Смысл общей оценки инвестиционного проекта заключается в представление всей информации в виде, позволяющем лицу, принимающему решение, сделать заключение о целесообразности (или нецелесообразности) осуществления инвестиций. В этом контексте особую роль играет коммерческая оценка (финансово-экономическая оценка).

Оценка коммерческой состоятельности - заключительное звено проведения прединвестиционных исследований. Она должна основываться на информации, полученной и проанализированной на всех предшествующих этапах работы. Коммерческая оценка олицетворяет собой интегральный подход к анализу инвестиционного проекта. Информация именно этого раздела бизнес-плана является ключевой при принятии потенциальным инвестором решения об участии в проекте.

Ценность результатов, полученных на данной стадии прединвестиционных исследований, в равной степени зависит от полноты и достоверности исходных данных и от корректности методов, использованных при их анализе.

Очевидной представляется необходимость применения стандартизированных методов оценки инвестиций. Это, во-первых, позволит уменьшить влияние уровня компетентности экспертов на качество анализа, а, во-вторых, обеспечит сопоставимость показателей финансовой состоятельности и эффективности для проекта.

Каковы же общие критерии коммерческой привлекательности инвестиционного проекта? Этих критериев два. Кратко их можно обозначить как "финансовая состоятельность" (финансовая оценка) и "эффективность" (экономическая оценка).

Оба указанных подхода взаимодополняют друг друга. В первом случае анализируется ликвидность (платежеспособность) проекта в ходе его реализации. Во втором - акцент ставится на потенциальной способности проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста.

Рисунок 1 - Коммерческая оценка инвестиционного проекта

Прежде чем обратиться к описанию формализованных методов оценки, следует подчеркнуть чрезвычайную значимость учета всего комплекса проблем, сопутствующих осуществлению инвестиционного проекта. В числе факторов, которые не могут быть представлены только в количественном измерении, должны быть учтены такие вопросы, как степень соответствия целей проекта общей стратегии развития предприятия, наличие квалифицированной и работоспособной "управленческой команды" (одна из важнейших предпосылок успешности любого начинания), готовность владельцев предприятия (акционеров) пойти на отсрочку выплаты дивидендов и т.п.

Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности проекта - оценка его ликвидности. Под ликвидностью понимается способность проекта (предприятия) своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам (включают в себя все выплаты, связанные с осуществлением проекта).

Оценка ликвидности инвестиционного проекта должна основываться на "бюджетном подходе", то есть планировании движения денежных средств. Для этого весь срок жизни проекта разбивается на несколько временных отрезков - "интервалов планирования", каждый из которых затем рассматривается в отдельности с точки зрения соотношения притоков и оттоков денежных средств (cash flows = потоки наличности).

С позиции бюджетного подхода, ликвидность означает неотрицательное сальдо баланса поступлений и платежей в течение всего срока жизни проекта. Отрицательные значения накопленной суммы денежных средств свидетельствуют об их дефиците. Нехватка наличности для покрытия всех имеющихся расходов в каком-либо из временных интервалов фактически означает банкротство проекта.

Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта основывается на трех базовых формах финансовой отчетности:

- отчет о прибыли;

- отчет о движении денежных средств;

- балансовый отчет.

Основное отличие базовых форм финансовой оценки от отчетных форм состоит в том, что первые представляют будущее, прогнозируемое состояние предприятия (инвестиционного проекта). Структура базовых форм обеспечивает возможность проследить динамику развития проекта в течение всего срока его жизни по каждому интервалу планирования. При этом могут быть рассчитаны самые различные показатели финансовой состоятельности, проведена оценка ликвидности, выполнен анализ источников финансирования проекта.

Все три базовых формы основываются на одних и тех же исходных данных и должны корреспондироваться друг с другом. Каждая из форм представляет информацию о проекте в законченном виде, но со своей, отличной от двух других, точки зрения. Указанное обстоятельство может быть соотнесено с тем, что разные стороны, принимающие участие в осуществлении инвестиционного проекта, по-разному воспринимают информацию о последнем. Так, для держателей проекта или совладельцев (акционеров) будущего предприятия наибольший интерес будет представлять отчет о прибыли, тогда как для кредиторов более важными будут отчет о движении денежных средств и балансовый отчет.

Отчет о прибыли необходим для оценки эффективности текущей (хозяйственной) деятельности. Анализ соотношения доходов с расходами позволяет оценить резервы увеличения собственного капитала проекта.

Отчет о движении денежных средств - важнейшая форма оценки инвестиционного проекта. Именно она олицетворяет собой вышеупомянутый "бюджетный подход" при определении финансовой состоятельности проекта.

Отчет о движении денежных средств представляет информацию, характеризующую операции, связанные, во-первых, с образованием источников финансовых ресурсов, а, во-вторых, с использованием этих ресурсов.

В качестве источников средств в проекте могут выступать: увеличение собственного капитала (за счет эмиссии новых акций), увеличение задолженности (получение новых займов или выпуск облигаций), выручка от реализации продукции и прочие доходы.

