Особенности финансов коммерческих организаций

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Министерство образования и науки

«НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

им. Н.И. ЛОБАЧЕВСКОГО»

ФИНАНСОВЫЙ ФАКУЛЬТЕТ

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: Финансы

Тема: «Особенности финансов коммерческих организаций»

Выполнила

Студентка 3 курса, группы

дневного отделения,

специальности «Финансы и

кредит» Зубцова А.А.

Научный руководитель:

Макарова С.Д.

Нижний Новгород

2012

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Денежные отношения как основа содержания финансов коммерческих организаций

1.1 Сущность и функции финансов коммерческой организации

1.2 Структура финансов коммерческих организаций

1.3 Нормативно-законодательная база

Глава 2. Роль финансов в кругообороте производственных фондов

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Факторный анализ налога на прибыль

2.3 Анализ эффективности финансовой деятельности организации

Глава 3. Направления и формы инвестирования средств

3.1 Предложения по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами

3.2 Финансовое прогнозирование и бюджетирование

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение

финансы прогнозирование бюджетирование

Поиск надежных источников финансирования инвестиционных проектов, реализуемых в целях обновления основных фондов, а также пополнения оборотных средств, может стать экономическим базисом создания высокоэффективных и конкурентоспособных производств, а также позволит обеспечить сохранение наиболее ценных элементов накопленного научно-технического потенциала.

С развитием рыночных отношений появилось множество новых способов для финансирования инвестиционных проектов (например, эмиссия акций, ускоренная амортизация и т.д.) и теоретически расширились возможности по привлечению средств. Однако российские предприятия лишились прежних источников финансирования. Так, например, государственная поддержка предприятий в настоящее время сведена к минимуму.

В то же время многие источники, широко используемые компаниями в странах с развитой рыночной экономикой, продолжают оставаться недоступными для наших предприятий вследствие высокой стоимости привлечения данных источников либо наличия инвестиционных ограничений. В связи с такими тенденциями предприятия сталкиваются с необходимостью анализа целого ряда источников, прежде чем будет принято решение о приемлемости одного из них или их комбинации при финансировании инвестиционного проекта. При этом важным моментом является анализ особенностей каждого источника, ограничений, которые имеют место при использовании того или иного способа финансирования, а также стоимости инвестиционных ресурсов.

Целью написания данной работы является изучение особенностей финансов и процесса управления денежными ресурсами на предприятии. Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:

- изучить понятие и функции финансов;

- рассмотреть структуру финансов коммерческой организации.

- провести анализ финансовой деятельности ООО НПК «Техноком-стандарт»;

- провести анализ управления денежными ресурсами на ООО НПК «Техноком-стандарт»;

- провести анализ управления денежными ресурсами на ООО НПК «Техноком-стандарт»;

- определить пути увеличения денежных ресурсов на предприятии.

Объектом данного исследования являются финансы коммерческих организаций. Предмет исследования - учет и анализ финансов предприятия на примере Общества с ограниченной ответственностью НПК «Техноком-стандарт». Курсовая работа состоит из введения, трех глав и заключения.

Методологической и теоретической основой исследования служат положения экономической теории по вопросам повышения эффективности деятельности предприятия посредством разработки, формирования оптимального процесса управления денежным потоком; системного анализа; диалектический метод познания действительности как в целом, так и конкретной проблемы; а также работы отечественных и зарубежных ученых по проблемам эффективности постановки процесса финансового менеджмента и планирования на предприятии.

Практическая значимость работы состоит в достаточном анализе и оценке управления денежными потоками на российском предприятии. Предметом исследования процессы управления денежными потоками на предприятии и нахождение путей их совершенствования. Объектом анализа выбрано предприятие ООО НПК «Техноком-стандарт».

В процессе реализации поставленных задач анализировалась литература отечественных и зарубежных авторов; внутренние документы исследуемого предприятия, монографии и диссертационные исследования, материалы периодической печати, конференций, семинаров по исследуемым проблемам, а также первичная статистическая информация.

Глава 1. Денежные отношения как основа содержания финансов коммерческих организаций

1.1 Сущность и функции финансов коммерческой организации

Финансы предприятия - это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функции. Современная финансовая система государства состоит из централизованных и децентрализованных финансов.

Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии прежде всего направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Так как, цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

- обоснованность политики распределения и использования прибыли.

По своему материальному содержанию финансы - это целевые фонды денежных средств, в совокупности представляющие финансовые ресурсы страны.

