Этапы и методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Бухгалтерский баланс

2. Информационная база для проведения анализа финансового состояния предприятия

2.1 Чтение актива баланса

2.2 Чтение пассива баланса

3. Анализ собственных оборотных и приравненных к ним средств

4. Ликвидность баланса

4.1 Анализ ликвидности баланса

5. Оценка рентабельности предприятия

6. Оценка эффективности управления

7. Оценка деловой активности

8. Анализ кредиторской и дебиторской задолженности

9. Анализ чистого оборотного капитала

10. Тестирование финансовой устойчивости предприятия

11. Определение склонности предприятия к банкротству

Заключение

Список литературы

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Анализ финансового состояния дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия, степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования, способность к наращению капитала, рациональность привлечения заемных средств, обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствуют о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Анализ финансового состояния делиться на внутренний и внешний. Они существенно различаются по своим целям и содержанию. Внутренний финансовый анализ - это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Цель данной курсовой работы - рассмотреть этапы и методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При написании данной курсовой работы были использованы следующие методы: аналитический, балансовый, нормативный, факторный анализ.

Информационной базой курсовой работы явились учебно-методическая, монографическая и нормативная литература.

1. Бухгалтерский баланс

на________________200___г.

Единица измерения: тыс руб/млн руб (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

Местонахождение (адрес)________________________________

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110
Основные средства	120	5057,192	43033,0544
Незавершенное строительство	130	1745,2526	9027,3484
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140
1	2	3	4
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	5379,1318	40070,4262
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	2387,8288	14270,9266
Животные на выращивании и откорме	212
Затраты в незавершенном производстве	213	1543,2256	11198,8128
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	1448,0774	14600,6868
Товары отгруженные	215
Расходы будущих периодов	216
Прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	31,2816	353,2214
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	7434,5936	26440,7724
В том числе покупатели и заказчики	231	5912,2224	18221,532
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	240
1	2	3	4
В том числе покупатели и заказчики	241
Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260	710,9214	10581,0012
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	13555,9284	77445,4212
БАЛАНС	300	20358,373	129505,824
ПАССИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года
III.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал	410	7752,6232	7752,6232
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	(295,8718)	(295,8718)
Добавочный капитал	420
Резервный капитал	430	1518,461	50992,9182
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470
ИТОГО по разделу III	490	9566,956	67697,2926
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	4630,2452	4037,9332
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-
Прочие налоговые обязательства	520	-	-
ИТОГО по разделу IV	590	4630,2452	4037,9332
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	4692,24	14337,4
Кредиторская задолженность	620	977,55	28090,8768
в том числе: поставщики и подрядчики	621	-	6937,9982
Задолженность перед персоналом организации	622	480,9546	3799,411
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	144,6774	1472,842
Задолженность по налогам и сборам	624	129,0366	12391,4238
Прочие кредиторы	625	222,8814	3489,2018
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640	364,952	15342,3214
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660	126,4298	-
ИТОГО по разделу V	690	6161,1718	57770,5982
БАЛАНС	700	20358,373	129505,824
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства	910
в том числе по лизингу	911
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920
Товары, принятые на комиссию	930
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940
Обеспечения обязательств и платежей полученные	950
Обеспечения обязательств и платежей выданные	960
Износ жилищного фонда	970
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	980
Нематериальные активы, полученные в пользование	990

Руководитель________ _____________ Главный бухгалтер_____ _____________

^{(подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи)}

«____»______________ 200__ г.

2. Информационная база для проведения анализа финансового состояния предприятия

№	Показатели	Код стр.	Сумма в тыс/руб.
			В нач. года	В конец года
1	2	3	4	5
1.	Основные средства (01,02,03)	120	5057,19	43033,05
2.	Незавершенное строительство (07,08,16,61)	130	1745,25	9027,35
3.	Запасы, в том числе:	210	5379,14	40070,43
4.	Сырье, материалы и др. аналогичные ценности (10,12,13,16)	211	2387,83	14270,93
5.	Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44)	214	1543,23	11198,81
6.	Готовая продукция и товары для перепродажи (16,40,41)	215	1448,08	14600,69
7.	НДС по приобретенным ценностям	220	31,28	353,22
8.	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в т.ч.:	230	7434,59	26440,77
9.	Покупатели и заказчики	231	5912,22	18221,53
10.	Прочие дебиторы	235
11.	Денежные средства, в т.ч.:	260	710,92	10581,00
12.	Касса (50)	261
13.	Прочие денежные средства (55,56,57)	264
14.	Уставной капитал (85)	410	7752,62	7752,62
1	2	3	4	5
15.	Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	295,87	295,87
16.	Добавочный капитал (87)	420	-	8655,88
17.	Резервный капитал	430	1518,46	50992,92
18.	Фонды социальной сферы (88)	440
19.	Целевые финансирование и поступления (96)	460
20.	Нераспределенная прибыль отчетного года (88)	470
21.	Долгосрочные заемные средства (92,95)	510	4630,25	4037,93
22.	Краткосрочные заемные средства (90,94)	610	4692,24	14337,40
23.	Кредиторская задолженность, в т.ч.:	620	977,55	28090,88
24.	Поставщики и подрядчики (60-76)	621	-	6938,00
25.	Задолженность перед персоналом организации (70)	624	480,95	3799,42
26.	Задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69)	625	144,68	1472,84
27.	Задолженность перед бюджетом (68)	626	129,04	12391,42
28.	Прочие кредиторы	628	222,88	3489,20
29.	Доходы будущих периодов	640	364,95	15342,32
30.	Резервы предстоящих расходов (89)	650
31.	Прочие краткосрочные пассивы	660	126,43	-

1.	Прибыль балансовая	79779,70
2.	Прибыль чистая	53901,10
3.	Прибыль от реализации	79660,90
4.	Прибыль от прочей реализации	475,20
5.	Продукция (оборот)	268238,30
6.	Сумма дебиторской задолженности (230+240)	На начало года	На конец года
		7434,59	26440,77
7.	Банковский актив (250+260)	На начало года	На конец года
		710,92	10581,00

2.1 Чтение актива баланса

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, расходов предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.

