Совершенствование управления издержками предприятия (на примере ЗАО "ОВЛ-Энерго")

Следующим этапом анализа финансового состояния ЗАО «ОВЛ-Энерго» является анализ ликвидности баланса. Расчет показателей для анализ ликвидности баланса ЗАО «ОВЛ-Энерго» представлен в таблице 2.1.. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Таблица 2.1. Анализ ликвидности баланса ЗАО «ОВЛ-Энерго» за 2012-2014 гг.

Актив	2012г.	2013г.	2014г. | Пассив	2012г.	2013г.	2014г.
А1 (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)	18 376	930 879	1 933 889	Ш (кредиторская задолженность)	194 183	358 171	1 264 826
А2 (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)	780 419	272 382	353 646	П2 (краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы, задолженность перед учредителями по выплате дохода)	1 256 828	979 679	632 401
A3 (запасы за минусом расходов будущих периодов, долгосрочные финансовые вложения	1 474 358	580 267	689 243	ПЗ (долгосрочные обязательства)	1 116 745	1 111 663	1 085 031
А4 (внеоборотные активы за минусом долгосрочных финансовых вложений, долгосрочная дебиторская задолженность)	222 264	569 452	180 082	П4 (капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов)	-70 486	-93 419	177 519
Баланс	2 497 270	2 356 094	3 159 777	Баланс	2 497 269	2 356 094	3 159 777

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

2012: А1<П1; А2 < П2; A3 > ПЗ; А4 > П4

2013: А1>П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 > П4

2014: А1>П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 > П4

Абсолютно ликвидным при этом считается баланс, в котором А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<П4. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную.

Четвертое неравенство показывает, что собственный капитал компании меньше труднореализуемых активов. В 2012 году первое неравенство говорит о том, что организация не в состоянии была рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. Но в следующие годы неравенство меняется в нужном направлении. Второе неравенство говорит о том, что до сих пор компания не в состоянии погасить свои среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы) за счет быстрореализуемых активов. И за 2013-2014 гг. компания не в состоянии выплатить долгосрочные займы с помощью медленно реализуемых товаров.

Для более детального анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости, представленные в таблице 2.2.



Таблица 2.2. Показатели, характеризующие финансовое состояние ЗАО «ОВЛ-Энерго»

Наименование показателей	Норма	Порядок расчета	2012	2013	2014
Коэффициент текущей ликвидности	>=2	стр 290/(стр610+620)	0,801	1,086	1,333
Коэффициент быстрой ликвидности	0,8-1,0	(240+250+260)/(6 10+620	0,551	0,203	0,188
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	стр.260/ (стр.6 Ю+стр.620)	0,013	0,000	0,001
Коэффициент автономии	-	стр.490/стр.300	-0,028	-0,040	0,056
Коэффициент финансовой зависимости	<0,7	(стр610+620)/стр 490	-20,585	-14,321	10,687
Коэффициент маневренности собственного капитала	>0,1	(стр490-стр 190)/стр490	19,932	10,665	-2,552
Коэффициент обеспеченности собственными спелствами	>0,1	(стр490-стр 190)/стр290	-1,208	-0,686	-0,179
коэффициент структуры привлеченного капитала			0,435	0,454	0,364
коэффициент соотношения привлеченных и собственных спелстл			36,429	26,221	16,800
Коэффициент общей оборачиваемости капитала		010/итог баланса	0,388	0,395	0,000
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		010/490	-13,749	-9,968	0,006
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств		стрО10/290	0,833	0,641	0,000
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		010/(230+240)	1,242	3,435	3,157
Коэффициент инвестиционной активности		(130+135+140)/1 90	0,845	0,374	0,001
Рентабельность продукции		050/010	0,043	0,042	0,140
Рентабельность собственного капитала		cl40-cl 50/490- 390-252-944	0,000	0,001	0,002
Коэффициент фондоотдачи		010/120	4,989	1,794	6,622



Анализ показателей ликвидности свидетельствует о том, что организация не сможет исполнить должным образом свои краткосрочные обязательства.

Рисунок 2.5. Динамика изменения показателей ликвидности

Все три показателя ликвидности меньше установленных норм. Это говорит о том, что ЗАО «ОВЛ-Энерго» обладает низкой ликвидностью, и не сможет ответить по своим краткосрочным обязательствам денежными средствами или иными оборотными средствами.

Маневренность собственных оборотных средств для ЗАО «ОВЛ-Энерго» нулевая за три года, это значит, что предприятие не способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников, так как собственный капитал организации в 2012-2013 гг. вообще был отрицательным.

Значение коэффициента покрытия запасов в 2012 году был меньше единицы, в последующих годах показатель в рамках нормы - запасы и затраты обеспечены источниками покрытия.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы. На практике следует соблюдать следующее соотношение:

О А < С К х 2 - В А , (2.2.7), где:

OA - оборотные активы; СК - собственный капитал; ВА - внеоборотные активы

По балансу ЗАО «ОВЛ-Энерго» получаем следующие результаты: 2010 г: 1 162 804 тыс. руб. > -1 475 438 тыс. руб.; 2012 г.: 1 453 208 тыс. руб. > -1 089 723 тыс. руб.; 2013 г.: 2 529 317 тыс. руб. > -275 422 тыс. руб.

Условие не выполняется, следовательно, организация находится в финансовой зависимости от заемных источников.

Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты.

Коэффициент финансовой зависимости в разы превышает нормативное значение, определенно из-за убытков на протяжении многих лет, компания очень финансово зависима от внешних кредиторов. Но все же имеется положительная тенденция и эта зависимость уменьшается, хотя и в 2014 г. составляет 10,7 при нормативе <0,7.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами также ниже нормы. Но имеется также положительная динамика: 2012 г. - -121%; 2013 г. -- 69%; 2014-18%.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. За последний год показатель уменьшился и составил 16,8, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 16,8 рублей заемных средств.

Коэффициент структуры привлеченного капитала показывает соотношение долгосрочных и краткосрочных обязательств. В силу того, что последние пять лет предприятие получает убыток от основной деятельности оно вынуждено привлекать кредиты на пополнение хотя бы оборотного капитала. Кредиты сроком на 12 месяцев также берутся в «Татфондбанке» под 14% годовых в залог имущества, ежегодно переоцениваемого сторонней оценочной организацией. Поэтому краткосрочных обязательств в общей доле заемного капитала больше, чем долгосрочных.

