Финансовая устойчивость организации: оценка и управление (на примере ОАО "Новосибирский завод химконцентратов")

№	Показатель	Комментарий	2012 г.	2013 г.
1	2	3	4	5
1	Чистая прибыль (Pn)	Из ф.2	361 821	103 601
2	Выручка (S)	Из ф.2	5 945 604	7 805 181
3	Среднегодовая величина активов (TEL)	(стр. 1600 на н.г. + стр. 1600 на к.г.)/2	5 561 656	6 249 251,5
4	Среднегодовая величина собственного капитала (E)	(стр. 1300 на н.г. + стр. 1300 на к.г.)/2	13 473 762	14 044 749
5	Коэффициент реинвестирования прибыли (Kpr)	Показывает, какая доля чистой прибыли после выплаты дивидендов была инвестирована в деятельность организации Kpr = PR/Pn	1	1
6	Чистая рентабельность продаж (NPM)	NPM = Pn/S	0,061	0,013
7	Ресурсоотдача (TAT)	TAT = S/TEL	1,069	1,249
8	Коэффициент финансовой зависимости (FD)	FD = TEL/E	0,413	0,445
9	Коэффициент устойчивости экономического роста (SGR)	SGR = (Kpr*NРM*TAT*FD)/ (1- Kpr*NРM*TAT*FD)	0,028	0,007

Поскольку точной информации о реинвестировании прибыли в деятельность организации представлено не было, то было предположено, что ОАО «НЗХК» после выплаты дивидендов всю оставшуюся прибыль инвестировало в деятельность организации. Таким образом, коэффициент реинвестирования прибыли стал равен 1. Далее был произведен расчет коэффициента устойчивости экономического роста: в 2012 г. его значение было равно 2,8 %, а в 2013 г.: 0,7 %. Т.к. коэффициент слишком мал, то он не будет использоваться в дальнейшем прогнозировании.

Далее спрогнозируем рост выручки с помощью метода пропорциональной зависимости, который основывается на выборе базового финансового показателя - на основе коэффициента экономического роста (kg) [34, с.35]. Данный коэффициент рассчитывается по формуле среднего квадратического отклонения:

(23)

где x - значение выручки за определенный период;

- среднее значение выручки за весь анализируемый период;

n - количество периодов.

Значения выручки в период с 2008 г. по 2013 г. представлены в табл. 16.

Таблица 16 - Значения показателя «Выручка» ОАО «НЗХК» за 2008 - 2013 гг., тыс. руб.

Год	Значение показателя
1	2
2008	6 231 332
2009	5 909 125
2010	4 961 081
2011	4 640 148
2012	5 945 604
2013	7 805 181

Далее проведем расчет среднего квадратического отклонения:

Можно предположить, что в 2014 г. Значение показателя «Выручка» увеличится на 1 017 270 тыс. руб. Таким образом, коэффициент экономического роста равен 12 %. Далее произведем прогнозирование отчета о финансовых результатах, ориентируясь на данный коэффициент экономического роста.

Таблица 17 - Прогнозирование отчета о финансовых результатах ОАО «НЗХК» на 2014 г., тыс. руб.

Показатель	2013 г. (отчет)	2014 г. (план)
	Порядок расчета	Величина показателя	Порядок расчета	Величина показателя
1	2	3	4	5
Выручка	Стр.2110 ф.2	7 805 181	Исходные данные, увеличенные на Kg = 12 %	8 741 803
Себестоимость продаж	Стр.2120 ф.2	6 189 247	Исходные данные, увеличенные на Kg = 12 %	6 931 957
Валовая прибыль	п. 1- п. 2	1 615 934	п. 1- п. 2	1 809 846
Коммерческие и управленческие расходы	Стр.2210+2220 ф.2	1 197 623	Исходные данные за предыдущий период	1 197 623
Прибыль (убыток) от продаж	п. 1 - п. 2 - п.4 или стр.2200 ф.2	418 311	п. 1- п. 2- п. 4	612 223
Сумма других видов доходов	Стр.2310+2320+2330+ 2340 ф.2	495 113	Исходные данные, увеличенные на Kg = 12 %	554 527
Сумма других видов расходов	Стр.2350 ф.2	714 115	Исходные данные, увеличенные на Kg = 12 %	799 809
Сальдо прочих доходов и расходов	п. 6-п. 7	- 219 002	п. 6-п. 7	- 245 282
Операционная прибыль (прибыль до налогообложения)	Стр.2300 ф.2	190 475	п. 5+п. 8	366 941
Налоги и обязательные платежи, в т.ч. банк. %	п. 9 - п. 11	86 874	Определяем как 30% от операционной прибыли, ориентируясь на ставку налога на прибыль (20 %) и ставку банковского кредита (10 %)	110 082
Прибыль чистая	Стр.2400 ф.2	103 601	п.9 - п.10	256 859

В 2014 г. выручка будет равна 8 741 802 тыс. руб., что на 12 % больше, чем ее значение в 2013 г. (7 805 181 тыс. руб.) Предположительно данный рост выручки будет обусловлен сдачей площадей завода в аренду. Так же в 2014 г. вырастет себестоимость продаж на 742 709,6 тыс. руб. (значение показателя в 2013 г.: 6 189 247 тыс. руб., а в 2014 г. 6 931 957 тыс. руб.) За счет роста этих показателей произойдет рост валовой прибыль на 12 %, т.е. на 193 912 тыс. руб. (значение показателя в 2013 г.: 1 615 934 тыс. руб., а в 2014 г.: 1 809 846 тыс. руб.)

В 2014 г. будет наблюдаться рост прибыли от продаж. В 2013 г. значение показателя равно 418 311 г., но уже в 2014 г. показатель вырастет на 46,4 %, или на 193 912 тыс. руб. (станет равным 612 223 тыс. руб.)

Рост показателей «Сумма прочих доходов» и «Сумма прочих расходов» на 12 % приведет к такому же увеличению показателя «Сальдо прочих доходов и расходов». Это произойдет в связи с перемещением производственных цехов и освобождением производственных площадей для сдачи в аренду.

Рост операционной прибыли на 92,6 % или на 176 466 тыс. руб. (в 2013 г. показатель равен 190 475 тыс. руб., а в 2014 г.: 366 941 тыс. руб.) будет вызван ростом показателя прибыли от продаж, а так же ростом показателя «Сальдо прочих доходов и расходов».

Рост операционной прибыли связан с ростом выплачиваемых налогов и обязательных платежей на 26,71 % (в 2013 значение показателя было равно 86 874 тыс. руб., а в 2014 г. 110 082 тыс. руб.). Соответственно вырастет чистая прибыль на 147,93 % и в 2014 г. будет равна 256 859 тыс. руб. (в 2013 г.: 103 601 тыс. руб.)

На основе спрогнозированного отчета о финансовых результатах ОАО «НЗХК» на 2014 г. был осуществлен экспертным путем прогноз бухгалтерского баланса, который представлен в табл. 18.

Таблица 18 - Прогноз бухгалтерского баланса ОАО «НЗХК» на 2014 г., тыс. руб.

Статья баланса	Величина показателя за 2013 г. (отчет)	Порядок расчета на 2014 г.	Обоснование изменения	Величина показателя на 2014 г. (план)
1	2	3	4	5
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1 821	Рост на 5 %	Увеличение нематериальных активов необходимо для дальнейшего развития производства. Кроме того, в период с 2011 г. по 2013 г. заметна ниспадающая тенденция с резким сокращением нематериальных активов	1 912
			на 44 % в 2012 г., связанная с их устареванием.
Основные средства	10 049 451	Рост на 2 %	Необходимо увеличить активную часть основных фондов, что позволит в дальнейшем наращивать объемы производства.	10 250 440
Итого по разделу I	10 794 293	-	Произошел рост на 2,04 %	11 015 472
II. Оборотные активы
Запасы	2 883 150	Снижение на 4 %	Снижение запасов произойдет за счет снижения незавершенного производства, реализации готовой продукции и невостребованных запасов.	2 767 824
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	9 810	Снижение на 4 %	Т.к. НДС зависит от количества запасов, то и изменение будет аналогичным.	9 418
Дебиторская задолженность	2 975 541	Снижение на 3 %	Снижение произойдет за счет погашения дебиторской задолженности за поставку ионно-литиевых аккумуляторов ЗАО «Суздальское».	2 886 275
Финансовые вложения	60 645	Рост на 3 %	Запланированный рост.	62 464
Денежные средства	279 483	Рост на 18 %	Запланированный рост.	329 790
Итог по разделу II	6 284 293	Снижение на 2,43 %.	-	6 131 435
Баланс	17 078 586	Рост на 0,04 %.	-	17 146 907
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Нераспределенная прибыль	11 266 866	Рост на 1 %	Инвестирование части чистой прибыли на дальнейшее развитие организации.	11 379 535
Итого по разделу III	14 446 695	Рост на 0,78 %.	-	14 559 364
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	1 123 371	Снижение на 8 %	Ожидается погашение кредиторской задолженности за	1 033 501
			сопровождение ядерных материалов.
Оценочные обязательства	286 278	Рост на 1,5 %	Запланированный рост.	290 858
Доходы будущих периодов	782 848	Рост на 5 %	Рост данной статьи баланса обусловлен ростом увеличения заказов от клиентов.	821 990
Итог по разделу V	2 193 112	Снижение на 2,1 %.	-	2 146 965
Баланс	17 078 586	Рост на 0,04 %.	-	17 146 907

После составления прогноза бухгалтерского баланса валюта баланса в 2014 г. выросла на 0,04 % (с 17 078 586 тыс. руб. до 17 146 907 тыс. руб.)

В основу прогнозирования форм 1 и 2 бухгалтерской отчетности нами были положены следующие мероприятия:

1. Приобретение нематериальных активов и основных средств.

2. Обеспечение уменьшения объемов запасов.

3. Увеличение инвестированной чистой прибыли в деятельность организации.

Обоснование их реализации представлено в табл. 17, 18.

Оценку качества прогноза и разработанных мероприятий осуществим в п. 3.3.

3.3 Оценка эффективности реализации разработанных мероприятий

Оценим изменение финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» по предложенному варианту изменений бухгалтерской отчетности. Определим тип финансовой устойчивости организации в 2014 г.

Таблица 19 - Определение типа финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» за 2013 - 2014 гг., тыс.руб.

Показатель	2013 г. (отчет)	2014 г. (прогноз)	Изменение (+;-) 2014 г. к 2013 г.
1	2	3	4
Общая величина запасов	2 883 150	2 767 824	- 115 326
Собственные оборотные средства	3 652 402	3 543 891,7	- 108 510,3
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников	4 091 181	3 982 670,7	- 108 510,3
Общая величина основных источников формирования запасов	6 284 293	6 129 635,9	- 154 657,1
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	+ 769 252	+ 776 067,7	+ 6 815,7
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	+ 1 208 031	+ 1 214 846,7	+ 6 815,7
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	+ 3 401 143	+ 3 361 811,9	- 39 311,1
Тип финансовой устойчивости	(1;1;1) Абсолютная	(1;1;1) Абсолютная	-
Характеристика финансового состояния	Источниками финансирова-ния запасов является чистый оборотный капитал. У организации признается высокий уровень платежеспо-собности.	Источниками финансирова-ния запасов является чистый оборотный капитал. У организации признается высокий уровень платежеспо-собности.	-

В 2013 г. финансовая устойчивость ОАО «Новосибирский завод химконцентратов» оценивается как абсолютная, что означает высокий уровень платежеспособности, независимость организации от внешних кредиторов (заимодавцев). Данный тип финансовой устойчивости был присвоен за счет:

- превышения финансирования запасов собственными оборотными средствами в размере 769 252 тыс. руб.;

- превышения финансирования запасов за счет собственных и долгосрочных заемных источников в размере 1 208 031 тыс. руб.;

- превышения финансирования запасов за счет общей величины основных источников формирования запасов в размере 3 401 143 тыс. руб.

В 2014 г. финансовая устойчивость ОАО «Новосибирский завод химконцентратов» так же останется абсолютной, за счет:

- излишка собственных средств в размере 776 067,7 тыс. руб., который образуется за счет снижения общей величины запасов на 4 % (или на 115 326 тыс. руб.) и за счет снижения собственных оборотных средств на 3 % (или на 108 510 тыс. руб.);

- излишка собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов в размере 1 214 846,7 тыс. руб., который сформируется за счет снижения общей величины запасов и снижения собственных и долгосрочных заемных источников на 108 510 тыс. руб. (или на 3 %);

- излишка общей величины основных источников формирования запасов на 3 361 811,9 тыс. руб., который будет обусловлен снижением общей величины запасов и снижением общей величины основных источников на 108 510 тыс. руб.

Далее обратимся к методике Абрютиной М.С., а именно к экспресс-анализу деятельности организации при помощи шкалы финансово-экономической устойчивости, описанному в первой главе данной работы.

Выделим в активе и пассиве экономически однородные элементы:

1. Финансовые активы (сумма строки «Финансовые вложения» (стр. 1170) и итога раздела II «Оборотные активы» за исключением строки «Запасы» (стр. 1210)).

2. Нефинансовые активы (сумма строки «Запасы» (стр. 1210) и итога раздела I «Внеоборотные активы» за исключением строки «Финансовые вложения» (стр. 1170)).

3. Собственный капитал (Капитал и резервы - строка «Итог по разделу III» бухгалтерского баланса за 2014 г.)

4. Заемный капитал (Долгосрочные и краткосрочные обязательства - строки «Итог по разделу IV» и «Итог по разделу V» бухгалтерского баланса за 2014 г.)

Далее следует процедура наложения пассивов на активы с соблюдением правила: собственный капитал налагается на активы, начиная с нефинансовых, а заемный -- на оставшуюся часть активов (рис. 9).

Теперь рассчитаем индикатор финансово-экономической устойчивости (ФЭУ) организации в системе экспресс-анализа:

И = СК - НА = 14 559 364 - 13 614 815 = 944 549 тыс. руб.

Строим трехпозиционную статическую шкалу, именуемую исходной шкалой финансово-экономической устойчивости, в формализованном виде (табл. 20).



Заемный капитал, полностью

покрытый финансовыми

активами

Собственные финансовые

активы

Нефинансовые активы -

полностью собственные

Рисунок 9 - Устойчивость. Собственный капитал больше нефинансовых активов: чистое кредитование

Таблица 20 - Исходная статическая шкала финансово-экономической устойчивости организации

Зона, состояние	Значение индикатора ФЭУ	Оценка собственного капитала
Зона устойчивости	И > 0	СК > НА
Состояние равновесия	И = 0	СК = НА
Зона неустойчивости	И < 0	СК < НА

Поскольку индикатор больше нуля, то можно финансовую устойчивость ОАО «НЗХК» назвать чистым кредитованием, что означает, что собственный капитал организации обеспечивает все нефинансовые (производительные и так называемые нематериальные) активы полностью и сверх того имеется остаток собственного капитала, который объективно вложен в финансовые активы. Этот собственный капитал, имеющий финансовое воплощение (денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность, финансовые вложения), является инструментом финансового маневра, рычагом управления экономикой организации, поскольку он свободен от выполнения функции покрытия обязательств. Финансовых активов у организации, находящейся в зоне устойчивости, более чем достаточно: обязательства не поглощают их полностью.

Анализ прогнозной финансовой устойчивости показал, что реализация рекомендуемых мероприятий не ухудшает финансовую устойчивость организации.

Подведем итоги проведенной работы. Ретроспективный анализ финансовой устойчивости ОАО «Новосибирский завод химконцентратов» показал, что организация находится в устойчивом состоянии. ОАО «НЗХК» имеет хорошо проработанную стратегию развития, ориентированную на рост конкурентоспособности его продукции, расширение рынка его сбыта. Организация постоянно проводит реструктуризацию систем производства и управления, которые направлены на рост ее финансовых результатов.

Прогноз финансового состояния ОАО «НЗХК», составленный на основе анализа стратегии развития и разработанных мероприятий, показал, что в 2014 г. финансовое состояние незначительно улучшится.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовая устойчивость является одним из ключевых показателей успешной экономической деятельности, базой принятия решений по развитию и совершенствовании функционирования организации. Она также важна для экономических партнеров, сотрудничающих с данной организацией. Очевидно, поэтому обеспечение финансовой устойчивости является важнейшей задачей финансовых служб и администрации организации, условием успешности ее внутренних и внешних взаимодействий.

Первая глава выпускной квалификационной работы посвящена изучению теоретических и методических основ анализа финансовой устойчивости организации. В ней раскрыты сущность и содержание финансовой устойчивости, факторы, влияющие на нее, методические подходы к оценке финансовой устойчивости, так же рассмотрена информационная база анализа финансовой устойчивости организации.

Вторая глава выпускной квалификационной работы посвящена анализу финансовой устойчивости ОАО «Новосибирский завод химконцентратов», в ней применены методики анализа абсолютных показателей и коэффициентов финансовой устойчивости.

В третьей главе выпускной квалификационной работы были определены цели и задачи управления финансовой устойчивостью, сделан прогноз финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» на 2014 г. и осуществлена оценка прогнозной финансовой устойчивости.

Анализ прогноза показал, что ОАО «НЗХК» улучшит основные финансовые результаты своей деятельности. Увеличение выручки, и, соответственно, прибыли организации, позволит ОАО «НЗХК» осуществлять дальнейшее развитие производства, расширение рынков сбыта и освоение новых технологий.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Методическое пособие. М.: Дело и Сервис, 2003. 256 с.

2. Бережная Е.В., Бережная О.В., Косьмина О.И. Диагностика финансово-экономического состояния организации: учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2014. 304 с.

3. Большой экономический словарь / под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 2010. 1472 с.

4. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. СПб.: Питер, 2005. 432 с.

5. Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2007. 240с.

6. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая. А.В. Анализ и оценка устойчивости коммерческих организаций. М.: Юнити- Дана, 2006. 159 с.

7. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник для магистров. 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Юрайт, 2013. 462 с.

8. Гукова, А. В., Киров А.В. Факторы финансовой устойчивости фирмы //Финансовая аналитика : проблемы и решения. 2011. № 21. С. 27 - 32.

9. Задорожная А.Н. Финансы организации (предприятия). МИЭМП, 2010. 200 с.

10. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. М.: ТК Велби; Проспект, 2006. 624 с.

11. Использование ресурсного подхода при оценке финансовой устойчивости организаций / Н. И. Любушин [и др.] // Экономический анализ : теория и практика. 2011. № 9. С. 2 - 9.

12. Казакова Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум. М.: Юрайт, 2014. 539 с.

13. Кемаева С.А., Бондаренко В.В. Анализ упрощенных форм бухгалтерской отчетности малых предприятий. // Международный бухгалтерский учет. 2013. № 27. С. 18 - 27.

14. Киров А.В. Формирование концепции управления финансовой устойчивостью предприятия в контексте интеграционных процессов в рыночной среде // Финансовая аналитика : проблемы и решения. 2011. № 3. С. 68 - 74.

15. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006. 768 с.

16. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ финансовой деятельности организации: учебник. М.: Проспект, 2010. 424 с.

17. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник для вузов / под ред. И.Н. Чуева, Л.Н. Чуевой. 3-е изд. М.: Дашков и К, 2012. 384 с.

18. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебник. / Л.Т. Гиляровская [и др.]. М.: ТК Велби; Проспект, 2008. 360 с.

19. Круш З.А. Безубыточность как индикатор финансовой устойчивости предприятия. // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2011. № 12. С. 38 - 42.

20. Леднев А. Техника управления финансовой устойчивостью компании // Финансовый директор. 2011. № 2. С. 14 - 20

21. Лысенко Д. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебник. М. : ИНФРА-М, 2012. 319 с.

22. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: учеб. пособие. М.: ФОРУМ; ИНФРА-М, 2008. 192 с.

23. Мельникова Л.А., Денисенко И.С. Анализ финансовой устойчивости организации // Современный бухгалтерский учет. 2014. № 1. С. 5 - 8.

24. Моисеева Е.Г. Анализ финансового состояния организации с использованием коэффициентов рентабельности // Справочник экономиста. 2013. №4. С.28-35.

25. Моисеева Е.Г. Оценка финансового состояния организации // Справочник экономиста. 2013. №3. С.32-38.

26. Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А. Финансовый менеджмент. М.: Московская финансово-промышленная академия, 2005. 254 c.

27. Новосибирский завод химконцентратов. URL: http://www.nccp.ru//

28. Пястолов С.М. Анализ финансово - хозяйственной деятельности организации: учебник. 3-е изд., стер. М.: Академия, 2013. 384 с.

29. Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности : учеб. пособие. 5-е изд., перераб. и доп. М. : ИНФРА-М, 2011. 408 с.

30. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управления финансами: учеб. пособие для вузов. М.: Юнити- Дана, 2006. 639 с.

31. Фадейкина Н.В., Демчук И.Н., Баранова И.В. Методический инструментарий анализа финансового состояния, оценки финансовой устойчивости организации и его применение в практической деятельности коммерческих банков. Новосибирск: САФБД, 2011. 424 с.

32. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. М.: КНОРУС, 2007. 544 с.

33. Финансовый менеджмент: учебно-методическое пособие / сост. Т.А. Владимирова, Н.А. Чернякова. Новосибирск: САФБД, 2014. 120 с.

34. Чернов В.А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристический бизнес: учеб. пособие. М.: Юнити- Дана, 2012. 639 с.

35. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практ. пособие. М.: ИНФРА-М, 2005. 236 с.

36. Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. М.: ИНФРА-М, 2011. 367 с.

Размещено на Allbest.ru