Расчёты проведены в постоянных ценах, (т.е. без учёта инфляции, при этом ставка дисконта тоже очищена от "инфляционной премии”) и далее проведён анализ чувствительности основных оценочных параметров проекта к изменению цен на продукцию. Метод расчёта эффективности проекта в постоянных ценах обусловлен следующим соображением: исключение субъективизма в прогнозировании инфляции.

Методика оценки, используемая в расчетах, соответствует принципам бюджетного подхода. В соответствии с принципами бюджетного подхода горизонт исследования (срок жизни проекта) разбивается на временные интервалы (интервалы планирования), каждый из которых рассматривается с точки зрения притоков и оттоков денежных средств. На основании потоков денежных средств определяются основные показатели эффективности и финансовой состоятельности проекта. Продолжительность интервала планирования проекта принимается 1 год. Реальная ставка сравнения, используемая при определении показателей эффективности инвестиций, принята на уровне 20%.

В качестве иностранной валюты при определении стоимости оборудования, необходимого для производства продукции, цен на определенные виды сырья и материалов использовался доллар США. Курс доллара США по отношению к рублю был принят на уровне 30,00 руб. /USD.

Инвестиционные затраты проекта складываются из затрат, направленных на создание установки СВЧ, а также средств, необходимых для формирования чистого оборотного капитала.

Общая величина инвестиционных вложений, необходимых для осуществления проекта составляет 3816428 руб.

Расчет данной суммы инвестиций представлен в табл.10.

Таблица 10 - Расчет стоимости приобретенного оборудования

Расчет затрат на монтаж оборудования (М) определяются по ценнику на монтаж оборудования для нового варианта. Расчет затрат на монтаж выполнен в таблице 11.

Графы 2-4 (согласно таблицы 11) заполняются на основе сборника расценок на монтаж оборудования.

Графы 5 и 6 заполняются с учетом районного коэффициента:

Графа 5 = графа 3* 0,15 = 0,696*0,15=0,104 тыс. руб.;

Графа 6 = графа 4 * 0,15= 0,12*0,15=0,018 тыс. руб.

Таблица 11 - Расчет затрат на установку нового оборудования

При расчете затрат на монтаж оборудования необходимо учитывать отклонения по заработной плате с учетом коэффициента на стесненность и вредные условия труда

Таким образом, расчеты в графах 7 и 8 ведутся в следующем порядке:

Графа 7 = графа 3*0,1 = 0,696*0,1=0,0696 тыс. руб.;

Графа 8 = графа 4 * 0,1= 0,12*0,1=0,012 тыс. руб.

Косвенные расходы начисляются в размере 40% от стоимости заработной платы по эксплуатации машин и на отклонение по заработной плате рабочих по эксплуатации машин:

Графа 9 = (графа 4 + графа 6) * 0,4= (0,12+0,018) * 0,4=0,055 тыс. руб.

Накладные расходы на электромонтажные работы определяются в размере 87% от скорректированной зарплаты монтажников.

Это расходы, связанные с управлением и обслуживанием:

Графа 10 = (графа 3 + графа 5 + графа 7) *0,87= (0,696+0,104+0,0696) *0,87= =0,756 тыс. руб.

В графе 11 рассчитывается себестоимость монтажа по ценнику с учетом доплат, косвенных и накладных расходов:

Графа 11 = графа 2 + графа 5 + графа 6 + графа 7 + графа 8 + графа 9 + + графа 10 = 1,335+0,104+0,018+0,0696+0,012+0,756+0,055=2,35 тыс. руб.

Плановые накопления образуют прибыль строительно-монтажных организаций и определяются в размере 8% от себестоимости монтажных работ:

Графа 12 = графа 11 * 0,08=2,35 * 0,08=0,188 тыс. руб.

Графа 13 = графа 11 + графа 12 = 2,35+0,188=2,538 тыс. руб.

Графа 14 = графа 13 * кол-во ед. = 2,538*2=5,076 тыс. руб.

Расчет затрат на монтаж остального оборудования ведется в соответствии с приведенным выше.

При расчете затрат на монтаж оборудования необходимо учесть затраты на монтаж неучтенного оборудования, они определяются в размере 20% затрат на монтаж учтенного оборудования.

Затраты на запчасти берутся в размере (2-3) % от стоимости оборудования

Транспортные расходы в размере 3,3% от стоимости оборудования и запчастей.

Заготовительно-складские расходы в размере 1,2% от стоимости оборудования и запчастей, включая транспортные расходы.

Затраты на комплектацию оборудования в размере (0,5-1,5) % от стоимости оборудования и запчастей.

Расчет указанных выше затрат приводится в таблице 12.

Таблица 12 - Расчет Тр, Зс, Зч, Зк

Ценников на демонтаж оборудования не имеется. Затраты на демонтаж оборудования определяются как соответствующая часть от затрат на его монтаж. Эта часть составляет 40%, так как демонтируемое оборудование предназначено для дальнейшего использования.

Д = 0,4 * М₁=0,4*13, 234=5,294 тыс. руб.

Остаточная стоимость (Сост) демонтируемого оборудования или стоимость недоамортизации в связи с досрочным выбытием оборудования из производства в данном случае равняется нулю, так как оборудование будет использоваться в пределах предприятия. То есть Сост = 0 и Л=0.

Тогда капитальные затраты определяются для реконструкции:

К_рек = О₂ + М₂ + Тр₂ + Зс₂ + Зч₂ + Зк₂ + Д =

=3528+13,234+118,75+44,61+70,56+35,98+5,294=3816,428 тыс. руб.

Привлечение указанной суммы полностью покрывает инвестиционные затраты проекта, обеспечивая положительное сальдо денежных потоков в течение всего горизонта исследования.

3.3 Расчет основных показателей финансовой и экономической оценки эффективности проекта

Длительность жизни проекта ограничивается сроком его физической и моральной годности, т.е. исходя из нормы амортизации На электрооборудования:

Расчет чистой текущей стоимости представлен в таблице 13.

Таблица 13 - Расчет чистой текущей стоимости

Так как суммарная текущая стоимость NPV=1271422,4руб. больше нуля, то проект считается прибыльным. Срок окупаемости проекта 9 лет.

Под внутренней нормой прибыли (или нормой рентабельности, IRR) понимается значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равно нулю, т.е. IRR = r, при котором NPV = f (r) = 0.

Расчет зависимости NPV = f (r) выполнен в виде таблиц 14-17.

Зависимость NPV = f (r) приведена на рисунке 3.3.

Таблица 14 - Расчет внутренней нормы рентабельности при r=0,05

Таблица 15 - Расчет внутренней нормы рентабельности при r=0,1

Таблица 16 - Расчет внутренней нормы рентабельности при r=0,125

Таблица 17 - Расчет внутренней нормы рентабельности при r=IRR=0,1445366

При значении r = 14,45366% NPV = 0 (согласно таблице 17), т.е. внутренняя норма прибыли IRR=14,45366%, что больше коэффициента рентабельности цеха r=8,9%, следовательно, проект принимается.

при Т=9 лет.

Таким образом, все параметры инвестиционного проекта говорят о том, что данный проект выгоден предприятию. Его реализация позволит предприятию экономить ежегодно почти 700 тыс. руб. В течение 9-летнего периода проекта полностью окупится, а затем в течение следующих 6 лет принесет предприятию более 1,2 млн. руб. чистой экономии.

Заключение

Список использованных источников и литературы

1. Бизнес-план инновационного проекта. Практ. пособие. М.: Экспертное бюро, 2010. - 195 с.

2. Бизнес-план. Методические материалы - 3-е изд., доп. /Под ред. Н.А. Колесниковой, А.Д. Миронова. М.: Финансы и статистика, 2010. - 312 с.

3. Бизнес-план: Методические материалы/ под ред.Р.Г. Маниловского. М.: Финансы и статистика, 2009. - 186 с.

4. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов, перевод с англ. Под ред. Белых Л.П. М: Юнити, 2009. - 412 с.

5. Буров, Морошкин, Новиков. Инновации и оценка их эффективности. М.: ЦИПКК, 2010. - 312 с.

6. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.П., Смоляк С.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд. "Демо", 2011. - 198 с.

7. Гарифуллин Р.Р. Стратегическое планирование // Политические, социально-экономические и правовые проблемы труда в современной России: сб. статей междунар. науч. - практ. конф. (22 - 23 марта 2009 г.). - Екатеринбург, 2009.

8. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р., Богомаев А.Ю. Планирование на предприятии. М.: Финансы и статистика, 2010. - 312 с.

9. Дмитриева Е.С. Принципы составления бизнес-плана проекта // Науч. сес. профессор. - преподават. состава, науч. сотрудников и аспирантов по итогам НИР 2009: сб. докл. - СПб., 2009.

10. Еленева Ю.А., Коршунова Е.Д. Разработка бизнес-плана предпринимательского проекта: Учебное пособие. - М.: МГТУ "Станкин", 2011. - 296 с.

11. Игнатова Л.А., Скородумова М.А. Разработка бизнес-плана инновационного проекта предприятия: Методические указания. М.: МГТУ "Станкин", 2009. - 185 с.

12. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2010. - 312 с.

13. Котлер Ф. Основы маркетинга. М.: Прогресс, 2009. - 205 с.

14. Любанова Т.П., Мясоедова Л.В., Грамотенко Т.А., Олейникова Ю.А. Инновации и инвестиции, Учебно-практическое пособие. М.: Издательство "ПРИОР", 2010. - 169 с.

15. Матвеенко П.В., Фадеев Ю.Л. Хозяйственные общества и унитарные предприятия. М., 2009.

16. Мелкулов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.: ИКЦ "ДИС", 2009. - 196 с.

Размещено на Allbest.ru