Главное условие роста финансовых ресурсов - увеличение национального дохода. Финансы и финансовые ресурсы - не тождественные понятия. Финансовые ресурсы сами по себе не определяют сущности финансов, не раскрывают их внутреннего содержания и общественного назначения. Финансовая наука изучает не ресурсы как таковые, а общественные отношения, возникающие на основе образования, распределения и использования ресурсов; она исследует закономерности развития финансовых отношений.

Хотя финансы относятся к базисной категории, они во многом зависят от проводимой правительствами финансовой политики.

Финансы - это прежде всего распределительная категория. С их помощью осуществляется вторичное распределение или перераспределение национального дохода.

Социально-экономическая сущность финансовых отношений состоит в исследовании вопроса - за счет кого государство получает финансовые ресурсы и в чьих интересах используются эти средства.

Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от многих факторов: опыта работы предприятия на рынке, его текущего финансового состояния и тенденций развития, доступности тех или иных источников финансирования, способности предприятия подготовить все требуемые документы и представить проект финансирующей стороне, а также от условий финансирования (стоимости привлекаемого капитала).

Однако необходимо отметить главное: предприятие может найти капитал только на тех условиях, на которых в данное время реально осуществляются операции по финансированию аналогичных предприятий, и только из тех источников, которые заинтересованы в инвестициях на соответствующем рынке (в стране, отрасли, регионе) [16, c. 102].

Любая компания организует свою финансово-хозяйственную деятельность за счет различных групп финансовых источников: собственных, заемных, привлеченных.

Наличие источников финансирования в необходимых размерах, а также эффективное их использование предопределяют финансовое благополучие предприятия, его финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса.

Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от многих факторов: опыта работы предприятия на рынке, его текущего финансового состояния и тенденций развития, доступности тех или иных источников финансирования, способности предприятия подготовить все требуемые документы и представить проект финансирующей стороне, а также от условий финансирования.

Для российского предприятия, деятельность которого отягчена многочисленными бюрократическими и административными ограничениями, при выборе варианта финансирования в первую очередь следует учитывать организационные факторы.

Среди них -- наличие достаточной квалификации у персонала компании, доступ к дополнительному социально-административному ресурсу и готовность к повышению прозрачности собственной деятельности, без чего привлечь инвестиции будет весьма затруднительно.

Необходимо учитывать текущее финансовое положение фирмы, финансовые планы и состояние финансовых рынков. Что касается формальных факторов, то используются следующие критерии: максимизация рентабельности собственного капитала или общей стоимости компании, минимизация стоимости увеличения капитала.

Российским компаниям в настоящее время доступны несколько способов финансирования. Их можно разделить на три группы:

- финансирование за счет собственных средств;

- долговое финансирование;

- долевое финансирование.

Собственные средства организации - это, прежде всего, чистая прибыль, которую собственники решили направить не на выплату дивидендов, а на развитие бизнеса. Иногда в целях покрытия кассовых разрывов учредители оказывают безвозмездную финансовую помощь. К внутренним способам финансирования можно также отнести продажу непрофильных активов.

В настоящее время российские предприятия наиболее активно используют привлечение долговых источников финансирования. Среди наиболее популярных инструментов стоит выделить такие как: кредиты банков, овердрафт; перекредитование банковских кредитов; займы физических и юридических лиц; товарный (коммерческий) кредит; реализация дебиторской задолженности компании-фактору (факторинг); лизинг; векселя; облигации.

Все рассмотренные способы привлечения источников финансирования может использовать для развития своего бизнеса любая компания.

Получить полное представление о существующих на рынке условиях финансирования можно без особых проблем и в кратчайшие сроки, опросив ключевые финансовые институты или обратившись к консультантам по корпоративным финансам.

При этом следует оценить как существующие условия финансирования, так и вероятность успешного привлечения капитала из предполагаемого источника.

Политика привлечения заемного капитала определяется в зависимости от финансового состояния предприятия, наличия продуманной стратегии развития и доступности рынка кредитных ресурсов. Те же факторы влияют и на формирование структуры капитала. Нормально функционирующий бизнес в структуре капитала может использовать совокупность краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.

Наращивание экономического потенциала предприятия невозможно без участия в капитализации бизнеса долгосрочного заемного капитала. Чем выше капиталоемкость бизнеса (больше требуется внеоборотных активов), тем больше он должен иметь долгосрочных кредитов и акционерного капитала.

В зависимости от степени консервативности политики управления оборотным капиталом долгосрочный заемный капитал, кроме внеоборотных активов, может финансировать постоянную и иногда варьирующую части оборотного капитала.