В целом анализируя финансовую устойчивость предприятия, определенно можно сказать, что существует сильная финансовая зависимость, недостаток собственных оборотных средств, поэтому ЗАО «ОВЛ-Энерго» зависит от внешней среды, её колебания могут неоднозначно сказаться на финансовом положении компании и даже привести к банкротству. Хотя в последние три года всё же наметилась положительная тенденция, в 2014 году компания получила прибыль после по крайней мере двух лет убытков, возможно после этого скачка предприятие выйдет из долгого кризиса.

2.3 Анализ действующей системы управления издержками в организации ЗАО «ОВЛ-Энерго»

Изготовление любого товара связано с издержками производства. Эти издержки, выраженные в денежной форме, находят отражение в текущих затратах предприятия на производство продукции. Текущие затраты предприятия на производство определяются путем суммирования затрат всех его цехов.

Таблица 2.3. Структура затрат предприятия ЗАО «ОВЛ-Энерго»

Наименование статьи затрат	2013
Сырье и материалы	3%
Приобретенные комплектующие изделия, полуфабрикаты	3%
Работы и характера, организациями	услуги выполненные	производственного сторонними	5%
Топливо	3%
Энергия	18%
Затраты на оплату труда	37%
Проценты по кредитам	-
Арендная плата	-
Отчисления на социальные нужды, ЕСН	8%
Амортизация основных средств	-
Налоги, включаемые в себестоимость продукции	2%
Прочие затраты Амортизация по нематериальным активам Вознаграждение за рационализаторское предложение Обязательные страховые платежи Представительские расходы	21%
Итого: затраты на производство и продажу услуг (себестоимость)	100
Выручка от продажи услуг в % к себестоимости	102

К основным производственным процессам предприятия относятся те, которые непосредственно связаны с превращением исходных материалов в готовую продукцию .

Формирование затрат производства является ключевым и одновременно наиболее сложным элементом формирования и развития производственно-

хозяйственного механизма предприятия охваченного системой управленческого финансового учета.

К постоянным затратам предприятия относятся расходы на амортизацию, заработная плата служащих и руководителей, арендная плата, оплата электроэнергии. На данный вид затрат приходится около 65% всех расходов.

К переменным затратам предприятия относятся затраты на заработную плату рабочим, покупка материалов и сырья и другие. На долю переменных затрат приходится в среднем 35% расходов предприятия ЗАО «ОВЛ-Энерго».

Наибольшие расходы предприятия приходятся на выплату заработной платы работникам организации.

Процесс управления затратами на предприятии ЗАО «ОВЛ-Энерго» состоит из следующих элементов (рис. 2.6.)

В ЗАО «ОВЛ-Энерго» используется система учета «Директ-костинг», в основе которой лежит исчисление сокращенной себестоимости продукции и определение маржинального дохода.

Система учета «Директ-костинг» требует четкой детальной классификации затрат для контроля за их поведением в процессе функционирования предприятия. В компании используется группировка затрат по калькуляционным статьям, которая позволяет определять назначение расходов и их роль, организовать контроль над ними, выявлять качественные показатели хозяйственной деятельности как предприятия в целом, так и отдельных его подразделений, устанавливать, по каким направлениям необходимо вести поиск путей снижения издержек производства. На основании этой группировки строится аналитический учет затрат на производство, составляется плановая и фактическая калькуляция себестоимости отдельных видов продукции11.



Рисунок 2.6. Процесс управления затратами

В целях определения себестоимости продукции ЗАО «ОВЛ-Энерго» использует ПБУ 10/99 «Расходы организации». В соответствии с ПБУ 10/99 расходы организации в зависимости от характера расходов, и условий осуществления и направлений деятельности организации делятся:

- расходы по обычным видам деятельности;

- прочие расходы, которые в свою очередь можно разделить на операционные, внереализационные и чрезвычайные расходы.

С точки зрения формирования себестоимости продукции, интерес представляют именно расходы по обычным видам деятельности, так как именно они участвуют в процессе формирования себестоимости продукции компании.

Предприятие ЗАО «ОВЛ-Энерго» использует типовую группировку затрат, которая содержит следующие статьи:

1)сырье, основные материалы и полуфабрикаты;

2)возвратные отходы (вычитаются);

3)вспомогательные материалы;

4)топливо и энергия на технологические цели;

5)заработная плата основных производственных рабочих;

6)отчисления на социальные нужды;

7)расходы на подготовку и освоение производства;

8)расходы по эксплуатации производственных машини оборудования;

9)общепроизводственные (цеховые) расходы;

10)общехозяйственные расходы;

11)прочие производственные расходы.

Итого: производственная себестоимость продукции.

12) коммерческие расходы (расходы на продажу). Итого: полная себестоимость продукции.

Рассмотрим порядок отражения операций в бухгалтерском учете на предприятии ЗАО «ОВЛ-Энерго» при использовании попередельного метода учета затрат. Технологический процесс производства готовой продукции осуществляется в четырех цехах.

Для упрощения будем считать, что на начало отчетного периода незавершенного производства у ЗАО «ОВЛ-Энерго» не было. Учетной политикой организации предусмотрено:

- списание общехозяйственных и общепроизводственных расходов производится между переделами пропорционально сумме прямых расходов;

- организация формирует полную себестоимость продукции, т.е. списание со счета 26 осуществляется в дебет счета 20;

- остатки незавершенного производства определяются пропорционально остаткам сырья.

В бухгалтерском учете ЗАО «ОВЛ-Энерго» данные хозяйственные операции будут отражены следующим образом:



