Политика управления денежными потоками предприятия на примере ОАО "Красноярскграфит"
Обзор организации управления финансовой деятельностью на предприятии ОАО "Красноярскграфит". Изучение факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия. Анализ имущества, деловой активности, прибыли и рентабельности, ликвидности баланса.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 15.05.2012 |
| Размер файла | 1,0 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://allbest.ru/
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Финансовый менеджмент»»
на тему: «Политика управления денежными потоками предприятия»
(на примере ОАО «Красноярскграфит»)
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. Финансовые решения по управлению денежными потоками на предприятии
1.1 Состав и структура денежных потоков на предприятии
1.2 Сущность политики управления денежными потомками
1.3 Процесс разработки политики управления денежными потоками
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «КРАСНОЯРСКГРАФИТ
2.1 Организационно-правовая характеристика предприятия ОАО «Красноярскграфит»
2.2 Анализ организации управления финансовой деятельностью на предприятии ОАО «Красноярскграфит»
2.3 Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Красноярскграфит»
2.4 Эффективность существующей политики денежных потоков на предприятии ОАО «Красноярскграфит»
3. РАЗРАБОТКА ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ОАО «КРАСНОЯРСКГРАФИТ»
3.1 Исследования факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия
3.2 Обоснование типа политики управления денежными потоками на предприятии ОАО «Красноярскграфит»
3.3 Технико-экономическое обоснование проекта
ВЫВОД
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ВВЕДЕНИЕ
Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.
С переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Всё это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.
Актуальность темы состоит в том, чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях. Управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяется конкурентоспособностью, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.
Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении предприятия.
Финансы как наука имеют сложную структуру. Одной из составных частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учета и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учета с управлением очевидна. Управлять, значит принимать решения, предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией. В связи с этим бухгалтерская отчетность становится информационной основой последующих аналитических расчетов, необходимых для принятия управленческих решений.
Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база.
Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам.
Объект исследования - ОАО «Красноярскграфит»
Предмет исследования - существующая политика управления денежными потоками на предприятии ОАО «Красноярскграфит».
Целью данной работы является - разработка политики управления движения денежных потоков на предприятии Открытого акционерного общества «Красноярскграфит» (ОАО «Красноярскграфит»).
Достижение поставленной цели предусматривается осуществить путем решения следующих задач:
- Осуществляется анализ имущества предприятия;
- Анализируется финансовой устойчивости предприятия;
- Проводится анализ ликвидности баланса;
- Анализируется деловой активности предприятия;
- Рассчитывается анализ прибыли и рентабельности;
- Анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
- Анализ самоокупаемости и прогнозирование;
- Прогнозируются денежные потоки на 2007 год;
- Разрабатывается политика, направленная на улучшение движения денежных потоков предприятия.
Практическая значимость работы состоит в том, чтобы оценить финансовое состояние предприятия ОАО «Красноярскграфит» и дать оптимальный прогноз на 2009 год.
Источником для анализа финансовых результатов, является бухгалтерский баланс на 2007-2008 гг., отчет о прибылях и убытках на 2007-2008 гг.
1. ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ ПО УПРАВЛЕНИЮ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
1.1 Состав и структура денежных потоков на предприятии
Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».
Денежный поток - это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.
Денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненно является важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических основ и расширения практических рекомендаций. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности.
Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями: Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002 - 572 c.
1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех её аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.
2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.
3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т. п. В то же время, эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.
4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.
5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002 - 572 c. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативности управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.
6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.
7. Активные формы управления денежными потоками позволяет предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций.
Понятие денежного потока является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации.
По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:
денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;
денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия. Этот вид денежного потока характеризует результат дифференциации совокупного денежного потока предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности;
денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия. Определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;
денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. Следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.
По видам хозяйственной деятельности: Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. - М.: Русская Деловая Литература, 2002 - 415 с.
денежный поток по операционной деятельности. Характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг; заработной платы персоналу; налоговые платежи. Одновременно отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления пересчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;
денежный поток по инвестиционной деятельности. Характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов;
денежные потоки по финансовой деятельности. Характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки;
Рис. 1. Классификация денежных потоков предприятия Резников В. В., библиотека журнала «Финансовый директор» Методика расчета безналичных форм расчета, М. 2005.
По направленности движения денежных средств: Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /Под ред. Е.С. Стоянова. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Перспектива», 2003. - 656 с.
положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций («приток денежных средств»);
отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций («отток денежных средств»).
По методу исчисления объема:
валовой денежный поток. Характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;
чистый денежный поток. Характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.
По уровню достаточности объема:
избыточный денежный поток, характеризует поток, при котором поступления денежных средств существенно превышает реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании;
дефицитный денежный поток, характеризует поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным;
По методу оценки во времени:
настоящий денежный поток, характеризует поток как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
будущий денежный поток, характеризует поток как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.
По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:
регулярный денежный поток, характеризует поступления и расходование денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов.
дискретный денежный поток, характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.
Они различаются лишь в рамках конкретного временного интервала.
По стабильности временных интервалов формирования:
регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода;
регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. График лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени.
Концепция исследования денежных потоков предприятия:
1. идентификацию денежных потоков предприятия по отдельным их видам:
2. определение общего объема денежных потоков отдельных видов в рассматриваемом периоде времени.
Система основных показателей, характеризующих объем формируемых денежных потоков предприятия включает в себя:
- объем поступлений денежных средств;
- объем расходования денежных средств; объем остатков денежных средств на начало и конец рассматриваемого периода; объем чистого денежного потока;
- распределение общего объема денежных потоков отдельных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода.
Необходимо уяснить природу денежных потоков. На схеме 1 (см. приложение 1) представлена диаграмма движения денежных потоков внутри предприятия.
В центре диаграммы находятся денежные средства, которые являются конечной формой ликвидных активов. Почти все решения об инвестициях в активы требуют вложения денежных средств. Поэтому руководство сосредотачивает свое внимание скорее на денежных средствах, чем на других ликвидных активах. Кредиторы рассматривают совокупность других активов, например дебиторской задолженности и производственных запасов, как часть ликвидных активов, которые обычно обращаются в денежные средства в течение относительно короткого промежутка времени.
Кредиторская задолженность показана как непосредственный источник денежных средств, а на самом деле она представляет собой временную отсрочку денежных выплат за приобретенные товары и услуги.
Наличие денежных средств не дает никакой прибыли, а во время роста уровня цен деньги постепенно утрачивают покупательную способность. Однако, несмотря на данные обстоятельства, наличие этих наиболее ликвидных активов обеспечивает максимальное снижение риска.
Диаграмма поясняет взаимосвязь между рентабельностью, доходом и потоком денежных средств. Единственным реальным источником средств, получаемых в результате хозяйственной деятельности, является реализация, при которой полученная чистая прибыль увеличивает поступление ликвидных средств в форме денежных средств и дебиторской задолженности.
Доход, который является разницей между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукцией, может по-разному влиять на потоки денежных средств. Например, расходы, обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования, обычно не связаны с использованием денежных средств, а прибавление сумм амортизации к чистому доходу дает только приблизительный показатель потоков денежных средств. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. - М.: Рус Бланк И. А., Финансовый менеджмент, Том II, Киев 2000 - 158 с.ская Деловая Литература, 2002 - 415 с.
Общая сумма поступлений денежных средств зависит от способности руководства предприятия привлекать ресурсы. В отношении невложенных денежных средств руководство в момент возврата этих средств вольно направлять их на любые цели, которые оно посчитает наиболее важными.
Таким образом, в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки; существуют различные подходы к определению категории "денежные потоки"; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.
1.2 Сущность политики управления денежными потоками Бланк И. А., Финансовый менеджмент, Том II, Киев 2000 - 158 с.
Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента, и подчинено его главной цели.
Рис. 2. Политика управления денежными потоками предприятия Бланк И. А., Финансовый менеджмент, Том II, Киев 2000 - 158 с.
Политика управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются:
1. Принцип информативной достоверности. Создание информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует. Определенные международные стандарты формирования такой отчетности начали разрабатываться только с 1971 года и по мнению многих специалистов еще далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены, они допускают вариативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности).
2. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объёмам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.
3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.
4. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его неплатежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода.
Основной целью политики управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.
1.3 Процесс разработки политики управления денежными потоками
Эффективное управления денежными потоками требует формирование специальной политики этого управления как части общей финансовой стратегии предприятия. Такая политика разрабатывается по следующим основным этапам:
Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными
Рис. 3. Основные этапы разработки и реализации политики управления денежными потоками торгового предприятия
Разработка политики денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
Основными объектами политики выступают:
· положительный денежный поток;
· отрицательный денежный поток;
· остаток денежных активов;
· чистый денежный поток.
