Управление дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии

Условия платежей за отгруженную продукцию - один из факторов, влияющих на объем продаж. Под условиями платежей понимается: предоставление отдельным покупателям коммерческого кредита; срок кредита; скидка за своевременность оплаты. На уровень дебиторской задолженности влияют основные факторы: оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты; контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности; анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации. Для определения инвестиции в дебиторскую задолженность применяется расчет, который учитывает годовые объемы продаж в кредит и срок неоплаты дебиторской задолженности. Капиталовложения в дебиторскую задолженность представляют стоимость, вложенную в эту задолженность, включая себестоимость продукции и стоимость капитала.

Делая обобщение, можно сделать вывод, что в основе управления дебиторской задолженностью лежит два подхода: сравнение прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации; сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

Одним из важных моментов в управлении оборотным капиталом является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями. Необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков сырья и материалов. Система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме. Таким образом, для того чтобы определить, следует ли покупателю предоставлять скидку за авансовые выплаты остатков на счетах, следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т. е. оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер может при этом использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

С целью максимизации притока денежных средств, предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии. Для того чтобы решить, следует ли предприятию давать кредит, надо сравнить доход от дополнительных продаж с дополнительными издержками, связанными с дебиторской задолженностью. Если у компании есть резервные производственные мощности, дополнительный доход является маржинальной прибылью с новых продаж, так как постоянные затраты в этом случае не меняются. Дополнительные расходы по дебиторской задолженности объясняются возможным увеличением безнадежных долгов и вложением денежных средств в дебиторскую задолженность на более продолжительный период времени.

2. Анализ и оценка уровня управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия (на примере ООО «КДВ Минусинск»)

2.1 Организационно-экономическая оценка деятельности предприятия ООО «КДВ Минусинск»

Общество с ограниченной ответственностью «КДВ Минусинск» является юридическим лицом - коммерческой организацией, уставный капитал которого разделён на доли определенных размеров учредительными документами, создано на основании ГК РФ и ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», для осуществления хозяйственной деятельности. Местонахождение: 662605, Красноярский край, г. Минусинск, ул. Крекерная, дом № 8. Генеральный Директор - Зуккель О.Н.

Основными видами деятельности Общества являются: коммерческая и посредническая деятельность; производство сухих хлебобулочных и мучных изделий длительного хранения; оптовая, розничная, выездная торговля; открытие магазинов, торговых точек.

Уставный капитал в размере 100% принадлежит участнику Общества. Формируется из дополнительного имущественного взноса учредителя Общества. Общество в праве увеличивать или уменьшать свой Уставной капитал по решению участника Общества. За счет прибыли Общество формирует следующие фонды: фонд развития предприятия, фонд социально-культурного назначения, резервный фонд служит для возмещения непредвиденных расходов, связанных с деятельностью Общества. По решению участника Общества могут создаваться другие фонды и резервы.

Управление Обществом осуществляется путем принятия участником тех или иных решений по вопросам деятельности Общества. Текущее руководство деятельностью Общества осуществляется Генеральным Директором.

К основным ресурсам предприятия ООО «КДВ Минусинск» относятся:

финансы - самый важный ресурс, без которого не может существовать ни одно предприятие. У Общества они представляют собой собственный и заёмный капитал;

оборудование: автоматизированные линии, фасовочные линии, компьютеры, станки, офисная мебель, стеллажи, автомобили;

время выполнения работ: трехсменный режим, скользящий график работы;

кадры: всего на предприятии работает 756 человек. Из них: 647 - работники основного производства, 114 человек - руководители, специалисты, служащие;

ТМЦ: сырье, упаковочные материалы, ГСМ и т.д.

Предприятие ООО «КДВ Минусинск» начало свою историю в 1991г., имеющим тогда всего лишь один крекерный цех, входящий в состав «Минусинской кондитерской фабрики». На новых производственных площадях была размещена линия по производству галет и крекера итальянской фирмы «Orlandi». Уже в апреле 1992г. цех отделился в отдельное самостоятельное предприятие ООО «КДВ Минусинск», а в 1995г. началось строительство нового цеха. В 1996г. на предприятия были внедрены в производство две автоматизированные линии Итальянской фирмы «Cipa», предназначенные для выпуска широкого ассортимента мучных кондитерских изделий. В 2003г. освоена и запущена в производство технология по приготовлению бисквитных рулетов, а в 2004 - смонтирована линия по производству печенья с начинкой («сэндвичей»).

Ассортимент продукции ООО «КДВ Минусинск» насчитывает более 80 наименований. Выпуск за 2008г. составил 18479,5 тонн готовой продукции (Прил. 1).

Внешняя среда включает в себя два вида факторов, оказывающих воздействие на организацию. Это факторы прямого воздействия и факторы косвенного воздействия. Факторы прямого воздействия оказывают более сильное влияние по сравнению с факторами косвенного воздействия.

В состав факторов прямого воздействия входят: капитал, трудовые ресурсы, потребители, поставщики, транспортные компании, конкуренты; законы, ГОСТы, налоги.

В состав факторов косвенного воздействия входят: политическое состояние страны, экономическое состояние, социальный фактор, погодные условия, сезонность, научно-технический прогресс.

Для того, чтобы рынок был завоеван, предприятие работает над повышением конкурентоспособности выпускаемой продукции, совершенствованием ассортимента, разработкой новых видов продукции с использованием нетрадиционных видов сырья в виде пищевых добавок. Все добавки используются в целях повышения питательной и биологической ценности продукции, улучшению ее вкусовых и ароматических достоинств, повышения лечебно-профилактических и диетических свойств.

Большое внимание уделяется внешнему оформлению продукции, для чего используется современная упаковка, обеспечивающая сохранность и увеличение сроков хранения. Красочно оформленный упаковочный материал улучшает внешний вид изделий и повышает спрос.

Анализ состояния отрасли показывает, что производство и сбыт подобных продуктов развито широко. При подготовке плана продвижения продукции предприятия на рынке предусматриваются события, которые могут

произойти не так, как предполагалось, и затормозить движение к цели. Специалисты предприятия заранее знают, где это может произойти, и продумывают способы предотвращения возможного ущерба.

Для целей стратегического анализа применяется методика учета внешних факторов, названная «Анализ STEP-факторов».

Специалисты предприятия «КДВ Минусинск» учитывают и анализируют состояние и давление внешних факторов на фирму, прогнозируя их при выборе стратегии. При выборе стратегии рассматривается как воздействие этой стратегии на окружающую среду, так и воздействие на фирму со стороны внешней окружающей среды.

Сбыт продукции на предприятии рассматривается сейчас под принципиально иным углом зрения - через призму рыночного спроса и предложения. Для выживания в рыночных условиях данный товаропроизводитель производит то, что продается, а не продает то, что производят, четко понимая содержание сбытовой деятельности, соответствуя, тем самым, основной теории маркетинга.

От общего выпуска объема, продукции фасованная составляет 40%. Предприятие имеет свой магазин. Это позволяет снизить транспортные расходы и обеспечить население кондитерскими изделиями.

Спрос на продукцию достаточно высок.

В условиях рыночной системы хозяйствования под сбытом на исследуемом предприятии понимается комплекс процедур продвижения готовой продукции на рынок: формирование спроса, получение и обработка заказов, комплектация и подготовка продукции к отправке покупателям, отгрузка продукции, транспортировка к месту продажи или назначения, организация расчетов за нее.

Главная цель сбыта продукции на ООО «КДВ Минусинск» - реализация экономического интереса производителя на основе удовлетворения платежеспособного спроса потребителей мучных и хлебобулочных изделий. Доставка продукции производится автотранспортом и железнодорожным транспортом. Отгрузка ведется по направлениям: Центральный федеральный, Северо-западный, Южный, Приволжский, Уральский, Сибирский, и Дальневосточный федеральные округа.

За несколько лет своей деятельности предприятие ООО «КДВ Минусинск» добилось весомых результатов. Так, за участие в Международном профессиональном конкурсе «Продукт 2001», проводимом в г.Москве, комбинату вручен диплом участника и серебряная медаль за печенье «Экстра Малышок» йодсодержащий, с б/каротином.

На 10-й международной ярмарке продовольственных товаров «Продэкспо-2003» было награждено золотой медалью международного конкурса «Лучший продукт 2003» за пирожное бисквитное «Зебра клубничное», печенье «Экстра Малышок» облепиховый, железосодержащий.

На конкурсе продуктов в г. Москве, предприятие получило диплом участника конкурса «Продукт года 2003», бронзовую медаль за печенье «Кренди с орехом», «Кренди с маком».

За печенье сахарное «Крендель с орехом» в республике Казахстан предприятие получило диплом и золотую медаль, а в 2003г. в г. Красноярске диплом за печенье «Кренди».

За пирожные «Зебра клубничное» и печенье «Экстра-Малышок» предприятие было награждено дипломом и бронзовой медалью, этой же награды удостоен и бисквитный рулет «Диво» на конкурсе, проходившем в г. Москве в 2004г.

Рассмотрев вышеизложенное, можно заключить, что в целом, перспективы экономического развития предприятия «КДВ Минусинск» довольно обширные.

Данное предприятие - несомненный лидер среди подобных себе в регионе. Таким образом, развитие его бизнеса должно идти по пути улучшения качества выпускаемой продукции, расширения их доступности (ценовой, географической, временной).

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «КДВ Минусинск»

Финансово-хозяйственные операции в ООО «КДВ Минусинск» представляют собой отдельные действия, вызывающие изменения в объеме, составе, размещении и использовании средств, а также в составе и назначении источников этих средств.

В нашем случае будет рассматриваться финансово-хозяйственная деятельность предприятия ООО «КДВ Минусинск», специализирующегося на производстве и реализации хлебобулочных и твердых мучных изделий. Основными источниками информации будут служить бухгалтерские балансы за 2006-2008 годы, представленные в Прил. 2.

Финансовое состояние предприятия ООО «КДВ Минусинск» характеризуется размерами и использованием активов и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств), т.е. пассивов.

Огромное значение для оценки динамики финансового состояния имеет рассмотрение структуры баланса.

Анализ показателей баланса позволяет установить темпы роста, что важно для финансового состояния предприятия ООО «КДВ Минусинск» (табл.2.1).

Таблица 2.1

Анализ динамики и структуры баланса предприятия ООО «КДВ Минусинск» за 2006-2008гг.

Показатель	Значение показателя	Изменение
	2006	2007	2008
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	темп прироста %
Актив	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Внеоборотные активы	101643	72,7	128372	81,2	247902	86,7	146259	243
2. Оборотные активы	38175	27,3	29708	18,8	37928	13,3	-247	-99,3
Пассив
1. Собственный капитал	-10746	-7,7	-9196	-5,8	-2843	-1	-7903	-26,4
2. Заемный капитал, всего	124234	88,9	135928	86	7099	2,5	-117135	-5,71
3. Привлеченный капитал	26330	18,8	31348	19,8	281574	98,5	255244	1060
Валюта баланса	139818	100	158080	100	285830	100	146012	100

Структура баланса предприятия ООО «КДВ Минусинск» не однородна. Анализируя его данные, необходимо сказать об изменении удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов. Из представленных данных баланса видно, что активы организации за анализируемый период 2006-2008гг. увеличились на 146012 тыс. руб.

Но, несмотря на увеличение активов, собственный капитал имеет отрицательное значение, негативно характеризуя динамику изменения имущественного положения предприятия.

Структура активов организации 2008г. характеризуется следующим соотношением: 86,7% основных и 13,3% оборотных средств. Активы организации по сравнению с 2007г. существенно увеличились (на 80,8%). Отмечая значительное увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 69,1%.

Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор. Однако, активы предприятия значительно уменьшились по отношению к 2006году - на 247 тыс. руб., в то время как основные средства увеличились на 17887 тыс. руб. Валюта баланса увеличилась на 8%.

Активный капитал предприятия характеризуется соотношением его внеоборотной и оборотной частей. Данное отношение внеоборотных активов к оборотным характеризует подвижность и мобильность активного капитала.

С финансовой точки зрения капиталы, размещенные в оборотных активах, создают большие возможности для маневренности и оцениваются по формуле (2.1):

СК = Авн = 247902 = 6,53, (2.1)

Аоб 37928

где СК - собственный капитал;

Авн - внеоборотные активы;

Аоб - оборотные активы.

Принято считать, что если значение данного показателя < 3, но > 1, следовательно, это характеризует среднюю степень подвижности активного капитала предприятия (6,53 < 3, но > 1).

Анализируя стоимость чистых активов организации, получаем следующие результаты: в 2006г. были меньше уставного капитала в 21,5 раза. Чистые активы организации на 31.12.2007 г. меньше уставного капитала в 18,4 раза. Что касается объема активов конца 2008г, то они меньше уставного капитала в 5,7 раза (табл. 2.2).

Таблица 2.2

Оценка стоимости чистых активов предприятия ООО «КДВ Минусинск» за 2006-2008гг.

Показатель	Значение показателя	Изменение
	2006	2007	2008
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Чистые активы	-10746	-7,7	-9196	-5,8	-2843	-1	7903	-86,0
2. Уставный капитал	500	0,4	500	0,3	500	0,2	-	-
3. Превыш. чистых активов над уставным капиталом	-11246	-8	-9696	-6,1	-3343	-1,2	7903	-70,2

Данные показатели отрицательно характеризует финансовое положение данного предприятия и не удовлетворяют требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. На конец отчетного периода также не соблюдается базовое законодательное требование к величине чистых активов.

Тем не менее, сохранение имевшей место тенденции способно в будущем вывести чистые активы предприятия на удовлетворительный уровень. Рост объема активов предприятия, возник, прежде всего, по причине затруднений реализации готовой продукции. Была упущена возможность реализация путем снижения цен. В редких случаях возможно попытаться предложить эту продукцию в другие регионы, что требует дополнительных затрат средств и времени без гарантии реализации. Запасы, использование которых по их балансовой стоимости маловероятно, большей частью лежат на складах длительное время. Необходимо продумать вопрос об их использовании путем реализации на сторону по сниженным ценам.

Для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса были рассчитаны следующие коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления платежеспособности (табл.2.3).

Таблица 2.3

Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия ООО «КДВ Минусинск» за 2006-2008гг.*

Показатель	Значение показателя	Изменение
	2006	2007	2008
	на конец отчетн. пер-да	норм. значение	на конец отчетн.пер-да	норм. значение	на конец отчетн.пер-да	норм. значение
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,45	не менее 2	0,95	не менее 2	0,13	не менее 2	не соотв.
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-2,94	не менее 0,1	-4,63	не менее 0,1	-6,61	не менее 0,1	не соотв.
3. Коэффициент восстановления платежесп-сти	0,69	не менее 1	0,35	не менее 1	-0,14	не менее 1	не соотв.

* Расчеты показателей выполнены по методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве)

Как по итогам 2006г., так и по итогам 2008 года ясно, что коэффициенты восстановления платежеспособности (2006 - 0,69, 2008 - 0,14) оказались меньше необходимых значений, что указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность.

Кроме того, расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами не соответствуют нормативным значениям.

При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Одним из таких анализов является анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств (табл. 2.4).

Таблица 2.4

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств ООО «КДВ Минусинск»

Показатель (СОС)	2006	2007	2008
	Значение показ-ля	Излишек* (нед-ток)	Значение показателя	Излишек (нед-ток)	Значение показателя	Излишек (недо-ток)
1	2	3	4	5	6	7
СОС1 (без учета долгоср. и краткоср. пассивов)	-112389	-114185	-137568	-139701	-250745	-253741
СОС2(с учетом долгосрочных пассивов)	+11845	+10049	-1640	-3773	-243646	-246642
СОС3(с учетом долг.и краткосрочн. пассивов)	+38175	+36379	+29708	+27575	+37928	+34932

* Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Если рассматривать устойчивость по величине излишка и недостатков в показателях 2006 года, очевидно, что, поскольку наблюдается недостаток только собственных оборотных средств, рассчитанных по 1-му варианту (СОС1), финансовое положение организации можно характеризовать как нормальное. Более того два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за рассматриваемый период улучшили свои значения.

В двух же следующих анализируемых периодах 2007 и 2008 гг., из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), следовательно, финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. Более того два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 2008г. ухудшили свои значения.

Проведем анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации (Прил. 3 дипломной работы).

Коэффициент автономии организации по итогам 2006г. составил -0,08. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное значение показывает, что предприятие в данный период времени не имело собственного капитала и полностью зависел от кредиторов.

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода 2006 г. равно 0,81, что близко к общепринятому в мировой практике значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала - 81%). Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на последний день 2006 г. составило 0,1.

Считается, что оптимальный диапазон значений коэффициента 0,5-0,6. И хотя на практике норматив для этого показателя не определен, полученное здесь значение говорит о явном недостатке собственного капитала для обеспечения стабильного финансового положения ООО «КДВ Минусинск» в 2006г. Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (6,6) соответствует норме, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина долгосрочной кредиторской задолженности значительно превосходит величину краткосрочной задолженности (83% и 17% соответственно). При этом за анализируемый период (2006г.) доля краткосрочной задолженности уменьшилась на 16%.

По итогам 2007 года коэффициент автономии организации составил -0,06. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о полной зависимости от заемного капитала. Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода равно 0,8, что близко к общепринятому в мировой практике значению. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находилась в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на конец 2007г. составило -0,01. Отрицательная величина указывает на отсутствие у предприятия собственного капитала, что крайне негативно характеризует положение организации. Итоговое значение коэффициента обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами (-0,77) показывает, что материально-производственные запасы фактически приобретались за счет заемных средств, поскольку у организации не было на тот момент предназначенных для этих целей собственных оборотных средств.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина долгосрочной кредиторской задолженности «КДВ Минусинск» значительно превосходит величину краткосрочной задолженности (81% и 19% соответственно). При этом за анализируемый период (2007г.) доля краткосрочной задолженности выросла на 1%.

По итогам 2008г. коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода составил -0,01. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о полной зависимости предприятия ООО «КДВ Минусинск» от заемного капитала. Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода составило 0,01, что значительно ниже допустимой величины (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала составляет всего 1%).

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала по итогам 2008г. составило -57,25. Отрицательная величина указывает на отсутствие у предприятия собственного капитала, что крайне негативно характеризует положение организации.

Итоговое значение коэффициента обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами (-81,32) показывает, что материально-производственные запасы фактически приобретены за счет заемных средств, поскольку у предприятия предназначенные для этого собственные оборотные средства отсутствуют. Предприятие испытывает острую потребность в оборотных средствах.

Такое положение на предприятии ООО «КДВ Минусинск» сложилось из-за замораживания значительной части оборотных средств в виде материальных запасов. За отчетный период предприятие не смогло уменьшить остатки готовой продукции на складах, за счет превышения темпов роста выпуска продукции над темпами реализации, произошло их увеличение. Причинами такого положения являются проблемы со сбытом, которые обусловлены жесткой конкуренцией на рынке данного товара на юге Красноярского края и Хакасии.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности исследуемого предприятия значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (98%, 2% соответственно). При этом в течение рассматриваемого периода доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 79%.

Рассмотрев результаты деятельности предприятия ООО «КДВ Минусинск» за период 2006-2008гг., можно сделать следующие выводы.

По данным «Отчета о прибылях и убытках» в течение 2006г. организация получила убыток от продаж в размере 3416 тыс. руб., что равняется 6,3% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года убыток вырос на 575 тыс. руб., или на 20,2%.

По сравнению с прошлым периодом, в 2008 году, выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 23935 и 24510 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+80,1%) опережает изменение расходов (+74,9%).

Организация, как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг).

За рассматриваемый 2007г. организация получила прибыль от продаж в размере 4675 тыс. руб., что составило 5,6% от выручки. В отличие от анализируемого, в предыдущем периоде был получен убыток в сумме 3416 тыс. руб.

По сравнению с прошлым периодом, в 2008 году выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 30051 и 21960 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+55,8%) опережает изменение расходов (+38,4%).

Рассматривая расходы по обычным видам деятельности 2008г., следует отметить, что организация, как и в прошлом году, учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации. Убыток от прочих операций за рассматриваемый период составил 2007 тыс. руб., что на 326 тыс. руб. (12,6%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 26,4% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.

Далее обобщим основные финансовые результаты деятельности ООО КДВ «Минусинск» за анализируемый период 2006-2008гг. (Прил. 4).

Конечный финансовый результат деятельности предприятия ООО «КДВ Минусинск» представляет собой алгебраическую сумму (прибыли или убытка) от реализации продукции; результата (прибыли или убытка) от финансовых операций, доходов и расходов от внереализационных операций.

Так, в 2006г. организация не погашала убыток прошлых лет. В 2007г. убыток от прочих операций составил 2581 тыс. руб., что на 1279 тыс. руб. (98,2%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.

При всем этом величина убытка от прочих операций составляет 55,2% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период. Исследование правильности отражения в Балансе и «Отчетности о прибылях и убытках» отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила взаимоувязку показателей отчетности.

Из данных таблицы следует, что прибыль от продаж в 2008г. по отношению к предшествующему периоду выросла на 6351 тыс. руб., что привело также к соответствующему увеличению прибыли, остающейся в распоряжении предприятия ООО «КДВ Минусинск» (4803 тыс.руб.).

Полученная в течение анализируемого периода чистая прибыль соответствует изменению показателя «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» формы №1. Это значит, что предприятие ООО «КДВ Минусинск» в 2006-2008 гг. не погашало убыток прошлых лет.

В динамике финансовых результатов предприятия можно отметить следующие положительные изменения.

Прибыль от реализации растет быстрее, чем нетто-выручка от реализации товаров, продукции, услуг, что свидетельствует об относительном снижении затрат на производство; темп изменения активов, рассчитанных по данным баланса предприятия 2008г., равен 127,6% (37928/29708 x 100), меньше темпа роста выручки, составляющего 128,5% (107784/83878 x 100), а значит, рентабельность активов возросла.

Кроме того, чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от реализации товаров, продукции, услуг и бухгалтерская прибыль. Это свидетельствует об использовании предприятием ООО «КДВ Минусинск» рационального механизма налогообложения.

А вместе с тем динамика финансовых результатов включает и негативные изменения.

Опережающими темпами растут расходы отчетного период (коммерческие и управленческие - в сумме 11585 тыс. руб.), что существенно больше темпов роста выручки. Данный показатель привел к относительному снижению прибыли на предприятии: 9716 x 1,28 - 11585 = - 851,48 тыс. руб., где 9716 тыс. руб. - расходы периода предыдущего года; 1,28 - коэффициент темпа роста выручки отчетного года по сравнению с аналогичными данными предыдущего года.

Кроме прочего, значимость финансовых результатов отчетного периода можно оценить также по показателям рентабельности реализации товаров предприятием ООО «КДВ Минусинск» (продукции, работ, услуг), которая в отчетном периоде составила 10,2% (11026/107784 x 100%), а в предшествующем периоде - 5,5% (4675/83878 x 100%).

Проведя анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчета о прибылях и убытках, следует заключить, что на конечный финансовый результат деятельности предприятия ООО «КДВ Минусинск» повлияли внешние следующие факторы.

За последние три года стоимость тарифов за грузоперевозки повысилась практически в 2,5 раз, что вызвало дополнительные затраты у предприятия. Кроме того, изменение цен на потребляемое предприятием сырье, материалы и топливо также повлияло на величину прибыли предприятия.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.

При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций (табл. 2.5).

Таблица 2.5

Анализ рентабельности за 2006-2008гг.

Показатели рентабельности	Показатель (в коп.) 2006		Значения показателя 2007		Значение показателя 2008
	за отчет. период	за анал. период прош. года	изм-е	за отчет. период	за анал. период прош. года	изм-е	за отчет. период	за анал. период прош. года	изм-е
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Величина приб. продаж на рубль	-6	-8,7	+2,7	5,9	-6	+11,9	11,4	5,9	+5,5
2. Велич. приб. от продаж в каждом руб. выр. реал-ии	-6,3	-9,5	+3,2	5,6	-6,3	+11,9	10,2	5,6	+4,6
3. Величина прибыли до налог-я на руб.расходов	-7,7	-10,9	+3,2	2	-7,7	+9,7	7,6	2	+5,6

Представленные в табл. 2.5 показатели рентабельности имеют отрицательные значения по итогам 2006г., как следствие убыточности деятельности предприятия.

В отчетном периоде 2006г. предприятие по обычным видам деятельности получило убыток в размере -6,3 копеек с каждого рубля выручки от реализации. Тем не менее, имеет место рост рентабельности продаж по сравнению с аналогичным периодом 2005г. (+3,2 коп.).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения к совокупным расходам организации, составила -7,7%. То есть с каждого рубля, израсходованного в 2006г. в рамках финансово-хозяйственной деятельности организации, было получено -7,7 коп. убытка. За аналогичный период 2005г. также был получен убыток, но на 3,2 коп. с рубля меньше, чем в 2006г. Рентабельность продаж в отчетном периоде составила 5,6%. При этом имеет место рост рентабельности продаж по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. (+11,9%).

Однако, показатели рентабельности имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности ООО «КДВ Минусинск» в 2007г. За 2008 год организация получила прибыль, как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.

В исследуемом периоде 2008г. показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до налогообложения к совокупным расходам организации, составил 2%. То есть с каждого рубля, израсходованного за рассматриваемый период в рамках финансово-хозяйственной деятельности организации, было получено 2 коп. прибыли. За аналогичный период 2006г., напротив, был получен убыток. Таким образом, прирост показателя составил 9,7 коп. с рубля совокупных затрат.

В отчетном периоде 2008г. организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 10,2 копеек с каждого рубля выручки от реализации. Более того, имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. (+4,6 коп.).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до налогообложения к совокупным расходам организации, составил 7,6%. Это значит, что с каждого рубля, израсходованного за 2008г. в рамках финансово-хозяйственной деятельности предприятием, было получено 7,6 коп. прибыли. За аналогичный период 2007г. также была получена прибыль, но на 5,6 коп. с рубля меньше, чем в 2008г.

Рентабельность активов - важнейший показатель эффективности деятельности предприятия. Норматив рентабельности, как отношение бухгалтерской прибыли к общей величине активов, является главным показателем межотраслевой конкуренции. Рентабельность собственного капитала определяется эффективностью не только использования активов, но и управления капиталом (собственным и заемным).

Но, поскольку у организации фактически отсутствовал собственный капитал (чистые активы в среднем за 2006г. составляли отрицательную величину: -7841 тыс. руб. на начало периода и -7841 тыс. руб. на 31.12.2006 г.), расчет показателя рентабельности собственного капитала лишен смысла и не проводился (табл. 2.6).

Таблица 2.6

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала в 2006-2008гг.

Показатель рентабельности	Значение показателя в отчетном периоде 2006, %	Значение показателя в отчетном периоде 2007, %	Значение показателя в отчетном периоде 2008, %	Расчет показателя
1. Рентабельность производственных фондов	-24,1	19,5	15,6	Отношение прибыли от продаж к среднегод. стоимости ОС и мат.- произв. запасов
2. Рентабельность активов (ROA)	-3,3	1	2,9	Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов
3. Рентабельность собственного капитала (ROE)	-	-	-	Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собств.капитала

В течение рассматриваемого периода 2006 года каждый рубль, вложенный предприятием в основные фонды и материально-производственные запасы, обеспечил 0,24 руб. убытка от продаж.

В рассматриваемом 2007г. ситуация схожа - поскольку у организации фактически отсутствовал собственный капитал (чистые активы в среднем за рассматриваемый период составляли отрицательную величину: -10746 тыс. руб. на начало периода и -10746 тыс. руб. на 31.12.2007 г.), расчет показателя рентабельности не проводился. За рассматриваемый период 2007года каждый рубль, вложенный в основные фонды и материально-производственные запасы, обеспечил прибыль от продаж в размере 0,2 руб.

Рассматривая деятельность предприятия ООО «КДВ Минусинск» за 2008г, также видно, что, поскольку у организации фактически отсутствовал собственный капитал (чистые активы в среднем за 2008г. составляли отрицательную величину: -9196 тыс. руб. на начало периода и -9196 тыс. руб. на 31.12.2008 г.), расчет показателя рентабельности собственного капитала также не проводился. В 2008г. каждый рубль, вложенный основные фонды и МТЗ, принес прибыль от продаж в размере 0,16 руб.

Предприятию необходимо стремиться к ускорению оборотов активов. Показатели рентабельности собственного капитала позволяет сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали недостаточно хороший результат. В целом нужно отметить, что показатели рентабельности вложений предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств ООО «КДВ Минусинск».

Кроме того, причиной низкой оборачиваемости активов явилось понижение рентабельности продаж продукции, т.е. повышение затрат на производство по причине роста цен на сырье и материалы, и, как следствие, рост цен на выпускаемую предприятием продукцию.

Проанализировав основные финансовые результаты деятельности предприятия ООО «КДВ Минусинск», были обобщены по качественному признаку важнейшие показатели финансового положения и результаты деятельности ООО «КДВ Минусинск» в течение анализируемого периода (2006-2008гг). При этом учтено не только текущее значение показателей, но и их динамика.

Рассмотрим оценку показателей предприятия в 2006году. Показателем, имеющим исключительно хорошее значение, определенным в деятельности предприятия в 2006году является следующий - коэффициент обеспеченности материальных запасов, который соответствует принятой норме. Положительные значения имеют показателя финансового положения:

нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств;

коэффициент покрытия инвестиций близок к норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «КДВ Минусинск» составляет 81%).

Показатели финансового положения и результатов деятельности «КДВ Минусинск», имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:

не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

снижение убыточности продаж (+3,2 процентных пункта от рентабельности за аналогичный период, равной -9,5%);

снижение общего убытка до налогообложения на рубль всех расходов ООО «КДВ Минусинск» (+3,2 коп. с рубля расходов от данного показателя рентабельности за аналогичный период 2005г.).

Приведенные ниже 6 показателей финансового положения и результатов деятельности организации имеют неудовлетворительные значения:

уменьшение собственного капитала организации при том, что активы организации значительно увеличились (в 4 раза);

коэффициент маневренности собственного капитала имеет значение (0,1), недостаточное для характеристики финансового положения как стабильного;

ниже нормального значение коэффициент текущей (общей) ликвидности;

коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже нормального значение;

убыток от финансово-хозяйственной деятельности составил -2905 тыс. руб. (+782 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2005г.);

существенный, по сравнению с общей стоимостью активов организации убыток (3,3%).

В ходе анализа были получены следующие критические показатели финансового положения и результатов деятельности организации:

чистые активы меньше уставного капитала, при этом за период имело место снижение величины чистых активов;

неудовлетворительная структура баланса с точки зрения платежеспособности (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами меньше нормы);

коэффициент автономии имеет критическое значение - -0,08 (из-за отрицательной величины собственного капитала);

коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормативного значения;

за отчетный период получен убыток от продаж (-3416 тыс. руб.), более того наблюдалась отрицательная динамика по сравнению с прошлым периодом (-575 тыс. руб.).

Рассмотрим оценку показателей предприятия в 2007году.

Показатели финансового положения организации, имеющие положительные значения:

изменение собственного капитала практически равно общему изменению активов организации;

коэффициент покрытия инвестиций почти соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «КДВ Минусинск» составляет 80%).

Показателем, имеющим близкое к нормальному значение, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

С отрицательной стороны финансовое положение организации характеризуют следующие показатели:

чистые активы меньше уставного капитала, при этом за период имело место увеличение чистых активов;

неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;

не укладывается в нормативное значение коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности.

С критической стороны финансовое положение организации характеризуют следующие показатели:

неудовлетворительная структура баланса с точки зрения платежеспособности (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами меньше нормы);

полная зависимость организации от заемного капитала (отрицательная величина собственного капитала);

коэффициент маневренности собственного капитала имеет отрицательное значение (-0,01) из-за фактического отсутствия у организации собственных средств;

коэффициент обеспеченности материальных запасов имеет отрицательное значение (-0,77) из-за фактического отсутствия у организации собственных оборотных средств;

коэффициент текущей (общей) ликвидности значительно ниже общепринятого значения;

коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормы.

Далее рассмотрим оценку показателей предприятия в 2008году.

Показатели результатов деятельности организации, имеющие исключительно хорошие значения:

за отчетный период получена прибыль от продаж (11026 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с прошлым периодом (+6351 тыс. руб.);

прибыль от финансово-хозяйственной деятельности составила 6353 тыс. руб. (+4803 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2007г.);

рост рентабельности продаж (+4,6 процентных пункта от рентабельности 5,6% за аналогичный период 2007г.);

положительная динамика прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации (+5,6 коп. к 2 коп. с рубля затрат за аналогичный период 2007г.).

Положительно результаты деятельности организации характеризует следующий показатель - существенная, по сравнению с общей стоимостью активов организации прибыль (2,9%).

В ходе анализа были получены следующие неудовлетворительные показатели финансового положения ООО «КДВ Минусинск»:

отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

чистые активы меньше уставного капитала, при этом за период имело место увеличение чистых активов;

неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

Анализ выявил следующие критические показатели финансового положения организации:

оба показателя, характеризующие платежеспособность (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами), имеют неудовлетворительное значение;

полная зависимость организации от заемного капитала (отрицательная величина собственного капитала);

коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «КДВ Минусинск» составляет всего 1% при критическом пороге 75%);

коэффициент маневренности собственного капитала имеет отрицательное значение (-57,25) из-за фактического отсутствия собственных средств у предприятия;

коэффициент обеспеченности материальных запасов имеет отрицательное значение (-81,32) из-за фактического отсутствия у предприятия собственных оборотных средств;

активы организации не покрывают соответствующие им по сроку погашения обязательства;

коэффициент текущей ликвидности существенно ниже нормативного значения;

коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже нормы;

коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже нормы.

В ходе анализа ключевых показателей финансового положения предприятия ООО «КДВ Минусинск» за период 2006-2008гг., получены следующие обобщенные результаты.

На 31.12.2006 г. финансовое положение ООО «КДВ Минусинск» можно охарактеризовать как неудовлетворительное (значения и показатели финансового положения предприятия ООО «КДВ Минусинск» представлены в Прил. 5 дипломной работы). Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил -0,72. Это значит, что в среднем, значения показателей положения организации не укладывается в нормативные.

В 2006г. предприятие получило плохие финансовые результаты (по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности). На последний же день анализируемого периода 2007г. финансовое положение ООО «КДВ Минусинск» можно охарактеризовать как неудовлетворительное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил -1,06. Значит, значения показателей не укладываются в нормативные.

Рассмотрев показатели финансовой деятельности ООО «КДВ Минусинск» были сделаны следующие выводы.

Несмотря на увеличение стоимости имущества предприятие в 2008 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря на значительный удельный вес в составе имущества. Показатели, характеризующие платежеспособность, ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности.

Балансовая прибыль в 2008 значительно увеличилась. Несмотря на это, после уплаты налога на прибыль, предприятию не хватило средств на покрытие всех расходов, в результате чего был получен убыток в отчетном периоде, что говорит о неэффективности использования имущества предприятия. Показатели рентабельности производственных фондов и вложений несколько увеличились, но находятся на очень низком уровне.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами на ООО «КДВ Минусинск». Управлению финансами на предприятии отводится слишком малая роль. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

2.3 Анализ динамики, состояния и эффективности управления движением кредиторской и дебиторской задолженности предприятия

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Для улучшения финансового положения организации необходимо:

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам; Донцова Л.В, Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Дело и сервис. - 2007. - С. 368.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводится на основе данных внутреннего учета, бухгалтерского баланса и приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5 Баланса - Прил. 6).

Цель анализа дебиторской задолженности - поиски путей ускорения и оборачиваемости, выявление размеров и оценка динамики неоправданной задолженности, причин ее возникновения или роста.

Для анализа дебиторской задолженности предприятия ООО «КДВ Минусинск» привлечены данные аналитического учета счетов, предназначенные для обобщения информации о расчетах с дебиторами.

Данный анализ начинается с оценки динамики объема дебиторской задолженности в целом и продолжается в разрезе отдельных статей, определяя долю дебиторской задолженности в оборотных активов, анализируя их структуру и удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года.

Вычислим среднюю оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах по формуле (2.2):

ОДЗ (в оборотах) = Выручка от продажи (2.2)

Средняя дебиторская задолженность,

где

средняя дебиторская задолженность за период:

ДЗ= ДЗн.п.+ДЗк.п. (2.3)

2

Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности организации составляет: за 2006г - 3,11оборота, за 2007г. - 4,5, за 2008г. - 2,5 оборота.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, рассчитанная по формуле:

ОДЗ (в днях) = Средняя дебиторская задолженность*t (2.4)

Выручка от продажи

где t - отчетный период в днях, будет равна:

2006г - 116 дней, 2007г. - 80 дней, 2008г. - 143 дня.

Далее, по данным табл. 2.7 проведем анализ оборачиваемости дебиторской задолженности.

Таблица 2.7

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатели	за соотв. период пред. года	отч. пер-д 2006	изм., темп прироста, %	отч. пер-д 2007	изм., темп прироста, %	отч. пер-д 2008	изм., темп прироста, %
1.Обор-сть, раз	2,50	3,11	0,61 124,4	4,5	1,39 144,7	2,5	-2 -55
2.Период погашения, дней	75	116	41 154,6	80	-36 -68,9	143	63 178,7
3.Доля в объеме активов, %	2,2	2,58	0,38 117,2	2,02	-0,56 -78,2	7,5	5,48 371,2
4.Отнош. сред.велич. к выручке от реал-и, %	29,2	15,8	-13,3 -54,1	11,9	-3,8 -75,3	10,5	-1,4 -88,2

Как показывают данные табл.2.7, состояние расчетов с заказчиками по результатам деятельности 2008года, по сравнению с предыдущим периодом прошлого года ухудшилось. Так, на 2 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности, который составил в 2008 году 2,5 дня.