Финансовый анализ предприятия

45

Федеральное агентство по образованию РФ

Государственное общеобразовательное учреждение высшего профессионального образования

ТОМСКИЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра менеджмента

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ

Выполнили

Студентки гр. 3220

К.Д.Безшлях

М.Т.Валиуллина

Н.И.Кляйн

Е.А.Козлова

Проверил преподаватель

Т.Р.Рахимов

Томск 2008СОДЕРЖАНИЕ

• АНАЛИЗ ФИНАСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ 3
• БАЛАНС 3
• ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ 5
• ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 7
• ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ 9
• БАЛАНС 9
• ОТЧЕТ О ПРИБЫЯЛХ И УБЫТКАХ 13
• ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИАНСОВАЙ ОТЧЕТНОСТИ 15
• БАЛАНС 15
• ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ 18
• ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 20
• АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ 22
• АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ 23
• КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ 25
• ОПЕРАЦИОННЫЙ АНАЛИЗ 25
• АНАЛИЗ ОПЕРЕЦИОННЫХ ИЗДЕРЖЕК 27
• АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ 29
• АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ 32
• АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ 34
• АНАЛИЗ СТРУТУРЫ КАПИТАЛА 36
• АНАЛИЗ ОБСЛУЖИВАНИЯ ДОЛГА 37
• АНАЛИЗ РЫНОЧНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ 39
• СВОДНАЯ ТАБЛИЦА КОЭФФИЦИЕНТОВ 42
• ВЫВОДЫ 44
• АНАЛИЗ ФИНАСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
• БАЛАНС

АКТИВ	На начало отчетного года	На конец отчетного года
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	2 744	928
втом числе: исключительные права на патенты, программы, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы	2 744	928
Основные средства	5 109 548	4 929 400
здания, машины и оборудование	5 109 548	4 929 400
Долгосрочные Финансовые вложения	216 573	170 998
в том числе: инвестиции в дочерние общества	44 218	33 218
инвестиции в зависимые общества	33 639	33 615
инвестиции в другие организации	1 140	1 305
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев	1 082
прочие долгосрочные финансовые вложения	136 494	102 860
Итого по разделу I	5 328 865	5 101 326

• На балансе предприятия числятся нематериальные активы в составе исключительных прав на патенты, программы, товарные знаки и иные аналогичные ценности, и основные средства, представленные зданиями, машинами и оборудованием. Также на балансе числятся долгосрочные финансовые вложения в виде инвестиций в дочерние и зависимые общества, что говорит о разветвленности организационной структуры компании.

АКТИВ	На начало отчетного года	На конец отчетного года
II. Оборотные активы
Запасы	1 926 425	1 940 045
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	1 342 872	1 133 939
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	207 797	274 105
готовая продукция и товары для перепродажи	357 518	477 206
товары отгруженные	6 651	18 167
расходы будущих периодов	11 587	36 628
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	106 578	95 495
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1 041 693	1 007 966
в том числе: покупатели и заказчики	829 634	661 782
задолженность дочерних и зависимых обществ	6	16 136
авансы выданные	182 657	78 538
прочие дебиторы	29 396	251 510
Краткосрочные финансовые вложения	94 169	14 470
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	54 626	4410
прочие краткосрочные финансовые вложения	39 543	10 060
Денежные средства	103 745	9 677
в том числе: касса	83	180
расчетные счета	102 199	3 998
валютные счета	295	5 113
прочие денежные средства	1 168	386
Итого по разделу II	3 272 610	3 067 653

• Компания имеет довольно большие запасы сырья и материалов. Также есть незавершенное производство, что говорит о длительном производственном циклее производство, с стасы сырья и материалов.
• У компании велика сумма дебиторской задолженности, в основном это касается покупателей и заказчиков. Сравнивая с суммой выручки за период (3 930 596 руб.) она составляет почти пятую часть поступлений от продаж.
• Имеются краткосрочные финансовые вложения в виде займов, предоставленных другим организациям на срок до 12 месяцев, и прочих вложений. Собственных акций, выкупленных у акционеров, нет.

ПАССИВ	На начало отчетного года	На конец отчетного года
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	324 039	324 039
Добавочный капитал	2 696 464	2 686 502
Резервный капитал	48 605	48 605
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	48 605	48 605
Нераспределенная прибыль прошлых лет	3 342 806	3 336 566
Нераспределенная прибыль отчетного года	0	479 080
Итого по разделу III	6 411 914	6 874 792

• Собственный капитал кампании отличается довольно небольшим уставным капиталом. Однако, сумма добавочного капитала велика, что может говорить о том, что компания существует достаточно длительный период времени, и ее имущество регулярно переоценивалось в сторону увеличения стоимости. У компании есть большая сумма нераспределенной прибыли прошлых лет. Ее наличие может говорить о том, что предприятие накапливает средства на осуществление каких-либо крупных инвестиционных программ.

ПАССИВ	На начало отчетного года	На конец отчетного года
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	248 354	248 354
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	248 354	248 354
Отложенные налоговые обязательства	222 967	157 364
Итого по разделу IV	471 321	405 718
V. Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты	762 675	355 189
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	762 675	355 189
Кредиторская задолженность	950 005	528 970
в том числе: поставщики и подрядчики	414 846	118 131
векселя к уплате	16 000	16 000
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами		683
задолженность по оплате труда перед персоналом	63 821	51 330
задолженность по социальному страхованию и обеспечению	8616	20 663
задолженность по налогам и сборам	247 216	179 248
авансы полученные	29 042	38 142
прочие кредиторы	170 464	104 773
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	5 560	4310
Итого по разделу V	1 718 240	888 469

• На балансе также числятся долгосрочные обязательства в виде долгосрочных кредитов банков, а также отложенных налоговых обязательств. Также имеется большая сумма кредиторской задолженности, в основном представленной кредитами банков, задолженностью перед поставщиками, перед бюджетом по налогам и сборам.
• Средства на осуществление каких-дых лет. Ее наличие может говорить о том, что компаниолжности невелика.
• ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

Наименование показателя	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	3 930 596	3 036 802
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	-1 655 807	-1 418 099
Валовая прибыль	2 274 789	1 618 703
Коммерческие расходы	-65 377	-167 023
Управленческие расходы	-923 435	-742 452
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040)	1 285 977	709 228
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	2 825	2 238
Проценты к уплате	-115 822	-125 294
Доходы от участия в других организациях	683	19
Прочие операционные доходы	449 757	15 341
Прочие операционные расходы	-889 714	-192 116
III. Внереализационные доходы и расходы
Прочие внереализационные доходы	249 881	65 454
Прочие внереализационные расходы	-348 303	-258 511
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 - 070 + 080 + 090 -100 + 120- 130)	635 284	216 359
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	-156 204	-143 521
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	479 080	72 838
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы
Чрезвычайные расходы
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)	479 080	72 838
Наименование показателя	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года
Справочно Дивиденды, приходящиеся на одну акцию <*> по привилегированным	0,00200	0,00200
по обычным	0,01905	0,00233
Предполагаемые в следующем отчетном году суммы дивидендов, приходящиеся на одну акцию <*>: по привилегированным	0,00200	0,00200
по обычным	0	0

• Выручка от реализации полностью покрывает все расходы на производство и реализацию продукции. При этом имеются также операционные доходы, представленные процентами к получению, доходы от участия в других организациях и прочие доходы. Операционные доходы состоят из процентов по кредитам и займам и прочих расходов. Также есть внереализационные доходы и расходы. Предприятие работает с прибылью и выплачивает дивидендные доходы своим акционерам.

• ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Наименование показателя	Сумма	из нее:
		по текущей деятельности	по инвестиц. деятельности	по финанс. деятельности
1. Остаток денежных средств на начало года	103 519
2. Поступило денежных средств - всего	7 217 749	6 822 063	25 920	369 766
выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг	3 460 119	3 460 119
выручка от продажи основных средств и иного имущества	375 402	7 315	1 138	366 949
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)	716 220	716 220
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование	120 981	96 199	24 782
кредиты полученные	2 517 927	2 517 927
займы полученные	5 000	5 000
дивиденды, проценты по финансовым вложениям	2 817			2 817
прочие поступления	19 283	19 283
3. Направлено денежных средств - всего	-7 311 977	-6 671 725	-236 048	-166 242
на оплату приобретенных товаров, оплату работ, услуг	-680 847	-442 454	-238,2	-193
на оплату труда	-896 301	-896 301
отчисления в государственные внебюджетные фонды	-276 061	-276 061
на выдачу подотчетных сумм	-30 765	-30 765
на выдачу авансов	-788 641	-589 061	-199 541	-39
на оплату машин, оборудования и транспортных средств	-36 269		-36 269
на финансовые вложения	-154 311			-154311
на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам	-11 699			-11 699
на расчеты с бюджетом	-1 106 616	-1 106 616
на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам, займам	-3 074 311	-3 074 311
прочие выплаты, перечисления и т.п.	-256 156	-256 156
4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода	9 291
Справочно:
Из строки 020 поступило по наличному расчету (кроме данных по строке 100) - всего	26 447
в том числе по расчетам: с юридическими лицами	2 444
с физическими лицами	24 003
из них с применением: контрольно-кассовых аппаратов	18 478
бланков строгой отчетности
Наличные денежные средства:
поступило из банка в кассу организации	652 086
сдано в банк из кассы организации	11 985

• В отчетном периоде, кроме выручки от реализации продукции, имела место реализация основных средств и иного имущества, что было также отражено в отчете о прибыли и убытках как внереализационный доход.
• Также были получены авансы от покупателей и заказчиков на сумму 716220 руб.
• Компания получила государственное финансирование в размере 120981 руб. Государственная поддержка может быть признаком того, что финансовое состояние компании нельзя рассматривать как хорошее.
• В отчетном периоде компанией были получены займы и кредиты на общую сумму 2522927 руб. В то же время на оплату процентов и основной суммы по полученным раннее кредитам было направлено более 3 млн. руб.
• Также компанией были произведены финансовые вложения на сумму 154311 руб.
• Главной особенностью отчета о движении денежных средств является превышение расходы денег над приходом в отчетном периоде. В итоге это привело к существенному снижению суммы денежных средств на расчетном счете фирмы.
• ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
• БАЛАНС

АКТИВ	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменение
			абсолют.	относит.
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	2 744	928	-1 816	-66,18%
втом числе: исключительные права на патенты, программы, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы	2 744	928	-1 816	-66,18%
Основные средства	5 109 548	4 929 400	-180 148	-3,53%
здания, машины и оборудование	5 109 548	4 929 400	-180 148	-3,53%
Долгосрочные Финансовые вложения	216 573	170 998	-45 575	-21,04%
в том числе: инвестиции в дочерние общества	44 218	33 218	-11 000	-24,88%
инвестиции в зависимые общества	33 639	33 615	-24	-0,07%
инвестиции в другие организации	1 140	1 305	165	14,47%
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев	1 082		-1 082	-100,00%
прочие долгосрочные финансовые вложения	136 494	102 860	-33 634	-24,64%
Итого по разделу I	5 328 865	5 101 326	-227 539	-4,27%
II. Оборотные активы
Запасы	1 926 425	1 940 045	13 620	0,71%
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	1 342 872	1 133 939	-208 933	-15,56%
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	207 797	274 105	66 308	31,91%
готовая продукция и товары для перепродажи	357 518	477 206	119 688	33,48%
товары отгруженные	6 651	18 167	11 516	173,15%
расходы будущих периодов	11 587	36 628	25 041	216,11%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	106 578	95 495	-11 083	-10,40%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1 041 693	1 007 966	-33 727	-3,24%
в том числе: покупатели и заказчики	829 634	661 782	-167 852	-20,23%
задолженность дочерних и зависимых обществ	6	16 136	16 130	268833,33%
авансы выданные	182 657	78 538	-104 119	-57,00%
прочие дебиторы	29 396	251 510	222 114	755,59%
Краткосрочные финансовые вложения	94 169	14 470	-79 699	-84,63%
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	54 626	4410	-50 216	-91,93%
прочие краткосрочные финансовые вложения	39 543	10 060	-29 483	-74,56%
Денежные средства	103 745	9 677	-94 068	-90,67%
в том числе: касса	83	180	97	116,87%
расчетные счета	102 199	3 998	-98 201	-96,09%
валютные счета	295	5 113	4 818	1633,22%
прочие денежные средства	1 168	386	-782	-66,95%
Итого по разделу II	3 272 610	3 067 653	-204 957	-6,26%
БАЛАНС	8 601 475	8 168 979	-432 496	-5,03%



ПАССИВ	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменение
			абсолют.	относит.
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	324 039	324 039	0	0,00%
Добавочный капитал	2 696 464	2 686 502	-9 962	-0,37%
Резервный капитал	48 605	48 605	0	0,00%
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	48 605	48 605	0	0,00%
Нераспределенная прибыль прошлых лет	3 342 806	3 336 566	-6 240	-0,19%
Нераспределенная прибыль отчетного года	0	479 080	479 080
Итого по разделу III	6 411 914	6 874 792	462 878	7,22%
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	248 354	248 354	0	0,00%
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	248 354	248 354	0	0,00%
Отложенные налоговые обязательства	222 967	157 364	-65 603	-29,42%
Итого по разделу IV	471 321	405 718	-65 603	-13,92%
V. Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты	762 675	355 189	-407 486	-53,43%
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	762 675	355 189	-407 486	-53,43%
Кредиторская задолженность	950 005	528 970	-421 035	-44,32%
в том числе: поставщики и подрядчики	414 846	118 131	-296 715	-71,52%
векселя к уплате	16 000	16 000	0	0,00%
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами		683	683
задолженность по оплате труда перед персоналом	63 821	51 330	-12 491	-19,57%
задолженность по социальному страхованию и обеспечению	8616	20 663	12 047	139,82%
задолженность по налогам и сборам	247 216	179 248	-67 968	-27,49%
авансы полученные	29 042	38 142	9 100	31,33%
прочие кредиторы	170 464	104 773	-65 691	-38,54%
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	5 560	4310	-1 250	-22,48%
Итого по разделу V	1 718 240	888 469	-829 771	-48,29%
БАЛАНС	8 601 475	8 168 979	-432 496	-5,03%

• За год валюта баланса снизилась на 5,03%, или на 432496 руб. Произошло снижение сумм по всем разделам баланса, за исключением раздела «Капитал и резервы».
• Внеоборотные активы сократились на 4,27% (227539 руб.), что было вызвано, прежде всего, уменьшением суммы основных средств за счет реализации части фондов и учета износа. В отчетном году были полностью возвращены займы другим организациям на срок более 12 месяцев. Значительно снизилась стоимость нематериальных активов.
• Сокращение оборотных активов составило 6,26% (204957 руб.).
• По результатам года произошло незначительное увеличение запасов. На фоне снижения объемов запасов (208933 руб.) произошло значительное увеличение сумм в запасах готовой продукции (119688 руб.) и в незавершенном производстве (66308 руб.).
• Объем дебиторской задолженности сократился на 3,24%. При этом сокращение задолженности покупателей и заказчиков (на 167852 руб.) сопровождалось ростом задолженности прочих дебиторов (на 222114 руб.).
• Сумма краткосрочных финансовых вложений снизилась на 84,63% (79699 руб.). В отчетном году предприятию было возвращено 91,93% краткосрочных кредитов, прочие вложения также снизились на 74,56%.
• На конец года произошло сильное снижение суммы денежных средств, на 90,67%. В основном на это повлияло снижение сумм денег на расчетном счете компании (на 96,09%).
• Капитал компании по итогам года вырос на 7,22% (462878 руб.). Это было вызвано появлением нераспределенной прибыли отчетного года в сумме 478080 руб. Происходили незначительные уменьшения по добавочному капиталу и нераспределенной прибыли прошлых лет.
• Долгосрочные обязательства компании снизились незначительно (на 65603 руб.). Это снижение произошло за счет сокращения суммы отложенных налоговых обязательств. Изменений по долгосрочным займам не было.
• Основной вклад в снижение совокупной суммы пассивов весло уменьшение краткосрочных обязательств. За год они сократились на 829771 руб. (48,29%). Предприятием были возвращены краткосрочные кредиты на сумму 407486 руб. Кредиторская задолженность снизилась на 421035 руб. (на 44,32%). На 296715 руб. снизалась задолженность перед поставщиками и подрядчиками, что составляет 71,52% от первоначальной суммы задолженности перед ними. Появилась небольшая задолженность перед дочерними и зависимыми компаниями (683 руб.). Снизилась задолженность перед бюджетом по налогам и сборам (на 27,49%), а также задолженность перед прочими кредиторами (на 38,54%).
• В целом на уменьшение активов компании в равной мере повлияло снижение суммы внеоборотных и оборотных фондов. Уменьшение пассивов было вызвано большим снижением краткосрочных обязательств компании, частично компенсируемым ростом собственного капитала.
• ОТЧЕТ О ПРИБЫЯЛХ И УБЫТКАХ

Наименование показателя	За отчетный год	За аналогичный период прошлого года	Изменение
			абсолют.	относит.
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	3 930 596	3 036 802	893 794	29,43%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	1 655 807	1 418 099	237 708	16,76%
Валовая прибыль	2 274 789	1 618 703	656 086	40,53%
Коммерческие расходы	65 377	167 023	-101 646	-60,86%
Управленческие расходы	923 435	742 452	180 983	24,38%
Прибыль (убыток) от продаж	1 285 977	709 228	576 749	81,32%
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	2 825	2 238	587	26,23%
Проценты к уплате	115 822	125 294	-9 472	-7,56%
Доходы от участия в других организациях	683	19	664	3494,74%
Прочие операционные доходы	449 757	15 341	434 416	2831,73%
Прочие операционные расходы	889 714	192 116	697 598	363,11%
III. Внереализационные доходы и расходы
Прочие внереализационные доходы	249 881	65 454	184 427	281,77%
Прочие внереализационные расходы	348 303	258 511	89 792	34,73%
Прибыль (убыток) до налогообложения	635 284	216 359	418 925	193,62%
Налог на прибыль	156 204	143 521	12 683	8,84%
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	479 080	72 838	406 242	557,73%
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы
Чрезвычайные расходы
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)	479 080	72 838	406 242	557,73%

• В отчетном году выручка от реализации выросла на 893794 руб., т.е. почти на 30%. Это увеличение сопровождалось ростом себестоимости продукции на 19,76% (237708 руб.). Подобные изменения вызвали непропорционально больший относительный рост валовой прибыли, составивший 40,53%, или 656086 руб. Коммерческие расходы сократились почти на 60%, что составило в денежном выражении 101646 руб. При этом произошел рост административных расходов на 180938 руб. (24,38%). В результате прибыль от продаж выросла на 81,32% (576749 руб.).
• За год произошло значительное увеличение операционных доходов (на 434416 руб.) и расходов (на 697598 руб.). Внереализационные доходы выросли на 184427 руб., что обеспечило почти 282%-й относительный рост этого показателя. При этом внереализационные расходы увеличились только на 89792 руб.
• В результате прибыль до налогообложения выросла на 193,62%. Сумма налога на прибыль увеличилась на 8,84%, что при отсутствии чрезвычайных доходов и расходов обеспечило рост чистой прибыли компании в 557,73%, или в денежном выражении на 406242 руб.ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИАНСОВАЙ ОТЧЕТНОСТИ
• БАЛАНС

АКТИВ	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Структура
			начало года	конец года	изменение
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	2 744	928	0,03%	0,01%	-0,02%
втом числе: исключительные права на патенты, программы, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы	2 744	928	0,03%	0,01%	-0,02%
Основные средства	5 109 548	4 929 400	59,40%	60,34%	0,94%
здания, машины и оборудование	5 109 548	4 929 400	59,40%	60,34%	0,94%
Долгосрочные Финансовые вложения	216 573	170 998	2,52%	2,09%	-0,42%
в том числе: инвестиции в дочерние общества	44 218	33 218	0,51%	0,41%	-0,11%
инвестиции в зависимые общества	33 639	33 615	0,39%	0,41%	0,02%
инвестиции в другие организации	1 140	1 305	0,01%	0,02%	0,00%
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев	1 082		0,01%	0,00%	-0,01%
прочие долгосрочные финансовые вложения	136 494	102 860	1,59%	1,26%	-0,33%
Итого по разделу I	5 328 865	5 101 326	61,95%	62,45%	0,49%
II. Оборотные активы
Запасы	1 926 425	1 940 045	22,40%	23,75%	1,35%
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	1 342 872	1 133 939	15,61%	13,88%	-1,73%
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	207 797	274 105	2,42%	3,36%	0,94%
готовая продукция и товары для перепродажи	357 518	477 206	4,16%	5,84%	1,69%
товары отгруженные	6 651	18 167	0,08%	0,22%	0,15%
расходы будущих периодов	11 587	36 628	0,13%	0,45%	0,31%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	106 578	95 495	1,24%	1,17%	-0,07%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1 041 693	1 007 966	12,11%	12,34%	0,23%
в том числе: покупатели и заказчики	829 634	661 782	9,65%	8,10%	-1,54%
задолженность дочерних и зависимых обществ	6	16 136	0,00%	0,20%	0,20%
авансы выданные	182 657	78 538	2,12%	0,96%	-1,16%
прочие дебиторы	29 396	251 510	0,34%	3,08%	2,74%
Краткосрочные финансовые вложения	94 169	14 470	1,09%	0,18%	-0,92%
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	54 626	4410	0,64%	0,05%	-0,58%
прочие краткосрочные финансовые вложения	39 543	10 060	0,46%	0,12%	-0,34%
Денежные средства	103 745	9 677	1,21%	0,12%	-1,09%
в том числе: касса	83	180	0,00%	0,00%	0,00%
расчетные счета	102 199	3 998	1,19%	0,05%	-1,14%
валютные счета	295	5 113	0,00%	0,06%	0,06%
прочие денежные средства	1 168	386	0,01%	0,00%	-0,01%
Итого по разделу II	3 272 610	3 067 653	38,05%	37,55%	-0,49%
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	8 601 475	8 168 979	100,00%	100,00%	0,00%



ПАССИВ	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Структура
			начало года	конец года	изменение
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	324 039	324 039	3,77%	3,97%	0,20%
Добавочный капитал	2 696 464	2 686 502	31,35%	32,89%	1,54%
Резервный капитал	48 605	48 605	0,57%	0,59%	0,03%
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	48 605	48 605	0,57%	0,59%	0,03%
Нераспределенная прибыль прошлых лет	3 342 806	3 336 566	38,86%	40,84%	1,98%
Нераспределенная прибыль отчетного года	0	479 080	0,00%	5,86%	5,86%
Итого по разделу III	6 411 914	6 874 792	74,54%	84,16%	9,61%
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	248 354	248 354	2,89%	3,04%	0,15%
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	248 354	248 354	2,89%	3,04%	0,15%
Отложенные налоговые обязательства	222 967	157 364	2,59%	1,93%	-0,67%
Итого по разделу IV	471 321	405 718	5,48%	4,97%	-0,51%
V. Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты	762 675	355 189	8,87%	4,35%	-4,52%
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	762 675	355 189	8,87%	4,35%	-4,52%
Кредиторская задолженность	950 005	528 970	11,04%	6,48%	-4,57%
в том числе: поставщики и подрядчики	414 846	118 131	4,82%	1,45%	-3,38%
векселя к уплате	16 000	16 000	0,19%	0,20%	0,01%
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами		683	0,00%	0,01%	0,01%
задолженность по оплате труда перед персоналом	63 821	51 330	0,74%	0,63%	-0,11%
задолженность по социальному страхованию и обеспечению	8616	20 663	0,10%	0,25%	0,15%
задолженность по налогам и сборам	247 216	179 248	2,87%	2,19%	-0,68%
авансы полученные	29 042	38 142	0,34%	0,47%	0,13%
прочие кредиторы	170 464	104 773	1,98%	1,28%	-0,70%
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	5 560	4310	0,06%	0,05%	-0,01%
Итого по разделу V	1 718 240	888 469	19,98%	10,88%	-9,10%
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	8 601 475	8 168 979	100,00%	100,00%	0,00%

• На конец года в структуре активов было:
• · 62,45% - внеоборотные активы
• · 37,55% - оборотные активы
• Основная доля активов компании приходится на основные фонды (60,34%). Запасы составляют 23,75% активов, а дебиторская задолженность - 12,34%. Т.о. 36,09% активов предприятия иммобилизовано в запасы и дебиторскую задолженность, и только 2,3% активов представляют собой высоколиквидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).
• За отчетный год в структуре активов не произошло значительных изменений, колебания весов отдельных статей редко превышали 1%.
• В структуре пассивов на конец года выделялось:
• · 84,16% - собственный капитал
• · 4,97% - долгосрочные обязательства
• · 10,88% - краткосрочные обязательства
• Подобное соотношение указывает на то, что предприятие предпочитает использовать собственных капитал как источник финансирования текущих операций и инвестиций, что не является максимально эффективным с точки зрения максимизации рентабельности собственного капитала.
• Структура пассивов изменилась сильнее, чем структура активов. Основные изменения произошли в соотношении собственного капитала и краткосрочных обязательств, в сторону уменьшения доли последних.
• В равной степени снизились доли краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности (на 4,52 и 4,57% соответственно), что связано с гашением компанией части задолженности перед банками по займам и перед поставщиками.
• На фоне этого увеличилась доля нераспределенной прибыли прошлых лет и отчетного года суммарно на 7,84%. Также на 1,54% выросла доля заемного капитала.
• ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

Наименование показателя	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года	Структура
			отчетный	прошлый	измен.
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	3 930 596	3 036 802	100,00%	100,00%	0,00%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	1 655 807	1 418 099	42,13%	46,70%	-4,57%
Валовая прибыль	2 274 789	1 618 703	57,87%	53,30%	4,57%
Коммерческие расходы	65 377	167 023	1,66%	5,50%	-3,84%
Управленческие расходы	923 435	742 452	23,49%	24,45%	-0,95%
Прибыль (убыток) от продаж	1 285 977	709 228	32,72%	23,35%	9,36%
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	2 825	2 238	0,07%	0,07%	0,00%
Проценты к уплате	115 822	125 294	2,95%	4,13%	-1,18%
Доходы от участия в других организациях	683	19	0,02%	0,00%	0,02%
Прочие операционные доходы	449 757	15 341	11,44%	0,51%	10,94%
Прочие операционные расходы	889 714	192 116	22,64%	6,33%	16,31%
III. Внереализационные доходы и расходы
Прочие внереализационные доходы	249 881	65 454	6,36%	2,16%	4,20%
Прочие внереализационные расходы	348 303	258 511	8,86%	8,51%	0,35%
Прибыль (убыток) до налогообложения	635 284	216 359	16,16%	7,12%	9,04%
Налог на прибыль	156 204	143 521	3,97%	4,73%	-0,75%
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	479 080	72 838	12,19%	2,40%	9,79%
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы
Чрезвычайные расходы
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)	479 080	72 838	12,19%	2,40%	9,79%

• В отчетном году доля чистой прибыли в структуре выручки от реализации составила 12,19%, что на 9,79% больше, чем в прошлом году. Это изменение было вызвано следующими явлениями:
• 1) произошло снижение доли производственной себестоимости продукции и коммерческих расходов на 4,57 и 3,84% соответственно;
• 2) снизилась доля процентных платежей на 1,18%;
• 3) доля операционных расходов выросла на 10,94%, а операционных расходов - на 16,31%;
• 4) доля внереализационных доходов выросла на 4,2%;
• 5) доля платежей по налогу на прибыль уменьшилась на 0,75%.
• Снижение доли производственной себестоимости в выручке от реализации говорит о том, что выручка растет быстрее, чем прирастает себестоимость. Это положительное явление для компании.
• Относительно небольшая доля коммерческих расходов в прошлом году (5,5%) и снижение этой доли еще на 3,84% говорит о том, что предприятие не использует рекламу, как средство стимулирования сыта.
• ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Наименование показателя	Сумма	из нее:
	Абсол.	Струк.	по текущ. деят.	Струк.	по инвест. деят.	Струк.	по фин. деят.	струк.
1. Остаток денежных средств на начало года	103 519
2. Поступило денежных средств - всего	7 217 749	100,0%	6 822 063	94,5%	25 920	0,4%	369 766	5,1%
в том числе:				100,0%		100,0%		100,0%
выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг	3 460 119	47,9%	3 460 119	50,7%
выручка от продажи основных средств и иного имущества	375 402	5,2%	7 315	0,1%	1 138	4,4%	366 949	99,2%
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)	716 220	9,9%	716 220	10,5%
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование	120 981	1,7%	96 199	1,4%	24 782	95,6%
безвозмездно				0,0%
кредиты полученные	2 517 927	34,9%	2 517 927	36,9%
займы полученные	5 000	0,1%	5 000	0,1%
дивиденды, проценты по финансовым вложениям	2 817	0,0%					2 817	0,8%
прочие поступления	19 283	0,3%	19 283	0,3%
3. Направлено денежных средств - всего	-7 311 977	100,0%	-6 671 725	91,2%	-236 048	3,2%	-166 242	2,3%
в том числе:				100,0%		100,0%		100,0%
на оплату приобретенных товаров, оплату работ, услуг	-680 847	9,3%	-442 454	6,6%	-238,2	0,1%	-193	0,1%
на оплату труда	-896 301	12,3%	-896 301	13,4%
отчисления в государственные внебюджетные фонды	-276 061	3,8%	-276 061	4,1%
на выдачу подотчетных сумм	-30 765	0,4%	-30 765	0,5%
на выдачу авансов	-788 641	10,8%	-589 061	8,8%	-199 541	84,5%	-39	0,0%
на оплату долевого участия в строительстве
на оплату машин, оборудования и транспортных средств	-36 269	0,5%			-36 269	15,4%
на финансовые вложения	-154 311	2,1%					-154311	92,8%
на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам	-11 699	0,2%					-11 699	7,0%
на расчеты с бюджетом	-1 106 616	15,1%	-1 106 616	16,6%
на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам, займам	-3 074 311	42,0%	-3 074 311	46,1%
прочие выплаты, перечисления и т.п.	-256 156	3,5%	-256 156	3,8%
4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода	9 291

• Основная доля денежных поступлений приходится на поток от текущей деятельности (94,5%). В структуре этого притока наибольшая часть приходится на выручку от реализации продукции - 50,7% от доли притока, что для производственного предприятия достаточно мало. 10,5% составляют авансы от покупателей, 37% притока приходится на полученные кредиты. На долю притока от инвестиционной деятельности приходится лишь 0,4% поступлений. Это в основном бюджетные ассигнования и целевое финансирование. Приток по финансовой деятельности (5,1% поступлений) представлен в основном поступлениями от реализации имущества компании.
• В структуре расходования денежных средств так же преобладает поток по текущей деятельности (91,2%). Причем наибольшая доля этого оттока приходится на оплату процентов и основной суммы долга по кредитам - 46,1% оттока. Также большая доля приходиться на расчеты с бюджетом - 16,6%. Доля расходов на оплату труда составляет 13,4%, а на приобретение товаров и сырья - 6,6%. На поток по инвестиционной деятельности приходится 3,2%, которые на 84,5% состоят из выданных авансов. Доля финансовой деятельности составляет 2,3%. Основная часть оттока по финансовой деятельности - финансовые вложения (92,8% оттока).
• АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Наименование организации	Остаток на конец года
	Всего	в том числе длительностью свыше 3 месяцев
	Сумма	Структура	Сумма	Доля в объеме задолженности
ДЕБИТОРЫ
Фирма А 01	382 147	70,95%
Фирма Б 02	49 136	9,12%	49 136	100,00%
Фирма В 03	30 940	5,74%	23 644	76,42%
Фирма Г 04	26 131	4,85%
Фирма Д 05	19 301	3,58%
Фирма Е 06	10 067	1,87%
Фирма Ж 07	8 284	1,54%	4 002	48,31%
Фирма З 08	6446	1,20%	6 446	100,00%
Фирма И 09	6160	1,14%	1 135	18,43%
Итого	538 612		84 363	15,66%
КРЕДИТОРЫ
Фирма А 01	39 409	42,97%	33 963	86,18%
Фирма К 10	32 011	34,90%	32 011	100,00%
Фирма Л 11	7 271	7,93%
Фимра В 03	7 182	7,83%
Фирма М 12	5 838	6,37%	5 838	100,00%
Итого	91 711		71 812	78,30%

• Анализ дебиторской задолженности показывает, что большая часть задолженности оплачивается в срок менее 3х месяцев, и только 15,66% задолженности оплачивается в больший срок. В тоже время большая часть кредиторской задолженности (78%) оплачивается в сроки более 3х месяцев. В результате дебиторская задолженность оплачивается быстрее, чем наступает срок оплаты кредиторской задолженности, что говорит о благоприятных условиях оплаты контрактов для предприятия.
• Фирму А 01 приходится большая часть дебиторской задолженности, при этом эта компания является мажоритарным кредитором компании. Это говорит о тесном сотрудничестве между Фирмой А 01 и данной компанией, а возможно даже о взаимозависимости фирм.
• АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ

Наименование показателя	За отчетный год	За предыдущий год	Изменение
	Сумма	Структура	Сумма	Структура	Абсолют.	Относит.
Материальные затраты	926 329	31,65%	832 644	31,97%	93 685	11,25%
Затраты на оплату труда	987 741	33,75%	766 708	29,44%	221 033	28,83%
Отчисления на социальные нужды	164 802	5,63%	266 540	10,23%	-101 738	-38,17%
Амортизация	310 546	10,61%	198 184	7,61%	112 362	56,70%
Прочие затраты	537 350	18,36%	540 400	20,75%	-3 050	-0,56%
Итого по элементам затрат	2 926 768	100,00%	2 604 476	100,00%	322 292	12,37%

• Из рисунка 1 видно, что большую часть затрат на производство продукции в отчетном периоде составляют затраты на оплату труда (в предыдущем периоде затраты на материалы). Они составляют 33,75% расходов. Материальные затраты лишь немного меньше, 31,65%.
• На рисунке 2 представлено сравнение затрат на производство продукции в отчетном и предыдущем периодах. Как видно, в отчетном периоде значительно увеличились затраты на материалы и на оплату труда, причем не пропорционально (рост затрат на оплату труда превысил рост материальных затрат). Также увеличились амортизационные отчисления. Снизились от отчисления на социальные цели. При росте оплаты труда это возможно за счет финансирования части этих затрат не за счет себестоимости, а за счет чистой прибыли компании, это более выгодно с точки зрения налогообложения и относительно снижает себестоимость продукта.
• КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ
• ОПЕРАЦИОННЫЙ АНАЛИЗ
• 1. Коэффициент изменения валовых продаж служит целям количественной характеристики приращения объема продаж текущего периода по отношению к объему валовых продаж предыдущего периода. Расчет данного показателя производится по формуле:
• где S¹ - (Sales) выручка за отчетный год;
• S⁰ - выручка за предыдущий год.
• В отчетном году выручка выросла на 29,43%.
• 2. Коэффициент валового дохода (валовой прибыли) показывает, какую долю валовый доход занимает в выручке. Расчет коэффициента производится по формуле:
• где GI - (Gross Income) валовая прибыль.
• Валовая прибыль составляет 57,87% выручки от реализации.
• 3. Коэффициент операционной прибыли показывает эффективность основной (операционной) деятельности предприятия вне связи с финансовыми операциями и нормами фискального регулирования, принятыми в стране. Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле:
• где EBIT (OI) - (Earnings Before Interests and Taxes) операционная прибыль.
• Операционная прибыль составляет 32,72% выручки от реализации.
• 4. Прибыльность продаж (коэффициент чистой прибыли) является итоговой характеристикой прибыльности основной деятельности предприятия за период времени. Расчет этого показателя производится по формуле:
• где NI - (Net Income) чистая прибыль.
• Прибыльность продаж составляет 12,19%.
• Расчет коэффициента чистой прибыли при исключении процентных платежей производится по формуле:
• где r_t - (rate of taxes) ставка налога на прибыль (24%);
• IE - (Interest Expenses) процентные платежи.
• Т.о. при исключении процентных платежей прибыльность продаж составляет 14,43%.
• АНАЛИЗ ОПЕРЕЦИОННЫХ ИЗДЕРЖЕК

Анализ операционных издержек производится с целью оценки относительной динамики долей различных видов издержек в структуре совокупных издержек предприятия и является дополнением операционного анализа. Анализ операционных издержек позволяет выяснить истинную причину изменения показателей прибыльности компании.

1. Коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции является дополнением коэффициента валового дохода в том смысле, что эти два коэффициента в сумме должны составлять 100%. Рассчитывается по следующей формуле:

где C - (Cost of goods sold) производственная себестоимость.

Производственная себестоимость составляет 42,13% выручки от реализации.

2. Коэффициент коммерческих издержек показывает, какую долю выручки занимают расходы, связанные с реализацией продукции. Рассчитывается по формуле:

где SE - (Selling Expenses) - коммерческие затраты.

Коммерческие затраты составляют 1,66% выручки.

3. Коэффициент управленческих расходов показывает долю выручки, приходящуюся на административные затраты:

где AE - (Administrative Expenses) управленческие расходы.

Затраты на управление составляют 23,49% выручки от реализации.

4. Коэффициент процентных платежей показывает, какую долю в выручке от реализации занимают платежи по кредитам:

На оплату процентов по кредитам приходится 2,95% выручки от реализации продукции предприятия.

АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ

1. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, какая сумма дохода получается на рубль активов предприятия:

где А^НГ - активы на начало года;

А^КГ - активы на конец года.

От эксплуатации 1 руб. активов предприятие получает 47 коп. выручки.

а) оборачиваемость постоянных активов показывает, какая сумма дохода получается на единицу денежного выражения основных средств предприятия:

где ТА^НГ, ТА^КГ - текущие активы (оборотные активы) на начало и конец года.

Отдача основных средств предприятия составляет 75,4 коп./руб.

б) оборачиваемость чистых активов показывает, какая сумма дохода получается на рубль чистых активов предприятия:

где ТО^НГ, ТО^КГ - текущие обязательства (краткосрочная задолженность) на начало и конец года.

Отдача чистых активов составляет 55,5 коп./руб.

2. Оборачиваемость товарно-материальных запасов (ТМЦ) характеризует скорость, с которой товарно-материальные запасы оборачивались в течение отчетного периода. Чем выше показатель оборачиваемости ТМЦ, тем лучше (низкий уровень запасов уменьшает риск, связанный с невозможность реализовать продукцию и указывает на эффективное использование капитала). Если показатель оборачиваемости запасов на данной фирме значительно выше, чем в среднем по отрасли, это может свидетельствовать о потенциальном дефиците закупаемых товаров и материалов. Рассчитывается:

а) по выручке от реализации:

За отчетный год ТМЦ совершили 2,03 оборота относительно выручки от реализации. Т.е. на 1 руб. затраченных ТМЦ приходится 2,03 руб. выручки.

б) по производственной себестоимости:

На 1 руб. затраченных за год ТМЦ приходится 1,51 руб. производственной себестоимости.

в) средний период обращения запасов:

день.

Т.о. ТМЦ совершают один оборот за 241 день (при расчете через производственную себестоимость).

3. Оборачиваемость дебиторской задолженности (ДЗ) показывает количество оборотов, совершаемых ДЗ в течение отчетного года:

Средний период оборота дебиторской задолженности определяется по формуле:

дней.

4. Оборачиваемость кредиторской задолженности (КЗ) показывает количество оборотов, совершаемых КЗ в течение отчетного года:

где MC - (Material Costs) материальные затраты на производство продукции.

Средний период оборота дебиторской задолженности определяется по формуле:

дня.

5. Длительность финансового цикла. Под финансовым циклом принято понимать период, который длится с момента оплаты поставщикам за материалы (погашения кредиторской задолженности) до момента получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Среднее значение длительности финансового цикла рассчитывается как сумма периода оборота (погашения) дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов за вычетом периода оборота (выплаты) кредиторской задолженности. Чем выше значение финансового цикла, тем выше потребность предприятия в денежных средствах для приобретения производящих оборотных средств.

дня.

Длительность финансового цикла существенно положительна, следовательно, предприятие нуждается в привлечении дополнительных источников финансирования.

АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ

1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение текущих активов к текущим обязательствам:

Нормативное значение коэффициента покрытия для предприятия производственного типа равно 2.

На начало года коэффициент текущей ликвидности был равен 1,9046, на конец года - 3,4527. Произошло значительно улучшение ликвидности предприятия, основной причиной стало погашение большой доли краткосрочной задолженности в течение года.

2. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается с использованием только части текущих активов - денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности, которые сопоставляются с текущими обязательствами. Основная концепция состоит в том, что этот показатель помогает оценить, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости:

где ДС - денежные средства на счетах предприятия;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения.

Нормативное значение - больше 1.

В нашем случае на начало года он равен - 0,7214, на конец - 1,1617. По данному показателю также произошло улучшение до уровня выше нормы.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности допускает, что дебиторская задолженность не сможет быть погашена в срок для удовлетворения нужд краткосрочных кредиторов. Рассчитывается по формуле:

Нормативное значение 0,2 - 0,4.

Этот показатель на начало года равен - 0,1152 (ниже нормы), на конец года - 0,0272 (ниже нормы). Такое значительное падение коэффициента быстрой ликвидности вызвано существенным снижением денежных сумм на счетах компании, а также выводом средств из краткосрочных финансовых вложений.

АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Показатели прибыльности (рентабельности) позволяют дать оценку эффективности использования менеджментом предприятия его активов.

1. Рентабельность оборотного капитала иллюстрирует способность компании получать прибыль от осуществления основной деятельности, т.е. своих обычных хозяйственных операций. Рассчитывается отношением операционной прибыли к оборотным активам:

где ROCA - (Return on Current Assets)

OI - (Operating Income) операционная прибыль;

СА¹, СА² - (Current Assets) оборотные активы на начало и конец года.

Рентабельность оборотного капитала составила 40,57%.

2. Рентабельность активов оценивается путем сопоставления чистой прибыли с общей суммой активов по балансу. Этот показатель является одним из наиболее важных для характеристики рентабельности предприятия:

где ROA - (Return on Assets) рентабельность активов;

А¹, А² - активы на начало и конец года.

Рентабельность активов составила 6,67%.

3. Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования только собственных источников финансирования предприятия: