Анализ финансовой устойчивости ТОО "Азамат"

Данные показатели свидетельствуют о возможности предприятия свободно маневрировать 46,8% собственных средств, что является одним из показательных критериев финансовой устойчивости.

В соответствии с той определяющей ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости обеспеченность предприятия источниками формирования товарно-материальных запасов и затрат, одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (Ко/з)

«Его нормальное значение, полученное на основе статистических усредненных данных хозяйственной практики», - пишут А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин - имеет следующий вид:

К _о/з ? 0,6 / 0,8 [3, 12]

На предприятии уровень данного показателя повысился на 0,017 пункта по сравнению с 2009 годом и составил на конец периода - 1,342. Эти данные показывают, ту часть запасов и затрат, которые покрываются собственными оборотными средствами.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (Кп.и.). На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя:

К_п.и ? 0,5

На данном предприятии наблюдается высокий удельный вес этого показателя. Так, на 2009 год он был равен 0,592, а на 2011 год - 0,673, т.е. увеличился на 8,1%, или на 0,081 пункта, что соответственно соответствует нормальному значению коэффициента имущества производственного назначения. Частными значениями коэффициента имущества производственного назначения являются показатели, характеризующие долю основных средств и материальных оборотных средств в стоимости имущества. Таким, образом, коэффициент имущества производственного назначения равен 0,673, в том числе коэффициент реальной стоимости основных средств к концу периода - 0,429, или увеличился на 0,083 пункта, а удельный вес материальных оборотных средств снизился на 0,003 пункта и составил почти 1/3 всего имущества предприятия.

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия верхнее значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств должно быть ограничено значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств.

Оптимальная и критическая величина этого соотношения обусловлена отраслевыми особенностями предприятий. На промышленных предприятиях уровень данного показателя должен быть не ниже 0,5.

Уровень его на анализируемом предприятии составил на 2009 год - 1,251, а на 2011 год - 0,818. Несмотря на снижение уровня этого показателя на 0,433 пункта, данные трех периода соответствуют рекомендуемому значению.

Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с показателями, характеризующими структуру имущества предприятия (коэффициентами автономии, маневренности), используются также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. С такими показателями относятся коэффициент краткосрочной задолженности, выражающий долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств предприятия и коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме внешних обязательств предприятия.

Коэффициент краткосрочной задолженности составил на конец периода 0,410 и в течение периода несколько снизился на 0,167 пункта по сравнению с началом периода. А особенно снизилось значение коэффициента кредиторской задолженности - на 0,208 пункта, удельный вес которой в составе текущих обязательств составляет 16,02%.

На основе проведенного анализа финансовой устойчивости ТОО «Азамат» (таблица 7) видно, что все рассчитанные уровни коэффициентов можно считать нормальными для данного предприятия. Таким образом, нет необходимости в каких-то приемах для оценки общего уровня финансовой устойчивости предприятия. Если достаточны коэффициенты обеспеченности запасов собственности источниками финансирования и реальной стоимости имущества, уровни всех остальных коэффициентов также можно считать достаточными.

Следующей важной задачей является исследование абсолютных показателей, позволяющих классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственного оборотного капитала. Он характеризует собственные оборотные средства. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Этот показатель определяется как разница между собственным капиталом и долгосрочными активами.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов (Сок/д). Этот показатель определяется путем увеличения предыдущего показателя, т.е. собственного оборотного капитала на сумму долгосрочных обязательств.

3. Общая величина основных источников формирования товарно-материальных запасов (ОИ) определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов.

Трем показателям наличия источников формирования товарно-материальных запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности товарно-материальных запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (+ С о.к.);

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования товарно-материальных запаса (+ С ок/д);

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (+ ОИ).

Таким образом, покажем методику исчисления, составив следующую таблицу 8.

Таблица 8. Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования на ТОО «Азамат»

Показатели	Символы	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение (5-3)
1. Собственный капитал	Ск	2507443,3	2742782,6	2414586	-92857,3
2. Долгосрочные активы	Да	1879218,4	2099286,2	1937871,5	58653,1
3. Долгосрочные обязательства	Собст. оборотн капитал	1356912,7	1081487	1130084,5	-226828,2
4. Наличие собственного оборотного капитала (стр1+стр3) - стр2)	До	728687,8	437990,6	653370	-75317,8
5. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (стр3+ стр4)	Сок/д	2085600,5	1519477,6	1783454,5	-302146
6. Краткосрочные кредиты	Кк	35801,3	50328,2	166440	130638,7
7. Общая величина нормальных источников формирования ТМЗ (стр5+стр6)	ОИ	2121401,8	1569805,8	1949894,5	-171507,3

Таким образом, вычисления трех показателей обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовое положение предприятия по степени его устойчивости на следующие четыре типа:

1) абсолютная устойчивость финансового положения;

2) нормальная устойчивость финансового положения;

3) неустойчивое финансовое положение;

4) кризисное (критическое) финансовое положение.

Абсолютная устойчивость финансового положения складывается тогда, когда ситуация характеризуется неравенством:

З < Со.к., (8)

где З - товарно-материальные запасы;

Со.к. - собственный оборотный капитал.

Нормальная устойчивость финансового положения характеризуется неравенством:

Сок/д < З < ОИ, (9)

где Сок/д - наличие собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ;

ОИ - общая величина нормальных источников формирования ТМЗ.

Неустойчивое финансовое положение возникает тогда, когда сложившаяся ситуация характеризуется следующим неравенством:



З > ОИ, (10)

Кризисное критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнении к предыдущему неравенству предприятия имеет кризисы и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую задолженность.

Исходя из предложенных неравенств, анализируемое предприятие, следует отнести к абсолютной устойчивости финансового положения, т.к. за весь исследуемый период товарно-материальные запасы покрываются собственными оборотным капиталом, т.е. ТОО «Азамат» не зависит от внешних кредиторов.

На 2009 год: 1024126 < 1356912,7

На 2010 год: 883391,9 < 1081487;

На 2011 год: 842325,1 < 1130084,5.

Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать основной деятельности.

В процессе дальнейшего анализа следует выяснить причины изменения суммы собственных оборотных средств за анализируемый период.

Данные таблицы 9 (таблица 9), свидетельствуют, что общая сумма собственного капитала снизилась в основном за счет снижения постоянного капитала, а именно нераспределенного дохода на 92836 тыс. тенге и долгосрочных кредитов на 75317,8 тыс. тенге.

Таблица 9. Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала ТОО «Азамат»

Показатель	Расчет влияния	Уровень влияния, тыс. тенге
Перманентный капитал
Уставный капитал	92009 - 92009	-
Дополнительный неоплаченный капитал	226533,4 - 226584,6	- 21,2
Резервный капитал	9500 - 9500	-
Нераспределенный доход	2086522,6 - 2179358,6	- 92836
Долгосрочные кредиты	653370 - 728687,8	- 75317,8
Долгосрочные активы
Основные средства	- (1513458,8 - 1466568,6)	-46890,2
Долгосрочные финансовые инвестиции	- (408494,8 - 397186,6)	- 11308,2
Незавершенное капитальное строительство	- (15821 - 15433,3)	-387,7
Нематериальные активы	- (96,9 - 29,9)	- 67
Собственные оборотные средства	- (1130084,5 - 1356912,6)	- 226828,1

Немало повлияло и увеличение долгосрочных активов, а именно основных средств на 46890,2 тыс. тенге и долгосрочных финансовых инвестиций на 11308,2 тыс. тенге.

В целом следует отметить, что все рассчитанные уровни коэффициентов можно считать нормальными для данного предприятия, т.к. они обеспечивают надежные источники финансирования активов, от наличия которых зависит нормальная работа предприятия, и тем самым делают предприятия финансово устойчивым.

2.4 Анализ ликвидности баланса

Прежде чем рассмотреть вопросы анализа ликвидности баланса, следует вообще определить, что такое «ликвидность» активов, баланса и предприятия.

Известны две концепции ликвидности. По одной из них, под ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. Так И.П. Балабанов пишет, что «ликвидность» хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность [13, 122]. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы, т.е. превращая их в денежную наличность. По другой концепции, ликвидность - это готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. Так профессор, Н.П. Кондраков отмечает, что «под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства» [14, 168]. В.В. Ковалев указывает, что «под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства». Далее он пишет, что «степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива» [10, 79].

Этот вывод перекликается с выводом К.Ш. Дюсембаева: «Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид актива превратился в деньги, тем выше его ликвидность» [15, 56]. И от того, насколько быстро будет происходить это превращение, зависит платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Иными словами, ликвидность предприятия заключается в возможности его быстро мобилизовать имеющиеся средства (активы) для оплаты в соответствующие сроки своих обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам поступления. По существу ликвидность предприятия представляет собой ликвидность баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся легкореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленнореализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Таблица 10. Группировка активов предприятия по степени ликвидности

Активы	2009 г.	2011 г.	Изменение в тыс. тенге (4-2)	Измен. в пунктах (5-3)
	Сумма, тыс. тенге	Удельный вес, %	Сумма, тыс. тенге	Удельный вес, %
Денежные средства	29002,2	0,68	21357,7	0,6	-7644,5	-0,08
Краткосрочные финансовые вложения	18595,2	0,43	18595,2	0,52	-	0,09
Итого по группе А1	47597,4	1,12	39952,9	1,13	-7644,5	0,01
Готовая продукция, товары	193044,5	4,56	158705	4,5	-34339,5	-0,06
Краткосрочная дебиторская задолженность	1277851,1	30,2	699229,7	19,85	-578621,4	-10,35
Итого по группе А2	1470895,6	34,76	857934,7	24,35	-612960,9	-10,41
Материалы	812631,7	19,2	659004,6	18,7	-153627,1	-0,5
Незавершенное производство	18449,8	0,43	24615,5	0,69	6165,7	0,26
Расходы будущих периодов	1514,7	0,03	2533,4	0,07	1018,7	0,04
Прочие текущие активы	615,6	0,01	615,6	0,01	0	0
Итого по группе А3	833211,8	19,69	686769,1	19,49	-146442,7	-0,2
Всего текущих активов	2351704,8	55,6	1584656,7	45	-767048,1	-10,6
Нематериальные активы	29,9	0,01	96,9	0,03	67	0,02
Основные средства	1466568,6	34,7	1513458,8	43	46890,2	8,3
Долгосрочные финансовые инвестиции	397186,6	9,38	408494,8	11,59	11308,2	2,21
Незавершенное капитальное строительство	15433,3	0,36	15821	0,44	387,7	0,08
Итого по группе А4	1879218,4	44,4	1937871,5	55	58653,1	10,6
Всего долгосрочных и текущих активов	4230923,2	100	3522528,2	100	-708395	-

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия.

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, сроки оплаты которой уже поступил);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка;

П4 - собственный капитал, находящийся постоянно в распределении предприятия.

Таблица 11. Группировка пассивов предприятия по степени срочности возврата

Активы	2009 г.	2011 г.	Изменение в тыс. тенге (4-2)	Измен. В пунктах (5-3)
	Сумма, тыс. тенге	Удельный вес, %	Сумма, тыс. тенге	Удельный вес, %
Кредиторская	739785,	17,48	177499,5	5,03	-562286,1	-12,45
задолженность	6	17,48	177499,5	5,03	-562286,1	-12,45
Задолженность по налогам	67578,4	1,6	61422,7	1,7	-6155,7	0,1
Доходы буд. периодов	57	0,001	49210	1,397	49153	1,396
Итого по группе П1	807421	19,08	288132,2	8,17	-519288,8	-10,91
Краткосрочные кредиты	35801,3	0,84	166440	4,72	130638	3,88
Текущая часть долгосрочных кредитов	151569,7	3,58	-	-	-151569,8	-3,58
Итого по группе П2	187371	4,42	166440	4,72	-20931	0,3
Долгосрочные кредиты	728687,8	17,22	653370	18,54	-75317,8	1,32
Итого по группе П3	728687,8	17,22	653370	18,54	-75317,8	1,32
Уставный капитал	92009	2,17	92009	2,61	-	0,44
Дополнительно неоплаченный капитал	226584,6	5,35	226563,4	6,43	-21,1	1,08
Резервный капитал	9500	0,22	9500	0,26	-	0,04
Нераспределенный доход	2179358,6	51,51	2086522,6	59,23	-92836	7,72
Итого по группе П4	2507443,2	56,29	2414586	68,54	-92857,2	9,28
Всего	4230923	100	3522528,2	100	-708394,8	-

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы 10 и таблицы 11, (таблица 10 и таблица 11), следует отметить, что в анализируемом периоде наблюдается платежный недостаток средств и краткосрочных финансовых вложений для покрытия наиболее срочных обязательств: на начало периода - 759823,6 тыс. тенге (47597,4 - 807421), или 94,1%, и на конец периода - 248179,3 тыс. тенге (39952,9 - 288132,2), или 86,13%. Эти цифры говорят о том, что только 13,87% срочных обязательств предприятия ТОО «Азамат» на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами. Таким образом, первая группа (А1) платежных средств значительно не покрывает платежные обязательства, а вторая, наоборот превышает.

В целом сравнение I и II групп статей актива и пассива баланса позволяет определить текущую ликвидность.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами отражает перспективную ликвидность и представляет собой прогноз платежеспособности не основе сравнения будущих поступлений и платежей, т.е. позволяет предвидеть улучшение или ухудшение финансового положения предприятия в более поздние сроки. На предприятии ТОО «Азамат» как на начало, так и конец периода имелся значительный излишек платежных средств. Если на начало периода его величина составляла 104524 тыс. тенге, то на конец периода составляла 33399,1 тыс. тенге.

Сравнение итогов IV группы статей актива и пассива баланса показывает возможность предприятия покрыть обязательства перед его владельцами (собственниками). Но это потребуется лишь тогда, когда предприятие будет ликвидировано. Соблюдение же принципа непрерывности, или действующего предприятия, требует, чтобы хозяйствующий субъект постоянно имел собственный оборотный капитал. А для этого необходимо, чтобы соблюдалось следующее неравенство: А4 ? П4, т.е. источники собственных средств превышали иммобилизованные активы. На предприятии ТОО «Азамат» это неравенство соблюдалось.

На начало и на конец анализируемого периода итог статей активов баланса не покрывает итог статей пассива баланса соответственно на 628224,8 тыс. тенге (1879218,4-2507443,2) и 476714,5 тыс. тенге (1937871,5 - 2414586), что свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия, поскольку оно имело собственного оборотного капитала для осуществления бесперебойной своей деятельности.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения.

А1 ? П1;

А2 ? П2; (11)

А3 ? П3;

А4 ? П4.

На анализируемом предприятии:

1) на начало периода: (47597,4 ? 807421),

(1470895,6 ? 1873771),

(883211,8 ? 728687,8),

(1879218,4 ? 2507443,2).

2) на конец периода: (39952,9 ? 288132,2),

(857934,7 ? 166440),

(686769,1 ? 653370),

(1937871,5 ? 2414586).

По выше приведенным данным, видно, что ТОО «Азамат» имеет нормальную степень ликвидности, но не абсолютную.



2.5 Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия является одним из важнейших критериев его финансовой устойчивости и поэтому неразрывно связана с ней. Поэтому в условиях рыночной экономики ей уделяется большое внимание.

В специальной учетно-аналитической литературе встречаются разные точки зрения по определению платежеспособности. Одни авторы под платежеспособностью понимают готовность предприятия погасить лишь краткосрочные обязательства. Так, В.И. Стражева пишет, что «под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам» [16, 136]. Более подробно трактует это понятие М.Н. Крейнина «Платежеспособность, - пишет она, - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства продукции» [17, 120].

Таким образом, под платежеспособностью предприятия следует понимать готовность его своевременно осуществлять платежи по всем своим обязательствам. Но для этого предприятию необходимо иметь платежные средства, к которым относятся деньги, находящиеся на расчетном, валютном и других его счетах.

