1.1 Сущность и значение финансовой устойчивости предприятия как основного критерия его финансового состояния

финансовый ликвидность платежеспособность

Главной задачей предприятия является, прежде всего, обеспечение стабильности функционирования его финансово-экономического аппарата. Обеспечить эту стабильность может, прежде всего, постоянный мониторинг и оценка финансовой устойчивости предприятия. Однако прежде чем перейти непосредственно к определению финансовой устойчивости, необходимо понять сущность самого термина устойчивость в целом.

Обращаясь к словарю С.И. Ожегова, видим, что слово устойчивый означает «стоящий твердо, не колеблясь, не падая, не подверженный колебаниям, постоянный, стойкий, твердый». У В. Даля дается определение слова устойчивость следующим образом: «от слова устаивать, устоять против кого, чего - стоять твердо, выстоять, успешно противиться силе, выдержать, не уступить. Устойчивый, стойкий, крепкий, твердый, не шаткий». Таким образом, понятно, что устойчивость - это прежде всего способность противостоять какому-либо фактору, которых существует огромное множество, а их влияние на устойчивость позволяет выделять ее следующие виды: внутренняя, внешняя, унаследованная; технико-экономическая; финансовая.

Внутренняя устойчивость представляет собой такое состояние предприятия, при котором максимизируется результат экономической деятельности. Это достигается в первую очередь за счет достаточно быстрого реагирования на колебания среды хозяйствования. Внешняя устойчивость определяет стабильность экономического состояния в целом по стране, в которой располагается предприятие, то есть ее достижение возможно лишь действиями извне. Унаследованная устойчивость формируется на протяжении многих лет и представляет собой наличие некого резерва финансовой прочности, обеспечивающего предприятию защиту от внешних неблагоприятных факторов, а также случайностей. Технико-экономическая устойчивость связана с движением денежных потоков, обеспечивающих развитие производства и получением прибыли, все это возможно за счет грамотно выстроенной материально-технической базы, инвестиционной политики, а также зависит от уровня организации труда и управления. Финансовая устойчивость представляет собой довольно широкое понятие, которому на сегодняшний день ни в зарубежной, ни в отечественной литературе не существует однозначного определения. Для полного понимания проблем данной категории и дальнейшего анализа необходимо разобраться в сущности финансовой устойчивости, опираясь на теоретические концепции разных авторов.

Одна группа экономистов делает упор в определении финансовой устойчивости на соотношение собственного и заемного капитала. Так, российские ученые В.В. Ковалев, О.Н. Волкова, а также зарубежные экономисты К. Друри, К. Хеддервик, Р.Н. Холт характеризуют финансовую устойчивость как соотношение собственных и заемных средств. Причем, для них особую роль играет именно долгосрочная перспектива, а именно - связи стабильности предприятия с его финансовой структурой. Они также делают акцент на степень зависимости организации от кредиторов и инвесторов. Подобную точку зрения поддерживают также Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов. По их мнению, финансовая устойчивость практически отождествляется или имеет очень тесную связь с перспективной платежеспособностью предприятия. В своей работе они говорят о значимости анализа и оценки финансовой устойчивости, так как это дает возможность различным контрагентам, в том числе и инвесторам, узнать о реальном финансовом состоянии конкретного предприятия на долгосрочную перспективу и, как следствие, согласиться, либо отказать в выдаче кредитов и инвестировании. При недостаточности собственных средств использование заемного капитала является одним из способов продолжения существования предприятия. В таких условиях достаточно важно, если даже не первостепенно, соблюсти такое соотношение собственных средств, заемного и общего капитала, при котором предприятие не попадет в зависимость от внешних заемных источников.

Некоторые экономисты рассматривают финансовую устойчивость как некий показатель или систему показателей оценки финансового состояния предприятия. Так, А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев считают основным первоочередным показателем финансовой устойчивости предприятия разницу реального собственного капитала и уставного капитала. В.В. Бочаров видит сущность финансовой устойчивости в существовании предприятия главным образом за счет в собственных средств, и именно это позволяет предприятию оставаться кредитоспособным и платежеспособным. Его подход предполагает оценку финансовой устойчивости с точки зрения таких показателей как: ликвидность, платежеспособность, а также обеспеченность организации собственными оборотными источниками при минимальном уровне предпринимательского риска. Л.Л. Ермолович, Л.Г. Синчик, Г.В. Толкач, И.В. Щитникова в своем подходе оцениваютфинансовую устойчивость предприятия как долю покрытия капиталом и резервами и долгосрочными обязательствами внеоборотных активов.

