Розничная фирменная торговля комбината состоит из 10 передвижных киосков типа Коробейник, 9 стационарных точек и одного автомагазина. Объем реализации составляет 3.5 млн. рублей в месяц или 46% от общего объема продаж. Основная часть стационарных точек расположена на арендованных площадях и находится в зависимости от Арендодателей в плане перспективы функционирования.

Кафе «Уральская трапеза» - предприятие общественного питания, находится в черте города, вне территории хлебокомбината, имеет в своем составе два зала на 60 и 25 посадочных мест, один из которых детский. Товарооборот составляет более 500 тыс. рублей в месяц.

Все производственные структуры предприятия имеют законченный производственный цикл от входа сырья до выхода готовой продукции. Вспомогательные структуры нацелены на обеспечение производственных структур ресурсами и поддержание их работоспособности. Задачей, объединяющей все подразделения комбината, является максимальный объем производства и реализация продукции.

Производственные фонды предприятия сформированы в период высокого спроса на хлебобулочную и кондитерскую продукцию.

В 90-х годах XX столетия с переходом экономики на рыночный путь развития предприятие стало резко терять объемы ввиду ряда причин:

- снижение объема потребления хлеба на душу населения ввиду появления на рынке разнообразия продуктов питания;

- развития малого и среднего бизнеса, повлекшего открытие мелких хлебных производств;

- сокращения использования хлеба на корм скота ввиду его дороговизны;

1995-1999 годы были критическими. Хлебокомбинат снизил свои объемы производства в 6-7 раз. Медленно предприятие выходило из кризиса,

привыкая работать в условиях конкуренции.

Организационно - правовая структура ОАО «Нефтекамский хлебокомбинат» представлена на рис 1.

2.1.2 Анализ основных технико-экономических показателей

Основные технико-экономические показатели представлены в таблице 2.1.2.

По данным таблицы 2.1.2. можно сделать следующие выводы:

1. Товарооборот с НДС за 2004 год составил 93250 тыс. рублей - при плане 89300 тыс. рублей, выполнение плана составило 104,4%.

По сравнению с 2003 годом рост составил 126,8 %.

2. Затраты на 1 руб товарной продукции за 2004 год составили 0,95 руб, за 2003 год - 0,99 руб. Затраты на 1 рубль снизились на 4,0 копейки. Наибольший удельный вес в структуре затрат занимает статья «Сырье и материалы» - 48,2 %.

3. Балансовая прибыль при плане 2187 тыс. руб фактически составила 3697 тыс. рублей, выполнение плана составило 169,0 %. По сравнению с прошлым годом рост составил 588,7 % (+3069 тыс. рублей).

Рентабельность за 2004 год составила 4,5 %; за 2003 год - 1,0 %, рост - на 3,5%.

4. Отвлечение средств.

Остатки ТМЦ на 1.01. 2005 г. - 4877 тыс. рублей

Дебиторская задолженность - 3551 тыс. рублей

В т.ч. просроченная - 169,2 тыс. рублей

Удельный вес просроченной - 4,8 %.

Кредиты работникам предприятия не выдавались.

5. Численность работающих составила 313 человек, на 3 человек меньше, чем за январь-декабрь 2003 года. Среднемесячная производительность труда в действующих ценах за 2004 год составила 22,2 тыс. рублей на человека, рост к аналогичному периоду прошлого года 128,3 %. Рост среднемесячной производительности труда в сопоставимых ценах 2004 года составил 116,2 %.

Среднемесячная зарплата - 5699 рублей, за 2003 год - 5043 рублей. Рост составил 113,0 %. Коэффициент опережения роста производительности труда в действующих ценах по сравнению с ростом средней заработной платой за 2004 год составил 1,135; коэффициент опережения роста производительности труда в сопоставимых ценах - 1,028.

6. Инвестиции в основной капитал за 2004 год составили 632 тыс. рублей. За счет амортизационных отчислений приобретены средства оргтехники, кондиционеры, оборудование для кондитерского производства, торговое и холодильное оборудование.

7. Кредиты банка - 2670 тыс. рублей, погашаются в срок. Кредиторская задолженность составила - 5001 тыс. рублей.

Табл. 2.1.2.

Основные технико-экономические показатели работы ОАО «Нефтекамский хлебокомбинат»

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	План 2004 г.	Факт 2004 г.	Факт 2003 г.	Выпол-нение плана,%	Рост, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1.	Общий объем реализации с НДС	тыс. руб.	89 300	93250	73543	104,4	126,8
	в т.ч. оптовая реализация	тыс. руб.		40377	30945		130,5
	розничная торговля	тыс. руб.		47438	38321		123,8
	Общественное питание	тыс. руб.		5435	4277		127,1
2.	Общий объем реализации (без НДС)	тыс. руб.		85817	65665		130,7
3.	Выпуск товар. продукции в дейст. ценах	тыс. руб.	69300	69590	52863	100,4	131,6
4.	Выпуск товар. продукции в сопоставимых ценах 2003 г.	тыс. руб.		55547	52863		105,1
5.	Индекс физического объема	%		105,1	105
6.	Производство продукции в натуральном выражении	тн	4980	5142	4733,8	103,3	108,6
	в т. ч. хлебобулочные	тн	4600	4821	4381	104,8	110,0
	Кондитерские издел.	тн	300	239	279	79,7	85,7
1	2	3	4	5	6	7	8
	Макаронные изделия	тн		0,9	1,8		50
	Прочая продукция	тн	80	81,6	72	102,0	113,3
7.	Затраты всего	тыс. руб.		81268	65037		125,0
8.	Затраты на 1 руб. реализованной продукции	руб.		0,95	0,99		96,0
9.	Рентабельность	%		5,6	1		5,6
1	2	3	4	5	6	7	8
10.	Прибыль балансовая	тыс. руб.	2187	4549	628	208,0	724,4
	в т.ч. от основной деятельности	тыс. руб.		5688	2000		284,4
	от розничной торговли	тыс. руб.		171	-1299		-13,2
	от общественного питания	тыс. руб.		199	235		84,7
	прочий доход и расход	тыс. руб.		-1509	-308		489,9
11.	Чистая прибыль	тыс. руб.		3084	453		680,6
12.	Численность	чел.		313	316		99,1
13.	Фонд оплаты труда	тыс. руб.		21403	19123		111,9
14.	Среднемесячная зарплата	Руб.		5699	5043		113,%
15.	Среднемесячная производительность труда	тыс. руб.		22,2	17,3		128,3

2.2 Анализ изменений в структуре и составе активов баланса предприятия

На первом этапе анализа проведем общую оценку динамики активов предприятия, путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (Таблица 2.2.1).