Платежеспособными можно считать предприятия, у которых сумма текущих активов значительно выше размера текущих обязательств.

Имеем: на 2009 год: 2351704,8 > 994792

на 2010 год 2062364 > 980876,7

на 2010 год 1584656,7 > 454572,2

В целом, ТОО «Азамат» является платежеспособным, т.к. сумма текущих активов превышает сумму текущих обязательств. ТОО «Азамат» имеет средства не только для погашения долгов, но и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. В теории и практике рыночной экономики более глубокая оценка платежеспособности производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Они являются измерителями того, какую часть долгов предприятие способно погасить за счет тех или иных элементов оборотных активов и в какой степени общая величина оборотных активов превышает долги [18, 101]. В следующей таблице 12 показаны методы расчета коэффициентов платежеспособности на базе балансовых данных анализируемого предприятия.

Таблица 12. Расчет коэффициентов платежеспособности

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменения (4-2)
I. Исходные данные
1. Текущие активы из них:	2351704,8	2062364	1584656,7	-767048,1
1.1. Товарно-материальные запасы	1024126	883391,9	842325,1	-181800,9
1.2. Дебиторская задолженность и прочие активы	1278466,7	1101807,6	699845,3	-578621,4
1.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	47597,4	57274	39952,9	-7644,5
1.4. Расходы будущих периодов	1514,7	19890,5	2533,4	1018,7
2. Текущие обязательства	994792	980876,7	454572,2	-540219,8
3. Собственный оборотный капитал	1356912,8	1081487,3	1130084,5	-226828,3
II Коэффициент платежеспособности
4. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 1,3: стр2)	0,047	0058	0,087	0,04
5. Промежуточный коэффициент покрытия (стр. 1,2 + стр. 1,3): стр2)	1,333	1,181	1,627	0,294
6. Общий коэффициент покрытия (смтр1 - стр. 1,4): стр2 (	2,362	2,082	3,48	1,118
7. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 1: стр2)	2,364	2,102	3,486	1,122
8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр. 3: стр1)	0,576	0,524	0,713	0,137



Данные таблицы 12, (таблица 12) свидетельствуют о том, что в целом ликвидность на конец анализируемого периода заметно улучшалась по сравнению с началом периода. Так, коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,04 пункта и составил на конец анализируемого периода 0,087. Это говорит о том, что ТОО «Азамат» в короткие сроки сможет погасить свои долги на 8,7%. Приятно считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,1 - 0,2. Следовательно, ТОО «Азамат» следует обратить особое внимание, т.к. для банков и других кредитных институтов данный показатель является основным показателем платежеспособности.

Принудительный коэффициент покрытия в 2009 году составил 1,333, а в 2011 году - 1,627 т.е. за анализируемый период возрос на 0,294 пункта, или на 29,4%. Эти данные характеризуют, что текущие обязательства могут быть погашены не только за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Общий коэффициент покрытия показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его долги. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2. В данном примере величина его на начало периода составляет 2,362, а на конец периода - 3,48, что отвечает требуемому ограничению, причем наметилась его тенденция к повышению.

Коэффициент текущей ликвидации очень похож по содержанию и методу расчета на общий коэффициент покрытия. Разница состоит лишь в том, что при делении последнего из оборотных активов вычитаются расходы будущих периодов (это обеспечивает чистоту сопоставления активов и долгов). Однако данное предприятие имеет незначительную сумму расходов будущих периодов, и серьезного влияния на уровень коэффициента такое уточнение на оказывает [19, 123].

Так коэффициент текущей ликвидности возрос на 1,122 пункта или на 112,2% за весь анализируемый период и составил на конец периода 3,486. На это оказали влияние факторы его формирования, размер которых можно определить способом цепных подстановок. Покажем методику их исчисления, составив следующую расчетную таблицу 13.

Таблица 13. Расчет влияния обобщенных факторов на изменение уровня текущего коэффициента ликвидности

Показатели	2009	При текущих активах на 2009 и краткоср. обяз. на 2011	2011	Изменение (+,-)	В т.ч. за счет изменения
					Текущих активов (гр 3-гр2)	Текущих обязательств (гр 2 - гр1)
Текущие активы	2351704,8	2351704,8	1584656,7	-767048,1	х	х
Текущие обязательства	994792	454572,2	454572,2	-540219,8	х	х
Текущий коэффициент ликвидности	2,364	5,173	3,486	1,122	-1,687	2,809

Данные таблицы 13 (таблица 13) показывают, что положительное влияние на рост общего коэффициента ликвидности оказало абсолютное уменьшение текущих обязательств, за счет которого он увеличился на 2,809 пункта (5,173 - 2,364). Отрицательное влияние на изменение рассматриваемого показателя оказал редкий спад текущих активов, что привело к его уменьшению на 1,687 пункта (3,486 - 5,173).

Для всесторонней оценки показателей ликвидности важно знать и взаимосвязи факторов их формирования. В качестве примера рассмотрим факторы изменения общего коэффициента ликвидности.

Коэффициент долевого участия для статей текущих активов составил 0,0000021 = (- 1,687: (- 767048,1), а текущих обязательств - -0,0000051 = (2,809: (-540219,8)).

Расчет влияния факторов приведен в таблице 14.



Таблица 14. Расчет влияния детализированных факторов на изменение уровня текущего коэффициента ликвидности

Факторы	Расчет	Уровень влияния факторов
1 Изменение текущие активов	3,486 - 5,173	- 1,687
в том числе:
1.1 денежные средства и краткосрочных финансовых вложений	- 7644,5 х 0,0000021	- 0,046
1.2. дебиторская задолженность и прочих активов	- 578621,4 х 0,0000021	- 1,225
1.3. товарно-материальных запасов	- 181800,9 х 0,0000021	- 0,416
2. изменение текущих обязательств	5,173 - 2,364	2,809
в том числе:
2.1. краткосрочных кредитов	130638,7 х (-0,0000051)	-0,666
2.2 кредиторской задолженности	-562286,1 х (-0,0000051)	2,921
2.3. прочих текущих обязательств	42997,3 х (-0,0000051)	-0,219
2.4. текущей части долгосрочных кредитов	-151569,7 х (-0,0000051)	0,773

Из приведенных расчетов таблица14 (таблица 14) видно, что положительное влияние на коэффициент текущей ликвидности оказал резкий рост краткосрочных кредитов (в 4,6 раза) и прочих текущих обязательств (в 1,6 раза). Снижение дебиторской задолженности в 0,5 раза, товарно-материальных запасов в 0,8 раза, а также кредиторской задолженности в 0,2 раза привели к снижению этого показателя.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами возрос на 0,137 пункта или на 13,7% по сравнению с началом периода и составил на конец периода 0,713. Эти данные характеризуют наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение показателя 0,1 (или 10%). И чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики. В данном случае, рост этого показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия, что немаловажно в условиях неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства [20, 270].

Однако анализ расчета показателей позволяет сделать вывод о взаимосвязи коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами с коэффициентом текущей ликвидности. Первый показатель находится в прямой зависимости, значит, чем выше К_тл, тем выше К_ои, и наоборот. Так ТОО Азамат обеспечивая тенденцию роста коэффициента текущей ликвидности, одновременно обеспечивает повышение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Следовательно, методика оценки платежеспособности предполагает расчет другого показателя - коэффициента утраты платежеспособности за период, установленный равными 3 месяцами, так как коэффициент текущей ликвидности больше 0,2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше 0,1.

Безусловно, достоинством этой системы коэффициентов являются:

- простота расчетов;

- возможность их осуществления на базе внешней отчетности;

- наглядность получаемых результатов [21, 149].

Коэффициент утраты платежеспособности определяется: как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

Рассматривая показатели ликвидности следует отметить, что в целом, структура баланса ТОО «Азамат» в соответствии с установленными критериями удовлетворительна и предприятие платежеспособно.

Таким образом, платежеспособность - одни из важнейших показателей финансовой устойчивости предприятия, которая сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платежеспособность предприятия значительное влияние оказывают и другие факторы - политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, обеспеченность собственным капиталом, финансовое положение предприятий - дебиторов [23, 164].



3. Обобщающая оценка и пути повышения финансовой устойчивости ТОО «Азамат»

Как видно из всего предшествующего анализа, все рассчитанные пути уровни коэффициентов можно считать нормальными для ТОО «Азамат», так как они обеспечивают надежные источники финансирования активов, от наличия которых зависит нормальная работа предприятия, и тем самым делают предприятия финансово устойчивым.

Однако, учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке платежеспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Данная методика впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном вначале 40-х годов ХХ в [24, 157].

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (таблица 15).

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;



Таблица 15. Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно предприятиям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного капитала	30 и выше 50 баллов	29,9 - 20 = 49,9-35 баллов	19,9-10 = 34,9 -20 баллов	9,9-1 = 19,9-5 баллов	Менее 1 =0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше 30 баллов	1,99-1,7 = 29,9-20 баллов	1,69-1,4 = 19,9-10 баллов	1,39-1,1 = 9,9-1 баллов	1 и ниже 0 баллов
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше 20 баллов	0,69-0,45 = 19,9-10 баллов	0,44-0,30 = 9,9-5 баллов	0,29-0,20 = 5 - 1 баллов	Менее 0,2 = 0 баллов
Границы классов	100 баллов и выше		64-35 баллов	34-6 баллов	0 баллов

III класс - проблемные предприятия;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Согласно этим критериям, определим, к какому классу относится анализируемое предприятия (таблица 16).

Таблица 16. Обобщающая оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия

Номер показателя	2009 г.	2010 г.	2011 г.
	Фактич. уровень показателя	Количество баллов	Фактич. уровень показателя	Количество баллов	Фактич. уровень показателя	Количество баллов
1	10.82	20	9.85	19.9	8.55	19
2	2.36	30	2.1	30	3.49	30
3	0.59	19	0.66	19.5	0.69	19.9
Итого	-	69	-	69.4	-	68.9



Таким образом, по степени финансового риска, исчисленной с помощью данной методики, анализируемого предприятия и в 2009, 2010 и 2011 году относится ко II классу, т.е. ТОО «Азамат» следует рассматривать как нерискованное предприятие.

Для изучения и диагностики банкротства с целью разработки возможных путей оздоровления и развития предприятия огромную роль такого прогнозирования, наряду с другими причинам, в определенной степени вызвана изменениями и дополнениями, внесенными Законом РК от 11 июля 2010 года п 239 - II в Закон РК от 21 января 1999 года №671 «О банкротстве». Разработка прогноза позволяет ответить на жизненно важный вопрос: что ожидает предприятия в будущей перспективе, а также позволяет в определенной степени улучшить управление предприятием и достичь лучших результатов за счет обеспечения координации всех факторов производства и реализации [25,26].

Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз объема реализации (продаж) и соответствующих ему расходов; конечной точкой и целью потребности во внешнем финансировании.

Рассмотрим более компактный метод. В основе которого лежит согласование финансовых показателей с динамикой объема (так называемый метод процента от продаж) При этом такой расчет возможен в двух вариантах: на основе составления прогнозного баланса и с помощью формулы [27, 198].

В основе всех расчетов лежат следующие предположения

- переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж и определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов. Это означает, что и текущие активы, и текущие пассивы будут составлять в прогнозируемом периоде прежний процент от выручки - процент от увеличения стоимости основных средств. Рассчитывается под заданный процент наращения объема реализации в соответствии с технологическими условиями предприятия и учетом наличия недогруженных основных средств на начало прогнозирования, степенью морального и материального износа наличных средств производства;

- долгосрочные обязательства и собственный капитал предприятия берутся в прогноз неизменными. Нераспределенный доход прогнозируется с учетом нормы распределения чистого дохода на накопления и чистой рентабельности реализации к нераспределенному доходу базового периода прибавляется прогнозируемая реинвестируемая прибыль (произведение прогнозируемого чистого дохода умноженное на норму распределения чистого дохода на накопление, или то же самое на единицу минус норма распределения чистого дохода на дивиденды).

Темп роста дохода - процентное увеличение дохода от реализации. Формула свидетельствует, что потребность во внешнем финансировании тем больше, чем больше темп прироста дохода, и тем меньше, чем больше чистая рентабельность реализованной продукции и норма распределения чистого дохода на накопление [28, 210].

Заложим в прогнозный баланс 25% рентабельности реализации продукции и 40% норму распределения составила 1653512 тыс. тенге, прогнозируемая выручка - 1859381,8 тыс. тенге, что дает темп роста дохода 0,12 или 12%. Рассчитаем потребность в дополнительном финансировании сначала с помощью прогнозного баланса, составляемого на основе указанных трех предложений, а затем по формуле. Расчеты сделаем для ситуации полной загрузки производственных мощностей в базисном периоде. Одновременно предложим для простоты, что основные активы для обеспечения нового объема продаж должны возрасти в той же пропорции, т.е. на 0,12 или 12%. Составим прогнозный баланс на основе последнего года по методу процента от продаж (таблица 17).



Таблица 17. Расчет прогнозного баланса по «методу процента от продаж»

	Баланс на конец отчетного периода, тыс. тенге	Баланс прогнозируемого года, тыс. тенге
Актив Текущие активы Основные активы	1584656,7 1937871,5	1584656,7 + 1584656,7 = 1774815,5
Баланс	3522528,2	3945231,5
Пассив
Текущие обязательства	454572,2	454572,2 + 454572,2 х 0,12 = 509120,8
Долгосрочные обязательства	653370	653370
Собственный капитал	328063,4	328063,4
Нераспределенный доход	2086522,6	2086522,6 + 1859381,8 х 0,25 - 0,25 х 0,4 х 1859381,8 = 2365429,9
Баланс	3522528,2	3855983,9

Из прогнозного баланса (таблица 17) следует, что потребность в дополнительном финансировании составляет 3945231,5 - 3855983,9 = 89246,7 тыс. тенге.

Теперь просчитаем потребность во внешнем финансировании по «методу формулы». С помощью формулы этот расчет будет выглядеть следующим образом:

3522528,2 х 0,12 - 454572,2 х 0,12 - 1859381,8 х 0,25 х (1-0,4) = 89247,6 тыс. тенге

Таким образом, чтобы обеспечить прогнозируемый объем продаж, требуется новые финансовые вложения в основные активы в сумме 2170416 - 1937871,5 = 232544,5 тыс. тенге. Одновременно необходимый прирост оборотных активов должен составить (1774815,5 - 1584656,7) = 190158,8 тыс. тенге. Прирост же текущих обязательств (509120,8 - 454572,2) = 54548,6 тыс. тенге и собственного капитала за счет нераспределенного дохода 278907,27 тыс. тенге не в состоянии покрыть возрастание финансовых потребностей. Образуется дефицит в сумме (232544,5 + 190,158,8 - 54548,6 - 278907,27) = 89247,6 тыс. тенге. Таким образом, финансистам предприятия придется изыскать 89247,6 тыс. тенге собственных и заемных средств.

Классификация затрат помогает распределить максимальный доход и его прирос за счет относительного сокращения тех или иных расходов. Такое деление позволяет судить от окупаемости затрат и даст возможность определить запас финансовой устойчивости и прочность в случае осложнения конъюнктуры и иных затруднений. С этой целью предварительно все затраты предприятия следует развить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные затраты [29, 143].

Перемененные затраты увеличиваются и уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, материалов, топлива, заработной платы работникам, отчисления и налоги от зарплаты и выручки. Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате. Постоянные затраты вместе с прибылью составляют сумму маржинальных доходов предприятия.

Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, т.е. - ту сумму выручки, которая необходима для того чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет ровна нулю. Рассчитывается порог рентабельности отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального доход а к выручке.



Таблица 18. Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Прошлый год	Отчетный год
Выручка от реализации продукции	1435986,7	1653512
Прибыль от реализации	540754,4	599801,1
Полная себестоимость реализованной продукции	895232,3	1053710,9
Сумма переменных затрат	604348,3	771157,1
Сумма постоянных затрат	290884	282553,8
Сумма маржинального дохода	831638,4	882354,9
Доля маржинального дохода в выручке, %	57,91	53,36
Порог рентабельности	502268,18	529499,1
Запас финансовой устойчивости, тыс. тенге %	933718,6 65,02	1124012,9 67,97

Как показывает расчет (таблицы 18), в прошлом году нужно было реализовать продукции на сумму 502268,18 тыс. тенге, чтобы покрыть все затраты, а выручка составила 1435986,7 тыс. тенге, что выше критической суммы на 933718,6 тыс. тенге, или на 65,02%. Это и есть запас финансовой устойчивости, или зона безубыточности предприятия. В отчетном году запас финансовой устойчивости несколько увеличился и составил 67,99%. Это свидетельствует о том, что выручка может уменьшится еще на 67,99%. Если же выручка станет еще ниже, то предприятия будет убыточным, будет «проедать» собственный и заемный капитал и обанкротится

Поэтому нужно постоянно следить за ЗФУ, выяснять насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна спускаться выручка предприятия.

Это очень важный показатель для оценки финансовой устойчивости предприятия, а также он в свою очередь позволит решить предприятию ряд важных вопросов, касающихся непосредственно его финансово-хозяйственной деятельности [30, 9].

В современных условиях экономики эффективно может работать только то предприятия, которое оперативно реагирует на малейшие изменения конъюнктуры рынка, гибко переставляя работу производств в соответствии с ними. Теперь, когда завершен этап создания предприятий с безотходным циклом производств, необходимо усовершенствовать автоматизированную систему управления. И только тогда жизнеспособность, экономическая и финансовая устойчивость ТОО «Азамат» будет еще более отвечать современным требованиям. Это и является главной задачей на очередном этапе развития фирмы. А она непроста. На первый взгляд, решение ее не дает каких-то наглядных результатов, как например, при строительстве объектов, но каждый этап приносит хорошую экономическую отдачу. ТОО «Азамат» в этом направлении деятельности удастся опережать своих конкурентов. Сегодня в Республике Казахстан ликероводочную продукцию производят более двух сотен заводов. Идет перепроизводство алкогольных напитков, т.е. предложение превышает спрос. Естественно, что оно не могло не сказаться и на результатах работы данной фирмы. И, тем не менее ТОО «Азамат» уверенно лидирует в Республике Казахстан по производству данной продукции. Об этом можно судить, например, по сумме отчисляемых ТОО «Азамат» и его конкурентами налогов.

По данным «КазАлко» на 22 мая 2009 года отчислено акцизов АО «Кристаллом» - 20673, «Бастау» - 350, «Семей - Су» - 285104, «Азамат» - 47117,1 тыс. тенге.

(Для информации: ТОО «Азамат» признано самым добросовестным налогоплательщиком по Костанайской области).

Одним из основных слагаемых такого успеха является внедрение компьютерной системы управления «Парус». Благодаря этому ТОО «Азамат» посуточно знает, какого вида продукции (даже по наименованиям) больше продано, на каком конкретно рынке. Это позволяет оперативно учитывать покупательский спрос, производить именно ту продукцию, которая в настоящий момент пользуется повышенным спросом на рынке в той или другой области, в том или ином городе. Нужно отменить, что система «Парус» работает не только по ликероводочной, но и по всем другим видам продукции, выпускаемой многопрофильным ТОО «Азамат». Сейчас стремиться еще более усовершенствовать данную систему управления.

Ассортимент выпускаемой ТОО «Азамат» продукции достаточно большой. Но данному предприятию следует еще более полно удовлетворять столь разнообразные запасы потребителей. Кроме того, чтобы владеть, а значит и управлять ситуацией на рынке, необходимо знать как можно больше о потенциальных потребителях, что, в конечном счете, позволит увеличить объемы реализации продукции. Поэтому «Азамат» должен иметь еще более оперативно и четко действующую маркетинговую службу.

С этой целью укреплен кадрами отдел маркетинга и рекламы. Значительно расширены его функции. Одной из основных задач этой службы является прогнозирование, в том числе и долговременное, и выработка решений, определяющих политику фирмы на рынке.

В настоящее время служба отрабатывает механизм получения оперативных данных от маркетологов, находящихся во всех крупных городах Республики Казахстан. На местах изучается не только спрос, потенциальных потребителей, но и возможность сотрудничества с теми или иными торговыми точками, мелкооптовыми организациями на взаимовыгодных условиях. Со стороны ТОО «Азамат» это конечно же увеличение объема продаж. А что для этого необходимо сделать? Обеспечить доставку своей продукции реализатору, предоставить ему какие-то дополнительные льготы, например, скидку, спустить товар под реализацию, дав тем самым кредит. Ответить на эти вопросы и должна служба маркетинга. Не менее ответственной функцией маркетинга и рекламы является выработка методов привлечения новых покупателей. А это и проведение лотерей и реклама. Хороший экономический эффект жало фирме перебазирование одной из технологических линий по разливу безалкогольных напитков в Алмате. Это решение было принято на основании результатов маркетинговых проработок. Действительно, производить эти напитки выгодно в непосредственной близи от потребителей, сокращаются затраты на транспортировку готовой продукции. Известно, что пик потребления лимонадов приходится на весенне-летнее время года. А в регионе Алматы данный сезон более продолжителен, да и жаркий день значительно больше. Так что объем реализации безалкогольных напитков несомненно возрастет.

Если говорить о других видах продукции, то, несмотря на жесткую конкуренцию, возросло производство хлебобулочных изделий. На полную производственную мощь работает пивзавод.

В настоящее время продукция пивзавода поставляется не только во все города Республики Казахстана, но и перешагнула границу Республики Казахстан. Теперь пиво регулярно отправляется в Киргизию. На заводе постоянно ведется работа по улучшению вкусовых качеств пива. С этой целью в Германии приобретена специальная установка по водоподготовке. Введение этого технологического звена в производственный процесс сделает вкус пива еще мягче приятнее. А значит, спрос на пиво будет продолжать расти.

С первых дней жизни ТОО «Азамат» его главный девиз «Наша сила - в качестве». Именно это плюс способность четко реагировать на конъюнктуру рынка, самоусовершенствоваться и идти в ногу со временем позволяет ТОО «Азамат» преодолевая рыночные коллизии, становится сильнее.



Заключение

В данной дипломной работе был проведен анализ финансовой устойчивости ТОО «Азамат» в период с 2009 по 2011 годы.

За анализируемый период предприятия имеет высокую финансовую устойчивость, имеющую тенденцию в сторону увеличения.

В структуре источников формирования капитала на конец 2011 года собственный капитал почти в два раза больше заемного. Коэффициент финансовой автономии составляет на конец 2011 года 0,69, при рекомендуемом критерии не менее 0,5, это свидетельствует о том, что предприятия имеет 69% собственных средств из общих источников формирования капитала. Плечо финансового рычага составил 0,45 при стандарте не более 0,7. Дынный показатель свидетельствует о том, что на тенге собственных средств приходится 0,45 заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости на конец 2011 года составил 0,87 при рекомендуемом критерии 0,8-0,9, это значит, что предприятия из 100% пассивов 87% занимает собственный капитал и долгосрочные обязательства. Это является весьма положительным результатом о обеспечении финансовой устойчивости, так как предприятие в течение длительного периода не будет беспокоится о возвращении части заемного капитала, потому что предприятия имеет высокую долю собственных источников.

Коэффициент маневренности собственного капитала свидетельствует о возможности предприятия свободно маневрировать 46,8% собственных средств, что является одним из показательных критериев хорошей финансовой устойчивости. Этот показатель свидетельствует о степени мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть часть собственного капитала не закреплена в ценностях им мобильного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия.

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, представляющий собой отношение собственного капитал к заемному капиталу. Уровень его на анализируемом предприятии составил на конец 2011 года 2,18, то есть, увеличился на 0,72 пункта по сравнению с концом 2009 года. Таким образом, чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Для определения рациональности (оптимальности) формирования структуры капитала рекомендуется также использовать и коэффициент инвестирования. В данном примере на конец 2009 года он был равен 1,71, а на конец 2011 года - 1,5 при стандарте не менее 0,5. Эти данные говорят о том, что собственный капитал используется не только на приобретение основных средств, но и других активов финансовой отчетности предприятия, в том числе текущих активов.

В соответствии с той определяющей ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости обеспеченность предприятия источниками формирования товарно-материальных запасов и затрат, одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования. На предприятии уровень данного показателя повысился на 0,02 пункта по сравнению с 2009 годом и составил на конец периода - 1,34. Эти данные показывают, ту часть запасов и затрат, которые покрываются собственными оборотными средствами. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками свидетельствует о том, что оборотный капитал на 58% обеспечен собственными источниками. Это является признаком хорошей финансовой устойчивости. В мировой практике нижняя граница этого показателя составляет не мене 10%.

Анализ платежеспособности и ликвидности показал, что предприятия имеет нормальную степень ликвидности. Коэффициенты текущей и быстрой ликвидности на конец 2011 года составил 3,5 и 1,9 соответственно, при удовлетворительном значении не менее 2 текущей ликвидности и не менее 0,7 - 1,0 быстрой ликвидности. Это свидетельствует о том, что если появится необходимость немедленно погасить краткосрочную задолженность, то предприятию это будет сделать нетрудно.

На основе анализа трех лет, можно сделать вывод, что все рассчитанные уровни коэффициентов можно считать нормальными для ТОО «Азамат», так как они обеспечивают надежные источники финансирования активов, от наличия которых зависит нормальная работа предприятия, и тем самым делают предприятия финансово устойчивым. Также политика руководства предприятия по управлению источниками капитала предприятия ориентирована на поддержание стабильного финансового положения, поддержание на высоком уровне показателей инвестиционной привлекательности, ликвидности, платежеспособности и финансовой независимости от внешних кредиторов.

В работе, на основе анализа финансовой устойчивости были предложены мероприятия и рекомендации для повышения финансовой устойчивости коммерческого предприятия.

По итогам проделанной работы можно сделать вывод о приоритет финансового управления, на основе анализа финансовой устойчивости, с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям.



Список использованной литературы

1. Ковалев А.И., Привалов В.К. Анализ финансового состояния предприятия [Текст] / Ковалев А.И., Привалов В.К. - М.: Цент Экономики и маркетинга, 2000

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности [Текст] / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2009 - 416 с.

3. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа [Текст] / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: Инфра, 2001. - 342 с.