Финансовый анализ деятельности предприятия
Характеристика финансового состояния предприятия как основная цель финансового анализа. Анализ изменений в составе и структуре имущества. Оценка структуры источников средств. Анализ показателей платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 09.12.2014 |
| Размер файла | 93,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
- Введение
- I. Анализ финансового состояния
- 1. Оценка имущественного положения
- 1.1 Анализ изменений в составе и структуре имущества предприятия
- 1.2 Оценка структуры источников средств предприятия и ее изменение
- 2. Оценка финансового положения
- 2.1 Оценка платежеспособности предприятия и ее динамики
- 2.2 Оценка в динамике показателей ликвидности
- 2.3 Оценка динамики показателей финансовой устойчивости
- 3. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия
- 3.1 Оценка влияния изменения объема реализации и активов на оборачиваемость активов
- 3.2 Оценка общих и частных показателей оборачиваемости и их динамики
- 3.3 Оценка рентабельности и факторов ее изменения
- 3.4 Оценка рентабельности собственного капитала и факторов ее изменения
- II. Анализ прибыли и затрат
- 1. Оценка темпов роста балансовой прибыли, ее составляющих и чистой прибыли
- 2. Сравнительный анализ влияния факторов на формирование прибыли от производства и реализации
- 3. Оценка порога рентабельности и прогноз прибыли
- 4. Оценка уровня и динамики показателей прибыльности акций
- III. Анализ конкурентоспособности предприятия
- IV. Анализ финансовой несостоятельности
- Заключение
- Список использованной литературы
Введение
В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и прежде всего в наличии, размещении и использовании капитала и доходов.
Финансовый анализ является важным составным элементом финансового менеджмента.
Основная цель финансового анализа - получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную оценку и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.
Цели исследования достигаются в результате решения ряда задач:
- предварительный обзор бухгалтерской отчетности;
- характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотных активов;
- оценка финансовой устойчивости;
- характеристика источников средств: собственных и заемных;
- анализ прибыли и рентабельности;
- разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Спектр основных пользователей результатов финансового анализа весьма широк. Это внешние пользователи (акционеры, кредиторы, инвесторы, потребители, производители, партнеры, налоговые органы) и внутренние пользователи (руководитель предприятия, работники административно-управленческого персонала и подведомственных подразделений).
Различают не только пользователей информации, но и их экономический интерес в хозяйственной деятельности компании и цель, которой они добиваются при анализе.
Собственники анализируют финансовые отчеты с целью поиска путей повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.
Результаты финансового анализа используются для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки деятельности руководства организации, а также для прогнозирования ее отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом.
Именно анализ финансового состояния является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.
На основе полученных результатов анализа осуществляется выбор направлений финансовой политики.
Исходные данные (баланс, отчет о прибылях и убытках)
|
Актив |
Код показателя |
На начало отчетного года |
На конец отчетного периода |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы |
110 |
33518 |
38443 |
|
|
Основные средства |
120 |
2672474 |
2753127 |
|
|
Незавершенное строительство |
130 |
712541 |
866723 |
|
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
|||
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
1559377 |
1584348 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
|||
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
|||
|
Итого по разделу I |
190 |
4977910 |
5242641 |
|
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы |
210 |
2491025 |
2771733 |
|
|
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
1297019 |
1401445 |
|
|
затраты в незавершенном производстве |
213 |
252062 |
174723 |
|
|
готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
773502 |
1052193 |
|
|
расходы будущих периодов |
216 |
168442 |
143372 |
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
216773 |
197785 |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
3068413 |
4016464 |
|
|
в том числе покупатели и заказчики |
241 |
1773658 |
2282433 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
289473 |
242096 |
|
|
Денежные средства |
260 |
46363 |
134683 |
|
|
Прочие оборотные активы |
270 |
|||
|
Итого по разделу II |
290 |
6112047 |
7362761 |
|
|
БАЛАНС |
300 |
11089957 |
12605402 |
|
Пассив |
Код показателя |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал |
410 |
204 |
204 |
|
|
Добавочный капитал |
420 |
99006 |
98188 |
|
|
Резервный капитал |
430 |
31 |
31 |
|
|
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством |
431 |
|||
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
6131700 |
6862825 |
|
|
Итого по разделу III |
490 |
6230941 |
6961248 |
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты |
510 |
1596559 |
3090322 |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
|||
|
Итого по разделу IV |
590 |
1596559 |
3090322 |
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты |
610 |
1657686 |
365000 |
|
|
Кредиторская задолженность |
620 |
1603686 |
2187849 |
|
|
в том числе: поставщики и подрядчики |
621 |
1200739 |
1620469 |
|
|
задолженность перед персоналом организации |
622 |
102107 |
111541 |
|
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
21859 |
29973 |
|
|
задолженность по налогам и сборам |
624 |
29728 |
111915 |
|
|
прочие кредиторы |
625 |
249253 |
313951 |
|
|
Резервы предстоящих расходов |
640 |
1085 |
983 |
|
|
Итого по разделу V |
690 |
3262457 |
2553832 |
|
|
БАЛАНС |
700 |
11089957 |
12605402 |
Отчет о прибылях и убытках
|
Показатель |
За отчетный период |
За аналогичный период предыдущего года |
||
|
Наименование |
код |
|||
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
||||
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
010 |
5790908 |
4148318 |
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
020 |
(3132441) |
(2215212) |
|
|
Валовая прибыль |
029 |
2658467 |
1933106 |
|
|
Коммерческие расходы |
030 |
(1087569) |
(704589) |
|
|
Управленческие расходы |
040 |
(339476) |
(240892) |
|
|
Прибыль (убыток) от продаж |
050 |
1231422 |
987625 |
|
|
Прочие доходы и расходы |
||||
|
Проценты к получению |
060 |
2519 |
2005 |
|
|
Проценты к уплате |
070 |
(51834) |
(2569) |
|
|
Прочие доходы |
090 |
97766 |
79036 |
|
|
Прочие расходы |
100 |
(273883) |
(134909) |
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
1005990 |
931188 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
141 |
|||
|
Отложенные налоговые обязательства |
142 |
|||
|
Текущий налог на прибыль |
150 |
275693 |
231690 |
|
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
190 |
730297 |
699498 |
I. Анализ финансового состояния
1. Оценка имущественного положения
1.1 Анализ изменений в составе и структуре имущества предприятия
Таблица 1
|
№пп |
Актив баланса |
Уд. вес, % |
Изменения |
||||||
|
Абсол. величина |
|||||||||
|
на начало |
на конец |
на начало |
на конец |
абсол. величина |
уд. весов в % пунктах |
прирост (уменьшение) к нач. года, % |
|||
|
1 |
Внеоборотные активы |
4977910 |
5242641 |
44,89% |
41,59% |
264731 |
-3,296% |
5,32% |
|
|
в том числе |
|||||||||
|
1.1 Нематериальные активы |
33518 |
38443 |
0,30% |
0,30% |
4925 |
0,0027% |
14,69% |
||
|
1.2 Основные средства |
2672474 |
2753127 |
24,10% |
21,84% |
80653 |
-2,26% |
3,02% |
||
|
1.3 Незавершенное строительство |
712541 |
866723 |
6,43% |
6,88% |
154182 |
0,45% |
21,64% |
||
|
1.4 Долгосрочные финансовые вложения |
1559377 |
1584348 |
14,06% |
12,57% |
24971 |
-1,49% |
1,60% |
||
|
2 |
Оборотные активы |
6112047 |
7362761 |
55,11% |
58,41% |
1250714 |
3,30% |
20,46% |
|
|
в том числе |
|||||||||
|
2.1 Запасы, всего |
2491025 |
2771733 |
22,46% |
21,99% |
280708 |
-0,47% |
11,27% |
||
|
2.2 Сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
1297019 |
1401445 |
11,70% |
11,12% |
104426 |
-0,58% |
8,05% |
||
|
2.3 Затраты в незавершенном производстве |
252062 |
174723 |
2,27% |
1,39% |
-77339 |
-0,89% |
-30,68% |
||
|
2.4 Готовая продукция и товары для переподажи |
773502 |
1052193 |
6,97% |
8,35% |
278691 |
1,37% |
36,03% |
||
|
2.5 Расходы будущих периодов |
168442 |
143372 |
1,52% |
1,14% |
-25070 |
-0,38% |
-14,88% |
||
|
2.6 НДС по приобретенным ценностям |
216773 |
197785 |
1,95% |
1,57% |
-18988 |
-0,39% |
-8,76% |
||
|
2.7 ДЗ в течение 12 месяцев |
3068413 |
4016464 |
27,67% |
31,86% |
948051 |
4, 19% |
30,90% |
||
|
в т. ч. покупатели и заказчики |
1773658 |
2282433 |
15,99% |
18,11% |
508775 |
2,11% |
28,69% |
||
|
2.8 Краткосрочные финансовые вложения |
289473 |
242096 |
2,61% |
1,92% |
-47377 |
-0,69% |
-16,37% |
||
|
2.9 Денежные средства |
46363 |
134683 |
0,42% |
1,07% |
88320 |
0,65% |
190,50% |
||
|
Баланс |
11089957 |
12605402 |
100,00% |
100,00% |
1515445 |
13,67% |
Общий прирост актива составил 1 515 445 тыс. руб или 13,67%. Это свидетельствует о расширении деятельности предприятия, хотя влияние инфляции на стоимость имущества исключать нельзя. Произошли незначительные изменения в структуре актива. Если на начало года соотношение внеоборотных и оборотных активов составляло 44,9 и 55,1% соответственно, то на конец: 41,6 и 58,4%. Чтобы сделать правильный вывод необходимо более подробно проанализировать изменение внеоборотных и оборотных средств.
Внеоборотные активы в целом выросли на 5,32%, что имеет положительную оценку.
Основные средства выросли на 3,02%, это говорит о наращивании предприятием масштабов своей деятельности.
На 14,69% выросли нематериальные активы. Это может характеризовать стратегию предприятия, как инновационную, т.е. предприятие вкладывает средства в патенты, лицензии и технологии.
Также у предприятия имеются долгосрочные финансовые вложения, которые увеличились за рассматриваемый период на 1,6 %. Это говорит о том, что у предприятия имеются свободные денежные средства, которые он вкладывает на долгосрочную перспективу. С другой стороны темп роста долгосрочных финансовых вложений меньше темпов роста внеоборотных активов, что говорит о целесообразности этих вложений и отсутствию лишнего риска, связанного с ними. Качество внеоборотных активов не ухудшается.
Произошло увеличение по статье незавершенное строительство на 21,64%. Так как по этой строке учитываются строящиеся объекты и оборудование, находящееся на монтаже и не введенное в эксплуатацию, то нужно обратить внимание на состояние этих объектов в следующем периоде, так как эта статья не участвует в производственном обороте, поэтому возможно негативное влияние на результат финансово хозяйственной деятельности.
Всего оборотные активы увеличились на 20,6 %. Прирост оборотных активов обусловлен приростом материально-производственных запасов, дебиторской задолженности и денежных средств.
В целом запасы увеличились на 11,27 %, что свидетельствует о расширении производственного потенциала предприятия.
Но при увеличении сырья и материальных ценностей на 8,05% и готовой продукции на 36,03% статья незавершенное производство снизилось на 30,68 %, что свидетельствует о неритмичности производственного процесса, что может привести к затовариванию запасов на складе и отвлечению средств из хозяйственного оборота или, наоборот, к сокращению объемов производства и реализации, нарушению заключенных договоров и ухудшению финансового состояния предприятия. Возможно также, что были изменены нормативы по незавершенному производству. Оптимизация запасов носит положительный характер, поэтому необходимо также нормировать и другие статьи запасов: сырье и материалы, готовую продукцию. Дебиторская задолженность составляет 31,86 % от всех активов предприятия. Ее прирост за рассматриваемый период составил 30,9 %. На состояние дебиторской задолженности нужно обратить особое внимание, так как ее значительное увеличение может быть связано не только с ростом объемов реализации, но и с замораживанием средств в неоплаченных счетах, что может вызвать значительное ухудшение финансового состояния. Краткосрочные финансовые вложения сократились на 16,37 %. Предприятие переориентировалось с краткосрочных на долгосрочные инвестиции, что положительно влияет на имущественный потенциал. Прирост денежных средств составил 190,5 %, что однозначно имеет положительную тенденцию и связан с увеличением объемов реализации. Но такое резкое увеличение денежных средств на счетах приводит к тому, что реально предприятие теряет часть денег из-за инфляции и упущенной выгоды. Мы можем сделать вывод, что в целом имущественный потенциал предприятия увеличился.
1.2 Оценка структуры источников средств предприятия и ее изменение
Таблица 2
|
№пп |
Пассив баланса |
Абсол. величина |
Уд. вес, % |
Изменения |
|||||
|
на начало |
на конец |
на начало |
на конец |
абсол. величина |
уд. весов в % пунктах |
прирост (уменьшение) к нач. года, % |
|||
|
1 |
Капитал и резервы |
6230941 |
6961248 |
56,185% |
55,224% |
730307 |
-0,961% |
11,72% |
|
|
в том числе |
|||||||||
|
1.1 Уставной капитал |
204 |
204 |
0,0018% |
0,0016% |
0 |
-0,0002% |
0,00% |
||
|
1.2 Добавочный капитал |
99006 |
98188 |
0,8928% |
0,7789% |
-818 |
-0,1138% |
-0,83% |
||
|
1.3 Резервный капитал |
31 |
31 |
0,0003% |
0,0002% |
0 |
0,0000% |
0,00% |
||
|
1.4 Нераспределенная прибыль |
6131700 |
6862825 |
55,29% |
54,44% |
731125 |
-0,8470% |
11,92% |
||
|
2 |
Долгосрочные пассивы |
1596559 |
3090322 |
14,40% |
24,52% |
1493763 |
10,12% |
93,56% |
|
|
3 |
Краткосрочные пассивы |
3262457 |
2553832 |
29,418% |
20,26% |
-708625 |
-9,158% |
-21,7% |
|
|
3.1 Займы и кредиты |
1657686 |
365000 |
14,95% |
2,90% |
-1292686 |
-12,05% |
-78,0% |
||
|
3.2 Кредиторская задолженность, в том числе: |
1603686 |
2187849 |
14,46% |
17,36% |
584163 |
2,8957% |
36,43% |
||
|
3.2.1Поставщики и подрядчики |
1200739 |
1620469 |
10,83% |
12,86% |
419730 |
2,0281% |
34,96% |
||
|
3.2.2 Задолженность перед персоналом |
102107 |
111541 |
0,92% |
0,88% |
9434 |
-0,0358% |
9,24% |
||
|
3.2.3 Зад-ть перед гос. внебюджетными фондами |
21859 |
29973 |
0, 20% |
0,24% |
8114 |
0,0407% |
37,12% |
||
|
3.2.4 Зад-сть по налогам и сборам |
29728 |
111915 |
0,27% |
0,89% |
82187 |
0,6198% |
276,5% |
||
|
3.2.5 Прочие кредиторы |
249253 |
313951 |
2,25% |
2,49% |
64698 |
0,2431% |
25,96% |
||
|
3.3 Резервы предстоящих расходов |
1085 |
983 |
0,01% |
0,01% |
-102 |
-0,0020% |
-9,40% |
||
|
3.4 Прочие краткосрочные обязат. |
0 |
0 |
0,00% |
0,00% |
0 |
0,0000% |
0,00% |
||
|
Баланс |
11089957 |
12605402 |
100,00% |
100,00% |
1515445 |
0,0000% |
13,67% |
Общее увеличение стоимости источников финансирования имущества предприятия на 13,67% обусловлено возрастанием собственных средств на 11,72%, долгосрочных пассивов на 93,56% и сокращением краткосрочных обязательств на 21,7%.
Несмотря на увеличение собственного капитала, его доля незначительно снизилась с 56,19 % до 55,22 %. На данный момент такое изменение нельзя оценить как негативное, но если в дальнейшем такая тенденция сохранится, финансовая независимость предприятия может оказаться под угрозой. Основной вклад в увеличение собственного капитала внесло изменение нераспределенной прибыли. Ее рост составил 11,92%. Это самая значительная статья в пассиве. На конец рассматриваемого периода доля нераспределенной прибыли в общей сумме источниках финансирования имущества предприятия составила 54,44%. Это говорит о том, что больше половины стоимости имущества предприятия финансируется за счет результатов его деятельности.
Уставный и резервный капитал не изменились в рассматриваемом периоде, добавочный капитал снизился на 0,83 %. Доля этих статей в пассиве незначительна и составляет менее одного процента.
Долгосрочные пассивы в составе займов и кредитов увеличились на 93,56 %, а их доля выросла с 14,4 % до 24,52%. Увеличение долгосрочных источников финансирования повышает финансовую устойчивость предприятия. С другой стороны, необходимо обратить внимание на данную статью, так как возможно нарушение "золотого правила финансирования", согласно которому внеоборотные активы необходимо финансировать за счет долгосрочных источников, а оборотные - за счет краткосрочных.
В целом краткосрочные пассивы снизились на 21,7%. Из них краткосрочные кредиты и займы уменьшились на 78 %. То есть, какие то активы, финансировавшиеся из краткосрочных источников, стали финансироваться за счет долгосрочных. Наибольший прирост составил у дебиторской задолженности и готовой продукции, то есть можно сделать вывод о нерациональной структуре источников финансирования.
Кроме этого кредиторская задолженность выросла на 36,43 %. Темпы ее роста соответствуют темпам роста дебиторской задолженности, но доля кредиторской задолженности (17,36 %) почти в два раза меньше доли дебиторской задолженности (31,36%), что говорит о несбалансированной структуре пассива. Также обращает на себя внимание резкий рост задолженности по налогам и сборам на 276,5%. Данная статья требует более подробного анализа, так как несвоевременная уплата налогов и сборов ведет к штрафам, пени и ухудшению деловой репутации предприятия.
финансовый анализ ликвидность платежеспособность
2. Оценка финансового положения
2.1 Оценка платежеспособности предприятия и ее динамики
Таблица 3
|
№ пп |
Показатель, т. р. |
На нач. |
На нач. |
На конец отчетн. года |
Изменения |
||||
|
прошл. года |
Отчетн. года |
За прошлый год |
За отчетный год |
||||||
|
абсолютн. т. р. |
темп прироста, % |
абсолютн. т. р. |
темп прироста, % |
||||||
|
1 |
Запасы, всего |
2241922,5 |
2491025 |
2771733 |
249102,5 |
11% |
280708 |
11% |
|
|
2 |
Дебиторская задолженность |
2638835,18 |
3068413 |
4016464 |
429577,82 |
16% |
948051 |
31% |
|
|
КФВ |
289473 |
289473 |
242096 |
0 |
0% |
-47377 |
-16% |
||
|
Денежные средства |
46363 |
46363 |
134683 |
0 |
0% |
88320 |
190% |
||
|
3 |
Оборотные активы, всего |
5216593,68 |
5895274 |
7164976 |
678680,32 |
13% |
1269702 |
22% |
|
|
4 |
Долгосрочные пассивы, всего |
1788146,08 |
1596559 |
3090322 |
-191587,08 |
-11% |
1493763 |
94% |
|
|
5 |
Краткосрочная зад-ть, всего |
2967848,52 |
3261372 |
2552849 |
293523,48 |
10% |
-708523 |
-22% |
|
|
6 |
Всего обязательств (с4+с5) |
4755994,6 |
4857931 |
5643171 |
101936,4 |
2% |
785240 |
16% |
|
|
7 |
Оборотный капитал (с3-с6) |
460599,08 |
1037343 |
1521805 |
576743,92 |
125% |
484462 |
47% |
|
|
8 |
Чистый оборотный кап-л (с3-с5) |
2248745,16 |
2633902 |
4612127 |
385156,84 |
17% |
1978225 |
75% |
Величина чистого оборотного капитала положительна и выросла на 17% в прошлом периоде и на 75 % в рассматриваемом периоде. Данный показатель характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств, т.е. долю оборотных средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников, и которую не надо использовать для погашения текущего долга. Рост величины ЧОК означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности. В то же время, слишком большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности. Например, выбор долгосрочных, но более дорогих источников финансирования.
Коэффициент общей платежеспособности на начало и на конец рассматриваемого периода составил 2,28 и 2,23 соответственно. Это больше минимально необходимого значения (2). Этот коэффициент показывает способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами.
Общий коэффициент платежеспособности на начало и на конец периода составил 0,9 и 0,98. Это несколько ниже нормативного значения, но данный коэффициент растет, к тому же коэффициент восстановления платежеспособности 2,2, что свидетельствует о восстановлении и увеличении платежеспособности. Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
Сформируем активы и пассивы баланса по степени их ликвидности и полученные данные представим в таблице:
|
На начало периода |
На конец периода |
||
|
А1 |
335 836,00 |
376 779,00 |
|
|
А2 |
3 068 413,00 |
4 016 464,00 |
|
|
А3 |
2 539 356,00 |
2 826 146,00 |
|
|
А4 |
4 977 910,00 |
5 242 641,00 |
|
|
П1 |
1 603 686,00 |
2 187 849,00 |
|
|
П2 |
1 657 686,00 |
365 000,00 |
|
|
П3 |
1 596 559,00 |
3 090 322,00 |
|
|
П4 |
6 063 584,00 |
6 818 859,00 |
К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы - депозиты и дебиторская задолженность.
Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам.
Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.
Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:
П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);
П3 - долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;
П4 - постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями
На начало периода:
А1<П1
А2>П2
А3>П3
А4<П4
На конец периода:
А1<П1
А2>П2
А3<П3
А4<П4
Когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности - наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс. Данный баланс не является абсолютно ликвидным, причем на конец периода положение ухудшилось. Это вызвано изменением структуры пассива и резким увеличением долгосрочных кредитов и уменьшением краткосрочных кредитов и займов. Определим соотношение между темпами прироста финансовых результатов и имущества: темпами прироста выручки, прибыли и активов.
Темп прироста активов=13,67%.
Темп прироста выручки=39,6%
Темп прироста прибыли=4,4%
Темп прироста активов> 0%, это свидетельствует о росте имущественного потенциала предприятия.
Темп прироста выручки > темп прироста активов, т.е. ресурсы предприятия используются эффективно, возрастает фондоотдача и материалоотдача.
Темп прироста прибыли < темпа прироста выручки, что говорит о снижении рентабельности продаж и неэффективной работе предприятия. Себестоимость продукции и расходы растут быстрее, чем выручка.
2.2 Оценка в динамике показателей ликвидности
Таблица 4
|
№ |
показатели |
на начало года |
на конец года |
изменения |
||
|
абсолют. |
темп роста, % |
|||||
|
1 |
коэффициент текущей ликвидности |
1,87345 |
2,88302 |
1,00958 |
153,89% |
|
|
2 |
промежуточный коэффициент ликвидности |
1,04346 |
1,72026 |
0,67679 |
164,86% |
|
|
3 |
коэффициент абсолютной ликвидности |
0,10294 |
0,14753 |
0,0446 |
143,32% |
|
|
4 |
удельный вес запасов и затрат |
0,71191 |
1,02918 |
0,31727 |
144,57% |
|
|
5 |
СОК/КО |
0,69903 |
1,88341 |
1,18438 |
269,43% |
Коэффициент текущей ликвидности вырос на 53,89 %. Он отражает возможные платежные способности предприятия при условии реализации запасов. На начало года данный коэффициент был несколько ниже оптимального значения, но за счет роста долгосрочных источников финансирования (собственного капитала и долгосрочных кредитов) и снижения уровня краткосрочных кредитов и займов превысил минимально допустимое значение.
Коэффициент промежуточной ликвидности находится значительно выше минимально рекомендованного уровня, причем за рассматриваемый период произошло его увеличение 64,86 %. Росту коэффициента промежуточной ликвидности способствовал рост дебиторской задолженности и долгосрочных источников финансирования, то есть рост собственных оборотных средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновенную платежеспособность предприятия, т.е. показывает, какую часть своей краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Прирост этого коэффициента составил 43,32 %, и на конец периода он достиг минимально допустимого значения. Этому способствовал рост долгосрочных источников финансирования.
Нормализации и росту ликвидности предприятия способствовал рост долгосрочных источников финансирования, в т. ч. долгосрочных займов и кредитов, и снижение уровня краткосрочных займов и кредитов. Так как данная стратегия нарушает "золотое правило финансирования", то следует выбрать более оптимальный путь повышения ликвидности и финансовой устойчивости и оптимизировать размер запасов и дебиторской задолженности.
Собственный оборотный капитал вырос на 69 % с 2 850 675 тыс. руб. до 4 809 912 тыс. руб. Собственный оборотный капитал - часть собственных средств, направленных на формирование оборотных активов.
Величина теоретически необходимого собственного капитала составляет 5 583 993,6 тыс. руб. На начало и на конец рассматриваемого периода собственный капитал предприятия выше теоретически необходимого, что говорит о его достаточности.
Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия методом частных оценок. Для этого рассчитаем несколько групп показателей:
1. Показатели, характеризующие состояние оборотных активов.
1.1 Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом
Данный коэффициент принимает значения 1,14 и 1,74 на начало и конец периода соответственно, при минимально допустимых значениях 0,6-0,8. Он показывает, какая часть запасов финансируется за счет собственных средств организации.
1.2 Коэффициент маневренности собственных ресурсов
На начало периода данный коэффициент равен 0,46, на конец периода - 0,69. Оптимальные значения для коэффициента маневренности собственных ресурсов составляют 0,2-0,5. Он показывает, какая часть собственного капитала вложена в текущую деятельность, а какая капитализирована.
2. Показатели, характеризующие внеоборотные активы.
2.1 Индекс постоянного актива
Данный коэффициент показывает степень обеспеченности внеоборотных активов собственными ресурсами. Нормативное значение для этого коэффициента составляет 0,5-0,8. На начало и на конец рассматриваемого периода значения данного коэффициента находятся в пределах нормы (0,8 и 0,75 соответственно)
2.2 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Данный коэффициент показывает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Этот показатель растет в рассматриваемом периоде (с 0,26 до 0,44), что свидетельствует об увеличении зависимости от долгосрочных заемных средств.
2.4 коэффициент реальной стоимости имущества
Этот коэффициент снижается в рассматриваемом периоде с 0,38 до 0,34, причем он должен стремиться к 0,5, а для производственных предприятий и превышать это значение. Это происходит из-за резкого снижения незавершенного производства, в результате нарушения производственного цикла.
3. Показатели, характеризующие степень финансовой независимости
3.1 коэффициент автономии
Этот показатель характеризует долю собственности в сумме активов. Вследствие привлечения дополнительных долгосрочных кредитов этот коэффициент несколько снизился (с 0,56 до 0,55), хотя и остался выше предельно допустимого значения.
3.2 коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств.
Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Оптимальное значение данного коэффициента - больше или равно 0,5. Критическое значение - 1. В рассматриваемом периоде этот коэффициент вырос с 0,78 до 0,81. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости.
Коэффициент общей финансовой устойчивости, который должен принимать положительные значения, говорит о высокой финансовой устойчивости. У рассматриваемого предприятия он равен 0,16.
2.3 Оценка динамики показателей финансовой устойчивости
Таблица 5
|
№ пп |
Показатель |
На начало года |
На конец года |
Изменения |
||
|
Абсолютные |
темп роста, % |
|||||
|
1 |
Коэффициент финансовой независимости |
0,56195 |
0,55232 |
-0,0096 |
98,29% |
|
|
(автономии, собственности). Уд. вес собственных источников в пассиве баланса, % |
||||||
|
2 |
Коэффициент финансовой устойчивости. |
0,70592 |
0,79748 |
0,09156 |
112,97% |
|
|
Уд. вес собственных источников и долгоср. |
||||||
|
заемных средств в итоге баланса,% |
||||||
|
3 |
Уд. вес заемных и привл. средств в пассиве баланса,% |
0,43815 |
0,44776 |
0,00961 |
102, 19% |
|
|
4 |
Коэффициент зависимости от внешних займов и обязательств (отношение заемных средств к собственным) |
0,77951 |
0,81054 |
0,03103 |
103,98% |
|
|
5 |
Коэффициент участия собственных и долгосрочных заемных средств в материальных запасах и затратах |
3,14272 |
3,62681 |
0,4841 |
115,40% |
|
|
6 |
Коэффициент финансовой маневренности: |
|||||
|
а) отношение всех активов к собственным и |
1,4166 |
1,25395 |
-0,1626 |
88,52% |
||
|
долгосрочным заемным средствам |
||||||
|
б) отношение чистых оборотных активов к |
0,287247971 |
0,262013242 |
-0,02523 |
91,22% |
||
|
собств. и долгоср. заемным средствам |
Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами. Этот показатель увеличился в рассматриваемом периоде на 12,97%, что объясняется как ростом собственного капитала, так и значительным увеличением долгосрочных кредитов
Удельный вес заемных и привлеченных источников в пассиве баланса напрямую связан с коэффициентом автономии, в сумме они дают единицу. Его значение не должны превышать 0,5. За рассматриваемый период этот показатель вырос на 2, 19%, но остается меньше предельно допустимого значения. Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем больше показатель, тем больше долгосрочных обязательств у компании и тем рискованнее сложившаяся ситуация, что может привести к банкротству фирмы, которая должна платить не только проценты, но и погашать основную сумму долга. Высокий уровень коэффициента означает также потенциальную опасность возникновения дефицита у фирмы денежных средств. Этот коэффициент не должен превышать 1. В рассматриваемый период он принимает значения 0,78 и 0,81 на начало и конец периода соответственно. Коэффициент участия собственных и долгосрочных заемных средств в материальных запасах и затратах в рассматриваемом периоде увеличились на 15,4%. Это объясняется увеличением суммы собственных и долгосрочных заемных средств и говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент финансовой маневренности показывает способность предприятия поддерживать уровень активов и чистых оборотных активов и пополнять их в случае необходимости за счет собственных источников. В рассматриваемом периоде этот показатель снижается на 11,48% для активов и на 8,78% для чистых оборотных активов.
3. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия
3.1 Оценка влияния изменения объема реализации и активов на оборачиваемость активов
Таблица № 6
|
N пп |
Показатель, т. р. |
Прош. Год |
Отчетн. Год |
Коэфф. Оборач-ти |
Темп прироста (снижения),% |
Соотношение темпов прироста активов и реализации |
|||
|
Прош. Год |
отчетн. Год |
абсол. Величины |
коэфф. Оборачиваемости |
||||||
|
1 |
Среднегод. величина |
10544435 |
11847680 |
0,39 |
0,49 |
12,36% |
24,24% |
0,31 |
|
|
всех активов |
|||||||||
|
2 |
Среднегод. величина |
5877113 |
6530125 |
0,71 |
0,89 |
11,11% |
25,64% |
0,28 |
|
|
текущих активов |
|||||||||
|
3 |
Среднегод. величина |
2315614 |
2631379 |
0,96 |
1, 19 |
13,64% |
24,44% |
0,33 |
|
|
запасов и затрат |
|||||||||
|
4 |
Среднегодовая величина |
3152770 |
3542439 |
1,32 |
1,63 |
12,36% |
24,24% |
0,31 |
|
|
дебиторской |
|||||||||
|
задолж-ти |
|||||||||
|
5 |
Реал-я прод., |
4148318 |
5790908 |
39,60% |
|||||
|
работ и услуг (без НДС и |
|||||||||
|
акцизов) |
Показатели оборачиваемости характеризуют деловую активность предприятия.
За исследуемый период коэффициент оборачиваемости активов увеличился на 24,24% с 0,39 до 0,49. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица вложений в основные средства. Позволяет оценить эффективность использования ресурсов вне зависимости от источников их привлечения.
Прирост коэффициента оборачиваемости текущих активов составил 25,64 %. Это говорит о более эффективном использовании средств предприятия.
Оборачиваемость запасов и затрат также увеличилась на 24,44 %. Чем выше показатель оборачиваемости товарно-материальных запасов, тем лучше, указывает на эффективное использование капитала. Данный показатель отражает скорость реализации запасов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта. За исследуемый период прирост этого показателя составил 24,24%.
3.2 Оценка общих и частных показателей оборачиваемости и их динамики
Таблица 7
|
N пп |
Коэффициент оборачиваемости |
Прош. год |
Отчетн. год |
Прош. год исходя из реализации отчетного года |
Отклонения |
|||
|
Всего |
В т. ч. за счет изменений |
|||||||
|
объема реализации |
активов |
|||||||
|
1. |
Всех активов |
0,393413 |
0,48878 |
0,549 |
0,095 |
0,1558 |
-0,0604 |
|
|
2. |
Текущих активов |
0,705843 |
0,886799 |
0,985 |
0,181 |
0,2795 |
-0,0985 |
|
|
3. |
Запасов и затрат |
0,956642 |
1, 190418 |
1,353 |
0,234 |
0,3961 |
-0,1623 |
|
|
4. |
Дебиторской задолженности |
1,315769 |
1,634724 |
1,837 |
0,319 |
0,521 |
-0, 202 |
За исследуемый период все показатели оборачиваемости выросли. Это положительная тенденция, но большое значение имеет, в результате чего произошли эти изменения. Мы видим, что положительные отклонения возникли в результате увеличения объема реализации, а отрицательные - из-за изменения активов. Необходимо изучить состав активов и ликвидировать те из них, которые не участвуют в процессе производства и не приносят дохода.
3.3 Оценка рентабельности и факторов ее изменения
Таблица 8
|
№ пп |
Показатель |
Прош. год |
Отчетн. год |
Отклонения |
|
|
1 |
Чистая рентабельность продаж, в % |
16,86% |
12,61% |
-4,25% |
|
|
2 |
Оборачиваемость всех активов |
0,393413 |
0,48878 |
0,095 |
|
|
3 |
Оборачиваемость текущих активов |
0,705843 |
0,886799 |
0,181 |
|
|
4 |
Рентабельность текущих активов, в % |
11,90% |
11,18% |
-0,72% |
|
|
5 |
Рентабельность активов предприятия, в % |
6,63% |
6,16% |
-0,47% |
|
|
6 |
Изменение рентабельности активов за счет: |
||||
|
а) рентабельности продаж |
-0,01672 |
||||
|
б) оборачиваемости активов |
0,012027 |
Коэффициент рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж. Иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции, а также позволяет оценить долю себестоимости в продажах.
Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.
Коэффициент рентабельности продаж снизился на 4,25% с 16,86% до 12,61%. Коэффициент рентабельности продаж определяется результативностью работы отчетного периода; вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Например, когда коммерческая организация совершает переход на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, показатели рентабельности могут временно снижаться. Однако если стратегия была выбрана верно, понесенные затраты в дальнейшем окупятся, и в этом случае снижение рентабельности в отчетном периоде не означает низкой эффективности работы предприятия.
Коэффициент рентабельности активов позволяет определить эффективность использования активов предприятия. Коэффициент рентабельности активов показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов. Рентабельность активов - индикатор общей доходности и эффективности деятельности компании. За рассматриваемый период рентабельность активов предприятия снизилась на 0,72% с 11,9 до 11,18. Факторный анализ рентабельности активов позволяет определить, как повлияли на нее изменение рентабельности продаж и оборачиваемости активов. В результате снижения рентабельности продаж на 4,25% рентабельность активов снизилась на 1,67% и выросла на 1,2% вследствие роста оборачиваемости активов на 18,1%
3.4 Оценка рентабельности собственного капитала и факторов ее изменения
Таблица 9
|
№ |
Показатель |
Прош. год |
Отчетн. год |
Отклонения |
|
|
1. |
Среднегодовая величина всех активов, т. р. |
10544435 |
11847680 |
1303244,7 |
|
|
2. |
Прибыль, оставшаяся в распоряжении предпр-я, т. р. |
699498 |
730297 |
30799 |
|
|
3. |
Выручка от реализации продукции, работ и услуг |
4148318 |
5790908 |
1642590 |
|
|
без НДС и акцизов, т. р. |
|||||
|
4. |
Среднегодовая сумма собственного капитала |
5608823 |
6597129 |
988305,1 |
|
|
(средств), т. р. |
|||||
|
5. |
Коэффициент фин. маневренности (стр1: стр4) |
1,879973 |
1,795884 |
-0,084088 |
|
|
6. |
Коэффициент оборач-ти всех активов (стр3: стр1) |
0,393413 |
0,48878 |
0,0953669 |
|
|
7. |
Чистая рентабельность продаж, % |
16,86221 |
12,6111 |
-4,251111 |
|
|
(стр2: стр3х100) |
|||||
|
8. |
Чистая рентабельность собственного капитала, % |
12,47139 |
11,06992 |
-1,401463 |
|
|
(стр2: стр4х100 или стр5хстр6хстр7) |
|||||
|
9. |
Влияние на изменение чистой рентабельности собственного капитала отклонений: |
||||
|
а) коэффициентов финансовой маневренности |
-0,55783 |
||||
|
б) коэффициентов оборачиваемости |
2,887955 |
||||
|
в) рентабельности продаж |
-3,73159 |
||||
|
г) баланс отклонений |
-1,40146 |
Коэффициент рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля, авансированного в капитал. Так как показатель рентабельности собственного капитала отображает доходность акционеров предприятия, его анализ часто служит ориентиром в принятии важных инвестиционных решений, например проведении дополнительной эмиссии акций или дивидендной политике предприятия.
Снижение рентабельности собственного капитала на 1,4% произошло в результате изменений коэффициентов оборачиваемости активов, рентабельности продаж и коэффициентов финансовой маневренности. Снижение коэффициента финансовой маневренности на 0,084 вызвало уменьшение рентабельности собственного капитала на 0,55%. Увеличение коэффициента оборачиваемости активов на 0,095 привело к росту рентабельности активов на 2,89%. Уменьшение рентабельности продаж на 4,25% снизило исследуемый показатель на 3,73%
II. Анализ прибыли и затрат
1. Оценка темпов роста балансовой прибыли, ее составляющих и чистой прибыли
Таблица 10
|
№ |
Показатель |
Прибыль, т. р. |
Прирост (+) снижение (-) |
|||
|
прошлый год |
отчетный год |
т. р. |
% |
|||
|
1. |
Прибыль от продаж |
987625 |
1231422 |
243797 |
24,69% |
|
|
2. |
Результат от прочей реализации |
-56437 |
-225432 |
-168995 |
299,44% |
|
|
3. |
Прибыль до налогообложения |
931188 |
1005990 |
74802 |
8,03% |
|
|
4. |
Чистая прибыль |
699498 |
730297 |
30799 |
4,40% |
По результатам отчетного периода прибыль от продаж выросла на 24,69 %, прибыль до налогообложения на 8,03%; и чистая прибыль на 4,4% Такое изменение результирующих показателей говорит о неэффективности финансовой и прочих видах деятельности.
2. Сравнительный анализ влияния факторов на формирование прибыли от производства и реализации
|
Расчетная форма для таблицы 11 |
|||||
|
№ |
Показатель |
Прошлый год |
Факторы рентабельности отчетного года |
||
|
в ценах с/с прошлого года |
в ценах с/с отчетного года |
||||
|
1 |
Выручка+доходы |
4229359 |
4894092,6 |
5891193 |
|
|
2 |
С/с+ расходы |
3298171 |
3932983,8 |
4885203 |
|
|
3 |
Прибыль от производства |
931188 |
961108,8 |
1005990 |
|
|
1 |
Выручка |
4148318 |
5133872 |
5790908 |
|
|
2 |
С/с |
3160693 |
3999968,8 |
4559486 |
|
|
3 |
Прибыль от продаж |
987625 |
1133903,2 |
1231422 |
Таблица 11
|
№ |
Факторы |
Влияние на прибыль |
||||
|
от производства |
от продаж |
|||||
|
т. р. |
% к итогу |
т. р. |
% к итогу |
|||
|
За счет изменений |
||||||
|
1. |
Объема реализации |
146355,973 |
195,66% |
234639,14 |
96,24% |
|
|
2. |
Структуры реализации |
-116435,173 |
-155,66% |
-88360,94 |
-36,24% |
|
|
3. |
Полной себестоимости |
-952219,2 |
-1272,99% |
-559517,2 |
-229,50% |
|
|
4. |
Цен на продукцию |
997100,4 |
1332,99% |
657036 |
269,50% |
|
|
ИТОГО |
74802 |
243797 |
На прибыль влияют такие факторы, как объем реализации, структура реализации, себестоимость и цены на продукцию. Вклад каждого фактора можно определить с помощью факторного анализа.
За счет изменения объема от реализации прибыль от производства увеличилась на 195,66%. Изменение структуры реализации уменьшило прибыль от производства на 155,66%. Вследствие роста полной себестоимости, прибыль от производства сократилась на 1272,99%. Увеличение цен на продукцию увеличило прибыль от производства на 1332,99%.
Увеличение объема реализации вызвало рост прибыли от продаж на 96,24%. Изменение структуры от реализации уменьшило прибыль от продаж на 3624%. Рост полной себестоимости снизил прибыль от реализации на 229,5%. За счет увеличения цен на продукцию прибыль от реализации возросла на 269,5%.
3. Оценка порога рентабельности и прогноз прибыли
Таблица 12
|
№ |
Показатель |
Величина показателя |
|
|
1. |
Объем реализации за отчетный год, т. р. (без НДС и акцизов) |
5790908 |
|
|
2. |
Переменные расходы в отчетном году, т. р. |
1879465 |
|
|
3. |
Валовая прибыль, т. р. (стр1-стр2) |
3911443 |
|
|
4. |
Постоянные расходы в отчетном году, т. р. |
1252976 |
|
|
5. |
Прибыль, т. р. (стр3-стр4) |
2658467 |
|
|
6. |
Коэффициент валовой прибыли в выручке от реализации |
0,459076 |
|
|
7. |
Коэффициент переменных расходов в выручке от реализации |
0,324554 |
|
|
8. |
Порог рентабельности для объема реализации, обеспечивающего валовую прибыль в пределах постоянных расходов, т. р. (стр4: стр6) |
2729344 |
|
|
9. |
Ежемесячная (в среднем) реализация, ниже которой предприятие будет работать в убыток, т. р. (стр8: 12месяцев) |
227445,3 |
|
|
10. |
Число дней до "мертвой точки" [365дней: (стр1: стр8)] |
172,0301 |
|
|
11. |
Ожидаемая прибыль по прогнозным расчетам на будущий год, т. р. |
2552128 |
|
|
12. |
Объем реализации, обеспечивающий прогнозируемую прибыль, т. р. [ (стр11+стр4): стр6] |
8288616 |
Связь прибыли с объёмом продаж и затратами такова, что прибыль от реализации зависит не только от количества проданного, но и от той доли постоянных расходов, которая будет отнесена на единицу реализуемой продукции. Использование в экономическом анализе деления затрат на переменные и постоянные позволяет установить функциональную зависимость между прибылью, объемом производства и реализации и затратами. Наличие этой зависимости используется для выполнения расчетов различных вариантов уровней прибыли в зависимости от устанавливаемых цен, структуры реализуемой продукции по видам, ее оценки на уровне переменных затрат и общей суммы постоянных расходов. Эта зависимость может быть использована для прогнозирования уровня безубыточности предприятия.
Точка безубыточности (порог рентабельности) - это объем выпуска, при котором прибыль предприятия равна нулю, т.е. объем, при котором выручка равна суммарным затратам. Иногда ее называют также критическим объемом: ниже этого объема производство становится нерентабельным.
Точку безубыточности определяют в натуральном или денежном выражении.
Для анализируемого предприятия порог рентабельности составляет 2 729 344 тыс. руб. Этот показатель ниже объема реализации за отчетный год, что свидетельствует о том, что предприятие находится в зоне прибыли.
4. Оценка уровня и динамики показателей прибыльности акций
Таблица 13
|
№ |
Показатель |
Прош. год |
Отчетн. год |
Темп роста % |
|
|
1. |
Сумма прибыли, оставшейся у предприятия, приходящаяся на акции, т. р. |
97929,72 (0,14* ЧП) |
124150.49 (0,17*ЧП) |
1,27 |
|
|
2. |
Дивиденд на одну акцию, руб. (ЧП/УК) |
3428.91 |
3579,89 |
1,04 |
|
|
3. |
Удельный вес дивиденда к сумме прибыли, оставшейся у предприятия, на одну акцию, % (дивид. на 1акцию/Пр на 1 акцию) |
0,035 |
0,029 |
0,83 |
III. Анализ конкурентоспособности предприятия
Анализ инвестиционной привлекательности. Анализ параметров - индикаторов по основным показателям деятельности предприятия
Таблица 14
|
№ |
Параметры- |
Темпы роста параметров,% |
||||||||
|
пп |
индикаторы |
Анализируемое предпр-е |
№1 |
№2 |
№3 |
|||||
|
значение |
место |
Значение |
место |
Значение |
Место |
Значение |
место |
|||
|
1 |
Коэф. финансовой независамости |
98,29% |
4 |
104 |
2 |
102 |
1 |
105 |
3 |
|
|
2 |
Коэф. зависимости от внешних займов и обязательств |
103,98% |
4 |
98 |
3 |
94 |
1 |
96 |
2 |
|
|
3 |
Коэф. оборачиваемости всех активов |
124,24% |
1 |
100,5 |
4 |
102 |
3 |
102,5 |
2 |
|
|
4 |
Коэф. оборачиваемости текущих активов |
125,64% |
1 |
101 |
4 |
102 |
2 |
101,5 |
3 |
|
|
5 |
Коэф. финансовой манёвренности |
91,17% |
4 |
109 |
1 |
107 |
2 |
106 |
3 |
|
|
6 |
Рентабельность |
88,76% |
4 |
115 |
1 |
108 |
2 |
107 |
3 |
|
|
собственного капитала |
||||||||||
|
7 |
Рентабельность продаж |
74,79% |
4 |
116 |
2 |
113 |
3 |
119 |
1 |
|
|
8 |
Выручка от реализации |
139,60% |
1 |
109 |
4 |
115 |
2 |
111 |
3 |
|
|
9 |
Прибыль от продаж |
124,69% |
3 |
118 |
4 |
127 |
2 |
129 |
1 |
|
|
10 |
Прибыль до налогообложения |
108,03% |
4 |
119 |
1 |
115 |
2 |
111 |
3 |
|
|
11 |
Чистая прибыль |
104,40% |
1 |
104,27 |
2 |
104,18 |
3 |
104,14 |
4 |
|
|
12 |
Итого сумма мест |
31 |
28 |
23 |
28 |
Для того что бы сравнить предприятие с конкурентами на рынке составим таблицу по основным финансовым показателям, характеризующим эффективность работы предприятия и его финансовую устойчивость. Присвоим каждому предприятию место в зависимости от значений темпов роста каждого коэффициента и найдем сумму баллов. По результатам расчетов, мы можем сделать вывод о недостаточной инвестиционной привлекательности анализируемого предприятия, хотя данная методика не анализирует абсолютные значения основных финансовых показателей, поэтому нельзя делать выводы только с использованием данного метода.
IV. Анализ финансовой несостоятельности
Для расчета вероятности банкротства предприятия воспользуемся двумя моделями:
1. Пятифакторная модель Альтмана.