Разработка краткосрочной и долгосрочной финансовой стратегии предприятия основаны на источниках краткосрочного и долгосрочного финансирования.

Краткосрочное финансирование используется, как правило, для пополнения оборотного капитала. Объем и структура оборотного капитала варьируются в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, могут быть подвержены сезонным и циклическим колебаниям, они также зависят от эффективности управления портфелем продукции и стратегии управления оборотным капиталом.

Для стабильного роста и развития предприятие нуждается в долгосрочном финансировании. Постоянное развитие необходимо для обеспечения конкурентоспособности предприятия. При этом требуются значительные финансовые ресурсы для финансирования следующих долгосрочных целей:

- модернизация технологии производства продукции (разработка или приобретение новых технологических линий и современного оборудования);

- совершенствование продукции (разработка новой, улучшение существующей продукции, расширение продуктового ассортимента);

- создание и экспансия дистрибьюторской сети;

- совершенствование информационных систем, системы отчетности и многие другие мероприятия, направленные на получение прибыли в долгосрочном аспекте.

Поскольку инвестиционные проекты требуют значительных финансовых ресурсов, а получение прибыли предполагается только в долгосрочном аспекте, то долгосрочное финансирование требует согласования с акционерами и всеми заинтересованными лицами.

Привлечение финансовых ресурсов из источников долгосрочного финансирования гарантирует стабильное поступление денежных средств для предприятия, и в этом смысле оно более надежно, чем краткосрочное финансирование, при котором у предприятия нет уверенности в получении ресурсов в ближайшем будущем.

Однако это преимущество долгосрочных источников с избытком компенсируется тем обстоятельством, что получить долгосрочное финансирование в России крайне сложно.

Как правило, долгосрочным финансированием считается предоставление финансовых ресурсов на срок более года, но в случае финансирования российским банком этот срок составляет лишь полгода.

Кроме того, к недостаткам долгосрочного финансирования можно отнести следующие:

- почти всегда оно требует обеспечения в виде основных активов и/или гарантий акционеров;

- требуется предоставление вспомогательной информации: например, бизнес-плана, финансовых расчетов, подтверждающих способность обслуживать и выплачивать долг;

- не обладает гибкостью - может оказаться дорогостоящим при падении процентных ставок, если условия не будут пересмотрены;

- как правило, обходится дороже краткосрочного финансирования, так как является более рискованным кредитом или инвестициями для банка/инвестора.

Источники долгосрочного финансирования отличаются друг от друга по гибкости, доступности, стоимости и другим критериям.

Прежде чем рассматривать внешние источники долгосрочного финансирования, предприятию следует проанализировать возможности финансирования за счет «внутренних», которые значительно дешевле.

1.2 Структура финансов коммерческих организаций

Любая компания организует свою деятельность за счет различных групп финансовых источников: собственных, заемных, привлеченных.

Финансовые ресурсы организации - это совокупность собственных денежных средств и поступлений извне, находящихся в распоряжении фирмы и предназначенных для выполнения ее финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.

Финансовые ресурсы предназначены для обеспечения функционирования, наращивания и совершенствования производства, потребления, содержания и развития объектов непроизводственной сферы, создания резервов денежных средств [13, c. 54].

Источниками финансовых ресурсов предприятия являются:

- прибыль;

- амортизационные отчисления;

- кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия (устойчивые пассивы);

- средства от продажи ценных бумаг;

- паевые и другие взносы юридических и физических лиц;

- кредиты и займы;

- средства от реализации залоговых свидетельств, страховых полисов

- другие поступления денежных средств.

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах, а также эффективное их использование предопределяют финансовое благополучие предприятия, финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса.

Предприятие не может существовать без финансирования. Под внутренними и внешними источниками финансирования понимают собственные и привлеченные (заемные) средства. Известны различные классификации источников средств. Одна из возможных и наиболее общих группировок представлена на Рис. 1.

Основным элементом приведенной схемы является собственный капитал.

------------------------------¬

¦Источники средств предприятия¦

L--------------T---------------

-------------------+------------------¬

-------------+------------¬ -------------+------------¬

¦ Источники средств ¦ ¦ Авансированный капитал ¦

¦краткосрочного назначения¦ ¦ (долгосрочный) ¦

L-------------------------- L------------T-------------

-------------+-------------¬

----------+---------¬ -----------+--------¬

¦ Заемный капитал ¦ ¦Собственный капитал¦

L-------------------- L--------------------

Рис. 1. Структура источников средств предприятия

Источниками собственных средств являются:

1) уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);

2) резервы, накопленные предприятием;

3) прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

Приведем краткую характеристику этих источников.

Уставный капитал - это сумма средств, предоставленная собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия. Содержание понятия "уставный капитал" находится в зависимости от организационно-правовой формы предприятия:

1) для государственного предприятия - стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;

2) для товарищества с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников;

3) для акционерного общества - совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

4) для производственного кооператива - стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;

5) для арендного предприятия - сумма вкладов работников предприятия;

6) для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, - стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

Если осуществляется создание предприятия, то вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы.

В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, а инвесторы в этот момент теряют вещные права на эти объекты.

Если возникнет необходимость в ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества, то он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, которые он передал в свое время в виде вклада в уставный капитал. Таким образом, уставный капитал отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами [14, c.87].

Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств, и его величина объявляется при регистрации предприятия. Любые изменения размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

При формировании уставного капитала могут образовываться дополнительные источники средств - эмиссионный доход. Этот источник возникает в ходе первичной эмиссии, когда акции продаются по цене выше номинала. Полученные суммы зачисляются в добавочный капитал.

Амортизационные отчисления являются внутренним источником финансовых ресурсов предприятия. Они представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и являются внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.

Прибыль - это основной источник средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует:

1) в явном виде - как нераспределенная прибыль;

2) в завуалированном виде - как созданные за счет прибыли фонды и резервы.

Величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. В действующих нормативных документах заложена возможность некоего регулирования прибыли руководством предприятия. Перечислим такие регулирующие процедуры:

1) варьирование границей отнесения активов к основным средствам;

2) ускоренная амортизация основных средств;

3) применяемая методика амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

4) порядок оценки и амортизации нематериальных активов;

5) порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;

6) выбор метода оценки производственных запасов;

7) порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений;

8) порядок создания резерва по сомнительным долгам;

9) порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;

10) состав накладных расходов и способ их распределения.

Прибыль - это основной источник формирования резервного капитала (фонда), который предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала зафиксирован в нормативных документах, которые регулируют деятельность предприятия, а также его уставными документами.

Добавочный капитал - это источник средств предприятия, который образуется в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативные документы запрещают его использовать на цели потребления.

К специфическим источникам средств относят фонды специального назначения и целевого финансирования:

1) безвозмездно полученные ценности;

2) безвозвратные и возвратные государственные ассигнования:

- на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения;

- на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др.

Основные источники финансирования - это собственные средства. Собственные средства предприятия формируются за счет внутренних (это прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, амортизационные отчисления) и внешних источников (это дополнительные взносы средств в уставный капитал, дополнительная эмиссия и реализация акций, получение безвозмездной финансовой помощи, прочие внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов).

1.3 Нормативно-законодательная база

Основу информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности. Она состоит из форм бухгалтерской отчетности Утвержденной Министерством финансов Российской Федерации, приказал от 27 марта 1996 года № 31 для бухгалтерской отчетности в 1996 году, а именно бухгалтерского баланса; отчета о финансовых результатах и их использовании - форма № 2; справка к форме № 2 и приложения к бухгалтерскому балансу, форма № 5, а также статистическая отчетность по труду и себестоимости Утвержденная Госкомстатом Р.Ф.

В настоящее время система нормативного регулирования бухгалтерского учета финансовых результатов состоит из документов четырех уровней.

Первый уровень документов составляют законы и законодательные акты, регулирующие прямо или косвенно постановку бухгалтерского учета финансовых результатов в организации, а также представление бухгалтерской отчетности. Весьма важными нормативными документами системы первого уровня являются Налоговый кодекс Российской Федерации. Особое место в первой группе документов Федеральный закон «О бухгалтерском учете» и Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, где закреплен ряд важных принципов и правил ведения бухгалтерского учета финансовых результатов, изложены основы его ведения.

Второй уровень системы нормативного регулирования формируют положения по бухгалтерскому учету, утверждаемые только Министерством финансов Российской Федерации, которые фиксируют минимальные требования государства к ведению бухгалтерского учета и составлению бухгалтерской отчетности исходя из потребностей рыночной экономики и мировой практики.

Документы третьего уровня - методические указания и инструкции по ведению бухгалтерского учета финансовых результатов, а также методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, инструкции по заполнению форм бухгалтерской отчетности. Важнейшими документами этого уровня являются План счетов бухгалтерского учета и Инструкция по его применению.