Таблица 1 - Показатели актива баланса

Показатели	Сумма в тыс. руб.
	На начало года	На конец года
Имущество организации, всего	20358,37	129505,82
Внеоборотные активы	6802,44	52060,40
Оборотные активы	13555,93	77445,42
а) запасы	5379,14	40070,43
б) НДС	31,28	353,22
в) дебиторская задолженность	7434,59	26440,77
г) денежные средства	710,92	10581,00

Таблица 2 - Аналитическая таблица пассива баланса

Пассив	На начало года	На конец года	Отклонения	Темп прироста, %
	Сумма, тыс.руб.	%	Сумма, тыс.руб.	%	Сумма, тыс.руб.	%
1.Имущество, всего	20358,37	100,00	129505,82	100,00	109147,45	-	536,13
1.1.Внеоборотные активы	6802,44	33,41	52060,40	40,20	45257,96	6,79	665,32
1.2.Иммобилизованные обороты	13555,93	66,59	77445,42	59,80	63889,49	-6,79	2291,14
1.2.1.Материальные запасы	5410,42	26,58	40423,65	31,21	35013,23	4,63	647,14
1.2.2.Дебиторская задолженность	7434,59	36,52	26440,77	20,42	19006,18	-16,10	255,65
1.2.3.Банковский актив	710,92	3,49	10581,00	8,17	9870,08	4,68	1388,35

Анализ актива: Из данных таблицы 1.1 видно, что за отчетный период имущество организации увеличилось на 109147,45 тыс. рублей. Данное увеличение произошло по всем статьям, в том числе материальные запасы увеличились на 35013,23 тыс. рублей, дебиторская задолженность возросла на 19006,18 тыс. рублей, а банковские активы увеличились на 9870,08 тыс. рублей.

Доля основных средств в общей сумме имущества увеличилась на 45257,96 тыс. рублей, что в процентах составляет 6,79%, а доля оборотных средств снизилась. Это свидетельствует о том, что организация вложила средства для пополнения основных средств, но эффективность их использования не увеличилась, а уменьшилась, что привело к замедлению оборачиваемости оборотных средств.

Доля дебиторской задолженности на конец года в общей сумме имущества снизилась на 16,10%. Это привело к укреплению финансовой устойчивости организации, однако рост материальных запасов на 35013,23 тыс. рублей или 4,63% свидетельствует о замораживании средств, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии организации, так как часть средств не участвует в процессе производства.

2.2 Чтение пассива баланса

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязаны за них предприятия.

Таблица 3 - Показатели пассива баланса

Показатели	Сумма в тыс. руб.
	На начало года	На конец года
Источники капитала	20358,37	129505,82
Источники собственного капитала (490)	9566,95	67697,29
Долгосрочные ссуды банка (590)	4630,25	4037,93
Краткосрочные пассивы	6161,17	57770,60
а) краткосрочные кредиты и займы (610)	4692,24	14337,40
б) кредиторская задолженность (620)	977,55	28090,88
в) прочие краткосрочные обязательства (630+660)	491,38	15342,32

Таблица 4 - Аналитическая таблица пассива баланса

Пассив	На начало года	На конец года	Отклонения	Темп прироста, %
	Сумма, тыс.руб.	%	Сумма, тыс.руб.	%	Сумма, тыс.руб.	%
1.Источник капитала	20358,37	100,00	129505,82	100,00	109147,45	-	536,13
1.1.Источники собственного капитала	9566,95	46,99	67697,29	52,27	58130,34	5,28	607,62
1.2.Заемный капитал	10791,42	53,00	61808,53	47,73	51017,11	-5,27	5988,66
1.2.1.Долгосроч- ные обязатель-ства	4630,25	22,74	4037,93	3,12	-592,32	-19,62	-12,79
1.2.2.Краткосроч- ны обязательства	4692,24	23,05	14337,40	11,07	9645,16	-11,98	205,56
1.2.3.Кредитор- ская задолжен- ность	977,55	4,80	28090,88	21,69	27113,33	16,89	2773,60
1.2.4. Прочие	491,38	2,41	15342,32	11,85	14850,94	9,44	3022,29

Анализ пассива: Из данных таблицы 2.1 видно, что за отчетный период увеличилась пассивная часть баланса. Это произошло за счет роста заемных средств на 109147,45 тыс. руб., в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

«кредиторская задолженность» увеличилась на 27113,33 тыс. руб. за счет неоплаченных поставок (работ, услуг) поставщикам (подрядчикам), а также задолженности перед персоналом организации по оплате труда, перед государственными внебюджетными фондами, а также задолженности по налогам и сборам и прочим кредиторам.

«прочие краткосрочные обязательства» увеличилась на 14850,94 тыс. руб.

Доля собственных источников увеличилась на 58130,34 тыс. руб., что в процентном отношении составило 5,28 %. Это свидетельствует об укреплении финансовой независимости организации.