Основные направления использования денежных средств связаны:

- с инвестициями в постоянные активы и на пополнение оборотного капитала;

- с осуществлением текущей производственной (операционной) деятельности;

- с обслуживанием внешней задолженности (уплата процентов и погашение);

- с расчетами с бюджетом (налоговые платежи);

- с выплатой дивидендов.

Важным моментом является то, что в качестве оттока средств при подготовке данной формы выступают не все текущие затраты проекта, а только операционные расходы и процентные платежи. Амортизационные отчисления, являясь одной из статей затрат, не означают в действительности уменьшения денежных средств проекта. Напротив, накопленный износ постоянных активов - это один из источников финансирования развития проекта. Отсюда вытекает один из простейших способов оценки объема свободных денежных средств, которым располагает проект при отсутствии инвестиционных расходов: он равен сумме чистой прибыли и амортизационных отчислений за установленный промежуток времени.

"Недостаточно определить общую сумму необходимых финансовых средств и источники финансирования. Распределение во времени притока средств должно быть синхронизировано с различными расходами (оттоком реальных денег), связанными с инвестициями, а так же с эксплуатацией предприятия. Если это распределение финансовых потоков во времени не сделано должным образом, проект может переживать периоды накопления финансовых излишков (не используемых, но требующих уплаты процентов) или испытывать неожиданную нехватку средств и проблемы с ликвидностью. Отчёт о прибыли и балансовый отчёт, предназначенные для демонстрации благосостояния фирмы, нельзя непосредственно использовать для финансового планирования, то есть для гарантирования ликвидности фирмы. Поэтому необходимо составить схему потока реальных денег, показывающую источники и использование средств, в частности, общие притоки и оттоки реальных денег”/6/, то есть составить отчёт о движении денежных средств.

Кроме того, отчёт о движении денежных средств является "ключевым” документом для обоснования эффективности предоставления кредитов при обращении проектоустроителя в банк за кредитными ресурсами. Банкиров, принимающих решение о предоставлении кредита под проект, интересует (как одно из главных условий) отсутствие отрицательных значений в отчёте о движении денежных средств проекта (отсутствие "провалов” в cash flow).

Балансовый отчет - это традиционный бухгалтерский баланс. В целях удобства анализа, а также в силу отсутствия необходимости и возможности большей степени подробности, в проектной практике используется баланс в агрегированной, то есть, укрупненной форме.

Назначение данной формы финансовой оценки инвестиционного проекта заключается в иллюстрации динамики изменения структуры имущества проекта (активов) и источников его финансирования (пассивов). При этом появляется возможность расчета общепринятых показателей, характеризующих такие стороны финансового состояния проекта, как оценка общей и мгновенной ликвидности, коэффициентов оборачиваемости, маневренности, общей платежеспособности и других.

В процессе своего осуществления инвестиционный проект должен обеспечивать достижение двух главных целей бизнеса: получение приемлемой прибыли на вложенный капитал и поддержание устойчивого финансового состояния. Анализ того, насколько успешно будут решаться эти задачи, а также сопоставление между собой различных проектов и вариантов расчетов с различными наборами исходных данных, может быть выполнен с помощью коэффициентов финансовой оценки.

На основе информации, содержащейся в базовых формах финансовой оценки, могут быть рассчитаны десятки коэффициентов, которые могут быть разбиты на три основные категории:

- показатели рентабельности;

- оценки использования инвестиций;

- оценки финансового состояния.

В табл. 1 представлены некоторые из наиболее часто используемых коэффициентов. Приводимый набор не является ни исчерпывающим, ни обязательным. Однако он может помочь оценить инвестиционный проект с достаточной полнотой.

Таблица 1 - Коэффициенты финансовой оценки

где: ЧП - чистая прибыль;

П - проценты за кредиты;

ВР - выручка от реализации;

ОК - оборотный капитал;

ОА - общие активы;

ИК - инвестированный капитал;

АК - акционерный капитал;

СС - себестоимость продукции;

НП - ставка налога на прибыль;

ТА - текущие активы;

ТП - текущие пассивы;

ЛА - высоколиквидные активы;

ОП - общие пассивы.

Показатели, входящие в первые две категории, отражают успешность предполагаемой к осуществлению производственной и маркетинговой политики. Третья группа включает в себя показатели устойчивости и кредитоспособности финансового состояния проекта.

Таким образом, суть оценки финансовой состоятельности проекта состоит в ответе на вопросы:

- как привлечь необходимые для Проекта финансовые ресурсы?

- сможем ли мы, осуществляя Проект, расплачиваться по своим текущим обязательствам за привлечённые финансовые ресурсы?

- способен ли Проект поднять благосостояние проектоустроителя.

- насколько привлекательны финансовые показатели Проекта (рентабельность, оборачиваемость, ликвидность).

Критерием эффективности инвестиционного проекта является уровень прибыли (норма прибыли), полученной на вложенный капитал. При этом под прибыльностью, рентабельностью или доходностью следует понимать не просто прирост капитала, а такой темп увеличения последнего, который, во-первых, полностью компенсирует общее (инфляционное) изменение покупательной способности денег в течение рассматриваемого периода, во-вторых, обеспечит минимальный гарантированный уровень доходности и, в-третьих, покроет риск инвестора, связанный с осуществлением проекта.