Четвертый уровень в системе регулирования занимают рабочие документы организации, формирующие ее учетную политику в методическом, техническом и организационном аспектах. Наряду с документами об учетной политике организации имеется и ряд других документов - внутренние инструкции, необходимые для успешной организации и ведения бухгалтерского учета финансовых результатов в системе управления организацией и решения задач ее функционирования.

Основные документы, регулирующие бухгалтерский учет финансовых результатов, отражены в Таблице 1, Приложение 1.

Таким образом, мы рассмотрели теоретические аспекты коммерческой организации и выяснили, что в условиях рыночной экономики получение прибыли является непосредственной целью деятельности предприятия. Прибыль создает гарантии для его существования и развития. Определили, что финансовый результат - это комплексное понятие, которое отражает совместный результат от производственной и коммерческой деятельности предприятия в виде выручки от реализации, а также конечный результат финансовой деятельности в виде прибыли и чистой прибыли. Финансовое положение предприятий в настоящее время во многом зависит от его способности приносить необходимую прибыль. В сложившихся условиях, исходя из принятой финансовой стратегии, предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать величину прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имущества, порядка его списания, установления срока использования и т.д.

Глава 2. Роль финансов в кругообороте производственных фондов

2.1 Общая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Техноком-стандарт», учреждается и действует в порядке, предусмотренном Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08 февраля 1994 года № 14-ФЗ, (далее - «Федеральный закон»), Гражданским Кодексом РФ, другими правовыми актами, действующими на территории Российской Федерации, и учредительными документами самого Общества.

Уставный капитал Общества составляет 10000 (Десять тысяч) рублей. Внесен полностью. Срок полномочия директора 5 лет.

Целью деятельности Общества являются осуществление предпринимательской деятельности, и получение на этой основе прибыли.

Научно-производственное предприятие "Техноком-стандарт", динамично развивающееся предприятие России, предлагает поставки типового оборудования для ремонта трубопроводной арматуры. Также организация поставляет:

- технологические комплексы для освидетельствования газовых баллонов;

- сварочное оборудование (сварочные выпрямители, полуавтоматы, аварийно-ремонтные мастерские на автомобильном шасси, аппараты для рентгенографического контроля сварочных швов);

- трубопроводную арматуру (задвижки, клапаны, краны, затворы, фитинги).

Процесс бюджетного планирования в ООО НПК «Техноком-стандарт» состоит из следующих этапов:

Этап 1. Подготовка планов деятельности

Этап 2. Корректировка планов и формирование предварительных бюджетов

Этап 3. Корректировка и утверждение бюджетов

Этап 4. Исполнение бюджетов

Этап 5. Анализ исполнения бюджетов

Организационная структура фирмы направлена, прежде всего, на установление четких взаимосвязей между отдельными подразделениями фирмы, распределение между ними прав и ответственности. Организационная структура управления ООО НПК «Техноком-Стандарт» является линейно-функциональной.

2.2 Факторный анализ налога на прибыль

Факторный анализ налога на прибыль в период с 2006-2011года.

Y- Сумма налога на прибыль поступившее в бюджет Нижегородской области (в тыс. руб.).

X1- Валовый региональный продукт (в тыс. руб.).

X2- Сумма региональных налогов поступившее в бюджет Нижегородской области (в тыс. руб.).

X3 - Сумма налога на добычу полезных ископаемых поступившие в бюджет Нижегородской области (в тыс. руб.)

год	y	x1	x2	x3
2 006	15 972 678	376 180 300	4 939 017	21 893
2 007	20 628 600	473 307 400	6 922 596	29 870
2 008	28 373 745	588 790 800	8 937 448	59 110
2 009	16 875 874	547 223 000	9 867 398	33 330
2 010	24 420 140	646 676 500	8 738 784	32580
2 011	25 513 556	718 000 000	10 963 587	44860

Таб. 2.12 Данные для факторного анализа.

Найдем корреляцию между y и x

	y	x1	x2	x3
Y	1
x1	0,737962427	1
x2	0,53409369	0,905913819	1
x3	0,850815171	0,614732381	0,620602878	1

Самый большой коэффициент корреляции равен 0,85 - значит, присутствует прямая взаимосвязь между налогом на прибыль и НДПИ, это связанно с тем, что платежи по налогу на добычу полезных ископаемых связаны с изготовлением продукции и напрямую зависят от объема добытого сырья, соответственно, чем больше они будет произведено и продано, тем больше будет и налог на прибыль и НДПИ.

ВЫВОД ИТОГОВ
Регрессионная статистика
Множественный R	0,850815171
R-квадрат	0,723886455
Нормированный R-квадрат	0,654858069
Стандартная ошибка	2917219,361
Наблюдения	6
Дисперсионный анализ
	df	SS	MS	F	Значимость F
Регрессия	1	8,92444E+13	8,92444E+13	10,48679385	0,031724033
Остаток	4	3,40407E+13	8,51017E+12
Итого	5	1,23285E+14
	Коэффициенты	Стандартная ошибка	t-статистика	P-Значение
Y-пересечение	10082638,01	3857456,389	2,613804796	0,049182974
x3	321,6377912	99,32205706	3,238331955	0,031724033
ВЫВОД ОСТАТКА
Наблюдение	Предсказанное y	Остатки	остатки/стандартную ошибку
1	17124254,17	-1151576,17	-0,394751312
2	19689958,83	938641,1694	0,321758858
3	29094647,85	-720902,8455	-0,247119862
4	20802825,59	-3926951,588	-1,346128317
5	20561597,24	3858542,755	1,322678303
6	24511309,32	1002246,679	0,343562329

Коэффициент корреляции по модулю больше 0,7 значит связь между налогом на прибыль и НДПИ- сильная.

Далее нужно произвести регрессионный анализ (приложение 11):

Уравнение регрессии.

	Коэффициенты
Y-пересечение	10082638,01
x3	321,6377912

Y(x3)=10082638,01+321,64x1

2) Критерий Фишера

Модель линейной парной регрессии в целом по критерию Фишеру значима с приемлемым уровнем значимости б?0,05.(приложение 11)

3) Критерий Стьюдента.

Модель линейной парной регрессии по параметрам по критерию Стьюдента значима с приемлемыми уровнями значимости б ? 0,05. (приложение 11)

Предпосылки МНК.

1) Случайность остатков

Наблюдение	Предсказанное y	Остатки
1	17124254,17	-1151576,17
2	19689958,83	938641,1694
3	29094647,85	-720902,8455
4	20802825,59	-3926951,588
5	20561597,24	3858542,755
6	24511309,32	1002246,679

.Количество локальных экстремумов (P) больше следовательно предпосылка выполняется.

2) Математическое ожидание остатков должно равняться 0.

М(Е)= 2,48353E-09?0

Предпосылка выполняется.

3) Отсутствие автокорреляции у остатков.

Dstats=2,53

Так как dstat лежит в интервале от du до 4-du следовательно, нет оснований отклонить гипотезу об отсутствии автокорреляции остатков.

4) Выполнение нормального закона распределения.

Остатки	остатки/стандартную ошибку
-4340965,994	-1,293839797
-1286493,478	-0,383443791
4554539,989	1,357496258
1862488,616	0,555121117
-353495,0756	-0,105360419
-436074,0578	-0,129973368

Нормальный закон распределения выполняется, так как полученные числа будут находиться в интервале от -2 до 2.

Модель x3 удачная, значимые в целом и по параметрам, для которых выполняются все предпосылки метода наименьших квадратов с приемлемым уровнем значимости, следовательно, по ней можно строить прогноз.

Точечный прогноз:

Для построения прогноза Налога на прибыль (У) в 2012 года, предположим, что x1 в 2012 изменится примерно так же как 2011, будет составлять 57 860 тыс. руб. Для получение точечного прогноза подставим эти значения в уравнение регрессии:

Y(x3)= 10082638,01+321,64*57860= 28 692 600,61 тыс. руб.

Доверительный прогноз:

Размах доверительного интервала
_	8099499,416

Узнав размах доверительного интервала можно построить доверительный прогноз

Доверительный прогноз
2012	20593101?Y^*?36792100

Доверительный интервал получился довольно большим, это связанно с тем, что достаточно небольшое количество наблюдений, а именно 6, если было бы больше наблюдений, то размах доверительного интервала был бы меньше.

Вывод: в данном пункте был произведен факторный анализ налога на прибыль. Будет ли прогноз соответствовать действительности, узнается в ближайшем будущем.

Общий вывод: В данной главе был рассмотрен удельный вес значительных налогов, как в Федеральном бюджете РФ, так и в бюджете Нижегородской области, произведен статистический анализ налога на прибыль, дан довольно точный прогноз благодаря тренду, также была выявлена зависимость между налогом на прибыль и НДПИ, так как платежи по налогу на добычу полезных ископаемых связаны с изготовлением продукции и напрямую зависят от объема добытого сырья, соответственно, чем больше они будет произведено и продано, тем больше будет и налог на прибыль и НДПИ.

2.3 Анализ эффективности финансовой деятельности организации

Эффективность работы предприятия зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. Эти факторы могут быть, как положительными, так и отрицательными. Ущерб от данных факторов может быть снижен при эффективном и правильном использовании денежных средств.

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

- оценка достаточности средств, для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

- определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

- оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

В то же время в составе краткосрочных пассивов обычно выделяются обязательства различной степени срочности. Отсюда одним из способом оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (скорости возможной реализации). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся необеспеченными, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторы, готовая продукция, производственные запасы и др.

Ликвидность означает способность предприятия переводить активы предприятия в ликвидные средства (наличные и безналичные денежные средства), при этом процесс перевода активов в ликвидные средства может происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимости активов, то есть скидками с цены.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. Сюда входят все денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстрореализуемые активы, то есть активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные средства.

А3 - медленнореализуемые активы, то есть активы, которые уже менее ликвидны. Сюда включают запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

А4 - труднореализуемые активы, то есть активы, которые используются на предприятии длительное время. Сюда включают все внеоборотные активы.

Таким образом, группы А1, А2, А3 являются постоянно меняющимися активами и называются текущие активы.

В зависимости от сроков погашения обязательств пассивы предприятия делятся на следующие группы:

П1 - наиболее срочные обязательства. Сюда входят кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок.

П2 - краткосрочные пассивы. Сюда входят краткосрочные заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

П3 - долгосрочные пассивы. Сюда включают все долгосрочные пассивы.

П4 - постоянные пассивы. Это весь четвертый раздел баланса, а также статьи “Доходы будущих периодов”, “Фонды потребления”, “Резервы предстоящих расходов и платежей”.

При этом стоит отметить, что группы П1, П2, П3 являются внешними обязательствами предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

Для определения баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

Проведем анализ ликвидности баланса. Для этого составим таблицу 4.

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Излишек (+), недостаток (-)
						На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Наиболее ликвидные активы А1	245 195	611 182	1. Наиболее срочные обязательства П1	499 935	655 498	-254 740	-44 316
2. Быстро реализуемые активы А2	210 938	586 958	2.Краткосрочные пассивы П2	540 201	568 794	-329 263	18 164
3. Медленно реализуемые активы А3	496 807	637 606	3.Долгосрочные пассивы П3	108 826	511 371	387 981	126 235
4. Трудно реализуемые активы А4	1 800 553	2 253 967	4. Постоянные пассивы П4	1 604 531	2 354 050	196 022	-100 083
Баланс	2 753 493	4 089 713	Баланс	2 753 493	4 089 713	0	0

На начало года имеем следующую систему неравенств:

А1 < П1

А2 < П2

А3 > П3

А4 > П4;

на конец года система неравенств изменилась:

А1 < П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Анализ ликвидности баланса показал, что его структура отличается от оптимальной с позиции ликвидности. Однако, динамика показателей имеет положительную тенденцию, то есть ликвидность баланса на конец отчетного периода приблизилась к оптимальной.

Данные таблицы 4 показывают, что в отчетном периоде наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на сумму 254 740 тыс. руб. на начало года и 44 316 тыс. руб. на конец года. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее сочных обязательств.

Неравенство А4 > П4 на начало года свидетельствует о том, что часть внеоборотных активов формировалась за счет заемных источников средств. Превышение постоянных пассивов над трудно реализуемыми активами на 100 083 в конце года является положительным моментом, свидетельствующим о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Второй метод: метод коэффициентов, как уже говорилось, служит для быстрой оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. При этом методе применяются следующие коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности.

Ликвидность - одна из важнейших характеристик финансового состояния фирмы, определяющая возможность предприятия своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

Для оценки платежеспособности предприятия используется три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства корректируются на статьи "Доходы будущих периодов", "Резервы предстоящих расходов и платежей", а также "Фонды потребления".

где

ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

ТП - скорректированные текущие пассивы.

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуется проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом материалов по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и трудноликвидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, т.к. к ликвидной части можно безоговорочно можно отнести лишь денежные средства.

Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключены производственные запасы. Дело здесь не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут оказаться существенно ниже затрат по их приобретению. В условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. Анализируя динамику этого коэффициента, следует обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент быстрой ликвидности равен сумме денежных средств, расчетов и прочих активов, деленной на сумму текущих обязательств.

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.

где ТА - текущие активы,

ТП - скорректированные текущие пассивы.

Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня рассматриваемого коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Если коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного, но намечается тенденция этого показателя к росту, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный 6 месяцам:

Кв.п.= (Кт.л.1 + 6/Т(Кт.л.1 - Кт.л.0)) / Кт.л.норм,

где Кт.л.1 и Кт.л.0 - соответственно фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце и в начале отчетного периода;

Кт.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (возьмем равное 2);

6 - период восстановления платежеспособности;

Т - отчетный период, мес. (например, год).

Если Кв.п. > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и наоборот, если Кв.п. < 1, предприятие не может сделать это за короткое время.

Коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п.) рассчитывается, если фактический уровень Кт.л. равен нормативному значению на конец периода или выше его. Но наметилась тенденция к его снижению. Данный коэффициент рассчитывается за период, равный 3 месяцам:

Ку.п.= (Кт.л.1 + 3/Т(Кт.л.1 - Кт.л.0)) / Кт.л.норм.

При Ку.п. > 1 предприятие имеет реальную возможность сохранить платежеспособность в течение 3 месяцев, и наоборот.

Рассмотренные коэффициенты ликвидности имеют следующие недостатки:

статичность - указанные показатели рассчитываются на основе балансовых данных, характеризующих имущественное положение предприятия по его состоянию на конкретную дату, и, следовательно, одномоментны. Отсюда вытекает необходимость анализа их динамики за несколько периодов;

возможность завышения значений показателя, вследствие включения в состав текущих активов так называемых «мертвых» статей, например неликвидных запасов товарно-материальных ценностей;

малая информативность для прогнозирования будущих денежных поступлений платежей, а именно это является главной задачей анализа текущей платежеспособности;

возможность завышения показателей за счет «неликвидной» дебиторской задолженности;

наличие потенциальных обязательств, неотражаемых в балансе и неучитываемых при расчете коэффициентов ликвидности. Именно поэтому международные стандарты финансовой отчетности указывают на необходимость раскрытия полной суммы финансовых обязательств в пояснительной записке;

игнорирование перспективы выплат, способных повлечь значительный отток денежных средств в будущем.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности для анализируемого предприятия. Для этого воспользуемся следующей Таблицей 2, Приложение2.

Анализ платежеспособности предприятия показал, что в отчетном году наблюдается рост коэффициента абсолютной ликвидности: 0,24 на начало года и 0,44 на конец года. Следовательно, на конец года на 44 % текущие обязательства предприятия покрываются наиболее ликвидными активами. Таким образом, его значение на начало года соответствует к нормативу (0,2; 0,3), а на конец года превышает его. Однако, превышение норматива может свидетельствовать о недостаточно эффективном использовании имеющихся у предприятия денежных средств.

В динамике коэффициента промежуточной ликвидности также наблюдаются положительные тенденции. На начало года он составлял 0,44, а к концу его значение составило 0,86, то есть данный коэффициент достиг нормативного значения.

Значение коэффициента текущей ликвидности на начало года не соответствовало нормативному значению (0,92), к концу года он возрос на 0,4 пункта, составил 1,32 и, таким образом, его значение приблизилось к нормативу.

В заключение можно сделать вывод, что у предприятия значительно повысилась платежеспособность за отчетный период.

Поскольку коэффициент текущей ликвидности значительно ниже нормативного значения, то целесообразно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:

Глава 3. Направления и формы инвестирования средств

3.1 Предложения по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами

Изучив процесс построения планирования доходов и расходов можно сделать вывод, что необходимы существенные преобразования в данной сфере.

Финансовая структура предприятия, а точнее ее отсутствие создает проблемы в определении ответственности между отделами. Необходимо построить четкую финансовую структуру, определив взаимосвязи между различными центрами ответственности. На изучаемом предприятии отсутствует такой документ, как «Положение о финансовой структуре предприятия».

В «Положении о бюджетном планировании и контроле» упоминается о центрах ответственности, но не понятно как взаимодействуют между собой центры затрат, центры прибыли, кто за что несет ответственность. Вся ответственность сваливается на на начальников отделов, каждое подразделение, не согласовывая с другими отделами, составляет бюджет отдела, начальники несут их в отдел финансово-экономического анализа, производственного и бюджетного планирования, и только теперь сотрудники отдела проводят взаимосвязи между различными бюджетами, анализируют, корректируют их.