Анализ финансового состояния ЗАО "КСМ №1"

- излишняя ставка на возможную и прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;

- участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

- потеря ключевых контрагентов;

- недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;

- неэффективные долгосрочные соглашения;

- политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.

Не все из рассмотренных критериев могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчётности, нужна дополнительная информация. Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определённых статических данных.

2. Характеристика ЗАО «КСМ-1»

ЗАО «КСМ №1» - крупное предприятие по производству продукции для гражданского строительства и актуальность рассмотрения его экономико-географической характеристики очевидна.

Общество было создано в г.Ростове-на-Дону, 18 ноября 1992 года. Общество действует в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах», зарегистрировано Регистрационной Палатой Администрации г.Ростова-на-Дону. Общество действует в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах», другими законодательными и нормативными актами РФ и Уставом.

Общество является коммерческой организацией, уставной капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права акционеров по отношению к обществу. Основная цель Общества - получение прибыли.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Основные виды деятельности организации:

- производство и реализация: бетонных и железобетонных изделий; столярных изделий; металлоконструкций;

- оказание автотранспортных услуг, эксплуатация грузоподъемных еханизмов;

- производство строительно-монтажных работ и многое другое.

За последние четыре года комбинат награжден: дипломом 3 степени в четвертом Всероссийском конкурсе на лучшую строительную организацию предприятий строительных материалов и стройиндустрии, проводимого Госстроем РФ в 2000 году и Дипломом третьей степени на пятом Всероссийском конкурсе на лучшую строительную организацию в 2001 году; имеет сертификат «Лидер Российской экономки», который удостоверяет, что ЗАО КСМ №1 входит в состав

Таблица 1.1 Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Актив баланса	2006 год	2007 год	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	Тыс. руб.	Процент к итогу	Тыс. руб.	Процент к итогу
1	2	3	4	5	6	7
Имущество	148373	100%	214544	100%	66171	44,59%
Внеоборотные активы	64515	43,48%	96603	45,03%	32088	49,74%
Основные средства	50588	34,2%	60294	28,2%	9706	19,19%
Незавершенное строительство	13825	9,4%	32614	16,88%
	18789	135,9%
Долгосрочные финансовые вложения	102	0,06%	95	0,04%	-7	-6,86%
Оборотные активы:	83858	56,52%	117941	54,97%	34083	40,64%
Запасы	37734	25,43%	51208	23,87%	13474	35,7%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	2845	1,92%	1188	0,55%	-1657	-58,24%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.)	41514	27,98%	65449	30,6%	23935	57,66%
Денежные средства	1765	1,19%	96	0,045	-1669	-96,26%
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-

2.1 Анализ капитала

Источники образования средств предприятия отражаются в пассиве баланса. Пассивы организации состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности.

В процессе анализа капитала первоочередное внимание уделяется изменению в его составе и структуре. На основе проведенных расчетов сделаем выводы о составе, структуре и изменениях активов и пассивов предприятия. Как видно из таблицы 1,1 стоимость имущества анализируемого предприятия (ЗАО «КСМ-1») возросла на 66171тыс. руб. или 44,59% в 2007г., в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов на 32088 тыс.руб. или 49,74% и прироста оборотных средств на 34083тыс руб. или 4064%; увеличилась на 203749 тыс.руб. или 59,79% в 2008г. за счет роста стоимости внеоборотных активов на 154880тыс.руб. или 95,25% и увеличения оборотных средств на 49359тыс.руб. или 27,71%. Увеличение общей стоимости имущества, т. е. рост активов, является положительной тенденцией в работе организации.

Имущество увеличивается, прежде всего, за счет оборотных активов, доля внеоборотных активов в составе имущества увеличивается с 43,48% в 2006г. до 58,31% в 2008г., что считается положительным моментом. Общее количество внеоборотных активов увеличивается значительно (темп роста - 49,74% в 2007г., 95,25% в 2008г.).

Внеоборотные активы представлены, прежде всего, основными средствами, доля которых в составе имущества предприятия сокращается с 34,2% в 2006г. до 19,11% в 2008г. За рассматриваемые периоды наблюдается прирост основных средств (19,19% в 2007г., 39,25% в 2008г.).

Оборотные активы по сравнению с внеоборотными уменьшается (темп роста - 40,64% в 2007г., 27,71% в 2008г.)

Наибольшую долю в оборотных активах составляют запасы (25,43% в 2006г., 23,87% в 2007г.), дебиторская задолженность (26,99%) и запасы (12,42%) в 2008г. Количество запасов по периодам значительно уменьшается (темп роста - 35,7% в 2007г., -0,14% в 2008г.), что является благоприятной тенденцией для предприятия, поскольку уменьшение запасов ведет к притоку денежных средств вследствие:

- уменьшения затрат, связанных с владением запасами (содержание, перемещение и прочие работы);

- уменьшения затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания, порчи, хищений, бесконтрольного их использования);

- уменьшения сумм уплачиваемых налогов.

В 2008 г. существенно увеличивается дебиторская задолженность (146999 тыс.руб.), удельный вес которой в структуре активов предприятия составляет 26,99%. Необходимо пересмотреть политику работы с дебиторами, проводить более тщательно ее анализ.

Анализ капитала позволил сделать следующие выводы:

- приток средств в 2007 году в сумме 62571тыс. руб. был связан с увеличением собственного капитала на 16509 тыс. руб. или 51,08% и ростом краткосрочных пассивов на 46062 тыс. руб. или 39,7%. Иными словами, увеличение объема финансирования деятельности предприятия было на 26,38% (16509: 62571 х 100) увеличением собственного капитала и на 73,62%- краткосрочными обязательствами (46062: 62571 х 100).

Дополнительный приток денежных средств в 2008г. в сумме 189805 тыс.руб. связан, прежде всего, с увеличением краткосрочных обязательств на 160616тыс.руб., ростом величины собственного капитала на 29189тыс.руб. Увеличение объема финансирования деятельности предприятия было на 84,6% (160616: 189805 х 100) обеспечено увеличением краткосрочных обязательств. Увеличение нераспределенной прибыли привело к росту собственного капитала на 58,61%, что увеличило объем финансирования деятельности на 15,38% (29189: 189805 х 100);

- благоприятной тенденцией для предприятия является рост собственного капитала (темп роста - 51,08% в 2007г., 58,61% в 2008г.). Однако доля собственного капитала в балансе в 2008г. существенно снижается 23,15% до 14,49%;

- значительными темпами растет величина заемного капитала (темп роста - 52,6% в 2008г.) за счет краткосрочных обязательств (52,6%).;

Данные изменения свидетельствуют о нестабильности финансового положения организации и возможности его ухудшения в будущем.

2.2 Оценка имущественного положения предприятия

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия (таблица 1.5)

Таблица 1.5 Изменение имущественного положения организации

Показатели	На начало года	На конец года	Доля в итоге баланса	Доля в итоге раздела	Изменение
			н. г.	к. г.	н. г.	к. г.	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
2006 год
Внеоборотные активы	64515	93003	43,48%	44,09%	100%	100%	488	44,16%
Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства	50588	60294	34,09%	28,58%	78,41%	64,83%	9706	19,19%
Незавершенное строительство	13825	32614	9,32%	15,46%	21,43%	35,07%	18789	135,91%
Долгосрочные финансовые вложения	102	95	0,07%	0,05%	0,16%	0,1%	-7	-6,86%
Оборотные активы:	83858	117941	56,52%	55,91%	100%	100%	34083	40,64%
Запасы	37734	51208	25,43%	24,28%	44,99%	43,42%	13474	35,71%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	2845	1188	1,92%	0,56%	3,39%	1,001%	-1657	-58,24%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.)	41514	65449	27,98%	31,03%	49,51%	55,49%	23935	57,66%
Денежные средства	1765	96	1,19%	0,05%	2,1%	0,08%	-1669	-94,56%
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-
Всего имущества	148373	210944	100%	100%	-	-	62571	42,17%

Сделаем вывод об изменении имущественного положения организации за рассматриваемые периоды.

Анализируя в динамике показатели, можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась (темп роста - 42,17%, 68,37%, 53,44% в 2006г, 2007г., 2008г.). Увеличение имущества предприятия в 2008 году можно охарактеризовать как положительное, т. к. их рост произошел за счет роста собственных средств, а не за счет роста заемных средств.

Имущество представлено, прежде всего, внеоборотными активами. Доля их увеличивается с 44,09% в 2006г. до 57,2% в 2008г. Доля же оборотных активов снижается - с 55,91% до 41,74%, что свидетельствует о том, что износ средств предприятия не превышает их прирост, и выделяются денежные средства на приобретение новых машин и оборудования.

Внеоборотные активы представлены, прежде всего, незавершенным строительством (67,19%), однако их стоимость по периодам уменьшается незначительно (169,19% в 2007г., 143,01% в 2008г.).

Доля наиболее мобильных денежных средств уменьшилась с 1765тыс. руб. в 2006г. до 171тыс.руб. в 2008г.

В то же время менее ликвидные средства - дебиторская задолженность составила на конец 2006г. 55,49 % оборотных средств, на конец 2007г. 54,63%, на конец 2008г. 64,62% -такое существенное увеличение можно охарактеризовать негативно. На ЗАО «КСМ-1» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 146999 тыс.руб. свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов.

Большими темпами росла величина запасов (35,71%, 52,62%, 13,58% в 2006, 2007, 2008гг.). Их доля в составе оборотных средств увеличивается с 43,42% на конец 2006г до 43,9% на конец 2007г. В 2008г. доля запасов снижается до 29,7%, однако остается значительной. Это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов и, прежде всего, затрат в незавершенном производстве, что приводит к росту затрат на их хранение и обслуживание.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась в 2008г., т.к. доля дебиторской задолженности существенно увеличилась.

Итак, изменение имущественного положения предприятия можно оценивать как негативное.

Расчет основных показателей, характеризующих имущественное положение предприятия, представлен в таблице 6.

Таблица 1.6 Основные показатели, характеризующие имущественное положение предприятия

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год
1.Сумма хозяйственных средств	210944	355176	544985
2.Доля основных средств (ОС) в активах
3.Доля активной части ОС

В результате анализа показателей имущественного положения выявлены следующие основные тенденции:

- сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия увеличилась 210944тыс. руб. в 2006г. до 544985тыс. руб. в 2008г., что можно квалифицировать как положительное явление;

- доля основных средств в активах предприятия невелика и снижается по периодам значительно (с 0,29 в 2006г. до 0,19 в 2008г.), что является неблагоприятной тенденцией в работе организации;

- доля активной части основных средств, напротив, увеличивается.

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Ликвидность предприятия (по существу это ликвидность его баланса) - это наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Смысл данного определения состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е. расчетов по текущим обязательствам.. Следовательно, основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благополучнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности.

Расчет величины собственных оборотных средств предприятия приведен в таблице 1.7.

Таблица 1.7 Собственные оборотные средства

Периоды	На начало	На конец	Изменение
2006г.	-32155	-44134	-11979
2007г.	-44134	-127198	-83064
2008г.	-127198	-238459	-111261

На конец 2008г. величина собственных оборотных средств ЗАО «КСМ-1» составляет отрицательную величину, что свидетельствует о крайне неликвидном положении организации. За рассматриваемые периоды наблюдается тенденция к улучшению, однако величина собственных оборотных средств предприятия мала.

Ликвидность актива - это его способность трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно - технологического процесса. Степень ликвидности - это продолжительность временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для того, чтобы своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Основные признаки платежеспособности- наличие в достаточном объеме средств на расчетных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Главная задача оценки ликвидности - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Более наглядно динамику соответствующих группировок актива и пассива отражает таблица 1.8.

Таблица 1.8 Группировки активов и пассивов

Сгруппировав активы ЗАО «КСМ-1» по степени ликвидности, а пассивы по степени срочности их оплаты и сопоставив полученные данные с показателями абсолютно ликвидного баланса, можно отметить, что условия абсолютной ликвидности баланса:

для рассматриваемой организации не выполняются.

2006год на начало - ;

на конец -

2007год на начало -

на конец -

2008год на начало -

на конец -

Кроме того:

- имеет место значительная нехватка наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) против большего объема наиболее срочных обязательств (недостаток в 2006г. составлял 143372тыс. руб., в 2007г. - 273657тыс. руб., в 2008г. - 434605тыс.руб.). Эти показатели свидетельствуют о том, что только 0,07% срочных обязательств предприятия на конец 2006г., 0,04% - на конец 2007г., 0,04% - на конец 2008г. покрывались наиболее ликвидными активами, т.е. даже быстрореализуемых активов недостаточно для погашения кредиторской и прочих видов задолженности;

- сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами показало, что платежный излишек в 2006г. составлял 51825тыс. руб., в 2007г. уже 79913тыс. руб., а в 2008г. - 79524тыс.руб. Но этот излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств;

Анализ ликвидности подтвердил сделанный ранее вывод о том, что на предприятии наблюдается дефицит денежных средств. Компенсировать же столь значительный недостаток наиболее ликвидных активов медленнореализуемыми в реальной финансово-хозяйственной ситуации не удается. Поэтому бухгалтерский баланс ЗАО «КСМ-1» является недостаточно ликвидным. Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия рассчитаем показатели ликвидности активов ЗАО «КСМ-1» (таблица 1.9).

Таблица 1.9

2007 год
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)				-0,15
Коэффициент критической ликвидности				-0,08
Коэффициент абсолютной ликвидности				-0,00021
2008 год
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)				-0,09
Коэффициент критической ликвидности				0
Коэффициент абсолютной ликвидности				-0,00001

Данные таблицы свидетельствуют о том, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Коэффициенты ликвидности значительно ниже допустимых величин.

Соотношение всех текущих активов и краткосрочных обязательств на конец 2006г. составляет 0,73:1, на конец 2007г. - 0,58:1, на конец 2008г. - 0,49:1. Снижение коэффициента покрытия текущей ликвидности к концу 2008г. является неблагоприятной тенденцией. Следовательно, финансовое положение предприятия неблагополучное, и у организации нет достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств, не говоря уже о дальнейшем развитии предприятия.

Соотношение легкореализуемых активов и краткосрочных обязательств составило на конец 2006г. 0,4: 1, на конец 2007г. - 0,32: 1, на конец 2008г. - 0,32:1. Это свидетельствует о том, что прогнозируемые платежные возможности ЗАО «КСМ-1» малы. В случае его критического положения, когда не будет возможности продать запасы, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, предприятие сможет погасить лишь 32% краткосрочных обязательств 2008г.

В конце 2006г. соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,00059: 1, в конце 2007г. - 0,00038:1, в конце 2008г. 0,00037:1. предприятие не является достаточно платежеспособным и погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не сможет.

Тот факт, что наиболее ликвидные средства в течении отчетного года составляли незначительную долю от обязательств предприятия, свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств.

Таким образом:

- бухгалтерский баланс предприятия недостаточно ликвиден;

- коэффициенты ликвидности значительно ниже допустимых величин и, что говорит о недостаточной ликвидности активов и неплатежеспособности ЗАО «КСМ-1».

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости.

Наиболее распространенной методикой анализа финансовой устойчивости предприятия является анализ устойчивости по степени обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования (таблица 1.10).

Таблица 1.10 Анализ финансовой устойчивости ЗАО «КСМ-1»

№ п/п	Показатели	2006г.	2007г.	2008г.
1	Капитал и резервы	48869	49842	79031
2	Внеоборотные активы	93003	177040	317490
3	Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 - стр. 2)	-44134	-127198	-238459
4	Долгосрочные кредиты и заемные средства	-	-	-
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр. 3 + стр. 4)	-44134	-127198	-238459
6	Краткосрочные кредиты и заемные средства	18600	31553	31167
7	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр. 5 + стр. 6)	-25534	-95645	-207292
8	Общая величина запасов и затрат	52396	80706	80325
9	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 3 - стр. 8)	-96530	-207904	-318784
10	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр. 5 - стр. 8)	-96530	-207904	-318784
11	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр. 7 - стр. 8)	-77930	-14939	-287617

Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости S=(S (стр. 9), S (стр. 10), S (стр. 11)) 0,0,0 0,0,0 0,0,0

Доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, 2008год снизилась, что свидетельствует об уменьшении финансовой независимости, сужает возможность привлечения средств со стороны;

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости: S= {1,1,1};

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: S={0,1,1};

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: S={0,0,1};

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: S={0,0,0}.

На ЗАО «КСМ-1» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} по трем периодам. Состояние предприятия характеризуется как кризисное, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

Для получения более подробной картины в таблице 11 рассчитаны и проанализированы важнейшие относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Выводы по результатам таблицы 1.11:

- коэффициент автономии в 2006-2008 годах не достигает нормального, допустимого ограничения (0,5). Следовательно, не все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, 2008год снизилась, что свидетельствует об уменьшении финансовой независимости, сужает возможность привлечения средств со стороны;

- коэффициент соотношения заемных и собственных в 2006-2008 годах значительно выше нормального ограничения (менее 0,7), наибольшего значения достигает в конце 2008г. (6,13).

Следовательно, предприятие зависимо от внешних источников кредитования;

- значения коэффициента обеспеченности собственными средствами за 2006-2007 гг. намного ниже нормативных, а в 2006г. и вовсе данный коэффициент имеет отрицательное значение.

- коэффициент маневренности имеет крайне низкие значения, но положительную динамику за 2006-2008гг. Данные показатели свидетельствуют о том, что у предприятия практически нет возможности финансового маневра;

- значения коэффициента прогноза банкротства очень низки, в 2006г-2008г.. данный показатель имеет отрицательное значение. Это говорит о том, что ЗАО «КСМ-1» испытывает финансовые затруднения, что подтверждают также приведенные выше расчеты.

Таким образом, проведенный анализ относительных показателей финансовой устойчивости подтвердил, что ЗАО «КСМ-1» находится в критическом финансовом состоянии. Краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:

2.5 Анализ деловой активности предприятия

Трактовка термина «деловая активность» может быть различной: в широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий, поэтому главными качественными критериями деловой активности являются:

- конкурентоспособность.

- широта рынков сбыта продукции;

- репутация предприятия;

Количественные показатели деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации продукции, прибыль, активы предприятия.

Наиболее информативным является сопоставление динамики прибыли, объема реализации и наращивания капитала и активов:

Данное соотношение условно называют «золотым правилом экономики предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия.

Однако для рассматриваемого предприятия данное условие не выполняется, что свидетельствует о неэффективности использования ресурсов организации.