Методы дисконтирования оценивают данные в динамике с учетом временной ценности денег и требуют применения специального математического аппарата и более тщательной подготовки исходной информации.

Проблема адекватной оценки привлекательности проекта, связанного с вложением капитала, заключается в определении того, насколько будущие поступления оправдывают сегодняшние затраты. Поскольку принимать решение приходится "сегодня", все показатели будущей деятельности инвестиционного проекта должны быть откорректированы с учетом снижения ценности (значимости) денежных ресурсов по мере отдаления операций, связанных с их расходованием или получением. Практически корректировка заключается в приведении всех величин, характеризующих финансовую сторону осуществления проекта, в масштаб цен, сопоставимый с имеющимся "сегодня". Операция такого пересчета называется "дисконтированием".

Расчет коэффициентов приведения в практике оценки инвестиционных проектов производится на основании ставки дисконта (ставка сравнения, коэффициент дисконтирования или норма дисконта). Смысл этого показателя заключается в измерении темпа снижения ценности денежных ресурсов с течением времени. Соответственно, значения коэффициентов пересчета всегда должны быть меньше единицы. Сама величина ставки дисконта (СД) определяется из трех составляющих по формуле (1):

СД = i + d + r, (1)

где: i - уровень инфляции;

d - минимальный желаемый уровень доходности;

r - степень инвестиционного риска или премия за риск.

В качестве приближенного значения ставки сравнения могут быть использованы существующие усредненные процентные ставки по долгосрочным банковским кредитам.

Ставка дисконта должна по существу отражать возможную стоимость капитала, соответствующую возможной прибыли инвестора, которую он мог бы получить на ту же сумму капитала, вкладывая его в другом месте, при допущении, что финансовые риски одинаковы для обоих вариантов инвестирования. Другими словами, ставка дисконта должна являться минимальной нормой прибыли, ниже которой предприниматель счёл бы инвестиции невыгодными для себя.

Инвестиции - это долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создания и получения чистых выгод в будущем. Для оценки инвестиций необходимо все требуемые вложения и всю отдачу по проекту оценить на конкретный период. То есть учесть фактор временной стоимости денег.

Таким образом, экономическую эффективность проекта необходимо оценивать динамическими методами - с учётом фактора временной стоимости денег.

Чистый дисконтированный доход по проекту определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента и отдельно для каждого года) разницы между всеми годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемыми в течение жизни проекта. Эта разница дисконтируется к моменту времени, когда предполагается начало осуществления проекта. Чистые дисконтированные доходы, полученные для количества лет жизни проекта, складываются, чтобы получить ЧДД проекта в целом.

Экономический смысл чистого дисконтированного дохода можно представить как результат, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении данного проекта.

Положительной стороной данного показателя является его аддитивность, т.е. рассчитанный показатель можно суммировать по нескольким проектам при формировании эффективного портфеля инвестиций или выборе наиболее доходных сочетаний из нескольких проектов.

Чистый дисконтированный доход ЧДД (NPV) определяется по формуле (2):

(2)

где R_t - результаты, достигнутые в t - м году расчёта (приток наличности);

З_t - осуществляемые в том же году затраты (оттоки наличности);

Т - горизонт расчёта;

r - норма дисконта.

Норма дисконта (или минимальный коэффициент окупаемости) должна быть равна фактической ставке процента по долгосрочным ссудам на рынке капитала или ставке процента (стоимости капитала), которая уплачивается получателем ссуды. Норма дисконта должна по существу отражать возможную стоимость капитала, соответствующую возможной прибыли инвестора, которую он мог бы получить на ту же сумму капитала, вкладывая его в другом месте, при допущении, что финансовые риски одинаковы для обоих вариантов инвестирования. Другими словами, норма дисконта должна являться минимальной нормой прибыли, ниже которой предприниматель счёл бы инвестиции невыгодными для себя.

Если рассчитанный ЧДД положителен, то прибыльность инвестиций выше нормы дисконта (минимального коэффициента окупаемости). Если ЧДД равен нулю, прибыльность равна минимальному коэффициенту окупаемости. Проект с положительным ЧДД можно, таким образом, считать приемлемым, если предусматривается достаточный предел погрешности (в зоне положительных значений ЧДД) для учёта неопределённости. Если ЧДД отрицателен, то прибыльность ниже минимального коэффициента окупаемости (обычно - возможной стоимости капитала для этого вида проекта), и от проекта нужно отказаться.

Внутренняя норма доходности (рентабельности - IRR) - это норма дисконта, при которой дисконтированная стоимость чистых поступлений от проекта равна дисконтированной стоимости инвестиций и ЧДД равен нулю.

Формальное определение внутренней нормы прибыли заключается в том, что это - та ставка сравнения, при которой сумма дисконтированных притоков денежных средств равна сумме дисконтированных оттоков.

Если графически изобразить зависимость чистого дисконтированного дохода от ставки дисконта, то будет видно, что кривая пересекает ось абсцисс в некоторой точке. Значение СД, при котором ЧДД обращается в ноль, и называется "внутренней нормой доходности" проекта.

Другими словами:

- это та процентная ставка альтернативного вложения (в банк на депозит, либо в ценную бумагу, либо в какое-то коммерческое предприятие), которая (с учётом фактора времени) сделает наш проект ни прибыльным, ни убыточным, уровняет его по инвестиционной эффективности с этим альтернативным вложением (обесценит его);

- это та предельная интенсивность обесценения денег (в результате неиспользования возможности альтернативных вложений), которую может выдержать проект.

Математически это означает, что в ранее рассмотренной формуле ЧДД (NPV) должна быть найдена величина r, для которой - при определённых величинах (R_{t -} З_t) - ЧДД равен нулю. Решение получают посредством итеративного процесса, с использованием соответствующей компьютерной программы.

Кроме рассмотренных двух основных методов оценки эффективности инвестиционных проектов есть смысл применить дополнительно ещё два метода:

расчёт индекса рентабельности инвестиций (ИРИ) как дополнение к методу ЧДД;

расчёт срока окупаемости (Т_ок) с учётом фактора времени;

расчет индекса рентабельности инвестиций.

Соотношение ЧДД и требуемой дисконтированной стоимости инвестиций (ДСИ) называется коэффициентом чистого дисконтированного дохода (КЧДД), или индексом доходности (ИД), который даёт дисконтированную норму прибыли и определяется по формуле (3):

ИД = ЧДД / ДСИ (3)

Показатель ИД отражает доходы, полученные за весь срок жизни инвестиционного проекта приходившиеся на 1 руб. инвестиций.

Показатель ИД также может быть использован не только для сравнительной оценки, но и в качестве критериального при принятии инвестиционного проекта к реализации.

Очевидно, что если ИД > 1, то проект следует принять;

ИД < 1, то проект следует отвергнуть;

ИД = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Чем дальше показатель ИД от единицы, тем меньше вероятность того, что при неблагоприятных условиях реализации проекта проект станет убыточным.

Сравнивая показатели ЧДД и ИД, следует обратить внимание на то, что результаты оценки с их помощью эффективности инвестиций находятся в прямой зависимости: с ростом абсолютного значения чистого дисконтированного дохода возрастает и значение индекса рентабельности и наоборот. Более того, при нулевом значении чистого дисконтированного дохода индекс рентабельности всегда будет равен единице. При проведении сравнительной оценки следует рассматривать оба показателя, они позволяют инвестору с разных сторон оценивать эффективность инвестиций;

Срок окупаемости (Т_ок) - период времени, в течение которого первоначальные инвестиции проекта возместятся суммарными результатами его осуществления. Длительный период окупаемости означает, что соотношение между годовыми чистыми потоками реальных денег и начальными инвестициями относительно неблагоприятное. Если рассчитанный срок окупаемости меньше максимально приемлемого, то проект принимается, если нет - отвергается.

Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими.

Если доход по годам распределяется неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены кумулятивным доходом.

Наиболее правильно срок окупаемости определять на основе дисконтированных величин как дохода, так и инвестиций.

Объектом исследования является цех подготовки аглошихты горно-обогатительного производства ОАО "ММК" (ГОП ЦПАШ ОАО "ММК").

Рассмотрим организационно-правовые особенности деятельности объекта исследования. Цех подготовки аглошихты является производственным подразделением горно-обогатительного производства ОАО "ММК". Горно-обогатительное производство также является подразделением металлургического комбината, не обладая юридической и финансовой самостоятельностью. С учетом масштабов ОАО "ММК" ЦПАШ является по сути небольшим подразделением гигантского холдинга, объединяющего в своем составе практически весь цикл металлургического производства.

Магнитогорский металлургический комбинат был построен в расчете на мощную в свое время железорудную базу горы Магнитной. Исчерпав запасы, была создана новая база - Соколовско-Сарбайский ГОК, который после распада СССР отошел Казахстану, и тот в свою очередь потребовал оплаты сырья по мировым ценам. Это вынудило комбинат переориентироваться на российских поставщиков, что сказалось на качестве металла и его себестоимости. С 1999 года после снижения цен на 50% поставки с ССГОКа возобновились. В настоящее время транспортное плечо у комбината по доставке железорудного сырья самое длинное в мире. Постоянный рост тарифов на железнодорожные перевозки в значительной мере отражается на себестоимости продукции. В зимнее время года затраты на транспортировку и выгрузку железорудного сырья значительно увеличиваются. Это связано с простоями вагонов в технологических сооружениях по разогреву сырья для дальнейшей эффективной выгрузки. В отдельные годы при суровых зимах время разогрева вагонов с сырьем составляет от 10 до 24 часов на вагон. При учете, что грузопоток в адрес комбината составляет 10-12 тысяч вагонов в месяц, возникает актуальность решения данной проблемы.

Горно-обогатительное производство - крупнейшее и важнейшее производственное подразделение подразделения Магнитогорского металлургического комбината. Горно-рудное хозяйство (ГРХ) было сформировано в 1930 году. Здание управления к этому времени только достраивалось, руководство располагалось во временных помещениях. Первым начальником Горно-рудного хозяйства в июне 1930 был назначен инженер В.А. Гончаренко, а годом раньше был направлен горный инженер, доктор технических наук Б.П. Боголюбов, уже хорошо знакомый с недрами будущей железорудной базы ММК, поскольку ранее проводил здесь исследования. В конце 1929 года он с группой специалистов выехал на передовые горные и металлургические предприятия Германии, Швеции, США. В ходе этих командировок Боголюбовым подобрано и заказано для строящегося комбината самое современное горно-добычное, транспортное, обогатительное оборудование, которое затем удачно вписалось в технологическую схему горного хозяйства ММК. Осенью в 1930 году Б.П. Боголюбов был назначен главным инженером Горно-рудного хозяйства.

В состав Горно-рудного хозяйства в начальный период его работы входили основные подразделения: рудник, горный железнодорожный транспорт, рудообогатительные фабрики и вспомогательные: механический цех, рудоиспытательная станция (РИС), ремонтно-строительный участок. В аппарате управления были сформированы и функционировали отделы: геолого-маркшейдерский, главного механика, главного энергетика, планово-экономический, производственный и др. Нерудные карьеры, марганцевые рудники входили в подчинение управления завода (в последствии ММК). Подразделения Горно-рудного хозяйства входили в строй действующих в следующем хронологическом порядке: РИС - 19 марта 1931; горный транспорт - 2 апреля 1931, рудник - 15 мая 1931, РОФ (дробильная секция) - 26 декабря 1931.

В 1936 г.В.А. Гончаренко ушел с должности начальника ГРХ. На эту должность был назначен П.П. Александров. Через короткий период его сменил С.В. Крашенко. В предвоенный период коллектив Горного управления добыл и подготовил к переплаву около 50 млн. тонн руды, произвел около 3 млн. тонн агломерата, выдал металлургам сотки тысяч тонн флюсов, огнеупорной глины, другой продукции. За годы войны здесь было добыто и подготовлено к переработке без малого 32 млн. тонн железной руды, 213 тыс. марганцевой руды, выдано 5,4 млн. тонн агломерата, 430 тыс. тонн огнеупорной глины, сотни тысяч тонн флюсов. В декабре 1941 г. пущена в эксплуатацию третья агломашина. В 1942 г. Начала действовать обогатительная фабрика для обогащения окисленных руд.

Интенсивное развитие Горного управления продолжалось в послевоенный период. Построены и ведены в действие новые обогатительные фабрики, две мощные агломерационные фабрики. Специалистами управления разрабатывались и осваивались новые, эффективные технологии обогащения и окускования железорудного сырья, обеспечивающее высокое его качество. За семь десятилетий Горного передела ММК здесь добыто и подготовлено к металлургической переработке более 600 млн. тонн железной руды (кладовые горы Магнитной полностью исчерпаны, добыча сырья в объеме немногим более 1 млн. тонн в год продолжается на горе Малый Куйбас и небольших окрестных месторождениях), произведено более 500 млн. тонн агломерата, добыто несколько млн. тонн огнеупорной глины. В настоящее время в составе Горно-обогатительного производства действуют Рудник, пять Рудо-обогатительных фабрик, Цех подготовки аглошихты (ЦПАШ), где усредняется по качественным характеристикам все привозное железорудное сырье, четыре современные аглофабрики, горный железнодорожный транспорт, рудоиспытательная станция, геологоразведочная партия, Бускульский карьер огнеупорных глин, расположенный на территории Казахстана.

Цех подготовки аглошихты основан в 1990 году. Главное его назначение - выгрузка железорудного сырья, его усреднение по качественному составу и подготовка к агломерации.

Предыстория цеха началась с прибытия на ММК 12.06.1963 первого эшелона с рудным концентратом Соколовско-Сарбайского Горно-обогатительного комбината. Разгружали его вручную на временном складе-эстакаде. В январе 1964 г. начато строительство первой очереди механизированного склада, способного принять до 10 млн. тонн сырья в год. Проект выполненный институтом "Уралмеханобр", предусматривает оснащение склада мощными экскаваторами, вагоноопрокидывателями, тракторами выгрузки, тепляками для размораживания сырья в вагонах в зимнее время. В декабре 1967 г. склад принял первый состав с рудным концентратом.

В 1985 г. начато освоение второй очереди склада. Его производительность доведена до 14 млн. тонн выгруженного сырья в год. Численность работающих в коллективе склада 500 человек.

В 1990 г. приказом директора ММК участок усреднения привозных руд преобразован в Цех подготовки аглошихты (ЦПАШ). Начальником цеха назначен В.В. Антонюк. С 1992 г. ЦПАШ возглавил А.М. Ледовский.

Организационная структура ГОП ЦПАШ представлена на рисунке 2.

В настоящее время ЦПАШ является цехом высокого уровня механизации и культуры производства. В 2011 г. переработано 22 млн.612 тыс. тонн железорудного сырья, что на 76 тыс. тонн больше, чем за 2010 г. (переработано в 2010 г. - 22 млн.536 тыс. тонн железорудного сырья). За отчетный период 2010 года в ЦПАШ переработано 22 млн.536 тыс. тонн железорудного сырья, что на 3172 тыс. тонн меньше чем за 2009 год (за 2009 год переработано 25 708 тыс. тонн железорудного сырья).

Данные по объемам производства за 5 лет приведены в таблице 2.

Таблица 2 - Объем производства ГОП ЦПАШ в 2007-2011 гг.

Рисунок 2 - Организационная структура ГОП ЦПАШ ОАО "ММК"

Анализ объема производства по годам ГОП ЦПАШ представлен на рисунке 3.

Рисунок 3 - Динамика объема производства ГОП ЦПАШ за 2007-2011 гг.

Кадровый состав предприятия ГОП ЦПАШ, необходимый для разработки и реализации видов деятельности, представлен в таблице 3.

Таблица 3 - Фактическая численность трудящихся ЦПАШ 2007 - 2011 гг.

В итоге за пять лет темп роста численности персонала в 2011 г. по отношению к 2007 г. составил 77,3%, т.е. численность персонала сократилась за пять лет на 22,7%.

Фактическая среднесписочная численность трудящихся цеха в 2010 году составила 450 человек при плане 459. Отклонение фактической среднесписочной численности трудящихся от плановой численности за 2010 год составило:

по рабочим - 7 человек;

по руководителям - 2 человека.

С 01.12.2010 г.40 человек (из них РСС - 4 человека) ремонтного персонала электро - и мехслужб экскаваторного участка переведены в КРЦ-2 ЦРО ГОП ЗАО "МРК" для сервисного обслуживания экскаваторов цеха.

В 2009 году фактическая среднесписочная численность трудящихся составляла 471 человека при плане 478 человек.

Фактическая среднесписочная численность трудящихся цеха в 2011 году составила 372 человек при плане 379. Отклонение фактической среднесписочной численности трудящихся от плановой численности за 2011 год составило:

по рабочим - 5 человек;

по руководителям - 2 человека.

Переведены в КРЦ-2 ЦРО ГОП ЗАО "МРК" для сервисного обслуживания механического и электрооборудования цеха:

- c 01.06.2011 г. - 42 человека (из них РСС - 2 человека) ремонтного персонала мехслужбы;

- с 01.09.2011 г. - 33 человека (из них РСС - 2 человека) ремонтного персонала электрослужбы и 4 человека (машинисты крана) бригады по содержанию оборудования участка усреднения аглошихты.

Снижение численности персонала объясняется прежде всего снижением объемов производства (см. табл.2).

Для анализа основных технико-экономических показателей воспользуемся данными из таблицы 4.

Динамика основных технико-экономических показателей ЦПАШ позволяет сделать следующие выводы:

1) Среднегодовая стоимость производственных фондов (ОПФ) за 2010 год уменьшилась на 4945 тыс. руб. по сравнению 2009 годом, так как с баланса предприятия было списано оборудование: трактор, экскаватор, компрессор воздушный, кабельные трассы гаражей размораживания, паровой котел и т.д.

Таблица 4 - Динамика технико-экономических показателей за 2007 - 2011 гг.

Среднегодовая стоимость производственных фондов за 2011 год увеличилась на 433599 тыс. руб. по сравнению 2010 годом, так как с баланса предприятия было принято: компрессорная установка, сварочный аппарат, станок сверлильный, компьютерное оборудование и т.д.

2) Объем производства в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшился на 3172000 тонн, так как в 2009 году увеличилось количество поступающего сырья на постоянные склады для создания зимних запасов. Выросла отгрузка железорудного сырья в Аглоцех на агломерацию, на РОФ на обогащение и в Доменный цех. Объем производства в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличился на 76000 тонн, так как для создания зимних запасов усредненная железорудная смесь перевозилась на хранение.

На основании таблицы 5, в которой проанализирована работа ГОП ЦПАШ ОАО "ММК" в 2007-2011 гг., можно сделать следующие выводы.

Таблица 5 - Анализ работы ГОП ЦПАШ ОАО "ММК"

Относительно небольшое увеличение объемов производства в 2011 году по отношению к 2010 привело к тому, что фактические данные по выгрузке и отгрузке также увеличились. При этом в 2011 году в бункер СК было отгружено 8088328 т, в доменный цех - 2105425 т, на РОФ - 952857 т. При этом несмотря на повышение норм простоя вагонов РЖД под грузовыми операциями в 2011 году фактическое время простоя снизилось по отношению к 2010 почти на 2 часа, что обусловлено ужесточением требований руководящего состава организации к работникам. Обслуживающим вагонный парк, повышением эффективности трудовой дисциплины.

