Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Рис. 23. График рентабельности продаж

Вывод: в динамике рентабельность продаж увеличивается, а это значит, что продажи приносят всё больше и больше прибыли.

Рис. 24. График рентабельности активов

Вывод: данный график наглядно демонстрирует увеличение рентабельности активов в 3 раза в период с 2005 по 2009 годы. Соответственно, фирма снова в плюсе по рентабельности.

Рис. 25. График рентабельности основной деятельности

Вывод: как и рентабельность активов, рентабельность основной деятельности также увеличилась в три раза. Это означает, что фирма активно развивается.

Рис. 26. График рентабельности реализованной продукции

Вывод: может ситуация с рентабельностью реализованной продукции обстоит не так хорошо, как с предыдущими показателями, можно сделать вывод что организация активно реализует свою продукцию.

Наиболее информативным для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации является анализ рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.

Рентабельность активов - один из синтезированных показателей, отвечающих на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчёте на рубль своего имущества.

Факторный анализ рентабельности активов проводится по модели Дюпона:

Чистая прибыль/Средняя стоимость активов = (Чистая прибыль/Выручка от реализации)*(Выручка от реализации/Средняя стоимость активов)

или Ра = Рп*Оа,

где Ра - рентабельность активов;

Рп - рентабельность реализованной продукции;

Оа - оборачиваемость активов.

Это двухфакторная мультипликативная модель, в которой на результативный показатель оказывают влияние такие факторы как рентабельность реализованной продукции и оборачиваемость активов.

Показатель рентабельности собственного капитала позволяет установить взаимосвязь между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размеров прибыли, полученной от их использования. Данный показатель позволяет определить эффективность капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих же средств в другие источники дохода (ценные бумаги).

Рентабельность собственного капитала оказывает существенное влияние на уровень котировки акций предприятия.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала производится на основе формулы Dupont. Эта формула устанавливает связь между рентабельностью собственного капитала и тремя основными показателями предприятия: прибыльностью продаж, оборачиваемостью активов и коэффициентом капитализации:

Чистая прибыль/Стоимость собственного капитала = (Чистая прибыль/Выручка от реализации)*(Выручка от реализации/Средняя стоимость активов)*(Средняя стоимость активов/Стоимость собственного капитала)

Или Рск = Рп*Оа*Кк,

где Рск - рентабельность собственного капитала;

Рп - рентабельность реализованной продукции;

Оа - оборачиваемость активов;

Кк - коэффициент капитализации.

Это трёхфакторная мультипликативная модель, в которой на результативный показатель - рентабельность собственного капитала - оказывают влияние такие факторы, как рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость активов и коэффициент капитализации. Влияние факторов на величину результирующего показателя является одним из методов факторного анализа.

Снижение рентабельности всего капитала является показателем низкого спроса на продукцию предприятия, сокращения её прибыльности или перенакопления активов.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объёмов реализации, опережающем увеличение стоимости активов (ресурсоотдачи) и, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти и за счёт роста бухгалтерской рентабельности.

Основными путями повышения рентабельности продукции являются:

улучшение использования производственных ресурсов, формирующих себестоимость (снижение фондоёмкости, материалоёмкости, зарплатоёмкости, амортизациоёмкости, материалоотдачи и т.д.);

Размещено на http://www.allbest.ru

56

Размещено на http://www.allbest.ru

рост объёма производствРазмещено на http://www.allbest.ru

56

Размещено на http://www.allbest.ru

а;

рост цен на продукцию, сопровождаемый улучшением её качества.

Размещено на http://www.allbest.ru

56

Размещено на http://www.allbest.ru

3.2 Оценка безубыточности деятельности предприятия

Руководителю любой организации на практике приходится принимать множество управленческих решений. Каждое принимаемое решение, касающееся цены, затрат организации, объёма и структуры работ, в конечном итоге сказывается на финансовом результате организации.

Важной характеристикой экономически грамотной работы является безубыточность его деятельности. Оценка безубыточности позволяет принять эффективные решения по изменению объёма и структуры производства и реализации продукции на основе анализа взаимосвязи себестоимости, объёма и прибыли от реализации продукции.

Под точкой безубыточности (критический объём производства, порог рентабельности, мёртвая точка, точка равновесия) понимается такая выручка и такой объём производства, которые обеспечивают покрытие всех затрат и нулевую прибыль. Каждая единица изделия, проданная сверх безубыточного объёма производства, будет приносить предприятию прибыль.

График критического объёма производства применяется для анализа, контроля и принятия управленческих решений по ряду вопросов:

допустимых размеров затрат предприятий при различных условиях объёма производства;

оператРазмещено на http://www.allbest.ru

56

Размещено на http://www.allbest.ru

ивной эффективности предприятия, внедрения системы учёта прямых затрат;

точки критического объёма производства;

анализа взаимосвязи прибыли объёма производства, маржинальных затрат;

Размещено на http://www.allbest.ru

56

Размещено на http://www.allbest.ru

для принятия решений по ценообразованию.

График Размещено на http://www.allbest.ru

56

Размещено на http://www.allbest.ru

безубыточности объёма производства (рис. 27) наглядно показывает, что на прибыль прямое влияние оказывают объём работ и их себестоимость. При этом переменные расходы и часть накладных расходов изменяются пропорционально росту объёма в выручке от реализации, так как их доля в цене на единицу продукции не изменяется. Следовательно, связь прибыли с объёмом выполняемых работ и себестоимостью такова, что зависит не только от количества проданной продукции, но и той доли постоянных расходов, которая будет отнесена на единицу продукции.

Расчёт точки безубыточности можно произвести по формуле:

1) ТБ = (Постоянные затраты)/(Цена - Удельные переменные затраты) (ед., шт.)

2) ТБ = (Постоянные затраты)/(1-(Переменные затраты/Выручка)) (руб.)

Для расчёта точки критического объёма реализации в процентах к максимальному объёму, который принимается за 100%, может быть использована следующая формула:

3) ТБ = (Постоянные затраты/Маржинальный доход)*100% (%)

Маржинальный доход = Прибыль + Постоянные затраты

Маржинальный доход = Выручка - Переменные затраты

Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительный результат от реализации после возмещения постоянных затрат.

Сила воздействия производственного рычага максимальна вблизи порога рентабельности и снижается по мере роста выручки от реализации и прибыли, так как удельный вес постоянных затрат в общей их сумме уменьшается.

Зная порог рентабельности, можно определить запас финансовой прочности (кромку безопасности):

1) ЗФП = Выручка от реализации - Порог рентабельности

2) ЗФП = ((Выручка от реализации - Порог рентабельности)/Выручка от реализации))*100%

Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое положение предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств. Минимальный уровень кромки безопасности принимается равным 30%. В этом случае считается, что у предприятия достаточный запас прочности.

Таблица 19

Показатели оценки безубыточности предприятия

Вывод: организация имеет достаточно высокий маржинальный доход и очень высокий запас финансовой прочности, что свидетельствует о том, что у фирмы нет проблем с убыточностью.

Рис. 28. График показателей оценки безубыточности деятельности предприятия

Вывод: из данного графика можно сделать вывод, что порог рентабельности в анализируемом периоде увеличился в 2 раза, что свидетельствует о благополучии фирмы. Запас финансовой прочности также увеличился в 2 раза, то есть организация с каждым годом становится всё более и более рентабельной.

3.3 Прогнозирование банкротства предприятия

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредитов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность пот уплате обязательных платежей.

Максимально ранняя диагностика возможного банкротства предприятия необходима для того, чтобы обеспечить промежуток времени для принятия управленческих решений с целью предотвратить дальнейшее развитие кризисного состояния.

Таблица 20

Западные модели расчёта вероятности банкротства предприятия

Вывод: по двухфакторной модели все коэффициенты превышают норму в 12-25 раз, а это говорит о том, что организация не обанкротится в ближайшем будущем. А вот пятифакторная модель, наоборот, наглядно иллюстрирует банкротство предприятия, поскольку минимальное значение должно составлять 1,8.

Рис. 29. Двухфакторная модель расчёта вероятности банкротства предприятия

Вывод: коэффициенты превышают норму в несколько раз, и это означает, что банкротство организации не грозит.

Рис. 30. Пятифакторная модель расчёта вероятности банкротства предприятия

Вывод: значения коэффициентов очень маленькие, что свидетельствует о том, что предприятие вот-вот обанкротится.

финансовый анализ ликвидность платёжеспособность банкротство

Таблица 21

Система критериев Правительства РФ (Постановление № 498 от 20.05.94) для прогнозирования банкротства предприятия

Вывод: общий коэффициент покрытия превысил норму в 10 раз - налицо то, что банкротство фирме совершенно не грозит. Коэффициент обеспеченности собственными средствами превысил норму также в 10 раз. И это означает, что фирма не находится в состоянии банкротства. Коэффициент утраты (восстановления) платёжеспособности превысил норму в 2009 году почти в 16 раз, что свидетельствует о положительном развитии фирмы и полном отсутствии банкротства.

Рис. 31. График обеспеченности собственными средствами

Вывод: организация полностью обеспечена собственными средствами. Поскольку коэффициенты во много раз превышают норматив.

Рис. 32. График восстановления платёжеспособности

Вывод: в анализируемом периоде коэффициент платёжеспособности предприятия увеличился в 2 раза в 2009 году по сравнению с 2005 годом, что свидетельствует об улучшении финансового состояния фирмы.

Согласно зарубежным моделям, организация находится на грани банкротства. Согласно отечественной модели фирма процветает. Поскольку отечественная модель более точная и объективная, можно сделать вывод, что дела организации обстоят как нельзя лучше и банкротство ей не грозит.

Заключение

Почти 50% актива баланса занимают денежные средства, что свидетельствует о большом количестве наличных денег. Запасы и затраты являются следующей по объёму вложений статьёй. Они колеблются примерно на одном уровне на протяжении всего анализируемого периода. Основные средства на последнем месте по объёму.

Собственные средства в пассиве баланса составляют около 90%, что свидетельствует о стабильности предприятия. Краткосрочные обязательства практически отсутствуют, а долгосрочные имеют незначительный объём. Это значит, что организация практически не берёт кредитов и поэтому от кредиторов финансово независима.

Наиболее ликвидные активы в анализируемом периоде сначала увеличились, а потом уменьшились и к 2009 году достигли среднего значения; быстрореализуемые активы увеличились, как и медленнореализуемые активы; труднореализуемые активы также увеличились; наиболее срочные обязательства до 2008 года увеличивались, а в 2009 снизились в 2 раза; краткосрочные и долгосрочные пассивы уменьшились; постоянные пассивы увеличились в 2009 году в 2 раза по сравнению с 2005 годом.

Коэффициент текущей ликвидности в несколько раз превышает норматив, что свидетельствует о том, что фирма может мобилизовать достаточно большие денежные средства для погашения текущих обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности также в динамике увеличился почти в 3 раза в 2009 году по сравнению с 2005 годом. Это говорит о том, что предприятие способно расплачиваться по текущим обязательствам за счёт активов. Коэффициент абсолютной ликвидности также увеличился, что свидетельствует о следующем: организация может погасить в ближайшее время большую часть своих обязательств за счёт денежных средств и приравненных к ним вложений. Собственный оборотный капитал за анализируемый период увеличился в 2 раза. Это означает, что предприятие успешно развивается. Чистый оборотный капитал также увеличился в 2 раза. Этот капитал является источником покрытия текущих активов.

Все показатели финансовой устойчивости достаточно стабильны. Следовательно, фирма финансово устойчива.

Чистая прибыль организации увеличилась в анализируемом периоде с 9892 тыс. руб. в 2005 году до 17776 тыс. руб. в 2009 году, то есть в 2 раза, что свидетельствует о положительном развитии фирмы. Объём производства также увеличился вдвое, впрочем, как и объём основных производственных фондов. Все показатели деловой активности наглядно иллюстрируют эффективное развитие фирмы.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала в динамике показывает рост; коэффициент оборачиваемости оборотных средств держится приблизительно на одном уровне; коэффициент отдачи собственного капитала также придерживается средних значений без чёткой тенденции к росту; фондоотдача снижается; фондовооружённость наоборот резко возрастает; производительность труда (выработка) также имеет чёткую тенденцию к росту. В целом у предприятия хорошие показатели производственных ресурсов.

Коэффициент оборачиваемости в динамике увеличился и это хороший результат, поскольку, чем выше это показатель, тем эффективнее фирма использует свои материально-производственные запасы. Период оборачиваемости снизился, что свидетельствует о более эффективном использовании ресурсов. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов также увеличился, а период оборачиваемости материально-производственных запасов также уменьшился. И организация снова в плюсе. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился, период снизился. Положительный результат. А вот коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился, а период увеличился, что свидетельствует о менее эффективном использовании фирмы своей выручки. Но, тем не менее, по большинству показателей фирма положительно развивается.

Затратоёмкость в анализируемом периоде уменьшалась до 2008 года, а в 2009 году незначительно возросла. Это свидетельствует о том, что затраты организации постепенно снижаются.

По рентабельности продаж прибыль в положительной динамике. По рентабельности активов прибыльность невысокая, имущество используется эффективно только на треть. По рентабельности собственного капитала организация эффективно использует капитал тоже на треть, что довольно мало. По рентабельности основной деятельности приходится примерно 95% прибыли. По рентабельности реализованной продукции коэффициенты очень маленькие, что свидетельствует о низкой прибыли, получаемой с каждого рубля реализации продукции. По рентабельности заёмного капитала эффективность использования очень высокая и рост в динамике. По бухгалтерской рентабельности прибыль после выплаты налога достаточно невысока и колеблется в пределах 20-35%.

Организация имеет достаточно высокий маржинальный доход и очень высокий запас финансовой прочности, что свидетельствует о том, что у фирмы нет проблем с убыточностью.

Порог рентабельности в анализируемом периоде увеличился в 2 раза, что свидетельствует о благополучии фирмы. Запас финансовой прочности также увеличился в 2 раза, то есть организация с каждым годом становится всё более и более рентабельной.

Общий коэффициент покрытия превысил норму в 10 раз - налицо то, что банкротство фирме совершенно не грозит. Коэффициент обеспеченности собственными средствами превысил норму также в 10 раз. И это означает, что фирма не находится в состоянии банкротства. Коэффициент утраты (восстановления) платёжеспособности превысил норму в 2009 году почти в 16 раз, что свидетельствует о положительном развитии фирмы и полном отсутствии банкротства.

Согласно зарубежным моделям, организация находится на грани банкротства. Согласно отечественной модели фирма процветает. Поскольку отечественная модель более точная и объективная, можно сделать вывод, что дела организации обстоят как нельзя лучше и банкротство ей не грозит.

Список использованной литературы

1. Курс лекций и практических занятий по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия».

2. Загидуллина Г.М., Сафиуллова Л.Ш., Романова А.И. Технико - экономический анализ деятельности строительных предприятий: Учебное пособие. - Казань: КИСИ, 2002. - 178 с.

3. Загидуллина Г.М, Умедбаева Л.И. Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Диагностика и анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия» - КИСИ, 2006. - 40 с.

Приложения

Среднесписочная численность сотрудников «ТатТГМ»

Размещено на Allbest.ru