- выручка предприятия по периодам возросла (с 492,958тыс.руб. в 2006г. до 845722тыс.руб. в 2008г.);

- чистая прибыль ЗАО «КСМ-1» в 2007г. уменьшилась на 12349тыс.руб., а в 2008г. увеличился на 30274тыс.руб.;

- существенно увеличивается показатель производительности труда, однако это связано не только с повышением эффективности использования трудовых ресурсов, но и с сокращением численности работников, хотя и незначительным;

- основные фонды стали использоваться менее эффективно, так как если в 2006 году на каждый рубль основных средств и прочих внеоборотных активов было реализовано 6,26 руб. продукции, то в 2008 году - уже 3,42 р.;

- коэффициенты общей оборачиваемости капитала имеют низкие значения, что является неблагоприятной для организации тенденцией и неэффективном использовании экономического потенциала предприятия. Кроме того, в 2007г. данный показатель снизился на 0,6 пункта и составил 2,14, а в 2008г. уменьшились на 0,26 пункта и составил к концу года 1,88;

- анализ коэффициента оборачиваемости оборотных средств показал, что скорость оборота материальны и денежных средств предприятия очень мала, т.е. ресурсы используются неэффективно. И если в 2006г. оборотный капитал совершал 4,89 оборота, то в 2007г. оборачиваемость уменьшилась лишь на 0,8 оборота в год, а в 2008г. и вовсе увеличилась на 0,08 оборота.;

- оборачиваемость материальных оборотных средств в 2007г. уменьшилась на 1,74 оборота, то в 2008г. увеличилась на 2,26 оборота. Кроме того, низок средний срок оборота материальных средств (32,94 дня в 2006г., 39,08 дн. в 2007г., 31,47 дн. в 2008г. Это свидетельствует о эффективности работы предприятия в области материальных средств (небольшие затраты на содержание и перемещение запасов);

- анализ оборачиваемости дебиторской задолженности показал, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2007г. уменьшился на 1,79 оборота, а в 2008г. на 0,8 оборота. Если в 2006г. продолжительность 1 оборота была 39,59дня, то в 2007г. она увеличилась до 49,13 дня, а в 2008г. составила 52,75 дня. Рост дебиторской задолженности в 2008г. свидетельствует об увеличении предоставляемого кредита. Средний срок оборота дебиторской задолженности в 2008г. существенно увеличивается, следовательно, возрастает риск ее непогашения. Руководству предприятия следует расширить круг потребителей, большее внимание уделять контролю за состоянием расчетов с покупателями, использовать способ предоставления скидок при долгосрочной оплате, следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

- оборачиваемость кредиторской задолженности очень низка. В 2007г. она уменьшилась на 1,1 оборота, а в 2008г. - на 0,5 оборота. При этом если в 2006г. 1 оборот длился 91,48 дня, в 2007г. он увеличился до 126,29 дня, а в 2008г. - до 152,72 дня. Это свидетельствует о увеличении кредиторской задолженности;

- анализ оборачиваемости собственных средств показал в 2006г. на каждый рубль выручки собственного капитала получено 12,14 руб., в 2007г. 12,25 руб, в 2008г. - 13,12 руб., т.е. увеличение незначительно. Это свидетельствует о неэффективности использования собственного капитала предприятия;

- анализ продолжительности операционного цикла показал, что время, в течение которого финансовые ресурсы предприятия находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности не велико (72,53 дня в 2006г., 88,21 дня в 2007г., 84,22 дня в 2008г.).;

- продолжительность операционного цикла в 2006 и 2008гг. имела отрицательное значение (соответственно -18,95 дня и -38,08дня ,-68,5 дня). Эта крайне неблагоприятная для организации тенденция связана с увеличением продолжительности операционного цикла за счет роста дебиторской задолженности и ускорением срока оборота кредиторской задолженности;

Итак, можно сказать, что уровень деловой активности на ЗАО «КСМ-1» низок. Конечно, существуют и благоприятные тенденции (увеличение выручки от реализации, фондоотдачи, производительности труда) однако большинство показателей крайне низки и имеют отрицательную динамику. Это связано с недальновидной политикой руководства в вопросах формирования запасов, предоставления кредитов своим покупателям, неэффективностью использования предприятием собственных средств.

2.6 Оценка уровня рентабельности предприятия

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

В практике анализа применяют следующие группы показателей относительной доходности: продукции, производственных фондов и всего имущества, вложений (инвестиций), ценных бумаг.

1) Рентабельность вложений в общем виде определяется как отношение балансовой прибыли к средней стоимости имущества предприятия.

2) Чистая рентабельность определяется как отношение чистой прибыли к средней стоимости имущества.

3) Рентабельность собственных средств, исчисленная как отношение чистой прибыли к среднегодовой

4) прибыли, полученную с одного рубля собственного капитала.

5) Рентабельность производственных фондов определяется как отношение балансовой прибыли отчетного периода к средней стоимости основных производственных фондов и оборотных активов,сумме собственных средств, отражает сумму чистой Результаты расчетов отражены в таблице 1.13.

