График 2. Стоимость акций Facebook

Как видно из графика, характеристика «провального» IPO вполне обоснована. Акции имеют стабильный нисходящий тренд, зафиксировавшийся в нижнем диапазоне.

Однако в целом, IPO для Facebook и ее первых акционеров оказалось чрезвычайно успешным, ведь за размещенные акции они получили крупный объем денежных средств. С другой стороны, эффект IPO может негативно повлиять на сотрудников социальной сети, ухудшив рабочую атмосферу. В целом, размещение можно расценивать положительно.

В краткосрочной перспективе стоимость социальной сети будет колебаться в нынешних пределах. «Расшатывание» ценового диапазона возможно лишь в периоды очередного снятия ограничений на продажу акций.

На самом деле, для самой компании, как для бизнеса, IPO не было столь необходимым шагом. Практика IPO показывает, что выход на биржу необходим скорее венчурным фондам, которым нужно зафиксировать заработанную прибыль. В случае Facebook, необходимый для становления и развития капитал уже присутствует в компании, таким образом, IPO в данной ситуации можно оценивать, как некий PR-ход. Именно в этой связи, оценивать IPO Facebook наряду с компаниями как других отраслей, так и высокотехнологичных компаний не представляется целесообразным.

К примеру, Apple провела IPO спустя три года после своего основания, а Стив Джобс вложил полученный доход в создание первого Macintosh, т.е. средства были направлены на развитие компании. К сожалению, исторически так сложилось, что крах доткомов сильно усложнил процесс проведения IPO в сфере технологий. В настоящее время, технологические компании размещаются на бирже, когда им уже не нужны деньги. На примере Google можно увидеть, что IPO было проведено уже в момент высокой прибыльности компании, а полученный капитал в размере $1,2 млрд. Google просто положил на свой банковский счет, где он хранится до сих пор.

Главным фактором, повлиявшим на решение о выходе на публичные торги, было критическое число акционеров (ограничение регулятора - максимум 500 для непубличных компаний). В противном случае, Марк Цукерберг, наслаждаясь частным статусом, направлял бы свои усилия на более насущные проблемы, как, например, проблема перехода пользователей с компьютеров на мобильные устройства, где не отображается реклама.

Соответственно, основным вопросом повестки дня является поиск нового пути развития технологичных компаний, при котором расширение бизнеса не было бы компромиссом с законодательством, а реальной необходимостью привлечения капитала.

Однако Facebook остается привлекательной компанией и социальной сетью, у которой есть все шансы стать следующим Google или Amazon.

По нашему мнению, провальным IPO Facebook оказалось, в основном, из-за переоценки стоимости акций, однако нельзя опускать тот факт, что данное размещение повысило рейтинг компании среди пользователей, увеличило ее публичность, что, несомненно, является положительным результатом IPO. В этой связи, размещение было необходимо для компании и является правильным шагом на пути развития технологической компании мирового масштаба.

Заключение

В результате проделанной работы можно сделать вывод, что в целом IPO Facebook было скорее PR ходом, нежели острой потребностью в привлечении денежных средств. Однако по итогам 2012 г. данное размещение было признано одним из двух ключевых событий в IT-сфере. Вторым событием признан выход операционной системы (ОС) Windows 8 корпорации Microsoft.

Ключевыми моментами в размещении Facebook стали:

1. Максимально возможная цена в 38 долл./акцию в день размещения.

2. По итогам размещения было привлечено более 16 млрд. долл.

3. По размеру IPO Facebook занял лидирующее положение среди IT-компаний и третье место за всю историю. Только Visa в марте 2008 г. с 19,6 млрд. долл. и General Motors в ноябре 2010 г. с 18,15 млрд. долл. сумели привлечь во время IPO большие суммы.

Основными факторами, негативно сказавшимися на IPO Facebook, стали:

1. Увеличение объема размещения акций на 25%.

2. Повышение ценового диапазона акций до $38.

3. Технические проблемы американской биржи NASDAQ в течение первого часа проведения IPO.

В настоящее время существуют некоторые проблемы, которые являются последствиями проведения IPO:

1. Почти сразу после IPO на Facebook были поданы два коллективных иска в связи с нераскрытием существенной информации перед размещением. Истцы обвиняют саму компанию и банки-организаторы IPO в намеренном утаивании того факта, что в преддверии выхода компании на биржу были понижены финансовые прогнозы по прибыли и выручке Facebook в связи с неопределенными перспективами доходов от онлайн-рекламы в социальной сети.

2. Многие аналитики называют Facebook новым «мыльным пузырем» на рынке интернет-технологий именно из-за неясности, сможет ли социальная сеть оправдать огромное доверие инвесторов, оказанное ей в ходе IPO. Для этого компании придется стремительно наращивать прибыль, что возможно лишь при рекламной экспансии (особенно в мобильном сегменте) и постоянным приростом пользователей.

По нашему мнению, данных проблем можно было бы избежать благодаря более продуманной стратегии размещения акций, а также «прозрачности» и достоверности раскрываемой информации. Взаимодействие с андеррайтером - также один из ключевых моментов в размещении акций. Несогласованность действий и принятие необдуманных решений в итоге привело к установлению слишком высокой цены размещения.

Однако, в целом, несмотря на возникшие сложности и существующие проблемы, мы считаем, что компания совершила правильный шаг, став публичной и заняв при этом третье место за всю историю размещений по объему привлеченных средств.

Список литературы

1. «Англо-русский словарь. Банки. Биржи. Бухгалтерский учет», Жданова И.Ф., Скворцова М.В., 2009 г.

2. Журнал «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты» №2 (50), 2011, А.Б. Полозов, http://www.ippnou.ru.

3. Журнал «Представительная власть», выпуск №1 (74), Шлык Павел Владимирович, аспирант кафедры экономических и финансовых дисциплин МосГУ, 2007 г.

4. «Как читать финансовую информацию», Майкл Бретт, 2004 г.

5. Федеральный закон №39 от 22.04.1996 (изменения от 28.07.2012 г.) «О рынке ценных бумаг».

6. «Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка», Габов А.В., 2011 г.

Размещено на Allbest.ru