Экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта

Размещено на http://www.allbest.ru/

« Экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта»

Содержание

Введение

Исходные данные

I.Финансовая оценка

1.1Отчет о прибыли

1.2 Отчет о движении денежных средств

1.3 Балансовый отчет

1.4 Коэффициенты финансовой оценки

II. Экономическая оценка

2.1 Статистические (простые) показатели

2.2 Динамические показатели дисконтирования

III. Оценка эффективности собственного капитала

IV. Оценка бюджетной эффективности

Заключение

Введение

Темой данной расчетной работы является «Экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта».

Целью работы является закрепление теоретических знаний по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» и приобретение практических навыков экономического обоснования инвестиционных решений, связанных с осуществлением инвестиций.

Исходные данные устанавливаются исходя из курсовой работы, которая была выполнена на тему «Экономическое обоснование создания малого предприятия акционерного типа».

В процессе выполнения работы необходимо дать коммерческую оценку инвестиционного проекта, т.е. оценить проект в целом, оценить реализуемость инвестиционного проекта, рассчитать экономическую эффективность собственного капитала, а также дать оценку бюджетной эффективности проекта.

Назначение оценки эффективности инвестиционного проекта состоит в том, чтобы предоставить необходимую информацию, которая позволила бы предприятию сделать заключение о целесообразности осуществления инвестиций.

В расчетной работе будет рассмотрен инвестиционный проект сроком на 5 лет. Предполагается, что вся произведенная продукция реализовывается полностью, начиная с первого года.

Исходные данные

1	Производственная мощность	6000 ед./год
2	Цена продукции	1989,4 руб.
3	Собственный капитал	2094 тыс. руб.
4	Инвестиции во внеоборотные активы	1348,4 тыс. руб.
5	Основные средства	1338,4 тыс. руб.
6	Нематериальные активы	10 тыс. руб.
7	Норма амортизации основных средств	16 %
8	Количество работников	24 человек
9	Материальные затраты	6028,5 тыс. руб.
10	Прямые (переменные) затраты	8252,7 тыс. руб.
11	Накладные расходы	2311,1 тыс. руб.
12	Запасы сырья и оборудования	162,5 тыс. руб.
13	Незавершенное производство	13,1 тыс. руб.
14	Готовая продукция	325 тыс. руб.
15	Краткосрочный кредит	51 тыс. руб.
16	Дебиторская задолженность	489,7 тыс. руб.
17	Заработная плата основных рабочих	1818 тыс. руб.
18	Заработная плата служащих	1392 тыс. руб.
19	Период оборотов запасов сырья и материал	10 дн.
20	Период оборотов незавершенной продукции	1 дн.
21	Период оборотов готовой продукции	15 дн.
22	Период оборотов дебиторской задолженности	20 дн.
23	Период оборотов кредиторской задолженности	15 дн.
24	Период уплаты налогов	30 дн.
25	Период выплаты заработной платы	30 дн.
26	Ставка дисконтирования	10 %

прибыль инвестиционный эффективность капитал

I.Финансовая оценка

Данная оценка позволяет проверить реализуемость проекта, установить насколько он обеспечен денежными средствами в каждый момент времени.

1.1 Отчет о прибыли

Назначение: анализ соотношения доходов, полученных в определенный период времени с расходами за тот же период.

№	Наименование позиций	Интервалы планирования
		0	1	2	3	4	5
1	Выручка от реализации	0	11936,4	11936,4	11396,4	11936,4	11936,4
2	Прямые (переменные) затраты	0	-8252,7	-8252,7	-8252,7	-8252,7	-8252,7
3	Накладные расходы	0	-2311,1	-2311,1	-2311,1	-2311,1	-2311,1
4	Операционная прибыль	0	1812	1812	1812	1812	1812
5	Амортизация	0	-216,1	-216,1	-216,1	-216,1	-216,1
6	Налог на имущество (2,2%)	0	-24,9	-20,2	-15,4	-10,6	-5,9
7	Налогооблагаемая прибыль	0	1131,6	1136,3	1141,1	1145,9	1150,6
8	Налог на прибыль (20%)	0	-226,3	-227,3	-228,2	-229,2	-230,1
9	Чистая прибыль	0	905,3	909	912,9	916,7	920,5
10	Дивиденды	0	0	0	0	0	-475
11	Нераспределенная прибыль	0	905,3	909	912,9	916,7	445,5
12	То же нарастающим итогом	0	905,3	1814,3	2727,2	3643,9	4089,4

1. Выручка от реализации = Производственная мощность * Цена за единицу продукции = 6000*1989,4 = 11936,4 тыс. руб.

2. Операционная прибыль = Выручка от реализации - Прямые затраты - Накладные расходы = 11936,4 - 8252,7 - 2311,1= 1372,6 тыс. руб.

3. Амортизация = 214,1+2=216,1 тыс. руб.

Амортизация основных средств: 1338,4*16/100=214,1 тыс. руб.

Амортизация нематериальных активов: 10000/5=2000 руб.

4. Налог на имущество = (инвестиции во внеоборотные активы - накопленная амортизация)*2,2%:

1) (1348,4-216,1)*2,2% = 24,9 тыс. руб.

2) (1348,4-432,2)*2,2% = 20,2 тыс. руб.

3) (1348,4-648,3)*2,2% = 15,4 тыс. руб.

4) (1348,4-864,6)*2,2% = 10,6 тыс. руб.

5) (1348,4-1080,7)* 2,2%= 5,9 тыс. руб.

6.Налогооблагаемая прибыль = Операционная прибыль - Амортизация - Налог на имущество:

1) 1372,6 - 216,1 - 24,9=1131,6 тыс. руб.

2) 1372,6 - 216,1 - 20,2=1136,3 тыс. руб.

3) 1372,6 - 216,1 - 15,4=1141,1 тыс. руб.

4) 1372,6 - 216,1 - 10,6=1145,9 тыс. руб.

5) 1372,6 - 216,1 - 5,9=1150,6 тыс. руб.

7. Налог на прибыль = Налогооблагаемая прибыль * 20%:

1) 1131,6 *20% = 226,3 тыс. руб.

2) 1136,3 *20% = 227,3 тыс. руб.

3) 1141,1 *20% = 228,2 тыс. руб.

4) 1145,9 *20% = 229,2тыс. руб.

5) 1150,6 *20% = 230,1 тыс. руб.

8. Чистая прибыль = Налогооблагаемая прибыль - налог на прибыль:

1) 1131,6-226,3=905,3 тыс. руб.

2) 1136,3-227,3=909 тыс. руб.

3) 1141,1-228,2=912,9 тыс. руб.

4) 1145,9-229,2=916,7 тыс. руб.

5) 1150,6-230,1=920,5 тыс. руб.

9. Нераспределенная прибыль = Чистая прибыль - Дивиденды

1.2 Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств - важная форма оценки инвестированного проекта, отражающая «бюджетный» подход при определении финансовой состоятельности проекта.

Назначение - иллюстрация формирования и использования финансовых ресурсов, определение реализуемости (ликвидности) проекта.

Данный отчет может быть составлен двумя способами:

1) по видам деятельности;

2) по притокам и оттокам.

Отчет о движении денежных средств по видам деятельности:

№	Наименование позиций	Интервалы планирования
		0	1	2	3	4	5
	Операционная деятельность
1	Чистая прибыль	0	905,3	909	912,9	916,7	920,5
2	Амортизация	0	216,1	216,1	216,1	216,1	216,1
	СF от операционной деятельности	0	1121,4	1125,1	1129	1132,8	1136,6
	Инвестиционная деятельность
3	Инвестиции во внеоборотные активы	-1348,4	0	0	0	0	0
4	Инвестиционный прирост ЧОК	-162,5	-516	0	0	0	0
	СF от инвестиционной деятельности	-1510,9	-516	0	0	0	0
	Итого по операционной и инвестиционной деятельностям	-1510,9	605,4	1125,1	1129	1132,8	1136,6
	Финансовая деятельность
5	Собственный капитал (средства)	2094	0	0	0	0	0
6	Кредит	51	-51	0	0	0	0
7	Дивиденды	0	0	0	0	0	-475
	Итого по финансовой деятельности	2145	0	0	0	0	-475
8	Сальдо денежных средств от трех видов деятельности	634,1	554,4	1125,1	1129	1132,8	661,6
9	То же нарастающим итогом	634,1	1188,5	2313,6	3442,6	4575,4	5237

Данные берутся из задания и отчета о прибыли.