Табл.2.2.1

Сравнение динамики активов и финансовых результатов (в тыс. руб.)

Показатели	2004 год	2003 год	Темп прироста показателя (%) [(2)-(3)]/(3)*100
1	2	3	4
Средняя за период величина активов предприятия	17 895	15814	13,2
Выручка от реализации за период	84 069	64 219	30,9
Прибыль от реализации за период	6 058	937	546,5

Из таблицы видно, что темп прироста средней величины активов предприятия в 2004 году по сравнению с 2003 составил 13,2 %, темп прироста выручки от реализации - 30,9 % , а темп прироста прибыли от реализации продукции - 546,5 %.

Выполняется неравенство 100% < 113,2 % < 130,9 % < 546,5 % .

Первое неравенство (100% < 13,2%) показывает, что предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.

Второе неравенство (13,2 % < 30,9 %) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении интенсивности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (30,9 % < 546,5 %) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала вследствие повышения рентабельности продаж.

Соблюдение данных пропорций свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового состояния.

Рассчитаем коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов на начало и конец анализируемого периода по формуле 1.2:

На начало года:

K _o/в = 7474 / 9451 = 0,79;

На конец года:

K _o/в = 9495 / 9370 = 1,01.

Далее исследуем структуру и динамику активов баланса предприятия. (Таблица 2.2.2)

Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за 2004 год возросла на 1 940 тыс.руб., или на 11,5 %. Сумма внеоборотных активов снизилась на 81 тыс.руб. или на 1%, а сумма оборотных активов возросла на 2021 тыс.руб. или на 27%.

Вертикальный анализ активов баланса показывает, что структура активов анализируемого предприятия изменилась довольно существенно: уменьшилась доля основного капитала на 6,1 %, а оборотного соответственно увеличилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляет 0,79, а на конец - 1,01, что в итоге будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности.

Значительный удельный вес занимают монетарные активы в общей валюте баланса, причем за отчетный год их доля несколько увеличилась (5,4 %).

Проанализируем, как изменилась реальная величина собственного капитала за счет инфляции (Таблица 2.2.3).

Таблица 2.2.2

Анализ структуры активов

(в тыс.руб.)

Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине активов	Изменения
	на начало 2004 года	на конец 2004 года	на начало 2004 года	на конец 2004 года	в абсолют-ных величинах	в относи-тельных величинах, %	в удель-ных весах	в % к изменению общей величины активов
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Внеоборотные активы	9451	9370	55,8	49,7	-81	-0,9	-6,1	- 4,2
2. Оборотные активы	7474	9495	44,2	50,3	+2021	+27	+6,1	+104,2
Итого активов	16925	18865	100	100	+1940	+11,5	0	+100
В том числе: монетарные активы	2855	4216	16,9	22,3	+1361	+47,7	+5,4	+70,2
Немонетарные активы	14070	14649	83,1	77,7	+579	+4,1	-5,4	+29,8
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	0,79	1,01	х	х	+0,22	+27,8	х	х

Табл. 2.2.3

Анализ изменения величины собственного капитала

Показатель	Значение показателя
	2003 г.	2004 г.
1	2	3
Среднегодовая сумма, тыс.руб. - монетарных активов	3166	2855
- монетарных пассивов	6492	7858
Темп инфляции за отчетный период, %	20	15
Изменение величины собственного капитала, тыс.руб.	+665	+750

Изменение величины собственного капитала из-за инфляционного рычага в 2003 году :

? СК₂₀₀₃ = (6492 - 3166) * 0,2 = + 665 тыс.руб.;

Изменение величины собственного капитала из-за инфляционного рычага в 2004 году при темпе инфляции 2003 года:

? СК _усл = ( 7858 - 2855) * 0,2 = + 1001 тыс.руб.;

Изменение величины собственного капитала из-за инфляционного рычага в 2004 году:

? СК ₂₀₀₄ = ( 7858 - 2855) * 0,15 = + 750 тыс.руб.

Из таблицы 2.2.3 видно, что монетарные пассивы превышают монетарные активы, причем в 2004 году сумма монетарных пассивов увеличилась, а сумма монетарных активов уменьшилась.

Таким образом, положительный эффект инфляции в отчетном году составил 750 тыс.руб., что выше прошлогоднего на 85 тыс.руб., в том числе за счет изменения:

инфляционного рычага

1001 - 665 = + 336 тыс.руб.;

уровня инфляции

750 - 1001 = - 251 тыс.руб.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала.

Табл. 2.2.4

Состав и динамика капитала

Средства предприятия	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.	Прирост
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %
1	2	3	4	5	6	7
Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
Основные средства	9055	95,8	8879	94,8	- 176	-1
Незавершенное строительство	367	3,9	462	4,9	+95	+1
Долгосрочные финансовые вложения	29	0,3	29	0,3	-	-
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-
Итого внеоборотных активов	9451	100	9370	100	- 81	-

Из таблицы 2.2.4 видно, что за анализируемый период сумма основного капитала уменьшилась на 1% (- 81/9451*100). Сумма основных средств уменьшилась на 176 тыс.руб. (2 %) за счет амортизации, а сумма незавершенного строительства увеличилась на 95 тыс.руб. (26 %).

Наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, что свидетельствует об ориентации предприятия на создание материальных условий для расширения основной деятельности.

Проанализируем состояние, динамику и структуру основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия (Таблица 2.2.5, 2.2.6).

Табл. 2.2.5

Наличие, движение и структура основных средств

Группа основных средств	Наличие на начало периода	Поступило за отчетный период	Выбыло за отчетный период	Наличие на конец периода
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Здания	8460	48,9	-	-	-	-	8460	47,4
Сооружения и передаточные устройства	321	1,9	-	-	-	-	321	1,8
Машины и оборудование	5476	31,6	582	73,9	136	53,1	5922	33,2
Транспортные средства	1953	11,3	-	-	32	12,5	1921	10,8
Производственный и хозяйственный инвентарь	1102	6,3	206	26,1	88	34,4	1220	6,8
Всего основных средств	17312	100	788	100	256	100	17844	100

Табл. 2.2.6

Анализ объема, динамики и структуры основных средств

Группа основных средств	Сумма, тыс.руб.	Структура, %
	2003 г.	2004 г.	Изменение	2003 г.	2004 г.	Изменение
1	2	3	4	5	6	7
Здания	8460	8460	-	48,9	47,4	-1,5
Сооружения и передаточные устройства	321	321	-	1,9	1,8	-0,1
Машины и оборудование	5476	5922	+ 446	31,6	33,2	+1,6
Транспортные средства	1953	1921	-32	11,3	10,8	-0,5
Производственный и хозяйственный инвентарь	1102	1220	+118	6,3	6,8	+0,5
Всего основных средств	17312	17844	+532	100	100	-

Как видно из таблицы 2.2.6, за 2004 год не произошло существенных изменений в наличии и структуре основных средств. Сумма их взросла на 532 тыс. руб., или на 3 %. Всего поступило основных средств на 788 тыс. руб., а выбыло на 256 тыс. руб., было приобретено машин и оборудования на 582 тыс. руб. и производственного инвентаря на 206 тыс.руб.Амортизация за отчетный период составила 8 965 тыс.руб., что на 708 тыс. руб. больше прошлогоднего периода (строка 140 приложения к бухгалтерскому балансу Форма № 5).

Проведем анализ движения и технического состояния основных средств. Для этого рассчитаем следующие показатели по формулам :

коэффициент обновления (К_обн)

К_обн = 788 / 17844 = 0,04;

срок обновления основных средств (Т _обн):

Т _обн = 17312 / 788 = 22;

коэффициент выбытия (К_в):

К_в = 256 / 17312 = 0,015;

коэффициент прироста (К_пр):

К_пр = 532 / 17312 = 0,03;

коэффициент износа (К_изн):

К_изн = 8965 / 17844 = 0,5;

коэффициент годности (К_г):

К_г = (17844-8965) / 17844 = 0,5.

На конец 2004 доля новых основных средств составляет всего 4%. Полное обновление основных средств может произойти за 22 года. За отчетный год выбыло 1,5 % основных средств, а приобретено 3 %. Изношенная часть основных средств, также как и годных к эксплуатации составляет 50%.

По данным таблицы 2.2.7 проведем анализ структуры и динамики оборотных активов.

Табл. 2.2.7

Анализ динамики и структуры оборотных активов

Вид оборотных активов	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	на начало 2004 года	на конец 2004 года	измене-ние	на начало 2004 года	на конец 2004 года	измене-ние
1	2	3	4	5	6	7
Общая сумма оборотных активов	7474	9495	+2021	100	100	-
В том числе по видам: Денежные средства	363	636	+273	4,8	6,7	+1,9
Краткоср.дебит. задолж.	2463	3551	+1088	33	37,4	+4,4
Налоги по приобретенным ценностям	335	257	-78	4,5	2,7	-1,8
Запасы	4313	5051	+738	57,7	53,2	-4,5
В том числе: сырье и материалы	3473	4271	+798	46,5	45	-1,5
готовая продукция	735	606	-129	9,8	6,4	-3,4
расходы будущих периодов	105	174	+69	1,4	1,8	+0,4
По участию в операционном процессе: в сфере производства	4313	5051	+738	57,7	53,2	- 4,5
в сфере обращения	3161	4444	+1283	42,3	46,8	4,5
По степени риска вложения:
минимальным	363	636	+273	4,9	6,7	+1,8
невысоким	7111	8859	+1748	95,1	93,3	-1,8
высоким	-	-	-	-	-	-

Как видно из таблицы 2.2.7, на анализируемом предприятии наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. На их долю приходится 53,2 % общей суммы оборотных активов. К концу года значительно увеличилась доля дебиторской задолженности и денежных средств, а доля запасов уменьшилась.

Следует отметить также понижение уровня риска вложений в оборотные активы в связи с увеличением доли низкорисковых активов и уменьшением доли активов с малым риском вложений.

Изучим более детально отдельные виды оборотных активов, причины и следствия их изменения.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. На анализируемом предприятии остаток запасов увеличился за 2004 год в 1,17 раза, в то время как объем продаж предприятия за этот период вырос в 1,31 раза.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов и коэффициент оборачиваемости запасов исходя из объема продаж, а также оборачиваемость в днях запасов.

Коэффициент оборачиваемости запасов за 2003 год:

К_об = 30 281 / 0,5*(3062+4313) = 8,2;

Коэффициент оборачиваемости запасов за 2004 год:

К_об = 40003 / 0,5*(4313+5051) = 8,5;

Оборачиваемость запасов в днях за 2003 год:

ОБ_{дн 2003} = 360 / 8,2 = 43,9 дней;

Оборачиваемость запасов в днях за 2003 год:

ОБ_{дн 2004} = 360 / 8,5 = 42,4 дней.

