Фінансове планування на підприємстві та контроль за фінансово-господарською діяльністю

Рк

Оборотні активи - короткострокові

зобов ' язання

Форма 1(260+270-620-630)

2

Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами

Кзвк

Власні обігові кошти / оборотні кошти

Форма 1(380+430-080) /Форма1 (260+270)

3

Маневреність робочого капіталу

Мрк

Запаси / Робочий капітал

Форма 1(100+120 +130+140+150) /Форма1 (260+270-620-630)

4

Маневреність власних обігових коштів

Мвок

Грошові Кошти / Власні обігові кошти

Форма 1(230+240) /Форма1 (380+430-080)

5

Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів

Кзап

Власні обігові кошти / Запаси

Форма 1(380+430-080) /Форма1 (100+120 +130+140+150)

6

Коефіцієнт покриття запасів

Кпз

"Нормальні" джерела покриття запасів / Запаси

Форма 1(380+430 +480-080+500+520+530+540) /Форма1 (100+120 +130+140+150)

7

Коефіцієнт фінансової незалежності

(автономії)

Кавт

Власний капітал / Валюта Пасивів балансу

Форма 1(380+430+630) /Форма1 (640)

8

Коефіцієнт маневреності власного капіталу

Км

Власні обігові кошти / Власний капітал

Форма 1(380+430+630-080) /Форма1 (380+430+630)

9

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу

Кпк

Позиковий капітал/Валюта пасивів

Форма 1(480+620) /Форма1 (640)

10

Коефіцієнт фінансової стабільності (коефіцієнт фінансування)

Кфс

Власні кошти / позикові кошти

Форма 1(380+430+630) /Форма1 (480+620)

12

Коефіцієнт фінансової стійкості

Кфст

Власний капітал + довгострокові зобов ' язання / Валюта пасивів

Форма 1(380+430+480+630) /Форма1 (640)

1.4 Напрямки контролю та моніторингу фінансово-господарської діяльності

Фінансовий контроль як економічний процес включає такі елементи [8]:

· суб'єкт контролю ;

· об'єкт контролю ;

· предмет контролю ;

· принципи контролю ;

· методи контролю ;

· техніку контролю ;

· власне сам процес контролю ;

· прийняття рішень за результатами контролю .

Фінансовий контроль на підприємстві здійснюється з використанням інструментів оперативного фінансового планування.

Оперативне фінансове планування необхідне підприємству з метою контролю за фактичним надходженням грошових коштів на поточний рахунок та витрачанням коштів у процесі господарської діяльності, виконання поточного фінансового плану. Це пов'язано з тим, що фінансове забезпечення підприємницької та інвестиційної діяльності відбувається за рахунок власних та залучених коштів, що потребує повсякденного ефективного контролю за формуванням і використанням фінансових ресурсів.

Річний фінансовий план (план доходів та витрат грошових коштів) характеризує обсяг фінансових ресурсів, необхідних для фінансово-господарської діяльності. Він є орієнтиром для фінансової роботи підприємств у плановому році.

Виконання фінансового плану здійснюється безпосередньо в процесі фінансово-господарської діяльності, забезпечуючи стабільну платоспроможність підприємства через оперативне фінансове планування. З цією метою доцільно складати баланс грошових надходжень -- оперативний фінансовий план (див. табл. В.1 Додатку В).

Баланс надходжень коштів показує, коли в підприємства виникають тимчасово вільні кошти, а коли воно має додаткову потребу в них. Це дає фінансовому менеджеру можливість тимчасово вільні фінансові кошти вкласти на депозитні рахунки комерційних банків або інвестувати в цінні папери для одержання доходів, а в періоди, коли виникає додаткова потреба, -- забезпечити залучення коштів.

Оперативне фінансове планування полягає в складанні та виконанні платіжного календаря. Його складають на квартал із розбивкою по місяцях або на місяць із розбивкою по декадах. У платіжному календарі відображається весь грошовий оборот підприємства, основна частина якого проходить через поточний, валютний, позиковий та інші рахунки підприємства в банку. У платіжному календарі відбито рух грошових коштів відповідно до їх надходження та використання (див. табл. В.2 Додатку В).

У платіжному календарі фіксуються всі види грошових платежів та надходжень підприємств незалежно від їх джерел та напрямків використання, тобто показаний увесь грошовий оборот за певний проміжок планового періоду.

Платіжний календар дає можливість фінансовим службам підприємства забезпечити оперативне фінансування, виконання розрахункових та платіжних зобов'язань, фіксувати поточні зміни платоспроможності підприємства. Він уможливлює спостереження за станом оборотних коштів та вказує на необхідність використання позикових та залучених коштів у плановому періоді.

Складення платіжного календаря дає змогу виявити недостатність коштів, з'ясувати причини такого становища, визначити відповідні заходи для запобігання фінансовим ускладненням.

Важливе місце в оперативній фінансовій роботі підприємства займає своєчасне погашення кредиторської, а також своєчасне стягнення дебіторської заборгованості.

На підприємстві має бути організований повсякденний оперативний контроль за платежами та надходженням матеріальних цінностей, виконанням фінансових зобов'язань перед бюджетом, позабюджетними фондами, банками. Необхідно періодично перевіряти дебіторську заборгованість за даними бухгалтерського обліку та звітності, інвентаризації.

Дебіторська заборгованість, утворена в межах узгодженого сторонами строку оплати, є нормальним явищем у фінансово-господарській діяльності. Дебіторська заборгованість, яка перевищує погоджені строки платежів, знижує платоспроможність підприємств. Саме тому необхідно ретельно аналізувати стан заборгованості кожного суб'єкта господарювання за такими статтями: розрахунки з покупцями, з підзвітними особами, з іншими дебіторами; векселі одержані; аванси видані; бюджетні платежі, платежі із соціального страхування, з оплати праці. При цьому слід ураховувати реальні умови, а тому доцільно розглянути:

- який відсоток неповернення дебіторської заборгованості припадає на одного або кількох головних боржників;

- імовірність погашення дебіторської заборгованості, строки її виникнення, а також питому вагу простроченої заборгованості;

- питому вагу векселів у загальному обсязі дебіторської заборгованості.

Кредиторська заборгованість у складі залучених коштів займає суттєве місце. Якщо кредиторська заборгованість підприємства виникає в процесі господарських зв'язків з іншими господарськими суб'єктами в межах нормального документообігу та встановлених форм розрахунків, то вона не суперечить чинному законодавству і не може справити негативний вплив на фінансовий стан інших суб'єктів господарювання. Якщо ж кредиторська заборгованість виникла внаслідок порушення правил розрахунків та кредитування, то вона призводить до фінансових ускладнень в інших підприємств.

