Анализ финансовой устойчивости ТОО "Азамат"

Экономическая сущность анализа финансовой устойчивости предприятия, определение основных факторов, влияющих на нее. Показатели платежеспособности и ликвидности баланса, направления анализа. Обобщающая оценка и пути повышения финансовой устойчивости.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 25.11.2014
Размер файла 128,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Процесс трансформации экономики Республики Казахстан (процессы разгосударствления, приватизации, демонополизации) привел к возникновению новых экономических отношений в сфере хозяйственной деятельности предприятий. Одна из главных задач экономических преобразований переход к управлению ресурсами предприятия на основе анализа его финансово-экономической деятельности.

Современный финансовый менеджмент включает изучение действий, связанных с приобретением, слиянием, финансированием, управлением активами. Соответственно основные функции финансового менеджмента сводятся к принятию решений в трех направлениях: инвестиции, финансовые решения и решения, связанные с управлениями активами. Таким образом, он включает поиск ответов на вопросы о том, какой должна быть структура активов и пассивов, соотношение денежных ресурсов и товарно-материальных ценностей, соотношения заемных и собственных средств, т.е. финансисту необходим анализ финансово-экономической деятельности предприятия.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основной стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятия финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятия того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков, в подборе квалифицированных кадров и в эффективном управлении. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры.

Финансовая устойчивость характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошая финансовая устойчивость - это способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и другое. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом неудовлетворительной финансовой устойчивости предприятия является состояние банкротства, т.е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам.

Оценка финансовой устойчивости является основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

В данной дипломной работе был проведен анализ финансовой устойчивости ТОО «Азамат» за 2009, 2010 и 2011 года. Цель данного анализа заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние закрытого акционерного общества в аспекте финансовой независимости его от внешних источников, а также установить насколько рационально предприятия управляет собственными и заемными средствами в течение определенного периода.

В первой главе работы рассмотрены теоретические вопросы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. В ней отражены сущность и значение финансовой устойчивости, факторы влияющие на нее, а также основные показатели, характеризующие финансовую устойчивость.

Во второй главе данной работы произведен анализ финансовой устойчивости ТОО «Азамат». Итогом работы является предложения и рекомендации по повышению финансовой устойчивости коммерческого предприятия.

При исследовании ставились следующие задачи: определение наличия источников средств для формирования запасов и затрат; оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью коэффициентов финансового риска, долга, автономии, финансовой устойчивости, маневренности, устойчивости структуры мобильных средств, обеспеченности оборотного капитала собственными источниками; а также изучение показателей, отражающих ликвидность и платежеспособность предприятия. Оценка финансовой устойчивости ТОО «Азамат» проводится на базе финансовой отчетности предприятия за три года: 2009,2010 и 2011.

Интерес к такому предприятию как ТОО «Азамат» был вызван многими причинами и главное из них: предприятие занимает основную долю рынка по алкогольной продукции; оно действует на самостоятельной основе; продукция ТОО «Азамат» является высококачественной, что подтверждается призовыми местами в республиканских конкурсах по качеству продукции; по данным Налогового комитета по Костанайской области, в 2010 году ТОО «Азамат» стал лучшим налогоплательщиком года среди крупных предприятия - налогоплательщиков и наконец одна из главных причин является то, что в развитии ТОО «Азамат» заинтересованы все от жителя нашей области до администрации Президента.

В развитии анализа финансово-экономического состояния, а следовательно финансовой устойчивости предприятия внесли многие современные ученые и экономисты, на эту тему написан ряд книг и учебных пособий.

Так, например, в учебном пособии «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» под редакцией Савицкой Г.В. изложены сущность, виды и роль комплексного экономического анализа на современном этапе, технические способы экономического исследования, различные методики факторного анализа.

Крейнина М.Н. в своей работе «Финансовый менеджмент» рассматривает методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Дюсембаев К.Ш. в учебном пособии «Анализ финансового положения предприятия» дает полное объемное представление об анализе финансово-экономического состояния от первичного чтения финансовой информации до принятия обоснованных управленческих решений.

Из зарубежных авторов следует отметить Джеймса К. Ван Хорна. В своей книге «Основы управления финансами» он знакомит с основами финансового управления и анализа, где используется предельно простые методические средства, дается словесная аргументация и описание аналитических приемов с минимум формул.

Также значительный вклад в развитие методологии внесли также ученые как: Шеремет А.Д., Ковалев В.В., Артеменко В.Т., Баканов М.И., Сайфулин Р.С., Ефимова О.В., Балабанов И.Т. и многие другие.

Отличия между различными методиками анализа финансово-экономического состояния заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа.

Для анализа исследуемого вопроса, по моему мнению, наиболее близко подходит методика Савицкой Г.В., Дюсембаева К.Ш., а также Ковалева В.В. На эту методику и делается упор в данной дипломной работе.

Используемая методика предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости в условиях рыночной экономики.

Методика включает в себя такие блоки анализа как: общая оценка финансового состояния и его изменения за анализируемый период; определение характера финансовой устойчивости; расчет и оценка финансовых коэффициентов устойчивости, ликвидности, а также платежеспособности предприятия.

1. Теоретические и методологические основы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

1.1 Экономическая сущность анализа финансовой устойчивости предприятия

финансовый ликвидность платежеспособность баланс

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, отражающая такое состояние его финансовых ресурсов, при котором оно, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия, принятия объективных, научно-обоснованных и оптимальных управленческих, производственных и особенно финансовых решений необходим анализ финансового положения предприятия. Только не базе глубокого и тщательного анализа можно объективно оценить его деятельность, дать конкретное предложение руководству для принятия управленческих решений по оздоровлению или укреплению финансовой устойчивости предприятия.

Финансовое положение представляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих долговых обязательств.

А что же означает финансовая устойчивость предприятия? Этот вопрос в специальной литературе также трактуется по-разному. Так, одни авторы именуют, что под финансовой устойчивостью следует понимать, «способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности…

Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств» [1, 159].

Другие пишут, что «финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданный дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам» [2, 108]. Очень лаконично определяют это понятие А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин. По их мнению, «финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность» [3, 211]. М. Радионова и М.А. Федотова трактуют это понятие следующим образом: «Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия» [4, 198]. В этой же работе далее они приводят такое определение:

«Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска». Аналогично практикуют это понятие Артеменко В.Г., Беллендир М.В. «Финансовая устойчивость - пишут они, - является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия» [5, 206]. А общая финансовая устойчивость предприятия предполагает прежде всего такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления доходов над их расходованием. В условиях рынка она требует, прежде всего, стабильного получения дохода от реализации продукции (работ, услуг), причем достаточного по своим размерам, чтобы расплачиваться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и другими. Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставался доход, позволяющий развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат. Сущность финансовой устойчивости, - пишут Артеменко В.Г. и Беллендир М.В. - определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. [5, 208]. Правильно и более точно трактуют ее А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин. Под сущностью финансовой устойчивости они понимают обеспеченность запасов и затрат источниками формирования. [3, 147]. Такую же точку зрения имеют Маркарян Э.А. и Герасименко Г.П. [6, 163].

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность предприятия, представляющая собой «возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам» или «способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера». С переходом предприятий на рыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости его финансового положения и изыскания его оздоровления.

1.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов, которых Родионова В.М. и Федотова М.А. классифицируют следующим образом:

- по месту возникновения - внешние и внутренние;

- по важности результата - основные и второстепенные;

- по структуре - простые и сложные;

- по времени действия - постоянные и временные [4, 139].

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия, а внешние не подвластны воле предприятия.

Рассмотрим основные внутренние факторы.

Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг в неразрывной связи с издержками производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связаны с видами производимой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура, а также правильный выбор стратегия управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Значительным внутренним фактором финансовой устойчивости являются состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, чистого дохода, тем спокойнее оно может себя чувствовать.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятия, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятия своевременно расплачиваться со своими предприятиями.

И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности предприятия.

Обобщая вышесказанное, можно выделить следующие внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия:

- отраслевая принадлежность предприятия;

- структура выпускаемой продукции (работ, услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запросы и резервы, их состав и структуру;

- эффективность управления предприятиями.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, налоговую и кредитную политику Правительства Республики Казахстан, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи и др.

На формирование устойчивого финансового положения предприятия большое внимание оказывают его взаимоотношения с контрагентами (налоговыми органами, банками, поставщиками, покупателями, акционерами). Поэтому условием хорошего финансового положения являются налаженные деловые отношения с партнерами. Акционеры будут вкладывать свои сбережения в приобретение акций именно финансово устойчивых предприятий, обладающих стабильной рентабельностью и аккуратно выплачивающих дивиденды.

Поставщики и покупатели охотно вступают в договорные отношения с платежеспособными предприятиями, обладающими многолетней высокой репутацией надежных партнеров. Даже финансовые органы, особенно налоговая инспекция, любят, если так можно сказать, предприятия с устойчивым положением, так как только такое предприятие способно своевременно и постоянно уплачивать налоги и другие обязательные платежи.

Анализ устойчивости финансового положения на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечала потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощать затраты предприятия излишними затратами и резервами.

Основными задачами анализа устойчивости финансового положения предприятия, работающего в условиях рыночной экономики, являются:

1. Общая оценка анализа устойчивости финансового положения и его изменения за отчетный период;

2. Изучение соответствия между активами и источниками их формирования, рациональности их размещения и эффективности использования;

3. Определение величины оборотного капитала, ее прироста (уменьшения) и соотношения с текущими обязательствами;

4. Изучение структуры активов предприятия и его обязательств;

5. Расчет оборачиваемости текущих активов, в том числе дебиторской задолженности и запросов;

6. Определение ликвидности баланса, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия;

7. Прогнозирование устойчивости финансового положения предприятия.

1.3 Показатели финансовой устойчивости предприятия

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Их нормативный уровень зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных активов, репутации предприятия и т.д. Поэтому приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия с учетом условий его деятельности. Возможны некоторые сопоставления по предприятиям одинаковой специализации, но они очень ограничены. Необходимо учитывать также, что некоторые коэффициенты, содержащиеся в перечне, дают повторную информацию о финансовой устойчивости, а другие функционально связаны между собой.

Изучив достаточно большой набор имеющихся показателей финансовой устойчивости, следует выделить основные показатели:

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

- коэффициент автономии;

- коэффициент финансовой устойчивости;

- коэффициент маневренности собственных средств;

- коэффициент долга;

- коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

- коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования [1, 161].

При анализе финансового состояния применяют комплекс следующих показателей финансовой устойчивости предприятия:

1. Коэффициент финансового риска (коэффициент соотношения заемных и собственных средств, рычага) - это отношение заемных средств, к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятия, привлекло на тенге собственных.

Коэффициент финансового риска рассчитывается по формуле:

К ф.р. = ЗС/ СС, (1)

где К ф.р. - коэффициент финансового риска;

ЗС - заемные средства;

СС - собственные средства.

Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой - 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие [8, 191].

2. Коэффициент автономии (финансовой независимости) - это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:

Ка = СС/ ВБ, (2)

где Ка - коэффициент автономии;

СС - собственные средства;

ВБ - валюта баланса.

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.

3. Коэффициент финансовой устойчивости - это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия:

Кф.у. = (СС + ДЗС) / ВБ, (3)

где СС - собственные средства;

ДЗС - долгосрочные заемные средства;

ВБ - валюта баланса.

4. Коэффициент маневренности собственных источников - это отношение его собственных оборотных средств к сумме собственных средств:

Км = (СС - ВА - У) / СС, (4)

где СС - собственные средства;

ВА - внеоборотные активы;

У - убытки.

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях им мобильного характера, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность [2, 136].

5. Коэффициент долга - это отношение заемных средств к валюте баланса:

Кд = ЗС/ ВБ, (5)

где Кд - коэффициент долга;

ЗС - заемные средства;

ВБ - валюта баланса.

Тенденцию нормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

6. Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств - это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:

Куст.мс. = (ОА - КП) / ОА, (6)

где Куст. мс. - коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

ОА - величина оборотных активов;

КП - краткосрочные пассивы.

Чистый оборотный капитал - это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств.

7. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками - это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждается в привлечении заемных:

Ксос = (СС - ВА - У) / ОА, (7)

где Ксос - коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками;

СС - собственные средства;

ВА - внеоборотные активы;

У - убытки;

ОА - оборотные активы.

Рекомендуемый критерий 0,1.

Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования.

1.4 Методы анализа финансовой устойчивости предприятия

Практика финансового анализа выработала основные правила чтения финансовой отчетности. Можно выделить среди них шесть основных методов:

1) горизонтальный анализ;

2) вертикальный анализ;

3) трендовый анализ;

4) сравнительный анализ;

5) факторный анализ;

6) метод финансовых коэффициентов.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Он позволяет определить абсолютные и относительные отклонения различных статей бухгалтерской отчетности по сравнению с предшествующим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Он позволяет выявить удельный вес отдельных статей к итоговому показателю в целом по балансу или по его разделам.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга. Поэтому нередко строит таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской фирмы, так и динамику отдельных ее показателей.

Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%. Трендовый анализ представляет собой сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. Т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Наиболее распространенный прием финансового анализа в условиях рыночной экономики - использование различных финансовых коэффициентов.

Коэффициенты являются относительными величинами, при исчислении которых одну из величин принимают за единицу, а другую выражают как отношение к единице. Расчет финансовых коэффициентов основан на существование определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса. Они являются исходной базой для последующего факторного анализа финансовой устойчивости предприятия и выражают математические взаимоотношения между двумя величинами, анализ которых позволяет исследователю выявить скрытые явления.

Механическое перенесение зарубежного опыта проведения финансового анализа на основе относительных показателей во многих случаях оказывается малоэффективным, поскольку при этом принимается во внимание специфика наших предприятий. В результате рекомендаций о допустимых значениях того или иного показателя часто «не срабатывают».

Тем не менее, изучение относительных показателей при анализе финансовой устойчивости необходимо, так как оно позволяет понять происходящие процессы и более правильно оценить их не только для текущего момента, но и на перспективу.

Сравнительный (пространственный) анализ - это и внутрихозяйственный анализ свободных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных фактов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общей результативный показатель.

Наряду с вышеназванными методами, при анализе финансовой устойчивости используются традиционные приемы экономического анализа (элиминирование, балансовые увязки и др.), экономической и математической статистики (группировки, средние и относительные величины, графический и индексный методы, корреляция, регрессия и т.д.). Умелое использование разнообразных приемов и методов, разработанных изначально в рамках той или иной экономической науки, позволяет глубоко проанализировать финансовую устойчивость предприятия и разработать предложения по его оздоровлению.

2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ТОО «Азамат»

2.1 Анализ размещения капитала

Товарищество с ограниченной ответственностью «Азамат» зарегистрировано в Управлении юстиций Костанайской области. ТОО «Азамат» располагается в г. Костанай. Основной целью деятельности общества является получение прибыли. ТОО «Азамат» имеет разветвленную сеть филиалов и является многопрофильным предприятием. Основными видами деятельности предприятия является:

- производство продуктов питания;

- производство спиртных напитков;

- посредническая и внешнеэкономическая деятельность в соответствии с действующим законодательством Республики Казахстан.

ТОО «Азамат» имеет в собственности: заводы по производству алкогольных и безалкогольных напитков; два спиртных завода, пивзавод, цех по производству молочной продукции; мукомольный завод, пекарня по производству хлебобулочных изделий и др.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса.

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами.

Оборотный капитал может находится в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.)

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные. Монетарные активы - статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы - основные средства, незаконченное капитальное строительство, запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требуют переоценки.

В процессе анализа активов предприятия, в первую очередь следует изучить изменения в их структуре. Рассмотрим ниже приведенную таблицу 1.

В соответствии с данными таблицы 1 (таблица 1) видно, что за анализируемый период структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась: увеличилась доля основного капитала на 10,6 пункта, а оборотного соответственно уменьшилась, в том числе в сфере производства на 0,2 пункта и в сфере обращения на 10,4 пункта. В связи с этим изменились органическое строение капитала: на 2009 год отношение оборотного капитала к основному составляло 1,25, а на 2011 год - 0,81, это свидетельствует об уменьшении оборачиваемости капитала. Снизилась на 8,1 пункта активы подверженные инфляционным процессам, исходя из того, что монетарные пассивы на 2011 год составляют 1107942,2, данное снижение является положительным изменением. Если в 2009 году не тенге основного капитала приходилось 1,25 тенге, то в 2011 году - 0,81 тенге, это способствует уменьшению оборачиваемости капитала, что в свою очередь снижает эффективность. Далее следует более детально изучить состав основного и оборотного капитала (рис. 1).

Таблица 1. Структура активов ТОО «Азамат»

Средства предприятия

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Изменение

Изменение структуры в пунктах

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

В тыс. тенге. (3-1)

В %

В тыс. тенге. (5-3)

В %

В тыс. тенге. (5-1)

В %

2010 г.

2011 г.

Отч. п.

Долгосрочные активы

1879218,4

44,42

2099286,2

50,44

1937871,5

55,01

220067,8

11,71

-616414,7

-7,68

58653,1

3,12

6,02

4,57

10,59

Текущие активы

2351704,8

55,58

2062364

49,56

1584656,7

44,49

-289340,8

-12,3

-477707,3

-23,16

-767048,1

-32,62

-6,02

-4,57

-10,59

в том числе в сфере:

Производства

832596,2

19,68

751289,5

18,05

686153,5

19,48

-81306,7

-9,77

-65136

-8,67

-146442,7

-17,59

-1,63

1,43

-0,2

Обращения

1519108,6

35,9

1311074,5

31,51

898503,2

25,51

-208034,1

-13,7

-412571,3

-31,47

-620605,4

-40,85

-4,39

-6

-10,39

Итого

4230923,2

100

4161650,2

100

3522528,2

100

-69273

-1,64

-639,122

-15,36

-708395

-16,74

-

-

-

Таблица 2. Состав, структура и динамика основного капитала ТОО «Азамат»

Средства предприятия

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Изменение

Изменение структуры в пунктах

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

В тыс. тенге. (3-1)

В %

В тыс. тенге. (5-3)

В %

В тыс. тенге. (5-1)

В %

2010 г.

2011 г.

Отч. п.

Основные средства

1466568,6

78,04

2006034

95,56

1513458,8

78,1

539465,4

36,78

-492575,2

-24,55

46890,2

3,2

17,52

-17,46

0,06

Долгосрочные финансовые инвестиции

397186,6

21,13

69941,1

3,33

408494,8

21,08

-327245,5

-82,4

338553,7

484,05

11308,2

2,85

-17,8

17,75

-0,05

Незавершенное строительство

15433,3

0,828

20388,6

0,97

15821

0,815

4955,3

32,11

-4567,6

-22,4

387,7

2,51

0,142

-0,155

-0,013

Нематериальные активы

29,9

0,002

2922,5

0,14

96,9

0,005

2892,6

96,74

-2825,6

-96,68

67

224,08

0,138

-0,135

0,003

Итого:

1879218,4

100

2099286,2

100

1937871,5

100

220067,8

11,71

-161414,7

-7,69

58653,1

3,12

-

-

-

Из данных таблицы 2 (таблица 2) видно, что за анализируемый период сумма основного капитала или долгосрочных активов увеличилась на 58653,1 тысяч тенге, или на 3,12%. Произошло это, главным образом, за счет увеличения стоимости основных средств на 46890,2 тыс. тенге, или на 3,2% и долгосрочных финансовых инвестиций на 11308,2 тыс. тенге или на 2,85%, что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия. Нематериальные активы увеличились за анализируемый период на 67 тыс. тенге, или на 224,08%. Прирост незавершенного строительства составил 387,7 тыс. тенге, или на 2,51%.

Как видно из таблицы 3 (таблица3), наибольший удельный вес в оборотных или текущих активов занимает дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы, а именно материалы. Их удельный вес повысился на 7,03 пункта. Дебиторская задолженность значительно снизилась за анализируемый период, а ее удельный вес снизился на 10,22 пункта, что свидетельствует об увеличении финансовой ситуации на данном предприятии. Денежные средства снизились на 7644,5 тыс. тенге, или 26,36% хотя их удельный вес повысился на 0,12 пункта. Следует отметить, что данном предприятии в абсолютном выражении снизилась готовая продукция на 34339,5 тыс. тенге, или на 17,79%, что свидетельствует о стабильном сбыте продукции. Однако, несмотря на абсолютное снижение готовой продукции на складах, увеличилась их доля в структуре на 1,81 пункта, что является нежелательным фактором. А об увеличении материалов можно сказать, что ТОО «Азамат» обеспечило сырьем производство на будущий период.

Таблица 3

Состав, структура и динамика основного капитала ТОО «Азамат»

Средства предприятия

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Изменение

Изменение структуры в пунктах

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

В тыс. тенге. (3-1)

В %

В тыс. тенге. (5-3)

В %

В тыс. тенге. (5-1)

В %

2010 г.

2011 г.

Отч. п.

Товарно-материальные запасы в том числе:

1024126

43,55

883391,9

42,83

842325,1

53,16

-140734,1

-13,74

-41066,8

-4,65

-181800,9

-17,75

-0,72

10,33

9,61

Материалы

812631,7

34,56

707738,4

34,32

659004,6

41,59

-104893,3

-12,91

-48733,8

-6,89

-153627,1

-18,9

-0,24

7,27

7,03

Незавершенное строительство

18449,8

0,78

23660,6

1,15

24615,5

1,55

5210,8

28,24

954,9

4,04

6165,7

33,42

0,37

0,4

0,77

Готовая продукция, товары

193044,5

8,21

151992,9

7,36

158705

10,02

-41051,6

-21,27

6715,1

4,42

-34339,5

-17,79

-0,85

2,66

1,81

Дебиторская задолженность

1277851,1

54,34

1101192

53,4

699299,7

44,12

-177759,1

-13,82

-401962,3

-36,5

-578621,4

-45,28

-0,94

-9,28

-10,22

Расходы будущих периодов

1514,7

0,064

19890,5

0,96

2533,4

0,16

18375,8

1213

-17357,1

-87,26

1018,7

67,25

0,896

-0,8

0,096

2.2 Анализ динамики, состава и структура источников формирования капитала

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментов в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятия [9, 213].

Для оценки и анализа экономического потенциала ТОО «Азамат» необходимо изучить динамику и структуру источников формирования капитала. Рассмотрим ниже приведенную таблицу 4.

Данные таблицы 4 (таблица 4) показывает, что общее снижение источников за анализируемый период составило 708395 тыс. тенге, или 16,74%, в основном за счет снижения заемного капитала на 615537,6 тыс. тенге, или на 35,71% и на 92857,3 тыс. тенге, или на 3,7% собственных источников. Хотя в структуре доля собственных источников средств увеличилась на 9,28 пункта и соответственно снизилась доля заемного капитала, что свидетельствует об улучшении финансового состояния данного предприятия. Несмотря на эти изменения собственные средства ТОО «Азамат» составляют более 50%, то есть у предприятия собственных средств больше, чем заемных. Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, а на данном предприятии он составляет на конец периода 68,58%, то можно считать, что, продав принадлежащую предприятию часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

Таблица 4. Анализ динамики и структуры источников капитала ТОО «Азамат»

Средства предприятия

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Изменение

Изменение структуры в пунктах

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

В тыс. тенге. (3-1)

В %

В тыс. тенге. (5-3)

В %

В тыс. тенге. (5-1)

В %

2010 г.

2011 г.

Отч. п.

Собственный капитал

2507443,3

59,27

2742782,6

65,9

2414586

68,55

235339,3

9,39

-328196,6

-11,97

-92857,3

-3,7

6,63

2,65

9,28

Заемный капитал

1723479,8

40,73

1418867,3

34,1

1107942,2

31,45

-304612,5

-17,67

-310925,1

-21,91

-615537,6

-35,71

-6,63

-2,65

-9,28

Итого

4230923,2

100

4161650

100

3522528,2

100

-69273,2

-1,64

-639122

-15,36

-708395

-16,74

-

-

-

В целом можно отметить, что политика управления источниками капитала предприятия ориентирована на поддержание стабильного финансового положения, поддержание на высоком уровне показателей инвестиционной привлекательности предприятия и повышения финансовой независимости от внешних кредиторов.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить структуру собственного и заемного капитала.

Данные таблицы 5 (таблица 5) показывают, что удельный вес собственных средств предприятия в 2010 году увеличилась на 235339,3 тыс. тенге, или на 9,39%, а в 2011 году их удельный вес резко сократился на 328196,6 тыс. тенге, или на 11,97% и составил к концу года анализируемого периода 2414586 тыс. тенге, или 68,55% от средств предприятия ТОО «Азамат». Так в 2010 году по сравнению с 2009 годом незначительно снизилась доля уставного и резервного капитала на 0,32 пункта и 0,03 пункта соответственно. На 0,78 пункта снизилась доля дополнительно неоплаченного капитала. Таким образом, общая сумма собственного капитала увеличилась на сумму увеличения нераспределенного дохода. А в 2011 году по сравнению с 2009 годом наблюдается рост доли удельного веса уставного капитала на 0,14 пункта, дополнительно неоплаченного капитала на 0,34 пункта и на 0,01 пункта резервного капитала. Незначительно снизилась доля нераспределенного дохода на 0,49 пункта. В целом анализ трех лет показал, что на общую сумму собственного капитала в основном влияет изменения нераспределенного дохода, а другие источники собственного капитала остаются без изменений.

Так как большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывает структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных и краткосрочных обязательств проведем аналогичным образом анализ структуры заемного капитала.

Как видно из таблицы 6 (таблица 6) на предприятии наблюдается снижение суммы заемного капитала. Так в 2010 году по сравнению с 2009 годом сумма заемных средств снизилась на 304612,5 тыс. тенге, или на 17.67%. Данное снижение произошло в основном в результате снижения долгосрочных кредитов на 39,89% и кредиторской задолженности на 15,43%. Наиболее значительно возросли краткосрочные кредиты на 14526,9 тыс. тенге, или на 4,58% и задолженность по налогам на 154 9711 тыс. тенге, или на 229,32%. Что касается периода 2009-2011, то произошли существенные изменения в структуре заемных средств: снизилась доля долгосрочных кредитов на 10,34%, или на 75317,8 тыс. тенге, а доля краткосрочных заемных средств увеличилась на 364,8%, или на 130638,7 тыс. тенге, также снизилась задолженность по налогам на 9,11%, или на 6155,7 тыс. тенге одним из позитивных изменений стало значительное снижение кредиторской задолженности на 76%, или на 562268,1 тыс. тенге, свидетельствующее об увеличении финансовой независимости предприятия ТОО «Азамат».

Таблица 5. Динамика структуры собственного капитала ТОО «Азамат»

Средства предприятия

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Изменение

Изменение структуры в пунктах

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

В тыс. тенге. (3-1)

В %

В тыс. тенге. (5-3)

В %

В тыс. тенге. (5-1)

В %

2010 г.

2011 г.

Отч. п.

Уставный капитал

92009

3,67

92009

3,35

92009

3,81

0

0

0

0

0

0

-0,32

0,46

0,14

Дополнительно неоплаченный капитал

226584,6

9,04

226584,6

8,26

226563,4

9,38

0

0

-21,2

-0,00935

-21,2

-0,00935

-0,78

1,12

0,34

Резервный капитал

9500

0,38

9500

0,35

9500

0,39

0

0

0

0

0

0

0,03

0,04

0,01

Нераспределенный доход

2179358,6

86,91

2414698

88,04

2086522,6

86,42

235339,4

10,8

-328175,4

-13,6

-92836

-4,26

1,13

-1,62

-0,49

Итого

2507443,3

100

2742782,6

100

2414586

100

235339,3

9,39

-328196,6

-11,97

-92857,3

-3,7

-

-

-

Таблица 6. Динамика структуры заемного капитала ТОО «Азамат»

Средства предприятия

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Изменение

Изменение структуры в пунктах

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

Сумма тыс. тенге

Удельный вес, %

В тыс. тенге. (3-1)

В %

В тыс. тенге. (5-3)

В %

В тыс. тенге. (5-1)

В %

2010 г.

2011 г.

Отч. п.

Долгосрочные кредиты

728687,8

42,28

437990,6

30,87

653370

58,97

-290697,2

-39,89

215379,4

49,17

-75317,8

-10,34

-11,41

28,1

16,69

Краткосрочные кредиты

35801,3

2,08

50328,2

3,55

166440

15,02

14526,9

40,58

116111,8

230,71

130638,7

364,8

1,47

11,47

12,94

Текущая часть долгосрочных активов

151569,7

8,79

82233

5,8

-

-

-69336,7

-45,75

-82233

-100

-151569,7

-100

-2,99

-5,8

-8,79

Кредиторская задолженность

739785,6

42,92

625670,8

44,1

177499,5

16,02

-114114,8

-15,43

-448171,3

-71,63

-562286,1

-76

1,18

-28,08

-26,9

Задолженность по налогам

67578,4

3,92

222549,5

15,69

61422,7

5,54

154971,1

229,32

-161126,8

-72,4

-6155,7

-9,11

11,77

-10,15

1,62

Начисленные расходы

-

-

38,2

0,014

-

-

38,2

0

-38,2

-100

-

-

0,014

-0,014

-

2.3 Анализ относительных и абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

После общей характеристики финансового состояния и его изменений за 2009-2011 период следующей важной задачей анализа является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств, по темпам накопления собственных средств в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточному обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками средств.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. С этой целью рассмотрим важнейшие из них.

Исходные данные и результаты расчетов коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, приведены в таблице 7.

Таблица 7. Анализ показателей финансовой устойчивости (тыс. тенге)

Показатели

Реком. критер.

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Изменение (5-3)

1. Имущество предприятия (итог баланса)

4230923,2

4161650,2

3522528,2

-708395

2. Собственные средства (капитал и резервы)

2507443,3

2742782,6

2414586

-92857,3

3. Заемные средства - всего

1723479,8

1418867,3

1107942,2

-615537,6

3.1. Долгосрочные кредиты

728687,8

437990,6

653370

-75317,8

3.2. Краткосрочные кредиты

35801,3

50328,2

166440

130638,7

3.3. Кредиторская задолженность и прочие пассивы

807421

848315,5

288132,2

-519288,8

3.4. Текущая часть долгосрочных кредитов

151569,7

82233

-

-151569,7

4. Внеоборотные активы

1879218,4

2099286,2

1937871,5

58653,1

4.1. Основные средства

1466568,6

2006034

1513458,8

46890,2

4.2. Незавершенное строительство

15433,3

20388,6

15821

387,7

5. Собственные оборотные средства (стр. 2 + стр. 3,1 - стр. 4)

1356912,7

1081487

1130084,5

-226828,2

6. Запасы

1024126

883391,9

842325,1

-181800,9

7. Денежные средства, расчеты и прочие активы

1327578,8

1178972,1

942331,6

-385247,2

8. Коэффициент автономии (Ка) (стр2:стр. 1)

0,5-0,6

0,593

0,659

0,685

0,092

9. Коэффициент зависимости (К3) (стр. 2: стр. 3)

0,4-0,5

0,407

0,341

0,315

-0,092

10. Коэффициент финансирования (Кф) (стр. 2: стр. 3)

>1

1,455

1,933

2,179

0,724

11. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кф.р.) (стр. 3 : стр. 2)

<1

0,687

0,517

0,459

-0,228

12. Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.у.) (стр2+стр. 3,1):стр1)

>0,7

0,765

0,764

0,871

0,106

13. Коэффициент инвестирования (Ки) (стр. 2: 4.1)

?0,5

1,709

1,367

1,595

-0,114

14. К долгосрочного привлечения заемных средств (Кд/о) (стр. 3,1: (стр2+стр3,1)

0,225

0,138

0,213

-0,012

15. коэффициент маневренности (Км) (стр. 5: стр. 2)

?0,5

0,541

0,394

0,468

-0,073

16. К обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (Кс/з) (стр. 5: стр. 6)

? 0,6:0,8

1,325

1,224

1,342

0,017

17. К имущества производственного назначения (Кпи) (стр. 4,1 +стр. 4,2 + стр. 6): стр1)

?0,5

0,592

0,699

0,673

0,081

18. К реальной стоимости основных средств (Кос) (стр. 4,1: стр. 1)

Не <0,5

1,251

0,982

0,818

-0,433

19. К стоимости материальных оборотных средств в имуществе (КZ) (стр. 6: стр1)

0,346

0,482

0,429

0,083

20. К соотношения мобильных и иммобилизованных

0,242

0,212

0,239

-0,003

средств (Км/м) (стр. 6 + стр. 7): стр4)

Коэффициент краткосрочной задолженности (Кк) (стр. 3,2+стр. 3,3 + стр3,4): стр3)

0,577

0,691

0,410

-0,167

Коэффициент кредитной задолженности (К.з.) (стр. 3,3: стр3)

0,468

0,598

0,260

-0,208

При рассмотрении результатов расчета можно сделать следующие выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

Коэффициент автономии является одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Этот показатель в специальной литературе носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости), но суть его одна - по нему определяют, насколько предприятия не зависимо от заемных средств и способно маневрировать собственными средствами.

Как видно из таблицы 7 (таблица 7), наблюдается высокая финансовая независимость исследуемого предприятия. Уровень данного показателя составил на 2009 год - 0,593, а на 2011 год - 0,685. Следовательно, рост коэффициента автономии составил за анализируемый период 0,092 пункта. Это свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

Ряд авторов книг по финансовому анализу считает, что для предприятий, функционирующих в условиях развитых рыночных отношений, минимальным значением обеспечивающим достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к общей его сумме на уровне 0,6 [10, 122]. А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, О.В. Ефимова и другие оценивают минимальное значение этого показателя на уровне 0,5, который обеспечивает покрытие всех обязательств предприятия собственными средствами [3, 12].

Коэффициент финансовой зависимости - это показатель, обратный коэффициенту независимости. Он характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

На данном предприятии этот показатель характеризуется следующими данными:

На 2009 год - 0,407;

На 2010 год - 0,341;

На 2011 год - 0,315.

Следовательно, несмотря на некоторое снижение данного показателя на 0,092 пункта, нельзя сказать, что ТОО «Азамат» потеряло свою финансовую зависимость.

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, представляющим собой отношение собственного капитала к заемному капиталу. Уровень его на анализируемом предприятии составил на 2009 год - 0,455, а на 2011 год - 2,179, т.е. увеличился на 0,724 пункта. Таким образом, чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

На западных фирмах широко применяется коэффициент финансового риска. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенге вложенных в активы собственных средств. Этот показатель характеризуется следующими данными:

На 2009 год - 0,687;

На 2010 год - 0,517;

На 2011 год - 0,459.

Его значение свидетельствует, что в 2009 году ТОО «Азамат» привлекло на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы 0,69 тенге заемных средств. В течении анализируемого периода заемные средства снизились до 0,46 тенге на каждый тенге собственных вложений. Следовательно, данный показатель снизился на 0,228 пункта, что является положительным изменением, т.е. предприятие меньше приложило усилия для использования заемных средств. Это свидетельствует о снижении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, т.е. в определенном смысле об увеличении его финансовой устойчивости.

Одним из важных показателей, характеризующих степень независимости (автономии) предприятия, является коэффициент финансовой устойчивости. Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентов автономии. В западной практике критически считается его снижение до 0,75 [1, 120]. Данный коэффициент увеличился по сравнению с 2009 годом на 0,106 пункта и составил 0,871.

Для определения рациональности (оптимальности) формирования структуры капитала рекомендуется также использовать и коэффициент инвестирования. В данном примере на 2009 год он был равен 1,709, а на 2011 - год - 1,595. Эти данные говорят о том, что собственный капитал используется не только на приобретение основных средств, но и других активов финансовой отчетности предприятия, в том числе текущих активов. Следует использовать также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп и источников. К таким показателям относится коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Уровень данного коэффициента за анализируемый период снизился (на 0,012 пункта) и составил на конец периода 0,213. Эти данные показывают, насколько интенсивно предприятия использует заемные средства для обновления и расширения производства.

Коэффициент маневренности является весьма существенной характеристикой финансовой устойчивости предприятия. Он показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами. На анализируемом предприятии, коэффициент маневренности имеет достаточно высокое значение, однако, к концу периода он снизился на 7,3% и составил 0,468.


Подобные документы

  • Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансового анализа, абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Комплексная оценка ликвидности и платежеспособности ООО "АРС". Меры укрепления финансовой устойчивости фирмы.

    курсовая работа [180,8 K], добавлен 01.03.2015

  • Понятие, значение и показатели оценки ликвидности организации. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса и платежеспособности ОАО "Стройполимеркерамика". Мероприятия по повышению ликвидности и финансовой устойчивости исследуемого предприятия.

    дипломная работа [231,0 K], добавлен 26.06.2012

  • Понятие финансовой устойчивости. Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО "НШЗ". Рейтинговая оценка ОАО "НШЗ". Восстановление финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

    дипломная работа [98,0 K], добавлен 25.11.2010

  • Сущность финансовой устойчивости, классификация ее видов. Анализ ликвидности баланса, расчет показателей платежеспособности, ликвидности и достаточности денежного потока для обслуживания обязательств. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия.

    дипломная работа [964,3 K], добавлен 27.06.2012

  • Сущность и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия. Анализ и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости. Пути оптимизации структуры баланса на примере ООО "Таткомнефтехим".

    дипломная работа [300,4 K], добавлен 02.09.2012

  • Основное содержание и значение анализа финансовой устойчивости. Задачи и методика анализа бухгалтерской отчетности. Экономическая характеристика предприятия, оценка его имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.

    курсовая работа [98,3 K], добавлен 10.12.2013

  • Понятие, виды финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. Оценка основных показателей финансовой устойчивости на примере ООО "Интеркат". Пути повышения финансовой устойчивости предприятия в условиях нестабильности экономической среды.

    дипломная работа [1,2 M], добавлен 14.06.2011

  • Сущность и содержание финансовой устойчивости предприятия, ее основные абсолютные и относительные показатели. Модель бухгалтерского баланса. Экономическая характеристика исследуемого предприятия, анализ его финансовой устойчивости и пути повышения.

    курсовая работа [73,2 K], добавлен 13.03.2013

  • Теоретические основы оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности ОАО "Ипотечная корпорация Чувашской Республики", пути их повышения и укрепления.

    курсовая работа [48,6 K], добавлен 14.10.2010

  • Задачи анализа финансовой устойчивости предприятия. Методики оценки финансовой устойчивости предприятия. Положение на товарном и финансовом рынках. Эффективность коммерческих и финансовых операций. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия.

    курсовая работа [53,5 K], добавлен 11.03.2012

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.