Управление рентабельностью инвестированного капитала на примере ЗАО "Продис"
Анализ состояния и основных проблем финансовой деятельности предприятия ЗАО "Продис". Содержание организации инвестиционного процесса предприятия. Методы управления рентабельностью инвестированного капитала. Совершенствование управления процессом.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 10.11.2013 |
| Размер файла | 80,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Прогнозируемых объемов прироста реализации планируется достичь за второй год работы. Далее объемы реализации не изменяются.
2.4 Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта
Финансовый план является результирующим разделом проекта, в котором используется информация большинства предшествующих расчетов. В финансовом плане вся проектируемая деятельность предприятия отражается в виде потоков денежных средств. Потоки денежных средств разделяются на поток от операционной деятельности (поступления от реализации, затраты на производство и пр.), поток от инвестиционной деятельности (приобретение основных средств, их установка, проектные работы), поток от финансовой деятельности (получение кредитов и их погашение).
1. Чистый приведенный доход (NPV)
, где (2.1)
PVt - денежный поток в период t
I0 - инвестиционные вложения.
Чистый приведенный доход = 485 156,2 - 103 000,0 = 382 156,2
Таблица 4 - Расчет чистого приведенного дохода ЗАО "Продис" за 2012-2019 г.г.
|
Ставка / год |
25 % |
||
|
(1 + r) t |
Pt / (1 + r) t |
||
|
2012 |
1,25 |
74 055,36 |
|
|
2013 |
1,56 |
108 986,39 |
|
|
2014 |
1,95 |
85 291,53 |
|
|
2015 |
2,44 |
65 070,74 |
|
|
2016 |
3,05 |
52 338,30 |
|
|
2017 |
3,81 |
42 068,16 |
|
|
2018 |
4,77 |
32 045,28 |
|
|
2019 |
5,96 |
25 723,67 |
|
|
NPV |
382 579,43 |
Источник: собственные расчеты
NPV (табл. 4) показывает, насколько будущие поступления оправдают сегодняшние затраты. В данном случае NPV > 0, следовательно, проект эффективен, его следует принять.
2. Внутренняя норма доходности (IRR)
Показатель внутренней нормы доходности (IRR) соответствует коэффициенту дисконтирования, при котором NPV равна нулю. IRR показывает наибольший допустимый уровень расходов, связанных с проектом. Определим внутреннюю норму доходности.
Таблица 5 - прогнозируемый NPV для разных ставок дисконтирования за период 2012-2019 г. г.
|
Ставка / год |
25 % |
120 % |
130 % |
||||
|
(1 + r) t |
Pt / (1 + r) t |
(1 + r) t |
Pt / (1 + r) t |
(1 + r) t |
Pt / (1 + r) t |
||
|
2012 |
1,25 |
74 055,36 |
2,2 |
42 076,9 |
2,3 |
40 247,4 |
|
|
2013 |
1,56 |
108 986,39 |
4,84 |
35 127,8 |
5,29 |
32 139,6 |
|
|
2014 |
1,95 |
85 291,53 |
10,64 |
15 631,4 |
12,16 |
13 677,5 |
|
|
2015 |
2,44 |
65 070,74 |
23,42 |
6 779,3 |
27,98 |
5 674,5 |
|
|
2016 |
3,05 |
52 338,30 |
51,53 |
3 097,8 |
64,36 |
2 480,3 |
|
|
2017 |
3,81 |
42 068,16 |
113,37 |
1 413,7 |
148,03 |
1 082,7 |
|
|
2018 |
4,77 |
32 045,28 |
249,43 |
612,8 |
340,48 |
448,9 |
|
|
2019 |
5,96 |
25 723,67 |
548,74 |
279,39 |
783,1 |
195,7 |
|
|
NPV |
382 579,43 |
2 019,1 |
- 7 053,4 |
Источник: собственные расчеты
NPV при ставке дисконтирования 120% было положительным, а при 130% стало отрицательным. Можно сделать вывод, что внутренняя норма доходности находится в диапазоне от 120 до 130% (Таблица 5).
Точную цифру определим по формуле: 120 + (NPV120%: (NPV120% - NPV130%)) x (130-120)
(2.2)
IRR = 120 + (2 019,1: (2 019,1 + 7 053,4) х (130-120)) = 120 + 2,2 = 122,2%
Проект прибыльный.