Таблица 1.13 Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки уровня рентабельности предприятия

Показатель	2006 %	2007 %	2008 %
Рентабельность вложений	12,47%	1,81%	10,19%
Читая рентабельность	9,36%	1,58%	7,72%
Рентабельность собственных средств	41,39%	9,04%	53,9%
Рентабельность производственных фондов	22,2%	3,47%	22,63%

Из табл. 13 видно, что ЗАО «КСМ-1» - предприятие рентабельное. В 2008г. эффективность работы предприятия существенно увеличилась, что связано, в первую очередь, с ростом прибыли за счет сокращения себестоимости производимой продукции. В 2007г. наблюдается тенденция к сокращению показателей рентабельности (показатели прибыли снижаются за счет увеличения себестоимости продукции и необходимости выплаты процентов за кредит).В расчете на тысячу рублей своего имущества предприятием было получено 12,47 руб. балансовой прибыли в 2006г., 1,81руб. в 2007г. и 10,19руб. в 2008г., а также 9,36руб. чистой прибыли в 2006г., 1,58руб. в 2007г. и 7,72руб. в 2008г.

В 2006г. сумма чистой прибыли, полученная с 1 руб. собственного капитала, составляла 41,39руб., в 2007г. - 9,04руб., в 2008г. - 53,9руб. Это свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала в 2007г. и снижении в 2008г.

Имущество ЗАО «КСМ-1» в 2008г. стало использоваться более эффективно, а в 2007г. наблюдается снижение данного показателя. Эффективное использование основных производственных фондов и оборотных активов привело к прибыльной деятельности предприятия, однако в 2006г. рентабельность производственных фондов составляет 22,2%, в 2007г. - 3,47%, а в 2008г. - 22,63%.

Таким образом, анализ рентабельности показал, что результаты от продажи продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства. В 2008г. все показатели рентабельности возросли, что положительно характеризует деятельность предприятия. Однако, в 2007г.экономическая целесообразность функционирования ЗАО «КСМ-1» снижается вследствие сокращения прибыли в результате роста себестоимости продукции и необходимости уплаты процентов по кредиту, а также неплатежеспособности потребителей.

2.7 Анализ вероятности банкротства

В мировой практике известны и широко применяются несколько подходов к оценке и прогнозированию вероятности банкротства. Их применение не всегда оправдано для российских предприятий.

Нормативная система критериев для оценки несостоятельности (неплатежеспособности) предприятия определена в Постановлении Правительства РФ № 498 от 20.05.94. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)».

В соответствии с данным Постановлением и методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса ФСФО № 31 - р от 12.08.94. для признания предприятия неплатежеспособным необходимо наличие одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Проведем анализ вероятности банкротства ЗАО «КСМ-1» по трем периодам 2006-2008гг.

2006год.

Т.к. критерии банкротства не выдерживаются, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности:

,

где - значение коэффициента текущей ликвидности, соответственно в конце и в начале отчетного периода;

Т - продолжительность временного периода в месяцах (примем равным 12 мес.);

6 - период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах.



Коэффициент восстановления платежеспособности, рассчитанный за период, равный 6 месяцам, имеет значение меньше 1, что свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение данного периода времени.

2007год.

Т.к. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам

где 3 - период утраты платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, имеет значение меньше 1, что свидетельствует о наличии у предприятия возможности в ближайшее время утратить платежеспособность.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности, рассчитанный за период, равный 6 месяцам, имеет значение меньше 1, что свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение данного периода времени.

2008год.

Т.к. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент утраты платежеспособности, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, имеет значение меньше 1, что свидетельствует о наличии у предприятия возможности в ближайшее время утратить платежеспособность.

Т.к. в данном периоде значение коэффициента текущей ликвидности снижается, коэффициент восстановления платежеспособности заведомо будет ниже 1.

Коэффициент восстановления платежеспособности, рассчитанный за период, равный 6 месяцам, имеет значение меньше 1, что свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение данного периода времени.

Итак, значения коэффициентов восстановления платежеспособности за период 2006-2008г. ниже 1, а это свидетельствует о том, что у ЗАО «КСМ-1» нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Однако предприятие все еще работает.

2.8 Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

В этом документе прогнозируются остатки по основным балансовым статьям: внеоборотные активы, запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, долгосрочные обязательства, кредиторская задолженность и т.д.

В соответствии с рекомендациями анализа необходимо преодолеть тенденцию снижения валюты баланса. В соответствии с этим одним из вариантов такой рекомендации примем плановую величину валюты баланса Б равной 546200 тыс. руб.

Изменения сумм статей внеоборотных активов ВИА (тбл.1.14) осуществляется по данным предыдущих расчётов и имеющейся тенденции. Примем объём незавершенного строительства по плану ввода в эксплуатацию части объектов, равным 207440 тыс.руб. В результате мы уменьшим сумму внеоборотных активов,

Изменения сумм статей оборотных активов осуществляется по результатам расчета и по сложившейся тенденции. Порядок расчёта всей суммы оборотных активов (ОА=Б-ВИА) и суммы краткосрочных финансовых вложений осуществляется по остаточному принципу и показан в таблице №14. В результате прогнозируется увеличение оборотных активов ОА:

Выполнено также требование снижения сумм запасов и затрат ЗИЗ:

Изменение суммы капитала и резерва (собственный капитал СК) осуществляется по результатам расчета и по сложившейся тенденции. В результате прогнозируется увеличение суммы капитала и резерва СК:

Изменение суммы долгосрочных обязательств (ДО) осуществляется по

сложившейся тенденции. В результате прогнозируется увеличение суммы ДО:

Изменение суммы Краткосрочных обязательств (КО) осуществляется по сложившейся тенденции. В результате прогнозируется уменьшение суммы КО:

Проверка выполнения рекомендаций предпланового анализа

Проверка выполнения рекомендаций предпланового анализа выполняется с расчётом некоторых финансовых коэффициентов и сравнения элементов структуры капитала и его источников с антикризисным соотношением по укрупненным данным представленного варианта прогнозного баланса.

3. Безопасность и экологичность проекта

Обеспечение безопасности трудящихся на производстве, улучшение условий труда, защита окружающей среды, экологичность применяемых техпроцессов являются важными и актуальными задачами современного производства. При решении этих задач необходимо четко представлять сущность процессов и отыскивать способы (наиболее подходящие к каждому конкретному случаю), устраняющие воздействие на человеческий организм вредных и опасных факторов и исключающие, по возможности, травматизм и профессиональные заболевания.

При улучшении и оздоровлении условий труда важными моментами является комплексная механизация и автоматизация технологических процессов, применение результатов последних научных изысканий. Осуществление мероприятий по снижению производственного травматизма и профессиональной заболеваемости, а также улучшение условий на каждом рабочем месте ведут к профессиональной активности трудящихся, росту производительности труда и сокращению потерь при производстве.

Проблемы обеспечения промышленной безопасности тесно связаны с задачами охраны природы: очисткой сточных вод и газовых выбросов в воздушный бассейн, борьбой с шумом и вибрацией, защитой от электромагнитных полей и многое другое. Все эти мероприятия способствуют обеспечению нормальных условий жизнедеятельности человека. В этом разделе они будут рассмотрены применительно к предприятию ЗАО «Комбинат строительных материалов № 1».

3.1 Анализ опасных и вредных факторов

3.1.1 Опасные и вредные факторы при производстве железобетонных конструкций и изделий

На сегодняшний день ЗАО «Комбинат строительных материалов № 1» является весьма мощной и разветвленной структурой, в состав которой помимо заводоуправления входят такие производственные подразделения как цех изготовления железобетонных конструкций с формовочным и арматурным отделением, бетоносмесительный цех, цех деревообработки, электроцех, ремонтно-механический цех, четыре полигона, несколько складов и некоторые другие производственные подразделения.

Поскольку основным видом деятельности предприятия является производство железобетонных конструкций и изделий, нам необходимо рассмотреть опасные и вредные производственные факторы для каждого из технологических этапов изготовления этих изделий.

Работа на полигонах характеризуется помимо опасных и вредных факторов, действующих в закрытых цехах завода, наличием негативного влияния изменяющихся в широком диапазоне метеорологических условий, а именно высокой и низкой температуры воздуха, воздействия солнечной радиации, сильного ветра, атмосферных осадков. Неудовлетворительные параметры микроклимата на рабочих местах могут вызвать тепловые и солнечные удары, ангионеврозы, обморожение, хронические артриты и т.п.

Помимо работ по непосредственному производству железобетонных конструкций и изделий, на предприятии производятся вспомогательные работы, связанные с наладкой и ремонтом оборудования. Основными опасными и вредными факторами, возникающими при ремонтных работах, являются: подвижные части оборудования; передвигающиеся изделия, острые кромки, заусенцы, шероховатость на поверхностях заготовок, инструментов, оборудования, отходов; повышенная температура поверхности оборудования, материалов; опасный уровень напряжения в электрической цепи; повышенный уровень шума и вибрации; повышенные запыленность и загазованность воздуха рабочей зоны; взрывопожароопасность и др.

Шум и вибрация возникают при работе ручного механизированного инструмента, ковочного оборудования и инструмента (шлифование и полирование, шабрение, обрубка, опиливание, зачистка и притирка, правка листовых и маложестких деталей и т.п.).

Использование и неправильное обращение с органическими растворителями (бензином, керосином), ароматическими углеводородами (толуолом, ксилолом), хромсодержащими притирочными и полировочными пастами, свинцовыми припоями, серной, соляной и азотной кислотами создает повышенный уровень вредных веществ в воздухе рабочей зоны и опасность отравлений. Наличие металлической и абразивной пыли в воздухе может привести к заболеванию слесарей-сборщиков пневмокониозом, профессиональной бронхиальной астмой и т.д.

Аэрозоль нефтяных масел, входящих в состав смазывающе-охлаждающих жидкостей (СОЖ), может вызвать раздражение слизистых оболочек верхних дыхательных путей.

К психофизиологическим вредным производственным факторам можно отнести физические перегрузки при установке, закреплении и съеме крупногабаритных деталей, перенапряжение зрения. К биологическим факторам относятсяболезнетворные микроорганизмы и бактерии, проявляющиеся при работе с СОЖ.

Опасность поражения электрическим током возникает при эксплуатации электрооборудования (установки индукционного нагрева деталей, электродвигатели, термопечи, токоведущие шины, вентиляторы и др.).

3.1.2 Обеспечение безопасности при работе на полигонах

На полигонах КСМ изготовляют конструкции больших габаритов и массы (колонны, фермы, сваи, ригели), производство которых в закрытых цехах нецелесообразно. Для обеспечения безопасного производства работ предусматривают: прекращение работ по формованию изделий и изготовлению арматурных каркасов при сильном снегопаде, ветре более 6 баллов (более 10 м/с), а также сварочных работ во время дождя и снегопада; постоянную очистку рабочих мест, проходов, лестниц, крановых путей и оборудования от снега и льда; навесы над оборудованием для механической обработки арматурной стали для защиты от атмосферных осадков и складирования готовых пучков арматуры на дощатые настилы; установку форм на площадках с бетонным или асфальтовым покрытием, имеющих уклон 1 ...2% для стока воды; перемещение пучков арматуры таким образом, чтобы исключить их контакт с электропроводкой. Для предохранения работающих от ожогов при тепловой обработке изделий пропариванием их под колпаками или другими покрытиями проверяют: надежность соединения гибкого шланга с отводом паровой магистрали и с наконечником из перфорированной трубы; тепловую изоляцию паропроводов; отсутствие накипи в отверстиях перфорированного наконечника; герметичность колпаков и покрытий.

Тепловую обработку изделий больших размеров и массы (фермы) в спецформах с паровыми рубашками производят при давлении пара не более 0,015 МПа.

Электрообработку бетона на стендах полигонов и электроразогрев бетонной смеси на специально оборудованных постах производят с выполнением следующих мер безопасности: -неизолированные токоведущие части трансформаторов и распределительных щитов защищают от случайного прикосновения людей и от атмосферных осадков;

- возле трансформаторов и распределительных щитов на стороне высшего и низшего напряжения устанавливают деревянные решетки (на изоляторах), покрытых диэлектрическими коврами;

- бадьи (бункера) для предварительного электроразогрева бетонной смеси и формы при электродном прогреве бетона сборных изделий надежно изолируют от грунта (деревянные и резиновые подкладки, двойной слой толя или рубероида);

- подачу напряжения к электродам производят только после ухода всех людей за пределы ограждения; при использовании напряжения 127... ... 380 В ограждение устанавливают на расстоянии не менее 3 м от участка прогрева изделий;

- в сырую погоду (при относительной влажности воздуха 90% и более) все виды электротермообработки на открытом воздухе прекращают; увлажнение бетона производят только при снятом напряжении; монтаж и присоединение к питающей сети электрооборудования, а также дежурство (не менее двух человек в смену) выполняют электромонтеры, имеющие квалификационную группу не ниже третьей.

При возникновении пожара на участке электропрогрева немедленно выключается напряжение, а для тушения пожара используют огнетушители типа "Тайфун", "Титан" и другие средства (за исключением воды).

При производстве работ в зимнее время для обогрева обслуживающего персонала в непосредственной близости от рабочих мест устанавливают временные отапливаемые помещения (будка и т.п.). Перерывы на обогрев работающих предусматриваются при температуре воздуха от -10 до -- 15°С и скорости ветра 4...5 м/с и при температуре воздуха от --15 до -- 20 °С и скорости ветра до 2 м/с. Прекращение работ при низких температурах производится на основании постановления администрации предприятия.

Раздачу питьевой воды на открытом воздухе производят посредством фонтанчиков, закрытых баков с фонтанирующими насадками и других устройств.

3.1.3 Обеспечение безопасности при ремонте оборудования

В ремонтно-механическом цехе производятся ремонтные работы. Для обеспечения безопасности при работе станков предусматривают:

- правильную организацию рабочего места (местное освещение, полочка для чертежей, инструментальный шкаф, табурет, подножная решетка, ящик для заготовок и деталей);

- применение экранов, пылестружкоприемников, стружколомов для защиты рабочего от поражения стружкой; удаление стружки из просверленных отверстий безопасными способами (гидравлическим, магнитным, металлическим крючком после остановки станка и отвода инструмента);

- на станках строгального типа ограждение опасных зон движения стола; ползун, выходящий за габариты станка; оснащение станков с абразивным инструментом защитным кожухом, ограждающим абразивные круги.

Для уменьшения загрязнения воздуха производственных помещений парами СОЖ (смазочно-охлаждающих жидкостей) взамен метода полива внедряют метод охлаждения режущего инструмента распыленными маслами и эмульсиями, при котором воздухожидкостную смесь подают в зону резания под давлением О,15...О,2МПа.