Реализация инвестиционных стратегий на фондовом рынке с использованием финансовых инструментов российских компаний

Таблица 8 - Среднедневная доходность финансовых

Дата	Газпром	Роснефть	Газпром нефть	Интер РАО
31.03.2016	-2,11	-3,24	0,19	-3,06
30.03.2016	-1,22	-2,05	-0,88	-9,21
27.03.2016	-1,82	-2,42	-0,83	-6,50
26.03.2016	0,00	1,93	0,45	-3,34
25.03.2016	1,36	-0,37	-0,19	-0,12
24.03.2016	0,37	-0,12	0,83	-11,40
23.03.2016	-0,78	-0,14	0,89	-7,10
20.03.2016	0,88	-0,75	0,38	-6,20
19.03.2016	2,46	1,40	0,69	19,70
18.03.2016	0,05	-0,39	-1,81	8,20
17.03.2016	0,15	-1,16	-0,51	2,50
16.03.2016	0,58	0,54	0,96	4,90

Соответствующим образом изменятся такие параметры оценки финансовых активов, как: дисперсия, СКО, средняя доходность за период и парные значения ковариации.

Таблица 9 - Измененные параметры финансовых активов за период инвестирования

Показатель	Газпром	Роснефть	Газпром нефть	Интер РАО	Среднее значение
Дисперсия	1,586	2,079	0,689	70,065
СКО	1,26	1,44	0,83	8,37
Средняя доходность	-0,0068	-0,5640	0,0140	-0,9697	-0,3816

Таблица 10 - Парные значения ковариации финансовых активов за период инвестирования

Ковариация	Газпром-Роснефть	Газпром-Газпром нефть	Газпром-ИРАО	Роснефть-Газпром нефть	Роснефть-ИРАО	Газпром нефть-ИРАО
	1,35	0,33	6,44	0,54	5,23	-0,36

В конечном итоге, отобразим измененную ковариационную и портфельную матрицу и выведем новое значение доходности и СКО портфеля.

Таблица 11 - Ковариационная матрица для финансовых активов за период инвестирования

	Газпром	Роснефть	Газпром нефть	Интер РАО
Газпром	1,586	1,347	0,330	6,440
Роснефть	1,347	2,079	0,541	5,228
Газпром нефть	0,330	0,541	0,689	-0,360
Интер РАО	6,440	5,228	-0,360	70,065

Таблица 12 - Портфельная матрица для финансовых активов за период инвестирования

	Газпром	Роснефть	Газпром нефть	Интер РАО
Газпром	0,5894	0,0821	0,0422	0,3141
Роснефть	0,0821	0,0208	0,0114	0,0418
Газпром нефть	0,0422	0,0114	0,0304	-0,0061
Интер РАО	0,3141	0,0418	-0,0061	0,4484

Обосновав и включив каждый финансовый актив согласно выбранной доле в инвестиционный портфель инвестора, по окончании инвестиционного периода получим следующие результаты: доходность портфеля снизится, но незначительно - с -0,094 % на дату инвестирования до -0,135 %, а СКО портфеля, выражающее его риск и представляющее главный интерес для инвестора, уменьшится с 1,68 % на момент формирования портфеля до 1,44 %.

Таким образом, главная цель инвестора применительно к выбранной инвестиционной стратегии, направленная на минимизацию инвестиционного риска на момент окончания инвестиционного периода, была достигнута.

На следующем этапе необходимо определить, какие дальнейшие действия следует предпринять применительно к портфелю с тем, чтобы он не потерял своих главных инвестиционных качеств - доходность и риск. На основании этого необходимо рассмотреть эффективность реализации двух возможных вариантов, которые можно предпринять в отношении данного инвестиционного портфеля:

1) Расформировать портфель, реализовав финансовые активы по рыночным ценам, сложившимся на конец периода инвестирования с учетом комиссии брокеру;

2) Держать портфель, но, вместе с тем, спрогнозировать возможное поведение цен в будущем и оценить эффективность от его дальнейшей реализации на рынке.