Для предприятий, которые не котируются на бирже, Альтман предложил следующую модель:
Z= 0,717Х1+0,847Х2+3,107Х3+0,42Х4+0,995Х5
Где Х1=СОС/ВБ
Х2= ЧП/ВБ
Х3=Ппр/ВБ
Х4=СК/ (КП+ДП)
Х5=Вр/ВБ
Z на начало и конец рассматриваемого периода составляют 1,85 и 1,89 соответственно. Критическое значение для данной модели - 1,23. Таким образом, анализируемое предприятие относится к финансово-устойчивым.
2. Модель ИГЭА.
Данная модель (модель-R) разработана учеными иркутской государственной экономической академии по результатам анализа отчетности российских торговых предприятий и имеет вид:
R= 8,38К1+К2+0,054К3+0,53К4
Где К1=ОА/ВБ
К2= ЧП/СК
К3= Вр/ВБ
К4= ЧП/Затраты
Значения R 4,88 и 5,12 на начало и конец периода соответственно, что больше критического значения (0,42). Это свидетельствует о том, что вероятность банкротства для данного предприятия составляет менее 10%.
Заключение
На основе проведенного финансового анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия можно сделать следующие выводы о его финансовом состоянии:
1. Рост имущества предприятия;
2. Расширение масштабов деятельности предприятия;
3. Увеличение нематериальных активов предприятия, что говорит об инновационной деятельности предприятия;
4. Благоприятная структура имущества предприятия;
5. Рост собственного капитала предприятия;
6. Высокая доля нераспределенной прибыли в пассиве предприятия;
7. Рост долгосрочных источников финансирования;
8. Рост чистого оборотного капитала, общего коэффициента платежеспособности, коэффициента общей платежеспособности и коэффициент восстановления платежеспособности свидетельствует о повышении платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
9. Анализ ликвидности говорит о высокой вероятности своевременного и полного исполнения текущих и долгосрочных обязательств
10. Высокая финансовая устойчивость предприятия;
11. Высокий уровень деловой активности предприятия, рост коэффициентов оборачиваемости;
12. Анализ безубыточности говорит о том, что предприятие находится в зоне прибыли.
13. Прогноз финансовой несостоятельности предприятия позволяет сделать вывод о том, что банкротство предприятию не грозит.
В целом финансово-хозяйственная деятельность предприятия стабильна, но существует ряд проблем, которые требуют решения:
1. Увеличение незавершенного строительства, отвлечение денежных средств из производственной деятельности
Необходимо проанализировать объекты незавершенного строительства, по возможности ввести их в эксплуатацию.
2. Рост запасов, не связанных с расширением объема производства.
Необходимо провести нормирование запасов, рассчитать минимальные, но достаточные значения.
3. Рост дебиторской задолженности, не связанный с увеличением объема производства. Это свидетельствует о неэффективной кредитной политике предприятия. Для решения этой проблему можно провести следующие мероприятия:
- разработать систему скидок с цены для покупателей, осуществляющих предоплату или частичную предоплату за поставленную продукцию;
- разработка системы штрафов и процедуры взимания с покупателей задолженности в случае несвоевременной оплаты;
- усиления претензионной работы в целях полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности
- формирование фонда резервов по сомнительным долгам;
- анализ потенциальных покупателей с точки зрения их платежеспособности;
4. Рост долгосрочных кредитов и займов, нарушение "золотого правила финансирования". Необходимо оптимизировать структуру источников финансирования с точки зрения этого правила и финансировать инвестиционную и финансовую деятельность из долгосрочных источников, а текущую деятельность - из краткосрочных.
5. Рост задолженности по налогам и сборам, что приводит к возникновению штрафов и пени, ухудшению деловой репутации предприятия.
6. Снижение рентабельности продаж и рентабельности собственного капитала. Это объясняется несовпадение темпов роста выручки и себестоимости, прибыли и собственного капитала. Для решения этой проблемы необходимо контролировать изменение себестоимости и искать пути ее снижения.
7. Неэффективность прочей и финансовой деятельности предприятия. Несовпадение между темпами роста прибыли от реализации, прибыли до налогообложения и чистой прибыли. Необходимо контролировать финансовую и прочую деятельность, оптимизировать налогообложение предприятия.
Список использованной литературы
1. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие/ под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельника. - М.: Омега-Л, 2009
2. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. - Спб.: Питер. 2008;
3. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - Спб.: Питер. 2010;
4. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Дело и Сервис, 2008;
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2010;
6. Никифорова И.В. Финансы организации: Учебное пособие. /Под ред. Проф.В.И. Будиной - Пенза: Изд-во Пенз. Гос. ун-та, 2005. - 213с.
7. Титаева А.В. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009;
8. Шеремет А.В., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: Инфра-М, 2008;
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Анализ структуры статей баланса и динамики изменений (горизонтальной и вертикальной). Анализ структуры источников средств предприятия и его имущества. Определение финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия.
курсовая работа [61,4 K], добавлен 03.09.2010Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия. Анализ структуры стоимости, изменений в структуре и составе активов и пассивов баланса, платежеспособности и ликвидности предприятия. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости.
дипломная работа [121,2 K], добавлен 10.10.2010Понятие, основные цели, функции и виды финансового анализа. Методика анализа изменений в составе и структуре активов и пассивов баланса. Понятие платежеспособности и методика ее оценки на основе показателя ликвидности. Анализ финансовой устойчивости.
курсовая работа [90,2 K], добавлен 08.02.2011Сущность и значение анализа финансового состояния. Краткая характеристика предприятия, анализ имущества и источников его формирования. Анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, прибыли и рентабельности.
дипломная работа [1,5 M], добавлен 15.04.2009Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Магнит". Анализ имущества и источников его формирования, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Мероприятия по поддержанию финансового состояния, прогнозирование банкротства.
курсовая работа [96,6 K], добавлен 19.01.2011Оценка финансового состояния и его изменение за отчетный период. Аналитическая характеристика состояния и динамики имущества и источников финансирования имущества предприятия. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности имущества.
курсовая работа [131,1 K], добавлен 11.09.2011Общая характеристика предприятия, его основная цель деятельности. Анализ финансового состояния. Содержание и структура баланса. Анализ динамики и структуры имущества предприятия. Состав и структура источников финансовых ресурсов. Финансовая устойчивость.
курсовая работа [112,0 K], добавлен 14.01.2016Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия. Оценка имущественного потенциала. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса.
курсовая работа [95,5 K], добавлен 06.05.2011Анализ финансового состояния и экономическая характеристика предприятия. Анализ имущества предприятия и источников финансирования, ликвидности баланса и кредитоспособности предприятия. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
курсовая работа [64,4 K], добавлен 28.11.2010Информационная база финансового анализа. Анализ состава, структуры и динамики имущества предприятия и источников его финансирования. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности.
курсовая работа [44,8 K], добавлен 18.05.2010