Табл. 2.2.8

Анализ оборачиваемости запасов

Показатель	Наличие	Изменение
	2003 г.	2004 г.	Абсолют-ное	относ., %
1	2	3	4	5
Средние остатки производственных запасов, тыс. руб.	3687	4682	+995	+27
Сумма израсходованных запасов, тыс. руб.	30281	40003	+9722	+32
Однодневные затраты запасов, тыс.руб.	84,1	111,1	+27	+32
Коэффициент оборачиваемости запасов (Коб)	8,2	8,5	+0,3	+4
Оборачиваемость в днях запасов (ОБдн)	43,9	42,4	-1,5	-3

Из таблицы 2.2.8 видно, что период оборачиваемости производственных запасов уменьшился на 1,5 дня. Это свидетельствует об ускорении оборачиваемости капитала в запасах, а следовательно, о более эффективном управлении ими.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

В процессе анализа прежде всего нужно изучить динамику дебиторской задолженности (табл. 2.2.11). Как показывают данные таблицы произошел абсолютный рост дебиторской задолженности на 1088 тыс.руб. или на 44,2 %. Выручка выросла на 30,9 %. Доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов выросла на 13,3%, а в выручке на 10,5%. Следовательно, рост дебиторской задолженности обусловлен не только расширением объемов деятельности, но и замедлением ее оборачиваемости в связи с ухудшением состояния расчетов.

Далее необходимо проанализировать давность образования дебиторской задолженности, установить нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких по которым истекают сроки исковой давности (Таблица 2.2.12).

Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (П _д.з. ), или период инкассации долгов.

Табл. 2.2.11

Анализ динамики дебиторской задолженности

Показатель	Уровень показателя	Изменение
	на начало 2004 года	на конец 2004 года	абсо-лютное	относи-тельное, %
Общая сумма дебиторской задолженности, тыс.руб.	2463	3551	+1088	+44,2
В том числе: покупатели и заказчики	1576	1397	-179	-11,3
прочие дебиторы	887	2154	+1267	+142,8
Доля дебиторской задолженности, %: в общей сумме оборотных активов	33	37,4	+4,4	+13,3
в выручке	3,8	4,2	+0,4	+10,5
Доля сомнительной дебиторской задолженности в общей сумме, %	1,2	4,8	+3,6	+400

Период оборачиваемости дебиторской задолженности за 2003 год:

П _д.з. = 2585*360/64219 = 14 дней;

Период оборачиваемости дебиторской задолженности за 2004 год:

П _{2004 д.з.} = 3007*360/84069 = 13 дней.

За 2004 год период инкассации дебиторской задолженности снизился с 14 до 13 дней, а доля резерва по сомнительным долгам - от 1,2 до 4,8 %, что свидетельствует о снижении ее качества.

Табл. 2.2.12

Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности

Вид дебиторской задолженности	Сумма, тыс. руб.	В том числе
		до 1 месяца	от 1 до 3 месяцев	от 3 до 6 месяцев	от 6 до 12 месяцев	Свыше года
1	2	3	4	5	6	7
За товары	1397	922	13	293	-	169
Прочие дебиторы	2154	1507	406	241	-	-
В тои числе: Переплата финансовым органам по отчислениям	232	232	-	-	-	-
Прочие виды задолженности	22	22	-	-	-	-
По расчетам с поставщиками	1900	1848	52	-	-	-
Итого	3551	2429	419	534	-	169
Удельный вес в общей сумме, %	100	68,4	11,8	15	-	4,8

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженности. В процессе анализа денежных средств необходимо изучить динамику остатков денежной наличности и период нахождения капитала в данном виде активов.

Период нахождения капитала в денежной наличности за 2003 год:

П _д.с. = 395*360/84367 = 1,7.

Период нахождения капитала в денежной наличности за 2004 год:

П _д.с. = 500*360/92314 = 1,9.

Табл. 2.2.13

Анализ остатков денежной наличности

Показатель	Значение показателя
	2003 год	2004 год
1	2	3
Средние остатки денежной наличности, тыс.руб.	395	500
Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, тыс.руб.	84 367	92314
Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности на счетах в банке, дни	1,7	1,9

На основании приведенных данных (Таблица 2.2.13) можно сделать вывод, что за отчетный год период нахождения капитала в денежной наличности увеличился на 0,2 дня, что следует оценить отрицательно. Это свидетельствует об ухудшении организации поступления и расходования денежных средств.

2.3. Анализ изменений в структуре и составе пассивов баланса предприятия

Табл. 2.3.1

Анализ динамики и структуры источников капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	на начала 2004 г.	на конец 2004 г.	изме-нение	на начала 2004 г.	на конец 2004 г.	изме-нение
1	2	3	4	5	6	7
Собственный капитал	8913	11161	+2248	52,7	59,2	+6,5
Заемный капитал	8012	7704	-308	47,3	40,8	-6,5
Итого	16925	18865	+1940	100	100	-

Из таблицы 2.3.1видно, что в целом структура пассива баланса удовлетворительна. Общий прирост источников составил 1940 тыс.руб., или 11,4 %. На анализируемом предприятии за 2004 год увеличилась сумма собственного капитала, а сумма заемного капитала уменьшилась. В структуре пассивов также произошли изменения. Доля собственных источников средств увеличилась на 6,5 %, а заемных соответственно уменьшилась, что свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за 2004 год (Таблица 2.3.2, 2.3.4).

Данные, приведенные в таблице 2.3.2, показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличилась сумма и доля нераспределенной прибыли. Общая сумма собственного капитала за 2004 год увеличилась на 2248 тыс. руб., или на 25,2%.

Табл. 2.3.2

Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	на начала 2004 г.	на конец 2004 г.	изме-нение	на начала 2004 г.	на конец 2004 г.	изме-нение
1	2	3	4	5	6	7
Уставный капитал	103	103	-	1,2	0,9	-0,3
Резервный капитал	34	34	-	0,4	0,3	-0,1
Добавочный капитал	8377	8377	-	93,9	75,1	-18,8
Целевое финансирование	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	399	2647	+2248	4,5	23,7	+19,2
Итого	8913	11161	+2248	100	100	-

Табл. 2.3.2

Движение фондов и других средств, тыс. руб.