Другие авторы, как например, Л.Т. Гиляровская, считают, что финансовая устойчивость предприятия - это в первую очередь его способность продуктивно функционировать (максимизировать благосостояние собственников, а также укреплять конкурентные преимущества предприятия) в условиях достаточно высокого предпринимательского риска, а также постоянно изменяющейся бизнес-среды. Данное определение, несомненно, на сегодняшний день очень актуально, поскольку в достаточной степени раскрывает, с одной стороны, основные цели ведения предпринимательской деятельности, а, с другой стороны, непосредственно современные условия функционирования хозяйствующих субъектов.

Ряд экономистов видит суть финансовой устойчивости в состоянии активов и пассивов предприятия. Так, в подходе Н.Н. Селезневой, А.Ф. Ионовой финансовая устойчивость представляет собой некое состояние финансов предприятия, которое гарантирует ему постоянную платежеспособность. В трактовке В.И Макарьевой, Л.В. Андреевой - это состояние и структура активов, их обеспеченность источниками. В.М. Родионова, М.А. Федотова считают, что финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором будет обеспечиваться его развитие (рост прибыли и капитала) при сохранении кредитоспособности и платежеспособности в условиях допустимого уровня риска. М.С. Абрютина, А.В. Грачев видят сущность финансовой устойчивости предприятия в первую очередь в его гарантированной платежеспособности, причем, по их мнению, на нее не могут повлиять ни рыночная конъюктура, ни действия партнеров. Главным признаком финансовой устойчивости предприятия они видят наличие чистых ликвидных активов, размер которых рассчитывается как разность всех совокупных ликвидных активов и краткосрочных обязательств на определенный момент времени.

Различные теоретические концепции относительно понятия «финансовая устойчивость предприятия» обобщены в табл. 1.1.

Таблица 1.1. Систематизация научных взглядов на понятие «финансовая устойчивость»

Как видно из таблицы 1.1, представители первого подхода предполагают, что финансовая устойчивость прежде всего является отражением структуры капитала, она обуславливает способность предприятия платить по своим обязательствам собственными средствами. Представители второго подхода определяют уровень финансовой устойчивости с точки зрения показателей оценки финансового состояния предприятия. Представители третьего подхода видят финансовую устойчивость предприятия в оптимальной структуре его имущества. Л.Т. Гиляровская делает акцент на изменении внешней и внутренней среде, как преграде к успешному функционированию предприятия, а следовательно, и к его финансовой устойчивости. Представители пятого подхода видят сущность финансовой устойчивости в способности предприятия своевременно погашать свои долги при отсутствии просроченной задолженности.

Таким образом, множество различных подходов относительно теоретического содержания понятия «финансовая устойчивость» еще раз показывают, что не существует единой концепции. Но если говорить обобщенно, то и зарубежные, и отечественные представители экономической науки рассматривают финансовую устойчивость предприятия, с одной стороны, как величину собственных средств, а, с другой, как один из основных критериев долгосрочной платежеспособности предприятия. Одним из наиболее подробных, существующих на сегодняшний день трактовок термина «финансовая устойчивость» является определение Г.В. Савицкой: «Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска». Данный подход настолько многогранно и многоаспектно раскрывает сущность понятия «финансовая устойчивость», что, по большому счету, объединяет взгляды большого количества отечественных и зарубежных экономистов, а значит является наиболее универсальным.

1.2 Методика оценки финансовой устойчивости предприятия

На сегодняшний день существует огромное количество различных взглядов на методику оценки финансовой устойчивости. Множество экономистов предлагают собственные подходы, которые зачастую не связаны единой концепцией, чаще всего ученые расходятся в следующих аспектах: в различных классификационных признаках при перегруппировке статей баланса; непосредственно различных методах самой группировки при одном классификационном признаке; в перечне и числе показателей финансовой устойчивости; в методах их исчисления; в различные критерии при сравнении этих показателей; в отнесении статей баланса в ту или иную группу. Обычно выделяют два основных подхода к оценке финансовой устойчивости:

- традиционный;

- комплексный.

Традиционный подход основан на анализе структуры капитала. Под структурой капитала понимается соотношение собственного и заемного капитала предприятия. Если предприятие обладает финансовой устойчивостью, то темп роста собственного капитала должен превышать темп роста заемного, доля собственного оборотного капитала должна расти, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга. Данный вид анализа производится на основе данных бухгалтерского баланса, позволяющих рассчитать абсолютные и относительные показатели. Рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивости. Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат является обобщающим показателем оценки финансовой устойчивости. Он представляет собой разницу величины источников средств и величины запасов и затрат.

Источниками формирования запасов являются:

- собственные источники формирования запасов. Показатель наличия собственных оборотных средств характеризует чистый оборотный капитал. Он рассчитывается как разница между третьим и первым разделом бухгалтерского баланса. Если данный показатель в динамике увеличивается, то для предприятия это имеет положительное значение. Увеличение данного показателя в динамике для предприятия имеет положительное значение. Рассчитывается по формуле:

(1)

где ИФЗ_С - это собственные источники формирования запасов;

СК - это собственный капитал, скорректированный на сумму целевых средств поступления и финансирования;

ВОА - это внеоборотные активы.

- нормальные источники формирования запасов:

(2)

где ИФЗ_Н - нормальные источники формирования запасов;

ККЗ - это краткосрочные кредиты и займы;

КЗ - кредиторская задолженность.

- общая величина источников формирования запасов:

, (3)

где ИФЗ_О - общая величина источников формирования запасов;

СК_ОС - особая часть собственного капитала, сдерживающая финансовую напряженность.

На основании вышеперечисленных показателей возможно определить тип финансовой устойчивости предприятия. Рассмотрим схему покрытия запасов и затрат источниками их формирования, которая также содержит в себе различные типы финансовой устойчивости.

Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется тем, что предприятие не обременено внешними кредитами, а собственных оборотных средств полностью хватает на покрытие запасов. Данная ситуация на практике встречается довольно редко. Также неуместно будет говорить о том, что такая ситуация является неким идеалом, поскольку она свидетельствует о том, что предприятие либо не желает, либо не может воспользоваться внешними заемными средствами для развития производства, а, как известно, заемные источники позволяют предприятию нормально функционировать, наращивать производство и т.п. Нормальная финансовая устойчивость означает, что предприятие успешно функционирует, используя при этом как собственные, так и привлеченные средства для покрытия запасов. Ситуация неустойчивого состояния предполагает снижение платежеспособности предприятия. Зачастую, такие хозяйствующие субъекты вынуждены для покрытия запасов использовать источники, не относящиеся к «нормальным», такие как задержка заработной платы, несвоевременные расчеты с бюджетом и т.п.). Однако есть возможность улучшить ситуацию за счет пополнения собственного капитала, собственных оборотных средств и привлечения дополнительных источников финансирования, таких как долгосрочные кредиты и займы. Кризисное состояние - это состояние, которое свидетельствует о том, что предприятие не может расплатиться по собственным обязательствам. Чаще всего в условиях рынка такая ситуация приводит к банкротству

Относительные показатели представляют собой финансовые коэффициенты. При оценке финансовой устойчивости расчет финансовых коэффициентов принимает немаловажное значение. В основном они представляют собой соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Их анализ представляет собой изучение данных показателей в динамике за ряд лет, либо в сравнении их со значениями, принятыми за базовые. Как говорилось ранее, каждый автор, занимающийся изучением финансовой устойчивости, предлагает собственный взгляд также и на систему показателей, характеризующих ее. Сегодня некоторые ученые экономисты стремятся свести определение устойчивости предприятия к какому-либо одному обобщающему показателю, однако подавляющее количество их коллег придерживаются концепции, которая основывается на том, что оценка финансовой устойчивости - это целый набор таких показателей. Рассмотрим основные показатели оценки финансовой устойчивости.

