручки от реализации продукции (работ, услуг) на среднюю величину запасов и затрат по балансу. Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию (в случае уменьшения коэффициента оборачиваемости готовой продукции).