Прострочені постачальникам платежі найчастіше виникають тоді, коли на підприємстві не налагоджено чіткої фінансової роботи: оборотні кошти заморожені в дебіторській заборгованості або в наднормативних, непрокредитованих банком товарно-матеріальних цінностях; розмір власних оборотних коштів недостатній та не покриває необхідної мінімальної потреби підприємства в них для забезпечення поточної діяльності.

Платіжний календар конкретизує поточний фінансовий план, уточнює його показники, дає змогу використати наявні резерви для підвищення ефективності використання фінансових ресурсів підприємства, дає точніше уявлення про стан платежів та розрахунків у періоді, що аналізується.

З допомогою платіжного календаря постійно контролюється платоспроможність підприємства.

Отже, постійний оперативний контроль, який здійснюється з допомогою платіжного календаря, є надзвичайно важливим засобом виконання поточного фінансового плану -- плану доходів і витрат підприємства.

53

РОЗДІЛ 2

АНАЛІЗ СТАНУ ФІНАНСОВОГО ПЛАНУВАННЯ НА ТОРГІВЕЛЬНОМУ ПІДПРИЄМСТВІ ЗАТ «ДНІПРОПЕТРОВСЬКА ХОЛДІНГОВА КОМПАНІЯ»

2.1 Загальна характеристика торгівельного бізнесу підприємства в 2006 -2008 роках

Закрите акціонерне товариство “Дніпровська холдінгова компанія” (далі ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія”) перереєстровано рішенням Виконавчого комітету Дніпропетровської міської ради м.Дніпропетровська 07.05.2004р., номер запису про включення відомостей про юридичну особу до ЄДР 12241200000019304.

Ідентифікаційний код платника податків за ЄДРПОУ: 19437337.

Юридична адреса: м.Дніпропетровськ, вул. Набережна Перемоги, б.58-А. Фактичне місцезнаходження: м.Дніпропетровськ, вул. Набережна Перемоги, б.58-А. Будівля офісу ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” є власністю підприємства, договір купівлі-продажу №008/004ІІ від 06.12.2000р. Землю під будівлею підприємство орендує по договору №803709 серія АЕЕ від 09.11.2001р. з Виконкомом районної Ради народних депутатів м.Дніпропетровська.

Статутний фонд на момент створення суб'єкта господарювання відповідно до установчих документів склав 25000,0 грн. Засновником суб'єкта господарювання відповідно до установчих документів є фізична особа Дюмін Володимир Андрійович (ІПН 2430502498, м.Дніпропетровськ, пр. К.Маркса, б.46, кв.39).

Станом на 01.01.2006р. загальна чисельність працюючих складала 56 осіб, середня заробітна плата складала 633,64 грн./ міс.

Станом на 31.12.2008р. загальна чисельність працюючих складала 44 осіб, середня заробітна плата складала 1 365,97 грн./міс.

Таблиця 2.1

Статутні види діяльності ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія”

Статис-тичні коди по видах діяльності (КВЕД)	Види діяльності	Чинним законодавством не передбачено отримання ліцензій
51.52.2	Оптова торгівля необробленими чорними і кольоровими металами	-
50.30.1	Оптова торгівля автотоварами	-
22.22.0	Поліграфічна діяльність, не віднесена до інших угруповань	-
51.70.0	Інші види оптової торгівлі	-
51.19.0	Посередництво в торгівлі різними товарами	-
52.12.0	Роздрібна торгівля в неспеціалізованих магазинах без переваги продовольчого асортименту	-

Фактично у періоді, що аналізувався, підприємство здійснювало оптову торгівлю запасними частинами, металопродукцією, виробництво поліграфічної продукції.

Підприємство має власні виробничі потужності.Для здійснення підприємницької діяльності підприємство володіє будинком за адресою м.Дніпропетровськ, вул. Набережна Перемоги, б.58-А.

Будинок належить на підставі Реєстраційного посвідчення на об'єкт нерухомості від 18.01.2001р. згідно з яким будинок побуту “Дніпро”, що розташований за адресою м. Дніпропетровськ, вул. Набережна Перемоги, б.58-А, зареєстровано за ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” на підставі договору купівлі-продажу від 06.12.2000р. та записано в реєстрову книгу №50 ЮН за реєстровим №2413-123. Загальна площа будинку S = 1503,2 м². Будинок придбано у КП “Дніпропетровська фірма “ФІТ” (код за ЄДРПОУ 03053221) за 200400,0 грн. (з ПДВ).

Договір оренди земельної ділянки від 09.11.2001р. №803709 серія АЕЕ укладений з Виконавчим комітетом Дніпропетровської міської ради, згідно з яким ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” приймає у строкове платне володіння і користування на умовах оренди земельну ділянку S = 0,1461 га, що знаходиться за адресою м. Дніпропетровськ, вул. Набережна Перемоги, б.58-А, для розміщення будинку побуту “Дніпро”, яка зареєстрована в Державному земельному кадастрі м. Дніпропетровська за кодом 69119002. Підставою для надання земельної ділянки в оренду є рішення Виконкому міської Ради від 03.09.2001р. №2031. Грошова оцінка земельної ділянки згідно з довідкою про грошову оцінку земельної ділянки від 18.10.2001р. - 1`614`138,03 грн. Сума орендної плати за користування земельною ділянкою на термін дії договору - 48`424,14грн.

У зв'язку з відсутністю власних складських приміщень підприємство здійснювало придбання від окремих постачальників послуг:

- послуги схову товару - договір з ТОВ “Промбаза” (код за ЄДРПОУ 32515216) від 01.07.2004р. №0107 за адресою: м. Дніпропетровськ, ж/м “Придніпровськ”, вул. Гаванська, 4. Орендна плата складається із розрахунку - 6,0грн. за 1 т. продукції на місяць.

- послуги схову товару - договір з ТОВ “Елеваторагрокомплект” (код за ЄДРПОУ 30888644) від 01.01.2006р. №5. Орендна плата складається із розрахунку - 4,0грн. за 1 т. продукції на місяць.

- послуги аудиторської фірми - договір з ТОВ “Аудиторська фірма Аудит-Компа” (код за ЄДРПОУ 24236859) від 06.09.2004р. №72-а.

Перевезення вантажів здійснювалось згідно договорів:

- з ПП “Гледіс” (код 31850700) - договір від 10.08.04р. на перевезення вантажів;

- з “Дніпропетровською дирекцією залізничних перевезень” (код 26139824) - договір від 29.07.2004р. № ПР.ДН-1/04-7841490/НЮ на здійснення перевезень вантажів залізничним транспортом;

- з ТОВ “Техінсервіс” (код 32713940) - договір від 23.09.2004р. № 2319 на перевезення вантажів;

- з ТОВ “Валентин” (31825082) - договір від 27.09.2004р. № 5-Т-04 на міжнародні перевезення вантажів;

- з ПП Топоров О.А. (код 2695715333) - договір від 16.10.2004р. на перевезення вантажів;

- з ТОВ “Ось” (код 19436875) - договір від 01.11.2004р. №013 на надання ж/д послуг;

Таблиця 2.2

Основні показники діяльності ЗАТ «“Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008 роки

В табл. 2.3 -2.5 наведені основні показники експортних контрактів ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” за 2006 - 2008 роки. Як показує аналіз даних, наведених в табл.2.3 - 2.5, обсяг експортних операцій підприємства не перевищує 2,5% від загального валового доходу, тобто незначно впливає на загальні результати діяльності.

В табл.2.6 наведені результати аналізу сплати податків ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” за 2006 - 2008 роки. Аналіз даних, наведених в табл.2.6 показує, що податкова навантаженість на валовий дохід не перевищує 0,4%, тобто значно менше ніж при 6% по єдиному податку приватних підприємців.

Таблиця 2.3

Основні показники експортних контрактів ЗАТ «“Дніпровська холдінгова компанія” за 2008 рік

Продовження табл.2.3

Таблиця 2.4

Основні показники експортних контрактів ЗАТ «“Дніпровська холдінгова компанія” за 2007 рік

Продовження табл.2.4

Таблиця 2.5

Основні показники експортних контрактів ЗАТ «“Дніпровська холдінгова компанія” за 2006 рік

Продовження табл.2.5

Таблиця 2.6

Аналіз обсягів податків, сплачених ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” за 2006 - 2008 роки

2.2 Економічна діагностика фінансового стану підприємства за результатами діяльності в 2006 -2008 роках

Аналіз фінансово-економічного стану підприємства проводиться на основі його фінансових звітів [8],[9]:

Форма №1 “Баланс” - звіт про фінансовий стан, що відображає активи, зобов'язання і капітал підприємства на встановлену дату .

Форма №2 “Звіт про фінансові результати”, що містить дані про доходи, витрати і фінансові результати діяльності підприємства за звітний і попередній періоди .

У табл.Ж.1 -Ж.17 Додатку Ж представлені результати вертикального і горизонтального аналізу балансів філії підприємства “ДНІПРОВСЬКА ХОЛДІНГОВА КОМПАНІЯ” , що дозволяють аналізувати як динаміку зміни сум статей балансу підприємства протягом року по кварталах, так і досліджувати зміну внутрішньої структури статей балансу [75].

Основні результати проведеного ретроспективного аналізу динаміки активів і пасивів балансу підприємства у вертикальному і горизонтально-хронологічному розрізах , дозволяють констатувати наступне :

1. За звітний період (2006-2008 рік) у структурі пасивів балансу (джерел) виникли наступні зміни:

- при загальному зростанні валюти балансу з 6,11 млн.грн. до 8,84 млн.грн. ( на 11,07% у 2007 році та на 30,13% у 2008 році), власний капітал зріс з рівня 0,61 млн.грн. до 0,8 млн.грн. ( на 14,1% у 2007 році та на 14,91% у 2008 році);

- питома вага власного капіталу в валюті пасивів балансу з рівня 9,93% у 2006 році зросла до рівня 10,2% у 2007 році та знизилась до рівня 9,01% у 2008 році;

- питома вага довгострокових залучених кредитних ресурси в валюті пасивів балансу з рівня 40,9% у 2006 році знизилась до рівня 36,8% у 2007 році та додатково знизилась до рівня 28,3% у 2008 році;

- питома вага короткострокових залучених кредитних ресурси в валюті пасивів балансу з рівня 23,8% у 2006 році зросла до рівня 24,9% у 2007 році та знизилась до рівня 22,5% у 2008 році;

- питома вага кредиторської заборгованості в валюті пасивів балансу

з рівня 17,2% у 2006 році зросла до рівня 24,4% у 2007 році та зросла до рівня 37,6% у 2008 році;

У такий спосіб підприємство ЗАТ “ДНІПРОВСЬКА ХОЛДІНГОВА КОМПАНІЯ” поступово починає застосовувати механізми комерційних позичок (кредиторська заборгованість), зменшуючи частку механізмів банківського кредитування.

2. У структурі активів за звітний період (2006 - 2008 роки) виникли наступні істотні зміни :

- при загальному зростанні валюти балансу з 6,11 млн.грн. до 8,84 млн.грн. ( на 11,07% у 2007 році та на 30,13% у 2008 році), обсяг необоротних активів зріс з рівня 2,16 млн.грн. до 2,29 млн.грн. ( на 6% у 2007 - 2008 роках), при цьому рівень власного капіталу за 2007- 2008 роки зріс з рівня 0,61 млн.грн. до 0,8 млн.грн., тобто весь власний капітал та значна частка довгострокового позичкового капіталу вкладена в необоротні активи;

- питома вага необоротних активів в валюті балансу активів у знизилась з рівня 35,4% у 2006 році до рівня 33,8% у 2007 році та до рівня 25,9% у 2008 році;

- питома вага виробничих запасів, готової продукції та товарів в активах балансу зросла з рівня 27,0% у 2006 році до рівня 31,5% у 2007 році та знов зменшилась до рівня 27% у 2008 році;

- питома вага дебіторської заборгованості за відпущену продукцію в активах балансу зросла з рівня 29,3% у 2006 році до рівня 30,3% у 2007 році та знов зросла до рівня 37,8% у 2008 році;

- питома вага готівки в касі та на рахунках в активах балансу зменшилась з рівня 1,5% у 2006 році до рівня 1,3% у 2007 році та знизилась до рівня 0,75% у 2008 році.

Рис.2.1. Динаміка основних агрегатів балансу підприємства ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008 роки



Рис.2.2. Динаміка показників ліквідності балансу підприємства ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008 роки

110

При аналізі фінансових результатів діяльності використані Положення (стандарт) бухгалтерського обліку "Звіт про фінансові результати" (Форма 2), що обумовлюють зміст і форму Звіту , а також загальні вимоги до розкриття його статей [4].

Результати вертикально-горизонтального аналізу звіту про фінансові результати за 2006-2008 роки в табл.Ж.1 - Ж.14 Додатку Ж.

Ретроспективний аналіз результатів фінансової діяльності і структури витрат підприємства за 2007-2008 рр.(звітні періоди) та , відповідно, за 2006 рік(базовий період), дозволяють констатувати наступне:

- отриманий чистий доход за реалізовану продукцію у 2007 році зріс на +0,2% ( на +90,1 тис.грн.) відносно рівня 36,28 млн.грн.(за базовий 2006 рік) до 36,37 млн.грн. у 2007 році та на +2,66% ( на +967,4 тис.грн.) відносно рівня 2007 року до 37,34 млн.грн. у 2008 році;

- собівартість реалізованої продукції у 2007 році зрісла на +3,1% ( на +1035,1 тис.грн.) відносно рівня 33,38 млн.грн.(за базовий 2006 рік) до 34,42 млн.грн. у 2007 році та на +4,02% ( на +1382,4 тис.грн.) відносно рівня 2007 року до 35,80 млн.грн. у 2008 році;

- більш високі темпи зростання собівартості , ніж темпи росту доходів від реалізації продукції, привели до зниження рівня реалізаційного прибутку з 2897,2 тис.грн. у 2006 році до 1951.4 у 2007 році (на -32,6% відносно 2006 року) та подальше зниження до 1536,5 тис.грн. у 2008 році ( на -21,3% відносно 2007 року);

- відповідно, чистий прибуток підприємства після оподаткування з рівня 123,0 тис.грн. у 2006 році знизися до рівня 85,7 тис.грн. у 2007 році ( на - 30,4% відносно рівня 2006 року) та зріс до рівня 103,3 тис.грн. у 2008 році (на +20,6% відносно рівня 2007 року).



Рис.2.3. Динаміка показників співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованостей в ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008 роки

Рис.2.4. Динаміка показників ділової активності по оберненості основних агрегатів балансу підприємства ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008 роки

Рис.2.5. Динаміка показників фінансової стійкості по покриттю запасів підприємства ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008 роки

Рис.2.6. Динаміка рентабельності активів та власного капіталу по чистому доходу від реалізації в ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008 роки

Рис.2.7. Динаміка рентабельності власного капіталу по валовому реалізаційному прибутку та чистому прибутку після оподаткування в ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008 роки

Рис.2.8. Динаміка рентабельності реалізованої продукції по чистому прибутку після оподаткування в ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008 роки

Як видно з результатів розрахунків показників ліквідності, платоспроможності та джерел покриття виробничих запасів підприємства “ДНІПРОВ-СЬКА ХОЛДІНГОВА КОМПАНІЯ” (рис.2.3 - 2.5) :

на базову та звітні дати показники фінансової незалежності джерел ресурсів (коефіцієнт автономності) знаходяться в діапазоні Кавт=0,09 -0,102, що значно нижче показника автономності для виробничих підприємств ( не нижче 0,5), але характерне для торгівельних ризикових підприємств;

на базову (2006) та звітні (2007,2008) дати коефіцієнти покриття запасів агрегатами власних та залучених джерел знаходяться в зоні нестійкого фінансового стану, при цьому власних джерел та довгострокових залучених джерел для покриття запасів хронічно недостає і для цього використовуються короткострокові кредити, що значно підвищує ризикованість діяльності підприємства при зміні попиту на закуплену товарну продукцію на складах ;

на базову (2006) та звітні (2007,2008) дати показники платоспроможності (загальної ліквідності) знаходяться в діапазоні більше 1,0, але мають тенденцію до постійного зниження з рівня 1,31 у 2006 році до рівня 1,18 у 2008 році (стійкий діапазон складає не менше 1,5 для торгівельних підприємств);

на базову (2006) та звітні (2007,2008) дати показники строкової та абсолютної ліквідності знаходяться значно нижче діапазона нормативів для коефіцієнтів ліквідності , тобто підприємство в короткостроковому та негайному періодах - неплатоспроможне та неліквідне;

Як видно з результатів розрахунків показників рентабельності фінансової діяльності в підприємстві ЗАТ “ДНІПРОВСЬКА ХОЛДІНГОВА КОМПАНІЯ” (рис.2.6- 2.8) :

рентабельність власного капіталу по чистому доходу від реалізації знизилась з рівня 477,0% у 2006 році до рівня 193,0% у 2008 році;

рентабельність власного капіталу по чистому прибутку після оподаткування (дивідендна доходність) знизилась з рівня 20,3% у 2006 році до рівня 13,0% у 2008 році, тобто нижче альтернативної депозитної банківської доходності 18,0% у 2008 році.

Підприємство стало інвестиційно непривабливим для власників.

Розрахунок інтегрального показника Альтмана (у міру скептицизму по його застосування для українських підприємств) за даними балансу підприємства “ДНІПРОВСЬКА ХОЛДІНГОВА КОМПАНІЯ” за 2006 -2008 роки показує, що підприємство має незначну ймовірність схильності до банкрутства (табл.2.7):

Таблиця 2.7

Результати аналізу схильності ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» до банкрутства

2.3 Планування та контроль рівня виробничого левериджу в фінансово- господарській діяльності підприємства

Основним показником виробничого левериджу є відношення темпів зміни прибутку до вирахування відсотків та податків до темпів зміни обсягу чистого доходу від реалізації продукції, тобто чутливість відносної зміни прибутку від відносної зміни виручки від реалізації [37]. Контроль показника виробничого левериджу показує, чи відповідає виробничий процес підприємства «золотому правилу економіки» [75], згідно якому темп росту чистого прибутку повинен бути вищим темпу росту виручки від реалізації продукції. В той же час підприємства з дуже високим рівнем виробничого левериджу розглядаються як ризиковані підприємства [36].

В табл.2.7, згідно результатів розрахунків, наведених в таблицях Додатку Ж, наведена динаміка показників виробничого левериджу в ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” у 2006 -2008 роках в умовах:

- постійного росту обсягів реалізованої продукції у 2005 -2008 роках із змінним темпом;

- переходу підприємства з збиткової роботи у 2005 році (-84,0 тис.грн.) до прибуткової у 2006 році (+123 тис.грн.), зниження рівня прибутку у 2007 році та зростання рівня прибутку у 2008 році.

Як показує аналіз даних, наведених в табл.2.8 - підприємство ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія”:

- відноситься до високоризикованих торгівельних підприємств, оскільки рівень його левериджу при зміні темпів росту обсягів реалізації продукції є значним;

- це веде до зниження рівня можливого фінансового планування та прогнозування діяльності підприємства, оскільки при рівні практично постійного обсягу реалізації продукції у 2006 -2007 роках рівень виробничого левериджу склав 0,69 (69,45%), тобто підприємство втратило прибуток при постійному доході від реалізації;

Таблиця 2.8

Розрахунки показників виробничого левериджу в ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” у 2006 -2008 роках

Показники	2006	2007	2008
Темп ланцюгового росту чистого доходу від реалізації продукції в %	159,22	100,25	102,66
Темп ланцюгового приросту росту чистого доходу від реалізації продукції в %	59,22	0,25	2,66
Темп ланцюгового росту прибутку до оподаткування в %	346,20	69,62	120,61
Темп ланцюгового приросту прибутку до оподаткування в %	246,20	-30,38	20,61
Рівень виробничого левериджу,%	217,43	69,45	117,48

- в той же час зростання обсягів реалізації у 2008 році всього на 2,66% привело до суттєвого зростання значення виробничого левериджу з 69,45% до 117,5%;

- інформація за досліджений період 2006 -2008 років не виглядає планово-прогнозуємою.

2.4 Оцінка ефективності планування та контролю рівня фінансового левериджу в фінансово-господарській діяльності підприємства ЗАТ «Дніпровська холдінгова компанія»

Основним показником фінансового левериджу є відношення позикового капіталу до власного капіталу підприємства, яке характеризує два економічних явища:

- рівень «фінансового» важелю, який дозволяє підприємству залучити певну суму коштів зовнішніх джерел ресурсів при страхових функціях власного капіталу;

- рівень «фінансового ризику банкрутства», який нормативно виглядає як вимога не перевищувати обсяг позикових коштів над обсягом власних коштів (ідеальна стійкість), але для торгових підприємств практично не є досяжним, оскільки обсяг оборотних коштів значно в них перевищує обсяг власних оборотних коштів.

На рис.2.9 наведена динаміка структури джерел пасивів в в ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” у 2006 -2008 роках.

На рис.2.10 наведений рівень показника фінансового левериджу та показника забезпеченості оборотних коштів власним капіталом. Як показує аналіз графіків , наведених на рис.2.10:

- рівень фінансового важелю становить 9,0 при нормативі для виробничого підприємства 1,0 - 1,3, що відповідає 7- кратному росту рівня ризику автономності джерел забезпечення фінансової діяльності підприємства відносно нормативів стійкої діяльності підприємства;

- весь власний та довгостроковий позиковий капітал вкладений в основні засоби, тобто власні оборотні кошти у підприємства відсутні (норматив не менше 0,1 від валюти балансу).

Рис.2.9. Динаміка структури джерел ресурсів в ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” у 2006 -2008 роках



Рис.2.10. Динаміка показників фінансової незалежності та фінансової стійкості підприємства ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008 роки

РОЗДІЛ 3

ШЛЯХИ ОПТИМІЗАЦІЇ ФІНАНСОВОГО ПЛАНУВАННЯ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ЗАТ «ДНІПРОВСЬКА ХОЛДІНГОВА КОМПАНІЯ»

3.1 Алгоритм фінансового планування грошових потоків підприємства

Обгрунтування планових норм і нормативів для проведення фінансового планування грошових потоків основане на темпах приросту основних параметрів діяльності підприємства за останній рік.

1. Нормативи планового доходу у 2009 році

Заплановані темпи приросту доходу у 2009 році відносно звітного 2008 року приймаються з врахуванням фактичних темпів приросту валового доходу +0,25% за 2007 рік та +2,7%, досягнутого на підприємстві у звітному 2008 році році.

Чистий річний дохід звітного року згідно даних табл. Д.2 Додатку Д приймаємо в якості вихідних даних для планового року на рівні -37 340 тис.грн

Плановий приріст валового доходу від реалізації приймаємо умовно +5,5% на рік. Ставка податків ПДВ та прибутку приймається на рівні звітного року - 20% [ 2] та 25% [3].

Планова структура формування валового доходу по кварталам планового 2009 року згідно поквартальним даним за звітний рік приймається за наступною структурою :

1 квартал - 11%;

2 квартал - 34%;

3 квартал - 30%;

4 квартал - 25%;

2. Нормативи створення та погашення дебіторської заборгованості

Норматив погашення дебіторської заборгованості у частках одиниці до обсягів продажу в даному кварталі приймається за таким алгоритмом:

а) для кварталу, що є наступним за кварталом продажу продукції - як відношення дебіторської заборгованості на кінець звітного року до обсягу продажу у 1 кварталі планового року . Значення цього нормативу не повинне перевищувати 1, перевищення приймається в якості нормативу . що припадає на наступний квартал;

б) норматив погашення дебіторської заборгованості у кварталі продажу продукції розраховується як різниця між 1 та нормативом, визначеним для наступного кварталу;

Згідно табл.Д.1 Додатку Д вихідне значення дебіторської заборгованості на кінець звітного 2008 року приймається на рівні - 3 344,0 тис.грн.

Оскільки, згідно з даними підрозділу 1 планові нормативи надходження виручки від реалізації (без ПДВ) становитимуть поквартально :

- 1 квартал - ((37 340 тис.грн.*(100%+5,5%)/100%)*11%/100%=

= 4 333,3 тис.грн.

- 2 квартал - ((37 340 тис.грн.*(100%+5,5%)/100%)*34%/100%=

= 13 393,9 тис.грн.

- 3 квартал - ((37 340 тис.грн.*(100%+5,5%)/100%)*30%/100% =

= 11 811,1 тис.грн.

- 4 квартал - ((37 340 тис.грн.*(100%+5,5%)/100%)*25%/100% =

= 9 855,4 тис.грн.

відповідний норматив погашення дебіторської заборгованості становить :



Таким чином, планова сформована на початок і кінець квартала дебіторська заборгованість розраховується як :

а) 1 квартал :

дебіторська заборгованість на початок кварталу -3 344,0 тис.грн.

дебіторська заборгованість на кінець кварталу(сформована) -

= 13 393,9 тис.грн.*0,772 = 10 340,1 тис.грн.

б) 2 квартал :

дебіторська заборгованість на початок кварталу - 10 340,1 тис.грн.

дебіторська заборгованість на кінець кварталу(сформована) -

= 11811,1 тис.грн.*0,772= 9118,2 тис.грн.

в) 3 квартал :

дебіторська заборгованість на початок кварталу - 9118,2 тис.грн.

дебіторська заборгованість на кінець кварталу(сформована) -

= 9855,4 тис.грн.*0,772= 7608,4 тис.грн.

а) 4 квартал :

дебіторська заборгованість на початок кварталу - 7608,4 тис.грн.

дебіторська заборгованість на кінець кварталу(сформована) - 5 554,6 тис.грн (умовно без характеристик 1 кварталу наступного року)

3. Нормативи створення та регулювання виробничих запасів

Норматив виробничих запасів визначається у частках одиниці як відношення суми виробничих запасів на кінець звітного року до запланованих витрат матеріальних ресурсів у першому кварталі планового року. Якщо норматив запасів першого кварталу перевищує 1, то поповнення запасів не передбачається до моменту їх зниження до рівня обсягів реалізації продукції у наступному кварталі.

Таблиця 3.1

Вихідні дані по виручці від реалізації, матеріалоємності та зарплатоємності продукції в ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» за 2006 -2008 роки

Згідно з табл. 3.1 матеріалоємність реалізованої продукції на кінець звітного року становить :

Планове зниження матерілоємності продукції вибирається за фактичним зниженням звітного року (2008) відносно базового року(2007) :

Таким чином, оскільки за рік планова матеріалоємність продукції знизилася , то для розрахунків запасів приймається матеріалоємність на рівні звітного року минус планове зниження (для підвищення доходності) :

Планова_матеріалоємність = 0,8626-0,0677=0,7949 грн./грн.

Згідно табл.1.1 вихідне значення запасів (продукція+товари+ матеріали) на кінець звітного року приймається на рівні - 2 391,5 тис.грн.

Згідно розрахунків п.1,2 планова матеріаловитратність для випуску продукції поквартально становитиме (з врахуванням руху дебіторської заборгованості):

Відповідний норматив запасів становить :

Таким чином, планова сформовані на початок і кінець квартала виробничі запаси розраховується як :

а) 1 квартал :

виробничі запаси на початок кварталу - 2391,5 тис.грн.

виробничі запаси на кінець кварталу(сформована) -

= 9675,5 тис.грн.*0,265= 2569,4 тис.грн.

б) 2 квартал :

виробничі запаси на початок кварталу - 2569,4 тис.грн.

виробничі запаси на кінець кварталу(сформована) -

= 8188,5 тис.грн.*0,265 = 2169,9 тис.грн.

в) 3 квартал :

виробничі запаси на початок кварталу - 2169,9 тис.грн.

виробничі запаси на кінець кварталу(сформована) -

= 6201,5 тис.грн.*0,265= 1643,4 тис.грн.

а) 4 квартал :

виробничі запаси на початок кварталу - 1643,4 тис.грн.

виробничі запаси на кінець кварталу(сформована) - 1578,8 тис.грн (умовно без характеристик 1 кварталу наступного року)

4. Нормативи створення та погашення запасів готової продукції (товарів)

Норматив погашення запасів готової продукції у частках одиниці до обсягів продажу в даному кварталі приймається за таким алгоритмом:

а) для кварталу, що є наступним за кварталом продажу продукції - як відношення обсягу запасів готової продукції на кінець звітного року до обсягу продажу у 1 кварталі планового року . Значення цього нормативу не повинне перевищувати 1, перевищення приймається в якості нормативу . що припадає на наступний квартал;

б) норматив погашення запасів готової продукції у кварталі продажу продукції розраховується як різниця між 1 та нормативом, визначеним для наступного кварталу.

Оскільки обсяги товарів входять до обсягів запасів, розрахованих в підрозділі 3, при розрахунках обсягів товарів в запасах приймає коефіцієнт кінця звітного періоду:

5. Нормативи створення та погашення кредиторської заборгованості

Норматив погашення кредиторської заборгованості за придбані матеріали та товари у частках одиниці до обсягів матеріальних витрат в даному кварталі приймається за таким алгоритмом:

а) для кварталу, що є наступним за кварталом продажу продукції - як відношення обсягу кредиторської заборгованості на кінець звітного року до обсягу матеріальних витрат у 1 кварталі планового року . Значення цього нормативу не повинне перевищувати 1, перевищення приймається в якості нормативу . що припадає на наступний квартал;

б) норматив погашення кредиторської заборгованості у кварталі продажу продукції розраховується як різниця між 1 та нормативом, визначеним для наступного кварталу;

Згідно таблиці Д.1 Додатку Д вихідне значення кредиторської заборгованості за матеріали та товари на кінець звітного року приймається на рівні - 3 325,6 тис.грн.

Згідно з проведеними розрахунками розділу 2.3 , відповідний норматив кредиторської заборгованості становить :

Таким чином, планова сформовані на початок і кінець квартала обсяги кредиторської заборгованості розраховується як :

а) 1 квартал :

кредиторська заборгованість на початок кварталу - 3325,6 тис.грн.

кредиторська заборгованість на кінець кварталу(несплачена) -

= 9675,5 тис.грн.*0,369=3570,2 тис.грн.

б) 2 квартал :

кредиторська заборгованість на початок кварталу -3570,2 тис.грн.

кредиторська заборгованість на кінець кварталу(сформована) -

= 8188,5 тис.грн.*0,369= 3021,6 тис.грн.

в) 3 квартал :

кредиторська заборгованість на початок кварталу - 3021,6 тис.грн.

кредиторська заборгованість на кінець кварталу(сформована) -

= 6201,5 тис.грн.*0,369 = 2288,4 тис.грн.

а) 4 квартал :

кредиторська заборгованість на початок кварталу - 2288,4 тис.грн.

кредиторська заборгованість на кінець кварталу(сформована) - 2080,8 тис.грн (умовно без характеристик 1 кварталу наступного року)

6. Нормативи створення та погашення вексельної заборгованості (векселі видані)

Норматив погашення вексельної заборгованості за придбані матеріали та товари у частках одиниці до обсягів матеріальних витрат в даному кварталі приймається за таким алгоритмом:

а) для кварталу, що є наступним за кварталом продажу продукції - як відношення обсягу вексельної заборгованості на кінець звітного року до обсягу матеріальних витрат у 1 кварталі планового року . Значення цього нормативу не повинне перевищувати 1, перевищення приймається в якості нормативу . що припадає на наступний квартал;

б) норматив погашення вексельної заборгованості у кварталі продажу продукції розраховується як різниця між 1 та нормативом, визначеним для наступного кварталу;

Згідно даним звітного(2008) року вихідне значення вексельної заборгованості за матеріали та товари на кінець звітного року приймається на рівні - 0 тис.грн., це значення приймається у розрахунок і на наступний рік.

7. Нормативи погашення інших поточних зобов'язань та ліміт залишку грошових коштів

Планові нормативи створення та погашення інших поточних зобов'язань розраховуються для статей поточних зобов'язань пасивів:

заборгованість за розрахунками з бюджетом;

заборгованість за розрахунками за заробітною платою;

заборгованість за розрахунками з соціальними фондами, які нараховують збори на заробітну плату;

На початок планового року дані по поточним заборгованостям відповідають даним звітного 2008 року(табл.Д.1 додатку Д) :

а)

б)

в)

г)

Заборгованість по бюджетним платежам на кінець кожного кварталу сформуємо як заборгованість нарахованого податку ПДВ (20%) та податку на прибуток тільки за 3 місяць кварталу, враховуючи необхідність сплати щомісячних авансових платежів по податку на прибуток та щомісячних платежів по податку ПДВ через 20 днів після закінчення відповідного місяця.

Таким чином, планові сформовані на початок і кінець квартала заборгованості перед бюджетом по сплаті податків розраховується як :

а) 1 квартал :

заборгованість перед бюджетом на початок кварталу - 69,5 тис.грн.

заборгованість перед бюджетом на кінець кварталу(сформована) -

б) 2 квартал :

заборгованість перед бюджетом на початок кварталу - 59,8 тис.грн.

заборгованість перед бюджетом на кінець кварталу(сформована) -

в) 3 квартал :

заборгованість перед бюджетом на початок кварталу - 40,55 тис.грн.

заборгованість перед бюджетом на кінець кварталу(сформована) -

а) 4 квартал :

заборгованість перед бюджетом на початок кварталу - 22,7 тис.грн.

заборгованість перед бюджетом на кінець кварталу (сформована) -

Згідно даних розрахунків табл.3.1, планова зарплатоємність(зарплата + нарахування у соцфонди) для випуску продукції поквартально становитиме (з врахуванням руху дебіторської заборгованості) - з врахуванням тенденції росту зарплато ємності за звітний рік (табл.3.1):

Заборгованість за заробітною платою(+нарахування в соціальні фонди) на кінець кварталу становить для плану 1/3 частину квартального нарахування.

Таким чином, планові сформовані на початок і кінець квартала обсяги заборгованості за виплатою заробітної плати (+ нарахування в соцфонди) розраховується як :

а) 1 квартал :

заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на начало кварталу - 163,28 тис.грн.

заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на кінець кварталу -

=367,4 тис.грн./3=122,43тис.грн.

б) 2 квартал :

заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на начало кварталу- 122,43 тис.грн.

заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на кінець кварталу -

= 394,3 тис.грн./3= 131,43 тис.грн.

в) 3 квартал :

заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на початок кварталу - 131,43 тис.грн.

заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на кінець кварталу(сформована) -

= 333,76 тис.грн./3= 111,25 тис.грн.

а) 4 квартал :

заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на початок кварталу - 111,25 тис.грн.

заборгованість за зарплатою(+ соцфонди) на кінець кварталу(сформована) -

= 101,97 тис.грн.

8. Норми постійних витрат

Постійні витрати в курсовому проекті представлені в вигляді - амортизації, адміністративно-управлінських витрат та витрат на збут (умовно-постійних витрат), а також витрат на короткострокове та довгострокове кредитування (розраховується у другому наближенні розрахунку).

Враховуючи дані табл.3.1 та табл.Д.1-Д.2 додатку Д , та умови того, що плановий приріст випуску продукції забезпечується придбанням (оновленням) основних фондів з збереженням досягнутого рівня фондовіддачі, що відповідно визиває пропорційне зростання планової амортизації (на 5,5%), постійні витрати у плановому році (адміністративні витрати) розраховуємо за даними звітного року , зменшуючи їх на 5,5% та трансформуючи їх за формулами:

3.2 Розробка фінансового плану та прогнозного бюджету підприємства

При розробці фінансового плану та прогнозного бюджету підприємства прийняті наступні умови:

1. Нарахована сума дебіторської заборгованості фактично надходить на рахунки підприємства за 2 квартали згідно з плановими графіками реалізації продукції та планових рівней дебіторської заборгованості, яка сформована на кінець планового кварталу та сплачується в наступному кварталі. Результати поквартального планування грошових потоків дебіторської заборгованості на плановий 2009 рік наведені в табл.3.2

Таблиця 3.2

Результати планування грошових потоків дебіторської заборгованості в ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

2. Нарахована сума кредиторської заборгованості за придбані підприємством матеріали та послуги фактично сплачується з рахунків підприємства за 2 квартали згідно з плановими графіками придбання матеріалів та послуг та планових рівней кредиторської заборгованості, яка сформована на кінець планового кварталу та сплачується в наступному кварталі. Результати поквартального планування грошових потоків кредиторської заборгованості на плановий 2009 рік наведені в табл.3.3 (2/3 нарахованої в кварталі кредиторської заборгованості сплачується на протязі планового кварталу, а 1/3 - сплачується в наступному кварталі)

Таблиця 3.3

Результати планування грошових потоків кредиторської заборгованості в ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

3. Нарахована сума заробітної плати та внесків підприємства в пенсійно-соціальні фонди фактично сплачується з рахунків підприємства за 2 квартали згідно з плановими графіками виплати заробітної плати та плановими рівнями поточної заборгованості, яка сформована на кінець планового кварталу та сплачується в наступному кварталі. Результати поквартального планування грошових потоків поточної заборгованості по заробітній платі на плановий 2009 рік наведені в табл.3.4 (2/3 нарахованої в кварталі заробітної плати сплачується на протязі планового кварталу, а 1/3 - сплачується в наступному кварталі)

Таблиця 3.4

Результати планування грошових потоків виплати заробітної плати та внесків підприємства в пенсійно-соціальні фонди в ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

4. Нарахована сума податків в бюджет (всі податки нараховуються після закінчення кварталу та сплачуються в наступному кварталі за виключенням податку ПДВ, який нараховується щомісячно та сплачується в наступному місяці) сплачується з рахунків підприємства за 2 квартали згідно з плановими графіками нарахування та сплати податків в бюджет. Результати поквартального планування грошових потоків поточної заборгованості по заробітній платі на плановий 2009 рік наведені в табл.3.5.

Таблиця 3.5

Результати планування грошових потоків сплати податків в бюджет в ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

Планові грошові потоки, розраховані в табл.3.2 - 3.5 зводяться в зведеній таблиці 3.6 та проводиться спільне формування планового поквартального балансу підприємства (таблиця 3.7) та планового поквартального звіту про фінансові результати(таблиця 3.8).

При спільному плануванні прийняті наступні умови:

- дефіцит планових грошових потоків надходжень виручки від реалізації на підприємство на протязі планового кварталу поповнюється коштами запозичаємого короткострокового банківського кредиту;

- за запозичений банківський короткостроковий кредит сплачуються відсотки на рівні 20,0% річних у 2009 році;

- за раніше залучений довгостроковий кредит сплачуються відсотки на рівні 16,0% річних;

- сума планових короткострокових банківських запозичень корегуються поквартально для забезпечення сумарного позитивного значення грошового потоку коштів на підприємство(поточне сальдо потоку спрямовується на розрахунковий рахунок підприємства).

Результати спільного програмного планування грошових потоків, балансу та звіту про фінансові результати в 2009 році ЗАТ «Дніпровська холдінова компанія» наведені в табл. 3.6 - 3.8.

Таблиця 3.6

Результати планування окремих та сумарного грошових потоків надходжень та витрат в ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

Таблиця 3.7

Результати планування поквартального балансу ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

Продовження табл.3.7

Таблиця 3.8

Результати планування поквартального тзвіту про фінансові результати ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

Аналіз якості проведеного планування показує:

1. В першому кварталі для організації позитивних грошових потоків та виробничої програми забезпечення заказів по перепродажу металопродукції у 2 та 3 кварталах підприємству необхідно запозичити додатково короткостроковий банківський кредит обсягом 12 млн.грн., оскільки відпущена товарна продукція буде оплачена тільки у 2-3 кварталах (сформована дебіторська заборгованість на кінець 1 кварталу 10,3 млн.грн.). Поступово на протязі року короткостроковими кредитами регулюється джерело для закупки металопродукції та завезенню їх на свої склади для продажу по факту.

2. Банківське довгострокове та короткострокове кредитування для підприємства за рік коштує 1млн. 725,7 тис.грн. сплачених відсотків, що є суттєвим джерелом витрат підприємства.

3. Планове формування комерційного кредитування покупців за рахунок створення великих обсягів дебіторської заборгованості приводить до збиткової роботи підприємства на протязі 1-3 кварталів, але по результатам 4 кварталу за рік підприємство повинно отримати плановий чистий прибуток після оподаткування у сумі 1 341,6 тис.грн., що майже в 13 разів більше фактичного рівня чистого прибутку за 2008 рік - 103,3 тис.грн.

4. Досягнутий плановий рівень рентабельності власного капіталу за результатами 2009 року повинен становити 62,75% річних, що значно вище досягнутого рівня 12,97% у 2008 році, але ризикованість діяльності підприємства значно зростає.

5. Планова збитковість діяльності за 1 -3 квартали приводить до повного використання власного капіталу на погашення поточних збитків, що є дуже негативним явищем і потребує суттєвої оптимізації планових грошових потоків на 2009 рік

3.3 Оптимізація планування рівней та оборотності грошових потоків на основі вексельно-кредитних схем розрахунків з дебіторами та кредиторами

При оптимізація планування рівней та оборотності грошових потоків

на основі вексельно-кредитних схем розрахунків з дебіторами та кредиторами в дипломному проекті заплановано:

- оформлення 750% дебіторської заборгованості (10,3 млн.грн.), попередньо планово сформованої на кінець 1 кварталу за відпущену продукцію, у вексельну заборгованість покупців підприємства;

- залік векселів в комерційному банку з дисконтом у 20% та отримання коштів від продажу векселів на розрахунковий рахунок у першому кварталі, тобто підвищити обсяг фактично отриманого доходу від продаж з 4,333 млн.грн. до 10,537 млн.грн., відповідно зменшивши плановий поток надходжень у 2 кварталі планового року;

- відповідно, значно зменшується потреба у короткостроковому кредитуванні, зменшується сума сплачених відсотків, а підприємство у 1-3 кварталі виходить із збиткової зони діяльності.

Результати оптимізаційного планування діяльності підприємства ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» з використанням запропонованої схеми вексельного обороту наведена в програмно-пов'язаних «електронних таблицях» моделювання, виконаних на ПЕОМ в EXCEL-2007 (табл.3.9 -3.11).

Таблиця 3.9

Результати оптимізаційного планування окремих та сумарного грошових потоків надходжень та витрат в ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

Таблиця 3.10

Результати планування поквартального балансу ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

Продовження табл.3.10

Таблиця 3.8

Результати планування поквартального тзвіту про фінансові результати ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік

Як показує аналіз результатів оптимізаційного та попереднього план-прогнозу діяльності ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» на 2009 рік, в результаті запропонованої оптимізації планування з використанням вексельного обороту в прискоренні оборотності дебіторської заборгованості за відпущену реалізовану продукцію, досягнуті наступні показники:

- за рахунок прискорення обороту дебіторської заборгованості та графіку надходження коштів від реалізації продукції на підприємство з'явилась можливість запланувати приріст рівня торгового обороту у розмірах +15,2% у порівнянні з плановим ростом у +5,5% по передньому прогнозу;

- максимальний рівень необхідності залучення банківського кредиту знизився з рівня 11,9 млн.грн. у попередньому прогнозі до 5,6 млн.грн., що робить його запозичення більш рельним при аналізі загальної платоспроможності аналізує мого підприємства;

Рис.3.1. Динаміка поквартального росту чистого прибутку ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» при застосованих методах та механізмах фінансового планування

- сумарні витрати на сплату відсоткі за банківське кредитування знижені з рівня 1 млн.725,7 тис.грн. до рівня 1млн.047тис.грн.;

- досягнута поквартальна прибутковість діяльності підприємства, тобто відсутній стан негативного рівня власного капіталу при покритті збитків;

- чистий прибуток після оподаткування зріс до рівня 4 166,3 тис.грн. у порівнянні з рівнем 1 341,6 тис.грн. для попередньої схеми планування ;

- рівень рентабельності власного капіталу зріс до рівня 83,9% у порівнянні з рівнем 62,7% для попереднього прогнозу, при цьому рівень власного капіталу у оптимізованому варіанті плану на кінець 2009 року досягне 4737,3 тис.грн. у порівнянні з рівнем 1912,7 тис.грн. у попередньому прогнозі.

Таким чином, запропонована реалізація алгоритму фінансового планування - прогнозу діяльності у вигляді програмно-пов'язаного комплексу таблиць в середовищі “електронних таблиць» EXCEL - 2007 дозволяє оперативно вводити різні сценарії фінансових механізмів діяльності та проводити послідовні прогнозні розрахунки до досягнення оптимальних показників діяльності підприємства.