Технология проведения IPO

Теоретические аспекты понятия IPO как первоначального публичного предложения, инструмент привлечения капитала, его сущность в соответствии как с российским законодательством, так и с международными стандартами. Этапы процесса IPO Facebook, проблемы.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 19.01.2014
Размер файла 257,6 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

График 2. Стоимость акций Facebook

Как видно из графика, характеристика «провального» IPO вполне обоснована. Акции имеют стабильный нисходящий тренд, зафиксировавшийся в нижнем диапазоне.

Однако в целом, IPO для Facebook и ее первых акционеров оказалось чрезвычайно успешным, ведь за размещенные акции они получили крупный объем денежных средств. С другой стороны, эффект IPO может негативно повлиять на сотрудников социальной сети, ухудшив рабочую атмосферу. В целом, размещение можно расценивать положительно.

В краткосрочной перспективе стоимость социальной сети будет колебаться в нынешних пределах. «Расшатывание» ценового диапазона возможно лишь в периоды очередного снятия ограничений на продажу акций.

На самом деле, для самой компании, как для бизнеса, IPO не было столь необходимым шагом. Практика IPO показывает, что выход на биржу необходим скорее венчурным фондам, которым нужно зафиксировать заработанную прибыль. В случае Facebook, необходимый для становления и развития капитал уже присутствует в компании, таким образом, IPO в данной ситуации можно оценивать, как некий PR-ход. Именно в этой связи, оценивать IPO Facebook наряду с компаниями как других отраслей, так и высокотехнологичных компаний не представляется целесообразным.

К примеру, Apple провела IPO спустя три года после своего основания, а Стив Джобс вложил полученный доход в создание первого Macintosh, т.е. средства были направлены на развитие компании. К сожалению, исторически так сложилось, что крах доткомов сильно усложнил процесс проведения IPO в сфере технологий. В настоящее время, технологические компании размещаются на бирже, когда им уже не нужны деньги. На примере Google можно увидеть, что IPO было проведено уже в момент высокой прибыльности компании, а полученный капитал в размере $1,2 млрд. Google просто положил на свой банковский счет, где он хранится до сих пор.

Главным фактором, повлиявшим на решение о выходе на публичные торги, было критическое число акционеров (ограничение регулятора - максимум 500 для непубличных компаний). В противном случае, Марк Цукерберг, наслаждаясь частным статусом, направлял бы свои усилия на более насущные проблемы, как, например, проблема перехода пользователей с компьютеров на мобильные устройства, где не отображается реклама.

Соответственно, основным вопросом повестки дня является поиск нового пути развития технологичных компаний, при котором расширение бизнеса не было бы компромиссом с законодательством, а реальной необходимостью привлечения капитала.

Однако Facebook остается привлекательной компанией и социальной сетью, у которой есть все шансы стать следующим Google или Amazon.

По нашему мнению, провальным IPO Facebook оказалось, в основном, из-за переоценки стоимости акций, однако нельзя опускать тот факт, что данное размещение повысило рейтинг компании среди пользователей, увеличило ее публичность, что, несомненно, является положительным результатом IPO. В этой связи, размещение было необходимо для компании и является правильным шагом на пути развития технологической компании мирового масштаба.

Заключение

В результате проделанной работы можно сделать вывод, что в целом IPO Facebook было скорее PR ходом, нежели острой потребностью в привлечении денежных средств. Однако по итогам 2012 г. данное размещение было признано одним из двух ключевых событий в IT-сфере. Вторым событием признан выход операционной системы (ОС) Windows 8 корпорации Microsoft.

Ключевыми моментами в размещении Facebook стали:

1. Максимально возможная цена в 38 долл./акцию в день размещения.

2. По итогам размещения было привлечено более 16 млрд. долл.

3. По размеру IPO Facebook занял лидирующее положение среди IT-компаний и третье место за всю историю. Только Visa в марте 2008 г. с 19,6 млрд. долл. и General Motors в ноябре 2010 г. с 18,15 млрд. долл. сумели привлечь во время IPO большие суммы.

Основными факторами, негативно сказавшимися на IPO Facebook, стали:

1. Увеличение объема размещения акций на 25%.

2. Повышение ценового диапазона акций до $38.

3. Технические проблемы американской биржи NASDAQ в течение первого часа проведения IPO.

В настоящее время существуют некоторые проблемы, которые являются последствиями проведения IPO:

1. Почти сразу после IPO на Facebook были поданы два коллективных иска в связи с нераскрытием существенной информации перед размещением. Истцы обвиняют саму компанию и банки-организаторы IPO в намеренном утаивании того факта, что в преддверии выхода компании на биржу были понижены финансовые прогнозы по прибыли и выручке Facebook в связи с неопределенными перспективами доходов от онлайн-рекламы в социальной сети.

2. Многие аналитики называют Facebook новым «мыльным пузырем» на рынке интернет-технологий именно из-за неясности, сможет ли социальная сеть оправдать огромное доверие инвесторов, оказанное ей в ходе IPO. Для этого компании придется стремительно наращивать прибыль, что возможно лишь при рекламной экспансии (особенно в мобильном сегменте) и постоянным приростом пользователей.

По нашему мнению, данных проблем можно было бы избежать благодаря более продуманной стратегии размещения акций, а также «прозрачности» и достоверности раскрываемой информации. Взаимодействие с андеррайтером - также один из ключевых моментов в размещении акций. Несогласованность действий и принятие необдуманных решений в итоге привело к установлению слишком высокой цены размещения.

Однако, в целом, несмотря на возникшие сложности и существующие проблемы, мы считаем, что компания совершила правильный шаг, став публичной и заняв при этом третье место за всю историю размещений по объему привлеченных средств.

Список литературы

публичный предложение капитал

1. «Англо-русский словарь. Банки. Биржи. Бухгалтерский учет», Жданова И.Ф., Скворцова М.В., 2009 г.

2. Журнал «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты» №2 (50), 2011, А.Б. Полозов, http://www.ippnou.ru.

3. Журнал «Представительная власть», выпуск №1 (74), Шлык Павел Владимирович, аспирант кафедры экономических и финансовых дисциплин МосГУ, 2007 г.

4. «Как читать финансовую информацию», Майкл Бретт, 2004 г.

5. Федеральный закон №39 от 22.04.1996 (изменения от 28.07.2012 г.) «О рынке ценных бумаг».

6. «Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка», Габов А.В., 2011 г.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Характеристика этапов трансформации бухгалтерской (финансовой) отчётности в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. Анализ компонентов отчета - бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.

    контрольная работа [24,4 K], добавлен 13.05.2010

  • Общее понятие акций и особенности их использования для привлечения капитала. Акция как структурообразующий элемент организационно-правовой формы предприятия и инструмент финансирования. Основные возможности привлечения капитала на российском рынке акций.

    курсовая работа [39,7 K], добавлен 06.01.2013

  • Ведение учета по международным стандартам. Трансформация в соответствии международными стандартами финансовой отчетности и этапы перехода. Внедрение параллельного учета. Промежуточная финансовая отчетность, правила ее составления и сжатый формат.

    реферат [22,9 K], добавлен 07.04.2009

  • Теоретические аспекты организации процесса оценки платежеспособности и кредитоспособности юридических лиц. Сравнительный анализ заемного капитала. Финансово-экономическая характеристика ООО "T.S.Blog". Основные проблемы при привлечении заемного капитала.

    курсовая работа [130,3 K], добавлен 06.05.2014

  • Возможности привлечения долгосрочного капитала коммерческими банками и компаниями на биржевом и внебиржевом рынке. Анализ практики проведения публичного размещения акций российскими компаниями. Требования к финансам организации для выхода на IPO.

    презентация [327,0 K], добавлен 04.12.2016

  • Понятие и сущность заемного капитала. Возможные источники финансирования. Эффективность привлечения заемных средств. Основные направления совершенствования процесса формирования заемного капитала предприятия. Понятие облигации, ее отличие от акции.

    реферат [205,7 K], добавлен 27.02.2009

  • Теоретические подходы к определению сущности капитала предприятия. Анализ процесса формирования и использования капитала предприятия ООО "Стройкомплект", аналитическая оценка его финансового положения. Предложения по повышению рентабельности работы.

    дипломная работа [628,4 K], добавлен 16.11.2010

  • Источники заемного капитала. Этапы формирования политики привлечения заемных средств и её оптимизация. Финансовый рычаг и финансовая устойчивость фирмы. Анализ структуры и динамики, цены источников заемного капитала. Оценка эффекта финансового рычага.

    курсовая работа [111,0 K], добавлен 17.04.2014

  • Понятие и сущность заемного капитала предприятия, основные элементы, формирующие его структуру. Особенности способов привлечения заемных средств. Проведение анализа использования заемного капитала предприятием на примере ОАО "Никифоровская МПМК".

    дипломная работа [219,5 K], добавлен 06.03.2011

  • Понятие, сущность и теоретические основы инвестиционной деятельности. Оценка, классификация и экономическая роль инвестиций. Проблемы и перспективы привлечения иностранного капитала в виде прямых капиталовложений и других активов в экономику России.

    курсовая работа [53,8 K], добавлен 20.10.2017

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.