Среди этих показателей такие важные коэффициенты, как коэффициент капитализации, коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования, коэффициент автономии, коэффициент финансирования, коэффициент финансовой устойчивости и другие.

Ведущую роль в системе этих коэффициентов занимает коэффициент автономии, с этим согласны практически все ученые. Коэффициенты финансовой зависимости и капитализации - это производные коэффициента автономии. Так, А.И. Ковалев, В.П. Привалов говорят о том, что значения коэффициентов автономии и капитализации достаточно близкое друг к другу, а следовательно при оценке финансовой устойчивости необходимо пользоваться одним из этих показателей. Также авторы советуют определять скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Если последняя имеет скорость оборота выше, чем у материальных оборотных средств, то это свидетельствует о том, что собственные средства предприятия увеличиваются, поскольку происходит интенсивное поступление денежных средств. В данном случае коэффициент капитализации может превышать уровень единицы.

Традиционный подход является наиболее простым в использовании, однако его существенный недостаток - это невозможность выявления точной причины снижения финансовой устойчивости.

Комплексный подход основывается на гораздо большем объеме информации и учитывает различные аспекты деятельности хозяйствующего субъекта. Недостатком комплексного подхода является относительная сложность его использования. В рамках комплексного подхода существует несколько направлений:

- системный подход;

- ресурсный подход;

- ресурсно-управленческий подход;

- подход, основанный на стохастическом анализе;

- подход, основанный на теории нечетких множеств;

- ресурсно-факторный подход;

- подход, основанный на использовании экономико-математических моделей.

Системный подход характеризуется многоаспектным изучением исследуемого объекта, который представляется как сложная система, состоящая из множества находящихся во взаимосвязи элементов. В рамках данного подхода можно выделить методику Д.А Ендовицкого. Она предполагает комплексное исследование финансовых показателей предприятия. Действительно, финансовая устойчивость очень близко связана с платежеспособностью и ликвидностью предприятия, которые также характеризуется рядом коэффициентов. На сегодняшний день в отечественной практике существуют следующие коэффициенты для определения платежеспособности и ликвидности предприятия: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент утраты платежеспособности и другие. Чтобы оценить ликвидность баланса предприятия в целом используют также общий показатель ликвидности. Он позволяет осуществить с позиции ликвидности анализ изменения финансового положения предприятия. Показатели ликвидности важны, с одной стороны, непосредственно для самого предприятия, поскольку они дают представление о финансовой устойчивости предприятия при различной степени учета ликвидности средств, а, с другой, для различных внешних контрагентов.

В контексте ресурсного подхода можно выделить концепцию оценки финансовой устойчивости, разработанную Н.П. Любушиным. Она предполагает анализ показателей, которые характеризуют тип развития хозяйствующего субъекта. Снижение финансовой устойчивости объясняется преобладанием экстенсивных факторов производства. В рамках ресурсно-управленческого подхода имеет под собой основу предыдущего подхода, но помимо этого учитывается фактор качества управления.

Подход, основанный на использовании элементов экономико-математического моделирования. Он предполагает построение модели прогнозирования финансовой устойчивости с учетом наиболее значимых параметров, влияющих на нее. Также данный подход позволяет оценить степень влияния этих параметров.

Исходя из всего сказанного выше, можно сделать вывод, чтометодика оценки финансовой устойчивости позволяет провести анализ и сделать выводы о сильных и слабых сторонах финансово-экономической деятельности предприятия, то есть выявить существующие проблемы или возможные резервы улучшения сложившегося положения. И, хотя на сегодняшний день не существует общепринятого механизма анализа финансовой устойчивости, нельзя отрицать тот факт, что большинство существующих методик ее оценки во многом схожи между собой.

1.3 Основные направления и методы повышения финансовой устойчивости предприятия

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Партнер_Л»

Общество с ограниченной ответственностью «Партнер_Л» является правопреемницей типографии ПАО «НЛМК», созданной 3 августа 1962 года для обеспечения потребностей завода. Сегодня ООО, находящееся по адресу г. Липецкпл. Металлургов, д. 2., является одним из современных и мощных полиграфических производств в Черноземье, а входящий в его состав цех цифровой листовой и широкоформатной печати - один из наиболее крупных в нашей стране. ООО является коммерческой организацией, уставный капитал которой составляет 42 000 000 рублей (Приложение А).