Месячная пропускная способность гаражей размораживания составит:

1. Среднее время разогрева Стойленского концентрата и Стойленской аглоруды составляет 36 часов. При данном времени разогрева пропускная способность 1-ой секции гаражей размораживания составит 600 ваг в месяц. При использовании для разогрева Стойленского концентрата и Стойленской аглоруды 4-х секций пропускная способность составит 2400 вагонов в месяц.

2. Среднее время разогрева отсева окатышей ССГПО составляет 10 часов. Пропускная способность 1-ой секции составит 1800 вагонов в месяц. Для выполнения плана в 2200 вагонов необходимо использовать в 2 секции.

3. Среднее время разогрева концентрата ССГПО, Михайловских и Качканарских окатышей составляет 4 часа. При этом пропускная способность 1-ой секции составит 3600 вагонов в месяц. План по данному виду сырья составляет 7060 вагонов в месяц.

Для выполнения плана необходимо использовать 2 секции. Для выполнения плана по поступлению сырья необходимо иметь 8 секций гаражей размораживания. На данный момент в цехе имеется только 7 секций.

Расход природного газа приведен в таблице 6.

Таблица 6 - Показатели работы гаражей размораживания ГОП ЦПАШ

Способ разогрева вагонов: конвективный - принудительный за счет сгорания природного газа.

При этом по данным внутренней отчетности ЦПАШ ОАО "ММК" санкции за время простоев по парку ОАО "РЖД" составили:

в 2009 году - 62352 ваг. /час, что составило 42500 руб. штрафа;

в 2010 году - 405795 ваг. /час, что составило 284000 руб. штрафа;

в 2011 году - 73785 ваг. /час, что составило 51400 руб. штрафа.

Таким образом, существующая технология, используемая в ГОП ЦПАШ ОАО "ММК", приводит к тому, что предприятие, выполняя технологические требования к сырью металлургического производства, тратит дополнительные ресурсы на обогрев вагонов с помощью природного газа, а также платит неустойку за простой вагонов. В связи с этим был предложен инвестиционный проект по установке электрического подогрева вагонов (СВЧ-установка), который позволяет экономить средства и время и является выгодным совершенствованием технологического процесса.

3. Основные направления повышения эффективности инвестиционного проекта на объекте исследования и их целесообразность

Основная стратегическая цель проекта - сохранение долгосрочной конкурентоспособности предприятия на мировом рынке.

Цели подразделений:

- повышение эффективности производства;

- сокращение вредных воздействий на окружающую среду;

- вовлечение всех работников в процесс управления качеством;

- стимулирование работников на достижение целей;

- внедрение инновационных технологий.

Цели цеха:

- повешение безопасности производственных процессов;

- повышение уровня выполнения технологии;

- эффективность использования оборудования;

- контроль уровня качества;

- использование инвестиционных проектов на всех этапах производственного цикла;

- повышение уровня квалификации персонала;

Тактика достижения целей:

- создание эффективной системы менеджмента качества, ее анализ и непрерывное совершенствование;

- модернизация и внедрение нового технологического, испытательного оборудования, средств измерений;

- проведение маркетинговых исследований для выработки оптимальной рыночной стратегии и тактики, постоянная связь с потребителями;

- оценка и выбор поставщиков для обеспечения улучшения качества процессов и продукции;

- эффективное обучение, повышение квалификации работников;

- переход от принципа контроля проблем к их предупреждению.

В данной дипломной работе на рассмотрение представлен проект инвестирования:

Разогрев материалов в зимнее время в железнодорожных вагонах с помощью установки СВЧ.

Техническая характеристика проекта:

Установка СВЧ нагрева представляет собой оборудование для разогрева загустевших либо застывших материалов и продуктов в железнодорожных вагонах с помощью энергии электромагнитного поля сверхвысоких частот.

В отличие от традиционных (поверхностных) методов нагрева, когда тепловая энергия распространяется внутрь нагреваемого продукта за счет теплопроводности, при СВЧ нагреве энергия проникает в объем продукта, вызывая высокочастотные колебания молекул, энергия которых преобразуется в тепло.

При этом сам вагон, в котором находится продукт, почти не нагревается, что резко снижает потери тепла и повышает КПД процесса в несколько раз. Опытные испытания установки СВЧ нагрева показали, что этот метод высокоэффективен, не требует больших затрат на строительство и эксплуатацию, исключается возможность перегрева железнодорожного вагона сверх предусмотренных нормативов. К недостаткам рассматриваемого метода можно отнести необходимость в дополнительном источнике питания установки.

Положительные стороны проекта:

- увеличение доли использования новых технических средств и новых технологий;

- улучшение качества железорудного сырья;

- уменьшение воздействия вредных экологических факторов;

- экономический эффект (снижение затрат, себестоимости, платы за простои выгонов и т.д.).

Путей, способствующих реализации поставленной цели всегда несколько. Однако, главная задача предприятия - выбрать оптимальный путь, т.е. определить стратегию предприятия. Стратегия предприятия - программа действий, определяющая развитие предприятия (совокупность и последовательность возможных результатов деятельности) и соответствующее ему управление.