3. Индекс рентабельности (PI)
Индекс рентабельности (PI) проекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него. Он рассчитывается по формуле:
(2.3)
PI = 485 156,2/103 000,0 = 4,71
Сумма дисконтированных текущих поступлений (доходов) по проекту превышает величину дисконтированных капитальных вложений. Индекс рентабельности > 1, следовательно, проект следует принять.
4. Срок окупаемости (РР)
Срок окупаемости инвестиций представляет собой минимальный временной промежуток, измеряемый в месяцах, кварталах или годах, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, покрываются суммарными результатами от его осуществления (табл.6).
РР = 103 000,0 - 67 538,17 = 35 461,83 - т.е. 2 года
63 837,88: 12 = 5 319,8, 35 461,83: 5 319,8 = 6,6 мес.
Срок окупаемости составляет 2 года 6 месяцев или 30 месяцев.
Таблица 6 - Показатели экономической эффективности проекта
|
Показатель |
Значение |
|
|
Чистая приведенная стоимость (NPV) |
382 579,43 |
|
|
Внутренняя норма доходности (IRR) |
122,2% |
|
|
Индекс рентабельности (PI) |
4,71 |
|
|
Срок окупаемости (РР) |
30 мес. |
Совершенствование работы в области управления финансами и инвестициями должно быть направлено на решение трех основных проблем: минимизация дебиторской задолженности, оптимизация товарных запасов, а также регулирование денежных потоков.
Заключение
Управление инвестиционным процессом предприятия является одним из наиболее важных звеньев системы финансового менеджмента.
Инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач развития промышленного предприятия, создание необходимых для этого материально-технических предпосылок. Она тесно связана с операционной деятельностью, т.е. деятельностью по производству и реализации продукции. В то же время в процессе операционной деятельности формируются финансовые предпосылки для реализации инвестиционной деятельности.
Разработка и претворение в жизнь инвестиционного проекта, в первую очередь производственной направленности - основа эффективного управления инвестиционным процессом на предприятии. Любой проект малозначим без его реализации.
При оценке эффективности инвестиционных проектов с помощью рыночных показателей необходимо точно знать начало и окончание работ.
Осуществление проекта требует выполнения определенной совокупности мероприятий, связанных с его реализацией, разработкой технико-экономического обоснования рабочего проекта, заключением контрактов, организацией финансирования, ресурсным обеспечением, строительством и сдачей объектов в эксплуатацию.
Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. Определение реальности достижения именно таких результатов инвестиционных операций и является ключевой задачей оценки финансово-экономических параметров любого проекта вложения средств в реальные активы.
Управление инвестиционной деятельностью предприятия - это интересная, важная и сложная проблема, которая очень важна для развития экономики как внутри страны, так и на мировом уровне.
Список использованных источников
1. Лещенко М.Б. Анализ инвестиционной привлекательности компаний. - М.: Издательство "Инфра", 2008.
2. Вахрин П.И. Организация и финансирование инвестиций: Практикум. - М.: Маркетинг, 2008.
3. Ильенкова С.Д. Инвестиционный менеджмент. - М.: ЮНИТИ, 2008.
4. Инвестиции: Системный анализ и управление / Под ред. К.В. Балдина. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К0”, 2008.
5. Крейнина, Н.Н. Финансовый менеджмент/Н.Н. Крейнина. - М.: Дело и сервис, 2008.
6. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. - СПб.: Питер, 2009.
7. Лактюшина З.Н. Комплексная оценка эффективности управления организацией с использованием финансовых коэффициентов // Справочник экономиста, 2008, №8
8. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие - СПб.: Знание, 2009.
9. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ДеКа, 2008.
10. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2008.
11. Ример М.И., Касатов А.Д. Планирование инвестиций. - М.: Высш. образование и наука, 2008.
12. Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2008.
13. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал. - М.: Издательство "Экзамен”, 2008.
14. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / Под. ред.А. А. Володина. М.: ИНФРА-М, 2008.
Приложения
Приложение №1
Производственные показатели за 2010-2012 года
|
№ п/п |
Перечень показателей |
ед изм |
2009-2010 г |
2010-2011 г |
выполнение плана, % |
2010-2011 г к 2009-2010 г, % |
||
|
факт |
план |
факт |
||||||
|
1 |
Принято бройлеров на выращивание |
тыс. гол |
1322,13 |
2195,34 |
2082,5 |
94,9% |
157% |
|
|
2 |
Выращено (сдано) бройлеров |
тыс. гол |
1278,0 |
2091,88 |
2004,0 |
95,8% |
157% |
|
|
3 |
Произведено мяса в живой массе |
Тонн |
2668,0 |
4464,07 |
4163,4 |
93,3% |
156% |
|
|
4 |
Сохранность |
% |
96,84% |
95,8% |
96,31% |
101% |
99% |
|
|
5 |
Среднерасчетный срок выращивания |
Дн. |
39,2 |
39,0 |
39,8 |
102% |
101,5% |
|
|
6 |
Сдаточный вес одной головы |
гр. |
2090 |
2134 |
2177 |
102% |
104% |
|
|
7 |
Среднесуточный привес |
Гр. |
52,55 |
51 |
54,48 |
106% |
103% |
|
|
8 |
Израсходовано кормов |
тонн |
4671 |
8059 |
7742 |
96% |
166% |
|
|
9 |
Затраты кормов на 1 кг привеса |
Кг/кг |
1,77 |
1,84 |
1,82 |
98,9% |
102% |
|
|
10 |
Выход мяса всего |
тонн |
2070,56 |
3473,0 |
3363 |
96,8% |
162% |
|
|
11 |
Выход мяса всего |
% |
72,5% |
72% |
72% |
100% |
99,3% |
|
|
12 |
Выход мяса 1 категории |
тонн |
2146,13 |
3040 |
3021,2 |
99,4% |
141% |
|
|
13 |
Выход мяса 1 категории |
% |
83,4% |
95% |
96,2% |
101% |
115% |
|
|
14 |
Средняя цена реализации 1кг (с НДС) |
Руб. |
55,62 |
60,79 |
66,32 |
109% |
119% |
|
|
15 |
Индекс продуктивности |
Ед. |
285,77 |
284,89 |
290,85 |
102% |
102% |
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Понятие выручки торгового предприятия и факторы, ее определяющие. Методы управления выручкой и рентабельностью продаж. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Дикая Орхидея". Факторный анализ и методы совершенствования управления финансами.
дипломная работа [3,4 M], добавлен 12.06.2011Понятие инвестированного капитала. Характеристика основных способов привлечения инвестированного капитала: получение дополнительного финансирования от акционеров, эмиссия облигаций - долговых ценных бумаг, банковские кредиты. Риски финансовых операций.
контрольная работа [45,7 K], добавлен 19.01.2017Капитал как одно из ключевых фундаментальных понятий в теории финансов и менеджмента. Экономическое содержание рентабельности, финансовой структуры капитала. Анализ эффективности функционирования ООО "Агрохолдинг", пути повышения рентабельности капитала.
дипломная работа [1,4 M], добавлен 31.07.2013Динамика основных финансовых результатов предприятия. Анализ состава и динамики прибыли. Структура распределения сбыта продукции по областям. Анализ рентабельности предприятия на примере ОАО "Органика". Расчет рентабельности инвестированного капитала.
курсовая работа [46,8 K], добавлен 16.03.2016Анализ структуры совокупного капитала компании и основные факторы, влияющие на нее. Рассмотрение трех направлений оценки авансированного и инвестированного капитала. Вычисление показателей использования основного, оборотного и текущего капитала.
курсовая работа [276,3 K], добавлен 17.11.2014Определение понятия рентабельности как результата деятельности предприятия. Финансовые показатели плана и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Измерение отдачи собственного и инвестированного капитала. Методы повышения доходности организации.
реферат [55,6 K], добавлен 12.02.2012Экономическая сущность капитала предприятия и основные источники его финансирования. Цели, задачи и принципы управления структурой капитала организации. Оценка эффективности управления структурой капитала ООО "Солид-Смоленск" и проблема его оптимизации.
дипломная работа [912,8 K], добавлен 16.04.2021Активы предприятия, их виды, формирование за счет инвестированного капитала. Главная цель финансовой стратегии. Кредитование деятельности предприятия, расчеты в хозяйственной системе. Структура финансовых ресурсов. Типы документов в безналичных расчетах.
курсовая работа [140,1 K], добавлен 06.08.2015Понятие капитала предприятия, анализ структуры, состава и динамики, эффективности использования. Оценка оптимальности соотношения собственного собственного и заемного капитала на предприятии. Совершенствование управления структурой финансов организации.
курсовая работа [92,5 K], добавлен 17.10.2009Понятие, факторы и основные показатели финансовой устойчивости. Особенности планирования, организации и управления финансовой устойчивостью на предприятии. Анализ финансового состояния и степени финансовой независимости предприятия от заемного капитала.
курсовая работа [188,3 K], добавлен 26.11.2014