Доля долгосрочных обязательств снизилась на 592,32 тыс. руб. или а 19,62 %, а доля основных средств увеличилась на 6,79 %, что значит, что пополнение основных средств произошло за счет долгосрочных обязательств.

Краткосрочные обязательства предназначены для пополнения оборотных средств организации. Так как доля их снизилась на 9645,16 тыс. руб. или на 11,98%, доля оборотных средств тоже снизилась на 6,79%, то это говорит о снижении оборачиваемости оборотных средств.

3. Анализ собственных оборотных и приравненных к ним средств

баланс оборотный средство ликвидность

Сумма собственных оборотных и приравненных к ним средств определяется как разность между третьим разделом пассива баланса и первым разделом актива баланса. Сумма средств определяется на начало и конец года. Анализ проводится методом сравнения суммы средств на конец года с началом года. Определяется отклонение в денежном выражении и в процентах. На это отклонение влияют все статьи третьего раздела пассива баланса и все статьи первого раздела актива баланса.

Следует отметить, что статьи третьего раздела пассива баланса влияют на сумму собственных средств прямо пропорционально, а статьи первого раздела актива баланса обратно пропорционально. Затем проверяется обеспеченность собственными средствами по сравнению с нормативами.

Если сумма собственных средств больше норматива, то разность является суммой замороженных средств, не участвующих в процессе производства и не приносящих прибыли, т.е. наличие сверхнормативных запасов ухудшает финансовое состояние предприятия.

Если сумма собственных средств меньше норматива, то эта ситуация характеризует незаполненный норматив, т.е. нехватка собственных средств предприятия, что может привести к сбоям в процессе производства.

СОС - собственные оборотные средства.

СОС_нач.г= 9566,95 - 6802,44 = 2764,51 тыс. руб.

СОС_кон.г= 67697,29 - 52060,40 = 15636,89 тыс. руб.

ДСОС = 15636,89 - 2764,51 = 12872,38 тыс. руб.

ДСОС = (12872,38 / 2764,51) * 100% = 465,63%

Добавочный капитал (ДК):

ДДК = 8655,88 - 0 = 8655,88 тыс. руб.

ДДК = (8655,88 / 2764,51) * 100% = 313,11%

Резервный капитал (РК):

ДРК = 50992,92 - 1518,46 = 49474,46 тыс. руб.

ДРК = (49474,46 / 2764,57) * 100% = 1789,63%

Основные средства (ОС):

ДОС = 43033,05 - 5057,19 = (-) 37975,86 тыс. руб.

ДОС = (37975,86 / 2764,51) * 100% = (-) 1373,69%

Незавершенное строительство (НС):

ДНС = 9027,35 - 1745,25 = (-) 7282,10 тыс. руб.

ДНС = (7282,10 / 2767,51) * 100% = (-) 263,41%

Для проверки складываем все суммы с учетом знаков и в результате получаем: ДСОС = ДДК + ДРК + ДОС + ДНС = 8655,88 + 49474,46 - 37975,86 - 7282,10 = 12872,38 тыс.руб.

Вывод: Величина собственных оборотных средств выросла на 12872,38 тыс. руб. (что в процентах составляет 465,63%). Это произошло за счет увеличения добавочного капитала на 8655,88 тыс. руб. и увеличения резервного капитала на 49474,46 тыс. руб. С другой стороны за счет увеличения стоимости основных средств и незавершенного строительства сумма собственных оборотных средств снизилась на 37975,86 тыс. руб. и 7282,10 тыс. руб. соответственно.

4. Ликвидность баланса

Ликвидность - это покрытие обязательств предприятия по пассиву его активами, срок превращения которых в денежную форму совпадает со сроком погашения обязательств. Чем меньше времени требуется для превращения активов в денежную форму, тем более ликвиден баланс предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Актив баланса.

А1 (первая группа актива) - наиболее ликвидные активы: включают в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения:

На начало года	На конец года
710,92 тыс. руб.	10581,00 тыс. руб.

А2 (вторая группа актива) - быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.:

На начало года	На конец года
7434,59 тыс. руб.	26440,77 тыс. руб.

А3 (третья группа актива) - медленно реализуемые активы: материальные запасы и затраты прибавить прочие:

На начало года	На конец года
5410,42 тыс. руб.	40423,65 тыс. руб.

А4 (четвертая группа актива) - трудно реализуемые активы: куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, итог первого раздела актива:

На начало года	На конец года
6802,44 тыс. руб.	52060,40 тыс. руб.

Пассив баланса.

П1 (первая группа пассива) - кредиторская задолженность - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили):

На начало года	На конец года
977,55 тыс. руб.	2890,88 тыс. руб.

П2 (вторая группа пассива) - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка); краткосрочная задолженность прибавить строки с 630 по 660:

На начало года	На конец года
4692,24+491,38=5183,62 тыс. руб.	14337,40+15342,32=29679,72 тыс. руб.

П3 (третья группа пассива) - долгосрочные обязательства:

На начало года	На конец года
4630,25 тыс. руб.	4037,93 тыс. руб.