С точки зрения реализации намеченной стратегии предприятия, нам подходит этот проект. На его реализацию не потребуется дополнительных производственных мощностей. Время, затрачиваемое на реализацию данного проекта потребуется минимальное, затраты на проект наименьшие. Таким образом, проект удовлетворяет намеченной стратегии предприятия ее финансовому состоянию.

Финансовые характеристики источников финансирования проекта, которые в конечном итоге сформируют его бюджет, представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Возможные источники финансирования

Комплексная оценка предприятия показала, что предприятие устойчиво к изменениям внешней среды, рентабельность предприятия достаточно высока.

В настоящее время, когда в России происходит быстрое созревание отдельных внутренних рынков. Передел некоторых рынков между металлургическими компаниями практически завершен, доли игроков определились, баланс спроса и предложений найден. Для конкурентоспособности в таких условиях просто необходимо стратегическое планирование с применением его инструментария. Большую долю успеха в таких ситуациях имеет внедрение прогрессивных, инвестиционных проектов. Постоянный рост тарифов на железнодорожные перевозки и штрафы заставляют искать пути сведения до минимума эту статью затрат. Доля перевозок металлургических грузов по России составляет около 30% всего грузооборота железнодорожного транспорта. Особенно эти затраты возрастают в зимнее время года, когда для выгрузки отдельных видов грузов из железнодорожных вагонов необходимо производить дополнительные технологические операции по предварительному разогреву. Недостатки, присущие всем процессам разогрева материалов в железнодорожных вагонах, заставляют искать более совершенные и инновационные методы. К подобным методам разогрева материалов относится СВЧ нагрев.

Таким образом, целями представленного инвестиционного проекта являются:

- разработка и описание путей применения установки СВЧ нагрева;

- план эксплуатации;

- организационный план проекта;

- оценка экономического риска и страхования;

- финансовый план;

- безопасность метода;

- оценка экономической эффективности проекта.

Характеристики и параметры установки.

Главными характеристиками установки СВЧ нагрева, от которых зависит нагрев продукта, являются скорость разогрева и распределение температур по объему продукта.

Основным фактором, определяющим скорость, или эффективность, разогрева является мощность СВЧ генератора: чем выше мощность, тем большую массу материалов можно разогреть. В настоящее время разработаны генераторы мощностью 50-100 кВт. Конкретное распределение температуры: равномерное или быстрый разогрев заданной области достигается при помощи конструкции излучателя .

Данная установка СВЧ нагрева мощностью 25 кВт находится в опытной эксплуатации на станции "Зелицино” Горьковской железной дороги. Были проведены исследования результаты, которых подтвердили возможность и целесообразность использования СВЧ энергии для разогрева материалов в железнодорожных вагонах.

Оценка эффективности СВЧ разогрева.

Научно-производственным предприятием "Элвис" (Нижний Новгород), разработавшим установку СВЧ нагрева, была произведена оценка эффективности СВЧ разогрева железорудного сырья в полувагонах.

Оценка эффективности СВЧ нагрева железорудного сырья производилась по сравнению с традиционным нагревом горячим воздухом (теплоносителем).

При этом учитывались следующие характеристики: выигрыш во времени разогрева продукта и сокращение энергетических затрат. Зависимость температуры продукта от времени по результатам работы СВЧ источника мощностью 20 кВт показала следующие выводы:

- Время разогрева продукта путем СВЧ нагрева сокращается в 3-5 раз по сравнению с аналогичным временем при разогреве теплоносителем;

- При объемном нагреве график зависимости температуры продукта по времени представляет собой прямую линию, что свидетельствует о достаточно малых потерях энергии во время всего процесса.

Оценка эффективности СВЧ установки

Если учесть, что КПД СВЧ нагрева равен 80%, то полная работа (А_полн.), которую необходимо совершить составит:

А_полн. = Q / КПД = 10,7/0,8 = 13,3 ГДж.

Расчет мощности прибора СВЧ нагревателя (Р), при нагреве до заданной температуры за 24 часа, составит:

Р = А_полн. / t = 13,3 10^9/24 6000 = 154 кВт*ч.

Таблица 8

Стоимость простоя вагонов под разгрузкой с использованием СВЧ установки при разогреве партии из 36 вагонов.

Расчет затрат электроэнергии на разогрев трех вагонов железорудного сырья:

З = 154 24 0,95*3 = 10533,6 руб.

Расчет затрат электроэнергии на разогрев состава с железорудным сырьем:

З = 10533,6 12 = 126403,2 руб.

Итого стоимость простоев вагонов и стоимость израсходованной электроэнергии составит:

З_общ. = 238204,8 + 126403,2 = 364608 руб.

Таблица 9 - Стоимость простоя вагонов под разгрузкой с использованием перегретого пара при разогреве партии из 36 вагонов.

Расчет затрат по расходу пара на разогрев 36 вагонов железорудного сырья:

Расход пара в час при диаметре трубы 25 мм, давлении 8 атм., температуре 180С составляет: V = 0,29 т/ч;