Показатель	Остаток на начало 2004 г.	Поступило (начислено) в 2004 г.	Израсходо-вано в 2004 г.	Остаток на конец 2004 г.
Уставный капитал	103	-	-	-
Резервный капитал	34	-	-	-
Добавочный капитал	8377	-	-	-
Нераспределенная прибыль	399	2647	399	-
Итого	8913	2647	399	11161

Движение собственного капитала показывает, что поступило нераспределенной прибыли на сумму 2647 тыс. руб., израсходовано 399 тыс. руб. Нераспределенная прибыль была использована на выплату дивидендов - 23 тыс. руб., материальной помощи - 376 тыс. руб. Капитальных вложений за счет нераспределенной прибыли в 2004 году не было.

Табл. 2.3.3

Динамика структуры заемного капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.	Структура капитала, %
	на начала 2004 г.	на конец 2004 г.	изме-нение	на начала 2004 г.	на конец 2004 г.	изме-нение
Долгосрочные кредиты	-	2703	+2703	-	35,1	+35,1
Краткосрочные кредиты	2500	-	-2500	31,2	-	-31,2
Кредиторская задолженность	5512	5001	-511	68,8	64,9	-3,9
В том числе: поставщикам	2357	2154	-203	29,4	28	-1,4
персоналу по оплате труда	1734	1063	-671	21,6	13,8	-7,8
перед государственными внебюджетными фондами	551	307	-244	6,9	3,9	-3
бюджету по налогам и сборам	649	1293	+644	8,1	16,8	+8,7
прочим кредиторам	221	184	-37	2,8	2,4	-0,4
Итого	8012	7704	-308	100	100	-

Из данных таблицы 2.3.3 следует, что за 2004 год сумма заемных средств уменьшилась на 308 тыс. руб., или на 3,8 %. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля долгосрочного кредита увеличилась, а краткосрочного кредита и кредиторской задолженности уменьшилась. По сравнению с началом отчетного периода произошло снижение кредиторской задолженности на 511 тыс. руб. (9,3%).

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия за 2003 год:

П _к.з. = 4992*360/93 564 = 19,2;

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия за 2004 год:

П _к.з. = 5256*360/110623 = 17,1.

Табл. 2.3.4

Анализ кредиторской задолженности

Показатель	2003 г.	2004 г.
Средние остатки кредиторской задолженности, тыс. руб.	4992	5256
Сумма погашенной кредиторской задолженности, тыс. руб.	93564	110623
Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни	19,2	17,1

Продолжительность использования кредиторской задолженности уменьшилась на 2,1 дня.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности (Таблица 2.3.5).

Табл. 2.3.5

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Показатель	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.
1	2	3
Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	2463	3551
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.	5512	5001
Продолжительность погашения дебиторской задолженности, дни	13	14
Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни	19,2	17,1
Приходится дебиторской задолженности на рубль кредиторской задолженности, руб.	0,44	0,71
Соотношение периода погашения дебиторской и кредиторской задолженности	0,68	0,82

На данном предприятии сумма кредиторской задолженности на начало и конец 2004 года превышает сумму по счетам дебиторов и срок погашения ее меньше, чем дебиторской задолженности. Это говорит о сбалансированности денежных потоков.

Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности рассчитаем показатель чистых активов.

Чистые активы на нач.2004 г. = (16925 - 335) - (2500 + 5512) = 8578;

Чистые активы на конец 2004 г. = (18865 - 257) - (2703 + 5001) = 10904;

Чистые активы предприятия на конец 2004 года составили 10904 тыс. руб. За отчетный год они повысились на 2 326 тыс. руб. или на 27,1 %. Чистые активы предприятия на 10 801 тыс. руб. (или на 105,9 %) превышают его уставный капитал.

Рентабельность чистых активов на начало 2004 года составляет 5,3 % (453/8578), а на конец - 24,3 % (2647/10904). Судя по этому показателю можно сказать, что в общем виде в 2004 году возросла финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия.

В дополнение к показателю чистых активов необходимо определить величину чистого оборотного капитала (превышение текущих активов над текущими пассивами).

Чистый оборотный капитал на начало 2004 г. = (7474 -335) - (2500 + 5512) = - 873 тыс. руб.

Чистый оборотный капитал на конец 2004 г. = (9495 - 257) - 5001 = 4237 тыс. руб.

2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведен в таблице 2.4.1.

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А ₁?П₁,

А₂ ?П₂,

А₃ ?П₃,

А₄ ?П₄.

Согласно данным таблицы 2.4.1 баланс нельзя признать ликвидным, так как только три из соотношений групп активов и пассивов отвечают условиям абсолютной ликвидности.

За 2004 год уменьшился платежный недостаток наиболее ликвидных активов на 784 тыс. руб., или на 15,2 % за счет увеличения денежных средств и уменьшения кредиторской задолженности; ожидаемые поступления от дебиторов превысили величину краткосрочных кредитов; величина запасов превысила долгосрочные обязательства. Однако, несмотря на имеющийся платежный излишек по этим группам, по причине низкой ликвидности запасов он вряд ли сможет быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Вторая стадия анализа - расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который проводится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Коэффициенты ликвидности активов предприятия за 2005 год приведены в таблице 2.4.2.

За анализируемый период отмечался рост коэффициентов ликвидности, особенно коэффициента абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период ниже нормативного значения, что связано с незначительной долей денежных средств. Имеющаяся краткосрочная задолженность на конец года может быть погашена за 8 дней, что на 12 дней меньше чем на начало года.

Коэффициент критической ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В нашем случае на конец года данный коэффициент составляет 0,8, следовательно, только 80 % краткосрочных обязательств может быть погашено ликвидными активами.

Значение коэффициент текущей ликвидности на конец 2004 ниже норматива и составляет 1,85, это означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится не меньше 1,85 рублей ликвидных средств.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности на начало 2004 года:

К_о.п. = 16925/8012 = 2,11;

Коэффициент общей платежеспособности на конец 2004 года:

К_о.п. = 18865/7704 = 2,45.

Коэффициент общей платежеспособности выше своего нормативного значения, при этом к концу отчетного периода его значение несколько увеличилось (на 16%) в связи с увеличением величины активов и уменьшением величины обязательств предприятия.

Табл. 2.4.1

Анализ ликвидности баланса

(тыс. руб.)

Актив	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.	Пассив	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.	Платежный излишек
						на начало 2004 г.	на конец 2004 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные активы	363	636	Наиболее срочные обязательства	5512	5001	-5149	-4365
Быстро реализуемые активы	2463	3551	Краткосрочные пассвы	2500	-	-37	-+3551
Медленно реализуемые активы	4543	5134	Долгосрочные пассвы	-	2703	+4543	+2431
Трудно реализуемые активы	9451	9370	Постоянные пассивы	8808	10987	+643	-1617
Баланс (строка 1+2+3+4)	16820	18691	Баланс (строка 1+2+3+4)	16820	18691	-	-

Баланс уменьшен на сумму расходов будущих периодов.

Таблица 2.4.2

Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициенты ликвидности	На начало года	На конец года	Изменения, %	Рекомендуемый критерий
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,05	0,13	+260	> 0,2
Коэффициент критической ликвидности	0,35	0,8	+228,6	> 0,8
Коэффициент покрытия	0,89	1,85	+179,7	> 2,0

Помимо текущей рассмотрим и долгосрочную платежеспособность:

К_д.пл. = 2703/11161= 0,24.

Этот коэффициент показывает, что доля заемного капитала в структуре капитала составляет 24%.

Так как коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась тенденция его роста, то определим коэффициент восстановления платежеспособности, равный 6 месяцам:

К_вос = (0,89 + 6/12 *(1,85-0,89)) / 2 = 0,69;

Коэффициент восстановления меньше 1, следовательно, у предприятия нет реальной возможности восстановить ликвидность баланса в ближайшее время.

Причиной неплатежеспособности, по моему мнению, является неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

2.5 Анализ финансовой устойчивости

Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Произведем оценку финансового равновесия активов и пассивов анализируемого предприятия (Таблица 2.5.1).

Табл. 2.5.1.

Анализ формирования внеоборотных активов

Показатель	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.
1	2	3
Внеоборотные активы	9451	9370
Долгосрочные финансовые обязательства	-	2703
Сумма собственного капитала в формировании внеоборотных активов	9451	6667
Доля в формировании внеоборотных активов, % долгосрочных кредитов и займов	-	28,8
собственного капитала	100	71,2

Приведенные данные свидетельствуют о том, что на конец 2004 года основной капитал сформирован на 71% за счет собственных средств предприятия и на 29% за счет долгосрочных кредитов банка.

Далее определим какая часть собственного капитала используется в обороте (Таблица 2.5.2).

Табл. 2.5.2.

Анализ формирования оборотных активов

Показатель	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.
1	2	3
Общая сумма оборотных активов	7474	9495
Источники их формирования: общая сумма краткосрочных обязательств предпритяия	8012	5001
сумма собственного оборотного капитала	-538	4494
Доля в формировании оборотных активов, % заемного капитала	107	52,7
собственного капитала	-7	47,3

Из таблицы 2.5.2 видно, что на начало периода оборотные активы были полностью сформированы за счет заемных средств, на конец периода доля заемных средств в формировании оборотных активов составила 52,7 %, а собственных - 47,3%. Это свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия и понижении зависимости от внешних кредиторов.

Для сводного аналитического представления информации о том, за счет каких источников сформированы отдельные разделы актива баланса, построим шахматный баланс в виде следующей матрицы (Таблица 2.5.3):

Табл. 2.5.3

Шахматный баланс на конец 2004 года

Активы	Источники их покрытия	Итого активов
	Долгосроч-ные кредиты и займы	Собствен-ный капитал	Кратко-срочные обязательства
1	2	3	4	5
Внеоборотные активы	2307 28,8%	6667 71,2%	-	9370 100%
Оборотные активы	-	4494 47,3%	5001 52,7%	9495 100%
Итого источников	2 307	11 161	5 001	18 865

Для характеристики структуры распределения собственного капитала рассчитаем коэффициент маневренности (Таблица 2.5.4).

Табл. 2.5.4

Расчет коэффициента маневренности

Показатель	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.
Сумма собственного оборотного капитала	-538	4494
Общая сумма собственного капитала	8913	11161
Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,06	0,4

На анализируемом предприятии по состоянию на конец 2004 года доля собственного капитала, находящегося в обороте, возросла на 46 %, что следует оценить положительно.

Причины изменения величины собственного оборотного капитала установим сравнением суммы на начало и конец года по каждому источнику формирования перманентного капитала и по каждой статье внеоборотных активов(Таблица 2.5.5).

Табл. 2.5.5

Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала

Показатель	Расчет влияния	Уровень влияния, тыс.руб.
1	2	3
1. Перманентный капитал
Уставный капитал	103-103	-
Добавочный капитал	8377-8377	-
Резервный капитал	34-34	-
Нераспределенная прибыль	2647-399	+2248
Доходы будущих периодов	-	-
Долгосрочные обязательства	2703	+2703
2. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	-	-
Основные средства	-(8879-9055)	+176
Незавершенное строительство	-(462-367)	-95
Долгосрочные финансовые вложения	-(29-29)	-
Итого		+5032

Как видно из таблицы 2.5.5 за отчетный период сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 5032 тыс.руб. Это произошло главным образом за счет прироста суммы нераспределенной прибыли и долгосрочных обязательств.

Следующей задачей является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов (Таблица 2.5.6).

Табл. 2.5.6

Анализ обеспеченности запасов источниками

Показатели	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.	Изменения
1	2	3	4
1. Собственный капитал	8913	11161	+2248
2. Внеоборотные активы	9451	9370	-81
3. Наличие собственных оборотных средств(п.1-п.2)	-538	1791	+2329
4. Долгосрочные пассивы	-	2703	+2703
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (п.3 + п.4)	-538	4494	+5032
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	2500	-	-2500
7. Общая величина основных источников формирования запасов (п.5 + п.6)	1962	4494	+2532
8. Общая величина запасов	4313	5051	+738
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3 - п.8)	-4851	-3260	-1591
1	2	3	4
10. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.5 - п.8)	-4851	-557	-4294
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п.7 - п.8)	-2351	-557	-1794
12. Номер типа финансовой ситуации	4	4	-

Как показывают приведенные выше данные, на анализируемом предприятии материальные запасы больше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных пассивов. Следовательно, его финансовое состояние можно классифицировать как кризисное.

Для выхода из кризисного состояния предприятию необходимо: пополнить источники формирования запасов и оптимизировать их структуру, а также снизить уровень запасов.

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, сравним с нормативами и оценим их в динамике (Таблица 2.5.7).

Табл. 2.5.7

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициенты	Значение коэффициентов
	на начало 2004 г.	на конец 2004 г.
1	2	3
Коэффициент автономии	8913/16925 = 0,53	11161/18865 = 0,59
Коэффициент концентрации заемного капитала	8012/16925 = 0,47	7704/18865 = 0,41
1	2	3
Коэффициент иммобилизации	9451/7474 = 1,26	9370/9495 = 0,99
Коэффициент маневренности	-538/8913 = -0,06	4494/11161 = 0,4
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	-538/7474 = 0,07	4494/9495 = 0,47
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования	-538/4313 = -0,12	4494/5051 = 0,89
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-	2703/ 13864 = 0,19
Коэффициент текущей задолженности	8012/16925 = 0,47	5001/18865 = 0,27
Коэффициент финансовой устойчивости	8913/16925 = 0,53	13864/18865 = 0,73
Коэффициент реальной стоимости имущества	12528/16925 = 0,74	13150/18865 = 0,7
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	8012/8913 = 0,9	7704/1161 = 0,7

Данные таблицы 2.5.7 позволяют сделать следующие выводы:

v коэффициент автономии один из важнейших показателей, по нему судят, на сколько предприятие независимо от заемного капитала. Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5. В начале 2004 года коэффициент составил 0,53, а к концу года он повысился до 0,59. Из этого следует, что доля средств собственников предприятия, в общей сумме источников финансирования увеличилась и составила 59 %;

v коэффициент концентрации собственного капитала к концу года снизился, таким образом, процент заемных средств, участвующих в процессе производства продукции составил 41%;

v коэффициент иммобилизации к концу анализируемого периода снизился, это свидетельствует о повышении возможности предприятия отвечать по своим текущим обязательствам, что связано с увеличением вложений в оборотные активы;

v коэффициент маневренности показывает, что 40% собственных средств предприятия находится в мобильной форме;

v коэффициент обеспеченности оборотными средствами показывает, что лишь 47% текущих активов образована за счет собственного капитала;

v коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования - это показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. На начало года все запасы покрывались за счет заемных источников, на конец года - 89 %.;

v коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств весьма низок и составляет 0,19. Значит процент долгосрочных займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия, составляет 19 % от величины средств, пользование которыми не очень ограничены временем;

v коэффициент текущей задолженности показывает, что на конец года 27% активов сформирована за счет заемных средств краткосрочного характера, что на 20% меньше, чем на начало года;

v коэффициент устойчивого финансирования характеризует, какая часть актива баланса сформирована за счет устойчивых источников. В нашем случае данный коэффициент составляет 73%, что на 20% больше чем на начало периода;

v коэффициент реальной стоимости имущества показывает, что на конец года средства производства в общей стоимости имущества составляют 70%;

v коэффициент соотношения собственных и заемных средств снизился на 30%, это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно снизилась.

Оценим степень близости предприятия к банкротству. Для этого используем показатель вероятности банкротства Альтмана (Z). Расчет по данному показателю представлен в таблице 2.5.8.

Табл. 2.5.8

Показатель вероятности банкротства Альтмана

Элемент формулы Альтмана	Фактическое значение	Применяемые в формуле коэффициенты	Фактическое значение с учетом коэффициентов
	на начало 2004 г.	на конец 2004г.		на начало 2004 г.	на конец 2004г.
Степень мобильности активов	0,442	0,503	1,2	0,53	0,603
Рентабельность активов	0,037	0,241	3,3	1,221	0,795
Уровень самофинансирования	0,026	0,14	1,4	0,036	0,196
Доля акционерного капитала в источниках	0,0128	0,013	0,6	0,008	0,008
Оборачиваемость активов	3,79	4,46	-	3,79	4,46
Показатель Альтмана (Z)				5,6	6,06

Так как Z > 2,19, то можно сделать вывод, что степень банкротства очень низкая.

2.6 Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Нефтекамский хлебокомбинат»

Анализ оборотных активов показал, что за 2004 год произошло ускорение периода оборачиваемости оборотных средств на 0,26. В дальнейшем необходимо повышать темпы оборачиваемости оборотных активов, так как в результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы. Высвобожденные денежные средства откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается его финансовое состояние, укрепляется платежеспособность. Увеличить число оборотов можно за счет сокращения времени производства и времени обращения. Чтобы сократить время производства нужно совершенствовать его технологию, механизировать и автоматизировать труд. А так как на данном предприятии изношенная часть основных фондов составляет 50%, то необходимо постепенно обновлять средства труда за счет амортизационных отчислений, долгосрочных кредитов и займов, а также прибыли. Сокращение времени обращения можно достигнуть развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.