П4 (четвертая группа пассива) - постоянные пассивы: собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия, итог третьего раздела:

На начало года	На конец года
9566,95 тыс. руб.	67697,29 тыс. руб.
А1>П1	Если выполняются эти неравенства, то баланс абсолютно ликвиден.
А2>П2
А3>П3
А4>П4

4.1 Анализ ликвидности баланса

Актив	Сумма	Пассив	Сумма	Платежный излишек или недостаток
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1	710,92	10581,0	П1	977,55	28090,88	266,63	17509,88
А2	7434,59	26440,77	П2	5183,62	29679,72	2250,97	3238,95
А3	5410,42	40423,65	П3	4630,25	4037,93	780,17	36385,72
А4	6802,44	52060,40	П4	9566,95	67697,29	2764,51	15636,89
Баланс	20358,37	129505,82	Баланс	20358,37	129505,82	0	0

На начало года	На конец года
710,92 < 977,55 7434,59 > 5183,62 5410,42 > 4630,25 6802,44 < 9566,95	10581,0 < 28090,88 26440,77 < 29679,72 40423,65 > 4037,93 52060,40 < 67697,29

Исходя из неравенств, нельзя охарактеризовать баланс на начало года как абсолютно ликвидным. Ликвидность баланса на конец года также является недостаточной.

Для углубления анализа ликвидности проводится экспресс-анализ. Цель его заключается в том, чтобы проверить соответствие показателей ликвидности баланса предприятия рекомендуемым эталонным значениям, соответствующим по экспертным оценкам нормальному режиму функционирования на рынке.

Рассчитывают коэффициенты:

1. Коэффициент общей ликвидности позволяет установить в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Определяется как отношение текущих активов (стр. 290) к краткосрочным обязательствам (690).

К_{общ.лик.}= (Оборотные активы (стр. 290 - 216) / краткосрочные обязательства (стр. 690 - 230 - 240 - 250))

К _{общ лик нач года} = 13555,93 / 6161,17 = 2,20

К_{общ лик конец года} = 77445,42 / 57770,60 = 1,34

Снижение коэффициента ликвидности наводит на мысль, что возможности предприятия по погашению обязательств начинают снижаться. Логично обеспокоиться этим вопросом, найти причины ухудшения ситуации и варианты ее исправления.

2. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ту часть срочных обязательств, которая может быть погашена за счет текущих активов без долгосрочной дебиторской задолженности. Определяется как отношение разности между оборотным капиталом и дебиторской задолженностью сроком погашения более одного года (290 - 230) к краткосрочным обязательствам (690).

К_{тек лик} = (Оборотные активы (стр. 290-216) - Долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230)) / (краткосрочные обязательства (стр. 690-230-240-250))

К_{тек лик нач года} = (13555,93 - 7434,59) / 6161,17 = 0,99

К_{тек лик конец года} = (77445,42 - 26440,77) / 57770,60 = 0,88

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, т.е. частное от деления денежных средств (260) и краткосрочных обязательств. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

К_{абс лик} = (Денежные средства (стр. 260)) / (краткосрочные обязательства (стр. 690))

К_{абс лик нач года} = 710,92 / 6161,17 = 0,12

К_{абс лик конец года} = 10581,0 / 57770,60 = 0,18

В течение периода произошло увеличение этого коэффициента с 0,12 до 0,18. Это говорит о том, что предприятие в начале периода не смогло бы срочно погасить свои обязательства.

4. Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайший период времени. Коэффициент равен отношению суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств (250+260) к краткосрочным обязательствам.

К_{сроч лик} = (Краткосрочные финансовые вложения (стр. 250) + Денежные средства (стр. 260)) / (краткосрочные обязательства (стр. 690))

К_{сроч лик нач года} = 710,92 / 6161,17 = 0,12

К_{сроч лик конец года} = 10581,0 / 57770,60 = 0,18

Полученные коэффициенты показывают, что предприятие не в состоянии своевременно оплатить свои счета. Это свидетельствует о неблагополучном финансовом положении.

5. Коэффициент промежуточной ликвидности (ликвидность средств обращения) показывает долю наиболее ликвидной части в составе оборотного капитала. Коэффициент рассчитывается путем деления суммы дебиторской задолженности (до 1 года), краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на краткосрочные обязательства.

К_{промеж лик нач года} = 710,92 / 6161,17 = 0,12

К_{промеж лик конец года} = 10581,0 / 57770,60 = 0,18

6. Коэффициент материального покрытия показывает степень зависимости ликвидности от наличия материально-производственных запасов и затрат (210). Рассчитывается как отношение материальных оборотных средств (запасов) к краткосрочным обязательствам.

К_{мат покр} = (Запасы (стр.210)) / (краткосрочные обязательства (стр. 690))

К_{мат покр нач года} = 5379,1318 / 6161,17 = 0,87

К_{мат покр конец года} = 40070,4262 / 57770,60 = 0,69

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами равен отношению собственных оборотных средств к сумме А1, А2, А3, т.е. это доля собственных средств в общей сумме оборотного капитала.

К_{обеспеч нач года} = 2764,51 / (710,92 + 7434,59 + 5410,42) = 0,2039

К_{обеспеч конец года} = 15636,89 / (10581,0 + 26440,77 + 40423,65) = 0,2019

Данный показатель характеризует незначительное уменьшение доли собственных оборотных средств в общей сумме всех оборотных средств.

Полученные значения коэффициентов сравнивают с рекомендуемыми значениями этих показателей.

Таблица 5 - Итоговая таблица по ликвидности баланса

№№ п/п	показатель	эталонное значение	коэффициенты	отклонения
			на начало	на конец	на начало	на конец
1	Ко.л.	1,5 ч 2	2,20	1,34	0,20	- 0,16
2	Кт.л.	1 ч 2	0,99	0,88	- 0,01	- 0,12
3	Ка.л.	0,1 ч 0,3	0,12	0,18	норма	норма
4	Кс.л.	0,2 ч 0,4	0,12	0,18	- 0,08	- 0,02
5	Кп.л.	0,3 ч 0,7	0,12	0,18	- 0,18	- 0,12
6	Км.п.	0,5 ч 1	0,87	0,69	норма	норма

8. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определяется по формуле: К₁ = (К_1ф+(У/Т)*(К_1ф-К_1н)) / (К_1норм), где:

К_1ф, К_1н - значение коэффициента текущей ликвидности, соответственно в конце и в начале отчетного периода;

К_1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К_1норм ? 2;

Т - продолжительность отчетного периода в месяцах;

У - период восстановления (утраты) платежеспособности.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности принимаем У=6 месяцам; при расчете коэффициента утраты платежеспособности У=3 месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше критического, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности.

К_В.П. = К_{тек лик}+(6/t*(К_{тек лик} - К_{норм тек лик})) / 2,

где t - полное число месяцев отчетного периода.

Если он больше 2, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если меньше 2 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Так как коэффициент текущей ликвидности на конец года меньше нормативного, определяем коэффициент восстановления платежеспособности.

К_В.П. = 0,88+(6/12*(0,88-1)) / 2 = 0,85

Вывод: На начало года баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. выполняются не все условия неравенства. На конец года баланс также не является ликвидным, потому что не выполняются неравенства А1?П1 и А2?П2. Это означает, что предприятие не может немедленно погасить кредиторскую задолженность имеющимися у него в наличии денежными средствами, об этом же говорит и снижение коэффициента текущей ликвидности ниже критического нормативного значения, это означает, что у предприятия недостаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, что говорит об угрозе банкротства предприятия. Так как коэффициент восстановления платежеспособности меньше 2, то в ближайшее время у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

5. Оценка рентабельности предприятия

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности.

Они более полно характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Анализ уровня рентабельности характеризуется показателями:

- Общая рентабельность равна отношению балансовой прибыли к средней стоимости имущества предприятия (сумма строки 330 на начало и конец года деленное на два).

Р_общ = 79779,70 / ((20358,37+129505,82)/2) = 79779,70 / 74932,095 = 1,06

С одного рубля вложенных в имущество предприятия средств получили 1,06 рублей балансовой прибыли.

- Чистая рентабельность - это отношение чистой прибыли к средней стоимости имущества предприятия; характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала (собственного и заемного).

Р_чист = 53901,10 / 74932,095 = 0,72

С одного рубля имущества получили 0,72 рубля чистой прибыли.

- Чистая рентабельность собственного капитала равна отношению чистой прибыли к средней величине собственного капитала; характеризует финансовую рентабельность.

Р_{соб кап} = 53901,10 / ((9566,95+67697,29)/2) = 53901,10 / 38632,12 = 1,40

С одного рубля собственного капитала предприятие получило 1,40 рубля чистой прибыли.

- Рентабельность общая производственных фондов - это отношение балансовой прибыли к средней стоимости основных производственных фондов и оборотных активов.

Р_опф = 79779,70 / (((5057,19+43033,05)/2)+((13555,93+77445,42)/2)) = 79779,70 / (24045,12+45500,68) = 79779,70 / 69545,80 = 1,15

С одного рубля, вложенного в основные производственные фонды и материальные средства, получили 1,15 рублей чистой прибыли.

Показатели рентабельности являются обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности. На них оказывает влияние показатель рентабельности продукции (эффективность управления) и показатель капиталоотдачи (деловая активность).

6. Оценка эффективности управления

Показатели эффективности управления отражают сумму прибыли (балансовой, чистой, прибыли от реализации), полученную с одного рубля реализованной продукции.

- Чистая прибыль на один рубль оборота - отношение чистой прибыли к продукции или обороту.

П_чист = 53901,10 / 268238,30 = 0,2

Здесь видно, что с 1 рубля оборота получили 20 копеек чистой прибыли.

- Прибыль от реализации продукции на один рубль продукции или оборота - отношение прибыли от реализации к обороту.

П_{реал прод} = 79660,90 / 268238,30 = 0,3

С 1 рубля продукции получили 30 копеек прибыли от реализации.

- Прибыль от всей реализации на один рубль оборота или продукции. Вся реализация равна сумме прибыли от реализации и прибыли от прочей реализации.

П_реал = (79660,90+475,20) / 268238,30 = 0,30

На 1 рубль оборота получили 30 копеек прибыли от всей реализации.

- Общая прибыль на один рубль оборота или продукции - это отношение балансовой прибыли к обороту или продукции.

П_общ = 79779,70 / 268238,30 = 0,3

С 1 рубля продукции получили 30 копеек балансовой прибыли.

7. Оценка деловой активности

Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно - в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. Деловая активность организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Основные показатели деловой активности:

- Общая капиталоотдача показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж, равна отношению продукции или оборота к средней стоимости имущества предприятия.

К_общ = 268238,30 / 74932,095 = 3,58

- Отдача основных производственных фондов и нематериальных активов - отношение продукции или оборота к средней стоимости основных фондов и нематериальных активов.

Отдача = 268238,30 / ((5057,19+43033,05)/2) = 268238,30 / 24045,12 = 11,16

В нашем случае выручка, приходящаяся на 1 рубль стоимости основных средств и нематериальных активов, составила 11,16 рублей.

- Оборачиваемость всех оборотных активов - отношение продукции или оборота к средней стоимости оборотных активов.

О_{об с} = 268238,30 / 45500,675 = 5,90

За год оборотные активы совершили 5,90 оборота.

- Оборачиваемость материальных запасов - отношение продукции или оборота к средней стоимости материальных запасов.

О_{м з} = 268238,30 / ((5379,14+40070,43)/2) = 268238,30 / 22724,785 = 11,80

Скорость оборота запасов составляет 11,80 оборота.

- Оборачиваемость дебиторской задолженности - отношение продукции или оборота к средней величине дебиторской задолженности.

О_{д з} = 268238,30 / ((7434,59+26440,77)/2) = 268238,30 / 16937,68 = 15,84

Скорость оборота дебиторской задолженности составляет 15,84 оборота.

- Оборачиваемость банковских активов - отношение продукции или оборота к средней величине банковского актива.

О_{б а} = 268238,30 / ((710,92+10581,00)/2) = 268238,30 / 5645,96 = 47,51

Скорость оборота банковских активов составляет 47,51 оборот.

- Оборот к собственному капиталу - отношение продукции или оборота к средней величине собственного капитала.

Оборот = 268238,30 / 38632,12 = 6,94

Скорость оборота к собственному капиталу составляет 6,94 оборота.

8. Анализ кредиторской и дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность - это изъятие средств из оборота предприятия и вовлечение их в другое предприятие. Анализ проводится сравнением суммы дебиторской задолженности на конец года по сравнению с началом года с использованием горизонтального и вертикального анализа.

Таблица 6 - Анализ дебиторской задолженности

Показатели	Движение средств	Темп роста, %
	На начало года	Возникло	Погашено	На конец года
	т.руб.	%	т.руб.	%	т.руб	%	т.руб.	%
Дебиторская задолженность всего	7434,59	100					26440,77	100
1.1.Краткосрочная, всего, в т.ч. просроченная, длительностью 3 мес.
1.2.Долгосрочная, всего, в т.ч.	7434,59						26440,77
а) просроченная, длительностью более 3 мес.
б) задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты.	7434,59						26440,77

Затем анализ дебиторской задолженности проводится по срокам образования.

Таблица 7 - Анализ дебиторской задолженности по срокам образования

Показатели	Всего на конец года	В т.ч. по срокам обращения
		До 1 мес	1ч3	3ч6	6ч12	Свыше 12
1	2	3	4	5	6	7
1. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков	18221,53					18221,53
1	2	3	4	5	6	7
2. векселя к получению
3. задолженность дочерних предприятий и зависимых обществ
4. авансы полученные
5. задолженность по взносам в уставной капитал
6. прочие дебиторы
Всего дебиторской задолженности	18221,53					18221,53
Удельный вес в % к общей дебиторской задолженности	100					100

Кредиторская задолженность - это суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Анализ кредиторской задолженности проводится сравнением ее суммы на конец года по сравнению с началом года. Определяется отклонение в денежном выражении и в процентах.

Таблица 8 - Анализ кредиторской задолженности

Показатели	На начало г.	На конец г.	Отклонения, в руб.	Отклонения, в %
1	2	3	4	5
Кредиторская задолженность, всего	977,55	28090,88	27113,33	2773,60
1. поставщики и подрядчики	-	6938,00	6938,00	-
2. векселя к уплате
3. задолженность перед зависимыми и дочерними предприятиями
4. задолженность по оплате труда перед персоналом	480,95	3799,42	3318,47	689,98
1	2	3	4	5
5. задолженность по социальному страхованию перед государственными внебюджетными фондами	144,68	1472,84	1328,16	918,00
6. задолженность перед бюджетом	129,04	12391,42	12262,38	9502,77
7. авансы полученные
8. прочие кредиторы	222,88	3489,20	3266,32	1465,51

Для углубления анализа проверяют оборачиваемость дебиторской задолженности, т.е. находят число оборотов отношением продукции или оборота к дебиторской задолженности.

Ч = продукция / ДЗ

Ч_{нач года} = 268238,30 / 7434,59 = 36,08

Ч_{конец года} = 268238,30 / 26440,77 = 10,14

Затем определяют продолжительность одного оборота в днях на начало и конец отчетного периода.

К_об = 360 / Ч

К_{об нач} = 360 / 36,08 = 9,98 дн.

К_{об кон} = 360 / 10,14 = 35,5 дн.

По результатам расчетов делают выводы об ускорении или замедлении оборачиваемости дебиторской задолженности. В случае ускорения рассчитывают сумму средств высвободившихся из оборота, в случае замедления - дополнительно вовлеченных в оборот по одной из следующих формул:

ДДЗ = ДДЗ_{кон г} - ((Оборот * К_{об нач г}) / 360)

ДДЗ = (Оборот / 360) * (К_{об кон г} - К_{об нач г})

ДДЗ = 26440,77 - ((268238,30 * 9,98) / 360) = 19004,61 тыс. руб.

ДДЗ = (268238,30 / 360) * (35,5 - 9,98) = 19015,21 тыс. руб.

Вывод: В результате замедления оборачиваемости дебиторской задолженности в оборот было дополнительно вовлечено 19004,61 тыс. рублей.

9. Анализ чистого оборотного капитала

Важным показателем, характеризующим структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов. Под чистыми активами понимается стоимость имущества предприятия, приобретенного за счет собственных источников, т.е. уставного капитала, прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия и прочих фондов, созданных в соответствии с законодательством. Величина чистых активов показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Величина чистых активов должна быть больше величины уставного капитала предприятия. Если чистые активы меньше величины уставного капитала, то предприятие обязано уменьшить свой уставной капитал до стоимости имущества, находящегося в его полном распоряжении, т.е. чистых активов.

Наименование показателя	Начало года	Конец года
I. Активы
1. нематериальные активы (110)
2. основные средства (120)	5057,19	43033,05
3. незавершенное строительство (130)	1745,25	9027,35
4. доходные вложения в материальные ценности (135)
5. долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (140+250)*
6. прочие внеоборотные активы, включая величину отложенных налоговых активов (145+150)
7. запасы (210)	5379,14	40070,43
8. НДС по приобретенным ценностям (220)	31,28	353,22
9. дебиторская задолженность (230+240)**	7434,59	26440,77
10. денежные средства (260)	710,92	10581,00
11. прочие активы (270)
12. итого активы, принимаемые к расчету	20358,37	129505,82
II. Пассивы
13. долгосрочные обязательства по займам и кредитам (510)	4630,25	4037,93
14. прочие долгосрочные обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств (515+520)***
15. краткосрочные обязательства по займам и кредитам (610)	4692,24	14337,40
16. кредиторская задолженность (620)	977,55	28090,88
17. задолженность участникам и учредителям по выплате доходов (630)
18. резервы предстоящих расходов (650)
19. прочие краткосрочные обязательства (660)***	126,43	0
20. итого пассивы, принимаемые к расчету	10426,47	46466,21
21. стоимость чистых активов (ЧОК)	9566,95	67697,29

* за исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров (долей уставного капитала у участников);

** за исключением задолженности участников и учредителей по взносам в уставной капитал;

*** в данных о величине краткосрочных и долгосрочных прочих обязательств приводятся суммы, связанных в установленном порядке резервов, в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности.

ДЧОК_нач = 9566,95 - 7752,62 = 1814,33 тыс. руб.

ДЧОК_кон = 67697,29 - 7752,62 = 59944,67 тыс. руб.

Вывод: Чистые активы превышают уставной капитал.

10. Тестирование финансовой устойчивости предприятия

Задача данного анализа заключается в том, чтобы проверить соответствие основных показателей финансовой устойчивости предприятия рекомендуемым эталонным значениям соответствующим нормальному режиму функционирования на рынке.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, когда их распределение и использование обеспечивается на основе роста прибыли и собственного капитала, при этом создаются возможности сохранения платежеспособности при возникновении повышенного уровня риска. Существует четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость.

Такая ситуация крайне редка. Она характеризуется следующими условиями: величина запасов и затрат должна быть меньше чем сумма собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств.

2. Нормальная устойчивость.

Гарантирует платежеспособность предприятия. Она характеризуется условием: величина запасов и затрат равна или стремится к сумме собственных оборотных средств предприятия, а также краткосрочных кредитов и займов.

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Характеризуется нарушением платежеспособности, но у предприятия сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных оборотных средств. Признаком этого является равенство величины запасов и затрат сумме собственных оборотных средств краткосрочных кредитов и займов, а также источников ослабляющих финансовую напряженность. К последним могут быть отнесены:

Временно свободные собственные средства специальных фондов

Превышение нормальной дебиторской задолженности над кредиторской

Кредиты банков на временное пополнение оборотных средств. 4. Критическое финансовое состояние.

Означает положение, при котором предприятие находится на грани банкротства. Оно характеризуется признаками:

Величина запасов и затрат на много превышает сумму собственных средств предприятия, а также краткосрочных кредитов;

Денежные средства, ликвидные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости проводится методом сравнения фактических показателей финансовой устойчивости за отчетный период с эталонными значениями, со значениями за прошлый год и сравнением данных на конец года с началом. Анализ проводится по следующим показателям:

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов и определяется как отношение собственного капитала к общему капиталу.

К_{автон нач} = 9566,95 / 20358,37 = 0,47

К_{автон кон} = 67697,29 / 129505,82 = 0,52

Коэффициент автономии важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку показывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. По данным анализа видно, что доля имущества сформированного за счет собственных источников увеличилась с 47% до 52%. Это говорит о том, что риск кредиторов невысок, так как реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Также рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент задолженности показывает, в каком отношении между собой находятся заемные средства и собственный, капитал предприятия. Определяется как отношение заемных средств к собственному капиталу.

К_{задолж нач} = (4630,25 + 4692,24) / 9566,95 = 0,97

К_{задолж кон} = (4037,93 + 14337,40) / 67697,29 = 0,27

Этот коэффициент говорит о том, что в начале года (показатель 0,97) часть деятельности предприятия финансировалась за счет заемных средств, а к концу года (показатель 0,27) финансирование больше формируется за счет собственного капитала.

Коэффициент мобильности показывает, какая часть оборотного капитала обеспечивается собственными средствами. Это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.

К_{мобил нач} = 2764,51 / 13555,93 = 0,2039

К_{мобил кон} = 15636,89 / 77445,42 = 0,2019

Коэффициент финансовой независимости показывает, какая часть краткосрочной задолженности обеспечивается собственным капиталом. Определяется как отношение краткосрочных пассивов к собственному капиталу.

К_{фин нез нач} = 6161,17 / 9566,95 = 0,64

К_{фин нез кон} = 57770,60 / 67697,29 = 0,85

Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом показывает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются за счет собственного капитала. Равен отношению вреоборотных капиталов к собственному.

