Оценка и пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия

При рассмотрении представленных выше данных нами будет рекомендована для АО «ВМП «АВИТЕК» дополнительная эмиссия ценных бумаг. Данная эмиссия необходима для увеличения уставного капитала АО «ВМП «АВИТЕК». Это в свою очередь связано с тем, что у данного предприятия огромное количество инвестиционных проектов и для них необходимы дополнительные средства.

При этом номинальная стоимость каждой ценной бумаги дополнительного выпуска будет равна 1000 руб.

Количество же ценных бумаг дополнительного выпуска будет равняться 380000 штук.

Как известно, общее количество ценных бумаг данного выпуска, размещенных ранее, составляет 2749 756 штук.

Размещение ценных бумаг осуществляется путем заключения договора купли - продажи акций между ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» и АО «ВМП «АВИТЕК».

ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» приобретает все дополнительно размещаемые 380000 штук обыкновенных именных бездокументарных акций настоящего дополнительного выпуска.

Ценные бумаги размещаются посредством закрытой подписки только среди акционеров акционерного общества - эмитента с предоставлением им возможности приобретения определенного количества размещаемых ценных бумаг.

В соответствии с Налоговым Кодексом Российской Федерации, за совершение уполномоченным органом действий, связанных с государственной регистрацией выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг предусмотрено:

а) за государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, размещаемых путем подписки, - 0,2 процента номинальной суммы выпуска (дополнительного выпуска), но не более 200 000 рублей;

б) за государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, за исключением случая регистрации такого отчета одновременно с государственной регистрацией выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, - 20 000 рублей;

в) за регистрацию проспекта ценных бумаг (в случае, если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг не сопровождалась регистрацией их проспекта) - 20 000 рублей.

Таким образом, нами будет рассчитана стоимость дополнительной эмиссии ценных бумаг. Более наглядно данные представлены в таблице 27.

Таблица 25 - Расчет стоимости дополнительного выпуска ценных бумаг

Таким образом, закрытая подписка на акции по цене 0,0505%, является экономически целесообразной, обходится ниже стоимости собственного капитала в 2014 году.

Однако следует отметить тот факт, что предприятие фактически не несет дополнительных расходов по размещению эмиссии (реклама), и оплачивается денежными средствами ОАО «Концерн ПВО» Алмаз-Антей» - учредителем предприятия.

На основании разработанных мероприятий составим прогнозный баланс АО «ВМП «АВИТЕК» на 2015 год, имея в виду следующее.

Освоение новых образцов продукции оборонного профиля предполагает увеличение выручки в 2015 году на 5 %. Реализация непрофильных активов предприятия, в том числе передача их в аренду принесет дополнительный доход в сумме 1,5 млн.руб. и уменьшение их совокупной величины на 380 тыс.руб. А также реализация проектов по техническому перевооружению и реконструкции позволит снизить затраты на изготовление продукции уже в краткосрочном периоде на 2 %, в том числе за счет повышения энергоэффективности. Нераспределенная прибыль в 2015 году составит 30475,62 тыс.руб. Уменьшение краткосрочных обязательств на 46256 тыс.руб. произойдет в силу погашения части краткосрочного кредита и уменьшения общей величины авансовых платежей. Более наглядно представим данные в таблице 26

Таблица 26 - Прогнозный баланс АО «ВМП «АВИТЕК» на 2015 год

На основании прогнозного баланса рассчитаем новые значения некоторых коэффициентов. Данные представлены в таблице 27

Таблица 27 - Расчет показателей на основании прогнозного баланса

Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод: так как коэффициент автономии в 2015 году по сравнению с 2014 годом увеличился на 0,046, то можно говорить о том, что предприятие в 2015 году в большей степени не зависит от заемных источников финансирования и у него более устойчивое финансовое положение. Коэффициент капитализации в 2015 году снизился на 0,112 и составил 0,711, отсюда можно сделать вывод, что предприятие менее зависимо от заемного капитала, чем в 2014 году. Коэффициент финансирования увеличился и составил в 2015 году 1,356, это свидетельствует о платежеспособности данного предприятия. Коэффициент текущей ликвидности также увеличился и составил в 2015 году 2,051, это говорит о способности предприятия погашать текущие обязательства только за счет оборотных активов и улучшении платежеспособности АО «ВМП «АВИТЕК».

Заключение

Нами была проведена оценка инвестиционной привлекательности и разработаны пути ее повышения на примере АО «ВМП «АВИТЕК». Для этого нами были рассмотрены теоретические и методологические основы оценки инвестиционной привлекательности, а так же проведена оценка инвестиционной привлекательности предприятия. Проведен комплексный финансовый анализ данного предприятия. Так же мы определили основные факторы, оказывающие влияние на формирование инвестиционной привлекательности, а так же рассмотрели основные методы и подходы к оценке инвестиционной привлекательности.

Данное предприятие на регулярной основе пользуется краткосрочными кредитами на покрытие текущих обязательств. Временный дефицит денежных средств связан со спецификой деятельности предприятия в оборонной промышленности и существенным образом зависящий от государственного заказа и от исполнения обязательств по нему и получения расчетов. На наш взгляд, финансовое положение АО «ВМП «АВИТЕК» является стабильным. Об этом можно судить исходя из положительной динамики его основных показателей.

Составление рейтинга инвестиционной привлекательности предприятия позволило, в первую очередь представить потенциальным инвесторам максимально достоверную информацию о состоянии выбранного нами для анализа предприятия, кроме того, показывает экономические, и в частности инвестиционные возможности предприятия отрасли в комплексной оценке и с возможными приоритетами того или иного инвестора.

Оценивая влияние рисков на инвестиционную привлекательность нами был использован эффект финансового рычага, который позволил обоснованно предложить использование дополнительной эмиссии акций.

На основании проведенного исследования нами было предложено совершенствование управления привлечением финансовых ресурсов на основе дополнительной эмиссии ценных бумаг путем закрытой подписки. Цена эмиссии составила 0,05050%, что ниже стоимости как собственного, так и заемного капитала, используемого предприятием. следовательно, она является экономически целесообразной.

На предприятии проводится постоянная работа по развитию производства, повышению качества выпускаемой продукции и освоению новых изделий авиационной и ракетной техники, а также большое внимание уделяется кадровой и экологической политике.

На сегодняшний день основными перспективами на будущее является:

1) создание эффективного высокотехнологичного предприятия, обеспечивающего изготовление продукции на современном научно-техническом уровне в запланированные сроки с учетом увеличения объемов производства и реализации продукции;

2) освоение новых образцов продукции оборонного профиля и продукции гражданского назначения;

3) повышение эффективности управления непрофильными активами;

4) привлечение и закрепление высококвалифицированных кадров, молодых специалистов с созданием условий профессионального роста в рамках кадровой политики Общества;

5) совершенствование системы менеджмента качества

В настоящий период у предприятия отмечается постоянный рост заказов на продукцию, что приводит к росту объемов производства и, следовательно, к необходимости наращивания производственных мощностей и созданию новых рабочих мест.

Список используемых источников

1. Российская Федерация. Законы. Налоговый кодекс Российской Федерации часть 2: [федер. закон: принят Гос. Думой 19 июля 2000 г. (с изм. и доп. от 5 апреля 2013 г.] / Информационно-справочная система «КонсультантПлюс».

2. Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 года № 16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации» и Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 года № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

3. Устав ОАО «ВМП «АВИТЕК» от 17.07.2012 года.

4. Бухгалтерская отчетность ОАО «ВМП «АВИТЕК» по состоянию на 31 декабря 2010 года.

5. Бухгалтерская отчетность ОАО «ВМП «АВИТЕК» по состоянию на 31 декабря 2011 года.

6. Бухгалтерская отчетность ОАО «ВМП «АВИТЕК» по состоянию на 31 декабря 2012 года.

7. Райзберг.Б.А. Современный экономический словарь. Изд. Москва:ИНФРА-М,2011.-512с.

8. Арсеньев Н.В, инж. «МАТИ - РГТУ им. К.Э. Циолковского.

9. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. - Киев: Эльга-Н; Ника-Центр, - 448 с. 2001.

10. Бочаров В.В. Инвестиции. - СПб.: Питер, 2002.

11. Валинурова Л.С. Управление инвестиционной деятельностью: Учеб. / Л.С. Валинурова, О.Б. Казакова. -- М.: Кнорус, 2005. -- 384 с.

12. Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Практикум / О.В. Губина.- Изд: М: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М,2012. -192с

13. Ендовицкий Д.А., Бабушкин В.А., Батурина Н.А. Анализ инвестиционной привлекательности организации: научное издание / под ред. Д.А. Ендовицкого. - М.: КНОРУС, 2010. - 376 с.

14. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Инвестиции: источники и методы финансирования. - М.: Омега-Л, 2010.-261 с.

15. Крылов Э.И, Власова В.М, Егорова М.Г, Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие /М.: Финансы и статистика, 2003. - 192 с.

16. Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): Учеб. Пособие /Н.В. Колчина. - Изд.М.:Юнити-Дана,2007.-383с.

17. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. - М.: Дело и Сервис, 1998. - 304с.

18. Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г., Журавкова И.В. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям: «Финансы и кредит», «Бух. учет, анализ и аудит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение». - М.: Финансы и статистика, 2003. - 191с.

19. Кузнецова Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: /Учебноe пособие. - Владивосток: ТИДОТ ДВГУ, 2004.-153 c.

20. Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организаций: менеджмент и анализ. Учеб. Пособие. - М.: изд-во Эксмо, 2004. - 448с. - (Высшее экономическое образование).

21. Пястолов С.М.Экономический анализ деятельности предприятий:/ Учеб. пособие для вузов. - М.: Академический Проект, 2004.

22. Романовский М.В. Финансы предприятий: Изд.-СПб.: Бизнес-пресса, 2005.-143с.

23. Рубан Т.Е. Анализ методик прогнозирования банкротствана основе использованияфинансовых показателей:/ Учеб. пособие.-2003. 125 с.

24. Трясицина Н.Ю. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий //Экономический анализ. - 2006.-№18 - 5 с.

25. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477).

26. Бадокина Е.А., Швецова И.Н. Оценка инвестиционной привлекательности организаций промышленности // Управленческий учет:

Приложение А

Форма № 1 Бухгалтерский баланс

Приложение Б

Форма № 2 Отчет о прибылях и убытках

Приложение В

Таблица 5 - Анализ показателей финансовой устойчивости за весь рассматриваемый период

Приложение Г

Таблица 6 - Анализ изменения финансовой устойчивости в абсолютном выражении за период 2012-2014 год

Приложение Д

Таблица 13 - Анализ платежеспособности за весь рассматриваемый период

Приложение Е

Таблица 14 - Анализ платежеспособности на базе чистых активов за анализируемый период

Размещено на Allbest.ru