В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость - такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска, т.е. под финансовой устойчивостью понимают определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его платежеспособность. Но в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным или улучшиться или ухудшиться.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости, как с помощью абсолютных, так и с помощью относительных показателей.

Так, например, показатели финансовой устойчивости дополняют показатели ликвидности. Если ликвидность недостаточна, но финансовая устойчивость не потеряна, то предприятие имеет шанс не стать банкротом; если потеряна и она, то это неминуемо - любое ухудшение рыночной конъюнктуры, а особенно совокупность неблагоприятных обстоятельств могут сделать его банкротом.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов и их соотношений. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 2.24

Анализ динамики источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат.

Анализ выявил, что трехкомпонентный показатель равен S (0, 0, 1), что указывает на неустойчивое финансовое состояние, характеризующиеся обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов.

В данной связи предлагается выделить и показатели финансовой устойчивости ООО «Электрострой». Эти показатели представлены в таблице 2.25

Таблица 2.25

Система показателей финансовой устойчивости

Как видно из таблицы 2.25 коэффициент финансовой устойчивости в динамике повысил свое значение с 0,14 в 2009 г. до 0,41 в 2011 г., но этого недостаточно. Нормально минимальным значением этого показателя признано 0,75. Коэффициент концентрации заемного капитала снизил свое значение за период 2009-2011 гг. 0,77 до 0,59, это оценивается положительно. Оптимальное значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала, как его еще называют коэффициентом финансового левериджа - 0,3-1. В 2009 и 2010 гг. на ООО «Электрострой» его значение было сильно превышено и составляло 5,94 и 3,19 соответственно, но благодаря снижению концентрации заемного капитала в 2011 г. этот показатель стал равен 1,42. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб., в 2009 г. - 0,42, в 2010 г.-0,74, в 2012г.-0,86 собственного капитала. Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени внеоборотные активы покрываются собственным капиталом предприятия. Его значения составляет 1,71, 3,89 и 7,25 в 2009, 2010 и 2011 гг. соответственно, это значительное повышение указывает на то, что к концу 2011 г. инвестиции собственных средств предприятия в основные средства и нематериальные активы увеличились. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств. Как видно из анализа на ООО «Электрострой» этот показатель не превышает единицы, что соответствует норме. Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэффициент Бивера) возрос с 0,2 в 2009 г. до 0,44 в 2011 г. это положительно влияет на финансовую независимость организации и уровень финансового состояния организации. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения находиться ниже отметки 0,5, что ниже рекомендованного ограничения. Целесообразно пополнение собственного капитала (например, путем увеличения уставного капитала) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия снижается, необходимо срочное его повышение.

Эффективность использования оборотных средств может характеризоваться системой показателей: коэффициентом опережения темпов роста объема продукции (работ, услуг) над темпами роста остатков оборотных средств; увеличением реализацией продукции (работ, услуг) на один рубль оборотных средств; относительной экономией (дополнительным увеличением) оборотных средств; ускорением оборачиваемости оборотных средств. Расчеты этих показателей производятся на основании данных финансового плана предприятия, формы № 1 и формы № 2.

Таблица 2.26

Анализ деловой активности и эффективности деятельности предприятия

Из анализа деловой активности видно, что значения всех коэффициентов снижаются это связано со снижением выручки, а активы организации растут. Продолжительность оборотов задолженностей растет, что так же негативно влияет на финансовую устойчивость предприятия.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ деловой активности позволил выявить, неэффективное использование своих средства. Рассмотрим насколько это отразилось на прибыльности предприятия

Таблица 2.27

Оценка прибыльности (рентабельности)

Рассчитаем влияние различных факторов на эффективность деятельности предприятия (рентабельность собственного капитала, РСК), для чего произведём факторный анализ методом цепной подстановки. Наиболее широкое распространение в качестве инструментария анализа показателей рентабельности получила модифицированная факторная модель фирмы «Dupont». Назначение модели - идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости.

Формула Дюпона:

(2.3)

где, РСК - рентабельность собственного капитала;

РП - рентабельность продаж; ОА - оборачиваемость активов;

ФЛ - финансовый леверидж - средняя величина активов/средняя величина капитала.

Сведем полученные данные в таблицу.

Таблица 2.28

Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала

Из таблицы 2.26 видно, что в течение года наибольшим колебаниям были подвержены рентабельность продаж , оборачиваемость активов и финансовый рычаг. Значит, он влиял на динамику рентабельности собственного капитала. Изменения рентабельности собственного капитал на протяжении отчетного периода под влиянием каждого фактора приведены ниже.

0,36 (2.4)

1,45 (2.5)

0,77 (2.6)

0,45 (2.7)

Общее изменение рентабельности собственного капитала:

0 (2.8)

Влияние на рентабельность собственного капитала изменения рентабельности продаж:

0,99 (2.9)

Влияние на рентабельность собственного капитала изменения оборачиваемости активов:

-0,67….. (2.10)

Влияние на рентабельность собственного капитала изменения финансового левереджа:

-0,32 (2.11)

Сумма факторных отклонений:

0 (2.12)

Из этих расчетов видно, что изменения рентабельности собственного капитала большей частью обусловлены динамикой оборачиваемости активов. Гораздо слабее на результативный показатель влияла рентабельность продаж и структура пассивов (финансовый рычаг). Таким образом, можно сделать вывод, что основными для данного предприятия являются проблемы в основной деятельности, связанные с управлением затратами и ценообразованием.

Выводы по 2 разделу:

Исследование финансово-экономических показателей выявил ряд как положительных, так и негативных направлений развития.

Выручка от реализации работ снизилась с 32556 тыс.руб. до 18445 тыс.руб., что свидетельствует о неэффективной работе с заказчиками и низкой выработке.

Аналитическая группировка статей активов и пассивов баланса показал, что в структуре активов баланса возросла доля оборотных активов за счет значительного роста дебиторской задолженности. Большая часть активов OOO «Электрострой» сконцентрирована в оборотных средствах, это свидетельствует о сформированной достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. В пассиве баланса увеличилась доля собственного капитала до 6536 тыс.руб., повысив свою долю в общем имуществе до 41,3%. Заемный капитал же наоборот понизил свою долю в общем имуществе до 9276 тыс.руб. Что обеспечивает рост финансовой устойчивости предприятия.

Перегруппированная структура баланса выявил не ликвидность баланса на 75%. Для улучшения ликвидности нужно достигнуть увеличения суммы собственных средств.

Изучение коэффициентов платежеспособности показало, что коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности выше минимально нормального значения.

Но наибольшую обеспокоенность вызвал анализ финансовой устойчивости. Трёхкомпонентный показатель обеспеченности запасов и затрат на них определил финансовую ситуацию в организации как неустойчивую, кроме того, коэффициент финансовой устойчивости, не смотря на рост в более чем 2,5 раза за исследуемый период, в 1,5 раза ниже нормального значения. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения находиться ниже отметки 0,5, что ниже рекомендованного ограничения. Целесообразно пополнение собственного капитала (например, путем увеличения уставного капитала) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия снижается, необходимо срочное его повышение.

Выявленные негативные тенденции требуют вмешательства и пристального внимание со стороны управляющего персонала ООО «Электрострой». Предложения по возможным мероприятиям, влияющим на показатели финансовой эффективности и устойчивости рассматриваются в 3 разделе настоящего диплома.

3. ПРОЕКТ МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ЭЛЕКТРОСТОРОЙ»

Финансовое состояние предприятия - совокупность факторов, позволяющих оценить финансовые возможности предприятия по привлечению ресурсов, финансированию текущих и долговременных затрат с учетом их эффективности[40, с. 51]. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного времени. От хорошего или плохого финансового состояния предприятия зависит степень его экономической привлекательности для акционеров, поставщиков, покупателей, банков и т.д., имеющих возможность выбора между данным предприятием и другими предприятиями, способными удовлетворить тот же их экономический интерес.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Оценка финансового положения организации осуществляется, среди многих других показателей, на основе данных о ее ликвидности и финансовой устойчивости. В свою очередь финансово-экономическую устойчивость предприятия можно оценить по показателям ликвидности и платежеспособности предприятия. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплаты процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

В экономической литературе и практике управления предприятиями наиболее часто употребляются понятия: анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, рентабельность, ликвидность, платежеспособность, финансовое состояние, финансовая устойчивость. Платежеспособность и финансовая устойчивость - две взаимосвязанные категории. Неплатежеспособное предприятие не может быть финансово устойчивым, а финансово устойчивое предприятие должно быть платежеспособным.

Исследование экономической литературы показало, что в отечественной теории и практике еще не утвердился единый подход ни к определению понятия "финансовая устойчивость", ни к методам проведения анализа.

В работах отечественных ученых определение финансовой устойчивости сводится в основном к следующим трактовкам ее сущности.

Т.Г. Вакуленко и Л.Ф. Фомина считают, что финансовую устойчивость предприятия характеризуют его платежеспособность и финансовая стабильность развития

По утверждению М.С. Абрютиной и А.В. Грачева, финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимо от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров Абрютима М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.- М., 2009.-194 с..

А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай также рассматривают финансовую устойчивость во взаимосвязи с платежеспособностью, но, помимо того, считают, что сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В данной связи авторы отмечают, что финансовая устойчивость - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска[30, с.74].

В. В. Ковалев под финансовой устойчивостью предприятия понимает его способность отвечать по своим долгосрочным обязательствам Ковалев В. В. Финансовый анализ методы и процедуры.- М., 2001.- 206 с.. Он утверждает, что количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств; во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников.

Э.А. Маркарьян и Г. П. Герасименко, рассматривая показатели финансовой устойчивости предприятия, отмечают, что «обеспечение запасов и затрат источников средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия» Маркарьян Э.А.. Герасименко Г. П. Финансовый анализ. - М., 2008.-249 с..

Аналогично утверждение А.Д. Шеремета и В Д. Корогнева, H.H. Бондиной, И.Л. Бонд и на которые к вышеуказанному утверждению добавляют: «...а платежеспособность - ее внешним проявлением» Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности.- М., 2008.-186 с..

Л.С. Васильева и М.В. Петровская также отмечают, что сущностью оценки финансовой устойчивости является оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования Васильева Л.С., Петровская А. В. Финансовый анализ.- М., 2007.-276 с.. На наш взгляд это утверждение неверно, поскольку расчетные показателя могут служить одной из характеристик финансового состояния, во не отражать его сущность.

В данной связи наиболее правомерно данную связь отслеживают М.Л. Бахрушина и Н.С. Пластова. Они характеризуют сущность финансовой устойчивости как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [12, с. 41].

Несмотря на то, что отдельные авторы сущность финансовой устойчивости связывают с платежеспособностью предприятия, рекомендуемые ими критерии оценки финансовой устойчивости, не включают в себя показатели платежеспособности. Практика показывает, что рассчитанные по традиционной методике показатели платежеспособности и финансовой устойчивости не всегда лают однозначную характеристику. Следовательно, подвергается сомнению утверждение, что платежеспособность выступает одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия. Я считаю, что основной причиной несоответствия выводов о финансовом состоянии предприятий в части финансовой устойчивости и платежеспособности является то, что при оценке финансовой устойчивости по абсолютным показателям не учитывается платежеспособность предприятия: обеспеченность запасов источниками формирования не гарантирует обеспечения платежеспособности предприятия.

Обобщая теоретические положения по поводу сущности финансовой устойчивости, можно отметить, что финансовая устойчивость зависит не только от достижения оптимальной структуры источников финансирования деятельности субъекта хозяйствования, но и от правомерности их использования, что позволяет обеспечивать как платежеспособность предприятия, так и рентабельность его деятельности.

Учитывая вышеизложенное, считаем правомерным дать следующее определение сущности финансовой устойчивости предприятия:

Финансовая устойчивость - это такое финансовое состояние предприятия, которое позволяет обеспечивать его платежеспособность и осуществлять расширенное воспроизводство на основе оптимального формирования и эффективного использования финансовых ресурсов. Как указывает Л.Т. Гиляровская: «Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более многогранно в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации» Гиляровская JI.T., Вихарева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия.- СПб., 2010.-227 с..

Организация развивается при условии обеспечения устойчивости, в противном случае она может не выйти из очередного отклонения от устойчивого развития (кризиса). Устойчивость выступает фактором развития системы.

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет ответить на вопросы:

- насколько организация является независимой с финансовой точки зрения;

- является ли финансовое положение организации устойчивым.

Финансовая устойчивость обеспечивается, если наращивается экономический потенциал организации, т. е. выполняется условие:

(3.1)

где P^p - прибыль от продаж;

N^p - объем товарооборота (выручка);

S -себестоимость (полная).

Исследования показали, что оценка финансовой устойчивости основывается на коэффициентном методе (относительных показателях). В работе Л. А. Бернстайна указано, что коэффициенты принадлежат к числу самых известных и широко используемых инструментов финансового анализа Бернстайн Л.A. Анализ финансовой отчетности. - М, 2009.-195 с. .Выделим следующие подходы к оценке финансовой устойчивости организации (рис. 3.1.):

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.3.1. Модели и методы оценки финансовой устойчивости организации.

- традиционный. К нему отнесен подход, который использует показатели, характеризующие активы организации, источники их формирования и другие стороны финансово-хозяйственной деятельности без группировки по определенному признаку;

- ресурсный. Его суть заключается в том, что ресурсы рассматриваются как факторы производства, привлекаемые для достижения результата. Различают трудовые, материальные, финансовые, информационные, интеллектуальные ресурсы и пр. Их наличие, состав и эффективность использования определяют объем продаж (выручку), прибыль, себестоимость;

- ресурсно-управленческий. Эффективность используемых ресурсов зависит от качества управления организацией, что не учитывается в приведенных способах оценки устойчивости. Плохой менеджмент в организации может привести к кризисной ситуации;

- основанный на использовании стохастического анализа. Полученная в результате финансового анализа система показателей позволяет выявить недостатки в финансово-хозяйственной деятельности организации, охарактеризовать финансовую устойчивость. При этом одни показатели могут находиться в критической зоне, а другие быть вполне удовлетворительными. Сделать однозначный вывод о том, что организация потеряет финансовую устойчивость в ближайшее время или, наоборот, будет развиваться, на основе такого анализа весьма трудно; основанный на использовании теории нечетких множеств. Нечеткая логика является одной из наиболее успешных современных технологий для разработки и оценки сложных систем управления организацией. Она заполняет важный промежуток в методах проектирования незатронутыми математическими подходами (например, проект линейного управления) и логическими подходами (например, экспертными системами) в проектировании и оценке эффективности систем;

- основанный на использовании других специальных методов и моделей расчета.

Сравнительный анализ существующих методологических подходов к оценке финансового состояния организации выявил ряд проблем современного финансового анализа.

Первая проблема заключается в интерпретации результатов расчетов. В большинстве методик имеется один существенный недостаток - в них подробно не указано, как оценивать результаты расчетов. Количество коэффициентов, которые принято рассчитывать, достаточно велико. Эти коэффициенты отражают разные стороны деятельности предприятия, состояние активов и пассивов. При этом разные пользователи по-своему относятся к тому или иному значению какого-либо коэффициента. А отечественные аналитики нередко предлагают рассчитывать все возможные коэффициенты, что зачастую привадит к дублированию информации.

Вторая проблема связана с тем, что в ряде случаев невозможно однозначно оценить степень влияния отдельных показателей на финансовую устойчивость организации. Не представляют сложности в оценке случаи, когда все показатели либо удовлетворяют, либо не удовлетворяют тем ограничениям, которые накладывает на них методика, т.е. организацию можно без особых проблем отнести к группе устойчивых или абсолютно неустойчивых в финансовом плане. Совершенно иная ситуация складывается, когда часть показателей характеризует организацию с положительной стороны, в то время как другая часть свидетельствует об обратном. Аналитик в этом случае не мажет дать однозначного ответа на вопрос о степени устойчивости оцениваемого объекта.

Следует принять во внимание тот факт, что в наставшее время в России ещё окончательно не устоялись нормативные значения для финансовых коэффициентов. Приводимые в западных методиках нормативные значения предварительно прошли многолетнюю апробацию хозяйственной практикой. Поскольку имеются отличия российской экономики от рыночных экономик западных стран, постольку можно предположить и отличие в уровне нормативов для различных финансовых показателей.

Третья проблема связана с трудностями проведения пространственно-временного сравнения значений коэффициентов. Аналитические показатели, рассматриваемые изолированно, теряют в информативности, они приобретают полноценный смысл только в том случае, если существует возможность пространственно-временного сравнения. Коэффициенты, полученные по отчетности коммерческой организации, должны сравниваться с показателями этого же предприятия в прошлые годы, а также с показателями других аналогичных организаций.

Большинство ученых сходятся во мнении: необходимо использовать не один обобщающий (интегральный) показатель, а систему показателей.

Практически все авторы научных изданий по финансовому анализу (Г.В. Савицкая, В.Г. Артеменко, В.В. Ковалев, Р.С. Сайфулин, А.Д. Шеремет и др.) однозначно трактуют методику расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости (первая группа показателей). Данные показатели рассматривают финансовую устойчивость как характеристику, свидетельствующую о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании. Авторы отмечают, что финансово устойчивая организация эффективно формирует, распределяет и использует финансовые ресурсы.

Вторая группа показателей характеризует платежеспособность организации. По нашему мнению, платежеспособность - это одно из важнейших условий финансовой устойчивости организации. Платежеспособность напрямую влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на саму возможность получения кредита и условия его предоставления.

Платежеспособность организации выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущность которой заключается в обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками формирования. При анализе финансового состояния организации принято различать долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность расплатиться по своим долгосрочным обязательствам. В свою очередь, способность организации рассчитаться по краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью, т.е. текущей платежеспособностью. Из этого следует, что организация является ликвидной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства.

При проведении анализа ликвидности организации следует учитывать, что основной капитал, как правило, не может быть источником погашения текущей задолженности, что связано с его функциональным назначением в процессе производства и затруднениями его реализации.

Основной путь обеспечения финансовой устойчивости предприятия кроется в увеличении удельного веса финансовых активов в их общей структуре. Следовательно, сформулирована следующая методика обеспечения финансовой устойчивости предприятия, содержащая пять стадий:

1. определение оптимальной структуры оборотных активов;

2. прогноз тенденций изменения каждой статьи баланса;

3. расчет оптимальной структуры баланса;

4. сравнение оптимальной и существующей структуры баланса, сравнение желаемых и прогнозируемых тенденций развития;

5. использование благоприятных прогнозов в составлении планового баланса и дополнение прочих статей в соответствии с оптимальной структурой, на период настройки структуры и достижения оптимума и последующий период поддержания полученных результатов.

Также существуют следующие пути оптимизации финансового состояния компании - оптимизация результатов деятельности (компания должна больше зарабатывать прибыли) и рациональное распоряжение результатами деятельности. Однако два указанных пути - «зарабатывать» и «распоряжаться заработанным» - не равнозначны.

Базой устойчивого финансового положения организации в течение длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности.

Возможности оптимизации состояния компании за счет более рационального распоряжения результатами деятельности эффективны, но со временем исчерпаемы.

Предприятие может приобретать запасы в минимальных объемах, добиться оперативного погашения задолженности дебиторами, продукцию продавать буквально с конвейера, не оставляя ни единицы готовой продукции на складе. Однако нельзя сократить запасы ниже минимально необходимых, нельзя сделать цикл изготовления изделия меньшим, чем этого требует технология производства, можно заставить покупателя оплачивать продукцию день в день, но не менее того. То есть, возможность сокращения оборотных активов компании закончится рано или поздно.

Создание сверхнормативной задолженности перед бюджетом создаст дополнительный источник финансирования текущей производственной деятельности. Этот источник финансирования в виде прироста текущих пассивов возникнет единовременно и эффект от его возникновения будет исчерпан через определенное время. При этом уплачиваемые пени будут постоянно уменьшать прибыль компании (до момента погашения задолженности), тем самым постоянно ухудшая ее финансовое положение. Таким образом, временная оптимизация состояния компании за счет создания сверхнормативной задолженности со временем преобразится в постоянный источник ослабления финансового состояния компании.

Если прибыль невелика и резервы оптимизации оборотного капитала практически исчерпаны, стоит обратить особое внимание на затраты. В условиях падения объемов продаж иногда целесообразно передать часть технологических операций на сторону, сократив часть своих производственных фондов.

При росте объемов продаж сокращение затрат может быть достигнуто за счет организации производства отдельных комплектующих у себя и отказа от их закупки на стороне. При этом необходима оценка целесообразности такого проекта (расчет дополнительной прибыли) и оценка финансовой возможности предприятия реализовать такой проект. Экономический анализ финансовой устойчивости как функция управления позволяет определить тенденции развития и является основой для планирования и формирования финансовой стратегии. Он также позволяет выявить и измерить влияние факторов на финансовое состояние предприятия. Результаты анализа важны в обосновании оптимальных управленческих решений по регулированию производственных процессов и повышению финансовой устойчивости.

Организация прогнозирования финансовой устойчивости необходима, прежде всего, для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств. В настоящее время важно не только проанализировать финансовое состояние предприятия, но и спрогнозировать финансовую устойчивость, а также разработать мероприятия по улучшению финансового состояния. Мероприятия можно представить в виде таблицы (таблицы 3.1).

Таблица 3.1

Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия

Такой комплекс мероприятий является общим для всех организация. Для каждой конкретной организации он может быть дополнен в ходе общего анализа финансов предприятия и его деятельности. Таким образом, оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения.

В результате анализа и оценки системы показателей осуществляется поиск неиспользованных возможностей по повышению финансовой устойчивости организации.

3.2 Практические предложения для повышения финансовой устойчивости ООО «Электросторой» и их прогностическая оценка целесообразности