К_{обеспеч нач} = 6802,44 / 9566,95 = 0,71

К_{обеспеч кон} = 52060,40 / 67697,29 = 0,77

Соотношение оборотного и внеоборотного капитала показывает изменение структуры имущества в разрезе его основных групп. Равен отношению оборотного капитала к внеоборотному.

С_{об кап нач} = 13555,93 / 6802,44 = 1,99

С_{об кап кон} = 77445,42 / 52060,40 = 1,49

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Определяется как отношение собственного капитала минус внеоборотные активы минус убытки к собственному капиталу.

К_{маневр нач} = (9566,95 - 6802,44) / 9566,95 = 0,29

К_{маневр кон} = (67697,29 - 52060,40) / 67697,29 = 0,23

Из анализа видно, что если в начале периода активы формировались в основном за счет заемных средств, то в конце периода заемных средств потребуется еще больше.

Уровень чистого оборотного капитала показывает ту долю финансовых средств, в активах которой предприятие может располагать в текущей деятельности без опасности быть изъятой при предъявлении в краткосрочной перспективе счетов кредиторов. Это соотношение оборотного капитала за вычетом краткосрочных обязательств к балансу активов.

У_{ЧОК нач} = (13555,93 - 6161,17) / 20358,37 = 0,36

У_{ЧОК кон} = (77445,42 - 57770,60) / 129505,82 = 0,15

Уровень инвестированного капитала показывает, какую долю активов предприятие направляет для инвестиций в целях получения дохода. Это отношение суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к величине активов.

Уровень перманентного капитала (коэффициент финансовой устойчивости) показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Равен отношению суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к итогу активов.

У_{пер кап нач} = (9566,95 + 4630,25) / 20358,37 = 0,7

У_{пер кап кон} = (67697,29 + 4037,93) / 129505,82 = 0,55

Уровень функционирующего капитала показывает долю капитала непосредственно занятого в производственной деятельности. Равен отношению разности итога активов, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к общему капиталу.

У_{функ кап нач} = 20358,37 / 20358,37 = 1

У_{функ кап кон} = 129505,82 / 129505,82 =1

Полученные значения коэффициентов сравнивают с рекомендуемыми значениями этих показателей.

Таблица 9 - Итоговая таблица анализа финансовой устойчивости

Показатель	Эталонное значение	Коэффициенты	Отклонение	Отклонения от эталона
		На начало	На конец		На начало	На конец
Кавтоном	> 0,5	0,47	0,52	0,05	- 0,03	норма
Кзадолж	< 0,5	0,97	0,27	- 0,7	+ 0,47	норма
Кмобил		0,2039	0,2019
Кфин нез		0,64	0,85	0,21
Кобеспеч	< 1,5	0,71	0,77	0,06	норма	норма
Соб кап	0,5 ч 1	1,99	1,49	- 0,5	+ 0,99	+ 0,49
Кманевр	> 0,3	0,29	0,23	- 0,06	- 0,01	- 0,07
УЧОК	> 0,2	0,36	0,15	- 0,21	норма	- 0,05
Уинв кап		-	-	-
Упер кап		0,7	0,55	- 0,15
Уфунк кап		1	1	0

Вывод: В начале года предприятие относится ко 2 типу финансовой устойчивости, на конец года - положение предприятия резко ухудшилось.

Увеличение коэффициента автономии, коэффициента финансовой независимости и коэффициента обеспеченности основными средствами говорит об улучшении финансовой независимости предприятия.

11. Определение склонности предприятия к банкротству

Основная задача анализа признаков несостоятельности (банкротства) предприятия заключается в том, чтобы на основе параметров многофакторных моделей определить соответствие расчетных значений интегрального показателя состоятельности предпринимательской деятельности критериям характерным для нормального и кризисного режимов функционирования на рынке. На основе проведения многофакторного корреляционного регрессионного анализа по значительному количеству наблюдений репрезентативной выборки субъектов хозяйствования были получены модели отражающие линейную зависимость интегрального показателя несостоятельности предприятия 2 (вероятность банкротства) от факторов характеризующих ликвидность баланса, кредитоспособности организации, рентабельность активов и достаточность уставного капитала.

Двухфакторная модель:

Z₁ = 0,4877 - 1,0736 * N₁ + 0,0579 * N₂

N₁ - общий коэффициент ликвидности;

N₂ - удельный вес заемных средств в активах.

Если Z₁ величина отрицательная, то имеет место нормальный режим работы и невысокая вероятность банкротства предприятия.

Если Z₁ положительная величина, то имеют место признаки кризисного режима функционирования и вероятность банкротства достаточно велика.

N_{1 нач} = 2,20

N_{1 кон} = 1,34

N_{2 нач} = (4630,25 + 4692,24) / 13555,93 = 0,69

N_{2 кон} = (4037,93 + 14337,40) / 129505,82 = 0,14

Z_{1 нач} = 0,4877 - 1,0736*2,20 + 0,0579*0,69 = - 1,83

Z_{1 кон} = 0,4877 - 1,0736*1,34 + 0,0579*0,14 = - 0,94

Из анализа видно, что повышение значения Z₁ от - 1,83 до - 0,94 свидетельствует о нормальном режиме работы в начале года и ухудшении положения в конце года.

Многофакторная модель:

Z₂ = 0,012*К₁ + 0,014*К₂ + 0,033*К₃ + 0,006*К₄ + 0,954*К₅

К₁ - отношение чистого оборотного капитала к сумме активов

К₂ - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов