Стратегическое финансовое планирование торговых предприятий (по материалам ООО "Аква-Дженерал")

Итак, в компании «Аква - Дженерал» в 2013 хоть и была уменьшена доля заёмного капитала в структуре пассивов относительно 2012 года, но фактически кредитов было взято в 3,5 раза больше, чем в 2012 году. И, как показывает нам отрицательный эффект финансового рычага, экономическая рентабельность ниже средней расчётной ставки процента по кредитам - эти кредиты оказались слишком дороги для компании, и тогда привлечение заёмных средств не приносит пользы предприятию.

То есть, если средняя процентная ставка по кредитам не уменьшится, то нужно, либо уменьшать количество взятых кредитов и больше полагаться на самофинансирование, либо поднять рентабельность активов до уровня, выше уровня средней процентной ставки за кредит.

Операционный рычаг, в свою очередь, в 2013 году уменьшился вдвое относительно предыдущего года. Снизился запас финансовой прочности, при котором предприятие может позволить себе снизить объём реализации, не придя при этом к убыточности.

Согласно матрице БКГ в 2013 году продукция предприятия перешла в стадию «звезда», увеличив долю компании на рынке урана, но на этом не стоит останавливаться и необходимо продолжать наращивать целевые инвестиции в эту продукцию. Компания «Аква - Дженерал» в 2013 году увеличила свою сырьевую базу, путём приобретения акций Effective Energy и Uranium One, а так же привлекла инвестиции путём дополнительной эмиссии.

Матрица Франшона-Романе так же, как и матрица БКГ говорит о необходимости увеличения инвестиций и так же, как и операционный и финансовый рычаги - о необходимости снижения доли заёмного капитала в структуре пассивов.

При проведении анализа экономической эффективности инвестиционного проекта методами, учитывающими фактор стоимости денег во времени, обычно сталкиваются со следующими задачами: необходимость прогнозирования будущих денежных потоков проекта и выбор величины ставки дисконта.

Если использовать низкую ставку, то это может завысить дисконтированную стоимость будущих денежных потоков, что приведёт к тому, что инвесторы ошибутся и выбрать неэффективный проект, в результате чего понести серьезные потери. В обратном случае - слишком высокая ставка может вызвать потери, связанные с упущенной возможностью получения дохода.

Чаще всего ставка дисконтирования при инвестиционных расчетах определяется как средневзвешенная стоимость капитала (WACC - weighted average cost of capital), которая учитывает стоимость и собственного капитала, и стоимость заемных средств.

Средневзвешенная стоимость капитала показывает минимальный возврат средств предприятия на вложенный в его деятельность капитал, то есть его рентабельность.

Экономический смысл средневзвешенной стоимости капитала заключается в том, что предприятие может принимать любые решения (в том числе инвестиционные), если уровень их рентабельности не ниже текущего значения показателя средневзвешенной стоимости капитала. WACC характеризует стоимость капитала, авансированного в деятельность организации.

Фактически WACC характеризует альтернативную стоимость инвестирования - тот уровень доходности, который может быть получен компанией при вложении не в новый проект, а уже в существующий.

Произведём расчеты WACC методом CAPM (Capital Assets Pricing Model, модель оценки доходности финансовых активов).

Собственный капитал (E) формируется из уставного и добавочного капитала, реализации продукции, основных фондов и прочих активов, результата от вне реализационных и прочих операций, прибыли отчётного года и прошлых лет, а также фондов специального назначения и резервного капитала. Таким образом, согласно отчётности 82 038 896 рублей.

Чтобы оценить заёмный капитал (D), необходимо учесть заемные средства и кредиты банков, авансы полученные, кредиторскую задолженность, целевое финансирование, задолженность предприятия по заработной плате, по налогам и штрафам перед бюджетом и внебюджетными фондами, по процентам за привлечение заемных средств извне, по дивидендам перед акционерами и прочие пассивы. Согласно отчётности, 24 412 824 рубля.

Поскольку компания занимается добычей металлов, то возьмём коэффициент в для отрасли «добыча энергии и сырья». Коэффициент равен 1,22. [45]

Рассчитаем в-коэффициент для данного предприятия.

Ставка налога на прибыль 20%, тогда:

(39)

Так отчётность компании от 30.05.2010 года, взят индекс РТС на эту дату, равный 1366,90 пунктов. Индекс существует 15 лет, начальное значение составляло 100 пунктов. Исходя из этих данных, рассчитаем среднерыночную ставку процента.

(40)

Безрисковая ставка доходности (= 4% (это ставка по казначейским обязательствам США).

Используя модель CAPM, рассчитаем требуемую ставку доходности по собственному капиталу.

(41)

Кредитный рейтинг компании ВВВ, а, значит, премия за риск (rп) по кредитному рейтингу 2%.

При нынешней ставке рефинансирования 8,25% коэффициент k равен 0,0906. [44]

(42)

Итого, , что говорит о том, что доходность проекта должна быть не менее 25%, чтобы NPV проекты был >0, то есть, чтобы проект стоило вообще принимать. WACC =20,2% показывает нам обесценивание будущих доходов. Именно эта ставка должна использоваться для дисконтирования денежных потоков по конкретным инвестиционным проектам (хотя на это и весьма высокая ставка). Она характеризует величину альтернативных издержек по привлечению капитала. Стоимость капитала показывает уровень рентабельности инвестированного капитала, необходимого для обеспечения максимальной рыночной стоимости компании.

Например, если «Аква - Дженерал» будет инвестировать в ОАО «Хиагда» для увеличения объёмов добычи сырья, поскольку за 2013 год объём добычи увеличился всего на 2% - наименьший показатель среди месторождений компании.

ОАО «Хиагда» находится в Республике Бурятия и добывает урановое сырьё методом скважинного подземного выщелачивания (этот метод считается самым безопасным для работников и окружающей среды, а так же является одним из простейших методов добычи). В 2013 году здесь было добыто 97 тонн урана, а в конце году была освоена ещё одна залеж (означенная как «залеж №6»). В 2013 году был достроен мост через реку Витим, в результате чего были снижены риски пролива серной кислоты при переправах в период ледохода. Но, не смотря на это, транспортная инфраструктура данного места добычи не достаточно хороша, следует улучшать подъездные дороги (данный момент упомянут в отчётах компании). Так же было завершено строительство главного корпуса сернокислотного завода мощностью 110 000 т/г.

Исходя из вышеописанного, ОАО «Хиагда» следует улучшить транспортную инфраструктуру и не затягивать строительство вахтового посёлка (до сих пор завершена только его первая очередь) дабы увеличить производство на данном предприятии и на ново-освоенной залежи путём увеличения числа работников.

В связи с постепенным расширением разработок, значительно увеличивается энергопотребление (для «Хиагда» этот показатель увеличился максимально - в 3,5 раза, с 7,7 до 25,3 ТерраДжоулей). [29] Поэтому стоило бы создать системы коммерческого и технического учёта электроэнергии, что создаст единый центр сбора информации об использовании электроэнергии, а так же, при наличии избытка мощностей и продавать электроэнергию близлежащим населённым пунктам.

Рассмотрим проект по строительству подъездной дороги от ближайшего города к месторождениям «Хиагда». (Конечно же, дороги от города до «Хиагда» есть, но, как упомянуто, они не в лучшем состоянии).

Протяжённость подъездной дороги около 40 км. Стоимость 1км дороги в России составляет 17,6 млн. долларов. [25] Но это общий показатель, рассчитанный для строительства дороги общего пользования. В данном же случае, компания стоит сама для себя, вследствие чего для расчета берётся самая дешёвая статистическая стоимость строительства дороги.

В таком случае затраты на строительство при пересчёте в рубли будут порядка 353 млн. руб. Срок службы дорожного полотна в среднем15 лет.

Так как планируется увеличение добычи в 2010 году до 150 тыс. тон, в 2011 - 175 и до 1800 тыс. тонн в 2019.

