Анализ финансового состояния может быть использован как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных управленческих решений, а также как инструмент оценки уровня качества управления и как метод финансового прогнозирования будущих результатов.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью, ликвидностью и финансовой устойчивостью [19, С.29].

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, поэтому определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов и отражает конечные результаты его деятельности, так как именно они интересуют собственников организации, его деловых партнеров и государственные органы.

Целью анализа финансового состояния является получение наиболее информативных, ключевых показателей, отражающих наиболее точную и объективную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия [23, С.149].

Задачами анализа финансового состояния являются:

определение текущего финансового состояния организации;

выявление и оценка изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;

выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения финансового состояния;

построение прогноза изменения финансового состояния организации в будущем.

Последовательность проведения анализа финансового состояния заключается в анализе:

имущественного положения;

ликвидности и платежеспособности;

финансовой устойчивости;

деловой активности [24, С.61].

Для исследования структуры и динамики изменения имущественного потенциала организации, а также анализа качественных сдвигов в имущественном положении предприятия используется сравнительный аналитический баланс.

Анализ проводится по данным бухгалтерской отчетности предприятия по всем разделам баланса в динамике за три года, после делаются соответствующие выводы. В зависимости от источников формирования общую сумму оборотных активов (оборотных средств) разделяют на две части:

- переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

- постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала [25, С.41].

К совокупности признаков "идеального" баланса организации можно отнести следующие:

- валюта баланса в конце отчетного периода должна превышать валюту баланса на начало периода;

- темпы роста оборотных активов должны быть выше, чем темпы роста внеоборотных активов;

- собственный капитал должен превышать заемный, а темпы его роста должны превышать темпы роста заемного капитала;

- темпы роста (снижения) дебиторской и кредиторской задолженностей должны быть примерно одинаковыми;

- доля собственных средств в оборотных активах должна быть больше 10 %;

- в балансе должно отсутствовать значение статьи "Непокрытый убыток" [31, С.154].

Далее проводится анализ ликвидности предприятия. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности - одно из направлений анализа финансового состояния предприятия. Задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата) [10, С.68].

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков [37, С.76].

Для проведения анализа ликвидности баланса актив и пассив группируют по следующим признакам:

1) по степени убывания ликвидности (актив)

2) по степени срочности оплаты (погашения) (пассив) [31, С.52].

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) - это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А3) - это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Четвертая группа (А4) - это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство [35, С.271]. Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства организации: П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи); П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка); П3 - долгосрочные кредиты банка и займы; П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении организации [36, С.83].

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается неравенство:

А1>П1 A2>П2; А3>П3; А4<П4, (1.1)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги данных групп по активу и пассиву. Классификация активов: наиболее ликвидные активы (А1), это все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (1.2):

А1 = стр.250 + стр.260 (1.2)

быстро реализуемые активы (А2), это дебиторская задолженность платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (1.3):

А2 = стр.240 + стр.270 (1.3)

медленно реализуемые активы (А3), включает запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (1.4):

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 (1.4)

трудно реализуемые активы (А4) включают основные средства, незавершенное строительство, НМА, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы.

Классификация пассивов: - наиболее срочные обязательства (П1), включает кредиторскую задолженность, задолженность перед участниками по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства:

П1 = стр.620 + стр.630 + стр.660 (1.5)

краткосрочные пассивы (П2), это краткосрочные займы и кредиты

П2 = стр.610 (1.6)

долгосрочные пассивы (П3), включает статьи 4-го раздела пассива баланса П3 = стр.590 (1.7)

- cобственный акционерный капитал (П4) - собственные акции, выкупленные у акционеров.

Cравнение итогов первой группы по активу и пассиву (наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить текущую ликвидность; текущая ликвидность свидетельствует о потенциальной способности предприятия оплатить свои долги на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток.

Cравнение итогов второй группы по активу и пассиву (быстрореализуемых активов с краткосрочными пассивами) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей активности в недалеком будущем.

Cравнение итогов третьей группы по активу и пассиву (медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами) отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих показателей: поступлений и платежей.

Если одно из рассмотренных выше неравенств (или несколько из них) имеют знак, противоположный зафиксированному условию оптимального варианта, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Уровень ликвидности по группам сопоставляемых активов и пассивов может различаться. Недостаток средств по одной группе может быть компенсирован излишком по другой группе, если она имеет более высокий уровень ликвидности. Существенное отклонение значений коэффициентов ликвидности от рекомендуемых в меньшую сторону свидетельствует об ухудшении финансового состояния, и требует от руководства предприятия принятия срочных мер для нормализации финансового состояния.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: коэффициент абсолютной ликвидности (К_{абс. л.)} (1.8):

К_{абс. л.} = А1/ (П1 + П2) (1.8)

промежуточный коэффициент быстрого покрытия (К_{пр. покр.)} (1.9):

К_{пр. покр.} = (А1+А2) / (П1+П2) (1.9)

коэффициент текущей ликвидности (К_{т. л.)} (1.10):

К_{т. л} = (А1+А2+А3) / (П1+П2) (1.10)

где (А1+А2+А3) - текущие (оборотные) активы (290), (П1+П2) - текущие обязательства.

Группу показателей, характеризующих финансовую устойчивость, следует рассчитывать на дату составления баланса и рассматривать в динамике. Важной задачей анализа платежеспособности является исследование показателей финансовой устойчивости.

Первоначально определяется объем собственных средств в формировании текущих активов (С_ос) (1.11):

С_ос = ₍стр.490) + стр.590 - стр. 190 - стр.230 ф. № 1 (1.11)

Затем рассчитывается размер функционирующего капитала (достаточность собственных средств и заемных источников, используемых в обороте длительное время, для покрытия внеоборотных активов и формирования части оборотных активов) (ФК) (1.12):

ФК = (стр.490) + стр.590 - стр. 190 ф. № 1 (1.12)

Общая величина источников формирования оборотных активов дополнительно включает краткосрочные займы и кредиты (ВОИ) (1.13):

ВОИ = (стр.490) + стр.590 + стр.610 - стр. 190 ф. № 1 (1.13)

Размер запасов характеризуется запасами, налогом на добавленную стоимость и товарами отгруженными (33) (1.14):

33 = стр.210 +стр.220 ф. № 1 (1.14)

Доля собственных средств в формировании текущих активов характеризует ту часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия текущих активов; рекомендуемое значение - не менее 0,3 (1.15):

Доля С_ос = С_ос / (стр.290 - стр.230 ф. № 1) (1.15)

Тип финансовой устойчивости определяется следующим образом: излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств С_ос - 33 0 - 1, С_ос - 33 < 0 - 0; излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов ФК - 33 0-1, ФК - 33 < 0 - 0; излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов ВОИ - 33 > 0 - 1, ВОИ - 33 < 0 - 0.

Оценка финансовой устойчивости организации в баллах производится путем сравнения вычисленных показателей с рекомендуемыми значениями и по вариантам сочетания показателей. Важнейшим фактором, оказывающим существенное влияние на снижение платежеспособности и финансовой устойчивости, является размер дебиторской задолженности в оборотных активах. В связи с этим возникает необходимость ее более углубленного анализа. Показатель типа финансовой ситуации означает:

S = 1, 1, 1 - абсолютную устойчивость финансового состояния,

S = 0, 1, 1 - нормальную устойчивость,

S = 0, 0, 1 - неустойчивое финансовое состояние,

S = 0, 0, 0 - кризисное финансовое состояние [30, C.67].

Цель анализа основных средств - выявить факторы, влияющие на эффективность использования основных средств и производственных мощностей предприятия, для обеспечения снижения издержек производства и роста производительности труда на предприятии.

Основными задачами анализа являются: определение обеспеченности предприятия основными средствами, оценка уровня их использования, определение степени использования производственных мощностей предприятия и выявление резервов повышения эффективности использования основных средств. Анализ начинается с оценки обеспеченности предприятия основными средствами. Для изучения движения и технического состояния ОПФ рассчитываются следующие показатели: коэффициент обновления (Кобн) (1.16):

(1.16)

коэффициент выбытия (Квыб) (1.17):

(1.17)

коэффициет поступления (ввода) (Квв) (1.18):

(1.18)

Анализ интенсивности и эффективности использования основных средств начинается с определения степени изношенности основных средств, для этого рассчитываются следующие показатели:

коэффициент износа (Кизн) (1.19):

(1.19)

Анализ эффективности использования о

Основных фондов заключается в расчете показателей: фондоотдачи (1.20):

(1.20)

где ТП - стоимость товарной продукции;

- среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

фондоемкости (обратный показатель фондоотдачи);

рентабельности основного капитала (1.21):

(1.21)

где П - прибыль от основной деятельности; - среднегодовая стоимость основных средств. Цель анализа - повышение эффективности использования материальных ресурсов и выявление их резервов. Задачами анализа использования материальных ресурсов являются: анализ обеспеченности предприятия материальными ресурсами, оценка уровня эффективности использования материальных ресурсов, выявление внутрипроизводственных резервов экономии материальных ресурсов.

Анализ эффективности использования материальных ресурсов заключается в расчете следующих обобщающих показателей:

Материалоотдача (1.22):

(1.22)

где ТП - стоимость товарной продукции;

МЗ - материальные затраты.

материалоемкость МЕ (обратный показатель материалоотдачи);

удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции

(1.23)

коэффициент материальных затрат (1.24):

(1.24)

где МЗф (пл) - соответственно фактические и плановые материальные затраты; плановые материальные затраты пересчитывают на фактический объем выпущенной продукции.

В процессе анализа фактический уровень показателей эффективности использования материалов сравнивают с плановым, изучают их динамику за 3 года.

Одним из основных факторов формирования прибыли является себестоимость продукции. В себестоимости находят выражение все затраты на производство и реализацию. Ее показатели отражают степень использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия. Основными задачами анализа себестоимости продукции является: оценка динамики и выполнения плана по себестоимости, выявление резервов снижения затрат на производство и реализацию продукции [28, C.91]. Анализ начинается с оценки динамики и выполнения плана по основным элементам затратам на производство продукции.

Необходимо провести так же факторный анализ общей суммы затрат (З):

(1.25)

где ВПобщ - общий объем выпуска продукции;

УДi - удельный вес i-го вида продукции в общем объеме;

Пер_i - уровень переменных затрат на единицу i-го вида продукции;

Пост - сумма постоянных расходов.

Затем провести факторный анализ прямых трудовых и материальных затрат.

Важный обобщающий показатель себестоимости продукции, выражающий ее связь с прибылью, - затраты на рубль товарной продукции:

(1.26)

где Цi - отпускная цена на продукцию i-о вида.

Отдельно следует остановиться на анализе косвенных затрат. В себестоимости продукции они представлены следующими комплексными статьями: расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, общепроизводственные расходы, общехозяйственные расходы, коммерческие расходы.

Анализ этих расходов будет заключаться в сравнении их величины на рубль товарной продукции в динамике за 2-3 года и с плановым уровнем отчетного года.

В процессе последующего анализа выясняют причины изменения затрат и подсчитывают резервы возможного их сокращения. Для этого комплексные статьи анализируют по отдельным элементам затрат.

1. Коэффициент финансового риска, (плечо финансового рычага, коэффициент капитализации, коэффициент соотношения заемных и собственных средств) (К1) (1.27):

К1= (4П+5П) /ЗП= (590+690) /490; (1.27)

где: 3П, 4П, 5П - разделы пассива баланса;

490, 590 и 690 - соответствующие им строки баланса.

Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. собственных средств.

Нормальное значение К1<= 1. Рост К1 свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечённого капитала.

2. Разновидностью этого показателя является коэффициент финансирования (финансового равновесия) (К2) (1.28):

К2=1/К1=ЗП/ (4П+5П) (1.28)

показывает, сколько собственных средств приходится на 1 руб. заемных.

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии, концентрации собственного капитала) (К3) (1.29):

К3=3П/ВБ=490/700 (1.29)

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. В большинстве стран принято считать коэффициент К3 общим уровнем финансовой независимости. Он отражает степень независимости организации от заемных источников. Финансово независимой считается фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине не менее 50% (50% -критич. точка), т.е. К3>=0,5. Эта цифра считается критической на основании следующего: если в один момент банки и кредиторы потребуют возврата заемных средств, то организация сможет их возвратить, реализовав свое имущество, которое образовано за счет собственных источников.

4. Коэффициент финансовой зависимости (К4) - показатель, в сумме с предыдущем дающий 1 (1.30).

К4=заемные средства/ВБ= (4П+5П) /ВБ (1.30)

Показывает долю заемных средств в общей сумме источников финансирования.

Если его значение снижается до 1, это означает, что всё финансирование осуществляется за счет собственных источников. Принято считать нормальным, если К4<=0,5.

К3+К4=1 (1.31)

5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (К5) (1.32):

К5= (ЗП-1А) /210=490-190/210 (1.32)

Показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Принято считать нормальным значение К5>=0,6-0,8.

6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (К6) (1.33):

К6= (ЗП-1А) /2А= (490-190) /290 (1.33)

Нормальное значение К6>0,1. Характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, что необходимо для финансовой устойчивости.

7. Коэффициент финансовой устойчивости (устойчивого финансирования) (К7) (1.34):

К7= (ЗП+4П) /ВБ= (490+590) /300 (1.34)

показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников. Считается нормальным значение К7>=0,8-0,9. Тревожное положение, когда коэффициент К7<0,75.

8. Коэффициент маневренности собственного капитала (К8) (1.35):

К8= (ЗП-1А) /ЗП= (490-190) /490 (1.35)

Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Если К8 больше, то большая доля собственных средств находится в обороте, т.е. используется на финансирование текущей деятельности, и эта тенденция позитивная, обеспечивающая улучшение финансового состояния предприятия.

9. Индекс постоянного актива (К9) (1.36):

К9=1А/ЗП=190/490 (1.36)

Показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов, т.е. основной части производственного потенциала предприятия. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в т. ч. оборотных средств.

10. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К10):

К10=4П/ (3П+4П) (1.37)

Оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Если оно за счет кредиторов активно расширяет производство, то происходит существенный рост показателя.

11. Коэффициент реальной стоимости имущества (К11):

К11= (ОС+сырье, матер. +НЗП) /Валюта_баланса (1.38)

К11= (120+211+213) /ВБ (1.39)

Показывает, какую долю в стоимости активов занимает имущество, обеспечивающее основную деятельность предприятия. Этот коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причём, в разных отраслях он будет существенно отличаться. Обычно нормальное значение - >=0,5.

Экономический анализ деятельности предприятия осуществляется с использованием следующих методов анализа:

горизонтальный (временной);

вертикальный (структурный);

анализ относительных показателей (коэффициентов);

сравнительный анализ;

факторный анализ;

трендовый анализ [27, C.72].

Горизонтальный анализ заключается в изучении динамики показателей отчетного года путем сравнения статей отчетности, оценки их резких изменений и сравнения с изменениями других статей.

Методом горизонтального анализа дается оценка состава и динамики имущества предприятия; прибыли; основных фондов; себестоимости продукции (работ, услуг) и пр.

Вертикальный (структурный) анализ основан на расчете и сравнении удельных весов отдельных элементов в общем, итоговом показателе (структурный анализ активов, капитала, прибыли, основных фондов, себестоимости, трудовых ресурсов) [33, C.81].

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - основан на расчете и сравнении соотношений между различными статьями отчетности.

Аналитические коэффициенты могут быть объединены в группы:

показатели платежеспособности и ликвидности предприятия;

показатели финансовой устойчивости;

показатели деловой активности;

показатели рентабельности;

показатели интенсивности использования ресурсов (производительность труда, фондоотдача, фондовооруженность, материалоемкость и др.).

Сравнительный (пространственный) анализ - основан на сравнении относительных показателей данного предприятия со среднеотраслевыми показателями или показателями предприятий-конкурентов с целью повышения эффективности деятельности и конкурентоспособности данного предприятия. Отчетные показатели также сравниваются с плановыми или нормативными показателями с целью оценки степени выполнения плана или выявления причин отклонений от нормативов [29, C.74].

Факторный анализ - это оценка влияния отдельных факторов на изменение результативного показателя. В курсовую работу необходимо включить факторный анализ прибыли, рентабельности, фондоотдачи, материалоемкости, себестоимости, производительности труда, фонда заработной платы.

Трендовый анализ - это анализ динамики аналитических коэффициентов за ряд лет (периодов) для выявления тенденции их изменения [27, C.126].

Таким образом, важной задачей анализа платежеспособности является исследование показателей финансовой устойчивости. Эффективность показателей финансовой устойчивости можно охарактеризовать достаточностью собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам, увеличением оборотных средств в активах и т.д.

1.3 Основные направления повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельностью предприятия