Важнейшей предпосылкой осуществления политики управления денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние.
Система основных факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия: Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2003.
К внешним факторам относятся:
1. Конъюнктура товарного рынка. Изменение конъюнктуры этого рынка определяет изменение главной компоненты положительного денежного потока предприятия - объема поступления денежных средств от реализации продукции. Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого предприятие осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности. И наоборот - спад конъюнктуры вызывает так называемый «спазм ликвидности», характеризующий вызванную этим спадом временную нехватку денежных средств при скоплении на предприятии значительных запасов готовой продукции, которая не может быть реализована.
2. Конъюнктура фондового рынка. Характер этой конъюнктуры влияет, прежде всего, на возможность формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций предприятия. Кроме того, конъюнктура фондового рынка определяет возможность эффективного использования временно свободного остатка денежных средств, вызванного несостыкованностью объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. Наконец, конъюнктура фондового рынка влияет на формирование объемов денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг предприятия, в форме получаемых процентов и дивидендов.
3. Система налогообложения предприятия. Налоговые платежи составляют значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а установленный график их осуществления определяет характер этого потока во времени. Поэтому любые изменения в налоговой системе - появление новых видов налогов, изменение ставок налогообложения, отмена или предоставление налоговых льгот, изменение графика внесения налоговых платежей - определяют соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока предприятия. Симачев Ю. Финансовое состояние и финансовая политика производственных предприятий. //Российский экономический журнал, 1997, № 8. - с.33-41.
4. Сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции. Эта практика определяет сложившийся порядок приобретения продукции - на условиях её предоплаты; на условиях наличного платежа («платежа против документов»); на условиях отсрочки платежа (предоставление коммерческого кредита). Влияние этого фактора проявляется в формировании как положительного (при реализации продукции), так и отрицательного (при закупке сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих) денежного потока предприятия во времени.
Рис. 2. Факторы, влияющие на формирование денежных потоков предприятия
5. Доступность финансового кредита. Эта доступность во многом определяется сложившейся конъюнктурой кредитного рынка (поэтому этот фактор рассматривается как внешний, не учитывающий уровень кредитоспособности конкретных предприятий). В зависимости от конъюнктуры этого рынка растет или снижается объем предложения «коротких» или «длинных», «дорогих» или «дешевых» денег, а соответственно и возможность формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника (как положительного - при получении финансового кредита, так и отрицательного - при его обслуживании и амортизации суммы основного долга).
6. Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов. Характер расчетных операций влияет на формирование денежных потоков во времени: если расчет наличными деньгами ускоряет осуществление этих потоков, то расчет чеками, аккредитивами и другими платежными документами эти потоки соответственно замедляет.
7. Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования. Такой возможностью обладают в основном государственные предприятия различного уровня подчинения. Влияние этого фактора проявляется в том, что формируя определенный дополнительный объем положительного денежного потока, он не вызывает соответствующего объема формирования отрицательного денежного потока предприятия.
К внутренним факторам относятся:
1. Жизненный цикл предприятия. На разных стадиях этого жизненного цикла формируются не только разные объемы денежных потоков, но и их виды (по структуре источников формирования положительного денежного потока). Характер поступательного развития предприятия по стадиям жизненного цикла играет большую роль в прогнозировании объемов и видов денежных потоков.
2. Продолжительность операционного цикла. Чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков предприятия. Увеличение объемов денежных потоков при ускорении операционного цикла не только не приводит к росту потребности в денежных средствах, инвестированных в оборотные активы, но даже снижает размер этой потребности.
3. Сезонность производства и реализации продукции. По источникам своего возникновения этот фактор можно было бы отнести к числу внешних, однако технологический прогресс позволяет предприятию оказывать непосредственное воздействие на интенсивность его проявления. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /Под ред. Е.С. Стоянова. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Перспектива», 2003. - 656 с.
4. Неотложность инвестиционных программ. Степень этой неотложности формирует потребность в объеме соответствующего отрицательного денежного потока, увеличивая одновременно необходимость формирования положительного денежного потока.
5. Амортизационная политика предприятия. Избранные предприятием методы амортизации основных средств, а также сроки амортизации нематериальных активов создают различную интенсивность амортизационных потоков, которые денежными средствами непосредственно не обслуживаются. При осуществлении ускоренной амортизации активов возрастает доля амортизационных отчислений и соответственно снижается доля чистой прибыли предприятия.
6. Коэффициент операционного левериджа. Оказывает существенное воздействие на пропорции темпов изменения объема чистого денежного потока и объема чистого денежного потока и объема реализации продукции. Механизм этого воздействия на формирование чистой прибыли предприятия.
7. Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия. Выбор консервативных, умеренных или агрессивных принципов финансирования активов и осуществления других финансовых операций определяет структура видов денежных потоков предприятия, объемы страховых запасов отдельных видов активов, уровень доходности финансовых инвестиций.
Основу политики управления денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов.
Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы, росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003 - 400 с.
Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования.
Методы политики дефицитного денежного потока, зависят от характера этой дефицитности - краткосрочной или долгосрочной:
Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования «Системы ускорения - замедления платежного оборота». Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мер по ускорению привлечении денежных средств и замедлению их выплат. Она решает проблему сбалансированности объема дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде, но одновременно и создает ряд проблем дефицитности этого потока в последующий период:
- Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде;
- Методы оптимизации избыточного денежного потока связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности;
- Увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;
- Ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;
- Осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;
- Активное формирование портфеля финансовых инвестиций;
- Долгосрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов. Бланк И. А., Финансовый менеджмент, Том II, Киев 2000 - 158 с.
Денежный поток - это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.
Денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненно является важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических основ и расширения практических рекомендаций. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности.
Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента, и подчинено его главной цели
Основной целью политики управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.
Основу политики управления денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов.
Основными объектами политики выступают:
· положительный денежный поток;
· отрицательный денежный поток;
· остаток денежных активов;
· чистый денежный поток.
Важнейшей предпосылкой осуществления политики управления денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние.
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «КРАСНОЯРСКГРАФИТ»
2.1 Организационно-правовая характеристика предприятия ОАО «Красноярскграфит»
Открытое акционерное общество «Красноярскграфит» создано в соответствии с Федеральными законами от 21.12.2001 №178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества», от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», путем преобразования ФГУП «Красноярскграфит» на основании распоряжения Правительства РФ от 26.08.2004 №1124-р, приказа Федерального агентства по управлению федеральным имуществом от 20.05.05 №157 и распоряжения Территориального управления Федерального агентства по управлению федеральным имуществом по Красноярскому краю от 12.09.2005 №08-1760р и является его правоприемником.
Учредителем общества является Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом РФ.
ОАО «Красноярскграфит» с 1934 года выпускает графит природный молотый скрытокристаллический марки ГЛС - 3 ГОСТ - 5420-74. Вместе с этим предприятие занимается производством сопутствующих выпуску графита природного материалов, ведутся разработки и производство новых видов продукции.
Данная марка графита нашла применение в металлургии, литье, резинотехнике, станкостроении, приборостроении и других отраслях промышленности.
Предприятие поставляет продукцию в любую точку России, стран СНГ, дальнее зарубежье.
ОАО «Красноярскграфит» находится по адресу: г. Красноярск, ул. Прибойная 30, тел./факс (3912) 69-40-44.
|
Руководитель организации |
Мылко Александр Анатольевич |
|
|
Главный инженер |
Зудин Андрей Валентинович |
|
|
Главный бухгалтер |
Казимирова Татьяна Петровна |
|
|
Численность работников |
244 |
Таблица 1 Краткая история развития предприятия ОАО «Красноярскграфит»
|
Год |
Событие |
|
|
1 |
2 |
|
|
1859 |
Открытие месторождения графита. В 30-е годы в бывшем СССР стала усиленно развиваться сталелитейная промышленность. Были открыты и разработаны богатейшие месторождения угля и железной руды. Появилась острая необходимость наладить производство сопутствующих материалов при плавке «хлеба промышленности» - чугуна и стали. Одним из таких материалов является графит, первооткрывателем месторождений которого на Енисейском севере в 1859 году был красноярский купец М. К. Сидоров, об этих месторождениях уже на рубеже XIX и XX веков знал знаменитый норвежец Амундсен. Именно он отправил в Англию одно судно с графитовой рудой, взятой с Курейского месторождения на Нижней Тунгуске. Но эти кладовые недр нашего Севера ждали своего часа - и дождались. |
|
|
1934 |
Основание Красноярской графитовой фабрики. Постановлением СНК СССР в мае 1934 года в Красноярске, ниже железнодорожного моста было организовано графитовое производство - переработка руды, поставляемой с Крайнего Севера, в порошок, необходимый для получения качественного литья черного металла. |
|
|
1985 |
Полная реконструкция технологий. Годовой выпуск до 42 тысяч тонн. Более чем за 70 лет предприятие пережило взлеты и падения, но работало всегда, т.к. природное уникальное свойство сырья - содержание до 85% углерода - позволило получать металлургам наиболее высокое качество металлоизделий: арматуры, труб, проката, обогревательных приборов и т.д. Осуществляя сверхплановые поставки графита металлургам, Красноярская графитовая фабрика помогала получать Красноярскому краю сверхплановый металл для нужд промышленности и строительства, бурно развивающихся в 70-80-е годы. |
|
|
1 |
2 |
|
|
1992 |
Регистрация федерального государственного унитарного предприятия "Красноярскграфит |
|
|
1996 |
Выпуск новых материалов: сорбентов, обогревателей, смазок. Специалистами предприятия совместно с представителями науки (Академия цветных металлов и золота, Институт химии) и другими фирмами проводились работы по созданию и выпуску новых видов продукции, необходимых хозяйственным субъектам и жителям Красноярского края: сорбенты, электронагреватели, композиционные смазки, грифели, плитки, электрощетки, антифрикционные изделия и пр. |
|
|
2005 |
Регистрация Открытого акционерного общества «Красноярскграфит» |
Миссией ОАО «Красноярскграфит» является удовлетворение потребности в данной продукции таких отраслях промышленности как металлургия, литье, резинотехника, станкостроение, приборостроение и др. Основной целью является оптимальное функционирование всех звеньев управления, а заключающей коммерческой целью получение прибыли.
Размещено на http://allbest.ru/
Рис. 4 Целевой портрет ОАО «Красноярскграфит»
Для достижение целей ОАО «Красноярскграфит» осуществляет в установленном законодательством Российской Федерации порядке следующие виды деятельности:
– добыча, обогащение и производство графита природного;
– производство материалов и изделий на основе графита;
– разработка и освоение новых видов продукции с использованием графита;
– строительство зданий и сооружений не принадлежащих Обществу земельных участков;
– производство тепловой энергии и обеспечение работоспособности электрических и тепловых сетей Общества;
– произведение технических испытаний и анализов выпускаемой продукции.
Виды выпускаемой продукции
1. Графит Литейный Скрытокристаллический (природный) марки ГЛС-3 ГОСТ 5420-74 (металлургия, литьё, резинотехника, абсо-технические приобростроение).
2. Карандаш графитовый маркеровочный (лесная помышленность, строительство).
3. Сорбент природный графитированный марки СГН-30 (нефтепереработка, очистка воды).
Качество
Продукция - графит - представляет собой порошок, получаемый путём размола природных графитовых руд, содержание углерода не менее 78%; тонкость помола: остаток на сите 02 не более 1% (80 меш.), остаток на сите 0071 не более 10% (200 меш.), влажность от 2%.
Результаты химического анализа:
V - летучих до 3%S - сера - 0,33%Fe - железо - 0,26%
Применение
"Красноярскграфит" с 1934 года выпускает графит природный молотый скрытокристаллический марки ГЛС-3 ГОСТ -5420-74. Данная марка графита нашла применение в металлургии, литье, резинотехнике, станкостроении, приборостроении и других отраслях промышленности.
Правовое обеспечение системы управления персоналом состоит в использовании группы средств и форм юридического воздействия на органы и объекты управления персоналом с целью достижения эффективной деятельности организации.
Правовое обеспечение системы управления персоналом состоит в использовании группы средств и форм юридического воздействия на органы и объекты управления персоналом с целью достижения эффективной деятельности организации.
Персонал ОАО «Красноярскграфит» можно разделить на две крупные группы: управленческую и рабочую. К управленческой группе относится директор организации и его заместители, которые непосредственно управляют производством и следят за исполнением распоряжений директора. К рабочей группе относится персонал, который непосредственно занимается добычей и переработкой графитовых руд (приложение 2).
Ядро коллектива - люди работящие, классные специалисты своего дела, проработали десять, двадцать и более лет, это Барсукова Н.К., Горохова Е.В., Зудин А.В., Гречиха Н.В., Лобанова Н.Н., Колотилова И.Н., Першин Г.И., Шалыгин Н.А., Лакомов С.П. и многие другие.
Как и большинство предприятий края в условиях перестройки народного хозяйства, перехода к экономически новым рыночным условиям предприятие «Красноярскграфит»» испытывало определенные трудности в связи со спадом производства и низкой платежеспособностью потребителей, предложениям рассчитываться товарами, проблемами завоза сырья с Крайнего Севера, недостатком оборотных средств и т.д. Но благодаря тому, что коллектив постоянно в поиске новых форм и методов работы, совершенствует взаимоотношения с потребителями, находит и завоевывает рынок сбыта, изыскивает универсальные формы расчетов - работает прибыльно, практически не имеет за должности по уплате налогов и решает социальные вопросы работников, не забыты и пенсионеры, ветераны труда. Яркие достижения сотрудников обычно премируются.
В результате проведения инженерных разработок и исследований, оказалось, что через переработанную определённым путем графитовую руду можно пропустить (адсорбировать) газы и воду и получать не только отчищенные, но и улучшенные по составу (минерализированные) газы и жидкости. Сейчас практически эти свойства опробируются на нескольких ликероводочных и пивобезалкогольных предприятиях края, а также в установках по отчистке питьевой воды в известной фирме "Родник". Графит используется в качестве токопроводящего материала в электрообогревателях фирмы «Элта», и в перспективе можно создать уникальные нагревательные приборы и перевернуть наше представление в плане обогрева жилья и промзданий. Совместно со специалистами Красноярской железной дороги и Академии цветных металлов и золота практически внедряются смазки, позволяющие значительно увеличить долговечность рельсов ж. д. путей. Из графита можно получать и алмазы.
Словом, у предприятия есть огромные перспективы по разработке, внедрению, выпуску изделий на основе нашего Красноярского графита, которые имеют и будут иметь устойчивый потребительский спрос и заменит многие используемые в настоящее время материалы.
2.2 Анализ организации управления финансовой деятельностью на предприятии ОАО «Красноярскграфит»
Финансовой деятельностью на предприятии ОАО «Красноярскграфит» занимается заместитель директора по экономике - начальник ПЭО (планово-экономического отдела). Контроль за выполнением финансового механизма осуществляет генеральный директор предприятия. На рис. 5 представлена структура финансового управления на предприятии ОАО «Красноярскграфит».
Рис. 5. Структура финансового управления на предприятии ОАО «Красноярскграфит»
Основу информационной базы финансового управления составляют сметы доходов и расходов, формируемые в рамках финансового плана, и показатели бухгалтерского финансового учета. Правовая база финансового управления представлена законодательно-нормативными актами регулирующими внутренние и внешние финансовые отношения хозяйствующих субъектов, принятыми на федеральном и региональном уровнях, а также приказами и нормативами, разработанными менеджментом хозяйствующих субъектов.
Таблица 2 Выполнение функций финансового менеджмента на предприятии ОАО «Красноярскграфит»
|
Название функции |
Кто выполняет |
Нормативный документ |
Конкретные задачи, выполняемые сотрудниками |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
I. Функции финансового менеджмента как управляющей системы |
||||
|
1. Разработка финансовой стратегии предприятия |
Зам. директора по экономике - начальник ПЭО |
ГОСТЫ, Федеральные законы, показатели результатов деятельности ОАО «Красноярскграфит» |
Анализ финансовых результатов деятельности за отчетный период, оценка состояния предприятия, разработка стратегии |
|
|
2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности |
Главный инженер, начальник отдела кадров, зам. директора по экономике - начальник ПЭО |
Должностные инструкции, правила внутреннего распорядка, штатное расписание |
Разработка организационных структур, распределений дополнительных обязанностей, связанных с финансовой деятельностью |
|
|
3. Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности |
Зам. директора по экономике - начальник ПЭО, главный бухгалтер, экономист |
Финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках), показатели результатов деятельности ОАО «Красноярскграфит» |
Анализ финансовых результатов деятельности за отчетный период |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
4. Осуществления эффективного контроля реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности |
Генеральный директор, зам. директора по экономике - начальник ПЭО |
Финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках), показатели результатов деятельности ОАО «Красноярскграфит» |
Контроль за показателями финансовой деятельности, контроль за показателями эффективности |
|
|
5. Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям |
Зам. директора по экономике - начальник ПЭО, главный бухгалтер |
Финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках), показатели результатов деятельности ОАО «Красноярскграфит |
Контроль за финансовыми результатами деятельности предприятия, планирование на будущий период основных показателей |
|
|
II Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием |
||||
|
Управления активами |
Зам. директора по экономике - начальник ПЭО, главный бухгалтер |
ГОСТЫ, Федеральные законы, Финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках) |
Анализ баланса предприятия, расчет финансовых показателей |
|
|
2. Управление капиталом |
Зам. директора по экономике - начальник ПЭО, главный бухгалтер |
ГОСТЫ, Федеральные законы, Финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках) |
Анализ баланса предприятия, расчет финансовых показателей |
|
|
3. Управление инвестициями |
Зам. директора по экономике - начальник ПЭО, главный бухгалтер |
ГОСТЫ, Федеральные законы, Финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках) |
Анализ баланса предприятия, расчет финансовых показателей |
|
|
4. Управление денежными потоками |
Зам. директора по экономике - начальник ПЭО, главный бухгалтер |
ГОСТЫ, Федеральные законы, Финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках) |
Анализ баланса предприятия, расчет финансовых показателей |
|
|
5. Управление финансовыми рисками |
Генеральный директор, Зам. директора по экономике - начальник ПЭО, главный бухгалтер |
ГОСТЫ, Федеральные законы, Финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках) |
Анализ баланса предприятия, расчет финансовых показателей |
|
|
6. Антикризисное управление |
Генеральный директор, Зам. директора по экономике - начальник ПЭО, главный бухгалтер |
ГОСТЫ, Федеральные законы, Финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках) |
Анализ баланса предприятия, расчет финансовых показателей, разработка стратегии по выходу из антикризисного состояния |
Предприятие хранит документы, предусмотренные законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и иными правовыми актами РФ, в установленном ими порядке.
Подобные документы
Комплексная характеристика и изучение состава денежных потоков предприятия. Методика управления денежными потоками и структурный анализ динамики денежных потоков на примере ООО "Артиум". Эффективность и совершенствование управления денежными потоками.
дипломная работа [438,0 K], добавлен 17.06.2011Сущность денежных средств и денежных потоков в деятельности организации. Основные источники информации для анализа и управления денежными потоками. Методы управления денежными потоками. Анализ денежных потоков на предприятии на примере ООО "Профиз".
дипломная работа [345,1 K], добавлен 13.09.2016Теоретическое исследование методов расчета и планирования денежных потоков предприятия. Комплексный финансовый анализ организации управления денежными потоками предприятия на примере ЗАО "Юником". Оценка возможности оптимизации движения денежных потоков.
дипломная работа [751,1 K], добавлен 07.06.2011Теоретические основы управления денежными потоками на предприятии. Содержание и методика управления денежными средствами предприятия. Состав и анализ притоков и оттоков денежных средств по направлению деятельности, анализ взаимодействия денежных потоков.
курсовая работа [105,7 K], добавлен 08.11.2009Ускорение оборота капитала предприятия. Понятие и сущность денежных потоков. Цель и задачи управления денежными потоками. Процесс управления денежными потоками предприятия. Основные формы осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов.
реферат [44,0 K], добавлен 16.12.2011Сущность и принципы управления денежными потоками предприятия. Методы определения чистого денежного потока от текущей деятельности. Технологическая схема производства хлебобулочных изделий. Анализ динамики и факторов изменения объемов денежных потоков.
дипломная работа [135,9 K], добавлен 27.06.2010Оценка денежных потоков, их влияние на стоимость предприятия. Доходный подход к оценке бизнеса. Прогнозирование и расчет денежных потоков. Аспекты управления денежными потоками. Параметры управления внутри денежного потока, методы его оптимизации.
курсовая работа [109,2 K], добавлен 24.09.2012Исследование экономической сущности и роли денежных потоков в деятельности организации. Изучение факторов, влияющих на их формирование. Характеристика основных показателей движения денежных потоков организации ООО "ТехСтройПлюс" и методов их оценки.
дипломная работа [394,2 K], добавлен 26.03.2013Экономическая сущность и значение денежных потоков предприятия. Основные цели, задачи и механизм управления денежными потоками коммунального унитарного предприятия "Добрушский коммунальник". Анализ состава, структуры и динамики денежных потоков.
дипломная работа [403,6 K], добавлен 25.11.2015Анализ судостроительной отрасли в РФ. Особенности операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, определяющие характер его денежных потоков. Анализ ликвидности, платежеспособности и рентабельности, оценка деловой активности компании.
курсовая работа [174,1 K], добавлен 10.04.2015