Таблица 2.4. Бухгалтерский учет хозяйственных операций

Корреспонденция счетов	Сумма, тыс. рублей	Содержание операции
дебет	кредит
20-1	10	20 000	Отпущено сырье в цех №1
20-1	70	20 000	Начислена заработная плата рабочим цеха №1
20-1	69	5 200	Начислен ЕСН (цех №1)
20-1	02	21 000	Начислена амортизация по ОС цеха №1
20-1	25	9 660	Списаны общепроизводственные расходы
20-1	26	3 623	Списаны общехозяйственные расходы
Незавершенное производство цеха №1 составляет 3179,32 руб. (79 483 руб. * 0,04)
20-2	20-1	76 303,68	Списана себестоимость очищенного спирта (за минусом НЗП цеха №1), переданного в цех №2
20-2	10	6 000	Списаны материалы для производства спирта-ректификата
20-2	70	25 000	Начислена заработная плата работникам цеха №2
20-2	69	6 500	Начислен ЕСН (цех №2)
20-2	02	18 000	Начислена амортизация по цеху №2
20-2	25	8 100	Списаны общепроизводственные расходы
Корреспонденция счетов	Сумма, тыс. рублей	Содержание операции
дебит	дебит
20-2	26	3 037	Списаны общехозяйственные расходы
Незавершенное производство цеха №2 составляет 4288,22 руб. ((66 637 руб. + 76 303,68 руб.) * 0,03)
20-3	20-2	138 652,46	Списана себестоимость спирта-ректификата (за минусом НЗП цеха №2), переданного в цех №3 для производства водки
20-3	10	10 000	Списаны в производство материалы для производства водки
20-3	70	28 000	Начислена заработная плата работникам цеха №3
20-3	69	7 280	Начислен ЕСН (цех №3)
20-3	02	25 000	Начислена амортизация по цеху №3
20-3	25	10 256	Списаны общепроизводственные расходы
20-3	26	3 846	Списаны общехозяйственные расходы
Незавершенное производство цеха №3 составляет 8921,38 руб. ((138 652,46 руб. + 84 382 руб.) * 0,04)
20-4	20-3	214 113,1	Списана себестоимость водки (за минусом НЗП цеха №3), переданной в цех розлива
20-4	10	16 000	Переданы материалы в цех №4
20-4	70	35 000	Начислена заработная плата работникам цеха №4
20-4	69	9 100	Начислен ЕСН (цех №4)
20-4	09	22 000	Начислена амортизация по цеху №4
20-4	25	11 984	Списаны общепроизводственные расходы
20-4	26	4 494	Списаны общехозяйственные расходы
Незавершенное производство цеха №4 составляет 3126,91 руб. ((214 113,1 руб. + 98 578 руб.) * 0,01)
43	20-4	309 564,19	Принята на склад готовая продукция за минусом НЗП

Таким образом, попередельный метод калькулирования себестоимости продукции позволяет отразить в текущем учете прямые затраты по всем стадиям производства.

Наряду с издержками производства, связанными с изготовлением продукции, предприятия имеют расходы, возникающие в связи с ее реализацией и относящиеся к издержкам обращения. Все текущие затраты предприятия на производство и реализацию продукции, выраженные в денежной форме, образуют ее себестоимость. Себестоимость продукции является преобладающей частью стоимости, в ней отражаются конкретные затраты предприятия, она показывает, во что обходится предприятию производство и сбыт вырабатываемой им продукции.

При планировании и учете себестоимости затраты, входящие в нее, классифицируются по элементам и статьям калькуляции.

Элементы затрат на производство имеют следующее содержание.

По данным таблицы 2.5 видно, что затраты на производство в 2014 году, по сравнению с 2013 годом, значительно сократились (на 70248 тыс.руб.). Сократились затраты на сырье и материалы, на вспомогательное производство, общепроизводственные расходы. Однако увеличились затраты по заработной плате производственных рабочих, а также коммерческие и управленческие расходы. В 2014 году объем производства увеличился на 104031 тыс.руб. и составил 635740 тыс.руб. Вследствие чего видно, что затраты на 1 рубль произведенной продукции значительно сократились (с 0,87 до 0,68).



Таблица 2.5. Затраты на производство продукции в ЗАО «ОВЛ-Энерго»

Показатель	2013г.	2014г.	Отклонение	Отклонение ,%
Переменные затраты по произведенной продукции, тыс. руб.	388592	318344	-70248	-22%
Сырье и материалы по продукции, тыс. руб.	307054	241877	-65177	-27%
Заработная плата по продукции, тыс. руб.	34281	36440	2159	6%
ЕСН по продукции, тыс. руб.	8942	9603	661	7%
Вспомогательное производство, тыс. руб.	3547	3084	-463	-15%
Общепроизводственные расходы, тыс. руб.	27024	24816	-2208	-9%
Исполнение заказов на стороне, тыс. руб.	7744	2524	-5220	-207%
Коммерческие расходы по продукции, тыс. руб.	14272	27824	13552	49%
Управленческие расходы по продукции, тыс. руб.	60558	85431	24873	29%
Постоянные расходы по продукции, тыс. руб.	74830	113255	38425	34%
Итого по элементам затрат, тыс. руб.	463422	431599	-31823	-7%
Объем производства, тыс. руб.	531709	635740	X	X
Затраты на 1 руб. произведенной продукции, руб.	0,87	0,68	X	X

Одной из важнейших условий для успешной работы предприятия является управление издержками производства и реализации продукции. На предприятии ЗАО «ОВЛ-Энерго» нет отдела, который бы отвечал за управление затратами предприятия и их прямым контролем. Существует лишь бюджетный комитет. Его основная роль - разработка бюджета затрат на будущий период, а также анализ отклонений затрат от плана. Однако он не занимается четким контролем затрат в текущем периоде. В соответствии с этим на предприятии нет своевременного реагирования на их изменения.

Отличительной особенностью управления издержками в организации ЗАО «ОВЛ-Энерго» является то, что каждый отдел центров финансовой ответственности (ЦФО) составляет необходимый бюджет по своему сектору.

Следующим этапом является передача данных в планово-аналитический отдел, где вся информация обрабатывается и сохраняется на сервере. В дальнейшем собирается бюджетный комитет во главе с генеральным директором для составления бюджета на следующий период. Именно на данном собрании и принимается решение о предстоящем бюджете и рассмотрения отклонений текущего периода.

Структура управления издержками ЗАО «ОВЛ-Энерго», финансовая структура и перечень центров финансовой ответственности (ЦФО) представлены в приложениях 6,7.

В данной момент необходимо создание структуры (отдела), который бы занимался непосредственно ведением расходов на предприятии и смог бы своевременно реагировать на произошедшие изменения.

Из таблицы 2.6 мы видим , что существует положительная динамика по сокращению затрат на производство продукции, но в любом случае следует обратить внимание на оборотные активы организации.