Отчет о движении денежных средств по притокам и оттокам

№	Наименование позиций	Интервалы планирования
		0	1	2	3	4	5
	Притоки
1	Выручка от реализации	0	11936,4	11936,4	11936,4	11936,4	11936,4
2	Собственный	2094	0	0	0	0	0
	капитал
3	Кредит	51	0	0	0	0	0
	Итого (приток денежных средств)	2145	11936,4	11936,4	11936,4	11936,4	11936,4
	Оттоки
4	Инвестиции во внеоборотные активы	-1348,4	0	0	0	0	0
5	Инвестиционные притоки в ЧОК	-162,5	-516	0	0	0	0
6	Операционные затраты	0	-10563,8	-10563,8	-10563,8	-10563,8	-10563,8
7	Погашение задолженности	0	-51	0	0	0	0
8	Налоги	0	-251,2	-247,5	-243,6	-239,8	-236
9	Дивиденды	0	0	0	0	0	-475
	Итого (отток денежных средств)	-1510,9	-11382	-10811,3	-10807,4	-10803,6	-11274,8
10	Сальдо денежных средств	634,1	554,4	1125,1	1129	1132,8	661,6
11	То же нарастающим итогом	634,1	1188,5	2313,6	3442,6	4575,4	5237

Данные берутся из задания и отчета о прибыли.

Операционные затраты - это и прямые и накладные затраты без процентов.

Налоги в данной таблице - это сумма налогов на имущество и на прибыль из отчета о прибыли.

Сальдо денежных средств = Итого (приток денежных средств)+Итого (отток денежных средств).

1.3 Балансовый отчет

Назначение данной формы финансовой оценки проекта заключается в иллюстрации динамики изменения структуры имущества проекта (активов) и источников его финансирования (пассивов).

№	Наименование позиций	Интервалы планирования
		0	1	2	3	4	5
	Активы
1	Внеоборотные активы	1348,4	1348,4	1348,4	1348,4	1348,4	1348,4
2	Износ	0	216,1	216,1	216,1	216,1	216,1
3	Остаточная стоимость	1348,4	1132,3	916,2	700,1	484	267,9
4	Оборотные активы:
	Запасы сырья и оборудования	162,5	162,5	162,5	162,5	162,5	162,5
	Незавершенное производство	0	13,1	13,1	13,1	13,1	13,1
	Готовая продукция	0	325	325	325	325	325
	Дебиторская задолженность	0	489,7	489,7	489,7	489,7	489,7
	?	162,5	990,3	990,3	990,3	990,3	990,3
	?	162,5	827,8	0	0	0	0
	Денежные средства (нарастающим итогом)	634,1	1188,5	2313,6	3442,6	4575,4	5237
5	Итого оборотных активов	796,6	2178,8	3303,9	4432,9	5565,7	6227,3
6	Итого активов	2145	3311,1	4220,1	5133	6049,7	6495,2
Пассивы
7	Собственный (акционерный) капитал	2094	2094	2094	2094	2094	2094
8	Нераспределенная прибыль	0	905,3	1814,3	2727,2	3643,9	4089,4
	Итого собственных средств	2094	2999,3	3908,3	4821,2	5737,9	6183,4
9	Кредит (краткосрочный)	51	0	0	0	0	0
10	Текущие пассивы:	0	311,8	311,8	311,8	311,8	311,8
	Расчеты с поставщиками	0	243,7	243,7	243,7	243,7	243,7
	Расчеты с бюджетом	0	36	36	36	36	36
	Расчет с персоналом	0	32,1	32,1	32,1	32,1	32,1
	?	0	304,7	304,7	304,7	304,7	304,7
	?	0	304,7	0	0	0	0
11	Итого пассивов	2145	3311,1	4220,1	5133	6049,7	6495,2

Баланс совпадает.

Определение ЧОК:

ЧОК=ТА-ТП

	0	1	2	3	4	5
ТА	162,5	990,3	990,3	990,3	990,3	990,3
ТП	0	311,8	311,8	311,8	311,8	311,8
ЧОК	162,5	678,5	678,5	678,5	678,5	678,5
ДЧОК	-162,5	-516	0	0	0	0

1.4 Коэффициенты финансовой оценки

Показатели рентабельности:

1. Рентабельность общих активов

,

где ЧП- чистая прибыль; ОА- общие активы

1)

2)

3)

4)

5)

2. Рентабельность собственного капитала

1)

2)

3)

4)

5)

3. Рентабельность продаж

1)

2)

3)

4)

5)

Показатели оборачиваемости

1. Коэффициент оборачиваемости общих активов

1)

2)

3)

4)

5)

2. Коэффициент оборачиваемости акционерного капитала

3. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

1)

2)

3)

4)

5)

Показатели оценки финансового состояния

1. Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности

1)

2)

3)

4)

5)

2. Коэффициент общей платежеспособности

, где ОП- общие пассивы

1)

2)

3)

4)

5)

Коэффициенты финансовой оценки

№ п/п	Наименование показателей	Интервал планирования
		0	1	2	3	4	5
1	Рентабельность общих активов, %	0	27,3	21,5	17,8	15,2	14,2
2	Рентабельность собственного капитала, %	0	30,2	23,3	18,9	16,0	14,9
3	Рентабельность продаж, %	0	7,58	7,62	7,65	7,68	7,71
4	Коэффициент оборачиваемости общих активов	0	3,6	2,8	2,3	2,0	1,8
5	Коэффициент оборачиваемости акционерного капитала	0	5,7	5,7	5,7	5,7	5,7
6	Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	0	5,5	3,6	2,7	2,1	1,9
7	Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности	-	3,8	7,4	11,0	14,7	16,8
8	Коэффициент общей платежеспособности	-	0,63	0,71	0,76	0,80	0,95

II. Экономическая оценка (оценка эффективности инвестиций)

Оценка эффективности инвестиций занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств.

2.1 Статистические (простые) показатели

1. Простой срок окупаемости инвестиций (РР)

Расчет состоит в определении того периода, через который первоначальные инвестиции будут возвращены прибылью или чистыми денежными поступлениями. Это метод ориентирован на краткосрочную оценку и рассматривает, как скоро инвестиционный проект окупит себя.

Показатель срока окупаемости отражает скорость поступления средств от осуществления проекта, а не уровень доходности или общей прибыли.

Накопленные поступления:

	Денежные потоки	Непокрытый остаток	Накопленные поступления
0	-1510,9	-1510,9	-
1	605,4	-905,5	605,4
2	1125,1	219,6	1730,5
3	1129,0	1348,6	2859,5
4	1132,8	2481,4	3992,3
5	1136,6	3618,0	5128,9

PP=1+905,5/1125,1=1,8

Инвестиции окупятся через 1,8 лет (примерно 1 год 9,5 мес.)

2. Средняя (бухгалтерская) норма прибыли (ARR)

Данный показатель основан на сопоставлении прибыли и инвестиций и одним из недостатков данного метода заключается в том, что в понятия прибыли и инвестиций включается самое различное содержание.

ARR=*100%=60,4%

Таким образом, на 1 рубль инвестиций приходится 60,4% чистой прибыли.

2.2 Динамические показатели дисконтирования

1. Чистая текущая стоимость (NPV)

Чистая текущая стоимость - это разница между дисконтированными чистыми денежными поступлениями от операционной деятельности и суммой всех инвестиций.

Показатель является абсолютным и исчисляется в денежном выражении. Критерием эффективности является неравенство NPV>0.

Чем больше значение NPV, тем больше влияние инвестиционного проекта на экономический потенциал предприятия, реализующий проект. Это самый главный показатель, выражающий эффективность проекта.

0 1 2 3 4 5

-1510,9 605,4 1125,1 1129 1132,8 1136,6

NPV= -1510,9+605,4/(1+0,1)¹+1125,1/(1+0,1)²+1129/(1+0,1)³+1132,8/(1+0,1)⁴+ +1136,6/(1+0,1)⁵= -1510,9+550,4+929,8+848,2+773,7+705,7=2297,0

NPV= 2297,0 тыс. руб. > 0

Таким образом, чистая текущая стоимость, по проекту в целом, составляет 2297,0 тыс. руб., что свидетельствует о его эффективности.

2. Индекс доходности (PI)

Индекс доходности показывает сколько приходится дисконтированных поступлений на 1 рубль инвестиций.

Критерием эффективности является выполнение неравенства PI>1.

Данный показатель характеризует запас экономической прочности проекта и степень его риска.

Чем больше PI превышает 1, тем больше запас экономической прочности.

Так же PI используется для ранжирования независимых инвестиций с точки зрения их привлекательности и оптимизации распределения источников финансирования.

PI=(550,4+929,8+848,2+773,7+705,7)/1510,9=2,5 > 1

3. Внутренняя норма (ставка) доходности (IRR)

Для установления показателя чистой текущей стоимости необходимо располагать информацией по ставке дисконтирования, определением которой является некоторой проблемой, так как зависит от оценки экспертов.

Чтобы уменьшить субъективизм в оценке эффективности инвестиций используют метод, основанный на расчете внутренней ставки дисконтирования. Между чистой текущей стоимостью (NPV) и ставкой дисконтирования (r) существует обратная зависимость (^r - vNPV).

Один из способов нахождения IRR - ручной способ. Методом подставки определяем IRR, при котором NPV обращается в нуль. Получив ставку дисконтирования, где NPV чуть больше нуля, и ставку, где NPV чуть меньше нуля, можно методом интерполирования найти среднее между двумя значениями IRR, где NPV равно нулю:

,

где r₁ - ставка дисконтирования, которая дает положительное значение NPV, близкое к нулю;

r₂ - ставка дисконтирования, которая дает отрицательное значение NPV, близкое к нулю;

- положительное значение NPV;

- отрицательное значение NPV.

В данном случае:

r₁=50% , =100,7

r₂=60%, = -136,2

Зависимость NPVот ставки дисконтирования

№	Наименование позиций	Интервалы планирования	NPV
		0	1	2	3	4	5
1	ЧДП(CF)	-1510,9	605,4	1125,1	1129	1132,8	1136,6
2	Коэффициент дисконтирования
	r = 10%	1	0,9091	0,8264	0,7513	0,683	0,6209
	r = 15%	1	0,8696	0,7561	0,6575	0,5718	0,4972
	r = 20%	1	0,8333	0,6944	0,5787	0,4823	0,4019
	r = 25%	1	0,8	0,64	0,512	0,4096	0,3277
	r = 30%	1	0,7692	0,5917	0,4552	0,3501	0,2693
	r = 40%	1	0,7143	0,5102	0,3644	0,2603	0,1859
	r = 50%	1	0,6667	0,4444	0,2963	0,1975	0,1317
	r = 60%	1	0,625	0,3906	0,2441	0,1526	0,0954
	r = 70%	1	0,5882	0,346	0,2035	0,1197	0,0704
	r = 80%	1	0,5556	0,3086	0,1715	0,0953	0,0529
	r = 90%	1	0,5263	0,277	0,1458	0,0767	0,0404
	r = 100%	1	0,5	0,25	0,125	0,0625	0,0313
	r = 110%	1	0,4762	0,2268	0,108	0,0514	0,0245
	r = 130%	1	0,4348	0,189	0,0822	0,0357	0,0155
	r = 140%	1	0,4167	0,1736	0,0723	0,0301	0,0126
3	Дисконтированный ЧДП
	r = 10%	-1510,9	550,3691	929,7826	848,2177	773,7024	705,71494	2296,88682
	r = 15%	-1510,9	526,4558	850,6881	742,3175	647,735	565,11752	1821,41401
	r = 20%	-1510,9	504,4798	781,2694	653,3523	546,3494	456,79954	1431,35054
	r = 25%	-1510,9	484,32	720,064	578,048	463,9949	372,46382	1107,9907
	r = 30%	-1510,9	465,6737	665,7217	513,9208	396,5933	306,08638	837,09581
	r = 40%	-1510,9	432,4372	574,026	411,4076	294,8678	211,29394	413,13262
	r = 50%	-1510,9	403,6202	499,9944	334,5227	223,728	149,69022	100,65554
	r = 60%	-1510,9	378,375	439,4641	275,5889	172,8653	108,43164	-136,17512

Дисконтированный ЧДП находится путем умножения ЧДП на коэффициент дисконтирования.

По мере роста ставки дисконтирования чистая текущая стоимость уменьшается, становясь отрицательной.

Значение ставки, при которой NPV обращается в ноль, носит название внутренней нормы прибыли.

Величина IRR имеет следующие экономические значения:

1. Максимальная ставка платы за привлекаемые источники рефинансирования, при которой инвестиционный проект остается безубыточным, эффективным.

2. Тот уровень доходности по проекту, при превышении которого альтернативное использование средств является более привлекательным, чем из вложения в инвестиционный проект.

NPV>0

PI>1

IRR> r

Критерием эффективности данного показателя является выполнение неравенства IRR> r.

Чем больше данное неравенство, тем эффективнее инвестиции. По разности между IRR и r можно судить о запасе экономической прочности инвестиционного проекта и степени его риска. Чем ближе IRR к r, тем больше риск от инвестирования в данный проект.

Зависимость NPV от ставки дисконтирования и нахождение IRR в данной ситуации можно продемонстрировать графически:

Зависимость NPV от ставки дисконтирования:

4. Дисконтированный срок окупаемости (DРР)

DРР - это срок, за который первоначальные вложения покрываются дисконтированными чистыми денежными поступлениями

Наиболее приемлемым методом установления дисконтированного срока окупаемости является расчет кумулятивного (нарастающим итогом) денежного потока. Одним из недостатков показателя простого срока окупаемости является игнорирование в процессе его расчета разной ценности денег во времени. Этот недостаток устраняется путем определения дисконтированного срока окупаемости. Рассчитывается данный показатель примерно по той же методике, что и простой срок окупаемости, с той лишь разницей, что последний не учитывает фактор времени.

№	Наименование позиций	Интервалы планирования
		0	1	2	3	4	5
1	Чистый денежный поток	-1510,9	605,4	1125,1	1129	1132,8	1136,6
2	То же нарастающим итогом	-1510,9	-905,5	219,6	1348,6	2481,4	3618,0
3	Простой РР
4	Дисконтированный ЧДП (r=10%)	-1510,9	550,4	929,8	848,2	773,7	705,7
5	То же нарастающим итогом	-1510,9	-960,5	-30,7	817,5	1591,2	2296,9
6	DРР

Зависимость NPV от n :

III. Оценка эффективности собственного капитала

Она может рассчитываться, как для проекта, так и для отдельных участников с учетом их вклада.

Если расчет эффективности для собственного капитала дает отрицательное значение NPV, то проект следует считать неэффективным, независимо от показателей для проекта в целом.

В этом случае после возврата кредита и процентов по нему средства, остающиеся в распоряжении собственника недостаточны для обеспечения желательного уровня эффективности инвестиций.

Определение эффективности для собственного капитала:

№	Наименование позиций	Интервалы планирования
		0	1	2	3	4	5
1	CF от инвестиционной и операционной деятельности	-1510,9	605,4	1125,1	1129	1132,8	1136,6
2	Кредит	51	0	0	0	0	0
3	Возврат кредита	0	-51	0	0	0	0
4	СF для собственного капитала	-1459,9	554,4	1125,1	1129	1132,8	1136,6
5	Коэф-т дисконтирования (r=10%)	1,0	0,9091	0,8264	0,7513	0,6830	0,6209
6	Дисконтированный СF	-1459,9	504,0	929,8	848,2	773,7	705,7
7	То же нарастающим итогом	-1459,9	-955,9	-26,1	822,1	1595,8	2301,5
	ДРРск
	NPVск	NPVск= 2301,5 > 0
	PIск	PIск > 1

Таким образом, вложение капитала в данный проект является эффективным.

IV. Оценка бюджетной эффективности

Бюджетная эффективность отражает финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджетов.

Бюджетная эффективность определяется для обоснования предусмотренных в проекте мер федеральной и региональной финансовой поддержки.

Приток в бюджет:

№ п/п	Наименование позиций	Интервал планирования
		0	1	2	3	4	5
I.	НДС - 18%
1	Инвестиционные затраты	1510,9	0	0	0	0	0
2	Материальные затраты	0	6028,5	6028,5	6028,5	6028,5	6028,5
3	НДС к затратам (уплаченный)	-272	-1085	-1085	-1085	-1085	-1085
4	Выручка от реализации	0	11936,4	11936,4	11936,4	11936,4	11936,4
5	НДС к выручке (полученный)	0	2149	2149	2149	2149	2149
6	Итого НДС	-272	1064	1064	1064	1064	1064
7	НДС к выплате	0	792	1064	1064	1064	1064
II.	Налог на прибыль - 20%
1	Прибыль	0	1131,6	1136,3	1141,1	1145,9	1150,6
2	Налог на прибыль	0	226	227	228	229	230
III	Налог на имущество - 2,2%
1	Остаточная стоимость основных средств	1348,4	1132,3	916,2	700,1	484	267,9
2	Налог на имущество	0	25	20	15	11	6
IV	Выплаты на социальные нужды - 26%
1	Заработная плата основн. работников	0	1392	1392	1392	1392	1392
2	Заработная плата служащих	0	1818	1818	1818	1818	1818
3	Всего заработная плата	0	3210	3210	3210	3210	3210
4	Выплаты на социальные нужды	0	835	835	835	835	835
V.	НДФЛ - 13%
1	Заработная плата основн. работников	0	1392	1392	1392	1392	1392
2	Заработная плата служащих	0	1818	1818	1818	1818	1818
3	Всего заработная плата	0	3210	3210	3210	3210	3210
4	НДФЛ	0	417	417	417	417	417

Бюджетная эффективность для консолидированного бюджета

№ п/п	Наименование позиций	Интервал планирования
		0	1	2	3	4	5
I.	Приток в бюджет:
1	НДС	0	792	1064	1064	1064	1064
2	Налог на прибыль	0	226	227	228	229	230
3	Налог на имущество	0	25	20	15	11	6
4	Выплаты на социальные нужды	0	835	835	835	835	835
5	НДФЛ	0	417	417	417	417	417
	Итого приток	0	2295	2563	2559	2556	2552
II.	Отток из бюджета:
	Итого отток	0	0	0	0	0	0
III.	ЧДП бюджета	0	2295	2563	2559	2556	2552
	К-т дисконтирования (r=10%)	1,0	0,9091	0,8264	0,7513	0,6830	0,6209
IV.	Дисконтированный ЧДП бюджета	0	2086	2118	1923	1746	1585

Чистый дисконтированный доход бюджета (NPVB):

NPVB= 2086 + 2118 + 1923 + 1746 + 1585 = 9458 тыс. руб.

№ п/п	Наименование позиций	Интервал планирования
		0	1	2	3	4	5
	Приток в федеральный бюджет (ФБ)
1	НДС (18%)	0	792	1064	1064	1064	1064
2	Налог на прибыль (2%)	0	22,6	22,7	22,8	22,9	23,0
3	НДФЛ (13%)	0	417	417	417	417	417
4	Взнос в ПФ РФ (20%)	0	642	642	642	642	642
5	Взнос в ФСС РФ (2,9%)	0	93,1	93,1	93,1	93,1	93,1
6	Взнос в ФФОМС (1,1%)	0	35,3	35,3	35,3	35,3	35,3
	Итого приток в ФБ	0	2002	2274,1	2274,2	2274,3	2274,4
	Отток из ФБ
	Итого отток из ФБ	0	0	0	0	0	0
	ЧДП ФБ	0	2002	2274,1	2274,2	2274,3	2274,4
	К-т дисконтирования (r=10%)	1,0	0,9091	0,8264	0,7513	0,6830	0,6209
	Дисконтированный ЧДП ФБ	0	1820	1879,3	1708,6	1553,3	729,2
	Приток в региональный бюджет (РБ)
1	Налог на имущество (2,2%)	0	25	20	15	11	6
2	Налог на прибыль (18%)	0	203,7	204,6	205,4	206,3	207,1
3	Взнос в ТФОМС (2%)	0	64,2	64,2	64,2	64,2	64,2
	Итого приток в РБ	0	292,9	288,8	284,6	281,5	277,3
	Отток из РБ
	Итого отток из РБ	0	0	0	0	0	0
	ЧДП РБ	0	292,9	288,8	284,6	281,5	277,3
	К-т дисконтирования (r=10%)	1,0	0,9091	0,8264	0,7513	0,6830	0,6209
	Дисконтированный ЧДП РБ	0	266,3	238,7	213,8	192,3	172,2

Бюджетная эффективность для федерального и регионального бюджета:

NPV в ФБ = 1820 + 1879,3 + 1708,6 + 1553,3 + 729,2 =7690,4 тыс.руб.

NPV в РБ = 266,3 + 238,7 + 213,8 + 192,3 + 172,2 = 1083,3 тыс.руб.

Заключение

В ходе работы был рассмотрен инвестиционный проект, оценена его эффективность. Были проведены финансовая, экономическая оценки, а также оценка бюджетной эффективности.

Так же в ходе работы были разработаны отчеты о прибыли, о движении денежных средств и балансовый отчет.

Были рассмотрены статистические показатели, такие как срок окупаемости и норма прибыли, и динамические показатели, такие как чистая текущая стоимость, индекс доходности, дисконтированный срок окупаемости и внутренняя норма доходности.

Во время решения работы было выяснено, что инвестиционный проект очень сильно влияет на экономический потенциал предприятия, реализующий проект. А так же, что он является очень эффективным и быстро окупаемым (0,86 года, т.е. около 10 месяцев).

Размещено на Allbest.ru