Исходя из вышеизложенного, для повышения производственного потенциала предприятия в 2005 году необходимо приобрести следующие средства производства и реализации продукции:

v Производственная техника, в том числе

- два автомобиля для доставки хлебобулочных и кондитерских изделий в магазины, стоимостью 500 тыс.руб;

v Оборудование, в том числе

- печь Г4 -ХПФ -36М (для производства пряников) стоимостью 2 000 тыс.руб.;

- аппарат предварительного расстаивания «Бриз+» стоимостью 300 тыс.руб.;

- машина тестомес «Прима - 300», стоимостью 750 тыс.руб.;

- опрыскиватель хлеба, стоимостью 130 тыс.руб.;

v Оснастка, в том числе

- модернизация газогорелочных устройств печи ХПА - 40, стоимостью 150 тыс.руб.;

- изготовление кондитерских листов, стоимостью 50 тыс.руб.;

- приобретение тестоделительной машины, стоимостью 200 тыс.руб.;

v Техника вычислительная, в том числе

- модернизация компьютеров, стоимостью 120 тыс.руб.

Общая ориентировочная стоимость капитальных вложений составит 3 700 тыс. руб. Источниками образования могут быть амортизационные отчисления (1300 тыс.руб.), прибыль (2000 руб.), привлеченные средства (400 тыс.руб). Проведение этих мероприятий позволит более полно использовать производственную мощность предприятия, увеличить производительность труда, повысить ассортимент и качество выпускаемой продукции, ускорить время по доставке продукции, а это в свою очередь повысит объемы реализации и прибыль.

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности показал, что предприятие на данный момент не имеет возможности своевременно и в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности. За анализируемый период дебиторская задолженность выросла на 44%, это отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Для ускорения инкассации дебиторской задолженности необходимо принять следующие меры:

v отпускать товары покупателям на условиях предоплаты;

v предоставить скидки покупателям за сокращение сроков погашения задолженности, чтобы побудить их оплатить счета до установленного срока оплаты;

v ввести штрафные санкции за просрочку платежа.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственный оборотный капитал и обоснованно снижать уровень запасов. Коэффициент покрытия можно повысить путем пополнения собственного капитала предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования показал, что предприятие находится в кризисном состоянии. Для выхода из этого состояния необходимо: пополнить источники формирования запасов и оптимизировать их структуру, а также снизить уровень запасов. Снижение уровня запасов можно достигнуть в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Увеличить объем собственных финансовых ресурсов можно путем:

v сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств и т.д.;

v снижение уровня переменных издержек за счет сокращения численности производственного персонала и роста производительности труда;

v ускоренной амортизации машин и оборудования;

v реализации неиспользуемого имущества.

Для снижения себестоимости продукции и повышения прибыли необходимо особое внимание уделить вопросам ресурсосберегающих технологий: внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья, организация действенного учета и контроля за использованием ресурсов, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия окажет маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Заключение

В результате анализа технико-экономических показателей было выявлено то, что выполнение плана по товарообороту за 2004 год составило 104,4%, затраты на 1 руб. снизились на 4 коп., рост балансовой прибыли составил 588,7 %, рентабельность - 4,5 %.

Следует подчеркнуть, что темпы прироста активов предприятия меньше темпов прироста выручки от реализации, а последние, в свою очередь, меньше темпов прироста прибыли. Соблюдение данных пропорций свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового состояния. Из этого можно сделать вывод о повышении интенсивности использования ресурсов на предприятии.

Изучив и проанализировав изменения в структуре и составе активов и пассивов предприятия на конец 2004 года можно сказать, что абсолютный рост активов составил 11,5 %, сумма внеоборотных активов уменьшилась на 1%, оборотные активы увеличились на 27 %. Доля собственных источников средств увеличилась на 6,5 %, а заемных соответственно уменьшилась, что свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов. %. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля долгосрочного кредита увеличилась, а краткосрочного кредита и кредиторской задолженности уменьшилась.

Содержание анализа состояния основных фондов анализа конец 2004 позволяет сделать вывод: доля новых основных средств составляет всего 4%, полное обновление основных средств может произойти за 22 года. Изношенная часть основных средств, также как и годных к эксплуатации составляет 50%.

За 2004 год период инкассации дебиторской задолженности снизился с 14 до 13 дней, а доля резерва по сомнительным долгам - от 1,2 до 4,8 %, что свидетельствует о снижении ее качества.

На данном предприятии сумма кредиторской задолженности на начало и конец 2004 года превышает сумму по счетам дебиторов и срок погашения ее меньше, чем дебиторской задолженности. Это говорит о сбалансированности денежных потоков.

Анализ ликвидности баланса за 2004 г. показал, что баланс нельзя признать ликвидным, так как так как только три из соотношений групп активов и пассивов отвечают условиям абсолютной ликвидности.

Вместе с тем анализ финансовых коэффициентов ликвидности дал следующие результаты:

v за 2004 год произошел рост коэффициента абсолютной ликвидности : имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за дней, что на 12 дней меньше, чем на начало года;

v фактическая стоимость оборотных средств превышает сумму срочных обязательств (кредиторскую задолженность) по состоянию на 01.01.2005 г. в 1,85 раза. Рассмотренное соотношение принято называть текущей ликвидностью;

v коэффициент критической ликвидности составляет 0,8, это значит, что только 80% краткосрочных обязательств может быть погашено ликвидными активами;

v Коэффициент восстановления меньше 1, следовательно, у предприятия нет реальной возможности восстановить ликвидность баланса в ближайшее время.

Анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что на основании проведенных расчетов можно охарактеризовать положение ОАО «Нефтекамский хлебокомбинат» по состоянию на конец 2004 г., как кризисное. Это следует из того на анализируемом предприятии материальные запасы больше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных пассивов.

Анализ показателей устойчивости определил:

- Коэффициент автономии один из важнейших показателей, по нему судят, на сколько предприятие независимо от заемного капитала. В начале 2004 года коэффициент составил 0,53, а к концу года он повысился до 0,59. Из этого следует, что доля средств собственников предприятия, в общей сумме средств, вложенных в предприятие увеличилась и составила 59 %;

- Коэффициент маневренности по состоянию на 01.01.05. составил 40 %.

- Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования отражает в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. на конец года этот показатель составил 89%.