Оценим эффективность реализации первого варианта событий. Для этого определим прирост рыночной стоимости портфеля ценных бумаг на дату окончания периода инвестирования и оценим эффективность инвестирования денежных средств в выбранные финансовые активы с точки зрения доходности вложений. Для этого воспользуемся формулой [4]:

Эффективность инвестиций =

Для того чтобы оценить чистый доход от вложения денежных средств в данные финансовые активы, выясним, как изменилась рыночная стоимость пакета ценных бумаг при сохранении их долей в инвестиционном портфеле.

Таблица 13 - Оценка рыночной стоимости пакета ценных бумаг на дату окончания инвестиционного периода

Наимен-ние актива (акции)	Рыночная стоимость ед. актива на дату расформирования портфеля, руб.	Количество ценных бумаг в портфеле, шт.	Рыночная стоимость пакета ценных бумаг на дату расформирования портфеля, руб.	Комиссия брокеру, руб.	Доля актива в портфеле, %
Газпром	138,2	1 349	186431,80	1025,37	59
Роснефть	249,15	132	32910,66	197,46	10
Газпром нефть	158,5	421	66699,55	400,2	21
Интер РАО	1,0798	28 622	30905,89	185,44	10
Итого	-	30 524	316947,90	1808,47	100

Таким образом, мы видим, что рыночная стоимость пакета ценных бумаг снизится на момент расформирования актива с 317454,88 рублей до 316947,90 рублей, а комиссия за предоставление брокерских услуг, напротив, возросла - с 1807,89 рублей до 1808,47 рублей.

Эффективность инвестиций = = -1,28 %

Таким образом, получается, что при расформировании портфеля ценных бумаг инвестор получит убыток, выраженный в виде потери денежных средств за период инвестирования на 1,28 % от первоначального уровня инвестиций.

Для того чтобы можно было рассчитывать на дальнейшее снижение инвестиционного риска портфеля ценных бумаг в будущем, инвестор планирует изменить доли финансовых активов в портфеле: долю акций АО «Газпром» и АО «Роснефть» оставить на прежних уровнях, т.е. на уровне 61 % и 10 % соответственно, но увеличить долю ценных бумаг АО «Газпром нефть» до 26 %,снизив при этом долю акций АО «Интер РАО» до 3 %.

Последовательно определим новое необходимое количество финансовых активов с тем, чтобы удовлетворять новой заданной структуре портфеля.

Т.к. на конец периода инвестирования рыночная стоимость пакета акций «Газпром нефть» составляла 66699,55 рублей, что соответствовало занимаемой ими доле в портфеле в 21 %, то для увеличения доли данных бумаг до 26 % необходимо будем добавить 15880,85 рублей этих акций в количестве 100 шт.

Приведем подробный расчет:

66699,55 - 21 %

Х - 26 %

Рыночная стоимость пакета акций «Газпром нефть» с учетом увеличения его доли составит 82580,395 рублей.

Рассчитаем необходимое дополнительное количество данных акций, которое нужно будет приобрести на рынке: (82580,395-66699,55)/159,451 = 100 шт.

Аналогичным образом рассчитаем, от какого количества обыкновенных акций АО «Интер РАО» нужно избавиться, чтобы их доля в портфеле уменьшилась с 10 % до 3 %. Произведем аналогичные расчеты.

30905,89 - 10 %

Х - 3 %

Рыночная стоимость пакета акций «Интер РАО» с учетом снижения его доли составит 9271,767 рублей. То есть необходимо «избавиться» от 21634,123 рублей акций Интер РАО или от 19915 шт. (21634,123/1,0863 = 19915 шт.)

Изобразим получившуюся рыночную стоимость пакета ценных бумаг с учетом изменений в его структуре в виде таблицы.

Таблица 14 - Оценка рыночной стоимости пакета ценных бумаг на дату окончания инвестиционного периода с учетом изменения структуры портфеля

Наименование актива (акции)	Рыночная стоимость единицы актива на дату формирования портфеля, руб.	Количество ценных бумаг в портфеле, шт.	Рыночная стоимость пакета ценных бумаг на дату формирования портфеля, руб.	Комиссия брокеру, руб.	Доля актива в портфеле, %
Газпром	138,2	1349	186431,8	1025,37	59,9
Роснефть	249,15	132	32910,66	197,46	10,6
Газпром нефть	158,5	521	82578,5	495,49	26,5
Интер РАО	1,0798	8535	9216,09	315,24	3,0
Итого	-	10537	311137,06	2033,56	100,0

Далее необходимо спрогнозировать возможные изменения цен данных финансовых инструментов на более длительный период (квартал), используя применяемый на этапе проведения технического анализа - метод экстраполяции, основанный на среднем абсолютном приросте стоимости.

Таблица 15 - Прогнозные значения цен финансовых активов на конец 2 квартала 2016 г.

Акция эмитента	Прогнозное значение цены, руб.
ОАО «Газпром»	138,2-0,1*91= 129,1
ОАО «Роснефть»	249,15+0,096*91 = 257,89
ОАО «Газпром нефть»	158,5+0,0038*91 = 158,85
ОАО «Интер РАО»	1,0798+0,003*91 = 1,3528

Рассмотрим, как изменится рыночная стоимость пакета ценных бумаг согласно прогнозным значениям на конец 2 квартала 2015 г.

Таблица 16 - Оценка рыночной стоимости пакета ценных бумаг на конец 2 квартала 2016 г.

Наименование актива (акции)	Рыночная стоимость единицы актива на дату формирования портфеля, руб.	Количество ценных бумаг в портфеле, шт.	Рыночная стоимость пакета ценных бумаг на дату формирования портфеля, руб.	Комиссия брокеру, руб.	Доля актива в портфеле, %
Газпром	129,1	1349	174155,9	957,86	59,0
Роснефть	257,89	132	34065,14	204,39	10,9
Газпром нефть	158,85	521	82760,85	410,53	26,6
Интер РАО	1,3528	8535	11546,15	2163,36	3,7
Итого		10537	302528,04	3736,14	100

Таким образом, мы видим, что рыночная стоимость пакета ценных бумаг снизится на момент расформирования актива с 311137,06 рублей до 302528,04 рублей, а комиссия за предоставление брокерских услуг, напротив, возрастет - с 2033,56 рублей до 3736,14 рублей.

Эффективность инвестиций = = -4,52 %

Таким образом, держа портфель на протяжении еще трех месяцев, инвестор потеряет еще более значительную сумму после того, как изменит в портфеле доли некоторых активов.

Заключение

С целью правильной разработки и успешной реализации любой инвестиционной стратегии каждый инвестор должен проделать большую работу для того, чтобы правильно оценить состояние инвестиционного климата в той или иной стране, в том числе состояние отраслей и компаний, являющихся эмитентами различных ценных бумаг, которые могут быть расценены в качестве потенциальных объектов для будущих инвестиций.

В текущих, не совсем благоприятных, условиях, сложившихся на российском фондовом рынке под влиянием различных макроэкономических факторов, которые существенным образом повлияли на инвестиционные качества большинства финансовых активов, в рамках данной курсовой работы был сформирован портфель ценных бумаг, состоящий из акций четырех крупнейших топливно-энергетических компаний России - ОАО «Газпром», ОАО «Роснефть», ОАО «Газпром нефть» и ОАО «Интер РАО».

Проследив за динамикой рыночных котировок данных активов на рынке капитала, оценив уровень доходности и инвестиционного риска каждого из них, а также спрогнозировав их возможное изменение на конец периода инвестирования, инвестором было принято решение о выборе такой инвестиционной стратегии, которая бы способствовала минимизации совокупного риска портфеля в условиях нестабильной ситуации на фондовом рынке.

В соответствии с выбранной целью инвестором был сформирован портфель ценных бумаг, структура которого на 92 % принадлежала нефтегазовому сектору экономики и только 8 % - отрасли энергетики. По окончании инвестиционного периода, продолжительностью с 16.03.2016-31.03.2016 гг., цель по снижению инвестиционного риска данного портфеля была достигнута: СКО портфеля снизилось с 1,68 % до 1,44 %.

Обнаружив несостоятельность прогнозных значений цен и доходности некоторых активов, инвестор принял решение о пересмотре своего портфеля с целью изменения в нем доли наиболее рискованных активов. После этого, вновь применив прогнозирование стоимости всех финансовых инструментов, входящих в портфель, инвестор оценил два возможных варианта совершения дальнейших действий с портфелем:

1) Расформировать портфель;

2) Держать портфель

Оценив последствия продажи или сохранения портфеля по окончанию периода инвестирования, которые обернулись значительными убытками для инвестора по отношению к первоначальному уровню его вложений, было принято решение, что в данных неблагоприятных условиях снижения рыночных цен и доходностей финансовых активов, которые существенно повышают риски инвестирования, инвестиционный портфель по завершении инвестиционного периода все же необходимо расформировывать, т.к. в этом случае инвестор потеряет меньше своих средств.

В целом, снижение доходности по большинству финансовых инструментов говорит о том, что фондовый рынок, так же, как и российское государство, переживает стадию кризиса и должен расцениваться инвесторами в качестве наименее доходного способа увеличения своих средств. Автор данной курсовой работы советует приберечь свои денежные сбережения в целях дальнейшего их вложения в более благоприятных рыночных условиях.

Список источников

1. Инвестиции: учебник / И.П. Николаева. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2013. - с. 256

2. Корректировка энергетических планов // Деловая Россия: промышленность, транспорт, социальная жизнь. - 2015. - № 5. - С. 16-17

3. ТЭК России в текущих экономических условиях // Энергетический бюллетень. - 2015. - № 20. - С. 19-23

4. Методические указания к курсовой работе по дисциплине «Инвестиционные стратегии» на тему «Реализация инвестиционных стратегий на фондовом рынке с использованием финансовых инструментов российских компаний» для студентов направления 080100 «Экономика» / АлтГТУ им. И.И. Ползунова. - Барнаул, АлтГТУ, 2014

5. Акции и эмитенты // Информационный ресурс Investfunds [электронный ресурс]. - Электрон. дан. - Режим доступа: http://stocks.investfunds.ru/. - Загл. с экрана

6. Аудиторское заключение о консолидированной финансовой отчетности ОАО «Интер РАО» и его дочерних организаций за 2014 год // ОАО «Интер РАО» [электронный ресурс]. - Электрон. дан. - Режим доступа: http://www.interrao.ru/upload/docs/IFRS_2014_2015_02_25_RU.pdf. - Загл. с экрана

7. Инвестиционный климат: есть куда расти // Бизнес России [электронный ресурс]. - Электрон. дан. - Режим доступа: http://businessofrussia.com/june-2014/item/702-invest-climate.html. - Загл. с экрана

8. Российский нефтегаз под санкциями: основные угрозы для отрасли // Фонд национальной энергетической безопасности [электронный ресурс]. - Электрон. дан. - Режим доступа: http://www.energystate.ru/catalog/916.html. - Загл. с экрана

9. Технический анализ // Московская биржа [электронный ресурс]. - Электрон. лан. - Режим доступа: http://www.micex.ru/marketdata/analysis?linetype=line&period=-1M&secid=GAZP&boardid=EQBR. - Загл. с экрана

10. Что показывает коэффициент Free-float // Биржевой навигатор [электронный ресурс]. - Электрон. дан. - Режим доступа: http://stock-list.ru/free-float.html. - Загл. с экрана

Приложение А

Расчёт показателей эффективности и инвестиционного риска обыкновенной акции «Газпром»

Цена средневзвешенная	Среднедневная доходность	Среднедневная доходность, %	Абсолютный прирост цены, руб.	Абсолютный прирост доходности, %
	-	-	-	-
146,04	0,000	0,00	146,04	-
147,94	0,013	1,30	1,90	1,30
149,35	0,010	0,95	1,41	-0,35
153,72	0,029	2,93	4,37	1,97
155,61	0,012	1,23	1,89	-1,70
157,03	0,009	0,91	1,42	-0,32
158,00	0,006	0,62	0,97	-0,29
154,71	-0,021	-2,08	- 3,29	-2,70
151,43	-0,021	-2,12	- 3,28	-0,04
151,54	0,001	0,07	0,11	2,19
151,10	-0,003	-0,29	- 0,44	-0,36
154,64	0,023	2,34	3,54	2,63
158,96	0,028	2,79	4,32	0,45
160,72	0,011	1,11	1,76	-1,69
164,06	0,021	2,08	3,34	0,97
160,93	-0,019	-1,91	- 3,13	-3,99
159,97	-0,006	-0,60	- 0,96	1,31
161,02	0,007	0,66	1,05	1,25
154,44	-0,041	-4,09	- 6,58	-4,74
151,96	-0,016	-1,61	- 2,48	2,48
150,26	-0,011	-1,12	- 1,70	0,49
151,42	0,008	0,77	1,16	1,89
150,30	-0,007	-0,74	- 1,12	-1,51
144,63	-0,038	-3,77	- 5,67	-3,03
141,63	-0,021	-2,07	- 3,00	1,70
140,22	-0,010	-1,00	- 1,41	1,08
139,54	-0,005	-0,48	- 0,68	0,51
143,28	0,027	2,68	3,74	3,17
141,18	-0,015	-1,47	- 2,10	-4,15
138,2	-0,021	-2,11	- 2,98	-0,65
136,51	-0,012	-1,22	- 1,69	0,89
134,03	-0,018	-1,82	- 2,48	-0,59
134,03	0,000	0,00	0,00	1,82
135,85	0,014	1,36	1,82	1,36
136,35	0,004	0,37	0,50	-0,99
135,29	-0,008	-0,78	- 1,06	-1,15
136,48	0,009	0,88	1,19	1,66
139,84	0,025	2,46	3,36	1,58
139,91	0,001	0,05	0,07	-2,41
140,12	0,002	0,15	0,21	0,10
140,93	0,006	0,58	0,81	0,43

Приложение Б

Расчёт показателей эффективности и инвестиционного риска обыкновенной акции «Роснефть» .

Цена средневзвешенная	Среднедневная доходность	Среднедневная доходность, %	Абсол. прирост цены, руб.	Абсол. прирост доходности, %
244,05	-	-	-	-
248,85	0,0197	1,9668	4,80	-
253,35	0,0181	1,8083	4,50	-0,158
256,75	0,0134	1,3420	3,40	-0,466
265,65	0,0347	3,4664	8,90	2,124
269,35	0,0139	1,3928	3,70	-2,074
272,00	0,0098	0,9839	2,65	-0,409
273,15	0,0042	0,4228	1,15	-0,561
270,60	-0,0093	-0,9336	-2,55	-1,356
264,15	-0,0238	-2,3836	-6,45	-1,450
265,20	0,0040	0,3975	1,05	2,781
263,55	-0,0062	-0,6222	-1,65	-1,020
268,95	0,0205	2,0489	5,40	2,671
273,95	0,0186	1,8591	5,00	-0,190
273,15	-0,0029	-0,2920	-0,80	-2,151
280,20	0,0258	2,5810	7,05	2,873
280,80	0,0021	0,2141	0,60	-2,367
281,30	0,0018	0,1781	0,50	-0,036
285,75	0,0158	1,5819	4,45	1,404
273,80	-0,0418	-4,1820	-11,95	-5,764
267,55	-0,0228	-2,2827	-6,25	1,899
260,45	-0,0265	-2,6537	-7,10	-0,371
264,95	0,0173	1,7278	4,50	4,381
256,05	-0,0336	-3,3591	-8,90	-5,087
244,70	-0,0443	-4,4327	-11,35	-1,074
240,50	-0,0172	-1,7164	-4,20	2,716
237,85	-0,0110	-1,1019	-2,65	0,615
230,30	-0,0317	-3,1743	-7,55	-2,072
228,80	-0,0065	-0,6513	-1,50	2,523
230,95	0,0094	0,9397	2,15	1,591
237,25	0,0273	2,7279	6,30	1,788
240,50	0,0137	1,3699	3,25	-1,358
237,75	-0,0114	-1,1435	-2,75	-2,513
244,75	0,0294	2,9443	7,00	4,088
240,85	-0,0159	-1,5935	-3,90	-4,538
230,70	-0,0421	-4,2142	-10,15	-2,621
227,25	-0,0150	-1,4954	-3,45	2,719
231,65	0,0194	1,9362	4,40	3,432
223,00	-0,0373	-3,7341	-8,65	-5,670
219,45	-0,0159	-1,5919	-3,55	2,142
208,55	-0,0497	-4,9670	-10,90	-3,375
205,45	-0,0149	-1,4865	-3,10	3,481
240,30	0,1696	16,9628	34,85	-0,0863
239,00	-0,0054	-0,5410	-1,30
241,8	0,0117	1,1715	2,80
242,75	0,0039	0,3929	0,95
239,4	-0,0138	-1,3800	-3,35
241,2	0,0075	0,7519	1,80
241,55	0,0015	0,1451	0,35
241,85	0,0012	0,1242	0,30
242,75	0,0037	0,3721	0,90
238,15	-0,0189	-1,8950	-4,60
244,05	0,0248	2,4774	5,90
249,15	0,0209	2,0897	5,10
			0,09622642

Приложение В

Расчёт показателей эффективности и инвестиционного риска обыкновенной акции «Газпром нефть» .

Цена средневзвешенная	Среднедневная доходность	Среднедневная доходность, %	Абсол. прирост цены, руб.	Абсол. прирост доходности, %
158,3	-	-	-	-
160,8	0,0158	1,5793	2,50	-
162,9	0,0131	1,3060	2,10	-0,2733
166,6	0,0227	2,2713	3,70	0,9654
171,7	0,0306	3,0612	5,10	0,7899
173	0,0076	0,7571	1,30	-2,3041
175,9	0,0168	1,6763	2,90	0,9192
173,4	-0,0142	-1,4213	-2,50	-3,0976
174,1	0,0040	0,4037	0,70	1,8250
172,7	-0,0080	-0,8041	-1,40	-1,2078
167,2	-0,0318	-3,1847	-5,50	-2,3806
166,2	-0,0060	-0,5981	-1,00	2,5866
169,5	0,0199	1,9856	3,30	2,5836
175	0,0324	3,2448	5,50	1,2593
176,4	0,0080	0,8000	1,40	-2,4448
181,3	0,0278	2,7778	4,90	1,9778
184,4	0,0171	1,7099	3,10	-1,0679
184,7	0,0016	0,1627	0,30	-1,5472
193	0,0449	4,4938	8,30	4,3311
181,9	-0,0575	-5,7513	-11,10	-10,2451
175,3	-0,0363	-3,6284	-6,60	2,1229
171,6	-0,0211	-2,1107	-3,70	1,5177
164,1	-0,0437	-4,3706	-7,50	-2,2600
160,2	-0,0238	-2,3766	-3,90	1,9940
158,1	-0,0131	-1,3109	-2,10	1,0657
158,7	0,0038	0,3795	0,60	1,6904
156,7	-0,0126	-1,2602	-2,00	-1,6397
157	0,0019	0,1914	0,30	1,4517
156,5	-0,0032	-0,3185	-0,50	-0,5099
153,4	-0,0198	-1,9808	-3,10	-1,6624
153,3	-0,0007	-0,0652	-0,10	1,9156
152,8	-0,0033	-0,3262	-0,50	-0,2610
152	-0,0052	-0,5236	-0,80	-0,1974
154,7	0,0178	1,7763	2,70	2,2999
155,9	0,0078	0,7757	1,20	-1,0006
153,5	-0,0154	-1,5394	-2,40	-2,3151
148,4	-0,0332	-3,3225	-5,10	-1,7830
148,6	0,0013	0,1348	0,20	3,4572
144,8	-0,0256	-2,5572	-3,80	-2,6920
143,4	-0,0097	-0,9669	-1,40	1,5903
143,2	-0,0014	-0,1395	-0,20	0,8274
143,8	0,0042	0,4190	0,60	0,5585
158,4	0,1015	10,1530	14,60	-0,02901
156,9	-0,0095	-0,9470	-1,50
157,7	0,0051	0,5099	0,80
160,6	0,0184	1,8389	2,90
159,5	-0,0068	-0,6849	-1,10
158,9	-0,0038	-0,3762	-0,60
157,5	-0,0088	-0,8811	-1,40
156,2	-0,0083	-0,8254	-1,30
156,5	0,0019	0,1921	0,30
155,8	-0,0045	-0,4473	-0,70
157,1	0,0083	0,8344	1,30
158,5	0,0089	0,8912	1,40
			0,003774

Приложение Г

Расчёт показателей эффективности и инвестиционного риска обыкновенной акции «Интер РАО»

Цена средневзвешенная	Среднедневная доходность	Среднедневная доходность, %	Абсол. прирост цены, руб.	Абсол. прирост доходности, %
0,92	-	-	-	-
0,94	0,022	2,156	0,02	-
0,95	0,012	1,204	0,01	-0,9514
0,94	-0,005	-0,495	0,00	-1,6993
0,98	0,032	3,217	0,03	3,7122
0,96	-0,012	-1,230	-0,01	-4,4477
0,94	-0,029	-2,927	-0,03	-1,6970
0,92	-0,015	-1,454	-0,01	1,4730
0,92	0,001	0,054	0,00	1,5086
0,92	-0,001	-0,054	0,00	-0,1085
0,91	-0,018	-1,791	-0,02	-1,7363
0,86	-0,051	-5,138	-0,05	-3,3476
0,86	0,000	-0,047	0,00	5,0915
0,88	0,021	2,074	0,02	2,1209
0,87	-0,011	-1,130	-0,01	-3,2046
0,89	0,033	3,314	0,03	4,4444
0,90	0,001	0,056	0,00	-3,2582
0,90	0,010	0,983	0,01	0,9271
0,91	0,010	1,018	0,01	0,0347
0,88	-0,033	-3,274	-0,03	-4,2919
0,85	-0,041	-4,087	-0,04	-0,8127
0,81	-0,047	-4,686	-0,04	-0,5991
0,78	-0,035	-3,505	-0,03	1,1814
0,75	-0,037	-3,709	-0,03	-0,2043
0,73	-0,027	-2,652	-0,02	1,0567
0,72	-0,015	-1,492	-0,01	1,1599
0,73	0,009	0,903	0,01	2,3957
0,72	-0,003	-0,317	0,00	-1,2202
0,72	-0,009	-0,940	-0,01	-0,6228
0,72	0,008	0,767	0,01	1,7068
0,75	0,035	3,461	0,02	2,6935
1,1139	0,490	49,037	0,37	45,5760
1,0798	-0,031	-3,061	-0,03	-52,0980
0,9803	-0,092	-9,215	-0,10	-6,1534
0,9166	-0,065	-6,498	-0,06	2,7167
0,886	-0,033	-3,338	-0,03	3,1596
0,8849	-0,001	-0,124	0,00	3,2143
0,8868	-0,114	-11,400	-0,09	-11,2758
0,8588	-0,071	-7,100	-0,05	4,3000
0,8656	-0,062	-6,200	-0,04	0,9000
0,9078	0,197	19,700	0,12	25,9000
0,9175	0,082	8,200	0,06	-11,5000
0,8862	0,025	2,500	0,02	-5,7000

Размещено на Allbest.ru