Единоличным исполнительным органом Общества является генеральный директор. Все службы Общества непосредственно ему подчиняются. Одним из структурных подразделений Общества является экономический отдел, который мы рассмотрим более детально, поскольку именно экономический отдел отвечает за оценку и обеспечение финансовой устойчивости Общества, роль которой в функционировании предприятия мы раскрываем в данной работе. В ООО экономический отдел представлен в лице ведущего экономиста, который, в соответствии с должностной инструкцией (Приложение В), осуществляет на данном предприятии весь фронт экономических работ по анализу и повышению финансового состояния предприятия, занимается составлением различных отчетов по проделанной работе, а также участвует в прогнозировании результатов финансово-хозяйственной деятельности. Одной из основных функций экономиста Общества является расчет основных показателей финансово хозяйственной деятельности. Именно на основании этих данных нами и будет проводиться оценка финансовой устойчивости предприятия.

В отчетном периоде (2014-2016 гг.) выручка от продаж организации формировалась из следующих видов деятельности:

- полиграфическая деятельность и оказание услуг в этой области;

- сервисное обслуживание копировально-множительной техники.

Рис. 2.1. Динамика структуры выручки от продаж ООО «Партнер_Л» за 2014-2016 гг.

Как видно из рис. 2.1, на протяжении всего отчетного периода в структуре выручки предприятия существенно преобладала выручка от полиграфической деятельности и оказания услуг в этой области. Так, она составила в 2014 году 82%, в 2015 году - 84% и в 2016 году - 87%. Можно также отметить, что в динамике прослеживается тенденция к росту доли выручки по данному направлению.

Доля выручки от сервисного обслуживания копировально-множительной техники, наоборот, в период с 2014 по 2016 гг. постоянно снижалась. Так, в 2014 году она составила 18%, в 2015 году - 16%, а уже в 2016 году - лишь 13%.

Рассмотрим основные показатели производственно-хозяйственной деятельности ООО «Партнер_Л» (табл. 2.1).

Таблица 2.1. Основные технико-экономические показатели производственно-хозяйственной деятельности ООО «Партнер_Л» в 2015-2016 гг.

Из таблицы2.1 видим, что выручка предприятия имеет тенденцию к росту. Так, в 2016 году она увеличилась относительно предыдущего года на 449 тыс. руб. (0,93%). Прибыль от продаж резко сократилась в 2016 году, относительно 2015 года, на 2328 тыс. руб. (-47,82%). Этому способствовал рост затрат на производство и реализацию на 2777 тыс. руб. (6,42%), себестоимости на 2131 тыс. руб. (8,31%) и управленческих расходов на 646 тыс. руб. (3,66%). Также можно заметить снижение рентабельности производства практически в два раза. Все это способствовало снижению чистой прибыли в 2016 году по отношению к предыдущему году на 1111 тыс. руб. (-27,52%).

Для характеристики имущественного положения предприятия ООО «Партнер_Л» и источников его формирования, необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса (Приложения Г и Д).

Общее имущество предприятия на 31 декабря 2016 года составляет 57 342 000 рублей, что существенно больше прошлых лет: на 3 121 000 рублей (5,76%) и на 1 516 000 рублей (2,72%) в 2015 и 2014 гг. соответственно. Также наблюдалось увеличение оборотных активов, которое составило 7 207 тыс. рублей (17,32%) относительно 2015 года и 2 234 тыс. рублей (5,67%) относительно 2014 года. В целом же за весь отчетный период (2014-2016 гг.) рост оборотных активов составил 9 441 тыс. рублей (23,97%). Фактор роста оборотных активов - это рост дебиторской задолженности на 15%.

С внеоборотными активами ситуация противоположная. Они имеют тенденцию к снижению. Так, относительно 2015 года их снижение составило 4086 тыс. рублей (-32,41%), а относительно 2014 года - 3 839 тыс. рублей (-23,34%). В целом за весь отчетный период их снижение составило 7 925 тыс. рублей (-48,19%).