Таблица 2.6. Динамика структуры имущества предприятия и источников его формирования

Наименование показателя	2012г.	2013г.	Изменения за период
	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	темп прироста
1. Стоимость имущества предприятия - всего:	2 356 094	100%	3 159 777	100%	803 683	34%
1.1. в т.ч. внеоборотные активы	902 885	38,3213%	630 460	19,9527%	-272 425	-30%
1.2. оборотные активы	1 453 208	61,6787%	2 529 317	80,0473%	1 076 109	74%
1.2.1. из них запасы	249 947	17,1997%	241 782	9,5592%	-8 165	-3%
1.2.2. денежные средства и средства в расчетах	470	0,0324%	2 242	0,0886%	1 772	377%
2. Источники формирования имущества - всего:	2 356 094	100%	3 159 777	100%	803 683	34%
2.1. в т.ч. Собственные	-93 420	-3,9650%	177 519	5,6181%	270 939	290%
2.2. заемные	2 449 513	103,9650%	2 982 258	94,3819%	532 745	22%
2.2.1. из них долгосрочные заемные источники	1 111 663	45,3830%	1 085 031	36,3829%	-26 632	-2%
2.2.2. краткосрочные заемные источники	1 337 850	54,6170%	1 897 227	63,6171%	559 377	42%



Выводы по Главе 2

Проведя анализ общего финансового состояния ЗАО «ОВЛ-Энерго», можно сделать вывод - оборотных активов больше, чем внеобороных.

Динамика структуры имущества предприятия и источников его формирования представлена в таблице 2.6.

В свою очередь оборотные активы полностью формируются за счет заемных источников финансирования, что влечет за собой большие издержки, связанные с их содержанием.

Следовательно, главной проблемой является большая доля заёмного капитала в общей структуре пассивов. Уменьшая дебиторскую задолженность, увеличатся денежные средства предприятия, вследствие чего можно уменьшить заемные средства, что приведет к уменьшению издержек по выплате процентов за кредиты. Также, это позволит увеличить коэффициенты оборачиваемости, увеличить денежные потоки, что положительно скажется на финансовой устойчивости предприятия, таким образом избежав вмененных издержек.



Глава 3. Пути совершенствования системы управления издержками в организации ЗАО «ОВЛ-Энерго»

3.1 Мероприятия по совершенствованию системы управления издержками в ЗАО «ОВЛ-Энерго»

Главной проблемой управления издержками в организации ЗАО «ОВЛ- Энерго» является существенная доля оборотных средств, отвлеченная в дебиторскую задолженность. Предприятие заинтересовано в её сокращении, но не может взыскать эти средства во избежание потерь объемов продаж.

Все это обусловливает необходимость поиска эффективных форм и методов пополнения оборотных средств и управления ими с целью снижения косвенных потерь от дебиторской задолженности.

Недостаток собственных оборотных средств, наличие дебиторской задолженности у ЗАО «ОВЛ-Энерго» можно устранить, используя такую разновидность торгово-комиссионной операции как факторинг.

Факторинг - финансовая комиссионная операция по переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании с целью:

- незамедлительного получения большей части платежа;

- гарантии полного погашения задолженности;

- снижения расходов по ведению счетов.

Другое определение факторинга, заключается в том, что: факторинг - есть комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа. Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику

информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям.

Таким образом, факторинг - это форма финансирования, в основе которой лежат активы предприятия, в первую очередь такие, как дебиторская задолженность. Сумма финансовых средств, которую может получить предприятие, зависит от величины дебиторской задолженности и качества его клиентов (дебиторов). Возврат финансирования также обеспечивают клиенты предприятия. В случае применения факторинга компания-фактор выкупает права требования к дебиторам предприятия, т.е. право собственности и право требования дебиторской задолженности переходят к фактору. Факторинг, как правило, не ограничивается финансированием и включает дополнительные услуги: защиту от рисков неплатежа или несвоевременного платежа, управление дебиторской задолженностью и её сбор. Преимущества факторинга для ЗАО «ОВЛ-Энерго» и покупателя представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1. Преимущества факторинга для ЗАО «ОВЛ-Энерго» и покупателя

Для ЗАО «ОВЛ-Энерго»	Для покупателя
1. Дополнительное беззалоговое финансирование 2. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности 3. Уменьшение потерь в случае задержки платежей со стороны покупателя 4. Упрощение планирования денежного оборота 5. Увеличение товарооборота 6. Усиление контроля за оплатой текущей задолженности 7. Возможность предложения покупателям эластичных сроков оплаты 8. Своевременная уплата налогов и контрактов поставщиков за счет наличия в необходимом объеме оборотных средств	1. Более выгодные условия оплаты, что не требует отвлечения значительных денежных средств из оборота как в случае предоплаты или оплаты по факту 2. Планирование графика погашения задолженности 3. Увеличение покупательной способности

В коммерческом аспекте эффективность факторинга выражается в том, что банк оказывает содействие в плане кредитного менеджмента. Банк контролирует своевременность оплаты поставок покупателями, проверяет платежную дисциплину и деловую репутацию покупателей, эффективно управляет дебиторской задолженностью. Банк в рамках факторинга позволяет клиенту управлять своими рисками, избегать отгрузок недобросовестным покупателям, грамотно строить лимитную и тарифную политику при осуществлении товарного кредитования.

Практическое использование факторинга обеспечивает повышение эффективности функционирования ЗАО «ОВЛ-Энерго» за счет элементов, представленных ниже:

а) предприятие получает финансирование сразу после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким образом, поставщик имеет возможность поставлять продукцию ЗАО «ОВЛ-Энерго» с отсрочкой платежа, при этом получать значительную часть от суммы поставки сразу же после поставки или по удобному для него графику, не дожидаясь платежа от своего покупателя.

б) если предприятие нацелено на увеличение объемов продаж, то оно имеет возможность поддерживать оборотный капитал на необходимом уровне и при этом конкурировать с другими поставщиками за клиентов, предоставляя отсрочку платежа.

в) также поставщик, заключив договор факторинга, заранее знает, в какой день деньги поступят на его счет. Необходимо отметить, что на практике, предоставив отсрочку платежа своим покупателям, поставщик не может быть полностью уверен в том, что дебитор полностью и в срок исполнит свои платёжные обязательства по контракту.

Кроме того, механизм факторинга имеет ряд неоспоримых преимуществ, среди которых, в первую очередь, следует отметить следующие:

- финансирование осуществляется на протяжении всего срока работы предприятия-поставщика с дебиторами;

- в отличие от классического кредита поставщику не нужно аккумулировать средства для дальнейшего погашения долга, в случае факторинга сумма финансирования будет погашена из платежей покупателей;

- объёмы финансирования автоматически увеличиваются по мере роста объемов продаж.

Таким образом, при финансировании в рамках факторинга полностью решается проблема формирования оборотных средств предприятия, исчезает необходимость поиска залогового обеспечения для получения кредита в банке и, соответственно, не происходит роста кредиторской задолженности (как элемент повышения инвестиционной привлекательности предприятия). Кроме того, факторинговое финансирование имеет более целевую, чем традиционный кредит направленность: предприятие выплачивает проценты именно за тот промежуток времени, когда ему действительно нужны деньги. Следовательно, расчет эффективных процентных ставок при кредитовании и факторинге, в ряде случаев свидетельствует, что обслуживание при факторинге может быть даже дешевле, несмотря на более высокую номинальную ставку.

Величина финансирования при факторинге находится в прямой зависимости от объёма имеющейся дебиторской задолженности предприятия. В отличие от традиционных форм залогового кредитования денежные требования выкупаются факторинговой компанией, а не используются в качестве залога.

Факторинговое финансирование в отличие от традиционного кредитования доступно информационно-непрозрачным предприятиям и предприятиям, имеющим «плохую» структуру баланса с точки зрения кредитной организации. У ЗАО «ОВЛ-Энерго» не все финансовые показатели соответствуют нормативу, поэтому дальнейшее получение кредитов может

быть затруднено. Такая возможность объясняется тем, что риск невозврата долгов лежит не на предприятии-поставщике, а на покупателях-дебиторах, и, соответственно, кредитоспособность поставщика при оценке рисков становится менее значимой, чем финансовое состояние его покупателей.

В комплекс услуг факторинга также входит работа, связанная с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, работа с дебиторами, которые задерживают оплату поставленной продукции. Как правило, в условия обслуживания включается пункт о том, что факторинговая компания по первому требованию поставщика предоставляет ему отчет о состоянии дебиторской задолженности, включающий в себя информацию обо всех совершенных поставках и платежах его покупателей. Кроме того, в случае безрегрессного факторинга фактор берет на себя заботу о взыскании долгов с дебиторов, что особенно актуально для небольших предприятий, не располагающих собственными ресурсами для инкассации. Это позволяет предприятию - поставщику экономить трудовые и финансовые ресурсы, связанные с взысканием просроченной дебиторской задолженности.

Факторинговые компании, накопившие длительный опыт работы на рынке, располагают всей необходимой информацией о деловой репутации и наличии прецедентов несвоевременного выполнения обязательств дебиторами. В связи с этим факторинговые компании могут рассматриваться как своеобразные кредитные бюро, имеющие информацию о платежной дисциплине хозяйствующих субъектов. Кроме того, факторинговые компании используют различные эффективные методы оценки платежеспособности потенциальных покупателей поставщика.

Факторинговые компании, по сути, осуществляют страхование рисков предприятия, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе риска неполучения платежа от покупателя в срок. В результате у предприятия могут возникать проблемы, связанные с недостаточностью оборотного капитала и, соответственно, с расчетами с его кредиторами.

Вместе с тем, практическое применение факторинга не исключает использование традиционных банковских и страховых инструментов. В большинстве случаев наибольшая эффективность достигается именно за счет рационального сочетания кредитования и факторинговых схем. Например, кредитование используется в инвестиционной деятельности предприятия, а факторинг является источником пополнения и наращивания оборотного капитала.

Таким образом, бесперебойное и эффективное функционирование ЗАО

«ОВЛ-Энерго» во многом напрямую зависит от возможностей сохранять или расширять рынки сбыта, обеспечивать достаточность оборотного капитала.

Первое определяется конкурентоспособностью предлагаемого продукта, проводимой маркетинговой политикой и возможностью эффективной работы с потребителями продукции, в том числе - на условиях отсрочки платежа.

Последнее может достигаться за счет использования факторинга, имеющего ряд важных преимуществ перед другими формами финансирования оборотного капитала.

Основные различия между такими банковскими продуктами как кредит и факторинг для компании ЗАО «ОВЛ-Энерго» представлены в таблице 3.2.

Факторинг может быть регрессным и безрегрессным. На хорошо развитых финансовых рынках преимущественно применяется безрегрессный факторинг, где фактор принимает на себя весь риск возможной неуплаты со стороны дебиторов.

Но на развивающихся рынках, где очень трудно оценить риск неплатежа со стороны дебиторов, большую часть составляет факторинг с регрессом, когда фактор имеет право вернуть купленные права требования клиенту в том случае, если дебитор вовремя не расплатился. В таком случае клиент возвращает ранее полученное финансирование фактору и платит соответствующие комиссии.

Необходимо отметить, что факторинг может быть закрытым, когда дебитор не уведомляется об уступке права требования, и тогда клиент обязан

после получения средств от дебитора немедленно перечислить их фактору сам. Или открытым, когда дебитор уведомляется о том, что его задолженность уступлена фактору, и он обязан платить фактору.

Таблица 3.2. Основные различия между кредитом и факторингом

Факторинг	Кредит
Факторинговое финансирование погашается из денег, поступающих от дебиторов клиента	Кредит возвращается Банку заемщиком
Факторинговое финансирование выплачивается на срок фактической отсрочки платежа (до 90 календарных дней)	Кредит выдается на фиксированный срок, как правило, до 1 года
Факторинговое финансирование выплачивается в день поставки товара	Кредит выплачивается в обусловленный кредитным договором день
При факторинге переход компании на расчетно- кассовое обслуживание в Банк не требуется	Кредит предусматривает переход заемщика на расчетно-кассовое обслуживание в Банк
Для факторингового финансирования никакого обеспечения не требуется	Кредит, как правило, выдается под залог и предусматривает обороты по расчетному счету, адекватные сумме займа
Размер фактического финансирования не ограничен и может безгранично увеличиваться по мере роста объема продаж клиента	Кредит выдается на заранее обусловленную сумму
Факторинговое финансирование погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного товара	Кредит погашается в заранее обусловленный день
Факторинговое финансирование выплачивается автоматически при предоставлении накладной и счета-фактуры	Для получения кредита необходимо оформлять огромное количество документов.
Факторинговое финансирование продолжается бессрочно	Погашение кредита не гарантирует получение нового
Факторинговое финансирование сопровождается сервисом, который включает в себя: управление дебиторской задолженностью, покрытие рисков, связанных с поставками на условиях отсрочки платежа, консалтинг и многое другое	При кредитовании помимо предоставления средств клиенту Банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг

Сравнивая эти два вида факторинга, может показаться, что безрегрессный факторинг намного интереснее и выгоднее. Но это не совсем так. Во-первых, эта услуга намного дороже. Во-вторых, банк намного тщательнее анализирует информацию и финансовое состояние дебиторов, предъявляя более жесткие требования к предоставляемым документам. В- третьих, менеджерам банков довольно часто приходится сталкиваться с ситуацией, когда тех покупателей, которых поставщик готов передать на безрегрессное факторинговое обслуживание, не готов брать фактор, а покупателей, интересующих фактора, не готов передавать клиент и платить при этом повышенную комиссию.

Поэтому для компании ЗАО «ОВЛ-Энерго» лучше выбрать регрессионный факторинг.

Договор факторинга предлагается заключить с «Промсвязьбанком». В конце 2012 года «Промсвязьбанк» начал предлагать краткосрочное беззалоговое финансирование поставок с отсроченным платежом, получившее известность как «факторинг». На данное время условия факторинга следующие: а) комиссия составляет 1% от общей суммы возмещаемой дебиторской задолженности;

б) суммы дисконта составляет 12% годовых;

в) банк предоставляет 90 % оплаты поставки через максимум 5 дней после отгрузки товара;

г) 10 % оплаты поставки за минусом суммы дисконта возвращаются банком после того, как дебитор закрывает задолженность;

д) максимальный срок факторингового финансирования по одному контракту составляет 90 дней.

Из всего выше сказанного, можно обозначить следующие рекомендации по заключению факторингового соглашения ЗАО «ОВЛ-Энерго» с

«Промсвязьбанком»:

- применить факторинг для расширения доли компании на рынке. У ЗАО

«ОВЛ-Энерго» появится возможность привлечь новых клиентов, увеличить ассортимент товара на складе и, как следствие, увеличить оборот и прибыль.

- заключить факторинговое соглашение для повышения ликвидности дебиторской задолженности. ЗАО «ОВЛ-Энерго» получит деньги сразу же после отгрузки товаров с отсрочкой платежа. Выплачиваемое финансирование автоматически увеличится по мере роста продаж.

применить факторинг для ликвидации кассовых разрывов. Это приведет к четкому планированию поступлений денежных средств и погашению собственной задолженности. ЗАО «ОВЛ-Энерго» сможет составить план выплаты факторингового финансирования, т.е. получать деньги именно в тот день, когда это необходимо и именно в том объеме, какой требуется на данный момент.

- факторинговое соглашение позволит ЗАО «ОВЛ-Энерго» своевременно уплачивать налоги. В соответствии с 25 главой Налогового кодекса РФ уплата налогов должна осуществляться по факту отгрузки товаров и услуг. Получая финансирование в рамках факторингового обслуживания в день отгрузки товара, у ЗАО «ОВЛ-Энерго» не будет задолженности перед государством, что предоставит гарантию защиты от штрафных санкций, вызванных кассовым разрывом.

- применить факторинг в целях обеспечения своевременной оплаты контрактов ЗАО «ОВЛ-Энерго». Сокращение сроков отсрочки платежа при

закупках товаров приведет к лучшим ценовым условиям на закупаемый товар и увеличению размеров товарных кредитов, получаемых от собственных поставщиков.

- факторинговое соглашение позволит ЗАО «ОВЛ-Энерго» получить защиту от рисков неплатежа или несвоевременного платежа, сократить издержки по инкассации дебиторской задолженности.

- также при финансировании в рамках факторинга решится проблема формирования оборотных средств ЗАО «ОВЛ-Энерго», исчезнет необходимость поиска залогового обеспечения для получения кредита в банке.

3.2 Оценка эффективности разработанных рекомендаций

Рассмотрим эффективность факторинговой операции. Фактически банк кредитует поставщика под залог права требования долга: сразу после заключения соглашения (как правило, в течение 1 - 5 дней) банк переводит на счет поставщика 90% от суммы долга, а остальную часть за вычетом процентов за кредит и комиссионного вознаграждения перечисляют после инкассации задолженности. Ставка процента за кредит не отличается от обычной ставки по краткосрочным кредитам - 12% годовых, а размер комиссионного вознаграждения составляет 1% от суммы долга. Если факторинговое обслуживание банком предприятия-поставщика осуществляется на постоянной основе, то ставка комиссионного вознаграждения обычно устанавливается близко к низшей границе интервала. Что касается процентов за кредит, они относятся к внереализационным расходам в установленном порядке и уменьшают облагаемую налогом прибыль. А комиссионное вознаграждение представляет собой плату за услуги банка, которые состоят в анализе и оценке требований поставщика к заказчикам (должникам), контроле за осуществлением платежей, переводе полученных средств на счет поставщика, и другие услуги, предусмотренные факторинговым соглашением.

В отличие от платежей процентов за кредит комиссионное вознаграждение, как и оплата иных услуг, облагается НДС.

Стоимость факторинга в целом можно представить в виде следующей формулы:

Ф = Д + Кв, (3.1.



где: Ф - стоимость факторинга для предприятия, тыс. руб.; Д - дисконт, уплаченный банку, тыс. руб.;

Кв - процент комиссионного вознаграждения за выполнение

«некредитных» факторинговых функций (учет и инкассирование дебиторской задолженности, страхование риска неплатежеспособности покупателя и др., 0,5-2% от суммы уступленных прав).

Так как факторинговое соглашение заключается на 90 дней, мы будем рассматривать эффективность факторинговой операции поквартально.

Расчет издержек по факторинговым операциям на I квартал при расчетах поставщика и покупателя за поставленную продукцию приведена в таблице 3.4.

Таблица 3.4. Расчет издержек по факторинговым операциям на I квартал, в тыс. руб.

Показатели	Дата	Сумма
Без использования факторинга:
- отгружены товары покупателю	на 01.01.2014г.	234330
- произведена частичная оплата товаров	на 01.01.2014г.	139206
- потери от инфляции (при уровне 0,7% в месяц)	на 01.04.2014г.	1998
- остаток задолженности покупателя	на 01.01.2014г.	95124
- проценты по кредиту (14% годовых от дебиторской задолженности)	на 01.04.2014г.	3329
- штрафы и пенни	на 01.04.2014г.	120
Общая сумма потерь		5447
С использованием факторинга:
- отгружены товары покупателю	на 01.01.2014г.	234330
- получено 90% суммы оплаты от банка	на 02.01.2014г.	210897
- расчет произведен полностью (за минусом суммы дисконта 12% годовых)	на 01.04.2014г.	16403
- сумма дисконта (12% годовых от суммы денежного обязательства)	на 01.04.2014г.	7030
- потери от инфляции (при уровне 0,7% в месяц)	на 01.04.2014г.	344
- оплата услуг банка (1% от суммы денежного обязательства)	на 01.04.2014г.	2343
Общая сумма расходов и потерь	на 01.04.2014г.	9718

Внедрение факторинга увеличит издержки на 4271 тыс.руб. Следовательно, её использование дороже по сравнению с обычным кредитом на эту сумму. Мы будем учитывать её в качестве дополнительных коммерческих расходов.

Инфляция в 2014 году официально составляла 0,7 % в месяц по данным

«Росстата».

Её необходимо учитывать, т.к. дебиторская задолженность вызывает вмененные издержки в связи с приостановкой работы части оборотных средств. Оценку финансово-экономической эффективности применения факторинга в ЗАО «ОВЛ-Энерго» проведем на основе анализа влияния

факторинга на оборачиваемость дебиторской задолженности в таблице 3.5.

Таблица 3.5. Влияние применения факторинга на дебиторскую задолженность на I квартал

Показатели	2014г. (факт)	2015г. (прогноз)	Изменение
Дебиторская задолженность, в тыс. руб.	95124	23433	-71691
Выручка от реализации, в. тыс. руб.	234330	234330	0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах	2,46	10,00	7,54
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях	36,53	9,00	-27,53

Анализ данных показывает, что в случае если уровень выручки от продажи товаров сохранится в I квартале 2015 года на уровне I квартала 2014 года, то оборачиваемость дебиторской задолженности повысится на 7,54 оборота и срок расчетов с дебиторов снизится на 27,53 дней.

Это приведет к высвобождению дополнительных денежных средств. Определим высвобождение денежных средств за счет снижения дебиторской задолженности.

Для этого определим однодневную выручку : 234330 тыс. руб. / 90 дней = 2604 тыс. руб.

Срок расчетов с дебиторами сократится на 22,14 дня за квартал, тогда высвобождение денежных средств составит: 2604 тыс. руб. х 27,53 дня = 71691 тыс. руб.

Данная сумма позволит таким образом увеличить стоимость закупаемых товаров 71691 тыс. руб.

Новая стоимость закупаемых товаров составит: 156169 тыс. руб. + 71691 тыс. руб. = 227860 тыс. руб.

Средний уровень торговой наценки на продаваемые товары составил в I квартале 2014 года 150%, тогда выручка от реализации товаров в I квартале 2014 года составит: 227860 тыс. руб. х 150% / 100% = 341902 тыс. руб.

Коммерческие расходы торгового предприятия вырастут на сумму платежей по факторингу. Платежи по факторингу, включаемые в коммерческие расходы -это сумма дисконта по денежным обязательствам и оплата услуг банка (данные таблицы 4.4), которые будут равны: 7030 тыс. руб. + 2343 тыс. руб. = 9373 тыс. руб. Таким образом, коммерческие расходы составят: 5845 тыс. руб. + 9373 тыс. руб. = 15218 тыс. руб.

Рассчитаем остальные показатели прогнозных доходов ЗАО «ОВЛ- Энерго» в таблице 3.6.

Таблица 3.6. Основные показатели прогнозных доходов ЗАО «ОВЛ-Энерго» на I квартал 2014 года

Показатели	2014г. (факт)	2015г. (прогноз)	Измене ния
Выручка от реализации товаров	234330	341902	107572
Себестоимость реализации товаров	156169	227860	71691
Валовая прибыль	78161	114042	35881
Коммерческие расходы	5845	15218	9373
Управленческие расходы	20214	20214	0
Прибыль от продаж	52102	78609	26507
Проценты к получению	3209	3209	0
Проценты к уплате	59757	59757	0
Прочие доходы	808894	808894	0
Прочие расходы	810627	810627	0
Прибыль до налогообложения	-6179	20328	26507



По данным таблицы 4.6 видно, что валовая прибыль возрастет на 35881 тыс. руб., прибыль от продаж возрастет на 26507 тыс. руб., прибыль до налогообложения возрастет на 26507 тыс. руб.

Таким образом, применение факторинга приведет к росту показателей прибылей предприятия.

Аналогично рассчитаем показатели и на II квартал. Расчет эффективности факторинговой операции и влияние применения факторинга на дебиторскую задолженность по II кварталу представлены в таблицах.3.7.,3.8., 3.9., 3.10,3.11,3.12,3.13,3.14,315,3.16.

Таблица 3.7. Расчет эффективности факторинговой операции на II квартал, в тыс. руб.

Показатели	Дата	Сумма
Без использования факторинга:
- отгружены товары покупателю	на 01.04.2014г.	180587
- произведена частичная оплата товаров	на 01.04.2014г.	99515
- потери от инфляции (при уровне 0,7% в месяц)	на 01.07.2014г.	1703
- остаток задолженности покупателя	на 01.04.2014г.	81072
- проценты по кредиту (14% годовых от дебиторской задолженности)	на 01.07.2014г.	2838
- штрафы и пенни	на 01.07.2014г.	170
Общая сумма потерь		4710
С использованием факторинга:
- отгружены товары покупателю	на 01.04.2014г.	180587
- получено 90% суммы оплаты от банка	на 02.04.2014г.	162528
- расчет произведен полностью (за минусом суммы дисконта 12% годовых)	на 01.07.2014г.	12641
- сумма дисконта (12% годовых от суммы денежного обязательства)	на 01.07.2014г.	5418
- потери от инфляции (при уровне 0,7% в месяц)	на 01.07.2014г.	265
- оплата услуг банка (1% от суммы денежного обязательства)	на 01.07.2014г.	1806
Общая сумма расходов и потерь	на 01.07.2014г.	7489
Экономический эффект при условии использования факторинга		-2779



Таблица 3.8. Влияние применения факторинга на дебиторскую задолженность на II квартал

Показатели	2014г. (факт)	2015г. (прогноз)	Изменение
Дебиторская задолженность, в тыс. руб.	81072	18059	-63013
Выручка от реализации, в. тыс. руб.	180587	180587	0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах	2,23	10,00	7,77
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях	40,40	9,00	-31,40

Таблица 3.9. Основные показатели прогнозных доходов ЗАО «ОВЛ-Энерго» на II квартал 2014 года, в тыс. руб.

Показатели	2014 год (факт)	2015 год (прогноз)	Изменения
Выручка от реализации товаров	180587	258597	78010
Себестоимость реализации товаров	145871	208884	63013
Валовая прибыль	34716	49713	14997
Коммерческие расходы	5188	12411	7223
Управленческие расходы	20935	20935	0
Прибыль от продаж	8593	16366	7773
Проценты к получению	2326	2326	0
Проценты к уплате	60874	60874	0
Прочие доходы	7088	7088	0
Прочие расходы	57254	57254	0
Прибыль до налогообложения	-100121	-92348	7773

Валовая прибыль во II квартале возрастет на 14997 тыс. руб., прибыль от продаж возрастет на 7773 тыс. руб. Прибыль до налогообложения во II квартале указана как убыток, составляющий 100121 тыс. руб., но во II квартале 2015 года по прогнозу он сократится на 7773 тыс. руб. вследствие применения факторинга.

В III и IV кварталах 2014 года наблюдается резкое снижение дебиторской задолженности, т.к. дебиторы осуществили выплаты больше, чем было отгружено товаров за соответствующие периоды. Поэтому в применении факторинга во втором полугодии нет необходимости, и основные показатели не изменятся по сравнению с показателями второго полугодия 2014 года. Расчеты по второму полугодию находятся в таблице 3.10

Таблица 3.10.Расчет эффективности факторинговой операции на III квартал, в тыс. руб.

Показатели	Дата	Сумма
Без использования факторинга:
- отгружены товары покупателю	на 01.07.2014г.	429597
- произведена частичная оплата товаров	на 01.07.2014г.	437374
- потери от инфляции (при уровне 0,7% в месяц)	на 01.10.2014г.	0
- остаток задолженности покупателя	на 01.07.2014г.	-7777
- проценты по кредиту (14% годовых от дебиторской задолженности)	на 01.10.2014г.	0
- штрафы и пенни	на 01.10.2014г.	42
Общая сумма потерь		42
С использованием факторинга:
- отгружены товары покупателю	на 01.07.2014г.	429597
- получено 90% суммы оплаты от банка	на 02.07.2014г.	386637
- расчет произведен полностью (за минусом суммы дисконта 12% годовых)	на 01.10.2014г.	30072
- сумма дисконта (12% годовых от суммы денежного обязательства)	на01.10.2014г.	12888
- потери от инфляции (при уровне 0,7% в месяц)	на01.10.2014г.	632
- оплата услуг банка (1% от суммы денежного обязательства)	на01.10.2014г.	4296
Общая сумма расходов и потерь	на01.10.2014г.	17815
Экономический эффект при условии использования факторинга		-17773

Таблица 3.11. Влияние применения факторинга на дебиторскую задолженность на III квартал

Показатели	2013г. (факт)	2015г. (прогноз)	Изменение
Дебиторская задолженность, в тыс. руб.	X	42960	50737
Выручка от реализации, в. тыс. руб.	X	429597	0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах	X	10,00	65,24
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях	X	9,00	10,63



Таблица 3.12. Основные показатели прогнозных доходов ЗАО «ОВЛ-Энерго» на III квартал 2014 года, в тыс. руб.

Показатели	2013 год (факт)	2015 год (прогноз)	Изменения
Выручка от реализации товаров	429597	429597	0
Себестоимость реализации товаров	336067	336067	0
Валовая прибыль	93530	93530	0
Коммерческие расходы	10337	10337	0
Управленческие расходы	22563	22563	0
Прибыль от продаж	60630	60630	0
Проценты к получению	2235	2235	0
Проценты к уплате	119070	119070	0
Прочие доходы	549414	549414	0
Прочие расходы	82291	82291	0
Прибыль до налогообложения	410918	410918	0

Таблица 3.13. Расчет эффективности факторинговой операции на IV квартал, в тыс. руб.

Показатели	Дата	Сумма
Без использования факторинга:
- отгружены товары покупателю	на 01.10.2014г.	271940
- произведена частичная оплата товаров	на 01.10.2014г.	357748
- потери от инфляции (при уровне 0,7% в месяц)	на 01.01.2012г.	0
- остаток задолженности покупателя	на 01.10.2014г.	-85808
- проценты по кредиту (14% годовых от дебиторской задолженности)	на 01.01.2012г.	0
- штрафы и пенни	на 01.01.2012г.	58
Общая сумма потерь		58
С использованием факторинга:
- отгружены товары покупателю	на 01.10.2014г.	271940
- получено 90% суммы оплаты от банка	на 02.10.2014г.	244746
- расчет произведен полностью (за минусом суммы дисконта 12% годовых)	на 01.01.2012г.	19036
- сумма дисконта (12% годовых от суммы денежного обязательства)	на 01.01.2012г.	8158
- потери от инфляции (при уровне 0,7% в месяц)	на 01.01.2012г.	400
- оплата услуг банка (1% от суммы денежного обязательства)	на 01.01.2012г.	2719
Общая сумма расходов и потерь	на 01.01.2012г.	11277
Экономический эффект при условии использования факторинга		-11219



Таблица 3.14. Влияние применения факторинга на дебиторскую задолженность на IV квартал

Показатели	2013г. (факт)	2015г. (прогноз)	Изменение
Дебиторская задолженность, в тыс. руб.	X	27194	113002
Выручка от реализации, в. тыс. руб.	271940	271940	0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах	X	10,00	13,17
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях	X	9,00	37,40

Таблица 3.15. Основные показатели прогнозных доходов ЗАО «ОВЛ-Энерго» на IV квартал 2014 года, в тыс. руб.

Показатели	2013 год (факт)	2015 год (прогноз)	Изменения
Выручка от реализации товаров	271940	271940	0
Себестоимость реализации товаров	208994	208994	0
Валовая прибыль	62946	62946	0
Коммерческие расходы	6454	6454	0
Управленческие расходы	21719	21719	0
Прибыль от продаж	34773	34773	0
Проценты к получению	3233	3233	0
Проценты к уплате	108582	108582	0
Прочие доходы	432246	432246	0
Прочие расходы	356592	356592	0
Прибыль до налогообложения	5078	5078	0

Таблица 3.16. Прибыль (убытка) до налогообложения по 4 кварталам