Оценка финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Оценка финансового состояния предприятия

Введение

При выборе темы дипломной работы я остановилась на анализе финансового состояния предприятия по нескольким причинам: во-первых, в современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое состояние предприятия. В этих условиях меняется роль бухгалтерии, в чьи функции все чаще входит не только ведение текущего учета и составление отчетности, но и финансовый анализ исключительно в целях управления предприятием. Удовлетворить новые запросы администрации может только бухгалтер-аналитик, способный разобраться в экономике предприятия, выявить ее больные места.

Во-вторых, оценка финансового состояния предприятия представляет собой глубокое исследование, позволяющее объективно оценить деятельность предприятия, дать конкретные предложения руководству для принятия управленческих решений по оздоровлению или укреплению финансовой устойчивости предприятия и повышению его деловой активности.

В-третьих, анализ финансового положения предприятия по данным финансовой отчетности применим и необходим во всех сферах хозяйствования: в бизнесе (коммерческих предприятиях) - для определения и выявления возможностей дальнейшего развития путем мобилизации неиспользованных средств, в работе финансовых и банковских органов, налоговой службы, а также в государственных учреждениях - при проведении конкурсов по государственным закупкам.

В-четвертых, организационные формы ведения бизнеса сегодня являются очень сложными, для представления информации о нем составляют специальные отчеты. Чтобы понять и оценить финансовую отчетность, следует научиться ее анализировать.

В условиях рыночных отношений деятельность хозяйствующего субъекта и его развитие осуществляются преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Но на данный момент на многих предприятиях возникает недостаточность собственных финансовых ресурсов, что влечет за собой привлечение заемных средств. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, практически невозможно. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами.

Переход к рыночным отношениям значительно укрепил статус предприятий как хозяйствующих субъектов, открыл перед ними широкие возможности самостоятельного решения многих производственных ифинансовых вопросов. К ним, в частности, относится и квалифицированный выбор партнера на внутреннем и внешнем рынках, поскольку от этого зависит эффективность будущего сотрудничества. Сейчас хозяйствующие субъекты сами выбирают себе контрагентов (поставщиков, подрядчиков, покупателей, банки и т.д.). От того, насколько точно и безошибочно они выберут себе деловых партнеров, настолько быстро и верно будут ориентироваться в море рыночных отношений, будет зависеть эффективность их работы.

Естественно, акционеры будут вкладывать свои сбережения в приобретение акций именно финансово устойчивых предприятий, обладающих стабильной рентабельностью. Банки, как и любое коммерческое предприятие, рискуя своими займами, также заинтересованы в том, чтобы получатель кредитов в срок и полностью рассчитался за них; поэтому, принимая решение о предоставление ссуды, любой банк проверяет финансовое положение клиента и обеспеченность этой ссуды.

Анализ финансовой отчетности заключается в применении аналитических инструментов и методов к показателям финансовых документов с целью выявления существенных связей и характеристик, необходимых для принятия какого-либо решения. Он служит для преобразования столь многочисленных и разнообразных в наш компьютерный век данных в необходимую и всегда дефицитную информацию.

Данные финансовой отчетности служат основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. Поэтому тема дипломной работы очень актуальна и важна.

Целью дипломной работы является анализ финансового состояния посредством анализа финансовой отчетности хозяйствующего субъекта, в частности, АО «ЦНЗМО» (далее - Общество).

Для достижения поставленной цели необходимо было решить ряд задач:

1) раскрыть теоретические и методологические основы анализа финансовой отчетности предприятия;

2) овладеть навыками аналитического исследования;

3) научиться проводить аналитические процедуры, делать правильные, научно-обоснованные выводы и оценки о рыночной устойчивости и результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

4) исследовать и проанализировать финансовое состояние АО «ЦНЗМО»;

5) выдвинуть предложения и разработать рекомендации по улучшению и оздоровлению деятельности предприятия.

Объект исследования - финансовая отчетность АО «ЦНЗМО» за 2009-2011 годы.

Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников.

В первой главе сделан обзор литературы, рассмотрена методика анализа финансовой отчетности предприятия. Во второй главе исследовано экономическое состояние, структура и основные направления деятельности АО «ЦНЗМО», проанализировано имущественное положение, доходность, оценка деловой активности и эффективности деятельности. В третьей главе рассмотрена потенциальная возможность банкротства АО «ЦНЗМО» в 2012 году.

В работе использованы нормативно-правовые документы Республики Казахстан, статьи отечественных и зарубежных ученых, финансовая отчетность АО «ЦНЗМО» за период с 2009 по 2011 годы.

1. Теоретические основы финансовой отчетности хозяйствующего субъекта

1.1 Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа

Как и на основании чего будут оценивать вас, а вы вашего партнера? Сегодня прошло то время, когда о "крутости" бизнесмена и его фирмы судили по шикарному автомобилю, офису в центре города, мобильному телефону. На первое место возвращаются научные подходы при оценке надежности любой фирмы. Но мнение стороннего эксперта не всегда дает исчерпывающую информацию для принятия решения. Поэтому, любой современный бизнесмен обязан владеть методами финансового анализа и уметь составить и представить финансовую отчетность своего предприятия.

Мир профессионального бухгалтера полон правил, нормативов и балансов. Правда, большинство не посвященных в этот мир уверены, что "балансовые отчеты все равно, что сводки о ходе военных действий: детали верны, а в целом - вранье". [7]

Попытаться разобраться в этом поможет, безусловно, финансовый анализ, ибо в действиях аналитика есть что-то от работы детектива, которому приходится сопоставлять все известные факты, используя ограниченную и неполную информацию, которая имеется в его распоряжении.

Финансовая отчетность является по существу "лицом" фирмы. Она представляет собой систему показателей, характеризующих условия и результаты работы хозяйствующего субъекта за отчетный период, служит основным источником информации о его финансово-хозяйственной деятельности. [10]

В Республике Казахстан систему бухгалтерского учета и финансовой отчетности, принципы, основные качественные характеристики и общие правила ведения бухгалтерского учета и составления финансовой отчетности определяет и устанавливает Закон "О бухгалтерском учете и финансовой отчетности". В соответствии с настоящим Законом предприниматели и организации обязаны вести бухгалтерский учет и составлять финансовую отчетность.

Кроме того, разработаны методические рекомендации по составлению финансовой отчетности.

Финансовая отчетность представляет собой информацию о финансовом положении, результатах деятельности и изменениях в финансовом положении организации.

Финансовая отчетность включает следующие документы:

1) бухгалтерский баланс;

2) отчет о доходах и расходах;

3) отчет о движении денег;

4) отчет об изменениях в собственном капитале;

5) информацию об учетной политике и пояснительную записку.

Наибольший объем информации, необходимой для анализа финансового состояния предприятия, содержит бухгалтерский баланс, актив которого характеризует имущество организации, его состав и состояние в денежной форме. Актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в денежную форму.

Пассив баланса отражает состав и состояние прав на имущество, возникшее в процессе хозяйственной деятельности организации у предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др. Все обязательства организации делятся между собственниками и третьими лицами. Обязательства перед собственниками состоят из капитала, который организация получает от акционеров и пайщиков при учреждении или в виде дополнительных взносов, и из капитала, который организация генерирует в процессе своей деятельности, реинвестируя прибыль. Внешние обязательства бывают долгосрочными или краткосрочными и представляют собой юридические права инвесторов или кредиторов на имущество организации. [11]

Статьи пассива группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей хозяйственной деятельности и развития, размер и структуру заемных средств, и эффективность их привлечения. Некоторые наиболее важные статьи расшифровываются в приложении к балансу. [17]

В широком смысле финансовая отчетность должна содержать данные, необходимые для оптимизации рынка капитала; включать достаточное количество информации, по которой можно было бы сделать прогноз будущих денежных потоков предприятия, оценить его доходность, ожидаемые дивиденды и так далее. [20]

Каждый отчет, составляемый бухгалтером, имеет свою цель:

- баланс показывает на определенную дату, какие ресурсы вложило руководство субъекта в активы и как они финансируются пассивами и капиталом фирмы. Главным его качеством является то, что он определяет состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость оборотных средств, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Эти сведения баланса служат основой для принятия обоснованных управленческих решений, оценки эффективности будущих вложений капитала и размере финансового риска;

- отчет о доходах и расходах характеризует финансовые результаты субъекта- отражает прибыль, которая была получена в течение отчетного периода;

- отчет о движении денег показывает воздействие операционной (текущей), инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта на состояние его денежных средств за определенный отчетный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период;

- отчет об изменениях в собственном капитале фиксирует изменения в капитале акционеров компании в течение отчетного периода, включая совокупную реинвестированную прибыль. [10]

Для инвесторов и аналитиков отчет о доходах и расходах во многих отношениях документ более важный, чем баланс предприятия, поскольку в нем содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигло предприятие в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы его деятельности. Отчет о доходах и расходах дает представление о тенденциях развития предприятия, его финансовых и производственных возможностях не только в прошлом, настоящем, но и в будущем. [12]

Таким образом, основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

1.2 Финансовый анализ как основа для принятия управленческих решений

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют результаты финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. [10]

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Об интересе к финансовому анализу говорит тот факт, что в последние годы появилось много публикаций, посвященных финансовому анализу, активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д. [11]

Изучение финансового анализа позволяет приобрести знания и умения в принятии важных управленческих решений. Финансовая отчетность является основой таких решений как внутри фирмы, так и вне ее. Она обеспечивает количественную информацию для реализации трех функций: планирования, контроля и оценки.

1) Планирование - процесс формулирования порядка действий. Он включает: постановку цели, изыскание путей ее достижения и выбор наилучшей альтернативы. На этой стадии бухгалтер должен представить ясный отчет об имеющихся финансовых альтернативах. Для планирования на будущее важна информация о предполагаемой прибыли и потребностях в денежных средствах.

2) Контроль - процесс отслеживания фактического выполнения планов. Другими словами, определение того, насколько действия соответствуют плану. На этой стадии от бухгалтера могут ожидать представления информации, которая содержит сопоставление фактических затрат и доходов с плановыми.

3) Оценка - процесс изучения всей системы принятия решений с целью ее улучшения. На этом этапе важно понять, была ли достигнута поставленная цель (обратная связь), и если нет, то выясняется, что было причинами: недостатки планирования или контроля, или сама цель была выбрана неправильно. Оценочная информация может содержаться в годовом и других финансовых отчетах на основе бухгалтерской информации.

Планирование определяет направления и содержание деятельности организации; учет обеспечивает сбор, систематизацию и обобщение данных, необходимых для управления; в процессе анализа производится первичная обработка экономических данных, нацеленная на принятие необходимых решений, это и определяет место экономического анализа в управленческом процессе.

Финансовый анализ является неотъемлемой частью разработки практически всех видов бизнес-планов и существенным элементом управления финансов в целом. Практически все пользователи финансовой отчетности прибегают к методам финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. [19]

Управление финансами состоит из трех взаимосвязанных блоков:

- анализ финансовых результатов деятельности организации;

- анализ финансового состояния организации;

- анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации. [20]

Общей целью финансовой отчетности является представление информации о финансовом положении предприятия за отчетный период и изменениях в его финансовом положении.

В специальной литературе, изданной в последние годы понятие "финансовое положение" или как его еще называют "финансовое состояние" трактуется по-разному. К.Ш. Дюсембаев рекомендует определять это понятие следующим образом:

"Финансовое положение представляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих долговых обязательств".

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Общая финансовая устойчивость предприятия предполагает такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления доходов над их расходованием.

Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг в неразрывной связи с издержками производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками. [11]

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность предприятия, представляющая собой возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам или способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Финансовое положение определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. [10]

Наилучшим способом получения объективной достоверной оценки финансового положения предприятия является его анализ, который позволяет отследить тенденции развития предприятия, дать комплексную оценку хозяйственной деятельности.

Анализ устойчивости финансового положения на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощать затраты предприятия излишними запасами и резервами. [9]

Полный всесторонний анализ отчетности необходим, прежде всего, собственникам и администрации организации для принятия управленческих решений, а также следующим лицам, которые принимают непосредственное участие в хозяйственной деятельности предприятия:

1) инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании портфеля ценных бумаг предприятия. Им необходима информация о том, насколько адекватен получаемый ими доход, степени рискованности сделанных инвестиций; должны ли они продавать, покупать или продолжать держать свою долю в активах субъекта; будет ли способен данный субъект удовлетворить их ожидания в отношении выплачиваемых дивидендов;

2) кредиторам, которые должны выдать при необходимости кредиты предприятию и быть уверенными, что их кредиты вернут вместе с процентами, раньше, чем предприятие обанкротится;

3) поставщикам необходима информация о способности юридического лица вовремя погасить кредиторскую задолженность;

4) покупателям, которые заинтересованы в том, насколько долго юридическое лицо сможет продолжать свою деятельность, чем выше зависимость покупателя от предприятия, тем больше он заинтересован в его финансовой стабильности;

5) работникам, которые заинтересованы в стабильности и рентабельности деятельности субъекта для оценки своих перспектив занятости, перспектив получения различных финансовых и других льгот и выплат субъекта;

6) аудиторам, которым необходимо проверить отчетность и хозяйственную деятельность предприятия и дать соответствующие рекомендации по ведению бухгалтерского учета;

7) руководителям маркетинговых и рекламных отделов, которые на основе этой информации создают стратегию продвижения товара на рынки;

8) государственным органам, которые заинтересованы в информации, необходимой для разработки экономической политики в отношении субъектов, включая налоговые меры, а также для сбора статистических данных. [11]

Решение взаимосвязанных аналитических задач позволяет обеспечивать основные функции финансового менеджмента:

- управление текущей устойчивостью деятельности фирмы, ее ликвидностью, платежеспособностью и источниками краткосрочного финансирования;

- управление финансовой рыночной устойчивостью развития предприятия;

- управление инвестиционной деятельностью фирмы;

- управление долгосрочными источниками финансирования развития бизнеса;

- управление портфелем ценных бумаг, долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями;

- управление финансами компании при ее реорганизации и ликвидации, в условиях банкротства, при работе на международных рынках капитала.

В последнее время необходимым элементом управления деятельностью организации становится аудит, который предполагает обязательное использование методов экономического анализа для определения деловой активности организации; оценки финансово-хозяйственных перспектив ее функционирования; выявления зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности организации.

Аналитические процедуры аудитора в ходе предварительного ознакомления с бизнесом клиента сводятся к следующим действиям:

- сравнение текущих данных с данными предыдущих периодов;

- сравнение текущих данных с данными плана и прогноза;

- сравнение текущих данных с нормативными показателями;

- сравнение текущих данных организации со среднеотраслевыми данными;

- расчет коэффициентов в динамике.

Таким образом, финансовый анализ является одним из важных слагаемых планирования, регулирования и управления организацией.

Процесс проведения финансового анализа описывается по-разному в зависимости от поставленной задачи. Он может быть использован в качестве инструмента предварительной проверки при выборе направления инвестирования или возможных вариантов слияния предприятий. Он также может выступать как инструмент прогнозирования будущих финансовых условий и результатов.

Финансовый анализ применим и для выявления проблем управления производственной деятельностью. Он может служить для оценки деятельности руководства компании.

А главное, финансовый анализ позволяет в меньшей степени полагаться на догадки, предчувствия и интуицию, уменьшить неизбежную неопределенность, которая присутствует в любом процессе принятия решения. Финансовый анализ не устраняет потребности в деловом чутье, но создает прочную и систематичную основу для его рационального применения.

1.3 Методика исследования

Анализ финансового положения по данным финансовой отчетности заключается в применении аналитических инструментов и методов к показателям финансовых документов с целью выявления существенных связей и характеристик, необходимых для принятия какого-либо решения.

Он служит для преобразования столь многочисленных и разнообразных в наш компьютерный век данных в необходимую и всегда дефицитную информацию.

Анализ финансового состояния предприятия на этапе анализа финансовых отчетов начинается с "чтения" бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:

- общая стоимость имущества предприятия;

- стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

- величина собственных и заемных средств предприятия и другое.

Сопоставляя отдельные виды активов с соответствующими видами пассивов, определяют ликвидность баланса предприятия.

Дальнейший анализ финансового состояния связан с расчетом ряда относительных показателей.

Сегодня применяется ряд методик. Все они базируются на финансовых измерителях и построенных на их основе коэффициентах. Число рассматриваемых коэффициентов различно и может доходить до пятидесяти.

Расчет значений коэффициентов за ряд периодов деятельности позволяет дать в динамике оценку лишь различных сторон финансового состояния фирмы, но не позволяет объединить ее различные характеристики. Это обстоятельство привело к созданию ряда методик сводной количественной оценки финансового состояния.

В рамках экспресс-анализа целесообразно использовать следующую последовательность взаимосвязанных и несложных по структуре и количеству показателей таблиц:

- хозяйственные средства предприятия и их структура;

- основные средства предприятия;

- структура и динамика оборотных средств предприятия;

- основные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- эффективность использования финансовых ресурсов.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Цель детализированного анализа финансового состояния - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа.

В общем виде программа проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом:

1. Анализ финансовой отчетности:

1.1. Оценка имущественного положения и структуры капитала:

- изучение структуры активов предприятия и его обязательств;

- расчет оборачиваемости текущих активов, в том числе дебиторской задолженности и запасов;

- расчет оборачиваемости кредиторской задолженности.

1.2. Анализ платежеспособности и ликвидности:

- общая оценка финансового положения и его изменения за отчетный период;

- определение величины оборотного капитала, ее прироста (уменьшения) и соотношения с текущими обязательствами;

- изучение соответствия между активами и источниками их формирования, рациональности их размещения и эффективности использования;

- определение ликвидности баланса, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

1.3. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности:

- оценка доходности предприятия;

- исчисление относительных показателей доходности предприятия и факторов, воздействующих на изменение их уровня.

2. Финансовое прогнозирование:

- оценка вероятности банкротства предприятия;

- разработка прогнозного баланса.

Согласно программе исследования рассмотрим эти вопросы во второй главе работы, посвященной анализу финансовой отчетности АО «ЦНЗМО».

2. Финансово-экономический анализ деятельности

2.1 Общие сведения о хозяйствующем субъекте

АО «ЦНЗМО»является юридическим лицом в соответствии с законодательством Республики Казахстан, имеет самостоятельный баланс, счета в банках, печать, бланки со своим наименованием, печати, штампы и другие официальные атрибуты, необходимые для осуществления своей деятельности.

АО «ЦНЗМО» может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

АО «ЦНЗМО» в своей деятельности руководствуется Конституцией Республики Казахстан, законодательством Республики Казахстан и собственным Уставом, а также кодексом корпоративного управления.

АО «ЦНЗМО» вправе в порядке, установленном законодательством Республики Казахстан, участвовать в уставных капиталах юридических лиц, создавать филиалы (представительства).

Устав надлежащим образом зарегистрирован Департаментом юстиции города Алматы.

АО «ЦНЗМО» является одним из ведущих научных центров Республики Казахстан и осуществляет фундаментальные и прикладные исследования, опытно-конструкторские и технологические разработки в области обогащения и переработки минерального и техногенного сырья, металлургии и материаловедения.

Стратегическая цель АО «ЦНЗМО» - стать одним из ключевых звеньев научно-технологической инфраструктуры страны в качестве комплексного научно-исследовательского центра, который способен решать задачи инновационного развития национальной промышленности в области переработки металлсодержащего сырья и металловедения.

Основные задачи:

- разработка теоретических основ новых процессов в области обогащения металлсодержащего сырья, металлургии и материаловедения;

- разработка инновационных технологий обогащения и глубокой переработке минерального техногенного сырья, получения материалов с заданным уровнем свойств;

- реализация целевых научно-технических программ при взаимодействии с институтами развития, национальными компаниями и промышленными предприятиями;

- формирование современной научно-технической инфраструктуры, организация инжинирингового центра для выполнения опытно-конструкторских и проектных работ;

- расширение сферы деятельности Национальной научной лаборатории по аналитическому сопровождению исследований в области переработки минерального сырья;

- организация опытно-промышленных и малых инновационных производств;

- развитие сотрудничества в области науки и технологий с вузами и зарубежными исследовательскими центрами.

Основные виды деятельности:

1. Проведение фундаментальных и прикладных научных исследований в рамках государственных, региональных, отраслевых, международных и иных программ и проектов, а также по грантам отечественных и зарубежных фондов в области металлургии и обогащения, химико-технологических наук, получения новых материалов;

2. Участие в разработке предложений по государственным приоритетам развития минерально-сырьевого, горно-металлургического, топливно-энергетического комплексов, металлургической и других отраслей промышленности республики;

3. Участие в определении приоритетов и основных направлений фундаментальных и прикладных исследований в области обогащения, металлургии и материаловедения;

4. Участие в разработке проектов государственных, региональных, отраслевых, межотраслевых, научных и научно-технических программ в области обогащения, металлургии и материаловедения;

5. Научно-техническое обеспечение устойчивого функционирования горно-металлургического комплекса Республики путем создания энерго- и ресурсосберегающих технологий обогащения полезных ископаемых, глубокой комплексной переработки минерального техногенного сырья, получения новых материалов и внедрения их в производство;

6. Установление прямых связей с промышленными предприятиями на основе выполнения договорных работ, проведения научно-технических консультаций и экспертизы технологий;

7. Коммерциализация научно-технических разработок, реализация инновационных и инвестиционных проектов и программ при содействии институтов развития;

8. Создание пилотных установок, опытных производств, участие в совершенствовании существующих и создании новых высокотехнологичных производств;

9. Осуществление международного научно-технического сотрудничества; развитие связей с профильными научными центрами зарубежных стран, участие в работе международных научных организаций и редколлегий зарубежных научных изданий;

10. Осуществление сотрудничества с высшими учебными заведениями в области подготовки кадров, создание научно-образовательных консорциумов в целях реальной интеграции науки и образования;

11. Формирование кадрового потенциала, привлечение перспективных молодых специалистов в науку, участие в анализе и планировании потребности в научных кадрах по направлениям деятельности;

12. Повышение профессиональной квалификации кадров путем прохождения стажировок, курсов, тренингов;

13. Формирование современной материально-технической базы и инфраструктуры, научно-информационное обеспечение фундаментальных и прикладных научных исследований;

14. Патентно-правовое сопровождение научных исследований, оформление заявок на получение охранных документов на изобретения, оформление и регистрация лицензионных договоров и договоров об уступке патентных прав, оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности;

15. Осуществление пропаганды достижений науки, участие в работе республиканских и международных научно-технических выставок, организация научных конференций и семинаров;

16. Осуществление издательской деятельности, издание научных журналов, монографий, сборников научных трудов, материалов рекламно-информационного характера (буклетов, проспектов);

17. Деятельность, направленная на улучшение социальных и жилищных условий работников центра путем осуществления мер социальной поддержки, долевого участия при проектировании и строительстве жилых объектов.

ЦНЗМО располагает лабораторными и производственными площадями, коммуникациями, современным парком аппаратуры и оборудованием, необходимыми для проведения научных исследований, имеются лаборатории химического и физических методов анализа, металловедения и экологии, а также вспомогательные службы (механическая, стеклодувная мастерские, библиотека, патентная, информационная  группы и др.). При АО «ЦНЗМО» есть опытно-экспериментальное металлургическое производство, на базе которого осуществляется апробация научно-технических разработок.

В АО «ЦНЗМО» в настоящее время работают 229 человек.

В АО «ЦНЗМО» действуют 12 оснащенных и оборудованных лабораторий:

1) Лаборатория вакуумных процессов

2) Лаборатория глинозема и алюминия

3) Лаборатория металловедения

4) Лаборатория фотореагентов и обогащения

5) Лаборатория пирометаллургии тяжелых цветных металлов

6) Лаборатория благородных металлов

7) Лаборатория титана и редких тугоплавких металлов

8) Лаборатория физических методов анализа

9) Лаборатория черных металлов и огнеупоров

10) Лаборатория экологии и космических методов исследования земли

11) Лаборатория редких рассеянных элементов

12) Химико-аналитическая лаборатория

Научные достижения АО «ЦНЗМО» внедренные в производство технологии:

1) кивцэтный способ плавки медно-цинковых концентраатов, разработанный совместно с ВНИИцветметом разработан и освоенный на Иртышском полиметаллическом комбинате.

2) плавки в жидкой ванне, разработанной совместно с МИСиС и используемой на Балхашском медеплавильном заводе с 1985 г. В 2004 году Балхашский медеплавильный завод был полностью переведен на технологию плавки в жидкой ванне.

3) вакуумного процесса рафинирования чернового олова, разработанного и внедренного на Новосибирском оловянном заводе. Технология по лицензии института используется в Боливии, Испании и других странах.

4) получения уникального экологически чистого галлия, разработанного и внедренного на Павлодарском алюминиевом заводе, по которой заключен ряд лицензионных соглашений на внедрение данной технологии и поставку казахстанского галлия в Японию, Швейцарию и Германию.

5) извлечения рения из промпродуктов медного производства на РГП «Жезказганредмет», что позволило довести степень извлечения рения в товарный продукт до 98% на данном предприятии.

6) производство рениевой продукции из промпродуктов свинцового производства, организованное впервые в мировой практике.

7) промышленное производство радиогенного осмия-187, разработанное впервые в мировой практике на РГП «Жезказганредмет».

8) извлечения рения из растворов подземного выщелачивания урановых руд, разработанное и внедренное впервые в мировой практике на РУ-6 Навоиского горно-металлургического комбината в Узбекистане.

9) извлечения оксида ванадия из промпродуктов титановой подотрасли, глиноземного производства и производственных растворов НПО «Тулачермет», является новой экстракционной технологией.

10) способа переработки высококремнистого бокситового сырья Казахстана, разработанного с участием ученых института и внедренного на Павлодарском алюминиевом заводе.

11) создания теории флюсующей способности силикатно-известковых руд и шлаков медеплавильного производства и внедрения конвертирования богатых медных штейнов с использованием в качестве флюса жидкого отвального шлака рудотермических печей на Жезказганском медеплавильном заводе.

12) освоения электротермической переработки ильменитовых концентратов на Усть-Каменогорском титано-магниевом комбинате совместно участием ученых ИМиО.

2.2 Баланс Общества. Структура активов и пассивов

Финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты деятельности, определяет степень финансовой устойчивости, является основным индикатором эффективности управления субъектом.

При этом финансовое состояние в значительной степени определяется целесообразностью и правильностью вложения финансовых ресурсов в активы, а также источниками финансирования деятельности.

Таблица 1. Основные балансовые данные за период 2009 - 2011 гг., тыс. тенге

Активы	на 01.01.2010 г.	на 01.01.2011 г.	на 01.01.2012 г.	Изменения
				тыс. тенге	%
I. Краткосрочные активы
Денежные средства	14 835	222 624	30 617	15 782	106,38
Краткосрочные финансовые инвестиции
Краткосрочная дебиторская задолженность	19 955	14 383	39 137	19 182	96,13
Запасы	65 100	56 139	48 459	-16 641	-25,56
Текущие налоговые активы	38 033	6 992		-38 033	-100,00
Долгосрочные активы, предназначенные для продажи				0
Прочие краткосрочные активы	5 945	98 899	13 156	7 211	121,30
Итого краткосрочных активов	143 868	399 037	131 369	-12 499	-8,69
II. Долгосрочные активы
Долгосрочные финансовые инвестиции	692 170			-692 170	-100,00
Долгосрочная дебиторская задолженность		2 460		0
Инвестиции, учитываемые методом долевого участия	215 331	208 165	204 585	-10 746	-4,99
Инвестиционная недвижимость				0
Основные средства	926 945	952 812	1 209 863	282 918	30,52
Разведочные и оценочные активы				0
Нематериальные активы	13 196	9 486	22 251	9 055	68,62
Прочие долгосрочные активы			2 460	2 460
Итого долгосрочных активов	1 847 642	1 172 923	1 439 159	-408 483	-22,11
Баланс	1 991 510	1 571 960	1 570 528	-420 982	-21,14
Обязательство и капитал
III. Краткосрочные обязательства
Краткосрочные финансовые обязательства
Обязательства по налогам	282			-282	-100,00
Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам	34			-34	-100,00
Краткосрочная кредиторская задолженность	54 269	57 592	43 503	-10 766	-19,84
Краткосрочные оценочные обязательства	1 396			-1 396	-100,00
Прочие краткосрочные обязательства	5 258	9 310	25 771	20 513	390,13
Итого краткосрочных обязательств	61 239	66 902	69 274	8 035	13,12
IV. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные финансовые обязательства				0
Долгосрочная кредиторская задолженность				0
Долгосрочные оценочные обязательства				0
Отложенные налоговые обязательства				0
Прочие долгосрочные обязательства				0
Итого долгосрочных обязательств	0	0	0	0
V. Капитал
Уставный капитал	1 654 326	2 054 326	2 054 326	400 000	24,18
Неоплаченный капитал				0
Выкупленные собственные долевые инструменты		-692 170	-692 170	-692 170
Эмиссионный доход				0
Резервы				0
Нераспределенный доход (непокрытый убыток)	275 945	142 902	139 098	-136 847	-49,59
Доля меньшинства				0
Итого капитал	1 930 271	1 505 058	1 501 254	-429 017	-22,23
Баланс	1 991 510	1 571 960	1 570 528	-420 982	-21,14

Валюта баланса за анализируемый период уменьшилась на 429 017 тыс. тенге или на 22,2%, что свидетельствует об общем сужении хозяйственного оборота предприятия.

В структуре совокупного имущества доминируют долгосрочные активы, их доля на начало и конец рассматриваемого периода составляет 92,8% и 91,6%, соответственно.

Таблица 2. Структура имущества за период 2009 - 2011 гг.

Активы	на 01.01.2010 г.	на 01.01.2011 г.	на 01.01.2012 г.	Изменение доли, в%
	тыс. тенге	доля в совокупном имуществе,%	тыс. тенге	доля в совокупном имуществе,%	тыс. тенге	доля в совокупном имуществе,%
I. Краткосрочные активы
Денежные средства	14 835	0,74	222 624	14,16	30 617	1,95	1,20
Краткосрочные финансовые инвестиции
Краткосрочная дебиторская задолженность	19 955	1,00	14 383	0,91	39 137	2,49	1,49
Запасы	65 100	3,27	56 139	3,57	48 459	3,09	-0,18
Текущие налоговые активы	38 033	1,91	6 992	0,44		0,00	-1,91
Долгосрочные активы, предназначенные для продажи
Прочие краткосрочные активы	5 945	0,30	98 899	6,29	13 156	0,84	0,54
Итого краткосрочных активов	143 868	7,22	399 037	25,38	131 369	8,36	1,14
II. Долгосрочные активы
Долгосрочные финансовые инвестиции	692 170	34,76		0,00		0,00	-34,76
Долгосрочная дебиторская задолженность			2 460
Инвестиции, учитываемые методом долевого участия	215 331	10,81	208 165	13,24	204 585	13,03	2,21
Инвестиционная недвижимость
Основные средства	926 945	46,54	952 812	60,61	1 209 863	77,04	30,49
Разведочные и оценочные активы
Нематериальные активы	13 196	0,66	9 486	0,60	22 251	1,42	0,75
Прочие долгосрочные активы					2 460	0,16	0,16
Итого долгосрочных активов	1 847 642	92,78	1 172 923	74,62	1 439 159	91,64	-1,14
Баланс	1 991 510	100,00	1 571 960	100,00	1 570 528	100,00

За исследуемый период стоимость активов в основном изменилась за счет уменьшения суммы долгосрочных активов на 408 483 тыс. тенге или на 22,11%.

Значение текущих активов снизилось на 12 499 тыс. тенге или на 8,69%. При этом доля текущих активов в совокупном имуществе увеличилась с 7,2% до 8,4%, что свидетельствует о незначительном улучшении позиции мобильности имущества и доминировании иммобилизованных активов.

Наиболее ликвидные активы возросли на 15 782 тыс. тенге и достигли суммы 30 617 тыс. тенге, их рост составил 106,4%.

Доля дебиторской задолженности в структуре краткосрочных активов на конец анализируемого периода составила 29,8%, что на 15,9% больше, чем в 2009 году.

За период ослабла позиция запасов на 8,3% (с 45,2% в 2009 году до 36,9% в 2011 году).

В конце 2011 года текущие налоговые активы отсутствуют, при этом данная позиция проявила себя в базовом периоде на уровне 38 033 тыс. тенге или 26,4% всех мобильных активов.

Рисунок 1. Структура актива баланса, тыс. тенге

На изменение актива баланса повлияло, главным образом, изменение общей суммы долгосрочных активов (уменьшение на 408 483 тыс. тенге или 22,1% до 1 439 159 тыс. тенге).

При этом долгосрочные активы в разрезе статей изменились следующим образом:

· уменьшилась сумма долгосрочных финансовых инвестиций на 692 170 тыс. тенге, которая в 2009 году составляла 34,8% от совокупных активов;

· снизились инвестиции, учитываемые методом долевого участия на 10 746 тыс. тенге или 5%;

· сумма основных средств в анализируемом периоде резко увеличилась на 282 918 тыс. тенге или на 30,5% и составила 1 209 863 тыс. тенге (более 77% совокупного имущества);

· величина нематериальных активов увеличилась на 9 055 тыс. тенге или на 68,6% и составила 22 251 тыс. тенге;

· прочие долгосрочные активы увеличились на 2 460 тыс. тенге.

Таблица 3. Денежные средства и их эквиваленты за период 2009 - 2011 гг., тыс. тенге

Показатели	на 01.01.2010 г.	на 01.01.2011 г.	на 01.01.2012 г.	Изменение на конец периода
				тыс. тенге	%
Денежные средства в кассе
Денежные средства в пути
Денежные средства на банковских счетах, специальных счетах	14 835	222 624	30 617	15 782	106,38
Прочие
Итого	14 835	222 624	30 617	15 782	106,38



Рисунок 2. Денежные средства за 2009-2011 гг., тыс. тенге

Денежные средства за период 2009-2011 гг. увеличились на 15 782 тыс. тенге или 106,38% и сложились к концу периода на уровне 30 617 тыс. тенге. Денежные средства сосредоточены на банковских счетах. Эквивалентов денежных средств в структуре за рассматриваемый период активов нет.

Таблица 4. Анализ состояния запасов за период 2009 - 2011 гг., тыс. тенге

Показатели	на 01.01.2010 г.	на 01.01.2011 г.	на 01.01.2012 г.	Доля в запасах,%	Изменение на конец периода
					тыс. тенге	%
Материалы	25 989	17 028	9 348	19,29	-16 641	-64,03
Незавершенной производство	0	0	0	0,00	0
Готовая продукция	0	0	0	0,00	0
Товары	39 111	39 111	39 111	80,71	0	0,00
Итого	65 100	56 139	48 459	100,00	-16 641	-25,56
Коэффициент накопления	0,66	0,44	0,24		-0,43	-64,03



Рисунок 3. Состояние запасов, тыс. тенге

Совокупная стоимость запасов за рассматриваемый период сократилась на 16 641 тыс. тенге (на 25,6%) и составила 48 459 тыс. тенге. При этом в структуре запасов доминируют товары, доля которых в ТМЗ составляет на 01.01.2012 года 80,7%, участие в запасах менее ликвидных материалов снижается из периода в период, что обеспечивает позитивный тренд значений коэффициента накопления, характеризующего уровень ликвидности совокупных запасов. Его значение снижается за период с 0,66 до 0,24 при нормальном ограничении равного 1,0.

Таблица 5. Долгосрочные финансовые инвестиции в 2009 г.

Наименование	Доля участия,%	Сумма, тыс. тенге
ТОО «Институт географии»	100	31 112
ТОО «Алтайский геолого-экологический институт	100	2 195
Институт геологических наук имени Сатпаева	100	49 292
Институт гидрогеологии и геоэкологии имени Ахмедсафина	100	17 402
ТОО «Институт сейсмологии»	100	110 006
ТОО «Физико-технический институт»	100	482 163
Итого:		692 170

Долгосрочные финансовые инвестиции имели место только в 2009 году, когда их доля в совокупном имуществе была на уровне 34,8%, что в стоимостном выражении составляет 692 170 тыс. тенге.

Таблица 6. Инвестиции, учитываемые методом долевого участия за период 2009 - 2011 гг.

Наименование	Сальдо на 01.01.2010г.	Сальдо на 01.01.2011г.	Сальдо на 01.01.2012г.
	Доля, %	Сумма, тыс. тенге	Доля, %	Сумма, тыс. тенге	Доля, %	Сумма, тыс. тенге
ТОО "Алматинский региональный технопарк"	40,83	215 331	40,83	208 070	40,83	204 490
ТОО "Универсальное конструкторское техническое бюро"	10,00	0	10,00	95	10,00	95

Инвестиции, учитываемые методом долевого участия за период 2009 - 2011 гг., осуществлены в ТОО "Алматинский региональный технопарк" и ТОО "Универсальное конструкторское техническое бюро". При этом доля участия в указанных организациях остаётся стабильной на протяжении всего периода. В ТОО "Алматинский региональный технопарк" доля участия составляет 40,83%, а ТОО "Универсальное конструкторское техническое бюро" 10,0%. Стоимостное выражение долевого участия в указанных организациях на конец рассматриваемого периода 204 490 тыс. тенге и 95 тыс. тенге, соответственно. Стоимостное выражение долевого участия в ТОО "Алматинский региональный технопарк" подвержено ежегодной корректировке, в результате чего оно снижено на 10 841 тыс. тенге или на 5% относительно стоимостного значения базового года.

Таблица 7. Основные средства за период 2009 - 2011 гг.

Наименование	на 01.01.2010 года	на 01.01.2011 года	на 01.01.2012 года
	тыс. тенге	%	тыс. тенге	%	тыс. тенге	%
Основные средства, всего	995 588	100,0	1 046 695	100,0	1 351 127	100,0
в том числе:
земля			7 567	0,7	7 567	0,6
здания	784 107	78,8	784 107	74,9	784 107	58,0
транспортные средства	7 838	0,8	7 838	0,7	7 838	0,6
машины и оборудование	164 850	16,6	205 732	19,7	460 278	34,1
компьютеры	20 489	2,1	21 074	2,0	24 475	1,8
прочие основные средства	18 304	1,8	20 377	1,9	66 862	4,9
Амортизация основных средств, всего	68 643	100,0	93 883	100,0	141 264	100,0
в том числе:
здания	28 963	42,2	47 621	50,7	67 518	47,8
транспортные средства	1 310	1,9	2 141	2,3	2 959	2,1
машины и оборудование	28 851	42,0	27 367	29,2	47 940	33,9
компьютеры	7 488	10,9	12 309	13,1	16 389	11,6
прочие основные средства	2 030	3,0	4 445	4,7	6 458	4,6
Основные средства (остаток на конец года), всего	926 945	6,9*	952 812	9,0*	1 209 863	10,5*

* - Процент амортизации по основным средствам

Рисунок 4. Состояние основных средств, тыс. тенге

Сумма начисленной амортизации основных средств на конец периода относительно базового года увеличилась до 141 264 тыс. тенге или на 72 621 тыс. тенге (на 105,8%).

Как уже отмечалось, доля, стоимостное выражение основных средств в структуре активов постоянно увеличивается. Стоимость основных средств на конец периода составляет 1 209 863 тыс. тенге или более 70% совокупных активов.

При этом в структуре самих основных средств доминирует позиция «Здания», доля которой с учетом амортизации на 01.01.2012 года составляет более 59%. На втором месте по значительности в структуре проявляет себя позиция «Машины и оборудование», чья доля в основных средствах с учетом амортизации на конец анализируемого периода составляет 34,1%.

Таблица 8. Нематериальные активы за период 2009 - 2011 гг.

Наименование	на 01.01.2010 года	на 01.01.2011 года	на 01.01.2012 года
	тыс. тенге	%	тыс. тенге	%	тыс. тенге	%
Нематериальные активы, всего	23 237	100,0	23 237	100,0	36 648	100,0
в том числе:
программное обеспечение	23 062	99,2	23 062	99,2	23 062	62,9
прочие нематериальные активы	175	0,8	175	0,8	13 586	37,1
Амортизация нематериальных активов, всего	10 041	100,0	13 751	100,0	14 397	100,0
в том числе:
программное обеспечение	9 958	99,2	13 641	99,2	14 256	99,0
прочие нематериальные активы	83	0,8	110	0,8	141	1,0
Нематериальные активы (остаток на конец года), всего	13 196	43,2	9 486	59,2	22 251	*39,3

Доля, стоимостное выражение нематериальных активов в структуре активов на 01.01.2012 года увеличились. Стоимость нематериальных активов на конец периода составляет 22 251 тыс. тенге или 1,4% совокупных активов.

При этом в структуре самих нематериальных активов имеется всего две позиции: «Программное обеспечение» и «Прочие нематериальные активы», среди которых доминирует первая позиция, доля которой в нематериальных активах с учетом амортизации на 01.01.2012 года составляет 99%.