Для того чтобы понять, является ли наш проект эффективным, мы будем использовать основные интегральные показатели, к которым относятся:

1) чистый дисконтированный доход (NPV);

2) внутренняя норма доходности (Е_вн);

3) индекс доходности(PI);

4) срок окупаемости (PB).

Для приведения разновременных затрат, результатов и эффектов используется норма дисконта (Е), равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал. В нашем случае Е = 0,12.

Условия эффективности инвестиционного проекта:

1) Чистый дисконтированный доход должен быть положительным, и чем больше его значение, тем эффективнее инвестиционный проект .

2) Внутренняя норма доходности должна быть больше нормы дисконта (E_вн > E).

3) Индекс доходности должен быть больше единицы (PI > 1).

4) Срок окупаемости должен быть меньше горизонта расчета (PB ? PI).

Если NPV инвестиционного проекта положителен, то проект эффективен. Чем больше NPV, тем эффективнее проект.

Если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном NPV, то инвестор понесет убытки, то есть проект неэффективен.

Проведение расчетов NPV для программного продукта «1С: Предприятие» при норме дисконта 12% дало следующий результат:

NPV = 2263627,1 руб.

NPV нашего инвестиционного проекта положителен, следовательно, инвестиционный проект эффективен.

Внутренняя норма доходности представляет собой ту норму дисконта (Е_вн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.

Если расчет NPV инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является ли он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то внутренняя норма доходности проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

Для определения внутренней нормы доходности программного продукта «1С: Предприятие» мы выбрали расчетный способ, так как, несмотря на то, что условие Е_вн > Е сохраняется при обоих методах, более точным можно признать результат расчетного метода определения Е_вн.

Проведение расчетов Е_вн для ООО «Компании НЕО» дало результат:

Е_вн = 0,93

Из расчетов видно, что значение Е_вн больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал. Условие Е_вн > Е сохраняется, значит инвестиции в данный проект оправданы и может рассматриваться вопрос об инвестировании.

Индекс доходности (PI) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов (доходов) к величине капиталовложений.

Проведение расчетов PI для программного продукта «1С: Предприятие» дало следующий результат:

PI= 4,495233

PI > 1, а следовательно, проект эффективен по показателю индекcа доходности.

Срок окупаемости - это минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иными словами, это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.

Представляет собой отношение величины капиталовложений к сумме приведенных эффектов, умноженное на срок горизонта расчета:

при условии, что T ? t.

Проведение расчетов PB для программного продукта «1С: Предприятие» дало следующий результат:

PB= 4,76 (Округлим до 5 месяцев)

Если PB ? 12 , то проект эффективен. Если PB ? 12, то проект неэффективен.

В данном случае PB ? 12, следовательно проект эффективен по показателю срока окупаемости.

Сведем все полученные данные настоящего раздела в единую сводную таблицу для удобства изучения рассчитанных показателей

Таблица 21 - Показатели оценки эффективности программного про дукта «1С: Предприятие»при Е = 0,12

При рассмотрении инвестиционного проекта программного продукта «1С: Предприятие» можно сделать вывод о его эффективности.

Инвестиционный проект является классическим с точки зрения капиталовложений (капитальные вложения в нулевом периоде: К при t = 0).

По полученным результатам можно сделать вывод, что данный инвестиционный проект является эффективным по всем параметрам:

- NPV инвестиционного проекта положителен;

- выполняется условие Е_вн > Е ;

- PI > 1;

- PB < 12.

Следовательно, эффективность инвестиций в программный продукт «1С: Предприятие» велика по всем интегральным показателям.

3.4 Оценка эффективности инвестиций во франчайзинг

Рассмотрим влияние изменения дохода программного продукта «1С: Предприятие» на показатели эффективности инвестиционного проекта.

Для этого необходимо рассчитать, как будут меняться показатели эффективности инвестиционного проекта «1С: Предприятие». Таким образом можно определить степень влияния дохода на эффективность инвестиционного проекта, т.е. чувствительность инвестиционного проекта к изменению дохода.

В таблице 22 вычислены изменения влияющего фактора - доход программного продукта «1С: Предприятие».

В таблице 23 произведен расчет показателей эффективности инвестиционного проекта с учетом изменения дохода программного продукта «1С: Предприятие».

Таблица 22 - Изменение влияющего фактора - дохода программного продукта «1С: Предприятие».

Рисунок 3 - Диаграмма зависимости срока окупаемости от изменения доходов.

На рисунке 3 показана зависимость срока окупаемости проекта от изменения величины доходов. Как видно, даже уменьшение доходов в период кризисной ситуации на 20% не сильно повлияют на успешность проекта, и он, так или иначе, окупится в течение планируемого периода реализации.

Таблица 23 - Влияние изменения дохода программного продукта «1С: Предприятие» на показатели эффективности инвестиционного проекта

Из полученных данных можно сделать вывод, что небольшое изменение дохода программного продукта «1С: Предприятие» не приводит к значительному изменению эффективности инвестиционного проекта.

Рассмотрим влияние изменения стоимости оборудования для франчайзинговой программы на показатели эффективности инвестиционного проекта.

Для этого необходимо изменить стоимость оборудования для проекта и отследить, как будут меняться показатели эффективности. Тем самым определим степень влияния стоимости оборудования для предприятия на эффективность инвестиционного проекта, т.е. чувствительность инвестиционного проекта при изменении стоимости оборудования.

В таблице 24 вычислены изменения влияющего фактора - стоимости оборудования для ООО «Компании НЕО».

В таблице 25 произведен расчет показателей эффективности инвестиционного проекта с учетом изменения стоимости оборудования для ООО «Компании НЕО».

Таблица 23 - Изменение влияющего фактора - стоимости оборудования для ООО «Компании НЕО»

Таблица 24 - Влияние изменения стоимости оборудования для ООО «Компании НЕО» на показатели эффективности инвестиционного проекта

Из полученных данных можно сделать вывод, что небольшое изменение стоимости оборудования для ООО «Компании НЕО» не сильно влияет на эффективность инвестиционного проекта.

3.5 Оценка прогнозных финансовых показателей ООО «Компании НЕО»

В заключение необходимо проанализировать финансовые показатели и выявить устойчивость ООО «Компании НЕО» после внедрения инвестиционного проекта.

После проведения экономического анализа программного продукта «1С:Предприятие» можно сделать вывод что он имеет высокую ликвидность, он выгоден по всем показателям, у него маленький срок окупаемости и высокие показатели рентабельности.

Коэффициенты финансовой устойчивости стабилизировались и стали находиться в пределах нормативных показателей, что свидетельствует об эффективности инвестиционного проекта.

Показатели ликвидности нормализовались и показывают положительную тенденцию.

Анализ прибыли свидетельствует о выполнении плановых показателей, которые ставил пред собой инвестиционный проект на этапе формирования.

Если рассматривать прогнозные экономические показатели деятельности предприятия, то они показывают положительную тенденцию. ООО «Компания НЕО» при сохранении темпов роста и реализации продукции будет постоянно иметь выгодное и устойчивое финансовое положение.

Таблица 25 - Коэффициенты финансовой устойчивости после внедрения инвестиционного проекта.

Заключение

В соответствии с целью дипломного проекта выполнены следующие исследования, разработаны и получены конкретные результаты:

1) Изучены теоретические вопросы реализации франчайзинга на предприятии как дополнительного направления деятельности и обоснована актуальность его применения.

2) проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Компании НЕО». В результате анализа можно сделать вывод о том, что ООО «Компания НЕО» является финансово устойчивым предприятием.

Описана процедура основания франчайзинговой фирмы на примере «1С: Предприятие» с планом дальнейшего развития.

3) проведены окончательные расчеты по инвестиционному проекту на примере франчайзинга программного продукта«1С: Предприятие», сделаны выводы об экономической эффективности как инвестиционного проекта в целом, так и эффективности как сферы деятельности ООО «Компании НЕО». В результате можно отметить следующие показатели эффективности: очень маленький срок окупаемости проекта- около 5 месяцев, увеличение всех плановых показателей: чистой прибыли - на 35%, рентабельности на 7%, годового оборота почти в 3 раза.

Основываясь на результатах проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности и экономической оценки эффективности инвестиций во франчайзинг ООО «Компании НЕО» и расчетах, можно дать рекомендацию для данного предприятия открыть как направление деятельности реализацию программного продукта «1С: Предприятие», поскольку франчайзинг позволит не только поднять показатели по прибыли и выручке, но и как инструмент диверсифицирования портфеля позволит снизить риск снижения прибылей на основном виде деятельности в период кризиса.

Список использованных источников

1) Гражданский кодекс Российской Федерации

2) Налоговый кодексРоссийской Федерации

3) Федеральный закон «О коммерческих организациях»

4) Гуськов А.В., Дурандин М.М. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Методические указания для проведения практических занятий по дисциплине "Финансовый менеджмент" для студентов всех специальностей/ НГТУ; Н. Новгород, 2006. - 125 c.

5) Зайцева Е.А. Экономическая оценка инвестиций: Методические указания для проведения практических занятий для специальностей 060800-"Экономика и управление на предприятии" и 061100 - "Менеджмент" / НГТУ; Н. Новгород, 2006. - 145 c.

6) Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Офиц. изд.- М.: Экономика, 2000. - 182 с.

7) Ример М.И., Касатов А.Д. Планирование инвестиций М.: Изд. дом "Высшее образование и наука", 2005. - 232 с.

8) www.rbc.ru - официальный сайт РосБизнесКонсалтинга

9) www.iepp.ru - сайт Института Экономики Переходного Периода.

10) www.rarf.ru - Сайт Российской Ассоциации Франчайзинга.

11) www.sellbrand.ru - Все франшизы России.

12) www.fransch.ru - Управленческий и стратегический консалтинг в сфере франчайзинга

13) www.bportal.ru - Всё о франчайзинге

14) www.bizbroker.ru - Сайт словаря экономических терминов.

Приложение А

Таблица А.1 - БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ООО «Компания НЕО»

Приложение Б

Таблица Б.1 - Отчёт о прибылях и убытках

Таблица Б.2 - Расчет стоимости оборудования и техники.

Размещено на Allbest.ru