Тогда для 2010 года отдача от инвестиций будет

(150-97)*61,5*30,5=99414,75 тыс. долларов.

Где: 61,5 - средняя цена урана за 2013 год;

30,5 - курс доллара по отношению к рублю на 12.12.09

Рассчитаем NPV данного проекта:

(43)

Где:

CF0 - инвестиции на начальном этапе

CF1-CF15 - отдача от инвестиций в соответствующий год

r - ставка дисконтирования

Поскольку NPV > 0, то проект стоит приять. (Замечу, что полностью окупится и начнёт приносить доход он только через 7 лет).

Рассчитаем индекс прибыльности (Profitability Index):

(44)

Где:

NCFi - чистый денежный поток для i-го периода; Inv - начальные инвестиции в данный проект; r - ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта).

(45)

Поскольку PI > 0, то дано вложение капитала можно полагать эффективным.

3.4 Перспективы развития отрасли

Мировая уранодобывающая промышленность находится на подъеме. Достаточно высокие цены на уран и стабильные перспективы роста потребностей атомной энергетики позволили уранодобывающим и геологоразведочным компаниям выйти на новый этап развития. Приток инвестиций в урановую отрасль привел к расширению и реконструкции действующих рудников, сделал экономически целесообразным ввод в эксплуатацию целого ряда резервных месторождений. Наблюдается активизация поисково-оценочных и разведочных работ на уран, особенно на территориях Австралии, Канады, Монголии, стран Африки. Число компаний, занимающихся урановой геологоразведкой, только за 2007 г. увеличилось на 500.

Согласно утвержденной Правительством РФ "Энергетической стратегии России на период до 2020 года" предполагается за этот период увеличить долю атомной энергетики в энергопроизводстве с 16 до 23% при росте выработки электроэнергии на АЭС со 130 до 230-300 млрд. кВт/ч в год. [26] Намеченные темпы развития определяют необходимость значительного увеличения производства урана в стране.

В современных условиях уран начинает частично приобретать свойства средства накопления. Пополнение урановых складов может оказаться еще одним эффективным депозитом стабилизационного фонда. Сохраняя роль одного из крупнейших депозитариев этого важного энергоносителя, Россия сможет и в существенной мере управлять его ценовым курсом как товара.

Запасы природного урана в мире достаточны для того, чтобы обеспечить работу всех действующих и запланированных к строительству реакторов до 2075 года. Однако темпы разработки месторождений урана с учётом прогнозов по вторичным источникам урана позволяют говорить о том, что после 2020 года спрос может превысить предложение.

Вместе с тем прогнозируемый дисбаланс спроса и предложения урана открывает возможности для перераспределения долей различных производителей уранового сырья на мировом рынке. Ожидается, что ввиду описанных тенденций наиболее эффективным могут стать компании, которые не только владеют месторождениями с относительно низкой себестоимостью добычи и отличаются высокой операционной эффективностью, но и хорошо понимают предпочтения потребителей урановой продукции и развивают системы маркетинга и продаж.

«Аква - Дженерал» в 2013 году диверсифицировала ресурсную базу природного урана, благодаря чему осталась в пятёрке лидеров по объёму добычи.

Для этих целей была приобретена компания Effective Energy. Благодаря этому «Аква - Дженерал» получила акции АО СП «Акбастау» и ТОО «Каратау». Большая часть последних была обменяна на 19,9% акций Uranium One. Это позволило диверсифицировать ресурсную базу и получить доступ к новым источникам урана со значительным производственным потенциалом.

В 2013 году ключевыми мероприятиями по реализации стратегии стали: повышение эффективности и развитие мощностей и инфраструктуры на действующих и строящихся предприятиях и приобретение активов с высокоэффективной сырьевой базой.

В рассмотренных периодах основной акцент инвестиционной политики был сделан на приобретение зарубежных урановых активов с более качественной ресурсной базой. Хотя инвестиции в отечественные проекты так же осуществлялись. Именно на развитие сырьевой базы пошло 77% средств, ещё 19% - на развитие отработки месторождений и 4% - на остальные проекты. Данные мероприятия на 98% был профинансированы за счёт акционеров и собственных средств компании.

Теперь «Аква - Дженерал» стоит держать курс на увеличение объёмов добычи урана за счёт реализации инвестиционной программы по расширению и модернизации действующего производства и участие в совместных предприятиях за рубежом (инвестиционная программа холдинга на 2012-2015 годы составляет 184 млрд. рублей).



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе были рассмотрены теоретические аспекты финансовой стратегии, как-то: сущность финансовой стратегии и её роль в управлении предприятием, существующие виды финансовых стратегий и методы и способы выбора и анализа деятельности предприятия по его финансовой стратегии.

Итак, мы выяснили, что финансовая стратегия - это генеральный план действий по обеспечению компании денежными средствами. Она охватывает вопросы теории и практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях. Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях, подготовки и ведения стратегических финансовых операций.

Финансовые коэффициенты, упомянутые и использованные в данной работе, характеризуют соотношения между различными статьями бухгалтерской отчётности, содержащей данные о финансовом положении компании и о результатах деятельности за отчётный период. Расчёт финансовых показателей и сопоставление их со среднеотраслевыми значениями часто является первым этапом финансового анализа. На самом деле известно около сотни различных коэффициентов, но, конечно же, на практике используют только небольшая часть из них.

Анализ ликвидности показал, что ОАО «Аква - Дженерал» в 2013 году резко увеличило свою ликвидность. На активы предприятия пришлось изрядное количество денежных средств, которое использовали не вполне рационально. Значение коэффициента текущей ликвидности очень высокое, что говорит о том, что предприятию сложно погашать краткосрочную задолженность за счёт оборотных активов.

Анализ рентабельности говорит об увеличении привлекательности компании в глазах инвесторов. Была увеличена эффективность использования материальных, трудовых и денежных ресурсов.

Анализ финансовой устойчивости так же показал, что состояние компании в 2013 году улучшилось. Об этом свидетельствует расчёт коэффициента концентрации собственного капитала. Коэффициент концентрации заёмного капитала показывает, что ОАО «Аква - Дженерал» значительно уменьшило количество заёмного капитала в структуре пассивов. Так же почти вдвое снижается, об этом говорит коэффициент финансовой зависимости. Расчёт коэффициента маневренности показывает увеличение использования собственных средств.

Анализ деловой активности тоже говорит об улучшении финансового состояния компании. Увеличился коэффициент оборачиваемости, что говорит о росте эффективности использования активов для получения дохода и прибыли. Дебиторская задолженность взыскивается вдвое эффективнее. Сократился промежуток между закупкой сырья и материалов и получением выручки от продажи продукции - об этом свидетельствует показатель продолжительности операционного цикла. Уменьшилась оборачиваемость кредиторской задолженности, что говорит о том, что уменьшился период, за который заёмный капитал оборачивается и приносит доход.

В целом ОАО «Атомредметзолото» показало в 2013 году достаточно заметное увеличение финансовых коэффициентов и показателей. Так же были увеличены собственные средства за счёт дополнительной эмиссии для последующего их инвестирования.

Стратегический анализ всё же требует некоторого понимания того, на какой стадии развития находится предприятие, для принятия решений о том, куда двигаться дальше.

В данной работе для этого использовались матричные методы. В частности матрица Бостонской Консультативной Группы и матрица Франшона-Романе. Метод матрицы БКГ определил местонахождение основного продукта компании в квадранте «звёзды». Это говорит о том, что компания приближается к лидерам рынка и требует больших финансовых вложений в свою продукцию. В матрице Франшона-Романе компания в исследуемых годах постоянно находилась в зоне успехов. Но для приведения компании в идеальное состояние по матрице Франшона-Романе следует увеличивать инвестиции и уменьшать долю заёмного капитала, что, как видно из структуры баланса и финансовых показателей, компания и делает.

Только вот у компании отрицательный финансовый рычаг, что объясняется тем, что экономическая рентабельность в данном случае ниже средней расчетной ставки процента по кредитам, и, вне зависимости от величины плеча финансового рычага, привлечение заемных средств не приносит пользы предприятию. Для увеличения данного показателя компании следует увеличивать прибыль или за счёт увеличения клиентской базы, или за счёт снижения себестоимости добычи и обработки, или используя оба варианта сразу. «Аква - Дженерал» следует повысить эффективность использования оборотных активов. Им следует уделять ещё больше внимания управлению оборотным капиталом, инвестиционной и финансовой деятельности.

В общем, по холдингу «Аква - Дженерал» можно дать несколько советов для улучшения показателей и увеличения влияния:

Для внедрения клиентоориентированного подхода компании стоит развивать инфраструктуру сбыта и улучшать набор инструментов для работы на мировом рынке природного урана.

Для достижения лидирующих позиций на рынке природного урана нужно:

- развивать эффективную минерально-сырьевую базу;

- сформировать диверсифицированный портфель проектов, обеспечивающий приемлемую себестоимость добычи полезных ископаемых в долгосрочной перспективе;

- разработать и внедрить современные технологии разведки, добычи и переработки урана.

Для обеспечения долгосрочной устойчивости и конкурентоспособности бизнеса стоит:

- развить диверсификацию добычи по географии, продуктам, технологиям добычи и жизненному циклу месторождений для успешной оптимизации рисков;

- развивать бизнес по производству сырья для быстро растущих высокотехнологичных секторов экономики, а так же для обеспечения стабильности финансовых показателей и повышения акционерной стоимости.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Colin Barrow, Practical Financial Management [Текст] - Kogan Page, 2012. - р. 224

Robert C. Higgins, Analysis for Financial Management [Текст] - McGraw-Hill Education, 2006. - р.463

Janette Rutterford, Financial Strategy [Текст]: John Wiley & Sons, 2006 - р. 416

Ruth Bender, Keith Ward, Corporate Financial Strategy [Текст] - Butterworth-Heinemann, 2012 - р. 408

C. Higgins. The Right Financial Strategy: Acquire Assets, not Liabilities! Investment specialist [Текст], №7, 2012, рр. 15-17

Lecture 1 - Intro to Financial Strategy [Видеозапись] / реж. CIMA F3, 2010. - Режим доступа: http://www.youtube.com/watch?v=aqOoC99VXwo, свободный.

Shweta Misra, How to create and implement your financial strategy? Personal money [Текст], №7, 2013, pр.15-19

Акулов В.Б. Финансовый менеджмент [Текст], Петрозаводск: ПетрГУ, 2012. - 228 с.

Бланк И. А. Финансовая стратегия предприятия [Текст], М: Ника-Центр, 2013. - 720 с.

Т.В. Гениберг, Н.А. Иванова, О.В Полякова. Научные записки НГУЭУ - сущность и методические основы разработки финансовой стратегии фирмы и среднего предпринимательства в Российской Федерации" [Текст]

Голубков Е.П. Основы маркетинга: Учебник. [Текст] М.: Издательство «Финпресс», 2011. - 656 с.

Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий [Текст]: Учебн.-М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2013.-352 с.

Кеннон Д. Уроки “морских котиков” для бизнеса. Проверенные в бою стратегии создания успешных организаций и достижения выдающихся результатов [Текст]/ пер. с англ. - М.: Добрая книга, 2014. - 304 с.

Кириенко С.В. Урана России хватит не менее чем на 50 лет. [Текст] Интервью кор. еженедельника "Профиль" И.Юрьеву // Профиль. - 07.06.2013. - С. 38-39

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. [Текст] -- М.: ИНФРА-М,2012. -- 495 с.

Финансы и кредит: учебное пособие для среднего профессионального образования / под ред. Ковалева А.П. [Текст] - М.: Проспект, 2005 г. - 416 с.

А.Д. Шеремет, Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Москва [Текст]: "ИНФРА - М", 2013 - 416 с.

Т.В. Чернова, Экономическая статистика. Учебное пособие. [Текст] Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2013. - 140с.

Белашев В. финансовая стратегия компании как одна из главных составляющих стратегий компании. 2012. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://gaap.ru/articles/56504, свободный.

М.Л. Дорофеев, Особенности применения матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе в стратегическом финансовом анализе компании [Текст] // Финансы и кредит, №23(359), 2013.

В.Л. Живов, Мировая уранодобывающая промышленность: состоянии и прогноз развития, 16.02.2013 [Электронный ресурс] - режим доступа: http://energyfuture.ru/mirovaya-uranodobyvayushhaya-promyshlennost-sostoyanie-i-prognoz-razvitiya, свободный.

Перехожев Н.В."Атомредметзолото" досрочно вернуло Газпромбанку 470 млн. дол., взятые на покупку долей в казахских проектах Каратау и Акбастау. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.mineral.ru/News/38604.html, свободный.

Пономарев Д. Развенчание мифов российских либералов о стоимости прокладки магистралей за границей // СвободнаяПресса - 7.08.13. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://svpressa.ru/t/28743, свободный.

М.В.Шумилин, Проблемы развития добычи урана в России и обеспечения баланса реального предложения и спроса. ГеоИнформМарк. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.geoinform.ru/?an=mrr0506b, свободный.

TREND, Казахстан вышел на первое место по добыче урана в мире - 30.12. 2013. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://ru.trend.az/capital/entrepreneurship/1610640.html, свободный.

Атомредметзолото. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.armz.ru, свободный.

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: анализ финансового состояния организации / HR-portal. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.hr-portal.ru/article/analiz-i-diagnostika-finansovo-khozyaistvennoi-deyatelnosti-predpriyatiya-analiz-finansovogo, свободный.

Атомэнергопром. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.atomenergoprom.ru, свободный

Выбор главной финансовой стратегии предприятия. МГИУ [электронный ресурс] - режим доступа: http://www.martynov-ma.ru/page77/page116/page158/, свободный.

Выбор инновационной стратегии /Инновации для предпринимателей / Инновационные проекты малого бизнеса. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://projects.innovbusiness.ru/content/document_r_0166E578-0DCF-4A27-8FE6-0C886FD77AE9.html, свободный.

Добыча урана в мире. Каталог минералов. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.catalogmineralov.ru/news2404.html, свободный.

Ликвидность и платежеспособность в инвестиционном анализе. Финансовый анализ. Информационный онлайн справочник. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.financial-analysis.ru/methodses/metIALiquidity.html, свободный.

Курсы доллара США (USD) и евро (EUR) за 2013 год. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.afga.ru/?p=1367, свободный.

Методы расчета показателей рентабельности. Интернет-ресурс для бухгалтеров. [Электронный ресурс] - режим доступа:

ОАО «ХИАГДА». [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.khiagda.armz.ru, свободный

Отчет о прибылях и убытках (форма №2). Справочник бухгалтера. Инструкция, правила и порядок заполнения. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://sprbuh.systecs.ru/uchet/buhgalterskaya_otchetnost/forma2_otchet_o_pribylyah_i_ubytkah.html, свободный.

Российское атомное сообщество. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.atomic-energy.ru, свободный.

РИА Новости, «Аква - Дженерал» прогнозирует рост добычи урана в мире в 2013 году на 11%, 01.10. 2013. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://eco.rian.ru/business/ 20131001/187133845.html, свободный.

Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации. Центральный банк. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/print.asp?file=credit_statistics/refinancing_rates.htm, свободный.

Средние значения «6ета» - коэффициента акций в некоторых отраслях промышленности. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.yax.su/finlab/ir073/10/index.shtml, свободный.

Стратегическое управление и планирование / теоретические статьи. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.stplan.ru/articles/theory/.htm, свободный.

Финансовый анализ на предприятии. Дистанционный консалтинг. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.dist-cons.ru/modules/fap/section3.html, свободный.

Финансовый анализ. Литература по финансовому менеджменту. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.finanalis.ru/litra/324, свободный

Ядерный сайт. [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.nuclear.ru, свободный.



ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Определение места финансовой стратегии по И.А. Бланку



ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Определение места финансовой стратегии по Загорскому А.Л.



ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Области, затрагиваемые финансовой стратегией



ПРИЛОЖЕНИЕ 4

Баланс «Аква - Дженерал». Активы. 2012-2013 гг.

Активы	2 009	2 008
Внеоборотные активы
Основные средства	17 785 904	13 994 233
Нематериальные активы	873 270	1 011 586
Активы по разведке и оценке	2 408 137	1 091 501
Финансовые вложения в зависимыеобщества и совместноконтролируемые предприятия	14 141 031	155 395
отложенные налоговый актив	353 711	146 258
прочие внеоборотные активы	2 702 179	222 227
ИТОГО ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	38 264 232	16 621 200
Оборотные активы
запасы	4 265 348	7 352 527
предоплата по налогу на прибыль	141 907	391 786
дебиторская задолженность	8 924 684	3 151 201
прочие оборотные активы	3 170 362	515 668
денежные средства и их эквиваленты	51 685 187	2 434 954
ИТОГО ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	68 187 488	13 846 136
ИТОГО АКТИВЫ	106 451 720	30 467 336



ПРИЛОЖЕНИЕ 5

Баланс «Аква - Дженерал». Пассивы. 2012-2013 гг.

ПАССИВЫ	2012	2013
капитал
акционерный капитал	20 127 325	3 956 040
эмиссионный доход	48 028 800	85
резерв на слияние	6 692 886	6 726 305
резерв по курсовым разницам	- 1 067 341	19 825
нераспределённая прибыль	6 404 666	556 074
капитал, причитающийся акционерам	80 186 336	11 258 329
доля меньшинства	1 852 560	1 575 720
ИТОГО КАПИТАЛ	82 038 896	12 834 049
обязательства
долгосрочные обязательства
кредиты и займы	9 413 165	3 012 902
обязательства по финансовой аренде	39 023	154 797
отложенное налоговое обязательство	936 604	1 089 025
прочие долгосрочные обязательства	1 052 313	844 376
ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	11 441 105	5 101 100
краткосрочные обязательства
кредиты и займы и текущая часть долгосрочных кредитов и займов	7 468 899	10 455 303
обязательства по финансовой аренде	98 532	236 487
кредиторская задолженность и начисления	3 016 959	1 521 788
текущие обяз-ва по налогу на прибыль	1 892 029	28 804
кред-ая задолженность по прочим налогам	495 300	289 805
ИТОГО КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	12 971 719	12 532 187
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	24 412 824	17 633 287
ИТОГО КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	106 451 720	30 467 336



ПРИЛОЖЕНИЕ 6

Отчёт о прибылях и убытках за 2012-2013 гг.

Отчёт о прибылях и убытках	2012	2013
выручка от реализации	29 233 932	15 197 372
себестоимость реализованной продукции	-16 595 099	- 10 054 453
валовая прибыль	12 638 833	5 142 919
администр. расходы и расходы по продаже продукции	- 3 898 666	- 2 513 546
операционная прибыль	8 740 167	2 629 373
доля в убытке зависимых обществ и совместно контролируемых предприятий	- 89 950	- 43 757
Превышение справедливой стоимости активов над стоимостью приобретения	-	417 463
финансовые расходы	2 566 427	926 500
прибыль от продажи финансового вложения	2 693 689	-
прочие доходы/расходы	43 423	- 76 983
курсовая прибыл/убыток	1 411 486	- 1 705 559
прибыль до налогообложения	10 232 388	294 037
расходы по налогу на прибыль	- 3 504 446	- 4 837
прибыль за год	6 727 942	289 200
прибыль/убыток, относящаяся к доле акционеров	6 742 708	278 181
прибыль/убыток, относящаяся к долеменьшинства	- 14 766	11 019
прибыль за год	6 727 942	289 200
прочий совокупный доход после налога на прибыль
курсовые разницы	- 1 087 166	22 498
итого совокупный доход за период	5 640 776	311 698
доля акционеров	5 655 542	300 697
доля меньшинства	14 766	11 019

Размещено на Allbest.ru