Положительной оценки заслуживает наличие финансовых вложений в 2016 году. Так, в 2014 году их объем составлял 12 млн. руб., в 2015 они полностью отсутствовали, а уже в 2016 году они составили 28 млн. руб.

Далее рассмотрим пассив баланса. Здесь можно заметить рост собственного капитала относительно 2015 года, он составил 2 926 тыс. руб. (6%), что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Однако относительно 2014 года можно заметить его снижение на 1 963 тыс. руб. (-3,87%). В целом за отчетный период данный показатель вырос на 963 тыс. руб. (1,90%).Также наблюдается рост краткосрочных обязательств в 2016 году относительно 2015 года в том числе: рост задолженности перед персоналом на 10,7%, перед государственными внебюджетными фондами на 10,9%, а так же рост прочих краткосрочных обязательств на 10,4%, что является отрицательным фактором в деятельности предприятия. Краткосрочные обязательства увеличились на 324 тыс. руб. (6,64%) относительно 2015 года и на 386 тыс. руб. (8,60%) относительно 2014 года. В целом их рост составил 710 тыс. руб. (15,81%).Долгосрочные обязательства имеют тенденцию к снижению - на 129 тыс. руб. (-22,05%) и на 28 тыс. руб. (-4,57%) относительно 2015 и 2014 гг. соответственно. Так за анализируемый период они уменьшились на 157 тыс. руб. (-25,61%).

Из данных вертикального баланса видим, что в структуре актива баланса доля оборотных активов (запасы, финансовые вложения, денежные средства, дебиторская задолженность) в итоге баланса за 2016 год составила 85,1%, в то время как доля внеоборотных активов (нематериальные активы, основные средства, отложенные налоговые активы) составила 14,9%.С одной стороны, данная картина свидетельствует о положительном эффекте деятельности организации т.к. в структуре баланса больший объем занимают оборотные активы, которые в свою очередь увеличивают скорость оборота капитала, но с другой стороны, увеличение доливнеоборотных активов в общей стоимости имущества предприятия свидетельствует о расширении деятельности предприятия и увеличении его производственной мощности.

На рис. 2.2 представлены основные группы активовООО «Партнер_Л».

Рис. 2.2. Основные группы активов ООО «Партнер_Л» в 2014-2016 гг.

В структуре пассива баланса наибольший удельный вес занимает собственный капитал.

Роль собственного капитала в источниках финансирования деятельности компании безусловна велика. В структуре баланса ООО «Партнер_Л» доля собственного капитала в 2016 году составила 90,1%, что свидетельствует о финансовой независимости организации.

Доля долгосрочных обязательств в 2016 году составила 0,80%, что на 0,28 п.п. ниже, чем в 2015 году.

Доля краткосрочных обязательств на протяжении всего анализируемого периода росла, так в 2016 году она составила 9,07%, что на 0,08 п.п. больше значения 2015 года.

На рисунке 2.3 представлена структура пассивов ООО «Партнер_Л».

Рисунок 2.3. Структура пассивов ООО «Партнер_Л» в 2014-2016 гг.

В структуре пассива баланса наибольший удельный вес занимает собственный капитал. Роль собственного капитала в источниках финансирования деятельности компании безусловна велика. В структуре баланса организации доля собственного капитала в 2016 году составила 90,1%, что свидетельствует о финансовой независимости организации. Доля долгосрочных обязательств в 2016 году составила 0,80%, что на 0,28 п.п. ниже, чем в 2015 году. Доля краткосрочных обязательств на протяжении всего анализируемого периода росла, так в 2016 году она составила 9,07%, что на 0,08 п.п. больше значения 2015 года.

На основании бухгалтерского баланса организации проведем анализ динамики изменения чистых активов общества.

Таблица 2.2. Динамика изменения чистых активов ООО «Партнер_Л»

Из таблицы 2.2 видно, что чистые активы значительно превышают уставный капитал, это означает, что в ходе деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные средства, но и обеспечила их прирост, это говорит остабильности предприятия и способности отвечать по своим обязательствам.

2.2 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия